四川上市公司2004年度年報顯示，大股東占用上市公司資金及上市公司違規(guī)擔?，F(xiàn)象又重新抬頭。從以往的情況看，實際狀況要比年報顯示出來的更為嚴重，對此四川已展開全面調(diào)查。

截至2004年12月，四川省境內(nèi)上市公司共有65家。從總體上看，四川上市公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)仍處于正常水平，主營收入和利潤有所上升。剔除去年四川長虹和托普軟件巨額虧損的影響，其余上市公司實現(xiàn)盈利33.31億元，比去年末的凈利潤大幅上升了36％。并且從上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流大幅增加來看，四川上市公司的業(yè)績實現(xiàn)的真實性有所增強，但存在的問題也不容忽視。

首先是大股東占用上市公司資金余額上升，主要表現(xiàn)為非經(jīng)營性占用上升幅度較大。2004年度，四川52家上市公司被大股東及其關(guān)聯(lián)方占用的資金余額達34.52億元，比上年底增加22％，其中非經(jīng)營性資金占用為29.46億元，比去年上升10.05億元，主要是為關(guān)聯(lián)方代墊費用，拆借資金或是因交易形成的關(guān)聯(lián)方欠款。

分析年報數(shù)據(jù)可以看出，2004年四川上市公司資金占用大幅度上升有多種表現(xiàn)形式。有的是多年的問題一下子被揭開，如ＳＴ托普，隨著有關(guān)部門對其稽查的深入，其非經(jīng)營性占用資金余額在2004年一下子新增了9.8億元。有的則是被國有控股上市公司所在地方政府借款，如沱牌曲酒3.8億元資金占用余額中，2004年新增的1億元主要是因為大股東射洪縣政府借用款項。此外資產(chǎn)置換過程中價款沒有及時到位也造成了資金占用，如川投控股新增2.3億元非經(jīng)常性資金占用，主要是因為大股東集團公司尚未將重大資產(chǎn)置換的差價款付給股份公司。

在違規(guī)擔保方面，四川存在擔保事項的上市公司比2003年增加了12家，累計擔保金額總數(shù)增加16.6億元。違規(guī)擔保的公司總數(shù)比2003年的12家減少了8家，但違規(guī)擔保金額增加了2.13億元，主要是因為托普、中川國際等公司的違規(guī)擔保相繼暴露。同時，65家公司中存在擔保的公司總數(shù)和累計擔保總金額都出現(xiàn)了比較明顯的上升。

四川省證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處處長王戰(zhàn)平認為，對外擔保依然是上市公司未來出現(xiàn)資金意外的風險源，由于上市公司對外擔保多是以對方反擔保作為條件，一旦出現(xiàn)風險，很容易在擔保鏈上蔓延開來，最后往往形成金融系統(tǒng)的壞賬，增加了整個金融系統(tǒng)的風險。

以往我國股市在公司上市時，普遍存在這種現(xiàn)象:地方政府、集團公司（或大股東）為了達到讓公司上市成功的目的，“打扮”上市公司業(yè)績，把好的資產(chǎn)集中給上市公司，通過挪用資金等各種手段粉飾上市公司的報表，這就使上市公司在最初就有了“原罪”，上市之后必然要受到鉗制，地方政府或大股東要求有所“補償”也往往難以抵制。為了達到上市融資的目的，控股方一開始為上市公司承擔了大量費用和開支，承擔各種壞賬以使報表的各種指標能符合上市要求。一旦公司上市后又以各種名目從上市公司獲得補償，變相侵害上市公司的利益，使上市公司成為“提款機”，董事會、監(jiān)會事等制衡機制成了擺設(shè)。也由于此，一些國有控股上市公司所在地的地方政府經(jīng)常從上市公司“借資”，用于各種名目的開支，雖然名義上是“借”，但長期不還，實際上還是造成資金占用。

從深處分析，無論是當?shù)卣€是企業(yè)集團，當初極力打扮“丑姑娘”出嫁，目的都是幫助上市公司到股市上圈錢，而且動機非常明確，無論是政府還是大股東“付出”多少，都是為了以后加倍地拿回來。

從監(jiān)管的角度來看，由于我國實行的是分業(yè)監(jiān)管體制，證監(jiān)會、銀監(jiān)會、國資委等各部門各管一塊，相互沒有信息溝通和協(xié)作機制，給上市公司的各種違法違規(guī)行為留下了可乘之機，而且長期難以發(fā)現(xiàn)。而隨著監(jiān)管力度的不斷加強，一些長期深藏水下的“暗礁”也將一步步浮出水面，上市公司的資金占用和違規(guī)擔保問題將進入一個集中爆發(fā)期。

以托普軟件為例，托普正是利用了證監(jiān)會、銀監(jiān)會等監(jiān)管部門之間的信息不對稱，通過偽造董事會文件等一系列手段，不斷從銀行騙取大量貸款。雖然證監(jiān)部門早已發(fā)現(xiàn)了托普存在大量關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)行為，但由于無法獲取銀行方面的信息，難以實施有效監(jiān)管。而銀行方面又無從知曉托普存在的違規(guī)擔保行為，為其制造的虛假繁榮所惑，競相為托普發(fā)放貸款，最終造成托普騙取貸款超過20億元，違規(guī)為關(guān)聯(lián)單位擔保累計金額超過17億多元。

正是在查處托普事件中，四川各監(jiān)管部門逐漸形成共識，要提高上市公司質(zhì)量，除了依靠公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的改善以外，監(jiān)管也必須改變過去各自為戰(zhàn)的局面，通過互通信息，共享監(jiān)管資源，建立起一套綜合監(jiān)管的體制，將各方監(jiān)管力量編織成一張緊密的大網(wǎng)，讓上市公司的違法違規(guī)行為無處藏身。

王戰(zhàn)平還指出，大股東占用上市公司資金及上市公司違規(guī)擔保抬頭這些現(xiàn)象并非只是四川獨有，這種趨勢應(yīng)引起監(jiān)管部門注意。

（作者為新華社記者）