如果期待靠“走出去”滿足國內(nèi)能源需求，我們就必須因應(yīng)形勢，改換方式，多頭并進(jìn)，鼓勵、組織和協(xié)助民間資本走出國門，為中國的資本輸出、為中國的石油安全打通另外一條通道。從操作層面看，民間資本在海外石油業(yè)的最佳突破點(diǎn)是小區(qū)塊。在準(zhǔn)備投資小區(qū)塊之前，民營資本可以通過聘請三大石油國企的離退休專業(yè)人士解決人才問題，然后按照國際慣例利用中間商尋找合適的區(qū)塊。拿到小區(qū)塊項(xiàng)目后，就可以財(cái)團(tuán)投資、外包業(yè)務(wù)等形式完成區(qū)塊開發(fā)，也可以小博大“倒區(qū)塊”。

然而，投資石油類似于IT風(fēng)險(xiǎn)投資，伴隨離收益前景的是高風(fēng)險(xiǎn)。因此初出國門的民營資本要盡量低調(diào)，采取合資而非獨(dú)資，最好有西方合作伙伴，并盡量拉入項(xiàng)目所在國的國有資本，有時哪怕要為此犧牲部分利益，如送干股等。

中國三大石油公司的國有性質(zhì)正成為它們海外投資經(jīng)營的軟肋之一。中海油競購美國優(yōu)尼科石油公司受阻，以及2002年底中石油竟拍收購俄羅斯斯拉夫石油公司無功而返，皆因“國有”二字。

國有企業(yè)，特別是中國石油三巨頭這樣的超級國企，不論在哪里掛牌上市，只要國有股占大多數(shù)(這個比例在中石油和中石化分別為90％和67．92％)，就會被人認(rèn)定受政府控制，許多正常商業(yè)行為會被說成是執(zhí)行政府意圖?？梢詳喽?，隨著中國國力不斷增長，對石油及其它形式能源的需求不斷加大，中國在海外能源資源的收購活動也會隨之增多，類似優(yōu)尼科及斯拉夫石油收購案的爭議和阻力也會越來越大。

在市場化、私有化大行其道的今天，西方國家很難拒絕一般企業(yè)的市場行為。因此，中國如果期待靠“走出去”滿足國內(nèi)能源需求，就必須因應(yīng)形勢，另辟蹊徑，鼓勵、組織和協(xié)助民營資本走出國門，為中國的資本輸出、為中國的石油安全打通另外一條通道。我們認(rèn)為，中國的石油安全保障的要求是全方位的，如同國家海上安全保障一樣，戰(zhàn)略核潛艇和緝私快艇都不能缺少——大型國有石油企業(yè)和民營石油企業(yè)應(yīng)該互為補(bǔ)充，共同發(fā)展。

民間資本在國內(nèi)艱難采油

2005年2月，國務(wù)院頒布《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》(亦被稱為“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”)，為民間資本進(jìn)入石油業(yè)打開了大門。而新成立的國務(wù)院能源辦也已將產(chǎn)業(yè)改革作為任務(wù)之一，相信引入不同所有制的石油企業(yè)將是主要內(nèi)容。

事實(shí)上，此前民間資本已悄悄地進(jìn)入由三大國有石油公司一統(tǒng)江湖的中國石油產(chǎn)業(yè)，掘井采油。在新疆、黑龍江、山東、陜西等地，幾乎只要有國有石油企業(yè)的地方，就有民營企業(yè)的影子。

早在1994年4月13日，中石油與陜西省政府簽署了《關(guān)于開發(fā)陜北地區(qū)石油資源的協(xié)議》(簡稱4．13協(xié)議)。該協(xié)議出臺的背景是，由于登記面積界限不精確，在陜北地區(qū)各家勢力范圍劃界不準(zhǔn)，“中央軍”(長慶石油、中石化)和“地方軍”(延長石油)常常就越界問題發(fā)生矛盾沖突。協(xié)議核心內(nèi)容是從長慶油田登記范圍內(nèi)劃出約500平方公里，由安塞等6個縣組織開發(fā)。同時約定，從長慶油田和延長油礦劃出1080平方公里，以委托、聯(lián)合等方式，由延安、榆林有關(guān)縣區(qū)組織開發(fā)，將靖邊以南的3500平方公里歸長慶油田和地方聯(lián)合開發(fā)。各縣由于缺乏資金和技術(shù)，可采用招商引資、出讓井位的方式，引進(jìn)聯(lián)營單位參與石油開發(fā)，其中包括個體私營企業(yè)。

以“4·13協(xié)議”為依據(jù)，各縣政府開始大規(guī)模對外招商引資，民間投資人涌入石油開發(fā)，其中包括不少溫州民間資本。到1998年底，延安、榆林地區(qū)各縣石油開發(fā)總投入已達(dá)50．5億元，其中聯(lián)營企業(yè)32．9億元，共鉆井5561口，年產(chǎn)油量達(dá)到168萬噸。石油開發(fā)收入占到地方財(cái)政的80％，6年翻了50倍。到2000年底，僅延安、榆林兩市就引進(jìn)民間石油投資者1039家，打井4473口，形成原油生產(chǎn)能力100萬噸。

新疆工商聯(lián)石油業(yè)商會籌備組組長陳環(huán)英到塔里木、克拉瑪依等油田進(jìn)行考察，也發(fā)現(xiàn)在一些油田及邊緣地帶，有不少個體老板在報(bào)廢的油井采油，不過采出的油要按規(guī)定交售給租賃方，而且采油都是悄悄進(jìn)行的。

在“非公經(jīng)濟(jì)36條”出臺之前，礙于法規(guī)限制，這些民間資本基本上都是以生產(chǎn)承包或名義上以地方政府所有，實(shí)際由私人控制等形式開采一些小規(guī)模的油氣田，而且還常常是將中石油、中石化等公司“廢棄后”的油氣井接過來采收，所生產(chǎn)出的油氣，并不在官方統(tǒng)計(jì)之中，具體數(shù)目目前還是個謎。

但去年以來發(fā)生的“陜北石油事件”，給熱衷石油投資的民營資本提了個醒。民營資本無論是資金、技術(shù)還是經(jīng)驗(yàn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國有石油公司，在短時間內(nèi)要將“非公經(jīng)濟(jì)36條”帶來的機(jī)會真正變成現(xiàn)實(shí)、在國內(nèi)石油業(yè)取得實(shí)質(zhì)性突破無疑仍將面臨種種困難。

在民營資本進(jìn)入石油業(yè)遭遇投資困局之際，長聯(lián)石油控股有限公司的思路就頗具啟發(fā)性。

雖然在中海油競購優(yōu)尼科的沸沸揚(yáng)揚(yáng)中，長聯(lián)石油6月29日在北京的誕生顯得平淡了許多，但是長聯(lián)石油董事會主席龔家龍志向遠(yuǎn)大，口氣不?。洪L聯(lián)石油的目標(biāo)是成為集勘探開采、煉油化工、倉儲物流、銷售批零、進(jìn)出口為一體的大型跨國石油集團(tuán)公司，覆蓋整個石油產(chǎn)業(yè)鏈。成立初期，“長聯(lián)石油”將側(cè)重于海外找油，希望通過與大型國有企業(yè)以及跨國石油集團(tuán)合作，滿足中國日益增長的石油需求(附文1)。

在石油行業(yè)，長聯(lián)石油并不是民營資本第一人，而且它這種“大而全”的宏偉藍(lán)圖在現(xiàn)實(shí)操作上也許會遇到很多困難，但其成立之初著眼于“走出去”，對中國石油業(yè)來說，則有可能是一種歷史性突破。

事實(shí)上，先知先覺者已邁出了第一步。2001年，魯冠球旗下的萬向集團(tuán)獲得美國德州6個區(qū)塊的開采權(quán)。截至2004年，萬向集團(tuán)投資了1000萬美元，在德州鉆探了100口油井，年回報(bào)率都保持在50-60％左右。更新的案例是，2005年6月17日，在黑龍江省哈爾濱市舉行的第16屆經(jīng)濟(jì)貿(mào)易洽談會上，黑龍江的一家民營企業(yè)——黑龍江龍都石油銷售公司聲稱已與俄羅斯油都石油公司簽署了一份總投資為10億元人民幣的意向性協(xié)議，計(jì)劃在俄羅斯秋明油田建一座煉油廠，加工后的成品油中的1／3即200萬噸銷往中國。

那么，民營資本進(jìn)入國際前景如何呢?

彼棄我取可在小區(qū)塊一搏

限于經(jīng)驗(yàn)和資本等因素，民營企業(yè)在海外石油業(yè)的最佳突破點(diǎn)應(yīng)是國際石油巨頭忽視的小區(qū)塊(業(yè)內(nèi)又稱邊際油田，marginal fields)開發(fā)。

在全球石油業(yè)中，即使是中石化、中石油、中海油這三大石油公司海外業(yè)務(wù)與國際巨頭們相比，所占份額也很小(表1)，這也從一個角度反映出二者之間實(shí)力差距。而國內(nèi)民營資本與國際石油巨頭之間的實(shí)力對比，更無異于小舢板與巨輪，相差若干等量級。

那么，在國際石油巨頭主宰的全球石油業(yè)中，國內(nèi)民營資本如何才能分一杯羹?我們認(rèn)為，走出國門的民營資本應(yīng)把目光放在小區(qū)塊的勘探開發(fā)上。

在石油資源開采方面，聚光燈下最搶眼的是大型或超大型油氣田項(xiàng)目，其勘探、開發(fā)、及生產(chǎn)投資動輒十億或上百億美元。但大型項(xiàng)目之外還有眾多被稱作“小區(qū)塊”的小項(xiàng)目，尤其是勘探階段的區(qū)塊，根據(jù)地質(zhì)前景以及當(dāng)?shù)卣?cái)政需要，有時幾百萬美元就能取得區(qū)塊的部分甚或全部權(quán)益。

而且大型國際石油公司對“小區(qū)塊”往往棄之不往。

一是因?yàn)榇蠊竟潭ǔ杀靖撸?jīng)濟(jì)規(guī)模也隨之增大。因?yàn)轫?xiàng)目無論大小，有些環(huán)節(jié)是相同的，如評估、實(shí)施、管理等階段，又如在行政、人事、財(cái)務(wù)等方面，大小項(xiàng)目的工作內(nèi)容基本一樣，因此人力資源分配也一樣。在大公司，一般由于程序多，涉及人手也多，而且其平均人力成本高，這也使得其固定成本較高。

二是，一般具規(guī)模的石油公司市值都在百億美元以上，中石油集團(tuán)超過千億元，?？松?千億元左右。對上市公司而言，股價是成敗的最集中的體現(xiàn)，而投資者關(guān)心的是用多大代價換來多少儲量增加。一個5千萬桶的儲量發(fā)現(xiàn)可以讓個人或小公司發(fā)大財(cái)，但放在大公司幾十、上百億桶的儲量存量中，增量微乎其微。與此同時，小區(qū)塊的勘探開發(fā)生產(chǎn)中面臨的許多問題與大油田是同樣的，如安全和環(huán)保等等。由于規(guī)模相對細(xì)微，小區(qū)塊就算最后成功，也不能在市場激起一點(diǎn)漣漪，對大公司可謂吃力不討好。

因此，小區(qū)塊將成為國內(nèi)民營資本非常重要的機(jī)會。從相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)民營資本完全具備開發(fā)小區(qū)塊的資本實(shí)力。中國工商聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2003年底，中國登記的私營企業(yè)達(dá)300．52萬戶，注冊資本35305億元人民幣；個體工商戶達(dá)2353．19萬戶，注冊資金4186．99億元。而且目前正以平均每天增加1500多家民營企業(yè)，注冊資本每天增加30億元的速度飛躍發(fā)展。從企業(yè)層面看，中國目前90％的企業(yè)是中小企業(yè)，而中小企業(yè)大多是民營企業(yè)。中國GDP的55．6％、工業(yè)新增產(chǎn)值的74．7％、社會銷售額的58．9％、稅收的46。2％和出口總額的62．3％都是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。而且，近年來民間資本的投資能力也得到了大幅提升。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年私營企業(yè)固定資產(chǎn)投資為5817．9億元，2005年一季度為1114．4億元。

在國際石油業(yè)中，小區(qū)塊大致包含以下四種：

(1)數(shù)據(jù)不足 已有地質(zhì)數(shù)據(jù)十分原始，儲量前景很不明朗。區(qū)塊擁有者(有時是政府)出于不同考慮，比如希望借助外國資本和技術(shù)探明儲量，或者為了解決財(cái)政問題而拿出來轉(zhuǎn)讓。由于數(shù)據(jù)不足，這類區(qū)塊地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)較大，可謂真正的冒險(xiǎn)。但增值潛力也很大，接手后投入一些勘探工作(如地震勘探)，也許并不要等探明儲量，只要數(shù)據(jù)顯示前景看好，就可以進(jìn)一步融資或套現(xiàn)了。2001年印度政府曾組織過一輪招標(biāo)，希望借外國公司力量對其國內(nèi)原始區(qū)塊資源做進(jìn)一步勘探，當(dāng)時的海外投標(biāo)者多為小公司。

(2)規(guī)模不夠 區(qū)塊上已有足夠勘探工作證明有油氣藏，但儲量相對太小，未達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模而暫時沒有開發(fā)。世界上這種區(qū)塊比比皆是。如英國就有250處油氣發(fā)現(xiàn)由于規(guī)模小而來開發(fā)。中石油集團(tuán)在非洲尼日爾已有發(fā)現(xiàn)，但同樣因?yàn)橐?guī)模不大至今未開發(fā)。

(3)開采后的油田 目前全球存在許多曾經(jīng)開采過、但現(xiàn)在已廢棄的油田。過去決定廢棄是根據(jù)當(dāng)時的技術(shù)條件做出的，很可能借助新的采收技術(shù)可讓這些油田重新進(jìn)入生產(chǎn)階段。尼日利亞就曾有這類區(qū)塊來華招商。在美國，有許多老油井供人二次三次開發(fā)，有時十幾萬美元就能買來試試。

(4)退還的區(qū)塊 在國際上，一般投資者同政府的最初協(xié)議中會規(guī)定，在勘探的不同階段結(jié)束后，區(qū)塊權(quán)益所有者必須按一定比例退還區(qū)塊給政府，后者會將這些退回的區(qū)塊重新簽出給其他公司?？梢韵胂瘢@類區(qū)塊往往處于邊緣地域，而且面積零散。這也可能成為小公司的機(jī)會。

值得注意的是，所謂油田的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是個可變動的目標(biāo)，受許多因素影響，如技術(shù)發(fā)展就可能導(dǎo)致開采成本下降或提高采收率，采收率已從過去相當(dāng)長時期的30％提升到40％，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)十年左右能到50％。這都可能使原來非經(jīng)濟(jì)的儲量規(guī)模變?yōu)榻?jīng)濟(jì)的。對經(jīng)濟(jì)規(guī)模影響最大的當(dāng)然是油價長期走勢，因?yàn)檫@是公司做投資決策的重要依據(jù)。世界重要商業(yè)機(jī)構(gòu)和石油組織已將油價長期走勢預(yù)測從兩三年前的25-30美元提升至40美元，無疑，這會導(dǎo)致許多原有非經(jīng)濟(jì)發(fā)現(xiàn)變?yōu)榭砷_采了。國際上也不乏小區(qū)塊變大蛋糕的案例。亨特石油(Hunt Oil)的創(chuàng)始人哈羅得森·拉菲耶特·亨特[Haroldson Lafayette Hunt(1889-1974)]，就是以3萬美元買下了儲量60億桶的區(qū)塊，搖身成為世界級富豪的。

如何找到合適的區(qū)塊?

聘用顧問公司或中間商，協(xié)助公關(guān)拿下區(qū)塊，是海外項(xiàng)目實(shí)踐中的常規(guī)做法。

安贏得“5％先生”(Mr．5％)這個著名桂冠(一戰(zhàn)后，戰(zhàn)敗者德國25％的權(quán)益被轉(zhuǎn)給法國人，古本克安仍維持了其5％的股份)。從那時起，業(yè)內(nèi)中間商的交易傭金常常以5％為基準(zhǔn)。古本克安也從此成為世代石油中間商們最羨慕和景仰的人物。

事實(shí)上，即使在所謂透明的西方國家如英美者，與擁有“話事權(quán)”的人吃頓飯都要付錢通過人安排才能做到，而且石油永遠(yuǎn)和經(jīng)濟(jì)以外的各種利益交織在一起，沒有其他力量來擺平，單靠商業(yè)理由是很難成功的。

中海油競購優(yōu)尼科的過程中，中海油就聘請了美國的公策公司和英國的布隆思維克集團(tuán)，展開游說大戰(zhàn)以盡快消除美方一些反對派人士的疑慮。據(jù)美國媒體報(bào)道，這兩家公司除了均為國際知名公關(guān)公司之外，還有一個共同點(diǎn)，即最擅長處理和化解不利輿論。公策公司的總裁、美國著名公關(guān)專家Mark Palmer，曾在安然公司破產(chǎn)后輿論最不利的情況下出任安然公司發(fā)言人，幫助安然順利完成了艱難的破產(chǎn)過程。其副總裁Mark McKinnon曾是現(xiàn)任總統(tǒng)布什2004年競選連任時的公關(guān)主任，是布什總統(tǒng)連任成功的關(guān)鍵智囊人物；而布隆思維克集團(tuán)則同為安然公司和泰科國際破產(chǎn)后的公關(guān)顧問。

掌握相對確切的數(shù)據(jù)后，就可啟動評估程序了。初步技術(shù)評估的目的是對項(xiàng)目的地質(zhì)前景作粗略判斷。但即使前景看好，往往距離探明儲量還有很長的路，需要許多進(jìn)一步的勘探工作。

為了做好項(xiàng)目評估，在核心投資團(tuán)隊(duì)中，必須要有地質(zhì)學(xué)家和地球物理學(xué)家，他們能對區(qū)塊原始技術(shù)資料做出初步判斷。國際石油市場上，權(quán)益待售的區(qū)塊都有程度不同的技術(shù)資料，包括地震勘探數(shù)據(jù)，以及在此基礎(chǔ)上形成的評估報(bào)告。除轉(zhuǎn)讓方外，技術(shù)資料的來源可能還有所在國政府、曾經(jīng)在區(qū)塊或周邊區(qū)塊做過勘探的其他公司、以及某些評估公司，它們一般在倫敦、休斯頓、卡爾加里、新加坡。通常只要出錢，就能獲得這些數(shù)據(jù)。

下一步是經(jīng)濟(jì)技術(shù)判斷，這時一位有海外項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人士會很有幫助。要弄清在不同儲量水平下，從勘探、開發(fā)、生產(chǎn)到把油氣運(yùn)出去的總成本是多少，在一定油價水平下，盈虧平衡點(diǎn)在哪里。

如果初步經(jīng)濟(jì)技術(shù)判斷可行，則可通過簽訂框架協(xié)議或諒解備忘錄而進(jìn)入盡職調(diào)查。一般地，這時權(quán)益轉(zhuǎn)讓方要提供更多的技術(shù)數(shù)據(jù)或運(yùn)營資料(如果項(xiàng)目己在進(jìn)行中)，投資者要組織更多人力作評估。盡職調(diào)查的另一個主要內(nèi)容是法律，要回答的問題包括所轉(zhuǎn)讓權(quán)益是否界定分明、投資財(cái)團(tuán)的聯(lián)合作業(yè)協(xié)議、與政府間的合約形式和內(nèi)容、所在國法制環(huán)境等等。

東南亞可視為中國內(nèi)地民營企業(yè)走向國際石油業(yè)的重點(diǎn)地區(qū)(圖1)。首先是項(xiàng)目資源豐富，而且該地區(qū)是海外華人聚集地，其中不乏當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)商業(yè)圈中的表表者，在社會各方面都己建立了很大影響，他們可通過不同角色為內(nèi)地民企提供油氣資源項(xiàng)目。其次，東南亞國家如印尼、泰國、菲律賓等普遍與中國關(guān)系良好，對減少石油政治風(fēng)險(xiǎn)有一定保障。第三，融資相對容易，香港與新加坡這兩個亞洲最富活力、國際化程度最高的金融市場均在這一地區(qū)。尤其是新加坡，它處于中東原油經(jīng)馬六甲海峽進(jìn)入東亞的中間點(diǎn)上，借助這一地理優(yōu)勢，新加坡己發(fā)展出圍繞石油的系列行業(yè)，如港口、碼頭、船運(yùn)、船舶建造、石化、甚至燃油期貨，并是區(qū)內(nèi)許多小型石油公司上市掛牌地。Pearl Oil就是在新加坡上市的小型石油公司。

活躍在香港及新加坡市場的資本對區(qū)內(nèi)油氣項(xiàng)目的認(rèn)知和了解程度較深，風(fēng)險(xiǎn)接受程度較高，利于日后項(xiàng)目上市或其他渠道融資。

此外，東南亞靠近中國內(nèi)地市場，而內(nèi)地市場是其油氣資源的主要出口目的地。中國資本投入不僅帶來資金，更有市場概念，為日后進(jìn)一步融資奠定基礎(chǔ)，應(yīng)當(dāng)會受到歡迎。

以財(cái)團(tuán)投資，外包業(yè)務(wù)的形式完成區(qū)塊開發(fā)

在石油界上游，小公司要想做強(qiáng)做大或發(fā)大財(cái)，出路可有兩條：(1)資產(chǎn)(區(qū)塊)增值后進(jìn)一步融資；(2)賣給大公司套現(xiàn)走人。

財(cái)團(tuán)投資是行業(yè)特色

第一條出路其實(shí)就是引入新的資金和合作伙伴繼續(xù)進(jìn)行區(qū)塊的勘探開發(fā)。事實(shí)上，石油上游的投資要求大，投資者面臨的往往是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)界為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要應(yīng)對方法是聯(lián)合組織財(cái)團(tuán)(consortium)，共同開發(fā)。在全球大大小小的石油項(xiàng)目中，除極少數(shù)外，絕大部分都采用這種費(fèi)用共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、成果共享的方式。要參與一個一億美元的石油勘探項(xiàng)目，也許一千萬美元就夠了。

一般來講，財(cái)團(tuán)是比公司松散的項(xiàng)目運(yùn)作組織，其成員多為能源公司，但也有其他行業(yè)的企業(yè)甚至個人。通常是財(cái)團(tuán)與資源所在國簽訂協(xié)議，界定勘探及開采權(quán)益，以及相應(yīng)責(zé)任，包括每年最低工作量等等。財(cái)團(tuán)成員間關(guān)系不如公司股東緊密，所以對成員的要求，特別是出資要求比公司股東嚴(yán)得多。而約束各方責(zé)權(quán)利的法律文件常稱作聯(lián)合作業(yè)協(xié)議(Joint Operating Agreement，簡稱JOA)。

聯(lián)合作業(yè)協(xié)議通常規(guī)定，財(cái)團(tuán)成員必須根據(jù)表決通過的預(yù)算及時支付所承擔(dān)的費(fèi)用，不然很快就會面臨表決權(quán)喪失、權(quán)益被快速攤薄、最后完全出局的結(jié)果。要求如此嚴(yán)苛是因?yàn)榍胺焦こ套鳂I(yè)不能停頓，任何一個階段環(huán)節(jié)都必須資金到位才能開展，否則整個財(cái)團(tuán)遭到損失，輕則失去時間、遭到罰款，重則(如不能完成向政府承諾的工作計(jì)劃)就會失去區(qū)塊，原有投資化為烏有。所以要想入局從事上游投資，必須對自身資金能力有充分估計(jì)。

財(cái)團(tuán)成員中的某一家，往往是權(quán)益最大或有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)者擔(dān)任作業(yè)者(Operator)，負(fù)責(zé)制訂工作計(jì)劃、預(yù)算、組織作業(yè)實(shí)施、協(xié)調(diào)成員關(guān)系、負(fù)責(zé)與政府和非政府組織(如環(huán)保、衛(wèi)生、聯(lián)合國機(jī)構(gòu)等)聯(lián)絡(luò)對話等等。因此財(cái)團(tuán)內(nèi)作業(yè)者地位很重要。

作業(yè)者本身一般是石油公司，并在作業(yè)內(nèi)容的某些部分有特長，所以不排除作業(yè)者承擔(dān)部分工程；—但其主要功能是計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)，負(fù)責(zé)外包項(xiàng)目的招投標(biāo)，保證承包商按時各就各位，保質(zhì)保量地完成工作(附文2)。

因此，在這種國際會戰(zhàn)中，整個項(xiàng)目管理環(huán)環(huán)相扣，任何一段的滯后都可能導(dǎo)致全局延誤。

專業(yè)分工以降低技術(shù)和管理風(fēng)險(xiǎn)

毫不夸張地說，即使是一家毫無石油業(yè)經(jīng)歷的公司拿到區(qū)塊后也可以一路做下去。方法便是分包：從上游勘探的起點(diǎn)，一直到煉化把原油變成各種燃料或化工品，直至銷售，一條龍的“交鑰匙”工程，全都會有專業(yè)公司踴躍代勞。

事實(shí)上，分工也是國際石油業(yè)的通行做法，這也是為什么?？松?、殼牌等能以中石油1／5的員工卻做出4-5倍的生意的主要原因之一。分工帶來資源相對集中、專注，使專門服務(wù)公司在技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，效率捉高。同時、由于上游投資隨市場供需變化而起伏，區(qū)塊遍布全球各地，更因涉及紛繁復(fù)雜的各種技術(shù)和工程要求，以及其他外圍因素如法律、當(dāng)?shù)丨h(huán)境等等，沒有一家石油公司，哪怕是最大的綜合性石油公司也無法一包到底，而必須走分工和外包的路線。

由于分工明細(xì)，勘探開發(fā)作業(yè)是真正的國際合作，承包者來自全球各地，把這些隊(duì)伍和相應(yīng)的物資設(shè)備按作業(yè)要求組織到一起本身就是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。不同承包商的啟動和進(jìn)出場時間精確到以單日計(jì)，承包合同對每誤一天工都有明確的處罰要求，所以除了工作質(zhì)量，時效也是合作的主要內(nèi)容。反過來也一樣，如承包公司人員設(shè)備已進(jìn)場卻由于甲方(財(cái)團(tuán))的原因而不能開工，也是以天計(jì)算處以高額罰款。

長期分工協(xié)作的市場環(huán)境，使石油界不僅出現(xiàn)了像?？松蜌づ频冗@樣的巨人公司，也培育出專事承包服務(wù)的大型工程公司，其中的超級明星包括哈里伯頓(Halliburton)、Bechtel、Fluor Daniel、施倫貝謝(Schlumberger)等。拱衛(wèi)這些星級公司的是數(shù)不清的規(guī)模不等、專長不一的中小承包商，其最細(xì)小者可能是休斯頓或卡爾加里專事給人分析數(shù)據(jù)報(bào)告的幾個大學(xué)畢業(yè)生。

因此，民營資本一旦在海外拿到石油區(qū)塊，就可以充分利用這一行業(yè)特點(diǎn)，將一切可以外包的業(yè)務(wù)全部外判給專業(yè)公司，包括中石油、中石化、中海油等專業(yè)公司，而把重點(diǎn)放在投資管理上。實(shí)踐表明，幾乎所有作業(yè)范圍，從地震勘探、鉆井、測錄、管輸?shù)热魏我粋€環(huán)節(jié)都可以外判。

當(dāng)然，業(yè)務(wù)外判對公司自身跟蹤、協(xié)調(diào)、綜合管理能力等提出了更高要求。海外有數(shù)不清的小型石油公司，人數(shù)很少，但其共同特點(diǎn)是關(guān)鍵人士都具有大型石油公司的工作經(jīng)歷，洞曉國際項(xiàng)目運(yùn)作程序。

“倒區(qū)塊”以小博大也是民營資本可選擇的出路

手中小區(qū)塊增值后賣給大公司套現(xiàn)走人也不失為良策。美國的馮科能源公司在非洲海域的操作便是經(jīng)典案例。

馮科能源(Vanco Energy)是休斯頓一家小型私人獨(dú)立石油公司，雇員僅50人左右，但卻有50年的歷史。在公司成立前期，馮科一直在美國本土打轉(zhuǎn)，直到上世紀(jì)70年代，它開始在英國北海等法制環(huán)境相對安全的地方試水。進(jìn)入上世紀(jì)90年代后，馮科創(chuàng)始人、董事長兼總裁基尼·馮·戴克(Gene Van Dyke)相信大片未開發(fā)的非洲近海海域?qū)⑹窍乱惠喌目碧綗狳c(diǎn)。

于是馮科開始在非洲廉價“圈海”，摩洛哥、加蓬、納米比亞、加納、赤道幾內(nèi)亞、象牙海岸、甚至東非的馬達(dá)加斯加都成為其目標(biāo)。由于大公司對這些區(qū)域尚處于“睡眠狀”，馮科用極便宜的代價就擁有了大片具有初步地質(zhì)前景的區(qū)域。在整個西非海域，馮科擁有的面積達(dá)1600萬英畝，是最大的“海主”——海上面積所有者。

1998年，馮科與摩洛哥國家石油公司簽約，拿下摩洛哥西北海域穆爾(Haute Mer)區(qū)塊的初步勘探權(quán)。馬上展開的二維地震表明前景不錯，并將希望區(qū)域延至南部另一片叫塔芬尼(R9s Tafelney)的區(qū)塊。馮科于是從塔芬尼的權(quán)益擁有者拉斯莫(Lasmo，后為意大利公司Agip兼并，Agip又為ENI兼并)手中取得塔芬尼60％權(quán)益(ENl40％)并成為作業(yè)者。

1999年，馮科對穆爾及塔芬尼兩個區(qū)塊又實(shí)施了3500公里的二維地震勘探。2001年再對兩個區(qū)塊實(shí)施3000公里的三維地震勘探，并計(jì)劃于2004年在塔芬尼開鉆其在摩洛哥的第一口深水井——“鯊魚一號”。由于深水探井開支龐大，馮科于是引入中海油，2004年4月中海油入局并成為塔芬尼區(qū)塊15％權(quán)益所有者。很快鯊魚一號開鉆，并不算成功(完鉆水深2125半，總深3976米)，但財(cái)團(tuán)伙伴們沒有灰心。事實(shí)上，中海油入局后，摩洛哥國家石油公司也入局成為塔芬尼區(qū)塊25％權(quán)益所有者，最終的權(quán)益比例是馮科33．75％、ENl30％、中海油11．25％。

根據(jù)2000年3月16日通過的摩洛哥石油法修正案，國家石油公司有權(quán)參與最多不超過25％的權(quán)益。照慣例，國有公司參與時，一般僅只按財(cái)團(tuán)原有投資加一定利息計(jì)算權(quán)益轉(zhuǎn)讓費(fèi)，而且不一定給現(xiàn)金，往往用未來產(chǎn)油／氣后的稅收減免來抵扣。但國有公司自參與日起，必須如財(cái)團(tuán)其他成員般按比例承擔(dān)開發(fā)費(fèi)用。由于公司的私有性，馮科在摩洛哥及非洲其他海域的最原始投資，即當(dāng)初付給政府那筆錢(業(yè)內(nèi)叫簽約費(fèi)Signing Bonus)是多少難以得知，但根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)判斷估計(jì)不會多，如在摩洛哥很難超過300萬美元。業(yè)內(nèi)有傳言說中海油在這一區(qū)塊的投資為500萬美元，500萬美元只占15％的權(quán)益，可見馮利：的餅做大了很多。

現(xiàn)在對馮科手中區(qū)塊有興趣的遠(yuǎn)不止中海油一家。想談的和正在談的，還有馬來西亞國家石油公司、印度國家石油公司(ONGC)、雪佛龍、?？松鹊取Ｐ⌒●T科，竟成了諸多巨頭爭相示好的對象，手中區(qū)塊價值成倍上升。

現(xiàn)階段民蕾資本海外尋油類似于IT業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資

在石油界上游，小公司小老板無論是想在資產(chǎn)(區(qū)塊)增值后進(jìn)一步融資，還是賣給大公司套現(xiàn)，操作思路都與IT中的新型小公司的發(fā)展思路類似。而且，投資石油上游和投資IT有一個共同點(diǎn)：高風(fēng)險(xiǎn)。

一般而言，民營資本在海外投資石油上游主要會面臨業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指一般商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，或公司管理上出差錯的可能性。公司也許一切都似平到位，業(yè)內(nèi)周邊人士紛紛成功，但本公司就是不賺錢，這是踏入任何商業(yè)領(lǐng)域都有的風(fēng)險(xiǎn)。降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是先進(jìn)行財(cái)務(wù)投資而非行業(yè)投資，尋找有經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)，國內(nèi)人才要看，海外人才也要看，尤其是項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)、法律人才。

在這里，人才不是指一般意義上的技術(shù)和廣義生產(chǎn)人才，包括從最上游地質(zhì)勘探到下游煉化等階段的管理人才，而是指更高層次的復(fù)合型人才，他們的特長不在于技術(shù)(當(dāng)然懂技術(shù)更好)，而是熟悉國際石油業(yè)資本運(yùn)作方式、具備國際法知識，又有優(yōu)秀的語言溝通技能，對西方文化及所在運(yùn)作國文化有所了解及一定的敏感性，并了解國際石油市場的經(jīng)濟(jì)及政治影響的人才。

與國際石油業(yè)上游投資更緊密相連的是另外兩種風(fēng)險(xiǎn)，即地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)：石油業(yè)曾有句行話：找油是上帝的游戲。至今，世界一流公司的勘探井成功率仍不超過50％。

同時，由于現(xiàn)代待發(fā)現(xiàn)的油氣藏往往在更偏遠(yuǎn)的地區(qū)或更深的水下，勘探成本也就更大。中國松遼平原上一口探井可能不到一百萬美元，到非洲內(nèi)陸也許要三五百萬美元，而深水勘探井一般超過千萬美元。投資大、風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)高，使得石油業(yè)上游充滿冒險(xiǎn)和刺激，更是燒錢的游戲。

非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：中國企業(yè)，無論國有民營，只要去海外收購石油資源，都會引起人們的聯(lián)想、猜測和不安。這股力量的破壞性不可小視，在傳媒發(fā)達(dá)的今天，一次小事故，如漏油起火等，都可能由于中國資本存在而被演繹成政治話題，給項(xiàng)目帶來壓力，甚至可能破壞投資伙伴間合作、融資受阻、與所在國政府關(guān)系惡化等等。民營資本到海外投資石油上游，初始應(yīng)以財(cái)務(wù)投資者身份而非行業(yè)投資者身份為主，先從小項(xiàng)目做起，逐步擴(kuò)大；一步步向行業(yè)中滲透。盡量低凋，爭取與西方公司合作，力爭伙伴中有所在國國有石油公司，有時哪怕要為此犧牲利益，如送干股。石油民企的海外定格只有經(jīng)過相當(dāng)長時間摸索后才能形成，現(xiàn)在要做的是抓住上游業(yè)的不同機(jī)遇，一步步從小開始。中國最迫切需要的，也許并非三大之外的另外一兩個大型綜合性公司，而是更多中小型的非綜合性石油相關(guān)企業(yè)。