CFO (Chief Financial Officer，首席財務官或財務總裁)是現(xiàn)代管理中重要的高級管理職位，其功能作用和地位角色完全不同于總會計師和財務總監(jiān)；CFO制度也完全不同于總會計師制度和財務總監(jiān)制度。在一個大型公司中，CFO是一個穿插在金融市場和價值管理之間的一個不可或缺的角色。他們站在股東和經(jīng)營管理者之間的位置，是公司重要的戰(zhàn)略決策制定和執(zhí)行者之一。他們清楚企業(yè)的風險、成本和價值，是公司資源的管理者和價值管理者。從發(fā)展趨勢看，CFO是將成為公司的價值工程師；CFO制度將是大公司的必然選擇。

CFO的地位

在美國等一些國外企業(yè)中，20世紀70年代出現(xiàn)了一個同時進入董事決策層和經(jīng)理執(zhí)行層的重要職位稱為“CFO”，原來的財務總監(jiān)（Controller）是在CFO之下對CFO負責。CFO主要承擔外部受托責任，代表出資者實施企業(yè)外部資本控制，并向股東和董事會負責；而財務總監(jiān)實際上則主要承擔內(nèi)部受托責任，負責企業(yè)管理控制系統(tǒng)，并向財務總裁負責。從國外公司管理體制的發(fā)展趨勢看，集團性公司的會計核算和信息系統(tǒng)、管理控制和財務監(jiān)督、資本運營和資金管理分別由CIO（Chief information Officer，首席信息官）、財務總監(jiān)（Controller）和司庫（Treasurer）管理，而這三者又統(tǒng)一歸集團首席財務官（Chief Financial Officer）管轄。在美國發(fā)生了一系列財務丑聞之后，美國的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，CFO應當分別向CEO和審計委員會匯報工作。

在美國，CFO的職責已經(jīng)經(jīng)歷了一場變革，傳統(tǒng)的財務職能的首要地位已經(jīng)弱化，CFO在企業(yè)中的作用著重于為戰(zhàn)略目標的制定和重大改革方案的評估提供決策依據(jù)。它已經(jīng)從為CEO的決策提供數(shù)字背景轉(zhuǎn)變?yōu)榕cCEO共同分擔決策制定的合伙者。CFO從財務功能中轉(zhuǎn)變出來，以前是在一個豎直的公司構(gòu)架中提供意見和進行控制，而現(xiàn)在要在一個水平的層面上為公司范圍的決策提供支持。美國現(xiàn)已出臺了新的法令，要求所有上市公司的財務報表都要CEO和CFO同時簽字。這就意識著CFO和CEO的同等重要地位。

在歐洲，德國的CFO更多的仍是在扮演財務總監(jiān)（Controller）的角色。他們將成本控制列為自己的首要任務，將 大 部 分 的 時 間 用 于 財 會 工 作 和 控 制 ；英國許多企業(yè)的CFO往往稱為會計長（Chief Accountant）或財務主管（Finance Director） 被稱為僅次于董事長和總經(jīng)理的第三號人物。

亞洲的CFO多數(shù)扮演的是一個專業(yè)理財幕僚的角色。則在 增 加 公 司 收 入 方 面 發(fā) 揮 主 要 作 用 ，CFO忙于基礎(chǔ)性工作。近年來，越來越多的日本大型公司設(shè)立了CFO職位。CFO在日本董事會列第三，排在首席執(zhí)行官和首席業(yè)務官之后。

目前中國用“CFO──首席財務官或財務總裁”這一稱謂的公司還不是很普遍，它主要是存在于一些網(wǎng)絡公司和高新技術(shù)企業(yè)。比較普遍常見是“財務總監(jiān)”和“總會計師”?！翱倳嫀煛钡奈环Q主要存在于一些國有企業(yè)。這一提法源自前蘇聯(lián)的計劃經(jīng)濟體制，當時是一個既對國家負責，又對廠長（經(jīng)理）負責的職位；進入市場經(jīng)濟之后，我國企業(yè)一般都在“對總經(jīng)理負責”這一含義上定位總會計師的職責。之后，又有了“財務總監(jiān)”的提法和做法，使用“財務總監(jiān)”這一位稱的主要是上市公司和上海、深圳的一些國有企業(yè)以及其他企業(yè)。但“財務總監(jiān)”的定位在各個企業(yè)中差異很大。有的企業(yè)的“財務總監(jiān)”相當于國有企業(yè)對總經(jīng)理負責的“總會計師”；有的“財務總監(jiān)”則是指“財務部門負責人”；也有個別企業(yè)的“財務總監(jiān)”相當于上面提到的CFO?！柏攧湛偙O(jiān)”有的對董事會負責，有的對總經(jīng)理負責，還有的是對監(jiān)事會負責。

近年來，有關(guān)方面在公司治理方面只把注意力盯在CEO以及獨立董事身上，而忽略了CFO在公司治理中的地位作用，CFO的職業(yè)管理和執(zhí)業(yè)規(guī)范沒有受到應有的重視。目前我國總會計師和財務總監(jiān)的現(xiàn)狀是：

“缺位”:相當一部分企業(yè)和單位沒有按《會計法》設(shè)置總會計師領(lǐng)導職位；

“空位”:相當多的單位只設(shè)副總會計師或者不讓總會計師進入高管層面。在2002年針對50家大型集團公司的CFO的問卷調(diào)查中，31％的企業(yè)是副總會計師；

“末位”：絕大部分企業(yè)單位的總會計師或財務總監(jiān)在經(jīng)理班子中排在末位，對總經(jīng)理甚至對主管財務的副職負責。在2002年針對50家大型集團公司的CFO的問卷調(diào)查中，54％的人說自己“說了不算”；

“錯位”：在設(shè)置總會計師或財務總監(jiān)領(lǐng)導職位的公司和單位，不是把總會計師或財務總監(jiān)設(shè)在董事決策層，而是設(shè)在經(jīng)理執(zhí)行層，只對總經(jīng)理負責，不對董事會負責。在我們的2002年針對50家大型集團公司的CFO的問卷調(diào)查中，有66％的CFO的現(xiàn)在的工作向總經(jīng)理負責。并且61％的人認為自己目前所承擔的責任和壓力很大。上述情況造成的后果是，總會計師或財務總監(jiān)要么有責無權(quán)、惟命是從；要么串謀合污、欺外瞞內(nèi)；要么同來同去、下崗走人。在這種情況下，內(nèi)部人控制和會計造假就顯而易見了。

CFO制度是一種完全不同于總會計師和財務總監(jiān)的一種新型體制。借鑒和吸收這種制度的前提首先要明確CFO在公司治理中的地位責任和功能作用。在現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中，特別是按《公司法》規(guī)范的上市公司和非上市公司，應區(qū)分經(jīng)理執(zhí)行層高級財務管理人員和董事決策層高級財務管理人員。經(jīng)理執(zhí)行層高級財務管理人員對董事層決策高級財務管理人員負責， 主要承擔內(nèi)部受托責任，職能是負責企業(yè)內(nèi)部管理控制；董事決策層高級財務管理人員對股東和董事會負責，按照法定程序成為董事，進入董事會。主要承擔外部受托責任，職能是代表出資者實施企業(yè)外部資本控制。

1.經(jīng)理層成員與董事會成員

在現(xiàn)代企業(yè)中，董事會在公司治理中的重要作用就是決策和監(jiān)督。CFO作為執(zhí)行董事，首先是董事會成員。因為，無論是股東委派，還是董事會任命，在公司治理中所特有的監(jiān)督功能和參與決策功能，都在客觀上要求CFO進入董事會。CFO在董事會中的地位應該表現(xiàn)在兩個方面：一是代表董事會對公司實施內(nèi)部財務監(jiān)控；二是作為執(zhí)行董事參與公司決策。董事會對公司的財務監(jiān)督至少應該包括兩個層次，一是以財務獨立董事（非執(zhí)行董事）——董事會的專業(yè)委員會——審計委員會為核心的外部財務監(jiān)督，這種外部監(jiān)督包括借助社會審計機構(gòu)；二是以財務執(zhí)行董事——CFO為核心的內(nèi)部財務監(jiān)督，這種監(jiān)督包括借助內(nèi)部審計機構(gòu)。代表董事會對公司實施內(nèi)部財務監(jiān)督，首先要求CFO本身是董事。同時，任何一個機構(gòu)或個人行使監(jiān)督職能的一個基本前提是其獨立性，因此，CFO在人事關(guān)系上必須獨立于包括CEO在內(nèi)的經(jīng)理層的其他成員，由董事會直接任免，對董事會或股東負責。

與此同時，在現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中，還要求區(qū)分經(jīng)理層高級財務管理人員和董事層高級財務管理人員。經(jīng)理層高級財務管理人員——財務總監(jiān)（Controller）對董事層高級財務管理人員——財務總裁（CFO）負責， 主要承擔內(nèi)部受托責任，職能是負責企業(yè)內(nèi)部管理控制；董事層高級財務管理人員(財務總裁)對董事會負責，按照法定程序成為董事，進入董事會。主要承擔外部受托責任，職能是代表出資者實施企業(yè)外部資本控制。

CFO作為執(zhí)行董事參與公司重大決策和作為經(jīng)理層成員在CEO的統(tǒng)一領(lǐng)導下進行日常決策和公司經(jīng)營管理是公司治理和企業(yè)管理的趨勢所在。就國際著名的大型跨國公司而言，世界級的財務管理正在發(fā)生這樣一種變革：首席財務官將其關(guān)注的焦點由交易的過程和控制，轉(zhuǎn)向提供決策支持和更深入的參與制定全球戰(zhàn)略。今天的跨國公司關(guān)注的焦點是致力于全球化，股東價值最大化，并拓展整個公司的核心競爭力。

2.對股東負責、對董事會負責與對CEO負責

CFO存在三個層次的受托責任：第一， CFO首先是作為代表股東的董事進入董事會而對股東負責， CFO與CEO作為執(zhí)行董事，在重大決策方面享有平等的決策權(quán)力；第二， CFO不同于其他經(jīng)理層人員的一個重要特征是其應該直接由董事會聘任，而不是由CEO聘任，因而于CEO一道對董事會負責，但負責的內(nèi)容不同：CEO作為首席執(zhí)行官統(tǒng)一負責對董事會戰(zhàn)略和經(jīng)營決策的執(zhí)行；而CFO作為首席財務官則要負責對董事會財務決策（很大程度上體現(xiàn)為預算和決算）的執(zhí)行和財務監(jiān)督；第三，出于效率的考慮，董事會的經(jīng)營決策的執(zhí)行必須統(tǒng)一領(lǐng)導，即統(tǒng)一由CEO負責，因此CFO除了對董事會財務決策的統(tǒng)一執(zhí)行和財務監(jiān)督外的其他方面須對CEO負責。

從理論上看，股東把其投資企業(yè)的資本托付給了董事會，有關(guān)資本投資的全部受托責任應由董事會向股東承擔。而董事會又把資產(chǎn)的經(jīng)營責任托付給了CEO；同時把資產(chǎn)的財務監(jiān)督和業(yè)績評價責任托付給了CFO。在財務監(jiān)督和業(yè)績評價方面CFO對直接對董事會負責，不受CEO的制約，這是一種監(jiān)督制約機制，可以增加CFO的獨立性，從而可以在一定程度上減輕股東和CEO之間的信息不對稱及由此而引起的CEO的道德風險，使股東的權(quán)益得到較有效的維護。但是，CFO不是所有的管理都獨立于CEO，既然CEO是資產(chǎn)經(jīng)營責任的受托者，那么在資產(chǎn)的經(jīng)營方面，CFO就應該對CEO負責。這是一種效率機制，可以提高執(zhí)行董事會決議的效果和效率，避免機會的流失。從國內(nèi)外大型企業(yè)的情況看，雖然CFO由董事會直接任免的情況比較普遍，但強調(diào)CFO對CEO負責有余，而強調(diào)CFO對董事會負責不足。這就為形成內(nèi)部人控制埋下了隱患，也是CFO對CEO言聽計從，不斷出現(xiàn)會計做假丑聞的重要原因。

3.行政副職與財務正職

中國香港的許多企業(yè)都把CEO稱為行政總裁，而把CFO成為財務總裁，這種稱謂比較準確地表達了CFO在經(jīng)理層的位置。盡管在執(zhí)行董事會經(jīng)營決策方面，包括CFO、COO(首席運營官或業(yè)務總裁)等都要對CEO負責，但這里并不意味著CFO、COO等都是行政副職，而是強調(diào)這是一個執(zhí)行董事會決議的團隊，在這種管理體制下并不強調(diào)行政正職與行政副職的劃分，只存在行政正職（CEO）與業(yè)務正職(COO)、財務正職(COO)等的劃分，即在各自領(lǐng)導的領(lǐng)域都是“首席”或“頭”（chef）的位置。每個人都是在所負責方面的正職，CFO就是財務方面的正職；每個人又都在CEO的統(tǒng)一領(lǐng)導下協(xié)調(diào)一致地執(zhí)行董事會的戰(zhàn)略和經(jīng)營決策；有些“首席”還要直接對董事會負責，如CFO；而有些“首席”比如“首席信息官“(CIO)則不對董事負責，而是對CEO或CFO負責。

CFO的責任

CFO在公司治理中必須承擔并正確處理以下的責任關(guān)系：一是外部受托責任與內(nèi)部受托責任的關(guān)系；二是法律責任與經(jīng)營責任的關(guān)系；三是監(jiān)督責任與管理責任的關(guān)系。

外部受托責任與內(nèi)部受托責任

從企業(yè)投資者和企業(yè)外部信息需求的角度看，CFO在許多企業(yè)中經(jīng)常作為對股東負責的董事會成員或股東代表而主要承擔外部受托責任，代表出資者實施企業(yè)外部資本控制，服務于公司外部信息使用者的信息需求，滿足外部投資者資本增值的要求，保證公司的外部資金來源，還要保證資金的有效合理的運用，并向投資者進行定期的匯報；而從公司內(nèi)部管理和內(nèi)部信息需求的角度看，CFO在大部分企業(yè)是作為對董事會或CEO負責的高級管理層成員而承擔內(nèi)部受托責任，在CEO的統(tǒng)一領(lǐng)導下執(zhí)行和貫徹董事會決議，負責企業(yè)內(nèi)部管理控制。所以，在外部受托責任與內(nèi)部受托責任上，CFO實際上承擔著雙重的任務。財務問題本質(zhì)上是公司治理結(jié)構(gòu)問題。在規(guī)范透明信息披露、增強市場信心上，CFO會被要求也有必要發(fā)揮更重要的主導作用。

CFO對公司會計信息披露的誠信問題也負有主要責任。美國2002年頒布的公司改革法案規(guī)定，公司定期報告須有CFO認證，如CEO／CFO知道報告不合法定要求，仍然做出書面認證，會被處以罰款和監(jiān)禁。CFO作為公司治理結(jié)構(gòu)中外部受托責任人的作用，將會被進一步規(guī)范和嚴格。

現(xiàn)代經(jīng)濟中在經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的情況下，不能簡單地假設(shè)公司管理層會自動地、自覺地維護股東的利益，已經(jīng)有相當多的事例表明，如果沒有一個合理有效的機制，就很可能出現(xiàn)侵犯或損害股東利益的行為。CFO作為企業(yè)的高層經(jīng)營管理者，其利益沖突和道德風險必須加以認真研究，對“內(nèi)部人”和信息不對稱問題進行控制。

法律責任與經(jīng)營責任

作為董事會的一員，CFO對外負有法律責任，CFO的行為要對股東負責，對外部其他投資者負責，對社會負責。而CFO參與公司重大決策，為決策提供財務信息支持，公司的日常財務經(jīng)營活動和經(jīng)濟決策，幾乎都要通過CFO的參與來進行判斷、決策和執(zhí)行，所以CFO又承擔著決策者的經(jīng)營責任。世界級的財務管理正在發(fā)生這樣一種變革：首席財務官將其關(guān)注的焦點由交易的過程和控制，轉(zhuǎn)向提供決策支持和更深入的參與制定全球戰(zhàn)略。普華國際會計公司在全球領(lǐng)先的前300家跨國公司的CFO中調(diào)查顯示， 34%的人認為在過去的三年里提供決策支持已經(jīng)成為他們的首要任務，74%的人認為在未來的三年里提供決策支持將成為其工作中首選的任務。

CFO在權(quán)力范圍內(nèi)的行為由公司承擔其法律責任；但超出權(quán)力范圍的行為由CFO本人向第三方承擔其法律責任，包括違約責任。因CFO職位而產(chǎn)生的個人所得，由公司（被代理人）對其享有所有權(quán)。

在會計假賬問題頻繁出現(xiàn)的當今，法律責任的重要性似乎上升到了一個更高的層次，由立法和監(jiān)管機構(gòu)的控制加強了。美國2002年頒布了公司改革法案，該法案是對1933年證券法、1934年證券交易法和破產(chǎn)法相應條款的修正。主要內(nèi)容是：第一，公司定期報告須有CEO／CFO認證；第二，禁止公司向CEO／CFO提供貸款；第三，公司財務報告重大違規(guī)，管理者喪失業(yè)績報酬;第四，如果SEC認為公眾公司董事和其他管理者存在欺詐行為或者“不稱職”，可以有條件或者無條件、暫時或者永久禁止此人在公眾公司擔任董事和其他管理職務；第五，設(shè)立公司審計委員會，審計委員會必須全部由“獨立董事”組成，并且至少要有一名財務專家；第七，強化外部審計的行業(yè)監(jiān)管，設(shè)立”公眾公司財會監(jiān)管委員會(PCAOB)“。

CFO在重建公眾信任度方面至關(guān)重要，同時，他們可以在公司治理方面成為CEO和董事會之間的橋梁?！渡虡I(yè)周刊》的Joe Weber這樣評論：CFO一方面必須擔負起”管家“的職責，必要時敢于堅持不同意見，另一方面，他們也必須在公司事務及業(yè)務方面給CEO出謀劃策。最理想的情況是CFO集“管家（被授權(quán)管理公司的財務程序）”和“謀士（制定和執(zhí)行公司發(fā)展戰(zhàn)略）”之職于一身，而不是將職權(quán)分離而導致兩敗俱傷。

監(jiān)督責任與管理責任

作為股東的代表或董事會的一員，CFO是經(jīng)營者和監(jiān)督者，對股東的資本進行經(jīng)營，對公司的財務狀況進行監(jiān)督；而自己作為高層管理者的一員，CFO同時又承擔著管理者的管理責任，對公司的資金進行運作，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價。CFO最棘手的問題是，對CEO的管理責任與作為一個董事的監(jiān)督責任發(fā)生沖突。這時，不管是什么情況，都要以董事應盡的責任為先。因為，監(jiān)督的責任是CFO無法回避的。CFO如發(fā)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)有不誠實或欺詐行為及預謀，或如果不同意某項政策或某個做法的話，應該充分運用自己的職業(yè)判斷，提出優(yōu)化的方案。首先向CEO反映，這是合乎管理程序的做法。如果CEO不愿意采取行動制止，或如果是CEO犯有欺詐罪或其他違法行為，CFO應該向董事會反映，這是合乎監(jiān)督程序的做法。

作為受托人，CFO是受公司委托對其財產(chǎn)進行監(jiān)管的。他或她在這方面的責任就是要確保公司利益不受任何人個人利益的侵害。

在監(jiān)督方面，現(xiàn)在CFO越來越多地在負責內(nèi)部審計。很多問題都是在審計過程中發(fā)現(xiàn)的。CFO如不能進行準確的判斷，就不能有效地履行其職責。要使內(nèi)部審計職能獨立，最好是保證一條通往審計委員會的線，向?qū)徲嬑瘑T會提供一種如同外部審計師所享有的那種開放式環(huán)境。

監(jiān)督有兩條重要紐帶：一是CFO；二是審計師。審計師和CFO、非執(zhí)行董事（尤其是通過審計委員會）緊密合作，行使著重要的監(jiān)督職能。