福建漳州跑出的零食黑馬，管理層回歸常態(tài)。

5月26日，萬辰集團公告，董事長王健坤的留置措施遭解除，已能正常履行公司董事長職責，公司生產經營正常，董事兼總經理王麗卿女士，將不再代為履行董事長等相關職責。

萬辰是量販零食品牌“好想來”“老婆大人”的母公司，過去3年，營收暴增58倍。高歌猛進之時， 王健坤在3月突被留置，遭到立案調查。

萬辰的控股家族，隨即進行一輪調整。

王健坤之子——32歲的王澤寧，變更成為實控人，其在萬辰擔任董事、副總經理。

5月中旬，《21CBR》記者在線上業(yè)績會上，曾向露面的王澤寧，詢問董事長留置的后續(xù)情況。

“公司嚴格遵循信息披露法規(guī)，進行充分披露，具體內容請查閱公告文件?！碑敃r，王澤寧本人謹慎回應。

事后來看，王健坤恢復履職，可能早于預期。

體量狂飆

量販零食賽道，處于快速擴張期。有研報預計，到2027年，行業(yè)規(guī)模將超過1500億元。

當中，零食很忙與趙一鳴零食合并而來的“很忙系”，與好想來為主體的“萬辰系”，形成“兩超”格局。而萬辰是該賽道唯一的A股上市公司。

王健坤父子的轉型故事，堪稱魔幻，從“蘑菇大王”變身“零食大王”。

王健坤出生于福建漳州，今年57歲。3年前，父子倆從食用菌生產，進軍量販零食賽道，孵化出“陸小饞”品牌。彼時，公司營收不過5個億。

次年，他接連收購好想來、來優(yōu)品、吖滴吖滴等區(qū)域品牌，合并為“好想來”品牌。

2024年，量販零食井噴，萬辰旗下的量販零食門店，全年凈增加9470家，至14196家。王澤寧透露，到3月末，已簽約門店超1.5萬家，其中“好想來”單品牌突破1萬家。

這一業(yè)務，成為父子倆主要的收入來源。

2024年，其量販零食業(yè)務的營收占比，高達98.33%；食用菌生意，占比收縮至1.67%。

萬辰的營收體量，暴增至323.3億元，較2022年的5.49億元，翻了58倍，擴張約320億元；凈利只多約2.5億元。

跑步進入萬店規(guī)模，王健坤父子靠的還是加盟商。

好想來官網顯示，“0加盟費，0管理費，0服務費”，前期的裝修成本、硬裝和設備投入，加上保證金，大約47萬元，店鋪毛利為19%～20%。

不料，突發(fā)狀況。3月3日，王健坤被國家某監(jiān)察委員會留置，并立案調查。

彼時，萬辰公告強調，所涉事項與公司無關，未被要求協助調查，也不會對生產經營造成實質性重大不利影響。

隨后，王健坤的姐姐、萬辰集團總經理王麗卿代理董事長一職。王澤寧的職位是董事、副總經理。

萬辰帶有很強的家族企業(yè)色彩，9名董事會成員中，5人與王健坤有親屬關系。

此前，公司實控人是王澤寧、王麗卿及陳文柱，陳是王健坤的表兄弟。

根據萬辰公告，三人簽訂的《一致行動協議》于4月18日到期后終止，公司實控人，由三人變更為王澤寧一人。

天眼查顯示，王澤寧的最終受益股份為41.41%。

王澤寧出生于1993年，目前兼任南京萬興總經理、南京陸小饞量販零食總經理等。

焦慮猶在

王氏父子對好想來的定位，是“家門口的零食樂園”，主打社區(qū)和低價。

王澤寧表示，將通過供應鏈協同降本，以及消費者需求洞察閉環(huán)，實現規(guī)模與效益的平衡與長期發(fā)展。

如今，接過擔子的王澤寧，也有不少焦慮。賺錢效應不佳，是其一。

2024年，萬辰的毛利率僅為10.76%，而行業(yè)平均毛利率在20%左右，三只松鼠、鹽津鋪子的毛利率分別為24.25%和30.69%。

上市之前，父子倆的食用菌生意，毛利率保持在17%以上。

這與量販零食“薄利多銷”的商業(yè)模式有關。

消費者心智和習慣已形成，量販零食玩家們陷于“降價容易，漲價難”的局面。

公司方面提到，量販零食行業(yè)的采購數量巨大，毛利率低，能否有效控制采購成本和降低商品損耗率，將直接影響經營成本、價格競爭力，從而影響盈利能力。

“將通過供應鏈更深入的合作、提升物流管理能力和不斷深耕采購能力、優(yōu)化商品結構和品類延伸，并不斷提升數字化能力，提升公司盈利能力?！蓖鯘蓪幈硎尽?/p>

低門檻、高增長的消費風口，競爭勢必激烈。

隨著市場細分，部分傳統(tǒng)零售企業(yè)也涉足量販連鎖模式。同時，社區(qū)團購、近場電商等銷售模式，也形成沖擊。

王氏父子的應對措施是，堅持拓店，并通過產品差異化，提升門店購物體驗和運營效率。

2024年12月，萬辰推出“來優(yōu)品省錢超市”，覆蓋休閑零食、米面糧油等商品，SKU擴充至3000余個，轉向硬折扣食品生活全品類。

相較量販零食店，這會有更多高毛利商品，支撐加盟商的營收和利潤。

父子倆還布局IP衍生品，在門店中增加盲盒、周邊等商品。例如，與《哪吒2》合作，推出限量版盲盒及聯名零食禮盒。

從股價來看，5月30日，萬辰的市值接近290億元，大幅超越休閑零食龍頭三只松鼠和良品鋪子。

當量販零食行業(yè)進入“后萬店時代”，能否保持增長，考驗著王澤寧等管理層的智慧。