摘要：商業(yè)模式創(chuàng)新是企業(yè)踐行ESG的重要途徑，通過(guò)將ESG原則融入商業(yè)模式，企業(yè)不僅能達(dá)成可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，還能提升競(jìng)爭(zhēng)力，贏得消費(fèi)者和投資者的信任，推動(dòng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。以未勢(shì)能源為案例企業(yè)，分析了其開(kāi)展ESG實(shí)踐的動(dòng)機(jī)，進(jìn)一步探討了未勢(shì)能源踐行ESG的具體措施、基于ESG實(shí)踐所構(gòu)建的可持續(xù)商業(yè)模式以及所創(chuàng)造的價(jià)值，并研究了未勢(shì)能源實(shí)現(xiàn)價(jià)值共創(chuàng)與價(jià)值共享的機(jī)理。研究表明，在長(zhǎng)期主義的指導(dǎo)下，未勢(shì)能源將ESG融入企業(yè)自身的發(fā)展布局，以商業(yè)模式創(chuàng)新思維重新設(shè)計(jì)價(jià)值鏈，整合技術(shù)與資源，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)價(jià)值的平衡，從而助推了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，改變了企業(yè)的價(jià)值導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值與利益相關(guān)者價(jià)值的和諧統(tǒng)一。希望研究結(jié)果能對(duì)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展的要求下開(kāi)展ESG行動(dòng)、構(gòu)建可持續(xù)商業(yè)模式、實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)的和諧發(fā)展具有一定的啟發(fā)和借鑒意義。

關(guān)鍵詞：ESG；商業(yè)模式；價(jià)值創(chuàng)造；公司治理；可持續(xù)發(fā)展

0 引言

黨的二十大報(bào)告指出，中國(guó)式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展。為貫徹落實(shí)這一精神指示，2024年5月27日，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿）》，從環(huán)境、社會(huì)和治理3個(gè)方面對(duì)企業(yè)披露可持續(xù)發(fā)展信息提出具體要求。可以窺見(jiàn)，中國(guó)式現(xiàn)代化體現(xiàn)的是一種可持續(xù)的高質(zhì)量現(xiàn)代化，要求企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的主體從環(huán)境、社會(huì)和治理等維度實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，而這與誕生至今已有20年的ESG概念輔車(chē)相依。從宏觀發(fā)展來(lái)看，作為一項(xiàng)新的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，ESG已經(jīng)成為各行各業(yè)推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展、加快綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要抓手[1]。雖然ESG在我國(guó)的建設(shè)起步較晚，但其正在逐步融入中國(guó)發(fā)展情境，在建設(shè)美麗中國(guó)[2]、促進(jìn)共同富裕等方面發(fā)揮獨(dú)特作用[3]，不斷為中國(guó)式現(xiàn)代化注入自己的精神內(nèi)涵。而從微觀企業(yè)而言，在利益相關(guān)方及合規(guī)性的要求下，正在有越來(lái)越多的企業(yè)不斷投身于包括ESG治理、ESG信息披露等ESG活動(dòng)，將ESG寫(xiě)入企業(yè)基因，通過(guò)ESG體系建設(shè)來(lái)助力一流企業(yè)的創(chuàng)建。此外，在當(dāng)今全球化和信息化高速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，成為企業(yè)普遍關(guān)注的核心議題。商業(yè)模式作為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的核心框架，不僅決定了企業(yè)的盈利方式與市場(chǎng)定位，更是推動(dòng)環(huán)境、社會(huì)與治理實(shí)踐，創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。那么，在中國(guó)的ESG發(fā)展經(jīng)歷萌芽起步、探索發(fā)展并逐步邁向深化提升階段后[4]，如何更好地因地制宜、實(shí)事求是地踐行ESG，從而構(gòu)建基于ESG實(shí)踐的可持續(xù)商業(yè)模式，為企業(yè)管理決策和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶來(lái)新機(jī)遇，是我國(guó)企業(yè)需要面臨的重要思考。而這其中也不乏走在行業(yè)前列值得效仿的企業(yè)，如未勢(shì)能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“未勢(shì)能源”），自2019年成立以來(lái)，深耕氫燃料等新能源領(lǐng)域，通過(guò)貫徹ESG行動(dòng)而響應(yīng)國(guó)家“雙碳”呼應(yīng)，積極推進(jìn)企業(yè)綠色低碳運(yùn)營(yíng)，將ESG與企業(yè)經(jīng)營(yíng)深度融合，構(gòu)建了可持續(xù)的商業(yè)模式，為生態(tài)文明建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了雙向表率。作為一家新興的能源企業(yè)，未勢(shì)能源是如何以ESG為抓手來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)商業(yè)模式創(chuàng)新的？在其創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程中，ESG行動(dòng)又發(fā)揮了什么作用？能否被其他中國(guó)企業(yè)所借鑒？基于此，本文以未勢(shì)能源為案例企業(yè)，對(duì)該企業(yè)踐行ESG的體系進(jìn)行剖析，深入探討ESG實(shí)踐如何與企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新相結(jié)合，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)的創(chuàng)造價(jià)值，進(jìn)而為中國(guó)ESG發(fā)展貢獻(xiàn)企業(yè)智慧與擔(dān)當(dāng)。

本文的研究意義主要有兩點(diǎn)：第一，文章在張蒽和蔡紀(jì)雯[5]研究的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)企業(yè)的ESG行動(dòng)體系進(jìn)行了結(jié)合企業(yè)獨(dú)特情況的情境總結(jié)，并基于利益相關(guān)者、價(jià)值共創(chuàng)等理論將企業(yè)的ESG活動(dòng)與基于商業(yè)模式創(chuàng)新的價(jià)值創(chuàng)造相聯(lián)系，進(jìn)而與已有研究相呼應(yīng)，對(duì)ESG理念下的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理予以剖析；第二，現(xiàn)有文獻(xiàn)多從實(shí)證角度圍繞著ESG表現(xiàn)的影響因素與經(jīng)濟(jì)后果展開(kāi)研究[6]，而針對(duì)某一具體企業(yè)的ESG行為如何創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值的研究較少，即普適性有余，針對(duì)性不足。而研究分析了案例企業(yè)踐行ESG的動(dòng)機(jī)、過(guò)程以及體系化的可持續(xù)商業(yè)模式創(chuàng)新行為，并以其為基礎(chǔ)對(duì)案例企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造問(wèn)題展開(kāi)了有針對(duì)的系統(tǒng)性研究，從而為同行業(yè)與同類(lèi)型的企業(yè)提供了借鑒與參考。本文其余部分安排如下：第二部分圍繞著ESG、ESG體系、商業(yè)模式與價(jià)值創(chuàng)造等內(nèi)容進(jìn)行文獻(xiàn)回顧與理論分析；第三部分為研究設(shè)計(jì)，介紹本文的研究方法與設(shè)計(jì)、案例選擇與案例企業(yè)介紹；第四部分從“動(dòng)機(jī)—行為—價(jià)值—機(jī)理”的順序開(kāi)展案例分析；最后總結(jié)全文并提出案例啟示。

1 文獻(xiàn)回顧與理論分析

1.1 ESG與ESG體系

2004年，聯(lián)合國(guó)全球契約組織將環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）與治理（Governance）相融合，提出了ESG的概念。區(qū)別于傳統(tǒng)的公司治理，ESG在CSR理念的基礎(chǔ)上，從環(huán)境、社會(huì)和治理3個(gè)維度評(píng)估企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、履行社會(huì)責(zé)任方面的貢獻(xiàn)。ESG既是一種責(zé)任投資的金融制度，也是一種企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的治理機(jī)制。自誕生至今，各國(guó)的理論與實(shí)務(wù)界都對(duì)ESG的內(nèi)涵與外延做出了極大的豐富和擴(kuò)充，使得ESG這一概念在政策制定與資本運(yùn)營(yíng)方面愈發(fā)具象化。從宏觀層面而言，ESG是一種治理手段，是全球有關(guān)組織及各國(guó)政府監(jiān)督企業(yè)負(fù)責(zé)、健康且可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)力量；從中觀層面而言，ESG是一種追求長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)的投資理念，是投資者用來(lái)評(píng)估企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵量化指標(biāo)；從微觀層面而言，ESG 是一種可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)價(jià)值戰(zhàn)略，是推動(dòng)企業(yè)從追求自身利益最大化到追求社會(huì)效益最大化的價(jià)值戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，有助于打造負(fù)責(zé)任的企業(yè)形象、推動(dòng)企業(yè)踐行公民行為和謀求可持續(xù)發(fā)展機(jī)遇。目前我國(guó)的ESG建設(shè)主要涉及ESG投資、ESG評(píng)級(jí)與指數(shù)、ESG治理及信息披露、ESG政策等內(nèi)容，構(gòu)成了一個(gè)多方參與、相互作用的體系，囊括了投資機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、有融資行為的公司、監(jiān)管部門(mén)、中介機(jī)構(gòu)等各方與企業(yè)相關(guān)的利益主體[5]。ESG投資的形成和發(fā)展是ESG體系的源頭和基礎(chǔ)。ESG評(píng)級(jí)和指數(shù)為ESG投資決策提供了重要參考，促進(jìn)了ESG投資規(guī)模的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，ESG投資和評(píng)級(jí)的發(fā)展又推動(dòng)了上市公司的ESG治理及ESG信息披露的改進(jìn)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)所發(fā)布的ESG政策例如要求投資者踐行ESG理念、要求企業(yè)加強(qiáng)ESG信息披露以及要求企業(yè)開(kāi)展ESG治理等，則是ESG體系構(gòu)成和發(fā)展不可或缺的推動(dòng)力。已有研究表明，宏觀的政府助推政策[7]、外部資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)整合[8]、內(nèi)部公司治理行為[9]、數(shù)字化技術(shù)等因素均能對(duì)企業(yè)的ESG行為產(chǎn)生影響[10]。

1.2 商業(yè)模式與企業(yè)ESG

基于可持續(xù)發(fā)展的ESG發(fā)展理念已經(jīng)成為人們的普遍共識(shí)，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境效益的均衡增長(zhǎng)，確保企業(yè)能長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)?，F(xiàn)有研究已對(duì)于企業(yè)如何將ESG融入其戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題展開(kāi)了研究。而商業(yè)模式的創(chuàng)新是一個(gè)較好的切入點(diǎn)。商業(yè)模式不僅是企業(yè)獲取價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值、傳遞價(jià)值和分配價(jià)值的方式，更是企業(yè)應(yīng)對(duì)社會(huì)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的新商業(yè)邏輯，能夠以生態(tài)和社會(huì)導(dǎo)向的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)創(chuàng)新商業(yè)模式，企業(yè)可以整合經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境價(jià)值，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。尤其是在“雙碳”政策背景下，傳統(tǒng)商業(yè)模式需向“可持續(xù)商業(yè)模式”轉(zhuǎn)型，將ESG納入價(jià)值主張、價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分配的全過(guò)程。Stubbs和Cocklin[11] 提出了一個(gè)可持續(xù)的商業(yè)模式框架，其核心觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)可持續(xù)商業(yè)模式的設(shè)計(jì)應(yīng)符合三重底線要求，即經(jīng)濟(jì)底線、社會(huì)底線與環(huán)境底線，這構(gòu)成了可持續(xù)商業(yè)模式的理論基礎(chǔ)。而李鴻磊等[12]則指出，當(dāng)企業(yè)兼顧可持續(xù)發(fā)展而構(gòu)建生態(tài)型商業(yè)模式時(shí)，其價(jià)值主張實(shí)現(xiàn)方式的多樣性越高，越會(huì)增強(qiáng)商業(yè)模式的韌性，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

1.3 ESG與價(jià)值創(chuàng)造

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的使命在于為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值，秉承著股東至上主義，較為看重經(jīng)濟(jì)效益。因此，以傳統(tǒng)價(jià)值觀來(lái)看，ESG所具備的強(qiáng)烈正外部性可能會(huì)造成資源侵占效應(yīng)，在經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生沉沒(méi)成本與機(jī)會(huì)成本，從而不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展[13]，這在資本主義國(guó)家尤甚，因此基于產(chǎn)權(quán)理論的股東財(cái)富最大化價(jià)值觀對(duì)ESG有較多的批評(píng)聲音。但從概念與內(nèi)涵上來(lái)看，ESG涉及環(huán)境、社會(huì)、治理3個(gè)方面，與企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，實(shí)際上是從利益相關(guān)者的視角考慮企業(yè)的整體利益與可持續(xù)發(fā)展價(jià)值。因此區(qū)別于股東至上主義，ESG的價(jià)值主體更加多元，采納了視角更為廣闊的利益相關(guān)者主義，認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值應(yīng)該從以企業(yè)為主導(dǎo)的單維度靜態(tài)過(guò)程走向多維度、動(dòng)態(tài)化的共創(chuàng)過(guò)程[14]。這也意味著，企業(yè)不能只關(guān)心利潤(rùn)、銷(xiāo)售額、營(yíng)業(yè)收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)，還必須關(guān)注環(huán)境保護(hù)、社會(huì)平等和公司治理等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從利益相關(guān)者的角度出發(fā)，而不是拘泥于傳統(tǒng)的價(jià)值觀，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。因此，對(duì)于ESG的踐行實(shí)際上反映的是由傳統(tǒng)發(fā)展觀向可持續(xù)發(fā)展觀轉(zhuǎn)變的價(jià)值取向，是在可持續(xù)發(fā)展需求下由股東利益最大化視角過(guò)渡到利益相關(guān)者視角的自然產(chǎn)物，是兼顧自然屬性、社會(huì)屬性與經(jīng)濟(jì)屬性的價(jià)值體系重新配置與創(chuàng)造[15]。ESG與企業(yè)價(jià)值鏈的深度嵌入與融合，已經(jīng)促使ESG成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)生動(dòng)力[16]?，F(xiàn)有研究已經(jīng)表明，通過(guò)積極融入中國(guó)式現(xiàn)代化，在我國(guó)，ESG能夠幫助企業(yè)改善財(cái)務(wù)績(jī)效[17]，提升主業(yè)業(yè)績(jī)水平[18]，并通過(guò)融資與籌資等渠道提高企業(yè)價(jià)值[19]、助推新質(zhì)生產(chǎn)力的形成與發(fā)展[20]。

2研究設(shè)計(jì)

2.1 研究方法與設(shè)計(jì)

本文采用單案例研究方法，對(duì)案例企業(yè)如何通過(guò)商業(yè)模式創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ESG踐行進(jìn)而助推企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造這一核心問(wèn)題進(jìn)行研究，并在案例研究中遵循“動(dòng)機(jī)—行為—價(jià)值—機(jī)理”的研究邏輯，即：在構(gòu)建理論基礎(chǔ)并對(duì)案例企業(yè)進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹后，首先論述案例通過(guò)商業(yè)模式創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)企業(yè)踐行ESG的動(dòng)機(jī)，其次重點(diǎn)分析案例企業(yè)如何開(kāi)展體系化的ESG實(shí)踐行為，構(gòu)建了怎樣的可持續(xù)商業(yè)模式，然后分別就企業(yè)和利益相關(guān)者兩個(gè)角度概括在這一過(guò)程中創(chuàng)造了什么樣的價(jià)值，最后剖析其創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)理與邏輯。

2.2 案例選擇與案例企業(yè)介紹

文章選取未勢(shì)能源為案例企業(yè)，論文撰寫(xiě)中所涉及的資料數(shù)據(jù)主要來(lái)自未勢(shì)能源官方網(wǎng)站、《未勢(shì)能源2022環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告》等官方文件，以及各種公開(kāi)報(bào)道等。該公司成立于2019年4月，其控股方為長(zhǎng)城控股集團(tuán)，其前身為上海燃料電池汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括燃料電池、新能源儲(chǔ)存等領(lǐng)域，是一家專(zhuān)注于氫能領(lǐng)域長(zhǎng)期未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景規(guī)劃的國(guó)際化高科技公司。未勢(shì)能源在A、B兩輪融資中斬獲了40余億的估值評(píng)價(jià)。同時(shí)，憑借氫能關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、積極拓展“零碳”應(yīng)用示范場(chǎng)景、推動(dòng)碳排放重點(diǎn)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展等方面的突出表現(xiàn)與卓越成果，未勢(shì)能源也成功獲得“2023年度ESG先鋒企業(yè)獎(jiǎng)”，并根據(jù)“創(chuàng)造綠色可持續(xù)價(jià)值”的核心目標(biāo)于2023年9月發(fā)布了國(guó)內(nèi)首份氫燃料電池行業(yè)獨(dú)立版ESG報(bào)告。

選擇未勢(shì)能源作為案例企業(yè)，主要原因在于：第一，未勢(shì)能源成立時(shí)間雖然不長(zhǎng)，但在成立后一直圍繞著ESG開(kāi)展了各種活動(dòng)，且這些活動(dòng)至今仍在持續(xù)，因此研究具備一定的時(shí)效性；第二，未勢(shì)能源所從事的領(lǐng)域?yàn)闅淠芟嚓P(guān)的新能源領(lǐng)域，研究其基于ESG實(shí)踐的可持續(xù)商業(yè)模式與價(jià)值創(chuàng)造行為，能更符合發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵要求，因此研究具備一定的典型性；第三，未勢(shì)能源將ESG寫(xiě)入企業(yè)基因，并憑借在ESG和新能源方面的亮眼表現(xiàn)頻獲資本市場(chǎng)青睞，因此從ESG實(shí)踐與商業(yè)模式的視角出發(fā)，對(duì)未勢(shì)能源的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行研究，具備一定的代表性。

3 案例分析

3.1 未勢(shì)能源開(kāi)展ESG實(shí)踐的動(dòng)機(jī)

3.1.1 宏觀整體環(huán)境

回望“十二五”“十三五”期間，我國(guó)的風(fēng)、光發(fā)展成果遠(yuǎn)超國(guó)家規(guī)劃預(yù)期目標(biāo)，而在“十四五”期間，風(fēng)電、光伏繼續(xù)保持了高速增長(zhǎng)，綠電發(fā)電比例大幅提升，到2025年已經(jīng)成為主力電源之一。與此同時(shí)，氣候問(wèn)題也已經(jīng)成為未來(lái)全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的重要前提，歐盟“碳關(guān)稅”、歐洲“碳交易市場(chǎng)”等政策的啟動(dòng)施行，將讓中國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)出口進(jìn)一步面臨合規(guī)成本增高、產(chǎn)品海外競(jìng)爭(zhēng)力減弱的不利局面。在此背景下，綠色轉(zhuǎn)型必將成為下階段我國(guó)傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)。而氫能作為長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能代表，是保障電力電量時(shí)空平衡、資源配置優(yōu)化的關(guān)鍵手段和重要資源，將成為綠色能源轉(zhuǎn)型和碳中和的必選項(xiàng)。2020—2025年間，中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬(wàn)億元，市場(chǎng)空間非常大。而國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略的指引以及社會(huì)認(rèn)知不斷提升又給氫能行業(yè)按下了加速鍵。如果能夠通過(guò)ESG來(lái)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、企業(yè)發(fā)展，無(wú)疑將創(chuàng)造更大價(jià)值，實(shí)現(xiàn)急速飛躍。而ESG也與我國(guó)一向所提倡的科學(xué)發(fā)展觀、可持續(xù)發(fā)展等概念不謀而合。因此，對(duì)于從事氫能相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō)，踐行ESG本身就與行業(yè)發(fā)展前景相吻合。

3.1.2 微觀企業(yè)自身

對(duì)于未勢(shì)能源來(lái)說(shuō)，在發(fā)展中選擇ESG雖然會(huì)分擔(dān)公司一部分的精力與資源，但從長(zhǎng)期而言這是獲取長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)效益并創(chuàng)造價(jià)值的保證。如上文所述，新能源的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用具備廣闊的政策前景與市場(chǎng)前景，而氣候問(wèn)題、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)等因素，也使得綠色轉(zhuǎn)型必將成為下階段我國(guó)傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)重點(diǎn)。氫能作為新能源的代表之一，本身就在這樣的背景下極具ESG發(fā)展優(yōu)勢(shì)，企業(yè)若想跨越時(shí)間塑造外部潮流，那么踐行ESG是一個(gè)重要抓手。同時(shí)，作為國(guó)企控股的公司，即使已經(jīng)開(kāi)啟了獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但通過(guò)貫徹ESG仍然可以使自己通過(guò)發(fā)揮社會(huì)責(zé)任等方式帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提升公司聲譽(yù)。此外，在布局ESG的同時(shí)，未勢(shì)能源也可以對(duì)自己的戰(zhàn)略、產(chǎn)品、銷(xiāo)售、技術(shù)等各個(gè)方面進(jìn)行改革與提升，這些其實(shí)構(gòu)成了公司戰(zhàn)略管理的一個(gè)整體。很多內(nèi)容既是ESG，本身也可以被看作提升產(chǎn)品質(zhì)量、打造品牌形象的動(dòng)作。綜上所述，作為一家剛剛成立不久的從事新能源開(kāi)發(fā)與應(yīng)用的新興企業(yè)，未勢(shì)能源的經(jīng)營(yíng)發(fā)展受到環(huán)境、社會(huì)與治理的影響較大，而將ESG融入自身發(fā)展則可以解決公司治理更加合規(guī)、社會(huì)責(zé)任履行與品牌形象建設(shè)、能源利用效率提升、產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)、產(chǎn)品質(zhì)量提升等多個(gè)問(wèn)題，從而在借助ESG實(shí)踐布局的情況下尋找利益相關(guān)者與企業(yè)的價(jià)值交叉點(diǎn)，以創(chuàng)造可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)效益與共享價(jià)值。

3.2 未勢(shì)能源的體系化ESG實(shí)踐

未勢(shì)能源的ESG實(shí)踐已成一定體系，在同類(lèi)企業(yè)中具有領(lǐng)先地位，執(zhí)行能力較強(qiáng)。未勢(shì)能源所構(gòu)建的ESG體系主要包括以下5個(gè)維度：

3.2.1 價(jià)值引領(lǐng)：將ESG的可持續(xù)發(fā)展理念融入公司基因

ESG理念促使企業(yè)在決策制定和運(yùn)營(yíng)管理中，以環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理為導(dǎo)向，全面提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?jié)撃?。ESG的內(nèi)涵要求企業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)價(jià)值考量，不僅追求企業(yè)利益，更強(qiáng)調(diào)對(duì)于社會(huì)其他利益相關(guān)者的奉獻(xiàn)。未勢(shì)能源秉承著“聚氫所能，讓驅(qū)動(dòng)世界的力量回歸自然”的綠色愿景，深刻認(rèn)識(shí)自身肩負(fù)的社會(huì)責(zé)任，注重綠色、創(chuàng)新與可持續(xù)協(xié)同發(fā)展，助力實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更為安全、更可持續(xù)的發(fā)展。同時(shí)公司不忘密切關(guān)注股東、客戶(hù)、員工、供應(yīng)商、終端用戶(hù)及其他利益相關(guān)方的期望與訴求，在環(huán)境保護(hù)、員工培養(yǎng)等方面積極踐行社會(huì)責(zé)任，成為值得所有利益相關(guān)方信賴(lài)和尊敬的企業(yè)。

3.2.2 頂層設(shè)計(jì)：構(gòu)建自上而下的ESG架構(gòu)

將ESG形成架構(gòu)的手段可以包括明確董事會(huì)ESG職能、制定公司ESG戰(zhàn)略、推進(jìn)ESG行動(dòng)策略的實(shí)施、強(qiáng)化ESG風(fēng)險(xiǎn)管理等。未勢(shì)能源搭建了自上而下的ESG管理構(gòu)架，由董事長(zhǎng)作為最高決策人，對(duì)ESG相關(guān)事宜進(jìn)行監(jiān)督、支持與決策。同時(shí)，公司成立ESG管理委員會(huì)，由董事長(zhǎng)授權(quán)，對(duì)自身ESG風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇進(jìn)行識(shí)別，牽頭制訂可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)及管理方針，并協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)資源與實(shí)施落地。各部門(mén)抽調(diào)專(zhuān)員組成ESG工作小組，明確公司各部門(mén)的ESG職責(zé)分工，負(fù)責(zé)ESG日常工作。未勢(shì)能源的ESG架構(gòu)見(jiàn)圖1。

3.2.3 行動(dòng)核心：基于ESG治理逐步完成ESG體系建設(shè)

ESG理念與ESG組織架構(gòu)分別從無(wú)形與有形兩個(gè)方面為公司開(kāi)展ESG治理提供了指導(dǎo)，而將環(huán)境、社會(huì)與公司治理相結(jié)合，則是未勢(shì)能源開(kāi)展ESG實(shí)踐的核心內(nèi)容。在ESG治理的支撐下，由宏觀到微觀層層深入的規(guī)劃體系，使可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略與公司治理相融合。未勢(shì)能源將ESG管治要求融入日常管理體系之中，通過(guò)對(duì)ESG工作完成情況的審視不斷評(píng)估自身表現(xiàn)，結(jié)合宏觀政策分析以及與利益相關(guān)方溝通，對(duì)ESG相關(guān)事宜和內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)次排序和管理，必要時(shí)向董事長(zhǎng)匯報(bào)，明確ESG治理工作重點(diǎn)和管理方針策略，

持續(xù)改進(jìn)和推動(dòng)ESG工作的執(zhí)行與優(yōu)化。未勢(shì)能源的ESG治理手段見(jiàn)表1。

3.2.4 結(jié)果反饋：以ESG行動(dòng)策略與績(jī)效作為支撐

ESG行動(dòng)策略是基于ESG治理和目標(biāo)的具體分解。為激勵(lì)員工通過(guò)實(shí)際行動(dòng)完成ESG建設(shè)，未勢(shì)能源將員工績(jī)效與ESG實(shí)踐相掛鉤，把具體ESG考核目標(biāo)寫(xiě)入年度績(jī)效合同。通過(guò)這種行動(dòng)，既提升了員工履行ESG目標(biāo)的動(dòng)力，又能保證ESG建設(shè)的質(zhì)量，同時(shí)還能提升公司的運(yùn)轉(zhuǎn)與執(zhí)行效率。

3.2.5 形成閉環(huán)：通過(guò)ESG信息披露降低信息不對(duì)稱(chēng)

2022年2月，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)發(fā)布了《環(huán)境責(zé)任報(bào)告編制指南》，標(biāo)志著我國(guó)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)框架已日臻完備。2023年9月，未勢(shì)能源發(fā)布了國(guó)內(nèi)首份氫燃料電池行業(yè)獨(dú)立版ESG報(bào)告。通過(guò)披露ESG報(bào)告的方式，未勢(shì)能源一方面幫助投資人與利益相關(guān)者了解企業(yè)的ESG活動(dòng)，從而通過(guò)ESG評(píng)級(jí)與政策獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制吸引外部的ESG投資，增強(qiáng)企業(yè)的聲譽(yù)融資屬性；另一方面通過(guò)該報(bào)告也能了解各利益相關(guān)方的訴求與評(píng)價(jià)，從而指導(dǎo)自己更好地開(kāi)展ESG活動(dòng)，形成閉環(huán)。

未勢(shì)能源的體系化ESG實(shí)踐見(jiàn)圖2。

3.3 未勢(shì)能源的可持續(xù)商業(yè)模式

未勢(shì)能源的ESG實(shí)踐并非是孤立的，而是系統(tǒng)的、全局的。通過(guò)以商業(yè)模式創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ESG實(shí)踐，將ESG融入商業(yè)模式，未勢(shì)能源構(gòu)建了可持續(xù)的商業(yè)模式主要體現(xiàn)在：

（1）客戶(hù)細(xì)分。未勢(shì)能源聚焦氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，其客戶(hù)包括物流與重工業(yè)領(lǐng)域、公共交通運(yùn)營(yíng)商、工業(yè)能源用戶(hù)、政府及政策驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)等，客戶(hù)群體呈現(xiàn)多元化和場(chǎng)景化特征。

（2）價(jià)值主張。突破科技，氫動(dòng)未來(lái)，聚氫所能，讓驅(qū)動(dòng)世界的力量回歸自然。以客戶(hù)為中心，務(wù)實(shí)創(chuàng)新，敢為人先，成為全球領(lǐng)先的氫能產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商。

（3）渠道通路。通過(guò)直銷(xiāo)與戰(zhàn)略合作、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同推廣、行業(yè)展會(huì)與論壇、數(shù)字化平臺(tái)賦能等多層次渠道網(wǎng)絡(luò)觸達(dá)目標(biāo)市場(chǎng)。

（4）客戶(hù)關(guān)系。以信任構(gòu)建與長(zhǎng)期價(jià)值綁定為核心策略，通過(guò)戰(zhàn)略聯(lián)盟機(jī)制、技術(shù)賦能與培訓(xùn)、透明化溝通、快速響應(yīng)體系、社群化運(yùn)營(yíng)等手段強(qiáng)化公眾認(rèn)知、維持與客戶(hù)的深度合作。

（5）收入來(lái)源：燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)、儲(chǔ)氫瓶、膜電極等關(guān)鍵核心產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、低碳場(chǎng)景化服務(wù)收費(fèi)、技術(shù)授權(quán)與專(zhuān)利許可、碳資產(chǎn)交易收益、政策補(bǔ)貼與資本運(yùn)作等收入。

（6）核心資源。未勢(shì)能源的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于技術(shù)與生態(tài)的雙重積累，主要包括技術(shù)壁壘、頂尖研發(fā)團(tuán)隊(duì)、全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)、品牌與資質(zhì)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

（7）關(guān)鍵業(yè)務(wù)。圍繞技術(shù)突破與生態(tài)整合展開(kāi)核心業(yè)務(wù)，包括技術(shù)研發(fā)、生態(tài)共建、示范項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、ESG管理。

（8）合作伙伴。通過(guò)與供應(yīng)鏈伙伴、科研機(jī)構(gòu)、政府與協(xié)會(huì)、國(guó)際聯(lián)盟、金融資本等各方面展開(kāi)多元化合作共同構(gòu)建氫能生態(tài)位。

（9）成本結(jié)構(gòu)。研發(fā)成本、制造成本、ESG投入、市場(chǎng)拓展、合規(guī)與認(rèn)證等成本。

未勢(shì)能源的可持續(xù)商業(yè)模式商業(yè)畫(huà)布描述見(jiàn)圖3。

3.4 ESG視角下未勢(shì)能源的價(jià)值創(chuàng)造

3.4.1 企業(yè)的可持續(xù)價(jià)值

就企業(yè)自身而言，通過(guò)構(gòu)建基于ESG實(shí)踐的商業(yè)模式，未勢(shì)能源創(chuàng)造了可持續(xù)價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，這種可持續(xù)價(jià)值體現(xiàn)在3個(gè)方面：

（1）環(huán)境層面。人與自然是和諧統(tǒng)一的整體，自然是整個(gè)人類(lèi)社會(huì)的利益相關(guān)者，企業(yè)ESG行動(dòng)策略主要體現(xiàn)于追求維持自身發(fā)展與自然環(huán)境的平衡。在公司的產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，未勢(shì)能源也積極落實(shí)了“雙碳”戰(zhàn)略的政策導(dǎo)向，對(duì)節(jié)能減排、保護(hù)環(huán)境做出了自己的一份貢獻(xiàn)，響應(yīng)了政府、社會(huì)與消費(fèi)者的號(hào)召。

（2）社會(huì)層面。企業(yè)ESG行動(dòng)策略則側(cè)重于企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)效益的平衡。未勢(shì)能源在自身不斷發(fā)展前進(jìn)的同時(shí)，還積極發(fā)揮“共同富?！钡乃枷雰?nèi)核，在產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈方面幫助同行、供應(yīng)商、客戶(hù)、合作者等各利益相關(guān)方共同創(chuàng)造價(jià)值，以實(shí)現(xiàn)協(xié)同整合，突出了員工的主體地位，保障了員工的權(quán)益，間接的為社會(huì)就業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮自身價(jià)值，勇于承擔(dān)自己的社會(huì)責(zé)任。

（3）治理層面。企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展密切相關(guān)，有序高效的治理模式能夠令企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益協(xié)調(diào)發(fā)展，因此企業(yè)ESG行動(dòng)策略偏向于企業(yè)發(fā)展與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的平衡。未勢(shì)能源在完善公司完善內(nèi)部控制與外部監(jiān)督治理機(jī)制的同時(shí)，將可持續(xù)發(fā)展融入制度體系建設(shè)，對(duì)安全、風(fēng)險(xiǎn)、貪腐等問(wèn)題進(jìn)行有效管控，并通過(guò)高效的信息披露來(lái)降低信息不對(duì)稱(chēng)。

3.4.2 利益相關(guān)者的可持續(xù)價(jià)值

就利益相關(guān)者而言，利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，企業(yè)需要與其構(gòu)建并維系良好的合作關(guān)系。未勢(shì)能源的主要利益相關(guān)者有政府部門(mén)、股東、員工、消費(fèi)者、商業(yè)伙伴、社會(huì)公眾等。在踐行ESG實(shí)踐的過(guò)程中，未勢(shì)能源始終將利益相關(guān)者需求放在首要位置，與利益相關(guān)者共同創(chuàng)造價(jià)值。具體來(lái)看，為各利益相關(guān)者創(chuàng)造的價(jià)值主要有：

（1）政府部門(mén)。未勢(shì)能源與當(dāng)?shù)卣冀K保持密切聯(lián)系，定期討論重要問(wèn)題，關(guān)注政府在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境方面的動(dòng)向，堅(jiān)持依法納稅、推進(jìn)合規(guī)管理。

（2）股東。未勢(shì)能源以實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身價(jià)值的方式保證股東利益，積極落實(shí)分紅政策，發(fā)布定期與臨時(shí)信息披露降低信息不對(duì)稱(chēng)，并通過(guò)與投資者互動(dòng)的方式了解股東訴求，從而使股東的投資獲得了豐厚回報(bào)。

（3）員工。公司一直致力于與員工保持順暢的溝通，并通過(guò)多元化的溝通了解員工對(duì)ESG工作的期望，確保所有員工都充分了解公司的業(yè)務(wù)和全方位的戰(zhàn)略布局。完善薪酬與績(jī)效管理、組織工會(huì)活動(dòng)、暢通員工發(fā)展通道、建立長(zhǎng)效培訓(xùn)機(jī)制。

（4）消費(fèi)者。未勢(shì)能源通過(guò)出色的產(chǎn)品與技術(shù)生態(tài)，一方面滿(mǎn)足消費(fèi)者需求，為消費(fèi)者提供技術(shù)與能源保障；另一方面通過(guò)各種低碳手段與綠色技術(shù)來(lái)幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排從而讓消費(fèi)者為保護(hù)環(huán)境而貢獻(xiàn)自己的力量。

（5）商業(yè)伙伴。公司與行業(yè)協(xié)會(huì)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈保持緊密關(guān)系，積極與其他領(lǐng)域的合作伙伴進(jìn)行廣泛合作，同其他商業(yè)領(lǐng)袖開(kāi)展交流，加強(qiáng)全方位的合作與交流，參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以拓展視野和公司的可持續(xù)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)。

（6）社會(huì)公眾。與研究機(jī)構(gòu)和高等院校的產(chǎn)學(xué)研合作在增強(qiáng)自身科研能力的同時(shí)，還為合作機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。未勢(shì)能源在各種重要場(chǎng)合彰顯形象，尤其是在氫能的開(kāi)發(fā)及應(yīng)用層面也能彰顯國(guó)人民族自豪感和榮譽(yù)感。

3.5 基于ESG實(shí)踐的可持續(xù)商業(yè)模式助推未勢(shì)能源價(jià)值創(chuàng)造的邏輯機(jī)理

傳統(tǒng)的企業(yè)以自身盈利為目的，強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化。此后，由于社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素的變化，越來(lái)越多的企業(yè)注意到只有滿(mǎn)足顧客價(jià)值，才能創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。未勢(shì)能源基于ESG實(shí)踐的可持續(xù)商業(yè)模式滿(mǎn)足了利益相關(guān)者的要求，為企業(yè)指明了新的發(fā)展方向，提高了企業(yè)資源整合程度與整合效率，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)盈利的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，形成了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最關(guān)鍵的一點(diǎn)在于，完成了從“價(jià)值共創(chuàng)”到“價(jià)值共享”的內(nèi)核升級(jí)。具體來(lái)看，未勢(shì)能源的價(jià)值共享共包括3個(gè)關(guān)鍵方面：

第一，企業(yè)發(fā)展與自然環(huán)境可持續(xù)發(fā)展相耦合。未勢(shì)能源所從事的氫能開(kāi)發(fā)相關(guān)行業(yè)整體發(fā)展與環(huán)境變化息息相關(guān)。未勢(shì)能源不僅緊跟國(guó)家政策與國(guó)際形勢(shì)，呼應(yīng)“雙碳”戰(zhàn)略，減少產(chǎn)品對(duì)于大氣環(huán)境的影響，更是從節(jié)能、減排、開(kāi)發(fā)新能源等多渠道入手，在注重企業(yè)發(fā)展的同時(shí)保護(hù)環(huán)境，將自然環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展納入了企業(yè)發(fā)展的框架中來(lái)，創(chuàng)造了環(huán)境價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與環(huán)境之間的價(jià)值共享。

第二，企業(yè)發(fā)展與社會(huì)發(fā)展相耦合。ESG使未勢(shì)能源不僅要關(guān)注自身利益，還需關(guān)注社會(huì)整體利益，真正做到為社會(huì)做出貢獻(xiàn)，通過(guò)自己的優(yōu)勢(shì)和力量回報(bào)社會(huì)，讓每一分錢(qián)發(fā)揮價(jià)值。在此基礎(chǔ)上，未勢(shì)能源的目光沒(méi)有局限于自身發(fā)展，而是希望通過(guò)以點(diǎn)帶線、帶面的方式，不斷對(duì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)與供應(yīng)鏈發(fā)展發(fā)揮輻射效應(yīng)，在促進(jìn)社會(huì)發(fā)展、創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值的同時(shí)，無(wú)形中為未勢(shì)能源樹(shù)立起積極的企業(yè)形象，增加了企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)之間的價(jià)值共享。

第三，企業(yè)發(fā)展與利益相關(guān)者發(fā)展相耦合。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，只靠自身創(chuàng)造價(jià)值“孤掌難鳴”，必須要依賴(lài)內(nèi)外部的利益相關(guān)者。在內(nèi)部未勢(shì)能源注重員工福利待遇與員工發(fā)展，提高了員工滿(mǎn)意度。同時(shí)合理的組織構(gòu)架也提升了企業(yè)運(yùn)作效率。而對(duì)于外部來(lái)說(shuō)，則是通過(guò)綠色產(chǎn)業(yè)鏈的建立，用自身帶動(dòng)供應(yīng)鏈上下游。通過(guò)未勢(shì)能源的努力，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈得到了一定程度的改善，相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量在不斷改善的同時(shí)，資源利用效率也得到了極大的提升，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的整體飛躍式發(fā)展。內(nèi)部利益相關(guān)者的價(jià)值實(shí)現(xiàn)提升了企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵，外部利益相關(guān)者的價(jià)值實(shí)現(xiàn)則提升了企業(yè)價(jià)值的外延。從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與內(nèi)外部利益相關(guān)者之間的價(jià)值共享。

需要注意的是，價(jià)值共享并非是擠占企業(yè)價(jià)值給環(huán)境、社會(huì)和利益相關(guān)者，而是將其納入一個(gè)價(jià)值體系，通過(guò)框架連接實(shí)現(xiàn)價(jià)值共創(chuàng)與價(jià)值共享。對(duì)于未勢(shì)能源自身來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展價(jià)值與企業(yè)價(jià)值的和諧共生主要通過(guò)兩個(gè)生態(tài)：一是產(chǎn)品與運(yùn)營(yíng)生態(tài)，二是技術(shù)與人才生態(tài)。不斷更新的產(chǎn)品與運(yùn)營(yíng)生態(tài)使得未勢(shì)能源能夠針對(duì)市場(chǎng)痛點(diǎn)、滿(mǎn)足客戶(hù)需求，減少產(chǎn)品對(duì)于環(huán)境的依賴(lài)程度。與其孤立地制造需求，不如順應(yīng)潮流引導(dǎo)需求。而技術(shù)與人才則是未勢(shì)能源實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的基礎(chǔ)之所在。利用使用先進(jìn)的技術(shù)手段，環(huán)境污染通常會(huì)大幅減少，而增加的成本很可能微乎其微。此外，提高資源利用率、流程效率和質(zhì)量水平，企業(yè)甚至還能節(jié)省成本。人才優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的技術(shù)底蘊(yùn)幫助未勢(shì)能源提升了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)效率。因此，未勢(shì)能源的可持續(xù)商業(yè)模式以技術(shù)與人才為基礎(chǔ)，以產(chǎn)品與運(yùn)營(yíng)為載體，通過(guò)重新構(gòu)想產(chǎn)品和市場(chǎng)、重新定義價(jià)值鏈的生產(chǎn)效率、促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群發(fā)展等手段帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群與利益相關(guān)者共同“做大蛋糕”，創(chuàng)造了價(jià)值共享模式，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與環(huán)境之間的價(jià)值共享、企業(yè)與社會(huì)之間的價(jià)值共享、企業(yè)與內(nèi)外部利益相關(guān)者之間的價(jià)值共享，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展價(jià)值與企業(yè)價(jià)值的和諧共生。在為股東創(chuàng)造正向價(jià)值的基礎(chǔ)上，也為利益相關(guān)者創(chuàng)造了正向價(jià)值，改變了企業(yè)價(jià)值導(dǎo)向，由創(chuàng)造價(jià)值的自利型企業(yè)升級(jí)為創(chuàng)造共享價(jià)值的互利型企業(yè)。

綜上，未勢(shì)能源以技術(shù)驅(qū)動(dòng)和ESG整合為核心，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)覆蓋了氫能“制—儲(chǔ)—運(yùn)—加—應(yīng)用”場(chǎng)景，構(gòu)建了“產(chǎn)品+服務(wù)+平臺(tái)”的可持續(xù)商業(yè)模式。其核心邏輯在于：以綠色技術(shù)降本增效吸引客戶(hù)，以ESG價(jià)值共創(chuàng)綁定利益相關(guān)者，最終通過(guò)碳資產(chǎn)化和全球化布局實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利。這一模式不僅響應(yīng)國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略，更在氫能商業(yè)化早期搶占行業(yè)制高點(diǎn)，形成技術(shù)壁壘與生態(tài)護(hù)城河。

4 研究啟示

企業(yè)作為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與主體之一，對(duì)于高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力形成有著重要影響。而新質(zhì)生產(chǎn)力的形成，需要擺脫傳統(tǒng)生產(chǎn)力發(fā)展路徑、擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不單是生產(chǎn)力的增長(zhǎng)，而是囊括生產(chǎn)方式的革新、生產(chǎn)效率的提升、創(chuàng)新能力的增強(qiáng)以及用戶(hù)體驗(yàn)的優(yōu)化等全方位的發(fā)展。在以ESG實(shí)踐驅(qū)動(dòng)可持續(xù)商業(yè)模式創(chuàng)新的過(guò)程中，未勢(shì)能源從企業(yè)的角度實(shí)現(xiàn)了發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的“以小見(jiàn)大”。對(duì)于未勢(shì)能源而言，氫能的“新”，在于新技術(shù)帶來(lái)的變化。未勢(shì)能源背靠長(zhǎng)城集團(tuán)，從能源角度入局，又傳承了上燃動(dòng)力20余年的技術(shù)底蘊(yùn)，自然深知“創(chuàng)新”的重要性，在綠色理念的支持下，時(shí)刻保持向“新”力、堅(jiān)持向“新”發(fā)展。公司不斷完善的技術(shù)與人才生態(tài)使未勢(shì)能源在氫能這一新興領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)力的飛躍式創(chuàng)新，從而區(qū)別于傳統(tǒng)的生產(chǎn)力發(fā)展路徑。而氫能的“質(zhì)”，則是在于產(chǎn)業(yè)鏈的正向延伸。未勢(shì)能源深知產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)度和強(qiáng)度直接影響著整個(gè)行業(yè)的發(fā)展后勁，也只有打通上下游，才能使各個(gè)環(huán)節(jié)“串珠成鏈”?；谏鐣?huì)責(zé)任理念與治理機(jī)制，依托愈發(fā)成熟的產(chǎn)品與運(yùn)營(yíng)生態(tài)，未勢(shì)能源打通了上下游，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)不斷加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，通過(guò)量化的場(chǎng)景落地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)后續(xù)乏力的發(fā)展方式。因此，未勢(shì)能源以新能源應(yīng)用為手，向“新”、向“質(zhì)”，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展注入了更多“氫”動(dòng)能。

同時(shí)，未勢(shì)能源的ESG治理也有著兩大“利器”，其一是國(guó)有企業(yè)控股。這起到了引領(lǐng)式的作用。ESG在中國(guó)的發(fā)展必須加強(qiáng)政治嵌入，充分考慮國(guó)有企業(yè)在優(yōu)化公司治理、強(qiáng)化企業(yè)責(zé)任擔(dān)當(dāng)方面的重要作用；其二則是對(duì)于數(shù)字化、智能化等新技術(shù)的利用。未勢(shì)能源利用各種數(shù)字化手段，建設(shè)學(xué)習(xí)平臺(tái)，并監(jiān)控相關(guān)的碳排放數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)ESG的數(shù)字化賦能。當(dāng)然，每個(gè)企業(yè)ESG實(shí)踐的重點(diǎn)、規(guī)律、計(jì)劃都可能不同，需要企業(yè)根據(jù)自己實(shí)際情況來(lái)安排，找準(zhǔn)自身痛點(diǎn)與難點(diǎn)，而不能一味地模仿。

5 結(jié)語(yǔ)

盡管ESG涉及環(huán)境、社會(huì)與治理3個(gè)方面，企業(yè)大致可以從這3個(gè)方面入手進(jìn)行ESG的謀篇布局，但不管是從ESG的內(nèi)涵要求，還是企業(yè)的發(fā)展要求，亦或高質(zhì)量發(fā)展的核心要求上來(lái)看，最終對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)仍需要打通三者的邏輯內(nèi)涵以及內(nèi)部關(guān)系，構(gòu)建三者互通、共同聯(lián)動(dòng)的治理機(jī)制與創(chuàng)新機(jī)制，而不是一直的單獨(dú)E、S、G。ESG作為近些年逐漸興起的投資與治理模式，雖然正在受到國(guó)內(nèi)外的一致推崇，但目前看來(lái)由于理論以及實(shí)踐上的不成熟，因此仍存在一些問(wèn)題。除已經(jīng)提到的對(duì)E、S、G分而治之外，還有一部分企業(yè)將ESG當(dāng)作一種噱頭，并沒(méi)有相應(yīng)的組織安排或是比較模糊、戰(zhàn)略實(shí)施力度較低，其信息披露也是“老生常談”，表面上看著是ESG建設(shè)，但實(shí)際上仍是傳統(tǒng)的CSR社會(huì)責(zé)任履行。企業(yè)只是想通過(guò)ESG吸引投資者的關(guān)注。同時(shí)，由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)林立導(dǎo)致目前對(duì)于ESG的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一，同一個(gè)企業(yè)可能用一種評(píng)分評(píng)級(jí)規(guī)則就可以獲得比較優(yōu)秀的結(jié)果但放在另一套標(biāo)準(zhǔn)里則并不出眾，這極大地加劇了信息不對(duì)稱(chēng)性，并不利于ESG體系的發(fā)展與完善。此外，出于成本效益角度考慮，ESG對(duì)于企業(yè)發(fā)展不同階段的正向和負(fù)向作用有所不同，有著自己的適時(shí)階段，可能并不適合企業(yè)的每個(gè)發(fā)展階段，如果不顧限定條件而盲目實(shí)施的話在一定程度上還容易誤導(dǎo)企業(yè)。因此需要強(qiáng)調(diào)的是，在ESG廣受推崇的今天，沒(méi)有ESG可能不行，但也并不是“一ESG就靈”。盡管追求可持續(xù)發(fā)展值得贊揚(yáng)，但企業(yè)真正的根基仍在于能否“貨真價(jià)實(shí)”地為用戶(hù)提供產(chǎn)品和服務(wù)，畢竟打鐵還需自身硬，而這也是可持續(xù)商業(yè)模式能否真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的核心要義。

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收稿日期：2025-02-08

作者簡(jiǎn)介：

李唯濱，男，1964年生，碩士研究生，教授，碩士生導(dǎo)師，主要研究方向：公司財(cái)務(wù)、證券金融、商業(yè)模式、企業(yè)管理。

劉金奇（通信作者），男，1996年生，碩士研究生，講師，主要研究方向：公司財(cái)務(wù)與治理、資本市場(chǎng)與會(huì)計(jì)信息。

常寧寧，女，1989年生，碩士研究生，講師，主要研究方向：公司財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)分析與績(jī)效評(píng)估。