摘要：在我國新發(fā)展理念背景下，綠色金融成為企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展的重要推動力。首先，對綠色金融、綠色創(chuàng)新及二者之間邏輯機理的已有研究成果進行梳理與總結(jié)，提出基于銀行業(yè)發(fā)展視角的綠色金融助力綠色創(chuàng)新的路徑研究問題。其次，以中國建設(shè)銀行服務(wù)企業(yè)綠色創(chuàng)新的多項實踐為例，剖析銀行與企業(yè)在綠色金融背景下進行綠色創(chuàng)新的動機與具體行動、取得的成效及對社會產(chǎn)生的影響。最后，從把握好政府與市場的關(guān)系、豐富綠色金融產(chǎn)品及嚴格綠色信息披露3個方面提出建議，助力綠色創(chuàng)新提質(zhì)增效。

關(guān)鍵詞：綠色金融；綠色創(chuàng)新；商業(yè)銀行；實踐案例

0引言

綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件。黨的二十大報告明確指出，“推動綠色發(fā)展，促進人與自然和諧共生”。而推動綠色發(fā)展，綠色金融不可或缺。積極推進綠色金融發(fā)展，既是銀行業(yè)踐行社會責(zé)任、推動人類命運共同體建設(shè)和綠色創(chuàng)新的重要舉措，又是其把握政策和市場機遇、推動綠色低碳轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

在經(jīng)濟新常態(tài)下，我國綠色金融發(fā)展已經(jīng)進入“快車道”。與此同時，我國也在不斷完善綠色金融和綠色創(chuàng)新的頂層設(shè)計。2021年，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》明確提出，大力發(fā)展綠色金融，完善金融支持創(chuàng)新體系，并要求推進重點行業(yè)和重要領(lǐng)域綠色化轉(zhuǎn)型。2021年，《國務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導(dǎo)意見》明確統(tǒng)一了綠色直接融資和綠色信貸的業(yè)績考評標準。由此可見，在綠色發(fā)展進程中，綠色金融是重要的資金來源。

中國建設(shè)銀行股份有限公司（以下簡稱“中國建設(shè)銀行”）作為國有大型商業(yè)銀行，完整、準確地全面貫徹新發(fā)展理念，將綠色作為新金融的生態(tài)底色，加快推動綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展，助力綠色創(chuàng)新。本文以中國建設(shè)銀行在綠色金融領(lǐng)域的諸多創(chuàng)新業(yè)務(wù)為例，對其為企業(yè)提供的服務(wù)進行深入研究，探討綠色金融如何推動綠色創(chuàng)新發(fā)展，并結(jié)合銀行業(yè)在此方面的現(xiàn)有問題提出相關(guān)建議。

1文獻回顧

我國經(jīng)濟已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型發(fā)展期，尋找新的經(jīng)濟發(fā)展模式，推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化，是目前重要的探索路徑。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，我國推出了一系列綠色金融政策，積極推動基金、信貸等領(lǐng)域的發(fā)展。通過資源配置、風(fēng)險管理和市場定價三大功能（見圖1），綠色金融在推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型、鼓勵企業(yè)綠色創(chuàng)新、助力生態(tài)環(huán)境保護過程中發(fā)揮了重要作用。

目前，國內(nèi)外學(xué)者對于綠色金融并沒有清晰并統(tǒng)一的定義。Salazar[1]認為，不同于傳統(tǒng)金融的目的，綠色金融的目的是保護環(huán)境、減少污染，從而實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。高建良[2]首次提出綠色金融概念。他指出，綠色金融是通過金融業(yè)務(wù)體現(xiàn)國家實施“可持續(xù)發(fā)展”的一項戰(zhàn)略，金融機構(gòu)將環(huán)境保護政策作為發(fā)展的重要指導(dǎo)，旨在實現(xiàn)發(fā)展和環(huán)保雙贏。殷劍峰和王增武[3]認為，綠色金融涵蓋兩個方面：一是優(yōu)先向低能耗、低排放行業(yè)提供金融支持服務(wù)；二是通過促進綠色創(chuàng)新發(fā)展，減少高能耗、高排放產(chǎn)業(yè)的金融產(chǎn)品。

Braun和Wield[4]最早提出了綠色技術(shù)創(chuàng)新概念，他們認為綠色技術(shù)是減少污染、降低能耗等工藝的統(tǒng)稱。Rennings[5]指出，所謂綠色技術(shù)創(chuàng)新，其實是以環(huán)保為理念而開發(fā)出來的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝。這種定義得到了廣泛認可。但其概念涵蓋要素具有復(fù)雜性和多維度特征。王海龍等[6]、肖仁橋和徐梅[7]在研究中指出，綠色技術(shù)創(chuàng)新包含三重屬性，分別是科技、環(huán)保、經(jīng)濟。陳向陽[8]在研究中分析認為，綠色技術(shù)創(chuàng)新的主要特點包含兩個方面：一是“逆市場邏輯”；二是典型的“正外部性”。其主要目的是減少碳排放、節(jié)約能源及降低污染，并實現(xiàn)企業(yè)、社會和生態(tài)效益的統(tǒng)一。所以，市場經(jīng)濟并不會自發(fā)產(chǎn)生綠色技術(shù)創(chuàng)新。

國內(nèi)眾多學(xué)者探討了綠色金融支持和推動綠色技術(shù)創(chuàng)新的邏輯和機理。余丹[9]研究認為，綠色金融支持是綠色技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)的關(guān)鍵。若缺少綠色金融的支撐，綠色技術(shù)和產(chǎn)業(yè)則無法在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中正?？沙掷m(xù)發(fā)展。因此，需要在綠色技術(shù)創(chuàng)新體系中全方位融合綠色金融。韓科振[10]在研究中指出，在我國綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展過程中，綠色金融起到了較好的促進作用，極大地提升了創(chuàng)新效率。陳向陽[8]研究認為，綠色金融在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面有著重要的作用，其能夠為創(chuàng)新體系各主體提供相應(yīng)的平臺和資金，有力地推動綠色技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)。

從以上研究成果來看，雖然學(xué)者對于綠色金融推動綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究有著多種視角，研究內(nèi)容也較為豐富，但多數(shù)將政府層面引導(dǎo)和推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型作為研究出發(fā)點，很少有學(xué)者從銀行業(yè)發(fā)展層面對這一作用機制進行探究。本文通過梳理中國建設(shè)銀行綠色金融政策與產(chǎn)品創(chuàng)新，解析其實踐活動中綠色金融推動企業(yè)綠色創(chuàng)新的機制，進而基于銀行業(yè)視角給出相應(yīng)的優(yōu)化建議。

2中國建設(shè)銀行綠色金融推動企業(yè)綠色創(chuàng)新的實踐案例分析

2.1中國建設(shè)銀行綠色金融發(fā)展歷程

中國建設(shè)銀行是成立于1954年的大型商業(yè)銀行。公開資料顯示，截至2021年末，中國建設(shè)銀行市值已達到1753.02億美元，在全球上市銀行中排名第6位。中國建設(shè)銀行一直秉持綠色大局觀，由董事會等統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)綠色金融工作，推動全行綠色轉(zhuǎn)型，助力“雙碳”目標達成。中國建設(shè)銀行還制定了綠色金融戰(zhàn)略，以綠色金融發(fā)展來推動和保障經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。

在綠色金融創(chuàng)新發(fā)展過程中，中國建設(shè)銀行非常注重標桿效應(yīng)，在浙江嘉善和湖州設(shè)立了綠色金融試點銀行，針對不同區(qū)域特點制定差異化方針政策，同時配備相應(yīng)的資源保障；引導(dǎo)各分支機構(gòu)結(jié)合當?shù)貙嶋H，積極探討綠色金融管理方式，進而促進區(qū)域綠色發(fā)展；加速實現(xiàn)綠色租賃、綠色基金和綠色債券等資源的融合，充實綠色金融內(nèi)涵，為用戶提供全面的綠色金融產(chǎn)品。

另外，中國建設(shè)銀行還開展了綠色資產(chǎn)負債表構(gòu)建工作，提供節(jié)能環(huán)保、綠色交通等方面的信貸支持。2021年，中國建設(shè)銀行綠色貸款余額已經(jīng)達到19631.29億元，較上年增長35.61%；承銷72只境內(nèi)外綠色及可持續(xù)發(fā)展債券，綠色債券承銷規(guī)模達1240.37億元（見表1）。中國建設(shè)銀行還投入更多資金發(fā)展綠色債務(wù)工具，發(fā)揮租賃、理財、基金等綜合投融資綠色引導(dǎo)作用，助力地方政府債券發(fā)行創(chuàng)新，通過加強與發(fā)行人、監(jiān)管機構(gòu)及市場基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)的合作和溝通，研究推動地方債綠色認證工作。

中國建設(shè)銀行持續(xù)加強綠色金融工作組織保障，先后設(shè)立了綠色金融委員會和碳達峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組，制定并完善了相應(yīng)的“二十條行動計劃”；識別當前綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn)，將發(fā)展愿景確定為“成為全球領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展銀行”；發(fā)展“綠芯”工程，進一步推動業(yè)務(wù)綠色轉(zhuǎn)型，提升綜合金融服務(wù)競爭力；強化環(huán)境氣候風(fēng)險管控力，激發(fā)金融科技賦能創(chuàng)造力，彰顯企業(yè)社會責(zé)任影響力，形成新的競爭優(yōu)勢。

2.2中國建設(shè)銀行綠色金融推動企業(yè)綠色創(chuàng)新實施路徑分析

2.2.1融資創(chuàng)新，滿足企業(yè)綠色融資需求

2016年，中國建設(shè)銀行開始承銷市場綠色金融債券，目前已在國內(nèi)外發(fā)行規(guī)模超過5000億元的綠色債券。隨著籌融資規(guī)模的不斷擴大，中國建設(shè)銀行繼續(xù)密切注意國家政策動向，不斷開發(fā)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)品和服務(wù)，承銷了第一批綠色轉(zhuǎn)型債券、第一批“碳中和”債券及綠色蓮花債等綠色金融資產(chǎn)，實現(xiàn)了以綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)品創(chuàng)新為抓手的高質(zhì)量發(fā)展。

2022年7月5日，“華能瀾滄江水電股份有限公司2022年度第一期綠色中期票據(jù)（可持續(xù)掛鉤/鄉(xiāng)村振興）”正式發(fā)行，這也是中國建設(shè)銀行牽頭承銷的重大項目。本期票據(jù)募資金額為20億元，將被投到鄉(xiāng)村振興、碳減排等重大項目中。

本期債券募投項目主要包含小灣水電站、景洪水電站等在內(nèi)的8個水電站。根據(jù)相關(guān)測算結(jié)果，該項目投入使用后，預(yù)計每年可減少二氧化碳排放量49.9萬t，年均減少標準煤29.9萬t、二氧化硫156.92t、氮氧化物175.56t及煙塵31.38t。

此外，本期債券還實現(xiàn)了票面利率掛鉤可持續(xù)發(fā)展績效目標，充分利用可調(diào)整票面利率來引導(dǎo)和推動可持續(xù)發(fā)展目標的達成。這展示出社會資金對綠色發(fā)展的引導(dǎo)效應(yīng)。

2.2.2方案創(chuàng)新，服務(wù)企業(yè)綠色經(jīng)濟發(fā)展

作為全球大型鋼鐵企業(yè)之一，中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“中國寶武”）制訂了具體的碳減排計劃表。中國寶武在2021年3月宣布成立“寶武綠碳私募股權(quán)投資基金”，總規(guī)模高達500億元。其中，第一階段的投入金額為100億元，重點投向綠色科技、新能源、污染防治等領(lǐng)域。但該基金成立時間緊、要求較高。中國建設(shè)銀行得知這一情況后，與其子公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“建信投資”）一起對該基金進行了調(diào)研，并擬訂了一套完整的可行性方案，同時成功協(xié)調(diào)國家綠色發(fā)展基金參與第一輪注資。

在三方努力下，2021年12月，“寶武綠碳私募股權(quán)投資基金”落地。這意味著我國在“碳中和”方面最大的基金正式運行。該基金首筆認繳56.25億元，中國寶武、國家綠色發(fā)展基金、建信投資分別出資29.99億元、9.99億元、11.24億元。由此可見，中國建設(shè)銀行積極參與到鋼鐵行業(yè)的碳減排工作中來，通過綠色金融服務(wù)，極大地促進了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“碳中和”目標的達成。

2.2.3平臺創(chuàng)新，促進企業(yè)綠色市場融通

推進綠色金融制度改進是一項復(fù)雜的工程，除了采用各種非信貸方式，還需為綠色低碳轉(zhuǎn)型提供更多資金，同時積極開展前沿創(chuàng)新活動、參與行業(yè)標準建設(shè)等，從而構(gòu)建良好的綠色資本生態(tài)，推動綠色市場融通，助力綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中國建設(shè)銀行將蘇州長三角一體化示范區(qū)分行（以下簡稱“蘇州分行”）作為總行級綠色金融試點行。按照“積極探索推動經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型的新金融實踐，豐富資產(chǎn)負債表的綠色內(nèi)涵，科技創(chuàng)造價值，普惠彰顯公平，共享賦能社會”的思路，蘇州分行搭建了“綠色金融GIS管理平臺”，并完成一期開發(fā)，將企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)、行業(yè)屬性、貸款狀態(tài)、資金和股權(quán)關(guān)聯(lián)信息、能耗信息等綠色金融相關(guān)數(shù)據(jù)整合在地理信息系統(tǒng)上，開展可視化大數(shù)據(jù)分析，為綠色金融拓客、綠色信貸管理、環(huán)境和氣候風(fēng)險預(yù)警提供輔助支撐[11]。

中國建設(shè)銀行研發(fā)了企業(yè)級產(chǎn)品譜系管理平臺，依托平臺構(gòu)建系統(tǒng)化、自動化、結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品創(chuàng)新管理體系，支持全行各類創(chuàng)新項目滾動申報、滾動評估，無縫銜接產(chǎn)品移植庫，為營造全行創(chuàng)新氛圍、培育優(yōu)秀創(chuàng)新成果提供了高效的支撐。

2.2.4項目創(chuàng)新，激勵企業(yè)綠色創(chuàng)新行為

自2019年以來，中國建設(shè)銀行在應(yīng)對氣候變化、助力企業(yè)綠色創(chuàng)新的挑戰(zhàn)中日益精進：基于中國和歐盟擔任共同主席的可持續(xù)金融國際平臺（IPSF）發(fā)布《可持續(xù)金融共同分類目錄報告——氣候變化減緩》，發(fā)行全球首只綠色債券；2021年承銷25只綠色債券。

2021年5月，中國建設(shè)銀行聯(lián)合中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院及萬得信息技術(shù)股份有限公司，在北京和盧森堡兩地同時發(fā)布“建行-萬得綠色ESG債券發(fā)行指數(shù)和收益率曲線”。該指數(shù)將中國建設(shè)銀行綠色債券承銷發(fā)行經(jīng)驗和相關(guān)綠色債券標準及ESG評級方法有機結(jié)合，填補了當前中國債券市場缺乏一級市場綠色ESG債券發(fā)行指數(shù)的空白，協(xié)助國內(nèi)外市場參與者實時了解中國綠色債券市場走勢，引導(dǎo)國際資金對中國綠色資產(chǎn)進行積極配置，進一步推動綠色資本市場的全球合作發(fā)展，打造了中國綠色低碳發(fā)展的“新標桿”。

2021年12月4日，“中國建設(shè)銀行-萬得綠色ESG債券發(fā)行指數(shù)和收益率曲線”榮獲IFF（國際金融論壇）全球綠色金融獎，位居IFF本年度十大創(chuàng)新獎項之首。該獎項旨在對全球綠色金融領(lǐng)域及創(chuàng)新性解決方案進行表彰和獎勵，極具國際影響力。

3結(jié)語

隨著社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展理念的深入，綠色低碳轉(zhuǎn)型成為實施系統(tǒng)性改革的方針。這要求銀行業(yè)變革金融服務(wù)模式、創(chuàng)新業(yè)務(wù)形式。在新發(fā)展理念下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)與企業(yè)社會責(zé)任有機結(jié)合起來，同時把握好政府與市場的關(guān)系，豐富綠色金融產(chǎn)品，嚴格綠色信息披露，推動綠色創(chuàng)新，探索高質(zhì)量經(jīng)營之路。

首先，重視政府與市場的關(guān)系，提升綠色創(chuàng)新動能。綠色技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要舉措，但其需要得到綠色金融的支持，也需要政府對綠色金融進行激勵與約束。綠色金融發(fā)展存在市場失靈問題，必須由政府加以干預(yù)。一方面，要充分發(fā)揮市場約束機制的作用，以市場為主導(dǎo)，實現(xiàn)資源配置效率最大化；另一方面，政府要盡可能地降低綠色金融信息不對稱等風(fēng)險。因此，綠色金融體系發(fā)展的關(guān)鍵是要處理好政府與市場的關(guān)系，以政府為引導(dǎo)，發(fā)揮市場主體作用，這也是綠色金融體系發(fā)展的根本原則。政府要積極構(gòu)建良好的市場環(huán)境，通過制定綠色金融發(fā)展激勵制度、創(chuàng)新貨幣政策、完善擔保機制等一系列措施，增加綠色金融供給，鼓勵企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，將政策的引導(dǎo)和激勵作用發(fā)揮出來，充分調(diào)動企業(yè)綠色創(chuàng)新活力，推動綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。

其次，加強綠色金融創(chuàng)新，豐富綠色金融內(nèi)涵。多樣化的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新可以更好地滿足不同投資者的需求，提高市場流動性，降低環(huán)境風(fēng)險。商業(yè)銀行在對傳統(tǒng)能源行業(yè)，特別是對天然氣、石油等行業(yè)提供穩(wěn)定支持的基礎(chǔ)上，應(yīng)加大對清潔能源的投入。在新能源行業(yè)，商業(yè)銀行需要結(jié)合地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，加大對風(fēng)力、光伏、智能電網(wǎng)等方面的金融支持力度。針對石化、建材等制造業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行要基于當前的綠色金融理念，開發(fā)相關(guān)信貸產(chǎn)品，實現(xiàn)與轉(zhuǎn)型績效指標掛鉤，助力企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。在交通運輸領(lǐng)域，商業(yè)銀行應(yīng)加強對交通運輸電氣化和傳統(tǒng)交運節(jié)能改造的支持力度，聚焦新能源汽車等行業(yè)排名靠前的新興龍頭民營企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)，創(chuàng)新生態(tài)金融服務(wù)。

最后，強化綠色創(chuàng)新監(jiān)管，嚴格綠色信息披露。鑒于我國要完成“碳中和”、產(chǎn)能改革、可持續(xù)發(fā)展的目標，企業(yè)的社會責(zé)任報告應(yīng)當包含關(guān)于綠色信貸授信的相關(guān)事實。我國的企業(yè)社會責(zé)任披露還未形成統(tǒng)一的標準與格式，很多企業(yè)每年披露的項目都有所差別，不僅缺乏不同企業(yè)間的橫向?qū)Ρ龋胰狈ν黄髽I(yè)的縱向?qū)Ρ?。由于披露?nèi)容的規(guī)定并不完善，企業(yè)所履行的社會責(zé)任雖會受到監(jiān)督，但難以避免其對于應(yīng)履行社會責(zé)任的忽視或?qū)τ谝褕?zhí)行責(zé)任的粉飾。這很可能降低企業(yè)社會責(zé)任披露的可靠性。為減少企業(yè)與相關(guān)信息使用者的信息不對稱問題，規(guī)范企業(yè)社會責(zé)任披露十分有必要。其可以通過社會責(zé)任報告發(fā)揮群眾的監(jiān)督作用，同時保護邊緣利益相關(guān)者，從而為綠色信貸的執(zhí)行創(chuàng)造良好的環(huán)境。

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[11]佚名.中國建設(shè)銀行綠色金融發(fā)展實踐[EB/OL].（2023-03-11）[2023-10-16].https：//www.ifs.net.cn/news/1031.

收稿日期：2023-11-04

作者簡介：

韓嵐嵐，女，1981年生，博士研究生，副教授，主要研究方向：管理會計、企業(yè)創(chuàng)新。

丁宇，女，1997年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：管理會計理論與實務(wù)。

*基金項目：山東省人文社會科學(xué)課題“金融科技賦能山東企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機制及實現(xiàn)路徑研究”（2023-XWKZ-007）。