欒立

雖然春節(jié)市場(chǎng)牛奶消費(fèi)有所回暖，但對(duì)于原奶企業(yè)而言今年依然是充滿挑戰(zhàn)的一年。近期多家原奶企業(yè)公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年原奶企業(yè)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)整體下滑的趨勢(shì)。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，目前原奶階段性過(guò)剩的問(wèn)題依然沒(méi)有得到完全緩解，原奶企業(yè)的苦日子還未結(jié)束。

凈利潤(rùn)集體預(yù)減

現(xiàn)代牧業(yè)公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年全年凈利潤(rùn)約1.6億元-2億元，同比下降65.5%-72.4%?？紤]到2023年中報(bào)時(shí)，現(xiàn)代牧業(yè)實(shí)現(xiàn)收入66.7億元，同比增長(zhǎng)18.4%，凈利潤(rùn)為2.1億元，同比減少58.8%，計(jì)算可見，現(xiàn)代牧業(yè)2023年下半年的凈利潤(rùn)或面臨虧損，經(jīng)營(yíng)情況受行業(yè)調(diào)整影響更大。

同期，澳亞集團(tuán)發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2023年由盈轉(zhuǎn)虧，綜合虧損凈額在4.5億元-5億元，而2022年度其凈利潤(rùn)約為1.6億元。西部牧業(yè)也預(yù)計(jì)2023年全年凈利潤(rùn)將由上年盈利1298萬(wàn)元變?yōu)樘潛p5000萬(wàn)元-6500萬(wàn)元。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，原奶企業(yè)業(yè)績(jī)的下滑主要與2023年乳制品消費(fèi)市場(chǎng)需求不足、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)，這也帶來(lái)了奶價(jià)乃至肉牛肉價(jià)的下滑。根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2023年全年國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格同比減少了7.6%。

這一系列變化導(dǎo)致原奶企業(yè)的原奶銷售利潤(rùn)下滑，造成了奶牛公平值變動(dòng)減去奶牛銷售成本（根據(jù)奶價(jià)、牛價(jià)、奶牛生命周期等對(duì)生物資產(chǎn)評(píng)估）的虧損，后者也是導(dǎo)致原奶企業(yè)凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因之一。

公告顯示，由于奶價(jià)和肉價(jià)下滑，預(yù)計(jì)導(dǎo)致現(xiàn)代牧業(yè)奶牛公平值變動(dòng)減奶牛銷售成本產(chǎn)生的虧損為2.6億元-3.2億元，同比增加26%-32%；大宗原材料價(jià)格上漲和原奶售價(jià)下行，也導(dǎo)致現(xiàn)代牧業(yè)原奶業(yè)務(wù)毛利率下降3個(gè)百分點(diǎn)，原奶毛利總額隨之減少2.2億元-3億元，同比減少7%-10%。

供過(guò)于求未完全緩解

春節(jié)期間記者對(duì)北京、山東的部分超市和經(jīng)銷商走訪了解到，雖然消費(fèi)者變得更加節(jié)儉和理性，但健康類年禮的需求反倒有所增長(zhǎng)，牛奶銷售也好于此前市場(chǎng)預(yù)期。

河北一家大型牧場(chǎng)負(fù)責(zé)人老何向記者透露，目前乳企收奶的情況還算正常，基本都按照政府指導(dǎo)價(jià)格收購(gòu)，但據(jù)乳企反饋收購(gòu)的鮮奶仍有部分無(wú)法及時(shí)消化，需要噴粉儲(chǔ)藏。

獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴記者，據(jù)他調(diào)研了解，今年春節(jié)前后國(guó)內(nèi)牛奶市場(chǎng)銷售呈現(xiàn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而且2023年國(guó)內(nèi)奶牛存欄數(shù)約減少了100萬(wàn)頭，但由于奶牛單產(chǎn)的提升，以及這兩年新增牧場(chǎng)產(chǎn)能的逐步釋放，原奶供過(guò)于求的問(wèn)題仍沒(méi)有完全改善。

2018年之后，由于原奶價(jià)格進(jìn)入上升周期，國(guó)內(nèi)興起了一輪牧場(chǎng)建設(shè)熱，奶牛存欄數(shù)字大幅增長(zhǎng)，但2022年下半年開始，由于市場(chǎng)消費(fèi)需求不足，導(dǎo)致了原奶供需失衡。根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)液態(tài)奶銷售額仍在保持增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)了1.9%，其中線上渠道增長(zhǎng)9.4%，線下渠道增長(zhǎng)0.5%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)牛奶產(chǎn)量為4197萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.7%。

在宋亮看來(lái)，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)原奶市場(chǎng)的供需關(guān)系調(diào)整會(huì)逐步到位，但進(jìn)程還有待觀望，因此原奶企業(yè)仍面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力。

奶價(jià)難言樂(lè)觀

記者了解到，不少原奶企業(yè)也開始放緩牧場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)度。公告顯示，考慮到乳制品需求長(zhǎng)期疲弱以及2024年和2025年乳制品市場(chǎng)前景存在不確定性，澳亞集團(tuán)計(jì)劃將相關(guān)牧場(chǎng)建設(shè)結(jié)束期從2024年底推遲到2025年底。

海通證券研報(bào)也認(rèn)為，考慮到供給端持續(xù)釋放，需求端中長(zhǎng)期逐步改善，預(yù)計(jì)2024年原奶價(jià)格或穩(wěn)中有降。

對(duì)于老何而言，最擔(dān)憂的就是奶價(jià)。雖然春節(jié)市場(chǎng)回暖，但原奶價(jià)格并沒(méi)有太大改觀，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2月第一周數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格為3.63元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌10.8%。

老何告訴記者，目前飼料等原材料的價(jià)格有所回落，所以奶價(jià)雖然低位運(yùn)行，但在采取淘汰不盈利的奶牛、飼料本地化等節(jié)流措施后，牧場(chǎng)還能維持收支平衡，可春節(jié)后一般是傳統(tǒng)乳制品消費(fèi)淡季，如果奶價(jià)繼續(xù)下行，牧場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)壓力會(huì)進(jìn)一步增大。他也呼吁乳制品企業(yè)，國(guó)內(nèi)牛奶消費(fèi)還有上升空間，希望乳企生產(chǎn)更多平價(jià)牛奶產(chǎn)品，薄利多銷，以緩解行業(yè)壓力。