田高良 高軍武

【摘 要】 數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)的影響是全方位的，這種影響傳遞到企業(yè)的財務(wù)管理以及業(yè)務(wù)和財務(wù)之間。文章對數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的本質(zhì)以及未來價值創(chuàng)造方向做了分析和研究，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合是基于“數(shù)據(jù)+算法+算力”底層架構(gòu)基礎(chǔ)上的內(nèi)生性融合，這種融合不再是財務(wù)趨近業(yè)務(wù)的被動融合，而是全方位、全過程、全場景、全產(chǎn)業(yè)鏈、全要素的天然融合；同時提出了數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合價值創(chuàng)造的五大研究方向，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值衡量、基于資源配置的企業(yè)全面預(yù)算管理、企業(yè)成本管控、企業(yè)價值管理和改良的第四張報表。

【關(guān)鍵詞】 數(shù)字經(jīng)濟時代； 業(yè)財融合； 五全融合； 價值創(chuàng)造方向

【中圖分類號】 F234.3? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2024）06-0008-07

一、引言

黨的二十大報告指出，要加快建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國。習(xí)近平總書記深刻指出，加快數(shù)字中國建設(shè)，就是要適應(yīng)我國發(fā)展新的歷史方位，全面貫徹新發(fā)展理念，以信息化培育新動能，用新動能推動新發(fā)展，以新發(fā)展創(chuàng)造新輝煌。2023年2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），指出建設(shè)數(shù)字中國是數(shù)字時代推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要引擎，是構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐。加快數(shù)字中國建設(shè)，對全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家、全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興具有重要意義和深遠(yuǎn)影響?！兑?guī)劃》提出了2522的整體框架布局，按照夯實基礎(chǔ)、賦能全局、強化能力、優(yōu)化環(huán)境的戰(zhàn)略路徑，全面提升數(shù)字中國建設(shè)的整體性、系統(tǒng)性、協(xié)同性，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，以數(shù)字化驅(qū)動生產(chǎn)生活和治理方式變革，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興注入強大動力。

在數(shù)字經(jīng)濟時代的大背景下，數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)的影響是無處不在、隨時隨地的，本文分析了數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的本質(zhì)是全方位、全過程、全場景、全產(chǎn)業(yè)鏈、全要素的融合，不是要不要融的問題，而是非融不可；提出了數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合六化特征，同時對數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的價值創(chuàng)造研究做了方向性探析，主要在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值衡量、基于跨邊界資源配置的全面預(yù)算管理、數(shù)字經(jīng)濟時代的成本管控、數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)價值管理以及數(shù)字經(jīng)濟時代基于價值創(chuàng)造的第四張報表等方面。本文認(rèn)為業(yè)財融合是一個永恒的話題，數(shù)字經(jīng)濟時代為業(yè)財融合提供了前所未有的機遇，也影響著財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和管理行為，無論是理論界還是實務(wù)界都面臨更多的研究挑戰(zhàn)，以探究數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的新問題、新模式和新思維。

二、數(shù)字經(jīng)濟的概念及相關(guān)研究現(xiàn)狀

（一）數(shù)字經(jīng)濟的概念及其特征

數(shù)字經(jīng)濟最早是由唐·泰普斯科特提出的。1995年唐·泰普斯科特出版了一本名為《數(shù)字經(jīng)濟》的著作，書中正式引入了數(shù)字經(jīng)濟的概念。此后，隨著曼紐爾·卡斯特的《信息時代：經(jīng)濟、社會與文化》、尼古拉斯·尼葛洛龐帝的《數(shù)字化生存》等一系列著作相繼問世，數(shù)字經(jīng)濟理念迅速流行開來。

關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟的概念，目前并沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)定義。OECD（2014）認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟是“一個由數(shù)字技術(shù)驅(qū)動的，在經(jīng)濟社會領(lǐng)域發(fā)生持續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的生態(tài)系統(tǒng)，該生態(tài)系統(tǒng)至少包括大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和區(qū)塊鏈”；美國經(jīng)濟分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）（2016）認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟主要包含三個方面，一是與計算機網(wǎng)絡(luò)運行相關(guān)的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，二是基于網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)商業(yè)往來的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，三是由數(shù)字經(jīng)濟使用者所創(chuàng)造和使用的數(shù)字媒體；中國信通院（2017）認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟是“以數(shù)字化的知識和信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，通過數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，不斷提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平，加速重構(gòu)經(jīng)濟發(fā)展與政府治理模式的新型經(jīng)濟形態(tài)”。

數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展特征（中國信通院2017）表現(xiàn)為：數(shù)據(jù)成為新的關(guān)鍵生產(chǎn)要素；數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新提供源源不斷的動力；信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性作用突出；產(chǎn)業(yè)融合是推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的主引擎；平臺化、生態(tài)化成為產(chǎn)業(yè)組織的顯著特征；線上線下一體化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向；多元共治成為數(shù)字經(jīng)濟的核心治理方式等。

（二）數(shù)字經(jīng)濟與企業(yè)管理、業(yè)財融合的相關(guān)研究

關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟與企業(yè)管理的研究，戚聿東和肖旭[ 1 ]就數(shù)字經(jīng)濟時代環(huán)境對企業(yè)管理的影響進(jìn)行了研究，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟背景下，用戶價值主導(dǎo)和替代式競爭作為驅(qū)動企業(yè)管理變革的兩個根本力量，不僅推動著企業(yè)目標(biāo)的轉(zhuǎn)變和治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，而且推動著企業(yè)內(nèi)部管理模式的一系列變革；曾王子清[ 2 ]以華為公司為例，研究了數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)戰(zhàn)略的影響，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟有利于解凍柔性戰(zhàn)略認(rèn)知，數(shù)字經(jīng)濟助力識別環(huán)境的不確定性進(jìn)而調(diào)整戰(zhàn)略，數(shù)字經(jīng)濟能夠最大化獲取信息資源來完善管理策略；鄭雨稀和楊蓉[ 3 ]就數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)創(chuàng)新的影響進(jìn)行了研究，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，表現(xiàn)在創(chuàng)新需求較高時，即對資本密集型和技術(shù)密集型企業(yè)以及行業(yè)競爭度較高的企業(yè)更顯著，同時數(shù)字經(jīng)濟不僅提高了企業(yè)創(chuàng)新的數(shù)量，而且提高了企業(yè)創(chuàng)新的質(zhì)量。

數(shù)字經(jīng)濟與業(yè)財融合的研究，謝志華等[ 4 ]對新技術(shù)條件下業(yè)財融合本質(zhì)進(jìn)行了研究，認(rèn)為解決業(yè)財融合的問題，就必須進(jìn)行組織變革，變革的目的是要使業(yè)務(wù)型組織轉(zhuǎn)換為價值型組織；傅元略[ 5 ]提出數(shù)字經(jīng)濟下財務(wù)管理理論變革以及財務(wù)智能體理論；李琳等[ 6 ]基于數(shù)據(jù)算法算力研究會計演化邏輯與發(fā)展趨勢，認(rèn)為未來會計信息系統(tǒng)需要在新技術(shù)革命的引領(lǐng)下實現(xiàn)全面升級；田高良和張曉濤[ 7 ]對數(shù)字經(jīng)濟時代智能財務(wù)框架和發(fā)展模式進(jìn)行了研究，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟時代，物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能技術(shù)推動了企業(yè)智能財務(wù)與管理創(chuàng)新發(fā)展，催生了智能財務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和基本框架構(gòu)建，增強了企業(yè)的管理創(chuàng)新能力，并提出了智能財務(wù)框架。

綜上研究，可以看出數(shù)字經(jīng)濟時代對企業(yè)的影響是全方位的，也是顛覆性的，企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)管理、企業(yè)創(chuàng)新以及企業(yè)財務(wù)管理、財務(wù)模式和業(yè)財融合等都將得到前所未有的變革。

三、數(shù)字經(jīng)濟時代對企業(yè)的影響

數(shù)字經(jīng)濟時代對企業(yè)的影響可以說是全方位的，其根本原因正如黃奇帆等[ 8 ]總結(jié)的“全空域、全流程、全場景、全解析、全價值”，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)力正在深刻影響企業(yè)的戰(zhàn)略管理、組織結(jié)構(gòu)、決策模式、定價模式、研發(fā)模式、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)模式、物流模式、營銷模式和資源配置（如圖1）。

四、數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的本質(zhì)

（一）業(yè)財融合本質(zhì)的過往討論

通俗來講，業(yè)財融合就是業(yè)務(wù)和財務(wù)融合，在《管理會計基本指引》未發(fā)布之前，業(yè)財融合在各種期刊多次被提及，財政部2016年發(fā)布的《管理會計基本指引》中，明確提到“單位應(yīng)用管理會計，應(yīng)遵循融合性原則。管理會計應(yīng)嵌入單位相關(guān)領(lǐng)域、層次、環(huán)節(jié)，以業(yè)務(wù)流程為基礎(chǔ)，利用管理會計工具方法，將財務(wù)和業(yè)務(wù)等有機融合”。將財務(wù)和業(yè)務(wù)有機融合，財務(wù)界簡稱為“業(yè)財融合”。

關(guān)于業(yè)財融合的研究，有合作關(guān)系觀點[ 9 ]、信息系統(tǒng)一體化觀點[ 10 ]，也有組織價值創(chuàng)造觀點[ 11 ]；關(guān)于業(yè)財融合的本質(zhì)研究，有組織融合論[ 12 ]，也有價值融合論。價值融合論認(rèn)為業(yè)財融合的本質(zhì)是業(yè)務(wù)與價值的融合，業(yè)務(wù)必須要創(chuàng)造價值，價值必須通過業(yè)務(wù)來創(chuàng)造，兩者不可分離，而其背后的邏輯則是：業(yè)財融合本質(zhì)上是業(yè)務(wù)必須要創(chuàng)造價值，但由于企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)和會計部門與各類業(yè)務(wù)部門的職能分工，導(dǎo)致業(yè)財在組織上和信息上的分離問題，進(jìn)而導(dǎo)致業(yè)務(wù)與價值創(chuàng)造和實現(xiàn)之間的關(guān)系被分割。

業(yè)財融合本質(zhì)的相關(guān)研究，無論是信息融合論還是組織融合論，抑或是價值融合論，共同的關(guān)鍵詞是融合，其前提是因為業(yè)務(wù)和財務(wù)、職能的劃分，而造成的一種信息、組織和價值的割裂，從而需要推進(jìn)彼此之間的融合。這種討論，還有一個大家公認(rèn)的觀點，便是業(yè)財不融合，主責(zé)方大多在財務(wù)而非業(yè)務(wù)，財務(wù)不能滿足或者不能為業(yè)務(wù)提供有力的支撐，才造成彼此間的不融合。

（二）數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)務(wù)與要素之間的融合

根據(jù)阿里巴巴研究，在數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型分為5部曲、5層架構(gòu)和11個要素。5部曲是指基礎(chǔ)設(shè)施云化、觸點數(shù)字化、業(yè)務(wù)在線化、運營數(shù)據(jù)化和決策智能化，而5層架構(gòu)是指基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）、平臺即服務(wù)（PaaS）、軟件即服務(wù)（SaaS）、數(shù)據(jù)即服務(wù)（DaaS）和商業(yè)即服務(wù)（BaaS），這5部曲和5層架構(gòu)是貫穿于企業(yè)的品牌、商品、制造、渠道、營銷、零售、服務(wù)、物流供應(yīng)鏈、財務(wù)金融、組織、技術(shù)相關(guān)的11個要素中，覆蓋了商流、物流、資金流、人流和信息流，所以數(shù)字經(jīng)濟時代是以用戶為核心的大數(shù)據(jù)驅(qū)動的全鏈路、全流程、全要素、全觸點、全網(wǎng)、全渠道和全生命周期的高效精準(zhǔn)匹配，如圖2。

阿里巴巴作為數(shù)字經(jīng)濟時代的先行者，打造了一個數(shù)字時代的商業(yè)操作系統(tǒng)，阿里巴巴稱為ABOS，這個平臺系統(tǒng)實現(xiàn)了1+5+N的應(yīng)用。1是指阿里云，5是指5個中臺，包括數(shù)據(jù)中臺、業(yè)務(wù)中臺、智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）中臺、財務(wù)中臺和組織中臺，N是指N個行業(yè)應(yīng)用[ 13 ]。

數(shù)字經(jīng)濟時代，無論是獨立的企業(yè)還是產(chǎn)業(yè)價值鏈，甚至到跨行業(yè)跨界，彼此之間實現(xiàn)了數(shù)字孿生，也就是數(shù)字即現(xiàn)實，現(xiàn)實即數(shù)字。數(shù)字時代已經(jīng)不是單一的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)，而是與業(yè)務(wù)相關(guān)的多要素、多環(huán)節(jié)、多場景的聯(lián)動反映，正如阿里巴巴所說的11個要素，既是業(yè)務(wù)的載體，也是業(yè)務(wù)的用途，11個要素與業(yè)務(wù)的關(guān)系是互為體用，所以數(shù)字經(jīng)濟時代是業(yè)務(wù)以及業(yè)務(wù)要素之間必然的無縫融合。那么數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)務(wù)和財務(wù)是一種什么關(guān)系？數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)務(wù)和財務(wù)是否也是一種必然的融合？

（三）數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的本質(zhì)——五全融合

無論是數(shù)字經(jīng)濟時代還是非數(shù)字經(jīng)濟時代，業(yè)財融合的目標(biāo)是價值創(chuàng)造，這是無可置疑的，也是無可非議的。在數(shù)字經(jīng)濟時代之前，業(yè)財融合是一種業(yè)務(wù)主動財務(wù)被動的趨近式融合，但數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合是在“數(shù)據(jù)+算法+算力”為基礎(chǔ)的以數(shù)據(jù)驅(qū)動的基于用戶價值創(chuàng)造的內(nèi)生性融合，這種融合不存在主動與被動，而是數(shù)字化、智能化驅(qū)動的天然融合，是企業(yè)全方位、全過程、全場景、全產(chǎn)業(yè)鏈、全要素的融合，如圖3、圖4。

（四）數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的六化特征

數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合實際是基于業(yè)務(wù)、財務(wù)、數(shù)字的全方位、全過程、全場景、全產(chǎn)業(yè)鏈、全要素相互融合，體現(xiàn)的是業(yè)務(wù)數(shù)字化、數(shù)字業(yè)務(wù)化、業(yè)務(wù)財務(wù)化、財務(wù)業(yè)務(wù)化、財務(wù)數(shù)字化、數(shù)字財務(wù)化，這六化其實就是業(yè)務(wù)、財務(wù)和數(shù)字彼此兩兩的孿生，如圖5。

業(yè)務(wù)數(shù)字化和數(shù)字業(yè)務(wù)化是業(yè)務(wù)與數(shù)字的孿生，是業(yè)務(wù)在信息技術(shù)的加持下，實現(xiàn)觸點數(shù)字化、觸點移動化和觸點智能化，業(yè)務(wù)的每一個流程、每一個要素通過觸點數(shù)字化實現(xiàn)業(yè)務(wù)全鏈條的數(shù)字化，沒有觸點數(shù)字化、觸點移動化和觸點智能化，也就無所謂的業(yè)務(wù)數(shù)字化；而數(shù)字業(yè)務(wù)化恰恰是以數(shù)據(jù)反映了一個虛擬的業(yè)務(wù)，但這個業(yè)務(wù)在數(shù)字世界是虛擬的，卻是現(xiàn)實業(yè)務(wù)的孿生。

業(yè)務(wù)財務(wù)化和財務(wù)業(yè)務(wù)化是在“數(shù)據(jù)+算法+算力”的加持下，業(yè)務(wù)無論在會計核算、財務(wù)管理還是稅務(wù)管理都會被反映在財務(wù)上，業(yè)務(wù)是財務(wù)的驅(qū)動；反過來，財務(wù)在諸多維度的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)，包括但不限于11個要素，其實是業(yè)務(wù)的解構(gòu)和呈現(xiàn)，財務(wù)既是業(yè)務(wù)的結(jié)果，又是推動業(yè)務(wù)配置資源的起點。

財務(wù)數(shù)字化和數(shù)字財務(wù)化是在數(shù)字經(jīng)濟時代特有的孿生，也是數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合特有的，只有在數(shù)字經(jīng)濟時代才能實現(xiàn)財務(wù)和數(shù)字的孿生。數(shù)字經(jīng)濟時代，業(yè)務(wù)皆可數(shù)字化，業(yè)務(wù)的數(shù)字化為財務(wù)數(shù)字化提供了肥沃的土壤，財務(wù)不再局限于傳統(tǒng)的財務(wù)信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，而是擴大到了全企業(yè)、全鏈路。財務(wù)數(shù)字化將從用戶到企業(yè)11個要素的財務(wù)效益、效率、財務(wù)投入產(chǎn)出完整地呈現(xiàn)出來，業(yè)務(wù)的數(shù)字化只是讓業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出來，財務(wù)的數(shù)字化則是要告訴業(yè)務(wù)怎么樣，為什么是這樣，反過來數(shù)字財務(wù)化正因為有了全鏈路的數(shù)字，才可以用財務(wù)的工具和方法從各個維度衡量及評價業(yè)務(wù)，數(shù)字最終體現(xiàn)在財務(wù)的結(jié)果或者分析上。

五、數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的價值創(chuàng)造方向

數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合是一種天然的內(nèi)生性的融合，是基于“數(shù)據(jù)+算法+算力”的五全（全方位、全過程、全場景、全價值鏈、全要素）融合，這種融合不同于以前組織科層制、流程垂直化、數(shù)據(jù)孤島化的業(yè)財融合，傳統(tǒng)職能之間的壁壘被數(shù)據(jù)所穿透，也被算法模型所關(guān)聯(lián)，形成一種天然的、內(nèi)在的、自驅(qū)的相互融合。那么在企業(yè)目標(biāo)、治理和企業(yè)管理等方面發(fā)生顛覆性變革的環(huán)境下，數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的價值創(chuàng)造方向到底在哪里？本文認(rèn)為有以下五方面值得探索：

（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值衡量

在數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為一種資產(chǎn)，這種資產(chǎn)與傳統(tǒng)的資產(chǎn)有著截然不同的特征。傳統(tǒng)的資產(chǎn)一般產(chǎn)權(quán)明晰，如果符合企業(yè)資產(chǎn)的定義，是可以體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的；而數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)，具有事實主體和控制主體。所謂事實主體就是產(chǎn)生數(shù)據(jù)的主體，比如消費者，消費者在移動終端的點擊行為就產(chǎn)生數(shù)據(jù)，這就是數(shù)據(jù)的事實主體，而控制主體則是數(shù)據(jù)的記錄主體，比如移動終端APP的所有者，APP將數(shù)據(jù)沉淀下來，就是數(shù)據(jù)的控制主體。這就造成數(shù)據(jù)權(quán)具有二元共有的新型權(quán)屬。

就企業(yè)而言，如何界定數(shù)據(jù)資產(chǎn)，如何衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)給企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益，這是在數(shù)字經(jīng)濟時代無可回避的問題，而且企業(yè)單獨的數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)生的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)自身的數(shù)據(jù)資產(chǎn)和外部或者產(chǎn)業(yè)鏈的其他數(shù)據(jù)資產(chǎn)一起產(chǎn)生的價值，這是數(shù)字經(jīng)濟時代顯而易見的。如果要衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值，企業(yè)自身的數(shù)據(jù)資產(chǎn)充其量也是價值模型的一個因子，其他外部數(shù)據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模遠(yuǎn)大于企業(yè)自身的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，此其一；其二，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)也會被外部其他企業(yè)所使用，外部企業(yè)使用企業(yè)自身數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟利益也是企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的一部分。

在數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值呈現(xiàn)一種膠著融合的態(tài)勢。就企業(yè)自身而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)盡管不具有稀缺性、可復(fù)制性、無限供給的特點，但事實是數(shù)據(jù)資產(chǎn)確實能夠產(chǎn)生價值，如何衡量和管理，作為價值管理的財務(wù)，是需要在數(shù)字經(jīng)濟時代站在業(yè)財融合的角度下思考的。

2023年8月21日，財政部印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》（財會〔2023〕11號），該暫行規(guī)定的出臺為數(shù)據(jù)入表提供了指導(dǎo)。數(shù)據(jù)入表體現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)，但是數(shù)據(jù)資產(chǎn)和實體資產(chǎn)是彼此互為映射的或者說孿生的，如何衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值創(chuàng)造就是一個迫在眉睫的課題。

（二）基于跨邊界資源配置的企業(yè)全面預(yù)算管理

全面預(yù)算管理是一種資源配置手段，在企業(yè)資源約束有限的前提下配置企業(yè)資源，以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略和階段性經(jīng)營目標(biāo)。在傳統(tǒng)環(huán)境下，企業(yè)的全面預(yù)算管理分為經(jīng)營預(yù)算、銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、人力資源、采購預(yù)算、資本預(yù)算，最終形成財務(wù)預(yù)算，并作為年度績效考核目標(biāo)，定期追蹤、分析和管理，年末根據(jù)完成情況實施績效獎懲。

數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)的目標(biāo)首先是用戶或者消費者價值的實現(xiàn)，只有這個目標(biāo)達(dá)到了，才有可能談股東價值、利益相關(guān)者價值和企業(yè)價值，在這個目標(biāo)導(dǎo)向下，企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)甚至經(jīng)營目標(biāo)，必須是以用戶或者消費者為驅(qū)動的目標(biāo)制定和分解。其次數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)的資源邊界被打開，企業(yè)不再是一個封閉的組織，而是一個扁平化、開發(fā)化和協(xié)同化的組織，這個資源邊界包括人力邊界、生產(chǎn)邊界、研發(fā)邊界、上下游邊界、數(shù)據(jù)資產(chǎn)邊界等。比如人力邊界，企業(yè)不再局限于自己的員工，一部分標(biāo)準(zhǔn)化、重復(fù)化、流程化的工作被機器人所替代，一部分具有創(chuàng)新、無法標(biāo)準(zhǔn)化、非流程化的工作被智力資本所替代，還有一部分工作可以采取靈活用工、外包等模式解決；再比如生產(chǎn)邊界，企業(yè)原來被生產(chǎn)設(shè)計的產(chǎn)能所限制，企業(yè)被這個產(chǎn)能約束而無法滿足動態(tài)化、個性化的生產(chǎn)要求，但是在數(shù)字經(jīng)濟時代生產(chǎn)邊界被打破，企業(yè)可以很快地找到個性化的生產(chǎn)設(shè)施，隨時滿足企業(yè)動態(tài)化的生產(chǎn)需求，更重要的是企業(yè)的資源中增加了具有可復(fù)制性、并不稀缺的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，由于這個數(shù)據(jù)資產(chǎn)的資源導(dǎo)入，再加上“數(shù)據(jù)+算法+算力”的驅(qū)動，企業(yè)其他資源的配置和調(diào)配更加實時化和可視化，這使得企業(yè)的資源配置更加高效。最后基于資源配置的全面預(yù)算滾動管理提供了前所未有的數(shù)據(jù)支撐。滾動預(yù)算是基于已經(jīng)發(fā)生的事實來管理未來一定期間的經(jīng)營預(yù)算目標(biāo)，在數(shù)字經(jīng)濟時代，由于資源配置被“數(shù)據(jù)+算法+算力”所驅(qū)動，所有資源呈現(xiàn)即時化和可追蹤化，企業(yè)資源配置的效率更高，對未來經(jīng)營目標(biāo)的滾動管理就更有針對性。

在數(shù)字經(jīng)濟時代，基于資源配置的全面預(yù)算管理一定是建立在“數(shù)據(jù)+算法+算力”的基礎(chǔ)上，財務(wù)部門無需為預(yù)算的組織、編制、執(zhí)行、追蹤以及績效獎懲而“自娛自樂”，所有這些一定是依靠數(shù)字化、智能化所驅(qū)動，而業(yè)財融合的價值則是使得財務(wù)更貼近業(yè)務(wù)，貼近用戶或者消費者。

（三）數(shù)字經(jīng)濟時代的企業(yè)成本管控

企業(yè)成本管控是一個永恒的財務(wù)話題，傳統(tǒng)企業(yè)對成本管控局限在內(nèi)部挖潛的基礎(chǔ)上，而在數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)的成本控制不僅僅是挖潛的問題，而是資源配置的問題。數(shù)字經(jīng)濟時代最顯著的特點是企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)價格不再是秘密，由于數(shù)據(jù)信息的共享，企業(yè)產(chǎn)品或者服務(wù)價格是透明的、可比的，消費者可以快速地對他想要的產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行比價，盡管服務(wù)、售后和物流對消費者有影響，但是價格仍然是最重要的關(guān)注因素，這就導(dǎo)致在數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)的定價權(quán)不在企業(yè)，而在消費者或者用戶。企業(yè)想要生存和發(fā)展，就要不斷提供物美價廉的產(chǎn)品和服務(wù)，這就限定了企業(yè)在銷售價格中的變動余地，那么企業(yè)的重心將放在如何組織資源，以更低的成本生產(chǎn)出用戶或者消費者想要的產(chǎn)品或者服務(wù)。

數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)成本管控成為一個非常關(guān)鍵的問題。企業(yè)的資源配置呈現(xiàn)跨企業(yè)、跨產(chǎn)業(yè)鏈、多樣化的特點，如何組織資源，使得資源的效率更高，使得企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)的成本管控更有力？比如人力成本，數(shù)字經(jīng)濟時代的人力成本一部分被機器人所取代，一部分被智能合約驅(qū)動所取代，一部分則要繼續(xù)在高智力人才方面投入，這些成本哪些是可以對象化，哪些是不能對象化而是要通過一定的方法逐步轉(zhuǎn)化到產(chǎn)品成本中，這就需要對成本歸集對象、成本分類以及成本習(xí)性進(jìn)行更進(jìn)一步的探索。

在數(shù)字經(jīng)濟時代，用戶的消費呈現(xiàn)個性化的趨勢，企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)也要適應(yīng)用戶的需求，出現(xiàn)版本化、定制化的趨勢，在這種版本化、定制化的生產(chǎn)模式下，如何組織資源，如何核算成本，如何控制成本，以及如何運用成本為定制化的產(chǎn)品定價，這是企業(yè)需要探索的方向。

（四）數(shù)字經(jīng)濟時代的企業(yè)價值管理

企業(yè)價值管理是衡量企業(yè)存在是否有意義的標(biāo)準(zhǔn)，一個企業(yè)如果沒有任何價值，這個企業(yè)存在的意義也就沒有了，每一個企業(yè)存在的意義就是不斷使企業(yè)價值最大化。在傳統(tǒng)利潤最大化的驅(qū)動下，企業(yè)通過三張報表傳遞了創(chuàng)造價值的過程。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)過往每一個時點的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利潤表體現(xiàn)了在這種資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)下的經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量表則是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)反映企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。歸根到底就是在這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下企業(yè)創(chuàng)造利潤和現(xiàn)金的能力。企業(yè)價值創(chuàng)造源于資產(chǎn)，如果資產(chǎn)不產(chǎn)生價值，那就成為不良資產(chǎn)，但是企業(yè)的很多隱性資產(chǎn)或者創(chuàng)造價值卻沒有在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)，比如企業(yè)的品牌、聲譽、供應(yīng)鏈關(guān)系等，在數(shù)字經(jīng)濟時代，最重要的數(shù)據(jù)資產(chǎn)也沒有體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上?！镀髽I(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》（財會〔2023〕11號）的出臺，對數(shù)據(jù)資源相關(guān)交易和事項進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告提供了依據(jù)。

在傳統(tǒng)企業(yè)中，幾乎沒有企業(yè)持續(xù)虧損但投資人還愿意投資的情況，而在數(shù)字經(jīng)濟時代的平臺企業(yè)，即便是持續(xù)虧損，但投資人仍趨之若鶩。比如京東，為什么京東的自營物流一直在虧損，但是劉強東包括投資人還是愿意繼續(xù)不斷地投入？事實證明，數(shù)字化、智能化程度越高的企業(yè)，真正的價值不是顯性的或者看得見的資源所創(chuàng)造，而是隱性的資產(chǎn)或者是其打造的生態(tài)體系才是企業(yè)價值之所在。這就對數(shù)字經(jīng)濟時代企業(yè)價值管理提出了一個問題，企業(yè)的價值到底如何去評估，如何去管理？對數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的企業(yè)來說，企業(yè)的價值不僅取決于現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，而且取決于企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟時代生產(chǎn)數(shù)據(jù)、管理數(shù)據(jù)、應(yīng)用數(shù)據(jù)的能力，這個能力恰恰是企業(yè)價值管理的重點所在；同時數(shù)字經(jīng)濟時代，用戶價值的彰顯，使得用戶不斷和企業(yè)產(chǎn)生互動和交流，而用戶數(shù)據(jù)又成為企業(yè)為用戶創(chuàng)造價值的驅(qū)動因素，用戶的參與也成為企業(yè)價值管理的重要因素。

（五）數(shù)字經(jīng)濟時代基于價值創(chuàng)造的第四張報表

所謂“第四張報表”，就是在傳統(tǒng)的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表之外形成的數(shù)據(jù)報表。就“第四張報表”來說，有學(xué)者認(rèn)為是通過非財務(wù)數(shù)據(jù)，以用戶為核心，建立涵蓋用戶、產(chǎn)品和平臺三個維度的企業(yè)價值評估體系，為企業(yè)管理層提供更深入的洞見；也有學(xué)者認(rèn)為“第四張報表”提供了新技術(shù)條件下財務(wù)業(yè)務(wù)的邊界日漸模糊、會計工作如何書寫未來并成為CEO的戰(zhàn)略伙伴等問題的答案；還有學(xué)者認(rèn)為第四張報表符合會計界從貨幣計量到價值計量演變的大趨勢，第四張報表彌補了三張報表的不足，將戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)治理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型緊密結(jié)合，通過業(yè)財融合，增強企業(yè)不同層級間的信息傳遞[ 14 ]。

第四張報表是源于海爾的共贏增值表，就海爾集團(tuán)整體而言，已經(jīng)構(gòu)成了一個平臺生態(tài)，在海爾的平臺生態(tài)上，創(chuàng)造的共贏增值表反映了戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)智力、數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及平臺價值的關(guān)系，這種報表是業(yè)財融合的報表融合和數(shù)據(jù)融合。在數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)關(guān)系、內(nèi)部管理、外部協(xié)同都被以“數(shù)據(jù)+算法+算力”為基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)所改變、顛覆，企業(yè)的第四張報表將不再局限于企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)治理，而是產(chǎn)業(yè)生態(tài)、產(chǎn)業(yè)全鏈路的全要素的融匯貫通，改良的第四張報表不僅僅包括企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)，還包括企業(yè)的所有要素（包括但不限于阿里巴巴提出的11個要素），同時還包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值創(chuàng)造和協(xié)同，還有基于“數(shù)據(jù)+算法+算力”所驅(qū)動的智能化的價值創(chuàng)造。應(yīng)該說改良的第四張報表更能全方位、全要素地體現(xiàn)基于用戶的價值創(chuàng)造過程。

數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合是一個天然的融合，如果站在“大財務(wù)”的視角，需要研究的問題隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展會層出不窮。就企業(yè)個體而言：第一，需要管理并評估自身的資產(chǎn)，了解資產(chǎn)是否有創(chuàng)造價值的能力；第二，企業(yè)的戰(zhàn)略決定了企業(yè)不可能什么都做，資源永遠(yuǎn)是稀缺的，企業(yè)要基于自己的核心能力和可配置資源來決定自己做什么，但是數(shù)字經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)資源配置的邊界被打開，企業(yè)需要站在產(chǎn)業(yè)鏈的視角看待資源配置；第三，企業(yè)資源配置的效率需要在運用過程中得到驗證，在數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)競爭的透明化，導(dǎo)致企業(yè)的收入或者定價幾乎是不可控的，企業(yè)需要不斷在成本管控、運營管理上狠下功夫，以更低的成本實現(xiàn)更高的產(chǎn)出，才能立于不敗之地；第四，企業(yè)價值管理是一個永恒的話題，由于數(shù)據(jù)要素的加入，以及數(shù)據(jù)要素與實體要素的融合和疊加，使得企業(yè)價值管理更具有不確定性，這是企業(yè)需要關(guān)注的；第五，我們以何種形式為企業(yè)的股東、管理層、員工等一切利益相關(guān)方提供一個可視化的報表，反映企業(yè)價值創(chuàng)造的內(nèi)在邏輯？由于傳統(tǒng)三大報表的局限性，企業(yè)需要探索傳統(tǒng)三大報表之外的其他報表，至少第四張報表給了我們一些探索和洞見，我們需要研究探索能夠反映價值創(chuàng)造內(nèi)在邏輯的第四張報表，這是企業(yè)管理的需要，也是企業(yè)價值呈現(xiàn)的需要。

六、研究結(jié)論與展望

（一）研究結(jié)論

1.數(shù)字經(jīng)濟時代，企業(yè)目標(biāo)、治理模式以及企業(yè)管理在數(shù)字化、智能化驅(qū)動下，發(fā)生了根本性的變化，企業(yè)業(yè)財融合的本質(zhì)也發(fā)生了根本性的變化。

2.數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合是在“數(shù)據(jù)+算法+算力”驅(qū)動的內(nèi)生性融合，是全方位、全過程、全場景、全產(chǎn)業(yè)鏈、全要素的天然融合。

3.數(shù)字經(jīng)濟時代業(yè)財融合的價值創(chuàng)造方向要適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟時代的需要，需要在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值衡量、基于資源配置視角的企業(yè)全面預(yù)算管理、企業(yè)成本管控、企業(yè)價值管理、改良的第四張報表等方面進(jìn)行系統(tǒng)深入的探討和研究。

（二）展望

業(yè)財融合是一個永恒的話題，數(shù)字經(jīng)濟時代為業(yè)財融合提供了前所未有的機遇，也影響著財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和管理行為，后續(xù)將在本文提出的價值創(chuàng)造方向上深入研究，不斷滿足財務(wù)協(xié)同業(yè)務(wù)創(chuàng)造價值的內(nèi)在需求。

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