徐 暢 南京師范大學(xué)商學(xué)院

一、引言

縱觀我國發(fā)展歷史，改革開放40 年來，出口、投資、消費三大支柱成為我國經(jīng)濟發(fā)展的強大動力，主要實施出口導(dǎo)向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。現(xiàn)階段“出口導(dǎo)向型，消費疲軟型”經(jīng)濟發(fā)展模式的問題逐漸暴露。黨的十九屆五中全會提出要形成以國內(nèi)大循環(huán)為主，加上國內(nèi)國際雙循環(huán)兩者兼?zhèn)涞男掳l(fā)展格局，把發(fā)展的立足點放在國內(nèi)，擴大內(nèi)需，開啟從出口導(dǎo)向型逐步轉(zhuǎn)為消費主導(dǎo)型經(jīng)濟的路徑。與此同時，世界格局復(fù)雜多變，貿(mào)易戰(zhàn)、金融危機、主權(quán)沖突不斷，經(jīng)濟的不確定性和波動性加劇。作為一個曾以追趕型經(jīng)濟為目標(biāo)的發(fā)展中國家，中國的經(jīng)濟不確定性總體水平較高，一方面可能來自國內(nèi)貨幣政策、財政政策、稅收政策的變動。另一方面，國際貿(mào)易爭端、地緣政治緊張局勢、外匯匯率波動等全球性因素都可能對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，進而影響消費者的消費信心和消費態(tài)度。在消費結(jié)構(gòu)上，經(jīng)濟的不確定性帶來的結(jié)果是居民更注重基礎(chǔ)型消費，生活必需品占消費總支出的比重上升，發(fā)展型和享受型支出比重下降。這不僅不能發(fā)揮經(jīng)濟政策對消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作用，也不利于擴大內(nèi)需，最終影響到中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。因此，研究經(jīng)濟政策不確定性對居民消費結(jié)構(gòu)的相關(guān)問題，對促進國內(nèi)大循環(huán)，形成消費主導(dǎo)型經(jīng)濟具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。

二、文獻(xiàn)綜述

經(jīng)濟政策是國家行使管理經(jīng)濟職能、調(diào)節(jié)國家宏觀經(jīng)濟水平和結(jié)構(gòu)的重要工具，影響著經(jīng)濟社會的方方面面。現(xiàn)有文獻(xiàn)從多個角度研究其對經(jīng)濟行為的影響，大致可以分為失業(yè)率角度、出口角度、投資角度、價格角度等。張瑩和朱小明（2018）認(rèn)為，經(jīng)濟政策不確定性的增加將嚴(yán)重?fù)p害出口價格的增長和出口質(zhì)量的提高，對發(fā)達(dá)國家高科技和資本密集型商品的出口具有更強大的威懾力。劉啟仁等（2020）指出由于本幣升值和投資抑制，經(jīng)濟政策的不確定性會嚴(yán)重阻礙出口技術(shù)升級。除了出口，投資也是主要經(jīng)濟行為，共同拉動中國經(jīng)濟的增長。顧夏銘（2018）基于我國上市公司的實證分析表明，與現(xiàn)行經(jīng)濟政策結(jié)果得出的結(jié)論相反，不確定性制約著工廠的對外投資，經(jīng)濟政策的不確定性對上市公司的研發(fā)投入和專利申請量產(chǎn)生積極影響。在這基礎(chǔ)上，耿曄強和郭偉（2021）將經(jīng)濟政策的不確定性程度分為高低兩個檔次。研究表明，與經(jīng)濟政策的高度不確定性相比，經(jīng)濟政策不確定性程度低更能刺激企業(yè)的專利申請。在實證研究中，對經(jīng)濟政策不確定性的測度關(guān)乎結(jié)論的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。楊海生等（2014）采用政治的不穩(wěn)定性度量經(jīng)濟政策的不確定性，即利用政府換屆頻數(shù)作為政策不確定性的測度指標(biāo)。鑒于宏觀信息的發(fā)布時間不同，這種不可預(yù)測性的程度可以通過偏離對實時宏觀信息的預(yù)期來確定。王霞和鄭挺國（2020）使用基于實時停工數(shù)據(jù)采集的混合頻率動態(tài)因素模型，創(chuàng)建了我國宏觀經(jīng)濟驚喜指數(shù)和每日不確定性指數(shù)。值得指出的是，Baker 等（2016）以各大媒體報刊資料為基礎(chǔ)，對歐洲和中國關(guān)于政策不確定性相關(guān)文章的搜索以及統(tǒng)計和監(jiān)管數(shù)據(jù)的處理，產(chǎn)生了新的月度經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)，用于普遍定期審議。在數(shù)據(jù)可獲得的前提下，本文也將采用Baker 等人的方法，用EPU 指數(shù)來評估中國經(jīng)濟政策的不確定性。

關(guān)于居民消費結(jié)構(gòu)的影響因素，學(xué)者們通過不同的消費結(jié)構(gòu)測度方法，得出隨著經(jīng)濟水平的提高，我國城鎮(zhèn)居民的消費正從數(shù)量向質(zhì)量轉(zhuǎn)變，消費的層次化格局越來越明顯（陳怡和歐陽朝旭，2009；王雪琪等，2016）。從收入角度看，陳波（2013）研究認(rèn)為收入是影響消費結(jié)構(gòu)的重要因素，收入越高，消費結(jié)構(gòu)升級越快，其中，收入對發(fā)展型和精神教育等消費類型的影響較顯著；胡日東等（2014）通過城鄉(xiāng)收入差距的因素分析，結(jié)果證明城鄉(xiāng)收入差異對城鄉(xiāng)居民的消費結(jié)構(gòu)具有明顯的負(fù)面影響。除上述之外，影響居民消費結(jié)構(gòu)的因素還有信貸（尹學(xué)群等，2011）、價格（李丹琪等，2019）、互聯(lián)網(wǎng)金融（趙保國和蓋念，2020）等。根據(jù)國家統(tǒng)計局以及《中國統(tǒng)計年鑒》，很多國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)者在研究消費結(jié)構(gòu)的過程中，將消費結(jié)構(gòu)分為8 個類別。本文依照經(jīng)典的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)一般將消費分為三大類：生存型消費、發(fā)展型消費和享受型消費。其中生存型消費包括吃、穿、住三個方面的消費，發(fā)展型消費包括交通通信和醫(yī)療保健兩個方面的消費，享受型消費包括生活用品及服務(wù)、教育文化娛樂和其他商品、服務(wù)方面的消費。

對現(xiàn)有文獻(xiàn)進行整理后發(fā)現(xiàn)，許多學(xué)者大多從財政和收入政策的不確定性方面對居民消費的影響進行研究。劉建民等（2015）認(rèn)為稅收模式影響居民可支配收入，使居民對今后一段時間的收支產(chǎn)生憂慮，進而加大其預(yù)防性儲蓄，減少其消費支出。閆星宇和許士道（2019）運用分位數(shù)回歸法創(chuàng)建模型，結(jié)果發(fā)現(xiàn)收入不確定性對居民消費產(chǎn)生了顯著的抑制作用。此外，理論分析表明，如果收入不確定性增加，人們將自動擴大流動資產(chǎn)數(shù)量，這將影響與冒險生產(chǎn)相關(guān)的投資供給，引起內(nèi)需下降（許志偉和劉建豐，2019）。目前，從整體經(jīng)濟政策不確定性的角度研究與居民消費結(jié)構(gòu)的文獻(xiàn)不多，主要停留在總體消費水平的層面上，且兩者相關(guān)影響在理論上具有模糊性。例如，蘆麗靜等（2016）研究了中國各省市經(jīng)濟不確定性如何以及在多大程度上影響最終消費。結(jié)果表明，經(jīng)濟不確定性的影響導(dǎo)致最終消費量大幅下降。人均消費水平及其影響因地區(qū)而異。進一步，張喜艷和劉瑩（2020）研究表明經(jīng)濟政策的不確定性由于地域選擇的影響，極大地促進了城市消費模式現(xiàn)代化，但在短期內(nèi)只是對當(dāng)前消費產(chǎn)生了積極的影響。本文將對這兩者之間的關(guān)系進行補充研究，以期對研究問題有所貢獻(xiàn)。

三、影響機制

我國經(jīng)濟政策不確定性的不斷加大將會對經(jīng)濟與社會生活的方方面面產(chǎn)生巨大影響，經(jīng)濟政策的不確定性會影響整體消費需求和消費行為，最終導(dǎo)致居民消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。下面本文將基于收入波動、預(yù)防性儲蓄、實物期權(quán)和流動性約束四個渠道分析經(jīng)濟政策不確定性對居民消費結(jié)構(gòu)的影響。

1.收入波動機制

在經(jīng)濟政策不確定性的大環(huán)境下，居民收入可能會面臨波動和變化，從而對消費結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。經(jīng)濟政策的頻繁調(diào)整和不確定性可能導(dǎo)致企業(yè)對招聘和薪資調(diào)整持謹(jǐn)慎態(tài)度，即居民預(yù)期收入不足以滿足高消費和投資的需要，居民可能會調(diào)整消費行為，更加謹(jǐn)慎地管理家庭預(yù)算，削減非必要開支。此外，經(jīng)濟政策不確定性對整體經(jīng)濟形勢和市場環(huán)境的影響，還會引起通貨膨脹率的波動，進而影響物價水平。高通脹率會減少居民的購買力，導(dǎo)致實際收入下降。在收入不穩(wěn)定的情況下，居民可能更注重滿足基本生活需求，如食品、住房、醫(yī)療等，減少對奢侈品和高端服務(wù)的需求，將更多資源用于生存型消費支出，從而抑制居民消費結(jié)構(gòu)的升級。

2.預(yù)防性儲蓄機制

在經(jīng)濟政策不穩(wěn)定的變局下，經(jīng)濟主體對未來薪酬的風(fēng)險預(yù)期加大，從而調(diào)整消費水平應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境。作為理性社會主體，在面對未來不確定性時往往表現(xiàn)出預(yù)防性儲蓄行為，傾向采取保守消費態(tài)度，增加當(dāng)前的儲蓄，以免降低未來的消費水平。這種預(yù)防性儲蓄機制常常體現(xiàn)在居民的消費行為中，人們更傾向于先解決溫飽問題，再去考慮精神上的提升。保守儲蓄的消費態(tài)度限制了高端消費和文化娛樂等發(fā)展和享受型消費的增長，最終生存型消費占比提高，而發(fā)展和享受型消費占比下降。經(jīng)濟政策不確定性正是通過預(yù)防性儲蓄這一作用渠道抑制居民的消費需求，進而對消費結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生負(fù)面影響。

3.實物期權(quán)機制

實物期權(quán)理論強調(diào)在不確定的市場環(huán)境下，投資者可以選擇不行使期權(quán)，從而減少投資風(fēng)險。個體和家庭可能會調(diào)整其投資策略，選擇更保守和穩(wěn)健的投資方式，如儲蓄和債券等，這種投資策略的調(diào)整可能導(dǎo)致消費者減少對高風(fēng)險和高成本的消費品和服務(wù)的需求。經(jīng)濟政策的不確定性導(dǎo)致消費者對未來經(jīng)濟走勢產(chǎn)生不確定的預(yù)期。在這種情況下，消費者可能會選擇觀望，暫時不進行大額消費和投資，而將資金保留在手中。這種觀望態(tài)度類似購買實物期權(quán)的選擇權(quán)，減少對一些高價值實物資產(chǎn)的需求，這導(dǎo)致消費結(jié)構(gòu)偏向低價值商品和服務(wù)，而抑制消費升級的趨勢。

4.流動性約束機制

流動性約束是指消費者由于資金不夠，并且無法通過貸款或借取得到貨幣，會使當(dāng)前消費低于原來的正常消費，造成經(jīng)濟中總需求不足的現(xiàn)象。在經(jīng)濟政策不確定的情況下，銀行和金融機構(gòu)可能會收緊信貸政策，限制個體和家庭的借貸能力，導(dǎo)致流動性約束加劇，消費者無法通過借貸滿足高額消費和投資需求。受信貸緊縮影響，消費者可能會減少對大額消費品和服務(wù)的購買，即減少發(fā)展型和享受型消費支出。流動性約束還會影響個體和家庭的消費決策，在不確定的經(jīng)濟環(huán)境下，消費者可能更傾向于保持流動性，不愿意進行高風(fēng)險投資，減少對高風(fēng)險和高成本的消費品和服務(wù)需求，而更注重低風(fēng)險和經(jīng)濟實惠的選擇，從而影響居民消費結(jié)構(gòu)。

四、對策建議

消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級對中國經(jīng)濟具有重要意義，對推動經(jīng)濟增長、提高經(jīng)濟質(zhì)量、增強經(jīng)濟韌性和可持續(xù)發(fā)展具有積極的影響。根據(jù)研究結(jié)論可知，經(jīng)濟政策不確定性越高，對居民的消費結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生的負(fù)面作用越強。為了更好地應(yīng)對經(jīng)濟政策波動對消費結(jié)構(gòu)的沖擊，發(fā)揮經(jīng)濟政策推動居民消費和實現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)為主的目標(biāo)，本文通過已有的結(jié)論提出如下政策啟示：

第一，嚴(yán)控政策調(diào)整頻率，增強居民消費信心。隨著經(jīng)濟政策不確定程度的增加，對消費結(jié)構(gòu)升級的抑制作用也會相應(yīng)增強，政府在制定經(jīng)濟政策時應(yīng)充分認(rèn)識到這一點，并且謹(jǐn)慎調(diào)整政策。在制定經(jīng)濟政策時，應(yīng)該堅持以長遠(yuǎn)經(jīng)濟目標(biāo)為導(dǎo)向，而不是為了快速達(dá)成短期發(fā)展目標(biāo)而頻繁調(diào)整政策。頻繁的政策調(diào)整會降低消費者對未來經(jīng)濟環(huán)境的信心，進而影響他們的消費決策。因此，政府需要保證經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和連貫性，盡可能減少政策調(diào)整的頻率，給消費者提供穩(wěn)定可靠的消費環(huán)境。政府在制定經(jīng)濟政策時，還應(yīng)考慮政策對不同水平消費者的影響程度，確保經(jīng)濟政策的全面性和合理性。在經(jīng)濟政策發(fā)布過程中，要充分發(fā)揮媒體的信息傳遞作用，進行新政策的親民化解讀，過程公開透明，向公眾傳遞政策的意圖和影響，增強市場參與者對政策的理解和信心，減少不確定性帶來的負(fù)面影響。同時，延長新經(jīng)濟政策出臺的過渡期，引導(dǎo)公眾對未來宏觀經(jīng)濟發(fā)展形成穩(wěn)定預(yù)期，促進消費形成良性循環(huán)，解決消費者的后顧之憂。

第二，注重區(qū)域平衡發(fā)展，緩解居民生活壓力。密切關(guān)注不同地區(qū)對政策不確定性的適應(yīng)程度，有計劃有組織地對東部和中西部因地制宜實施政策，減少區(qū)域發(fā)展差距化，共同優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)。對東部發(fā)達(dá)地區(qū)，政府可以繼續(xù)推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，鼓勵企業(yè)進行更高水平的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)，引導(dǎo)消費者傾向于購買更具科技含量和品質(zhì)的產(chǎn)品、服務(wù)，推動消費結(jié)構(gòu)向發(fā)展和享受型消費升級；對中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，政府可以加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)扶持的投入，提升當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和服務(wù)的質(zhì)量和水平，吸引更多投資和人才流入，促進當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的升級和發(fā)展。同時，政府可以推動扶貧和就業(yè)政策，提高當(dāng)?shù)鼐用竦氖杖胨?，增強其消費能力，推動消費結(jié)構(gòu)向高質(zhì)量和高品質(zhì)方向發(fā)展。此外，降低消費者生活成本也是實現(xiàn)消費結(jié)構(gòu)升級的良好措施，例如通過加大首次買房優(yōu)惠力度、加大交通出行的優(yōu)惠力度，人們更有機會去進行精神上的消費，降低生存型消費占比，提高發(fā)展享受型消費的比例，進而優(yōu)化消費結(jié)構(gòu)。

第三，社會保險普惠化，提升抗風(fēng)險能力。收入波動機制可以看出居民可支配收入對于經(jīng)濟政策不確定性影響消費結(jié)構(gòu)有一定的調(diào)節(jié)作用，促進社會保險普惠化可以有效轉(zhuǎn)移居民的部分消費支出風(fēng)險。政府加大社會保障的投入力度，鼓勵和支持全方位就業(yè)，完善失業(yè)保險、養(yǎng)老保險和醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高居民可支配收入預(yù)期，引導(dǎo)居民適當(dāng)減少預(yù)防性儲蓄，增強消費信心。發(fā)展教育是興國的一大著力點，提高居民整體受教育水平，可以擴大高素質(zhì)人才儲備。目前正經(jīng)歷百年未有之大變局，預(yù)計經(jīng)濟政策不確定性程度只增不減，提高居民的教育水平，可以從根源上增強消費者應(yīng)對不確定性風(fēng)險的能力。