□ 李佳靜

一、引言

黨的二十大報告強調要著力擴大內需，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用，當前我國正在加快構建國內大循環(huán)為主體、國際國內雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。相關政策旨在通過促消費來“增進民生福祉，提高人民生活品質”，這反應了居民消費升級對于中國的經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要意義。居民消費升級指的是消費者的消費需求逐漸從基本生活必需品轉向高端產(chǎn)品和服務，從物質消費向文化和體驗消費轉變。這不僅反映了消費者偏好和價值觀的變化，也對經(jīng)濟增長和社會發(fā)展產(chǎn)生積極影響。要促進居民消費升級，就需要提高居民收入水平，優(yōu)化消費環(huán)境，提供創(chuàng)新金融服務。金融的發(fā)展在推動居民消費升級方面起著重要作用。通過擴大金融服務范圍，金融業(yè)可以推動經(jīng)濟結構轉型，增加就業(yè)機會，拓寬居民收入增長渠道。同時，創(chuàng)新金融服務還可以滿足消費者多樣化、個性化的需求，促進高端消費的發(fā)展。

近年來，數(shù)字普惠金融作為一種新興的金融服務形式出現(xiàn)，有力地促進居民消費升級。數(shù)字普惠金融能夠為傳統(tǒng)金融體系中被排除在外的人群提供金融服務，與傳統(tǒng)的金融服務相比，數(shù)字普惠金融具有成本更低、創(chuàng)新更快、覆蓋面更廣等優(yōu)勢，這有效降低了數(shù)字普惠金融的交易成本、提高金融可及性，可以為消費者提供更多元化、便捷化、個性化的金融服務，拓寬金融服務范圍，促進高端消費的發(fā)展，推動居民消費升級。因此，探究數(shù)字普惠金融在促進中國居民消費升級方面的作用具有十分重要的現(xiàn)實意義。了解其中的作用機制可以幫助政策制定者和金融機構做出明智決策，制定有效戰(zhàn)略，促進可持續(xù)的經(jīng)濟增長和改善民生水平。

數(shù)字普惠金融是一個新興的研究領域，探究數(shù)字普惠金融對于各種經(jīng)濟因素的影響是當今社會科學研究的熱點之一。深入了解數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響可以更好地理解數(shù)字經(jīng)濟、金融科技等新業(yè)態(tài)對于提高人民收入和消費水平的作用，對于推進數(shù)字經(jīng)濟、金融科技的發(fā)展具有重要意義。同時，通過研究數(shù)字普惠金融等新業(yè)態(tài)對于居民收入和消費升級的影響機制，可以進一步優(yōu)化金融體系、擴大內需，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家提供新的思路和方向。

二、國內外研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢

近年來，數(shù)字技術在推動普惠金融發(fā)展所發(fā)揮的獨特作用得到業(yè)內各界越來越多的肯定。由于城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間以及不同群體之間的消費差距，中國的居民消費率長期偏低且持續(xù)下降（南永清，2020），而數(shù)字普惠金融的發(fā)展可能會對居民消費升級起到促進作用。郭峰（2020）的研究指出：數(shù)字普惠金融進一步拓寬了普惠金融的觸達能力和服務范圍。數(shù)字普惠金融對實體經(jīng)濟的就業(yè)、消費、收入和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面產(chǎn)生了重要影響（謝絢麗，2018），能夠有效促進家庭經(jīng)常性支出水平的提高，并縮小城鄉(xiāng)消費差距（方福前和俞劍，2014）。特別是對于農村地區(qū)、中西部地區(qū)以及中低收入家庭，數(shù)字普惠金融對居民消費的促進作用更為明顯（易行健，2018）。其中的內在機制主要是提高農村居民支付速度、擴大信貸規(guī)模以及降低預防性儲蓄等途徑（Li et al.，2020）。郭華等人（2020）的研究結果表明，數(shù)字普惠金融能夠顯著促進農村居民消費，此外，孫玉環(huán)等人（2021）對城鎮(zhèn)居民的的研究說明了這一促進效應對城鎮(zhèn)居民消費結構的改善也有顯著效果。諸多研究都表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展促進居民消費升級。

居民消費是一個國家經(jīng)濟發(fā)展中非常重要的組成部分，它對于經(jīng)濟增長、市場發(fā)展和居民生活水平都具有深遠的影響。Jung和Kim（2019）的實證分析說明了流動性約束是限制居民消費的重要因素，而金融的發(fā)展可以幫助緩解這種約束，提高消費者的消費意愿，從而促進消費需求的釋放（Tran et al.，2018）。然而，傳統(tǒng)銀行的風險管理體系主要基于財務數(shù)據(jù)、抵押貸款和人際關系等傳統(tǒng)指標，導致其在為小微企業(yè)和貧困地區(qū)居民等長尾用戶群體提供精準風險定價和服務方面存在局限性。

新技術的發(fā)展也對居民消費產(chǎn)生了深遠影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，中國居民消費率扭轉了自2000年來的下滑趨勢，2010年后逐步上升，到2021年升至42.9%，曾潔華和鐘若愚等人（2023）構建高頻居民消費搜索指數(shù)，利用混頻數(shù)據(jù)回歸的方法證明了互聯(lián)網(wǎng)輿情對居民消費水平的顯著影響。張勛等(2020)的研究則進一步證明了手機支付對居民消費的深遠影響：數(shù)字金融的發(fā)展通過提升支付的便利性、緩解流動性約束提升了居民消費。

根據(jù)江紅莉和蔣鵬程（2020）的研究，數(shù)字普惠金融有助于促進城鄉(xiāng)消費升級。特別是在東、西部地區(qū)，數(shù)字普惠金融對農村地區(qū)消費升級的效應更為顯著。普惠金融在縮小城鄉(xiāng)收入差距、改善收入分配、刺激消費以及實現(xiàn)包容性經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮了積極作用（Chen，2016；張勛等，2019）。其中，數(shù)字普惠金融的收入效應被廣泛討論?，F(xiàn)有研究表明，數(shù)字普惠金融能夠增加居民收入（黃倩等，2019），同時收入的增加也會進一步刺激居民消費和緩解消費不平等（陳志剛和呂冰洋，2016）。楊偉明（2020）的研究指出數(shù)字普惠金融能夠扶持中小微企業(yè)，促進經(jīng)濟發(fā)展。數(shù)字普惠金融機構可以提供更加普及、可靠、高效、低廉的金融服務，并利用大數(shù)據(jù)和人工智能等技術開展信用評估，優(yōu)化風險管理，從而降低企業(yè)融資成本，提高融資效率，支持中小微企業(yè)健康成長，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，提高消費者收入水平。

三、理論分析與研究假設

（一）數(shù)字普惠金融能夠促進居民消費升級

數(shù)字普惠金融是一種新型金融服務模式，它利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等先進技術，為更多的中小微企業(yè)和個人用戶提供普及化的數(shù)字金融服務。利用數(shù)字技術以促進普惠金融服務的數(shù)字普惠金融能夠提供更低成本、高效率和快捷服務的方案，對居民消費、縮小城鄉(xiāng)收入差距以及居民消費升級起到積極作用。數(shù)字普惠金融可以推出個性化和智能化的金融產(chǎn)品和服務，降低消費者的流動性約束，提升居民消費水平（楊偉明，2021）。普惠金融進一步擴大金融服務的范圍，滿足了長尾客戶群體的金融服務需求。數(shù)字普惠金融可以擴大金融服務覆蓋面，讓更多中小微企業(yè)和個人用戶獲得金融服務，從而提高消費升級的潛力（MARKEN，2006）。數(shù)字普惠金融可以通過電子支付、網(wǎng)絡借貸、區(qū)塊鏈等技術手段，促進金融服務的普及和便利，縮小城鄉(xiāng)金融服務的差距（吳金旺，2019），讓更多的中小微企業(yè)和個人用戶獲得低成本、高效率、高質量的金融服務。這有助于提高中小微企業(yè)的發(fā)展水平，促進消費的升級和轉型?；诖耍岢霰疚牡牡谝粋€假設。

H1：數(shù)字普惠金融促進居民消費升級。

（二）數(shù)字普惠金融、城鄉(xiāng)收入差距與居民消費升級

當前學界的理論研究普遍認可數(shù)字普惠金融的減貧效應，認為數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以提供更加便捷和高效的金融服務，從而促進落后地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展和貧困群體收入的增加。數(shù)字普惠金融機構可以提供更加普及和便捷的金融服務，降低金融交易成本，擴大中小微企業(yè)和個人用戶的融資渠道，從而促進居民的收入增加。數(shù)字普惠金融推動金融服務下沉，促進貧困地區(qū)發(fā)展。數(shù)字普惠金融機構可以利用互聯(lián)網(wǎng)、手機和其他數(shù)字技術手段，將金融服務延伸到偏遠、貧困地區(qū)，擴大金融服務的覆蓋面，提高對貧困群體的支持力度和效果，從而促進貧困地區(qū)的發(fā)展和居民的收入增加（DINIZ E，2012；PERIC，2015）。

但數(shù)字普惠金融是否能彌合中國經(jīng)濟長期以來二元對立產(chǎn)生的鴻溝？許多學者的實證分析都有新的發(fā)現(xiàn)。楊偉明（2021）的實證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融并不能縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。周利（2020）認為數(shù)字金融的發(fā)展會產(chǎn)生“數(shù)字鴻溝”，其中兩大原因在于數(shù)字普惠金融的可得性與教育水平的制約。數(shù)字普惠金融的發(fā)展不夠平衡，對于較為落后和欠發(fā)達的農村地區(qū)，數(shù)字化金融服務的普及程度較低，這導致了城鄉(xiāng)金融服務資源的不均衡分配，進一步加劇了城鄉(xiāng)收入差距（吳本建，2017）。另一方面，數(shù)字化金融服務的發(fā)展也存在技術門檻較高、知識需求較大等問題，使得數(shù)字化金融服務的使用并不適合所有群體，特別是老年人和不熟悉網(wǎng)絡的農村居民（星焱，2021），而提高農村居民金融知識，完善農戶的居民素養(yǎng)是較為有效緩解貧困家庭自我金融排斥的方法（張冀，2020）。資金約束也是產(chǎn)生“數(shù)字鴻溝”的一大原因：盡管數(shù)字普惠金融竭力于為長尾人群提供服務，但最低收入農戶群體仍舊不能充分享受到普惠金融帶來的便利（陳寶珍，2020），同時，數(shù)字普惠金融的推廣擴大了貧困戶與非貧困戶之間的數(shù)字信貸和經(jīng)營性收入等的差距（王修華，2020）。唐文進（2019）指出，數(shù)字普惠金融在一些地區(qū)的過度數(shù)字化現(xiàn)象，使其發(fā)展偏離當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結構升級路徑，抑制居民收入，且這一現(xiàn)象在落后地區(qū)特別是農村地區(qū)表現(xiàn)更加顯著?；诖耍疚奶岢黾僭O。

H2：數(shù)字普惠金融并未彌合數(shù)字鴻溝，一定程度上抑制了居民消費升級。

四、研究思路與方法

（一）研究思路

本文使用中國281個地級市層面2011-2020年的面板數(shù)據(jù)，建立中介效應的回歸模型，以數(shù)字普惠金融作為解釋變量，以居民消費結構作為被解釋變量，以城鄉(xiāng)收入差距作為中介變量，研究數(shù)字普惠金融對居民消費結構的影響。在基礎回歸之外，還通過異質性分析探討在不同情況下，數(shù)字普惠金融對居民消費結構影響的差異性。

（二）研究方法

1.文獻閱讀法

本文通過綜合國內外相關文獻的閱讀學習，對數(shù)字普惠金融的概念和指標構成進行了深入了解和梳理，同時關注了數(shù)字普惠金融與居民消費之間的相關研究內容、結論和方法。在分析主流研究方法、研究模型及指標體系的基礎上，本文重點選取適合本研究的研究方法和指標體系，以深入探究數(shù)字普惠金融與居民消費升級之間的關系。

2.定性分析與定量分析相結合

首先根據(jù)定性分析，考慮數(shù)字普惠金融對居民消費的影響機制，隨后通過建立適合的計量模型，運用數(shù)據(jù)進行定量分析，研究數(shù)字普惠金融對居民消費的影響機制，以及中介變量居民收入以及收入不平等在其中的作用。

3.異質性分析法

通過對全國地級市按照不同指標進行分類，例如按照所在地區(qū)的城鄉(xiāng)居民收入差距可以分為高收入差距地區(qū)、中等收入差距地區(qū)、低收入差距地區(qū)等；按照居民消費水平可以分為高消費水平地區(qū)、消費不足地區(qū)等。通過分類之后進行異質性分析，從而判斷數(shù)字普惠金融發(fā)展水平在不同地區(qū)條件下對地區(qū)居民消費升級的影響會有何不同，進而為本文的研究提供更多的思路和數(shù)據(jù)結論支撐。

五、研究設計

（一）模型構建

為了研究數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響效應，根據(jù)其直接傳導機制，建立如下模型：

其中，Engit為省份i在時期t的居民消費升級水平，difit為省份i在時期t的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，向量Xit為一系列控制變量，μi為控制省份固定效應，σt為控制時間固定效應，εit為隨機誤差項。

與此同時，在式（1）模型中數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)對居民消費升級水平指數(shù)的系數(shù)顯著性檢驗通過的基礎上，采用逐步回歸法分別設定如下兩種中介效應回歸方程模型：構建數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)對于中介變量收入不平等水平的線性回歸方程、數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)與收入不平等水平對居民消費升級水平的回歸方程，構建模型如下所示：

若β1、γ1和γ2等回歸系數(shù)均能通過顯著性水平檢驗，則可判斷收入不平等程度在數(shù)字普惠金融影響居民消費升級的過程中發(fā)揮了中介效應。

（二）變量說明

1.被解釋變量：居民消費升級

通過已有參考文獻資料分析，本文選取的被解釋變量為居民消費升級Eng。本文用恩格爾指數(shù)來衡量居民消費升級。恩格爾指數(shù)是經(jīng)濟學中用來度量人們購買食品支出在總支出中所占比重的指標，它反映了一個國家或地區(qū)居民消費結構的基本狀況。

2.解釋變量：普惠金融發(fā)展水平

本文選取2011-2020年北京大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心發(fā)布的城市級數(shù)字普惠金融指數(shù)中的聚合指數(shù)（dif）構建各省地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平指數(shù)，并將其作為實證模型中的主要解釋變量。北京大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心聯(lián)合螞蟻金服收集了海量數(shù)字金融數(shù)據(jù)，在現(xiàn)有文獻關于普惠金融指標建立方式的基礎上，從覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務程度三個維度，選取了33個指標來構建反映中國實際情形的“普惠金融指數(shù)（2011-2020）”，該指數(shù)覆蓋了全國31個省份、337個地級以上城市，為數(shù)字普惠金融領域的研究供了可靠的數(shù)據(jù)支撐。

3.中介變量：收入不平等水平

收入不平等GAP是指收入分配存在差異和不公平性，通常表現(xiàn)為一部分人群收入水平高于大多數(shù)人。在中國，囿于過去的城鄉(xiāng)二元體制，城鄉(xiāng)收入差距較為明顯，城市居民的收入普遍較高，而農村居民的收入相對較低，因此在本文使用城鄉(xiāng)人均可支配收入之差來衡量收入不平等水平。

4.控制變量

本文共選取5個控制變量，分別是：經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構水平、城鎮(zhèn)化率、人口密度、人力資本水平，詳見表1。

表1 變量含義

表2 描述性統(tǒng)計

表3 基準回歸結果

（三）數(shù)據(jù)選取與描述性統(tǒng)計

由于受到數(shù)據(jù)連續(xù)性和完整性的限制，本文選取全國省份（除西藏）、281個地級市2011-2021年的數(shù)據(jù)來開展實證研究。數(shù)據(jù)主要來源有：國家信息中心宏觀經(jīng)濟與房地產(chǎn)數(shù)據(jù)庫、中國城市數(shù)據(jù)庫、各省和各城市年鑒，最新年份數(shù)據(jù)來源于統(tǒng)計月報、統(tǒng)計公報等，歷史年份數(shù)據(jù)來源于有關統(tǒng)計年鑒；為了保證數(shù)據(jù)所用量綱的統(tǒng)一性，本文將被解釋變量居民消費升級（Eng）擴大一百倍。數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計如下表所示：

六、實證結果及分析

（一）基準回歸

前文分析了數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響及傳導機制，并提出了相關假設。為驗證假設是否成立，本文采用豪斯曼檢驗，選用固定效應模型和中介效應模型進行檢驗。這些模型能分析數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響機制，并為研究結論的可靠性提供支撐。

可以看出，無論是隨機效應模型還是雙向固定效應模型，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的直接影響均在1%的水平下顯著，作用系數(shù)分別為-0.033和-0.039，說明數(shù)字普惠金融有效推動了居民消費升級。內在原因可能是：數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)推動了金融服務的創(chuàng)新，讓金融服務更加多樣化和個性化，滿足消費者多元化的消費需求。同時，數(shù)字普惠金融的推廣能夠更好地提升金融服務的效率與質量，大大縮短資金使用鏈條，增強數(shù)據(jù)記錄與分析能力，使得金融服務更加便捷和高效。

表中基準回歸的系數(shù)為負，這是因為本文選取的居民消費升級指標是恩格爾系數(shù)，其值越高，表明居民消費結構越差。因此本文中系數(shù)為負正是說明了數(shù)字普惠金融的發(fā)展促進了居民消費結構的優(yōu)化升級。

而對于數(shù)字普惠金融指數(shù)一級指標的具體分析中可以看出，覆蓋廣度和數(shù)字化程度的回歸結果是顯著的，作用系數(shù)分別為-0.036和-0.009，通過檢驗。覆蓋廣度能夠促進居民消費升級的原因主要在于：數(shù)字化金融服務的推進可以讓更多的居民享受到金融服務，進而提高消費者的購買力和信用水平，在一定程度上推動了消費升級。而數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度對居民消費升級的影響可能是由于：數(shù)字化金融服務可以幫助消費者更好地管理自己的財務，減少浪費，從而實現(xiàn)更加理性科學的消費。

模型（4）中，數(shù)字普惠金融的使用深度對居民消費升級的影響不顯著，這也反映了很多問題。使用深度是指消費者在使用數(shù)字化金融服務時，所涉及到的服務種類和服務使用頻次。數(shù)字化金融服務使用的深度對消費升級的影響可能不會顯著，其中原因在于：數(shù)字化金融服務使用深度的增加對消費升級的影響要受到多種因素的制約。例如，消費者的收入水平、教育背景、消費習慣和文化層次等。

（二）穩(wěn)健性檢驗

本文共采用了三種方式進行穩(wěn)健性檢驗。首先，為提高樣本的比較性，本文使用移除了直轄市（北京、上海、天津、重慶）后的樣本數(shù)據(jù)進行回歸分析。此外，為增強模型結果的穩(wěn)健性，我們改變了數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)的度量方式，采用數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度等三個子維度等比例構成新的綜合指數(shù)（dif2），并將其作為核心解釋變量引入模型。最后，在模型中加入了核心解釋變量滯后一期的數(shù)據(jù)進行分析。從表4可知，三種檢驗結果的方向和顯著性均與上文中的結論相似，表明基準回歸的結論較為可靠。需要注意的是，直轄市具備較高的綜合實力和代表性，移除這些樣本可能提高結果的泛化性。

表4 穩(wěn)健性檢驗

（三）機制檢驗

本文通過分析城鄉(xiāng)收入差距在模型中發(fā)揮的中介效應，分析數(shù)字普惠金融是如何通過影響城鄉(xiāng)收入差距進而影響居民消費結構。

模型（1）是數(shù)字普惠金融指數(shù)對居民消費升級的直接影響，模型（2）（3）則是探討城鄉(xiāng)收入差距在模型中發(fā)揮的中介效應，根據(jù)表5，數(shù)字普惠金融的直接效應為-0.039，間接效應為-0.003×-0.639=0.002，中介效應占比為5.1%，說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展擴大了城鄉(xiāng)收入差距，抑制居民消費升級。其中可能存在的原因是：一方面數(shù)字普惠金融的發(fā)展不夠平衡，服務覆蓋范圍主要局限在一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)和城市市場，而對于較為落后和欠發(fā)達的農村地區(qū)，數(shù)字化金融服務的普及程度較低，這導致了城鄉(xiāng)金融服務資源的不均衡分配，進一步加劇了城鄉(xiāng)收入差距。目前學界對于數(shù)字普惠金融減貧效應的分析多局限于省級數(shù)據(jù)，本文數(shù)據(jù)細分到地級市一級，數(shù)字普惠金融發(fā)展不平衡的問題更加凸顯。另一方面，數(shù)字化金融服務的發(fā)展也存在技術門檻較高、知識需求較大等問題，使得數(shù)字化金融服務的使用并不適合所有群體，特別是老年人和不熟悉網(wǎng)絡的農村居民，進而造成“數(shù)字鴻溝”（周利，2020）。這會導致城市居民在使用數(shù)字化金融服務上的優(yōu)勢，更容易獲得金融服務的便利和效益，而農村居民是否能享受到數(shù)字化金融服務所帶來的收入增長效應則受到一些限制。對于這兩點猜測，本文將在異質性分析中加以驗證。

表5 中介效應結果

表6 基于城鄉(xiāng)居民收入差距的異質性分析

表7 基于人口差異的異質性分析

表8 基于消費水平差距的異質性分析

IND-0.6680.021(-1.012)(0.055)GDP0.0000.000(0.693)(0.082)省份固定效應YesYes年份固定效應YesYes_cons42.486***42.036***(13.103)(18.225)N 7572050

（四）異質性分析

1.基于城鄉(xiāng)居民收入差距的異質性分析

前文機制檢驗部分中發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展擴大了城鄉(xiāng)收入差距，這一有悖于當前理論研究的結論值得再進行更多的探討。因此本文依據(jù)居民城鄉(xiāng)收入差距，將各個地級市分為三類：將城鄉(xiāng)居民收入差距大于3的城市劃分為高收入差距城市，將城鄉(xiāng)居民收入差距介于2-3之間的劃分為中等收入差距城市，將城鄉(xiāng)居民收入差距小于2的城市劃分為低收入差距城市，進行分組回歸?；貧w結果如下表所示。

結果顯示：在高收入差距的地區(qū)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于居民消費結構升級的影響不顯著，而在中等收入差距和低收入差距地區(qū)，這一影響均在1%的水平下顯著，且低收入差距地區(qū)的直接作用系數(shù)高于中等收入地區(qū)。這側面印證了前文的分析，即：數(shù)字普惠金融發(fā)展的不平均抑制了數(shù)字普惠金融的減貧效應，進而對居民消費升級產(chǎn)生不利影響。

從異質性分析的結果中可以看出：城鄉(xiāng)居民收入差距越低，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對居民消費升級的影響也就越大，內在原因在于：在城鄉(xiāng)居民收入差距較低的地方，城鄉(xiāng)居民的消費需求、投資需求等相對一致，因此數(shù)字普惠金融能夠更好地滿足這些需求，提供針對性更強的金融產(chǎn)品和服務，普及金融服務也相對容易實現(xiàn)。

2.基于人口差異的異質性分析

前文提出猜想：數(shù)字化金融服務的發(fā)展也存在技術門檻較高、知識需求較大等問題，使得數(shù)字化金融服務的使用并不適合所有群體，為檢驗這一結論是否可靠，本文將不同地區(qū)依照人口差異劃分為朝陽城市和夕陽城市，具體劃分依據(jù)為學生人數(shù)在當?shù)鼐用駭?shù)量的占比，并以此進行分組回歸：

可以看出，在朝陽城市中，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進效應更加明顯，影響系數(shù)為-0.038，且在1%水平下顯著，而在夕陽城市，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進效應相對較弱，影響系數(shù)為-0.028，低于朝陽城市，且顯著性也相對較差。這印證了前文提出的假說，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響受到人口差異的制約。其中原因在于：人口差異造成對數(shù)字化金融的知曉度和信任度不同。在數(shù)字普惠金融利用互聯(lián)網(wǎng)技術，實現(xiàn)便捷、快速、高效服務的同時，也帶來了一定的風險和安全問題。消費水平較高的城市居民通常對數(shù)字化金融有著更為積極的態(tài)度，而農村和低收入居民對于數(shù)字化金融的信任度相對較低。

3.基于消費水平差距的異質性分析

本文還對不同地區(qū)的消費水平作出劃分并進行異質性分析。不同居民消費水平會對數(shù)字普惠金融的發(fā)展產(chǎn)生很大的影響，同時，數(shù)字普惠金融相關的互聯(lián)網(wǎng)應用和技術普及程度相對較高，數(shù)字化應用程度高，用戶接受新技術和工具的能力和容忍度更高。因此本文將居民消費水平高于平均值的城市劃分為高消費地區(qū)，將其他城市劃分為低消費地區(qū)進行分組回歸，下面是分組回歸的結果。

可以看出，消費水平不同，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進作用也有所差異。在高消費地區(qū)，數(shù)字普惠金融對于居民消費升級的促進作用更加強烈，其作用系數(shù)為-0.053，而在低消費地區(qū)，這一系數(shù)為-0.034，這說明消費水平越高的地區(qū)，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進越明顯。

七、結論與建議

本文立足于2011-2020年的市級面板數(shù)據(jù)測度281個地級市的數(shù)據(jù)，衡量數(shù)字普惠金融發(fā)展對于居民消費結構的影響程度及影響路徑，通過城鄉(xiāng)居民收入差距這一中介變量進行回歸分析和異質性分析。研究結果表明，首先，數(shù)字普惠金融指數(shù)對于居民消費升級具有顯著促進作用，數(shù)字普惠金融主要通過提高覆蓋廣度和數(shù)字化程度實現(xiàn)對居民消費結構的影響。第二，收入分配在數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響過程中起到中介作用，數(shù)字普惠金融的發(fā)展擴大了城鄉(xiāng)收入差距，一定程度上抑制了居民消費升級。第三，數(shù)字普惠金融發(fā)展的不平均對居民消費升級產(chǎn)生不利影響，在城鄉(xiāng)居民收入差距較大的情況下，城市居民的消費升級相對較容易實現(xiàn)，而農村居民則可能受到限制。第四，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響受到人口條件的制約。最后，消費水平不同，數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進作用存在差異。

根據(jù)研究結論，本文提出以下幾點政策建議：

（1）加快數(shù)字普惠金融的發(fā)展，推動居民消費升級。政府應該鼓勵數(shù)字普惠金融機構的成立和運營，并提供相應的政策支持，如減免稅收、優(yōu)化金融監(jiān)管等。同時，政府還應該鼓勵銀行和保險公司積極參與數(shù)字普惠金融，提升金融市場的整體效率，推進居民消費升級。

（2）完善收入分配制度，推進共同富裕。政府應該加大對低收入群體和困難家庭的扶貧力度，通過助學貸款、扶貧貸款等方式，為他們提供更多的金融支持和服務，推動他們脫貧致富。同時，政府還應該大力支持中小微企業(yè)和民營企業(yè)的發(fā)展，促進就業(yè)和經(jīng)濟增長，從而實現(xiàn)共同富裕。

（3）促進數(shù)字普惠金融的均衡發(fā)展，改善數(shù)字普惠金融的不平均發(fā)展。政府應該制定差異化政策措施，對數(shù)字普惠金融機構在偏遠、貧困地區(qū)實施的項目給予適當?shù)难a貼，提高金融服務的覆蓋面和質量。同時，政府還應該鼓勵數(shù)字普惠金融機構加大對中小微企業(yè)、個體戶等薄弱群體的支持力度，促進他們更好地參與經(jīng)濟活動。

（4）充分考慮地區(qū)間人口、消費水平差距，制定差異化政策措施。政府應該根據(jù)不同地區(qū)的人口、經(jīng)濟發(fā)展水平和消費需求，制定相應的差異化政策措施，如在高消費城市重點推廣按需支付、消費分期等個性化金融服務，而在落后地區(qū)則要加強基礎設施建設和金融教育普及，提升數(shù)字普惠金融機構的服務能力和水平。同時，政府還應該加強各地區(qū)之間的交流與合作，共同推動數(shù)字普惠金融的均衡發(fā)展。

（5）建立數(shù)字普惠金融的綜合性政策和法律框架。政府應該建立數(shù)字普惠金融的政策和法律框架，明確數(shù)字普惠金融的定位、功能和服務對象等，規(guī)范數(shù)字普惠金融的經(jīng)營行為、風險管理和數(shù)據(jù)安全，保障消費者的利益和權益。同時，政府還應該加強對數(shù)字普惠金融機構的監(jiān)管和評估，建立評價體系和考核機制，提高數(shù)字普惠金融的服務質量和效率。

（6）加強國際合作和交流，推動數(shù)字普惠金融的國際化發(fā)展。政府應該加強與其他國家和國際組織的合作和交流，借鑒先進的經(jīng)驗和技術，推動數(shù)字普惠金融的國際化發(fā)展，促進數(shù)字普惠金融的全球性影響力和社會效益。同時，政府還應該積極參與數(shù)字普惠金融的國際標準制定和規(guī)則建設，為數(shù)字普惠金融的健康發(fā)展提供有力保障。

總之，完善數(shù)字普惠金融的政策建議應該從多個方面入手，包括推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展、完善收入分配制度、促進數(shù)字普惠金融的均衡發(fā)展、制定差異化政策措施、建立數(shù)字普惠金融的綜合性政策和法律框架、注重技術創(chuàng)新和人才培養(yǎng)以及加強國際合作和交流等方面。通過這些措施的實施，有效推動數(shù)字普惠金融的健康發(fā)展，促進居民消費升級和經(jīng)濟增長。