【摘" 要】中小企業(yè)在發(fā)展過程中將會面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的評估與預(yù)警工作對中小企業(yè)的發(fā)展具有重要意義?；诖?，論文通過對中小企業(yè)風(fēng)險的分析，采用G1法與云模型構(gòu)建了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估與預(yù)警模型。以T公司為例，從盈利能力、運營能力、融資能力及發(fā)展能力4個方面對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了評估，確定風(fēng)險的等級，并提出相應(yīng)的預(yù)警措施。

【關(guān)鍵詞】G1-云方法；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險評估；風(fēng)險預(yù)警

【中圖分類號】F275" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）06-0182-03

1 引言

中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估是企業(yè)在經(jīng)營與生產(chǎn)活動過程中對可能面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、評估、預(yù)警與管理的系統(tǒng)工作[1，2]。通過對財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)管理，降低或避免由于風(fēng)險帶來的負(fù)面影響或財產(chǎn)損失。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營與管理經(jīng)驗少、企業(yè)資金實力弱，在面對多變的市場環(huán)境時，極易受到企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的影響，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險隱患，影響企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營活動[3]。因此，加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估及預(yù)警工作具有重要意義。

2 評估模型設(shè)計與評估體系構(gòu)建

2.1 評估模型設(shè)計

現(xiàn)有關(guān)于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估的研究主要集中于對企業(yè)自身風(fēng)險的研究，如企業(yè)主要經(jīng)營活動風(fēng)險、訂單風(fēng)險、現(xiàn)金風(fēng)險等，大部分模型為單變量判定模型及多元線性的評價模型，這些模型在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估過程中均有一定的局限性，對財務(wù)風(fēng)險影響因素的考慮較為片面[4]。因此本文通過對我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別，采用G1法確定各個財務(wù)風(fēng)險影響因素的相對重要性，基于云模型“云滴”的概念，建立中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估模型。

假設(shè)影響中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素有n個，則可以建立財務(wù)風(fēng)險評估集合C，如式（1）所示。

式中，xi為中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素。

G1法是在AHP法的基礎(chǔ)上改進(jìn)得到的，通過評價集合的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來直接確定各因素的權(quán)重關(guān)系，是一種客觀的賦權(quán)方法。在中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估集合C中，各因素間是相互獨立的，與評估目標(biāo)間屬于從屬關(guān)系，但各因素對評估目標(biāo)的影響程度是不同的，因此根據(jù)評估指標(biāo)對評估目標(biāo)的影響程度，將評估集合C中的元素按重要性進(jìn)行排序，即評價指標(biāo)xi與另一評價指標(biāo)xj相比更為重要，則可以記為：xi＞xj。根據(jù)比較結(jié)果，得到評估集合語氣算子r具體賦值按表1所示。

2.2 云模型的風(fēng)險評語集

中小企業(yè)由于財務(wù)風(fēng)險屬于動態(tài)的發(fā)展過程中，單一的風(fēng)險評估方法通過財務(wù)報表的形式判斷企業(yè)是否處于財務(wù)風(fēng)險中[5]，對風(fēng)險的評估缺乏直觀的量化分析，因此引入云模型“云滴”的概念，風(fēng)險發(fā)生的每一種可能性稱為“云滴”，各風(fēng)險區(qū)間的“云滴”組成“云”，每一種“云”對應(yīng)相應(yīng)的風(fēng)險等級。因此，將中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險劃分為5個風(fēng)險等級，每個風(fēng)險等級對應(yīng)的“云”圖的數(shù)字特征按式（6）確定。

式中，Ex為評語集的數(shù)學(xué)期望，確定“云”的中心位置；En為評語集的熵，確定“云滴”的離散程度；He為評語集的超熵，代表了熵的隨機(jī)性；Cmax、Cmin為評語集中“云”的上下度量。

采用李克特量表法按10分制對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評語集進(jìn)行量化處理，并計算對應(yīng)的“云模”型特征參數(shù)如表2所示，相應(yīng)的云模型“云滴”分布如圖1所示。

2.3 評估體系構(gòu)建

財務(wù)風(fēng)險在中小企業(yè)的經(jīng)營與生產(chǎn)過程中普遍存在，尤其是在疫情沖擊下，市場需求量減小，出口規(guī)模縮減，部分中小企業(yè)在內(nèi)外因素的影響下均面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。若不及時解決企業(yè)發(fā)展過程中的財務(wù)風(fēng)險，中小企業(yè)將無法得到進(jìn)一步的發(fā)展[6]。基于此，針對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)狀況，對中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險影響因素進(jìn)行識別，形成中小企業(yè)“三維”財務(wù)風(fēng)險評估體系，如圖2所示。

3 實證案例分析

3.1 案例概況

T公司是一家民營科技型中小型企業(yè)，成立于2013年6月。作為一家初創(chuàng)型的高科技公司，在產(chǎn)品的研發(fā)和市場的拓展方面投入較大，占到每年銷售利潤的15%～20%，同時企業(yè)極為重視無形資產(chǎn)的保護(hù)，無形資產(chǎn)在公司總資產(chǎn)中的占比逐年增加。截至2022年底，T公司共有在職職工320名，研發(fā)人員占比約25.0%，管理人員占比8.0%，其余為技術(shù)人員及普通技術(shù)工人。

3.2 指標(biāo)權(quán)重確定

針對T公司的財務(wù)狀況，按圖2建立“三維”財務(wù)風(fēng)險評估體系。基于G1法基本原理，對財務(wù)風(fēng)險主要影響指標(biāo)進(jìn)行重要性排序。按表1確定相鄰兩個指標(biāo)的語氣算子r，并根據(jù)式（4）～（5）計算各指標(biāo)權(quán)重值，如表3所示。

3.3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價

T公司財務(wù)風(fēng)險影響因素的重要性排序中，企業(yè)盈利能力方面的產(chǎn)品銷售凈利率對其財務(wù)風(fēng)險影響最大，其權(quán)重占比也最大，利潤是企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的重要內(nèi)容；企業(yè)運營能力方面的無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率重要性最小，權(quán)重占比也最小，這也與T公司當(dāng)前極為重視企業(yè)無形資產(chǎn)保護(hù)的情況相符，如知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)、軟件著作權(quán)等，因此表3中指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)可以較為真實地反映各指標(biāo)對公司財務(wù)狀況的影響程度。

同時邀請10位財務(wù)風(fēng)險評估相關(guān)的領(lǐng)域?qū)＜揖陀绊慣公司財務(wù)風(fēng)險的12項指標(biāo)按表2進(jìn)行賦分，并根據(jù)式（7）～（9）確定各指標(biāo)的云模型參數(shù)，根據(jù)式（10）結(jié)合表3各指標(biāo)權(quán)重值確定T公司財務(wù)風(fēng)險評估的云數(shù)字特征，如表4所示。

4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

4.1 財務(wù)風(fēng)險等級判定與預(yù)警

根據(jù)表4的計算結(jié)果，確定T公司的財務(wù)風(fēng)險的云模型綜合數(shù)字特征為（7.00，0.509，0.012 6）。根據(jù)表2，T公司的財務(wù)風(fēng)險等級為IV級，風(fēng)險狀態(tài)為較低風(fēng)險，未達(dá)到預(yù)警風(fēng)險，T公司在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制方面表現(xiàn)較好。T公司盈利能力、運營能力、融資能力及發(fā)展能力指標(biāo)的評價云如圖3所示。

由圖3的T公司風(fēng)險評價云可知，各分項指標(biāo)均處于較低風(fēng)險區(qū)間內(nèi)，但橫向相比，T公司在盈利能力及運營能力兩項指標(biāo)的風(fēng)險較高，已接近于預(yù)警風(fēng)險。由于中小企業(yè)尚處于發(fā)展階段，企業(yè)資金較為薄弱，對財務(wù)風(fēng)險的敏感性較強(qiáng)，因此對于接近于預(yù)警風(fēng)險的指標(biāo)應(yīng)引起重視。

4.2 財務(wù)風(fēng)險控制措施

T公司的盈利能力風(fēng)險評價為IV級，風(fēng)險狀態(tài)為較低風(fēng)險，但已趨于預(yù)警風(fēng)險限值。T公司當(dāng)前面臨著企業(yè)盈利能力降低、利潤減少、生產(chǎn)與銷售成本過高的情況，這可能與疫情期間市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求量較少，企業(yè)銷售額增速趨緩有關(guān)。對此，T公司應(yīng)加強(qiáng)對原材料成本的控制，降低生產(chǎn)成本，例如，建立原材料責(zé)任制，原材料的購買與使用由專人負(fù)責(zé)，建立完備的材料入庫制度。同時，T公司應(yīng)提升企業(yè)內(nèi)部管理水平，完善內(nèi)部管理制度，通過成本核算與預(yù)算制度，控制企業(yè)各項成本的支出，分析企業(yè)經(jīng)營與生產(chǎn)成本增加的原因，從而不斷降低企業(yè)生產(chǎn)成本。

T公司的運營能力風(fēng)險評價為IV級，風(fēng)險狀態(tài)為較低風(fēng)險，也已趨于預(yù)警風(fēng)險限值。T公司在運營能力的管理效率較低，主要為企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。對此，T公司應(yīng)采取合理的措施加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收工作，同時可對不同客戶采取不同的信用模式，對于資信較高的客戶，可采用部分賒銷的方式，而對資信較低的客戶，應(yīng)在收款后供貨，避免造成公司壞賬，引起財務(wù)風(fēng)險。加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)有無形資產(chǎn)的管理也是提高企業(yè)運能能力的方式之一，目前T公司的無形資產(chǎn)比例在總資產(chǎn)中的占比逐年提高，對此公司應(yīng)重點關(guān)注市場新技術(shù)的研究進(jìn)展及無形資產(chǎn)的市場價值，對自有的知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)、軟件著作權(quán)等無形資產(chǎn)進(jìn)行可變現(xiàn)凈值及計提資產(chǎn)減值進(jìn)行估算。

5 結(jié)論

中小企業(yè)的規(guī)模小、管理經(jīng)驗少、資金實力弱等因素決定了中小企業(yè)在面對財務(wù)風(fēng)險時更為敏感。因此，本文通過對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析，基于G1法及云模型構(gòu)建了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估體系。以民營科技型中小型企業(yè)T公司為例，采用本文構(gòu)建的評估模型對其財務(wù)風(fēng)險等級進(jìn)行了判定，同時提出預(yù)警措施。本文的研究成果對降低中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有重要意義。

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【作者簡介】陳素娟（1987-），女，江蘇鹽城人，會計師，研究方向：財務(wù)風(fēng)險。