摘?要：旅游發(fā)展公司在我國社會主義市場經(jīng)濟不斷向前發(fā)展的過程當(dāng)中扮演著無可取代的角色，尤其是“文旅融合”的加速推進更是讓旅游發(fā)展公司面臨著全新的契機。而且旅游發(fā)展公司無論是在帶動經(jīng)濟發(fā)展上還是在推動勞動力就業(yè)上都具有十分重要的影響性作用。旅游發(fā)展公司的蓬勃發(fā)展和不斷壯大也讓我國的稅收額度不斷提升。盡管旅游發(fā)展公司的發(fā)展面臨著良好的契機，但是其融資難以及融資慢的短板困境仍舊不容忽視。在文章的研究過程當(dāng)中，專門選擇了旅游發(fā)展公司作為具體的個案分析對象，對其在融資過程當(dāng)中面臨的個性化問題進行了全面的挖掘和剖析，并且提出了一些切實可行的發(fā)展舉措。

關(guān)鍵詞：旅游發(fā)展公司；融資困境；破解策略；融資方式；償債能力

中圖分類號：F276.3????文獻標識碼：A?文章編號：1005-6432（2023）34-0130-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2023.34.130

1?研究背景介紹

隨著社會的進步和經(jīng)濟新常態(tài)環(huán)境的到來，我國的旅游文化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢。旅游文化的融合為旅游發(fā)展公司的發(fā)展創(chuàng)造了更多的契機，其未來面臨的機遇也必然會不斷增加。但是，旅游發(fā)展公司在自身發(fā)展壯大的過程當(dāng)中勢必會面臨內(nèi)部、外部等多重因素的局限和影響，其中融資難以及融資慢問題就是亟待解決的關(guān)鍵問題。對于旅游發(fā)展公司而言，無論是市場的擴張還是產(chǎn)品的創(chuàng)新都是需要資金作為支撐和保障的。融資路徑過度局限和狹窄勢必會導(dǎo)致資金流不夠順暢、旅游發(fā)展公司的未來提升陷入僵局當(dāng)中。為了有效地破解這樣一個短板和不足，我國政府也是積極宏觀調(diào)控，相繼出臺了一些制度規(guī)范。以筆者所在的廣西為例，《廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳關(guān)于發(fā)揮廣西旅游發(fā)展集團龍頭企業(yè)作用助推文化旅游強區(qū)建設(shè)的實施意見》的落地實施、“2023年廣西金融支持文化旅游行業(yè)恢復(fù)發(fā)展項目對接會”的召開等都代表著政府對文化旅游強區(qū)建設(shè)、旅游發(fā)展公司發(fā)展的關(guān)注程度得到了顯著性的提升。但是，旅游發(fā)展公司融資能力的日益強化不僅需要外部力量的推進，還需要內(nèi)部驅(qū)動力的發(fā)揮，也就是要從“內(nèi)部擊破”，讓自身的融資路徑變得更為豐富多元。為此，在文章的思考和探究過程當(dāng)中首先對企業(yè)融資的相關(guān)內(nèi)涵以及涉及的主要類型進行了梳理和總結(jié)，之后基于內(nèi)部和外部兩個維度進行了問題的挖掘、原因的剖析以及策略的探究。希望可以在文章提出的相關(guān)策略的支撐和影響之下為旅游發(fā)展公司融資困境的破解出謀劃策、搭建平臺。

2?企業(yè)融資的內(nèi)涵及類別分析

2.1?企業(yè)融資的內(nèi)涵

從理論上來進行分析，所謂企業(yè)融資指的是企業(yè)為了實現(xiàn)自身的財務(wù)管理目標，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及對外投資活動狀況等對資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，科學(xué)合理地使用融資模式進行資金集中的一種關(guān)鍵的財務(wù)管理方法。企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中都需要資金的支持，而融資是幫助企業(yè)順利實現(xiàn)經(jīng)營決策目標的關(guān)鍵舉措。

2.2?企業(yè)融資的類別分析

企業(yè)融資渠道的多樣化導(dǎo)致有許多不同的融資方式可以進行資金的籌集，根據(jù)其表現(xiàn)出來的方式、屬性、過程的差異性，不同企業(yè)的融資類型也是各不相同的。不同種類的資金相互組合自然也就形成了不同的融資組合模式。資金主要可以劃分為外部資金和內(nèi)部資金兩個不同的形式。公司對自有資本進行積累屬于典型的內(nèi)部融資，而公司從銀行獲得貸款等則屬于十分典型的外部融資。股票債券屬于直接融資方式。

3?旅游發(fā)展公司融資困境分析

3.1?融資方式單一

具體來說，企業(yè)籌集資金的渠道主要包含內(nèi)源融資模式和外源融資模式。旅游發(fā)展公司借助于自身的資本資金積累方式進行的融資屬于內(nèi)源融資模式，或者通過外源融資的方式比如以契約形式借入資金和對外發(fā)行股票融資而進行的籌資活動。內(nèi)源融資不需對外支出利息或股息，融資成本低，不會額外增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，這就決定了內(nèi)源融資相較于其他融資方式有更大的優(yōu)越性，因而一般企業(yè)選擇內(nèi)源融資作為首選融資方式，但受公司盈利能力及積累的影響，融資規(guī)模受到較大的制約，不可能進行大規(guī)模的融資。通過對當(dāng)前的文化旅游產(chǎn)業(yè)的融資現(xiàn)狀進行調(diào)研、研究之后得出如下的結(jié)論：旅游發(fā)展公司在融資的方式上對于銀行貸款的依賴程度是相當(dāng)高的。以筆者所在的公司為例，桂惠貸、固定資產(chǎn)貸款及政府專項債等都是幫助公司獲取貸款的主要路徑，這些產(chǎn)品既有政府供給的也有銀行提供的。這種外源融資模式不僅獲得資金的時間相對比較長，融資成本也相對較高。

3.2?融資成本高

旅游發(fā)展公司在進行融資的過程中主要需要支付貸款的利息、擔(dān)保抵押物、風(fēng)險保證金利息等一系列成本。隨著我國緊縮性貨幣政策的推行以及通貨膨脹率逐年提高，導(dǎo)致旅游發(fā)展公司融資的成本越來越高，主要體現(xiàn)在：一方面，隨著銀行準備金比率的不斷提高以及穩(wěn)健貨幣政策的采用，銀行貸款的利息不斷升高，銀行的資金不斷收緊，使得企業(yè)向銀行借款的利息不斷增加，而且很多企業(yè)在向銀行借款的時候需要支付融資顧問費、信息咨詢費等各種費用，使得融資成本進一步提高；另一方面，我國通貨膨脹水平呈現(xiàn)出不斷增長的態(tài)勢，這勢必會導(dǎo)致公司的利潤額度不斷走低，外在的融資成本作為旅游發(fā)展公司的一項重要的成本支出，也讓很多旅游發(fā)展公司陷入了發(fā)展的僵局。

3.3?公司償債能力比較弱

在企業(yè)的眾多財務(wù)數(shù)據(jù)指標當(dāng)中，償債能力是對企業(yè)財務(wù)靈活性以及償債的基本能力進行判斷和評價的一個關(guān)鍵指標。通過償債能力的分析可以更好地挖掘出企業(yè)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營潛力，更好地進行舉債融資。很多旅游發(fā)展公司正處于起步發(fā)展的關(guān)鍵時期，自身所需要開支的領(lǐng)域比較多元，例如員工的招聘、市場的拓展等都是需要資金的。因此旅游發(fā)展公司所擁有的可流動資金總量不足，對外的短期償債能力和長期償債能力的表現(xiàn)都不是十分理想。

4?旅游發(fā)展公司融資困境出現(xiàn)的原因分析

4.1?外部環(huán)境影響

旅游發(fā)展公司融資困境的出現(xiàn)一定是和外部的環(huán)境因素息息相關(guān)的，無論是政策的變動還是經(jīng)濟的變化都會對旅游發(fā)展公司的融資活動產(chǎn)生比較深刻的影響。因此旅游發(fā)展公司對于外部環(huán)境變化的敏感性也應(yīng)該逐漸提升。具體來說，外部環(huán)境的影響主要包含如下三個層面。

第一，來自政府的影響。為了吸引到更多的企業(yè)投資，為大型企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更多的契機，我國政府對于大型企業(yè)發(fā)展的調(diào)控力度是比較高的，然而專門針對文化旅游產(chǎn)業(yè)的融資方案、制度建設(shè)還處于相對空白的不良狀態(tài)。政府給予的關(guān)注和支持力度不足，是導(dǎo)致旅游發(fā)展公司融資困境最關(guān)鍵的外界因素。

第二，金融機構(gòu)因素。當(dāng)前，以廣西為例進行分析，以四大國有銀行和地方銀行為代表的商業(yè)銀行較多，匯集了來自全國各地的各種商業(yè)銀行，商業(yè)銀行作為自身的屬性仍舊被定義為“企業(yè)”。任何一個企業(yè)發(fā)展必然將更多利潤收益的獲得作為最終目標。對于銀行而言借貸業(yè)務(wù)是其提升盈利能力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)。銀行要在借貸活動當(dāng)中對資金的安全性以及科學(xué)的流動性進行全面的考量，進行借貸結(jié)構(gòu)的合理安排，但是和其他的一些融資方式相比較，旅游發(fā)展公司借助于銀行貸款這種渠道進行融資所需要支付的管理費用也是比較可觀的，而且信息審核成本較高，較易產(chǎn)生信息不對稱、道德風(fēng)險等問題。銀行等金融機構(gòu)更希望將貸款給予那些發(fā)展相對成熟行業(yè)的大型企業(yè)，這也是有效地規(guī)避風(fēng)險危機、全面降低工作成本最關(guān)鍵的舉措。和大型企業(yè)主體相比，旅游發(fā)展公司的規(guī)模過度局限，可以進行信貸抵押的資產(chǎn)比較少，不能夠全面滿足銀行的要求。為此銀行在借貸過程當(dāng)中更為青睞大型企業(yè)客戶，盡管有些銀行也愿意為旅游發(fā)展公司主體提供短期貸款，也不足以保證企業(yè)的長期資金需求。

第三，信用體系因素。信用是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，安全合理的信用體系有利于經(jīng)濟的發(fā)展，反之則不利于經(jīng)濟秩序的完善。在現(xiàn)代信用體系當(dāng)中，信用擔(dān)保和信用評級是最關(guān)鍵的組成因素。通常來看，企業(yè)進行貸款活動需要進行抵押和質(zhì)押。但是我國當(dāng)前能夠為旅游發(fā)展公司提供擔(dān)保的機構(gòu)數(shù)量過度局限，許多私營擔(dān)保機構(gòu)受到輕視和質(zhì)疑，使得旅游發(fā)展公司擔(dān)保工作仍舊處于止步不前的不良狀態(tài)。例如《貸款通則》《擔(dān)保法》等一些法律規(guī)范制度當(dāng)中明晰地規(guī)定企業(yè)抵押擔(dān)保要求，但是其中有些要求也是相當(dāng)苛刻的，是旅游發(fā)展公司憑借自身的力量難以全面實現(xiàn)的，這些都制約了旅游發(fā)展公司的進一步融資。另外，信用評級機構(gòu)通過對企業(yè)的信用狀況進行評級，有利于風(fēng)險的防范以及資本市場公平的市場秩序的建立，但是我國的信用評級機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍狹窄、規(guī)模比較小，無法與歐美大型的評級機構(gòu)比較，信用評級的內(nèi)部管理水平落后、缺乏相關(guān)的人才，我國的信用評級體系尚未建立起來，這樣不利于旅游發(fā)展公司信用評級工作的順暢推進。而且尤其需要提出的一個關(guān)鍵要點在于：我國的旅游發(fā)展公司正處于起步探索的關(guān)鍵時期，在發(fā)展的過程當(dāng)中既有摸索也有變革，其自身的信用能力比較低也是一個共性化的問題。

4.2?企業(yè)自身原因

內(nèi)部原因可以被看成是內(nèi)部的阻礙。內(nèi)部驅(qū)動力的全面提升才能讓旅游發(fā)展公司在融資發(fā)展、融資困境破解的目標實現(xiàn)過程當(dāng)中占據(jù)更多的優(yōu)勢和先機。因此從內(nèi)部層面上出發(fā)進行原因的挖掘和分析具有十分重要的現(xiàn)實意義。筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗，從以下三個層面進行了闡述。

第一，公司財務(wù)管理不健全。旅游發(fā)展公司在自身運營和發(fā)展過程當(dāng)中，財務(wù)管理體系架構(gòu)還不夠完備，不夠成熟。很多旅游發(fā)展公司并沒有全面重視并且落地實施國家針對資金領(lǐng)域的一些制度規(guī)范。自身的資金管理制度還處于過度松散以及過度碎片化的狀態(tài)，內(nèi)部控制機制不夠優(yōu)化，針對資金管理的內(nèi)容描述也不夠詳細，不夠具體。舉例來說，針對貸款的拖欠時間以及現(xiàn)金的保值增值等領(lǐng)域的規(guī)定，會導(dǎo)致公司資金使用的效率不斷走低，這就會影響公司內(nèi)源融資的質(zhì)量，也會導(dǎo)致外源融資的額度不斷減少。究其原因就在于：以銀行為代表的一些金融機構(gòu)在進行借貸之前，往往會對企業(yè)的資質(zhì)信譽情況和財務(wù)狀況進行全面的考量，一旦缺失了有效的財務(wù)管理制度作為支撐，企業(yè)信用評估等級將會比較低，貸款獲得的可能性自然也就會降低。旅游發(fā)展公司成立的時間不長，歷史信用記錄相對缺失，信息披露不夠及時，信息不夠公開透明，使得愿意進行貸款的金融機構(gòu)比較少。

第二，公司內(nèi)源融資能力不足。部分旅游發(fā)展公司在內(nèi)部利潤分配中缺乏長期性、持久性發(fā)展規(guī)劃，過于“重消費、輕積累”，不注重利用自留資金補充經(jīng)營資金的不足，這樣會導(dǎo)致企業(yè)陷入負債→經(jīng)營→還債的惡性循環(huán)，企業(yè)難以發(fā)展，其生命力不能持久。而且由于企業(yè)資金不足，設(shè)備更新?lián)Q代較慢，就會導(dǎo)致折舊率過低，通過折舊進行內(nèi)源融資比例就相對較小。而且在管理的過程中，缺乏現(xiàn)代管理的意識，導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)權(quán)劃分不清，進而使得內(nèi)部可用資本大大減少。而且公司發(fā)展的過程中缺乏民主決策，生產(chǎn)經(jīng)營管理缺乏創(chuàng)新，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力不足，不利于補充自有資金。

第三，公司資金可變現(xiàn)能力不足。在發(fā)展的過程中，旅游發(fā)展公司資金的償債能力不足，資金使用效率低下，存貨積壓過多、應(yīng)收賬款回收速度過慢，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的表現(xiàn)會直接影響一個企業(yè)的償債能力，但是以存貨周轉(zhuǎn)水平和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等為代表的一些因素，則可以直接影響資產(chǎn)變現(xiàn)能力。但是在企業(yè)自我發(fā)展的過程當(dāng)中，存貨積壓的數(shù)量過多、應(yīng)收賬款回收速度過慢的問題，嚴重影響了企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這樣就無法及時獲得可用資金，與此同時購買該項商品的時候占用了大量的可用資金，從而導(dǎo)致可用資金的數(shù)量大大減少，這樣就會對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生很大的不利影響，大大降低旅游發(fā)展公司內(nèi)源融資能力。

5?旅游發(fā)展公司融資困境破解的策略闡述

5.1?充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控作用，讓外部的支持政策更為完善

旅游發(fā)展公司需要政府的政策支持才能更好地進行融資，這就要求政府認識到文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性，不斷加強對文化旅游產(chǎn)業(yè)融資的政策支持，認識到為文化旅游產(chǎn)業(yè)提供資金的重要性，通過多項優(yōu)惠政策，在一定程度上為旅游發(fā)展公司的開拓發(fā)展提供資金支持和服務(wù)支持。同時，政府可以資助創(chuàng)建文化旅游產(chǎn)業(yè)孵化機構(gòu)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)機構(gòu)，為文化旅游產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展提供場地、政策上的支持，并進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款、違規(guī)民間資本進入文化旅游產(chǎn)業(yè)的流程，暢通旅游發(fā)展公司貸款的渠道。當(dāng)前，我國很多省市都根據(jù)自身的實際情況出臺了制度，例如筆者所在地廣西《廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳關(guān)于發(fā)揮廣西旅游發(fā)展集團龍頭企業(yè)作用助推文化旅游強區(qū)建設(shè)的實施意見》的落地實施、“2023年廣西金融支持文化旅游行業(yè)恢復(fù)發(fā)展項目對接會”的召開等，這些制度規(guī)劃的落地都可以為政府的價值作用的發(fā)揮創(chuàng)設(shè)契機。

當(dāng)然，政府加強對文化旅游產(chǎn)業(yè)的政策支持是十分關(guān)鍵的一個路徑。我國政府要盡快地豐富完善支持文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策和法律規(guī)范?！秶鴦?wù)院關(guān)于促進旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見》的實施為文化旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境，同時也為旅游發(fā)展公司的順利融資搭建了平臺?？梢哉f這些法律在帶動旅游發(fā)展公司發(fā)展的過程當(dāng)中發(fā)揮著十分重要的作用，但是相關(guān)的保護細則不夠科學(xué)、不夠嚴謹、不夠規(guī)范。因此，應(yīng)該根據(jù)文化旅游產(chǎn)業(yè)的實際情況建立起與其相匹配的制度體系。

5.2?全面彰顯銀行的服務(wù)性作用，讓融資產(chǎn)品變得更為豐富創(chuàng)新

以筆者所在的公司為例，目前公司的貸款主要是桂惠貸、固定資產(chǎn)貸款及政府專項債等，但是債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、信托計劃的發(fā)展等融資新模式都值得去探索，融資租賃、商業(yè)保理等業(yè)務(wù)也應(yīng)該獲得進一步拓寬的良好契機，只有這樣才能夠充分發(fā)揮金融賦能主業(yè)的作用。鼓勵金融機構(gòu)積極進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，用于支持文化旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如可以為一些創(chuàng)新型旅游發(fā)展公司提供無擔(dān)保貸款。銀行等金融機構(gòu)還應(yīng)根據(jù)本地區(qū)文化旅游產(chǎn)業(yè)公司發(fā)展的實際情況，制定適合相應(yīng)貸款需求的授權(quán)和貸款制度，為旅游發(fā)展公司貸款創(chuàng)造良好環(huán)境。支持發(fā)展適合文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中小金融機構(gòu)，支持建立完善的金融網(wǎng)絡(luò)，為旅游發(fā)展公司提供充足的資金支持。以銀行為代表的一些金融機構(gòu)自身的服務(wù)功能的強化、自身的創(chuàng)新融資產(chǎn)品的開發(fā)不僅可以讓我國的文化旅游產(chǎn)業(yè)在融資的過程當(dāng)中擁有更多的資源，也可以增強這些金融機構(gòu)的盈利能力。當(dāng)然，銀行也需要根據(jù)文化旅游產(chǎn)業(yè)的實際情況、行業(yè)實際、基本訴求等進行個性化的融資產(chǎn)品的開發(fā)，這樣才能夠讓產(chǎn)品的針對性更強。

5.3?充分發(fā)揮企業(yè)自身的優(yōu)勢作用，讓自身的融資能力日益強化

首先，不斷完善企業(yè)的財務(wù)管理制度。旅游發(fā)展公司可以通過不斷提高自己的信用等級為信貸通過率的提升夯實基礎(chǔ)。企業(yè)信用等級的提高可以以財務(wù)制度的完善作為依據(jù)。財務(wù)管理制度的科學(xué)化發(fā)展，可以讓企業(yè)的財務(wù)工作更規(guī)范、更有序，借鑒行業(yè)其他公司的相關(guān)經(jīng)驗，完善內(nèi)部控制規(guī)章制度，確保員工嚴格按照規(guī)章制度行事，降低系統(tǒng)不完善和執(zhí)行效率低下帶來的風(fēng)險，提高公司財務(wù)的透明度和標準化發(fā)展。

其次，提高企業(yè)內(nèi)源融資的能力。為了促進企業(yè)內(nèi)源融資能力的提升，應(yīng)該不斷完善管理體系，積極構(gòu)建現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，在企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新以及服務(wù)能力的創(chuàng)新上做出長足的探索。與此同時，還要盡快地推動品牌體系的優(yōu)化發(fā)展，以市場訴求和客戶訴求為依據(jù)進行產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣。這樣才能夠更好地適應(yīng)市場的基本要求，才能夠讓營銷模式的調(diào)整更加具有針對性。為公司營銷體系的完善創(chuàng)設(shè)環(huán)境，傳統(tǒng)的營銷模式應(yīng)該變革和優(yōu)化，精細化的管理模式也應(yīng)該全面落地實施，這對企業(yè)盈利能力的提升也是大有裨益的。要積極發(fā)揮內(nèi)源融資的作用，推動產(chǎn)品的升級，強化成本控制，提升企業(yè)的盈利能力和競爭能力。

最后，提升企業(yè)償債能力。不斷提高企業(yè)的償債能力，提高應(yīng)收賬款的回收率，讓資金的可變現(xiàn)能力不斷提升，也是增加旅游發(fā)展公司自有資本額度的關(guān)鍵舉措。強化對企業(yè)應(yīng)收賬款的全面管理工作。應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越高，企業(yè)的短期償債能力就越強。具體的措施包含：首先，建立有效的企業(yè)信用評價體制機制，對客戶進行科學(xué)客觀的信用評價，也可以強化對應(yīng)收賬款的管理，盡可能地降低企業(yè)呆賬和壞賬的比率；其次，盡量減少賒銷的比重，盡可能采取現(xiàn)金銷售的方式，這樣就可以規(guī)避欠款過多造成企業(yè)流動資金過少的不良困境的出現(xiàn)；最后科學(xué)化設(shè)定應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)，讓應(yīng)收賬款的比例不斷降低，讓應(yīng)收賬款的回款時間不斷降低。

6?結(jié)語

總之，在時代不斷向前發(fā)展的背景下，旅游發(fā)展公司也需要根據(jù)外界政策的變化、環(huán)境的變化對自身的融資方式進行變革和調(diào)整。只有做到與時俱進、做到動態(tài)變革，才能夠真正地實現(xiàn)迅速融資的目標，讓融資的成本開支不斷地降低。旅游發(fā)展公司不僅要充分利用好政府的政策、銀行的產(chǎn)品，還要發(fā)揮自身的內(nèi)部力量，找到自己的短板和不足，將內(nèi)源融資和外源融資相互融合對接，這樣才能確保旅游發(fā)展公司在未來前進的道路上越走越遠。

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［作者簡介］覃建強（1989—），男，漢族，廣西橫縣人，中級會計師及稅務(wù)師，管理學(xué)學(xué)士，研究方向：財務(wù)管理。