○黃紹軍

四川行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部 四川成都 610072

引言

隨著全球變暖日益加劇，氣候治理已成為全球所有國家需共同承擔(dān)的重要任務(wù)。2023年夏季，地處北半球的多個國家出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的高溫，甚至聯(lián)合國秘書長古特雷斯疾呼：“全球沸騰時代到來。”氣候科學(xué)家有充足的證據(jù)支持全球氣候變暖與空氣中CO2等溫室氣體濃度不斷增加有著高度的相關(guān)性。因此，各國必須積極行動起來，降碳控碳。作為負(fù)責(zé)任的大國，中國于2020 年9 月明確提出“3060”碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，并積極建設(shè)國內(nèi)碳排放權(quán)市場交易體系。作為一種凸顯靈活性的市場化碳減排工具，碳排放權(quán)市場交易體系包括強(qiáng)制碳配額交易和自愿減排交易兩大機(jī)制。其中，基于項目的溫室氣體自愿減排交易市場是碳排放權(quán)市場體系的重要組成部分。

積極發(fā)展自愿減排交易市場具有重要的現(xiàn)實意義。一是自愿減排交易市場是強(qiáng)制碳配額市場的重要補(bǔ)充（魯政委等，2022）?？嘏牌髽I(yè)可以購買一定量的核證減排量（CER）用于抵消一定比例的碳排放配額（CEA）清繳量，履行主管機(jī)構(gòu)規(guī)定的控排義務(wù)。二是開發(fā)上市的自愿減排產(chǎn)品豐富了碳市場品種，吸收了更多的市場供求參與方，提高了碳市場的流動性，一定程度上提升了碳市場價格發(fā)現(xiàn)能力。三是自愿減排產(chǎn)品與碳配額為開發(fā)更多碳金融產(chǎn)品提供了基礎(chǔ)資產(chǎn)，為開發(fā)更多元的碳信貸、碳債券、碳基金、碳信托、碳指數(shù)、碳遠(yuǎn)期、碳期貨等派生產(chǎn)品提供了可能。碳市場的金融深化必然反過來促進(jìn)碳市場的進(jìn)一步發(fā)展。四是開發(fā)和交易自愿減排產(chǎn)品為數(shù)量更為龐大的非控排企事業(yè)單位、社會團(tuán)體和個人參與碳市場，踐行低碳生產(chǎn)生活的理念提供了重要渠道，激發(fā)了更多社會主體綠色低碳轉(zhuǎn)型動能。五是自愿減排機(jī)制是推動我國碳市場國際化的重要紐帶。聯(lián)合國第26屆氣候大會簽署的《巴黎協(xié)定》第六條規(guī)定，締約方可以自愿選擇相關(guān)機(jī)制來實現(xiàn)碳減排指標(biāo)的跨境轉(zhuǎn)移。2020年3月，中國核證自愿減排量（CCER）已被國際航空碳抵消和減排計劃的合格抵消指標(biāo)體系正式納入（黃鈺，2022），標(biāo)志著CCER已被國際民航組織認(rèn)可。CCER 將成為資金、技術(shù)中外跨國轉(zhuǎn)移的重要紐帶，也將為我國應(yīng)對海外綠色壁壘，提升出口產(chǎn)品綠色競爭力發(fā)揮重要作用。

我國自愿減排市場包括CCER產(chǎn)品市場和碳普惠產(chǎn)品市場。CCER包括可履約的CCER和不可履約的CCER，而碳普惠是CCER機(jī)制的有效補(bǔ)充，是各地引導(dǎo)全社會低碳生產(chǎn)生活的重要舉措。目前，福建、廣東兩地碳市場都推出了具有當(dāng)?shù)靥厣奶计栈莓a(chǎn)品。2017年，由于CCER交易量小，個別項目開發(fā)不夠規(guī)范等原因，主管部門暫停了CCER的備案申請及簽發(fā)。與此同時，開始了CCER 重啟準(zhǔn)備工作，改革的目標(biāo)在于構(gòu)建一個標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、透明度高、流動性強(qiáng)、減排效果明顯、國際國內(nèi)互聯(lián)互通的自愿減排市場。值此CCER 重啟在即的關(guān)鍵時刻，對CCER的涵義與特點、發(fā)展歷程、發(fā)展現(xiàn)狀、面臨的重啟困境及對策建議進(jìn)行分析探討具有重要意義。

一、中國核證自愿減排量（CCER）的涵義與特點

（一）中國核證自愿減排量（CCER）的涵義

核證自愿減排量是指經(jīng)國際性政府組織、國家機(jī)構(gòu)或獨立的國際性非政府組織批準(zhǔn)的自愿減排項目所產(chǎn)生的并經(jīng)審核驗證的溫室氣體減排量。CCER是指經(jīng)中國國家主管部門及其認(rèn)可的第三方機(jī)構(gòu)量化核證的溫室氣體減排簽發(fā)量，該減排簽發(fā)量是由減排項目所產(chǎn)生的，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的數(shù)量。這些減排項目主要包括中國境內(nèi)可再生能源項目，節(jié)能項目，農(nóng)林業(yè)碳匯項目，CH4、CO2等溫室氣體回收利用項目等。經(jīng)國家主管部門及第三方機(jī)構(gòu)核證的CCER可按照規(guī)定在全國碳市場或地方碳市場上交易。目前，中國自愿減排市場交易和登記結(jié)算中心均設(shè)在北京綠色交易所。按照規(guī)定，CCER 開發(fā)交易管理體系主要涉及備案、登記、管理三方面，包括備案管理、權(quán)屬登記、市場交易、抵消注銷等具體環(huán)節(jié)。開發(fā)溫室氣體自愿減排項目必須具有真實性、唯一性和額外性，項目產(chǎn)生的溫室氣體減排量應(yīng)當(dāng)持續(xù)穩(wěn)定并且可測量、可追溯、可核查。

（二）中國核證自愿減排量（CCER）的特點

1.中國核證自愿減排量（CCER）項目開發(fā)特點。

（1）項目開發(fā)機(jī)制借鑒CDM 機(jī)制。1997 年12月，192 個締約方達(dá)成的《京都議定書》中約定了三種重要的國際碳減排機(jī)制，清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）就是其中之一，也是國際碳減排最為重要的機(jī)制。CDM 是關(guān)于發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家開展碳減排合作的一項機(jī)制，即發(fā)達(dá)國家利用資金、技術(shù)優(yōu)勢為發(fā)展中國家建設(shè)低碳項目，并獲得項目產(chǎn)生的認(rèn)證減排量（CER，以CO2當(dāng)量計，項目每減少或避免1噸溫室氣體，就可獲得一份CER）。獲得的CER 既可作為國際碳排放履約的額度抵消，又可在聯(lián)合國氣候變化（UNCC）指定的交易所，如航空碳交易所（ACX）、碳貿(mào)易交易所（CTX）等，對外銷售。目前，CDM 備案了比較全面的方法學(xué)，數(shù)量達(dá)117 種，覆蓋行業(yè)包括制造業(yè)、化工、采礦、能源工業(yè)、能源分配和能源需求、建筑、交通、燃料的逃逸排放、HFC和SF6生產(chǎn)和消費中的逃逸排放、礦物生產(chǎn)、金屬生產(chǎn)、廢棄物處理、造林和再造林、溶劑適用、農(nóng)業(yè)等（姜冬梅等，2017）。截至2021 年末，已有約450 萬噸二氧化碳當(dāng)量的CERs被注銷?？紤]到自愿減排機(jī)制的歷史與CCER機(jī)制建設(shè)的復(fù)雜性，我國CCER機(jī)制在項目開發(fā)流程、方法學(xué)、備案與核查等方面充分借鑒了較為成熟的CDM 機(jī)制，兩者相似處較多。盡管如此，我國的CCER機(jī)制與CDM之間仍在建設(shè)背景、參與主體、開發(fā)流程、信息披露、核查機(jī)制、開發(fā)項目、交易方式等方面存在一定的差異，具體見表1。

表1 CCER機(jī)制與CDM比較

（2）項目開發(fā)流程正處于修訂期。目前，CCER項目的開發(fā)流程正處于修訂期。按照2012年國家發(fā)展改革委印發(fā)的文件《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》）和《溫室氣體自愿減排項目審定與核證指南》（簡稱《指南》）的規(guī)定，業(yè)主進(jìn)行CCER項目開發(fā)，基本流程如下：首先需要選擇或自行開發(fā)匹配的方法學(xué)，方法學(xué)是CCER 項目開發(fā)的核心；其次是根據(jù)既定的方法學(xué)編制項目設(shè)計文件（PDD）；最后是向主管部門進(jìn)行申請，申請項目的審定、備案、實施與監(jiān)測，進(jìn)而開展減排量的核查與認(rèn)證、CCER的簽發(fā)等工作。為了保證CCER數(shù)據(jù)的真實可靠，項目的審定、減排量核查與認(rèn)證環(huán)節(jié)工作尤其重要，需要外聘具有相關(guān)審定與核證資質(zhì)的獨立第三方機(jī)構(gòu)來完成這些工作。2023年9月，生態(tài)環(huán)境部審議并原則通過了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》），表明CCER項目開發(fā)流程修訂工作基本完成?！豆芾磙k法》對項目開發(fā)主體、項目審定與登記、減排量核查與登記、減排量交易、審定與核查機(jī)構(gòu)管理、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面進(jìn)行了規(guī)范，規(guī)定方法學(xué)由生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)統(tǒng)一制定，第三方審定與核查機(jī)構(gòu)由市場監(jiān)督管理總局會同生態(tài)環(huán)境部進(jìn)行市場準(zhǔn)入的行政審批，由項目業(yè)主和第三方審定核查機(jī)構(gòu)對項目和減排量材料真實性、合規(guī)性進(jìn)行承諾，政府進(jìn)行監(jiān)督檢查。

（3）項目開發(fā)類型多樣?！稌盒修k法》規(guī)定，CCER項目限定為2005年2月16日后開工的項目，可以是按照《京都議定書》所議定的CDM轉(zhuǎn)化來的項目，也可以是依據(jù)國家發(fā)展改革委備案的方法學(xué)新開發(fā)的項目?？梢?，CCER 開發(fā)具有中國自己的特色，一定程度上考慮了中國的實情。目前，我國CCER 項目開發(fā)類型多樣，既有在聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會注冊前產(chǎn)生減排量的項目，也有在該執(zhí)行理事會注冊但未獲得簽發(fā)的項目；既有按照國家發(fā)改委備案的方法學(xué)開發(fā)的項目，也有獲得國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)但未在國際減排機(jī)制下注冊的項目。

（4）方法學(xué)是CCER 開發(fā)成功的關(guān)鍵。方法學(xué)包括基準(zhǔn)線方法學(xué)和監(jiān)測方法學(xué)，由方法學(xué)適用條件、項目邊界、溫室氣體排放基準(zhǔn)線情景識別、項目額外性論證、基準(zhǔn)線排放、項目實際排放、碳泄漏、監(jiān)測方法等組成。其中，項目邊界是指為了確保項目溫室氣體減排量計算準(zhǔn)確、完整，避免碳泄漏，劃定的與擬議項目相關(guān)的物理、地理范圍。劃定邊界內(nèi)由于擬議項目引起的、項目參與方可控的、重要的所有溫室氣體都應(yīng)納入減排量計算。溫室氣體排放基準(zhǔn)線情景識別是進(jìn)行項目減排量額外性論證的前提，它是指假定沒有進(jìn)行擬議的項目時，為了提供與該項目同樣的產(chǎn)品或服務(wù)，最可能存在的情景，考慮最可能情景下的溫室氣體排放量作為排放基準(zhǔn)線。識別基準(zhǔn)線情景需要結(jié)合項目所在地（項目邊界）的資源、環(huán)境、項目資金、項目技術(shù)、項目相關(guān)的政策及法律法規(guī)等因素考慮。額外性論證包括普遍性論證和障礙論證。即使項目具有減排效果，但如果該項目屬于普遍實踐活動，那么該項目也不具有額外性。對于普遍性論證合格的項目，如果項目由于面臨投資、財務(wù)、技術(shù)等障礙，不開發(fā)為CCER項目無法持續(xù)，CCER機(jī)制能解決障礙，則項目通過障礙論證，具有額外性。在基準(zhǔn)線排放量和項目排放量的基礎(chǔ)上，才可以計算出CCER 項目減排量，計算時需要遵循保守性原則，也就是在計算基準(zhǔn)線排放量時可以忽略排放量很小的溫室氣體，但在計算項目排放量時需要盡可能納入，除非方法學(xué)明確規(guī)定可以忽略（劉芭等，2019）。具體在計算CCER減排量時，需要按照監(jiān)測方法學(xué)的要求，合理確定監(jiān)測參數(shù)的來源、監(jiān)測程序等。

2.中國核證自愿減排量（CCER）產(chǎn)品特點。CCER是經(jīng)國家主管部門核證后并在注冊登記系統(tǒng)登記備案的碳資產(chǎn)，具有以下特點：

（1）CCER 是具有國家權(quán)威性的碳資產(chǎn)（張昕，2015）。CCER 是嚴(yán)格按照國家發(fā)布的《暫行辦法》和《指南》等權(quán)威文件開發(fā)的中國核證自愿減排量，是經(jīng)國家主管部門核證簽發(fā)的具有國家公信力、國家權(quán)威性的碳資產(chǎn)。

（2）CCER是具有同一性的碳資產(chǎn)。盡管CCER項目可能來自可再生能源、林業(yè)碳匯、垃圾回收等多源項目，但是其本質(zhì)不是項目，而是項目產(chǎn)生的溫室氣體減排量，是經(jīng)過國家主管部門嚴(yán)格核證后備案簽發(fā)的碳資產(chǎn)。一經(jīng)核證產(chǎn)生，便消除了地區(qū)差異性和行業(yè)差異性，各種來源的CCER 的用途就具有了同一性，都可用于一定比例的履約碳排放配額的抵消或碳中和等用途，具有了同質(zhì)性。

（3）CCER是具有多元性的碳資產(chǎn)。CCER可能開發(fā)自不同的地域及不同的行業(yè)，對應(yīng)的開發(fā)方法學(xué)也不同，覆蓋的溫室氣體類型既有CO2、CH4，還有HFC、PFC、N2O、SF6等其他溫室氣體。CCER用途既可按規(guī)定用于控排企業(yè)抵消其履約CEA義務(wù)，又可用于非控排企業(yè)自愿碳中和。CCER交易方式多元：既可在場內(nèi)競價交易，又可協(xié)議交易；既可現(xiàn)貨交易，還可進(jìn)行遠(yuǎn)期、期貨交易，也可以用于質(zhì)押貸款。

（4）CCER是具有助推非控排主體，包括企事業(yè)單位、社會團(tuán)體及個人，積極進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型、低碳生活的催化作用。除了控排主體外，大量非控排主體的積極參與也是達(dá)成碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵，CCER 提供了一個具有廣泛參與性的交易工具。

（5）CCER是計入期較長的碳資產(chǎn)。按照規(guī)定，開發(fā)的CCER 項目計入期可以是一次性計入，最長10年期，也可以分三次計入，每次7年，三次最長可達(dá)21 年。如此長的計入期增加了CCER 的預(yù)期收益，提高了開發(fā)積極性，也有利于開發(fā)出以CCER為基礎(chǔ)載體的衍生金融產(chǎn)品，如CCER遠(yuǎn)期、CCER期貨、CCER質(zhì)押貸款等。

3.中國核證減排量（CCER）交易特點。

（1）交易形式及方式多樣。交易品種為中國核證自愿減排量（CCER），即經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)的核證自愿減排項目產(chǎn)生的減排量，或者經(jīng)相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的其他交易品種。交易形式為公開交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓，或經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)的其他交易形式。交易參與人須事先在交易所開立交易賬戶，交易賬戶包括核證自愿減排量賬戶和交易資金專戶。買入的CCER在交收前不得賣出。公開交易方式有三種，包括整體競價交易、部分競價交易和定價交易。后兩種交易方式允許部分成交，而整體競價交易方式下每筆申報數(shù)量必須一次性全部成交。整體競價交易方式下的競價活動由自由報價期和限時報價期組成，部分競價交易方式下的競價活動只有自由報價期，定價交易方式下的申報當(dāng)日有效。整體競價交易方式下，競價結(jié)束時最后給出的有效報價成為匹配成交價格，部分競價交易方式下自由報價期內(nèi)所有有效報價采用價格優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先和時間優(yōu)先原則匹配成交，定價交易方式下成交原則為時間優(yōu)先。公開交易方式下CCER申報和報價數(shù)量必須是噸二氧化碳（tCO2）的整數(shù)倍，價格最小變動單位為0.1元人民幣/噸。公開交易方式實行漲跌幅限制制度，漲跌幅為當(dāng)日基準(zhǔn)價的±20%，每個交易品種的基準(zhǔn)價為上一個交易日所有該交易品種通過公開交易方式成交的交易量的加權(quán)平均價。公開交易方式下T 日交易，實行T 日結(jié)算，轉(zhuǎn)入的CCER凍結(jié)結(jié)束后可轉(zhuǎn)讓。協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下交易雙方必須向交易所申請并提交相關(guān)材料，經(jīng)受理后方可辦理簽約和結(jié)算程序。交易所對公開交易收取一定金額的經(jīng)手費，對協(xié)議轉(zhuǎn)讓收取一定金額的服務(wù)費。此外，交易所發(fā)布的交易規(guī)則還包括有關(guān)交易信息披露和交易監(jiān)督的規(guī)則。

（2）CCER 抵消機(jī)制充分考慮各地碳市場實際情況?？捎糜诼募s的CCER的價格通常高于不可用于履約的CCER?？捎糜诼募s的CCER的突出優(yōu)勢就在于它可被控排主體用于抵消一定比例的CEA履約義務(wù)。顯然，可用于抵消的比例過大將對CEA市場造成負(fù)面沖擊，減弱控排主體降碳動力，因此，全國及各地方碳市場都對CCER的抵消作了一些限制性規(guī)定（見表2）?？梢钥闯?，抵消比例有三檔：全國、北京、上海均為5%，重慶為8%，深圳、廣東、天津、福建、湖北四地為10%；國家層面的CCER 可在全國碳市場及各地碳市場抵消。此外，有三個地方碳市場可使用自己標(biāo)準(zhǔn)的CER，即福建FFCER、廣東PHCER和北京BCER，這具有地方特色，與CCER共同為地方控排單位履約提供了更多的靈活性。

表2 全國及地方碳市場對CCER抵消限制情況表

二、中國核證自愿減排量（CCER）的發(fā)展歷程

從歷史的角度來看，我國CCER 機(jī)制建設(shè)可分為三個階段，即CDM機(jī)制階段（2005至2012年）、地方試點階段（2013至2017年）、備案申請受理中斷與重啟準(zhǔn)備階段（2017年至今）。

（一）CDM機(jī)制階段（2005—2012年）

我國自愿減排機(jī)制的起源可追溯到《京都議定書》中的CDM機(jī)制。2013年之前，我國尚未開展碳市場地方試點，國內(nèi)自愿減排項目只有通過CDM機(jī)制參與國際碳市場。歐盟碳市場是我國自愿減排項目的主要收購方，收購的目的是用于歐盟碳市場履約配額的抵消。2004年10月，國家發(fā)展改革委、科技部、外交部發(fā)布《清潔發(fā)展機(jī)制項目運行管理暫行辦法》，旨在加強(qiáng)我國政府對CDM項目活動的管理，保證境內(nèi)CDM項目的有序進(jìn)行。該辦法先后于2005 年及2011 年進(jìn)行修訂，有力促進(jìn)了我國清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項目活動的有效開展。2004年，北京安定填埋場填埋氣收集利用項目成為國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)的首個CDM項目。該項目的實施為國內(nèi)開創(chuàng)了一個新的融資模式，項目核證減排量（CER）帶來的收入為項目融入了資金，對沖了項目開發(fā)成本。2005年6月，內(nèi)蒙古自治區(qū)輝騰錫勒風(fēng)電場項目在聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會成功注冊，開啟了我國參與CDM 市場序幕。2006—2012 年，我國注冊CDM 備案項目3791 個，擁有全球最多的CDM項目，項目類型主要集中于風(fēng)電、水利等領(lǐng)域，兩者比重高達(dá)七成以上。2013 年后，由于CDM 項目的核證減排量（CER）價格不斷走低，甚至跌到0.27歐元，加之歐盟碳市場不再接受中國的CER，中國CER國際需求驟降，導(dǎo)致我國申請的CDM數(shù)量急劇下降，我國CDM市場大幅萎縮。2009年，中國核證自愿減排量（CCER）建設(shè)工作啟動。同年，國家發(fā)展改革委正式啟動了CCER相關(guān)規(guī)范性文件的研究和起草工作。

（二）地方試點階段（2013—2017年）

2013 年開始，歐盟碳市場不再接受我國的CER，導(dǎo)致我國CER國際需求急劇下降。為了彌補(bǔ)市場空缺，我國開始著手國內(nèi)碳市場建設(shè)，先后在北京、天津、上海、廣東、深圳、湖北、重慶、福建開始地方碳市場試點。早在2009年，國家發(fā)展改革委就開始了中國核證自愿減排量（CCER）相關(guān)規(guī)范性文件的研究和起草工作。2012年，國家發(fā)展改革委發(fā)布了有關(guān)CCER的兩個重要文件，即上文提及的《暫行辦法》和《指南》。在這一階段，我國借鑒CDM機(jī)制，搭建適用于國內(nèi)的核證減排機(jī)制（CCER），初步形成了包括項目審定、減排量核證、CCER 注冊登記、交易、注銷管理的流程。2012年，國家發(fā)改委正式啟動CCER項目注冊流程。2013年10月24日，甘肅安西向陽風(fēng)電場工程作為我國第一個CCER申請項目在中國自愿減排交易信息平臺進(jìn)行了公示。2014 年底及2015 年初，國家發(fā)展改革委先后發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》和《關(guān)于國家自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)運行和開戶相關(guān)事項的公告》，CCER 正式進(jìn)入交易階段。這一階段，各試點碳市場規(guī)定強(qiáng)制履約單位可以用CCER按照1∶1的比例抵消碳配額，但可抵消比例有限制，通常為實際碳排放量的5%—10%。通常各地方試點碳市場還有CCER 來源地及開發(fā)時間限制。這一階段，我國CCER 項目發(fā)展較快。根據(jù)碳排放網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，截至國家發(fā)展改革委中斷備案申請受理時，累計公示的CCER 審定項目達(dá)2871 個，備案項目達(dá)1047個，減排量備案項目254個，簽發(fā)CCER量超過7000 萬噸CO2e，調(diào)動了社會自愿減排意識。但是，由于CCER機(jī)制建設(shè)處于起步階段，經(jīng)驗比較缺乏，因此CCER交易不夠理想，交易量較小，且個別項目不夠規(guī)范，自愿減排市場存在空轉(zhuǎn)現(xiàn)象，CCER機(jī)制急需改革。

（三）備案申請受理中斷與重啟準(zhǔn)備階段（2017年至今）

1.備案申請受理中斷。由于CCER 交易量小、個別項目不夠規(guī)范等問題，2017年3月，國家發(fā)展改革委發(fā)布了暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學(xué)、項目、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請的公告，暫停了CCER 項目的備案申請受理和簽發(fā)，開始醞釀CCER機(jī)制改革。2018年5月，國家CCER注冊登記系統(tǒng)恢復(fù)上線運行，受理CCER交易注冊登記業(yè)務(wù)，存量CCER交易重啟，但是CCER增量項目備案申請仍處于停滯狀態(tài)。暫停受理備案申請后，已備案的項目和減排量仍可在國家登記簿登記，已備案的存量CCER仍可進(jìn)行市場交易，但可供交易的CCER增量直至今日仍然為零。

截至中斷，備案項目數(shù)破千，備案項目結(jié)構(gòu)多元。按照碳排放網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，在2871個審定項目中，備案1047個。備案項目結(jié)構(gòu)多元，主要分布在風(fēng)電、光伏發(fā)電、農(nóng)村戶用沼氣、水電、生物質(zhì)發(fā)電、煤礦瓦斯發(fā)電、余熱發(fā)電、土地利用改造、林業(yè)碳匯、熱電聯(lián)產(chǎn)、天然氣發(fā)電及其他領(lǐng)域。在已備案的CCER 項目中，獲得減排量備案項目個數(shù)達(dá)287個，其中有254個項目獲得減排量最終簽發(fā)，且完成CCER 系統(tǒng)注冊登記。可再生能源相關(guān)的項目是CCER 簽發(fā)的主要來源，其中水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電簽發(fā)項目數(shù)量占比合計達(dá)66.93%，獲得簽發(fā)的減排量占比達(dá)54.06%。

2.重啟準(zhǔn)備工作。備案申請受理及簽發(fā)中斷之時，即是CCER 一級市場重啟準(zhǔn)備工作開啟時刻。目前，CCER 重啟準(zhǔn)備工作在新的主管部門生態(tài)環(huán)境部的領(lǐng)導(dǎo)下正在穩(wěn)步推進(jìn)。近年來，一系列有關(guān)CCER重啟準(zhǔn)備工作的政策相繼發(fā)布（見表3），種種跡象表明CCER重啟在即。目前，上文提及的《暫行辦法》正在組織修訂。2023年9月，生態(tài)環(huán)境部原則通過《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，對目的、主體、項目審定與登記、減排量核查與登記、減排量交易、審定與核查機(jī)構(gòu)管理、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面進(jìn)行了規(guī)范。按照規(guī)定，北京綠色交易所承接全國溫室氣體自愿減排管理和交易中心工作。2023年5月，北京綠色交易所對全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)進(jìn)行了公開招標(biāo)，恒生電子中標(biāo)。2023年6月，全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)建設(shè)項目初步驗收會在北京召開。未來，隨著更多的行業(yè)被納入碳市場控排范圍，CCER市場空間巨大。當(dāng)前，納入全國碳市場的覆蓋排放量約為40億噸，按照CCER可抵消配額比例5%測算，CCER 的年需求為2 億噸，隨著全國碳市場的逐漸擴(kuò)容、行業(yè)覆蓋范圍的增加、碳配額總量的收緊、有償拍賣配額分配方式的逐漸引入，CCER 潛在的市場需求巨大。而據(jù)測算目前市場CCER 存量余量僅為0.1 億噸左右，供給量有限，市場缺口巨大，客觀上也需要盡快重啟CCER。

表3 CCER重啟準(zhǔn)備相關(guān)重要政策文件表

三、中國核證減排量（CCER）交易及金融化現(xiàn)狀

自國家發(fā)展改革委發(fā)布《暫行辦法》以來，我國CCER 項目開發(fā)和交易體系建設(shè)從無到有，交易機(jī)制在試錯中探索前行。盡管自2017年3月CCER一級市場運行中斷，但是CCER 二級市場的交易卻一直在運行，碳市場的金融化程度也在日益深化，以CEA與CCER 為載體的信貸、債券、基金、遠(yuǎn)期及其他碳金融產(chǎn)品和服務(wù)在不斷被探索開發(fā)。

（一）部分地方碳市場CCER交易較為活躍

一是交易平臺足夠多。目前可供CCER交易的平臺共有9個，分別是四川聯(lián)合環(huán)境交易所、北京綠色交易所、上海能源環(huán)境交易所、廣州碳排放權(quán)交易所、天津碳排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、深圳碳排放權(quán)交易所、海峽股權(quán)交易中心、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。北京綠色交易所負(fù)責(zé)全國碳市場可抵消CCER的交易與結(jié)算工作。

二是部分平臺CCER 交易較為活躍。2022 年度各平臺CCER 成交量共計795.9萬噸，其中，交易量排在前三位的平臺是上海能源環(huán)境交易所、天津碳排放權(quán)交易所、四川聯(lián)合環(huán)境交易所，分別成交290.2 萬噸、265.1 萬噸和197.2 萬噸，分別占全國總交易量的34%、31%和23%（郭敏平等，2023）。由于按規(guī)定2022年度全國碳市場上的控排主體CEA履約推遲至2023 年底，可供交易CCER 余量有限，以及市場惜售現(xiàn)象存在，導(dǎo)致2022年CCER成交量同比大幅下降，價格也從年初的35元附近上漲至年底的60元附近。

三是目前CCER 交易方式多為線下協(xié)議交易。所謂線下協(xié)議交易，即交易雙方就CCER交易量、交易價格、過戶等條款在線下直接協(xié)商，簽訂買賣協(xié)議。這種線下協(xié)議交易方式相較于其他方式具有靈活性更強(qiáng)、市場透明度較低的特點。

四是交易價格差別較大。一般地，北京、上海、廣州的CCER每噸價格高于其他地方十多元。由于各地規(guī)定的CCER 可用于履約的抵消比例不同、項目類型及CCER 地域來源限制不同等造成各平臺CCER供求不同，而市場又處于分割狀態(tài)，因而各平臺CCER交易價格存在較大差異。

五是與碳配額交易相似，CCER 交易流動性不高，仍具有“潮汐”特征，交易往往集中于上半年的少數(shù)月份。

（二）CCER 金融產(chǎn)品和服務(wù)開啟了初步探索與開發(fā)

碳金融，主要是指碳配額（CEA）、碳核證自愿減排量（CER）及其有關(guān)的金融基礎(chǔ)及衍生產(chǎn)品或服務(wù)，包括碳自愿減排項目的投融資、控排主體及其他單位的低碳轉(zhuǎn)型投融資（馬駿，2017）。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布了《碳金融產(chǎn)品》，對碳金融產(chǎn)品進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)性規(guī)范，為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)碳金融產(chǎn)品提供了具體指引。常見的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)有碳質(zhì)押貸款、碳遠(yuǎn)期、碳基金、碳債券及其他碳金融衍生產(chǎn)品。目前，我國部分金融機(jī)構(gòu)以CEA、CCER及其他地方試點碳資產(chǎn)為標(biāo)的開啟了一些碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的初步探索與開發(fā)。以CCER為標(biāo)的的碳金融探索與開發(fā)情況見表4?？傮w來看，目前我國以CCER 為基礎(chǔ)的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)具有以下特點：一是碳信貸是主流，尤其是碳質(zhì)押貸款機(jī)制已經(jīng)較為成熟，但其他碳金融業(yè)務(wù)開展尚處于摸索階段；二是碳金融規(guī)模較小，大多數(shù)商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)尚處于試水階段或呼應(yīng)政策要求階段，積極性與主動性都還需提高。

表4 CCER為標(biāo)的的碳金融探索與開發(fā)情況表

四、中國核證減排量（CCER）重啟面臨的困境

（一）項目開發(fā)困境

CCER 項目開發(fā)周期長，溫室氣體自愿減排交易項目、方法學(xué)、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請受理均處于中斷狀態(tài)。目前，按照現(xiàn)有CCER管理暫行辦法，CCER項目的開發(fā)流程耗時比較長，開發(fā)周期一般需要8 至12 月，項目審批流程冗長，備案事項過多。2023年7月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（征求意見稿）對此作了一定調(diào)整，把方法學(xué)改為由政府主管部門統(tǒng)一征集遴選，不再由業(yè)主自行開發(fā)，一定程度上可以縮短項目開發(fā)周期。征求意見稿中原則性、概括性規(guī)定較多，下一步還需有配套的指南發(fā)布。由于CCER 交易量小、個別項目不夠規(guī)范等原因，自2017年3月以來CCER 一級市場一直處于中斷狀態(tài)，市場交易的CCER 均屬于存量。隨著存量的不斷交易、注銷，可供交易的CCER僅有1000余萬噸，市場缺口巨大，嚴(yán)重影響了碳市場降碳控排功能的發(fā)揮，需要盡快重啟CCER 一級市場。另外，重啟CCER 一級市場不僅可以激發(fā)更多社會主體參與自愿減排活動，還可以豐富碳金融產(chǎn)品，更好地發(fā)揮綠色金融的作用。

現(xiàn)有備案的方法學(xué)比較混亂，適用性不強(qiáng)，且存在一定的重復(fù)。方法學(xué)是關(guān)于溫室氣體自愿減排項目基準(zhǔn)線、額外性論證、減排量核算的方法指南，是CCER 項目開發(fā)的核心。截至CCER 一級市場中斷前，主管部門先后公布了12批方法學(xué)備案清單，共計200 個方法學(xué)，其中只有27 個屬于國內(nèi)新開發(fā)的，其余均屬于由CDM方法學(xué)直接轉(zhuǎn)化而來。由于項目開發(fā)需由業(yè)主選擇或開發(fā)新的方法學(xué)，這種自下而上且依賴業(yè)主能力的舉措造成了已備案的方法學(xué)較為混亂、適用性弱，且存在一定的重復(fù)。例如照明節(jié)能相關(guān)方法學(xué)超過6項，生物質(zhì)替代相關(guān)方法學(xué)超過10 項，甲烷利用相關(guān)方法學(xué)超過10項，可再生能源發(fā)電相關(guān)的方法學(xué)超過7項。交通運輸業(yè)是主要的能源消耗行業(yè)，溫室氣體排放量高，但由于排放邊界不固定，其排放源多而雜，但與之相關(guān)的方法學(xué)僅有15項。

現(xiàn)有CCER 項目中部分項目不滿足額外性原則。開發(fā)CCER 項目的一項重要原則就是額外性。所謂額外性原則，就是指項目開發(fā)產(chǎn)生的減排量相對于選定的基準(zhǔn)線是額外的（陳婉，2022）?；鶞?zhǔn)線選擇恰當(dāng)與否對于項目開發(fā)是否滿足額外性原則至關(guān)重要。然而，已有CCER 項目中部分項目的基準(zhǔn)線選擇的假設(shè)性太強(qiáng)，不滿足保守性要求。一些可再生能源項目建設(shè)運營成本已經(jīng)降低，收益已經(jīng)提高，財務(wù)障礙已消除，已經(jīng)不滿足額外性原則，但仍以財務(wù)障礙為由成功備案。并且，按照現(xiàn)有一些方法學(xué)，在進(jìn)行減排量核算時需要許多參數(shù)，而參數(shù)取值難以做到準(zhǔn)確，常常用近似值或缺省值代入，嚴(yán)重影響減排量核算的準(zhǔn)確性及可靠性。

CCER 項目開發(fā)市場服務(wù)能力不夠。CCER 的項目開發(fā)和交易在我國尚處于起步階段，配套服務(wù)能力還較弱。CCER涉及項目開發(fā)前的咨詢、評估，涉及第三方審定、核查，涉及碳注冊登記，涉及碳交易、注銷等環(huán)節(jié)，專業(yè)性要求較高，所需方法學(xué)知識比較復(fù)雜，僅僅依靠業(yè)主自身能力很難順利開發(fā)。然而，目前我國涉碳專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，僅有12 家，且大多屬于綜合認(rèn)證中心，專做碳認(rèn)證的較少，且能為業(yè)主、第三方機(jī)構(gòu)或主管部門引進(jìn)的專業(yè)性人才也十分缺乏。在這種市場服務(wù)環(huán)境下，各類參與主體難以獲得專業(yè)性幫助，以幫助其分析、評估、規(guī)避CCER項目開發(fā)和交易風(fēng)險。

（二）CCER定位與定價困境

目前，在我國碳市場體系中CCER 與碳配額（CEA）差異化定位不夠準(zhǔn)確。在政策定位上，CCER機(jī)制只是CEA機(jī)制的補(bǔ)充，這種定位使得碳市場各方忽視了CCER 的獨特作用，導(dǎo)致CCER 市場競爭力有限，市場空間被壓縮。在當(dāng)前碳市場金融化程度偏低的情況下，履約是推動碳市場發(fā)展的核心驅(qū)動力。由于CEA有更好的履約屬性，有更可持續(xù)的政策支持，流動性更好，從而更受市場各方關(guān)注，CCER交易流動性必然不足。過于強(qiáng)調(diào)CCER的補(bǔ)充地位，將忽視CCER 可以極大促進(jìn)更為廣泛的非控排主體低碳轉(zhuǎn)型的引導(dǎo)激勵作用，不利于“3060”目標(biāo)的實現(xiàn)。

有效的定價模式既可促進(jìn)資源的合理配置，提高控排減排效率，使市場價格對碳減排形成較強(qiáng)的約束力，又可使資金更多流向減排強(qiáng)度大的主體，使CCER 業(yè)主獲得更大的經(jīng)濟(jì)激勵。然而，目前我國CCER 定價模式不盡合理，突出表現(xiàn)為各個交易平臺CCER 的交易價格差距較大。例如，據(jù)復(fù)旦大學(xué)可持續(xù)發(fā)展研究中心公布的2023 年8 月復(fù)旦碳價指數(shù)結(jié)果，北上CCER202308預(yù)期中間價為66.93元/噸，而除全國、北上及廣州外，其余CCER202308預(yù)期中間價為52.42元/噸，同為CCER，價格卻相差14.51 元/噸。其原因在于：一是各地抵消限制條件不同，造成市場分割嚴(yán)重；二是相關(guān)行政流程透明度不高，CCER規(guī)模預(yù)期難以形成；三是政策調(diào)整影響CCER 供求，穩(wěn)定的CCER 開發(fā)交易監(jiān)管機(jī)制尚未建立，動搖市場信心。

（三）CCER金融化困境

當(dāng)前，我國CCER 金融化程度總體偏低。僅有部分地方試點碳市場針對CCER開發(fā)了一些金融產(chǎn)品，如CCER 質(zhì)押貸、CCER 票據(jù)、CCER 信托，但是總體規(guī)模小，參與的金融機(jī)構(gòu)只是處于試水階段，產(chǎn)品種類也不豐富。碳金融與碳市場是相互促進(jìn)的關(guān)系，碳市場是碳金融的基礎(chǔ)和載體，碳金融是碳市場的蓄水池，能夠為碳市場提供流動性和風(fēng)險對沖工具，也能夠為碳市場提供多元的碳資產(chǎn)管理工具。

造成當(dāng)前CCER 金融化程度不高的主要原因有：一是碳市場發(fā)展遲緩，全國碳市場尚處于初步啟動階段，地方試點碳市場規(guī)模有限，碳市場流動性不高，碳市場金融化缺乏足夠的基礎(chǔ)支撐。二是政策引導(dǎo)、支持有待加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)參與積極性不高。前期缺乏對碳金融作用和碳金融與碳市場相互促進(jìn)關(guān)系的認(rèn)識，財政政策、金融政策、環(huán)保政策對碳金融業(yè)務(wù)的引導(dǎo)和支持作用未能有效發(fā)揮。目前，國內(nèi)碳市場主要是現(xiàn)貨交易，還沒有開展期貨交易，其中一個重要原因就在于對碳期貨業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)功能認(rèn)識不足，同時缺少相關(guān)審批、監(jiān)管人才。三是機(jī)構(gòu)不能參與碳市場，限制了碳金融產(chǎn)品的開發(fā)。商業(yè)銀行參與碳市場能更好地服務(wù)于客戶的碳資產(chǎn)管理，有利于創(chuàng)新更多客戶需要的碳融資產(chǎn)品和服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)如果開展碳金融業(yè)務(wù)，那么往往會持有一定的碳資產(chǎn)，但由于這些金融機(jī)構(gòu)不能直接進(jìn)入碳市場，風(fēng)險化解渠道窄，金融機(jī)構(gòu)開發(fā)碳金融產(chǎn)品和提供碳金融服務(wù)的積極性必然不足。

（四）CCER交易信息透明度困境

目前，我國CCER交易信息透明度偏低，市場信息不對稱程度高，不利于引導(dǎo)市場預(yù)期和市場定價功能的充分發(fā)揮，也不利于市場監(jiān)管。造成當(dāng)前我國CCER 交易信息透明度偏低的原因主要在于：一是CCER現(xiàn)有交易方式主要以交易雙方線下協(xié)商方式進(jìn)行，線上交易成交筆數(shù)太少，協(xié)商交易的數(shù)量、價格信息透明度低，且交易所需的尋求交易對手方成本、談判成本等交易費用較高。二是CCER 公開競價機(jī)制不完善，連續(xù)、有效的價格難以形成，阻礙穩(wěn)定的市場價格預(yù)期的形成。三是市場分割問題較為嚴(yán)重。各個地方碳市場對于CCER的交易規(guī)則和管理辦法仍存在不統(tǒng)一問題。不同地方碳市場的CCER履約抵消限制條件不同，造成同一項目產(chǎn)生的CCER也有較大價差。另外，CEA市場與CCER市場協(xié)調(diào)不夠，2022年度甚至出現(xiàn)CCER價格高于CEA價格的現(xiàn)象?？梢灾鸩揭敕强嘏胖黧w參與碳市場，提高市場流動性，初期可先嘗試引入少量專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，充當(dāng)市場鯰魚，這些機(jī)構(gòu)既可以激活碳配額市場，激活CCER市場，還可以通過置換交易在CEA市場與CCER市場之間操作，當(dāng)CEA價格高時，投資機(jī)構(gòu)可以拋掉CEA，購進(jìn)CCER，反之，則反向操作，如此可以調(diào)控兩個市場價格。

五、進(jìn)一步完善CCER 機(jī)制，盡快重啟CCER

（一）修訂CCER項目開發(fā)機(jī)制

構(gòu)建適用性更強(qiáng)、系統(tǒng)性更強(qiáng)、體現(xiàn)現(xiàn)代技術(shù)發(fā)展的方法學(xué)體系。一是要對現(xiàn)有已備案的方法學(xué)進(jìn)行更新、整合。對于現(xiàn)有已備案的方法學(xué)，考慮新技術(shù)、新市場發(fā)展，進(jìn)行重新梳理，更新參數(shù)，調(diào)整計算模型。對于部分大類相同小類近似項目方法學(xué)，進(jìn)行必要的整合，如林業(yè)、可再生能源類項目方法學(xué)。二是要針對新的降碳項目堅持由主管部門統(tǒng)一征集遴選的方式開發(fā)新的符合市場需求的方法學(xué)?！禝PCC2006國家溫室氣體清單指南》涉及能源、工業(yè)等5大類排放源，提供了可供各國參照與借鑒的方法學(xué)。

利用新技術(shù)，進(jìn)一步完善減排量的核算與監(jiān)測，提高準(zhǔn)確度。一是要充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、遙感衛(wèi)星等新技術(shù)，進(jìn)一步完善減排量核算及監(jiān)測手段，提高準(zhǔn)確度。二是要充分考慮項目的一般性和特殊性，考慮減排的目的性，結(jié)合新技術(shù)提升核算參數(shù)取值的可靠性，增強(qiáng)減排量核算數(shù)據(jù)的精度和質(zhì)量。三是要進(jìn)一步規(guī)范CCER 項目的審定，加強(qiáng)減排量的核查和驗證，確保核證自愿減排量數(shù)據(jù)的質(zhì)量，提高CCER的國家公信力。引進(jìn)和培育更多的審定與核查中介機(jī)構(gòu)，提高第三方機(jī)構(gòu)競聘競爭程度，提高第三方機(jī)構(gòu)審定與核查水平。進(jìn)一步完善對第三方機(jī)構(gòu)的管理，建立雙隨機(jī)抽查機(jī)制，對嚴(yán)重失職機(jī)構(gòu)建立懲罰及退出機(jī)制，引入行業(yè)自律機(jī)制，建立相關(guān)碳交易信用綜合評價體系，督促第三方機(jī)構(gòu)不斷提高執(zhí)業(yè)素質(zhì)，堅守獨立性。

嚴(yán)格遵循CCER 開發(fā)原則，對不滿足開發(fā)原則的項目予以剔除。CCER 開發(fā)的原則包括真實性、唯一性、額外性，減排量應(yīng)當(dāng)可測量、可追溯及可核查。項目的開發(fā)時間與類型要考慮現(xiàn)有技術(shù)和市場特點，實時更新并規(guī)范管理。例如，對于林業(yè)碳匯項目，要認(rèn)真確定項目的林地類型及開發(fā)時間。另外，要完善CCER與綠電、綠證等其他減排機(jī)制的協(xié)同機(jī)制，防止減排項目重復(fù)納入。要進(jìn)一步簡化項目開發(fā)流程，減少備案事項，壓縮CCER項目開發(fā)周期。

（二）進(jìn)一步完善CCER交易機(jī)制

應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確CCER的功能定位，明確CCER除了是CEA履約的補(bǔ)充外，還承擔(dān)有促進(jìn)全社會綠色低碳生產(chǎn)生活的巨大功能。明確CCER與CEA的差異化功能定位，強(qiáng)化CCER 的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。CCER交易與CEA交易資金流向是不同的，前者往往是由控排單位向自愿減排項目業(yè)主轉(zhuǎn)移，收益外溢到廣大非控排主體，可激勵更多的綠色低碳產(chǎn)業(yè)，為更多的清潔產(chǎn)業(yè)提供資金支持；后者資金流向主要是從高排放的控排主體流向減排能力較強(qiáng)的控排主體，可激勵場內(nèi)控排主體低碳轉(zhuǎn)型，不斷降低溫室氣體排放?；趦煞N碳產(chǎn)品功能定位的不同，可進(jìn)一步明確CCER扶持低碳產(chǎn)業(yè)的政策定位。

一般地，市場定價效率與市場流動性呈強(qiáng)勢正相關(guān)關(guān)系。提高CCER 市場流動性是政府、項目業(yè)主、控排主體及其他利益相關(guān)者的共同訴求。CCEA定價效率越高，各方市場操作空間越大，風(fēng)險控制能力更強(qiáng)，市場更能達(dá)到減排的目標(biāo)。為此，需要從供求兩方面著手。從供給方來看，需要嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)，以碳減排碳捕獲較大化為導(dǎo)向，高標(biāo)準(zhǔn)方法學(xué)要求，嚴(yán)把審定與核查關(guān)，為市場供應(yīng)真實的、唯一的、額外性的CCER。結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，考慮碳市場容納能力，篩選適合開發(fā)的CCER項目類型，建立項目準(zhǔn)入清單。從需求方來看，需要進(jìn)一步協(xié)調(diào)好CCER與CEA的關(guān)系，適當(dāng)從緊確定碳配額發(fā)放總量，推行與市場價格掛鉤的配額發(fā)行拍賣機(jī)制，提高CCER履約抵消比例，逐漸統(tǒng)一各個平臺抵消限制條件，解決市場分割問題。需要建立多樣化、機(jī)制化的CCER 流通體系，增加CCER 總需求。一部分CCER可以用于全國碳市場及地方碳市場履約抵消，在縮減配額免費發(fā)放規(guī)模的基礎(chǔ)上，視市場碳價格的高低，分階段適當(dāng)增加CCER抵消比例。一部分CCER 積極進(jìn)入國際碳市場履約，高標(biāo)準(zhǔn)簽發(fā)CCER，使得CCER成為國際航空碳抵消與減排機(jī)制（CORSIA）、歐盟碳市場（EU-ETS）等國際碳市場履約產(chǎn)品。剩下部分進(jìn)入公益類碳市場，積極宣傳綠色生產(chǎn)生活理念，積極開發(fā)國際國內(nèi)公益類碳市場。

提高CCER 市場監(jiān)管能力，既要讓市場具有較高的流動性，讓市場充分定價，又要避免市場短期過度波動；既需要政府監(jiān)管，也需要行業(yè)自律機(jī)制建立，更需要加強(qiáng)碳市場信用評價機(jī)制及獎懲機(jī)制，嚴(yán)懲項目減排量造假、第三方核查不負(fù)責(zé)行為。

（三）提高CCER金融化水平

CCER的發(fā)展離不開碳金融的深化，為此，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高CCER金融化程度。一是要大力發(fā)展碳市場，為碳金融奠定足夠的基礎(chǔ)。對于強(qiáng)制性CEA市場，健全總量控制與初始配額的分配機(jī)制是關(guān)鍵，需要建立明確的碳配額總量控制目標(biāo)，建立相應(yīng)的動態(tài)調(diào)控機(jī)制，健全初始配額分配，縮減總量規(guī)模，并在此基礎(chǔ)上逐步增加價格導(dǎo)向的有償拍賣分配機(jī)制。全國碳市場要增加行業(yè)覆蓋范圍，除發(fā)電行業(yè)外逐漸覆蓋包括鋼鐵、水泥、交通在內(nèi)的更多高排放行業(yè)。同時，要盡快重啟CCER一級市場，并積極宣傳碳中和，促進(jìn)公益性碳市場的發(fā)展，促進(jìn)CCER 的公益需求。二是加強(qiáng)政策引導(dǎo)和支持。政府部門要提高認(rèn)識，既要認(rèn)識到低碳發(fā)展的緊迫性和必要性，又要認(rèn)識到碳市場與碳金融的相互促進(jìn)關(guān)系。生態(tài)環(huán)境部門與金融監(jiān)管部門要多方協(xié)作，出臺政策，引導(dǎo)和支持碳市場金融化程度的提升。各部門要加大人才儲備，提升碳金融業(yè)務(wù)的審批和監(jiān)管能力。在抓好碳現(xiàn)貨市場交易的基礎(chǔ)上，逐漸開展碳期貨交易，進(jìn)而開發(fā)其他碳金融衍生產(chǎn)品。同時，財政、金融、環(huán)保等部門也要加大對碳市場金融化的支持力度。三是適當(dāng)放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，鼓勵包括商業(yè)銀行、專業(yè)性投資基金在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)參與碳市場。準(zhǔn)入的金融機(jī)構(gòu)可以在碳市場中發(fā)揮鯰魚效應(yīng)，改善流動性，促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)，增強(qiáng)市場風(fēng)險控制能力，同時提高金融機(jī)構(gòu)碳資產(chǎn)管理能力。要鼓勵金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出更多碳金融產(chǎn)品和服務(wù)，助力市場多元化發(fā)展。要明確碳資產(chǎn)的合格質(zhì)押品屬性，賦予金融機(jī)構(gòu)代客戶進(jìn)行碳資產(chǎn)管理的權(quán)限。要制定碳金融發(fā)展指引，并對金融機(jī)構(gòu)開展碳金融業(yè)務(wù)實施稅收優(yōu)惠。

（四）加強(qiáng)CCER信息披露機(jī)制建設(shè)

提高CCER 交易信息透明度，需要加強(qiáng)CCER信息披露機(jī)制建設(shè)。一是要構(gòu)建交易信息披露平臺，引導(dǎo)更多的交易在線上公開進(jìn)行，并要求線下協(xié)議交易的及時在平臺公布交易信息。二是要加強(qiáng)市場建設(shè)投入。財政、金融等部門要支持平臺建設(shè)，碳市場主管部門要對信息披露及時、充分的交易方予以激勵。三是充分借鑒國際自愿減排市場信息披露制度，搭建便利、高效的信息披露平臺，主動及時公布項目備案、減排量簽發(fā)、交易信息等，提高市場透明度，提高市場效率。同時，與國家征信系統(tǒng)對接，建立失信懲戒機(jī)制。四是加強(qiáng)部門協(xié)同、地區(qū)協(xié)同，解決市場分割問題。結(jié)合碳市場流動性及經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，完善核證減排量抵消機(jī)制和交易規(guī)則，統(tǒng)一交易和監(jiān)管辦法，促進(jìn)CCER市場的統(tǒng)一。

（五）主動對接國際碳減排信用機(jī)制主流標(biāo)準(zhǔn)

主動對接國際碳減排信用機(jī)制主流標(biāo)準(zhǔn)，可以提高我國CCER 的國際化水平，為CCER 國際流通奠定堅實基礎(chǔ)。目前，國際上存在多種碳減排信用機(jī)制，各種機(jī)制下CER 項目開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)并不完全相同，各種機(jī)制相互獨立，互不認(rèn)可。因此，我國在修訂CCER 機(jī)制時應(yīng)當(dāng)和國際主流標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對接，積極探索與國際主流標(biāo)準(zhǔn)的融合。當(dāng)前國際碳減排信用機(jī)制主流標(biāo)準(zhǔn)除了CDM機(jī)制外，還有《巴黎協(xié)定》下的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制（SDM）、核證碳標(biāo)準(zhǔn)（VCS）、黃金標(biāo)準(zhǔn)（GS），以及國際民航組織、國際海航組織碳減排信用機(jī)制等。這些機(jī)制在發(fā)起者、方法學(xué)覆蓋領(lǐng)域、項目規(guī)模和交易方式上都有所區(qū)別。其中，SDM是CDM的升級版（王際杰，2020），其總體架構(gòu)和開發(fā)交易流程與CDM機(jī)制類似，只是更加強(qiáng)調(diào)對可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)，因此，CDM 將向SDM逐漸過渡。SDM定位于項目級碳減排成果轉(zhuǎn)移，強(qiáng)調(diào)只有通過額外性認(rèn)證的碳減排才可用于履行義務(wù)承諾或轉(zhuǎn)讓。SDM 基本上采用了碳排放權(quán)交易機(jī)制中的基線與信用模式，可獲得的碳減排信用僅限于經(jīng)核查認(rèn)證的實際排放量低于或減排量超過規(guī)定基線的部分。在SDM機(jī)制下，每個項目5%的減排信用被收取用來建立適應(yīng)基金，2%的減排信用直接予以注銷，為全球氣候減緩作貢獻(xiàn)。核證碳標(biāo)準(zhǔn)（VCS）、黃金標(biāo)準(zhǔn)（GS）是國際上碳減排信用簽發(fā)量最大的兩種獨立機(jī)制，其主要發(fā)起者均為非政府間國際組織。在這兩種獨立機(jī)制中，核證碳標(biāo)準(zhǔn)（VCS）是目前全球使用最廣的獨立碳減排信用機(jī)制，全球80個國家參與。黃金標(biāo)準(zhǔn)（GS）的登記機(jī)構(gòu)為黃金標(biāo)準(zhǔn)登記系統(tǒng)，GS 簽發(fā)的碳抵消信用（GS VERs）可在登記系統(tǒng)內(nèi)實時注銷，也可與項目業(yè)主或經(jīng)紀(jì)商簽訂協(xié)議后在登記系統(tǒng)內(nèi)交易。按照世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年非政府間國際組織發(fā)起的減排機(jī)制簽發(fā)的碳信用占全球自愿減排信用簽發(fā)總量的74%。