喬松 梁文科 （博士） （山東工商學(xué)院 山東煙臺 264005）

自20 世紀(jì)90 年代我國資本市場開始發(fā)展以來，盈余管理領(lǐng)域便成為學(xué)者研究的熱點，學(xué)者從盈余管理的動機(jī)、影響因素、手段、研究方法、經(jīng)濟(jì)后果等方面進(jìn)行了深入研究，取得了豐碩的研究成果，但是鮮有文獻(xiàn)從盈余管理演化角度進(jìn)行趨勢分析?；诖耍疚氖褂肅iteSpace 工具，從發(fā)文機(jī)構(gòu)、學(xué)者、關(guān)鍵詞共現(xiàn)、關(guān)鍵詞突現(xiàn)以及關(guān)鍵詞時間線等角度對中國知網(wǎng)（CNKI）CSSCI 收錄的1999—2021 年盈余管理領(lǐng)域文獻(xiàn)進(jìn)行了分析，通過對過去22 年的相關(guān)文獻(xiàn)的脈絡(luò)梳理，在總結(jié)以往研究成果的基礎(chǔ)上，對未來研究的趨勢提出預(yù)測。

一、數(shù)據(jù)來源及研究方法

（一）數(shù)據(jù)來源分析

本文通過檢索《中國知識資源總庫（CNKI）》，將條件主題設(shè)置為 “盈余管理”，其他為默認(rèn)設(shè)置，共檢索出23 018篇以盈余管理為主題的文獻(xiàn)，由于本文是針對國內(nèi)現(xiàn)有期刊的研究，所以選擇學(xué)術(shù)期刊選項，由于CNKI 中最早一篇關(guān)于盈余管理的論文是1999 年9 月陸建橋發(fā)表于《會計研究》的《中國虧損上市公司盈余管理實證研究》，所以把期刊出版期間設(shè)置為1999—2021 年，結(jié)果共篩選出11 422篇論文，其中CSSCI 論文2 822 篇，本文僅選取來源類別為CSSCI 的學(xué)術(shù)期刊。

（二）研究方法分析

本文采用CiteSpace 為主的研究方法，首先將要分析的文獻(xiàn)轉(zhuǎn)換格式后按照要求導(dǎo)入CiteSpace，然后對關(guān)鍵詞、突現(xiàn)詞、時間線等做可視化圖形分析。另外時間分布和核心作者分析是基于CNKI 的數(shù)據(jù)可視化功能。

二、文獻(xiàn)統(tǒng)計分析

（一）時間分布分析

本文將2 822 篇文獻(xiàn)根據(jù)發(fā)表時間順序繪制曲線圖，如下頁圖1 所示?？梢钥闯觯墨I(xiàn)數(shù)量趨勢主要分為兩個階段，第一個階段是1999—2012 年，這個階段關(guān)于盈余管理的論文逐年上升，到2012 年達(dá)到193 篇；第二個階段是2013—2021 年，在這個階段研究文獻(xiàn)數(shù)量呈波動上升的趨勢，其中2021 年發(fā)文數(shù)量最多，為240 篇。第一階段是由于上個世紀(jì)90 年代我國資本市場開始起步后，市場的發(fā)展帶動越來越多的學(xué)者開始研究上市公司操縱盈余管理的動機(jī)、影響因素等。第二個階段，我國資本市場日益繁榮，上市公司盈余管理的手段也愈發(fā)多樣和隱蔽，讓更多的學(xué)者將研究視角集中到上市公司盈余管理的策略和手段分析上，例如關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)減值、會計政策選擇及其變更、會計估計等。雖然監(jiān)管部門的監(jiān)管措施也日益完善，但企業(yè)盈余管理仍有很大空間，盈余管理未來依舊是學(xué)術(shù)界探討的重要領(lǐng)域。

圖1 文獻(xiàn)數(shù)量趨勢圖

（二）發(fā)文期刊分析

本文分析的2 822 篇文獻(xiàn)共分布在254 個期刊，當(dāng)信息源密度較高時，為了快速查找信息源，節(jié)約時間提高效率，通常會使用布拉德福定律確定核心期刊。埃格發(fā)展了布拉德福定律，提出布拉德福核心區(qū)數(shù)量計算法，即r=2ln（eE·Y）。式中，r 為核心數(shù)量，E 為歐拉系數(shù)= 0.5772，Y為最大載文量，此處為228。將數(shù)據(jù)代入計算可得r=12.01，取整得12。按發(fā)文量順序整理成表，如表1 所示。這12 種期刊載文量1 138 篇，占總數(shù)的40.32%。

表1 我國盈余管理研究主要刊物

通過以上數(shù)據(jù)可以看出盈余管理這一領(lǐng)域的文章主要發(fā)表在財會類、審計類期刊，這恰恰說明了盈余管理的兩個方面，一是管理當(dāng)局操縱盈余管理，二是監(jiān)管者降低盈余管理操縱空間。

（三）作者分析

本文利用CNKI 的數(shù)據(jù)可視化功能整理出了1999—2021 年盈余管理領(lǐng)域發(fā)文量9 篇及以上的作者、單篇被引頻次1 000 次以上的第一作者，結(jié)果分別如表2、表3 所示。通過分析表2 和表3 可以發(fā)現(xiàn)，張俊瑞、李延喜、李彬、吳聯(lián)生、林鐘高、曲曉輝等學(xué)者是該領(lǐng)域的高產(chǎn)作者；陸建橋、陳小悅等作者的發(fā)文引用量都在2 000 次以上，說明這些學(xué)者在盈余管理領(lǐng)域有較大影響力。

表2 我國盈余管理領(lǐng)域發(fā)文量9 篇及以上的作者

表3 單篇被引1 000 次以上的第一作者

三、我國企業(yè)盈余管理研究熱點與脈絡(luò)分析

（一）基于高頻關(guān)鍵詞的盈余管理研究熱點分析

關(guān)鍵詞是從文獻(xiàn)題目、正文、摘要中提煉出來的能夠表達(dá)論文主題特征的詞匯。關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析可以直觀反映學(xué)科研究的熱點、主題的分布等。本文運(yùn)用CiteSpace 文獻(xiàn)計量軟件，將文獻(xiàn)中出現(xiàn)的關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻次繪制關(guān)鍵詞共現(xiàn)圖譜，如下頁圖2 所示。我國盈余管理研究領(lǐng)域的高頻關(guān)鍵詞依次有“盈余管理”“公司治理”“審計質(zhì)量”“審計費用”“審計意見”“上市公司”等，這些關(guān)鍵詞在圖譜中作為關(guān)鍵詞的樞紐，與其他關(guān)鍵詞一起共同構(gòu)成盈余管理的熱門研究主題。下頁圖2 左上角N=741，表示節(jié)點數(shù)即關(guān)鍵詞741 個；E=1 374，表示關(guān)鍵詞之間連線1 374 條；密度=0.005 說明各關(guān)鍵詞之間關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。節(jié)點的大小可以反映頻次高低，節(jié)點越大表示頻次越高，則代表關(guān)注熱度越高。

圖2 關(guān)鍵詞共現(xiàn)圖譜

為了更清晰展現(xiàn)關(guān)鍵詞詞頻和中心性，將頻次前15 位的關(guān)鍵詞生成下頁表4 盈余管理研究高頻關(guān)鍵詞和中心性列表。中心性大于0.1 的節(jié)點會被認(rèn)為很重要，從下頁表4 可知，“盈余管理”“公司治理”“上市公司”“審計質(zhì)量”“盈余質(zhì)量”這5 個關(guān)鍵詞的中心性大于0.1，是盈余管理研究的熱點。

表4 盈余管理研究高頻關(guān)鍵詞和中心性列表

綜合以上分析，可以得出：盈余管理研究重點主要圍繞兩個方面，一是上市公司的管理層在公司治理時重視盈余質(zhì)量，眾多學(xué)者如張祥建、徐晉（2006）等從盈余管理的原因、動機(jī)及測度方法視角。李明輝（2014）從動因、影響因素以及經(jīng)濟(jì)后果視角進(jìn)行了闡述；盈余管理的影響因素有監(jiān)管政策、會計準(zhǔn)則、審計質(zhì)量、內(nèi)部控制質(zhì)量、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；經(jīng)濟(jì)后果可以分為對未來業(yè)績的影響、對融資成本的影響以及對市場價值的影響等。張祥建（2006）認(rèn)為于“契約磨擦”與“溝通阻滯”是盈余管理產(chǎn)生的內(nèi)在機(jī)理；盈余管理的動機(jī)大致可分為資本市場動機(jī)、契約動機(jī)和政治成本動機(jī)；測度方法主要有應(yīng)計利潤分離模型、特定應(yīng)計利潤模型和頻率分布模型。二是注冊會計師的審計意見和審計質(zhì)量在某種程度上可以推動具有監(jiān)管價值的看門人（證監(jiān)會、新聞媒體、治理層等）抑制盈余管理。如宋菲（2020）認(rèn)為會計準(zhǔn)則導(dǎo)向影響盈余管理方式的選擇。呂夢（2021）發(fā)現(xiàn)審計總監(jiān)與審計委員會任期重疊時間越長，公司盈余質(zhì)量越高。李曉月（2020）的研究發(fā)現(xiàn)新審計準(zhǔn)則情境下，審計質(zhì)量進(jìn)一步提升，加強(qiáng)了對上市公司盈余管理的監(jiān)管。邢春玉（2020）發(fā)現(xiàn)被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見的上市公司更傾向于進(jìn)行盈余管理。市場透明化程度的提高能抑制盈余管理。

（二）基于突現(xiàn)情況的盈余管理研究分析

突現(xiàn)關(guān)鍵詞是指一定時間內(nèi)突然出現(xiàn)的頻次較高的關(guān)鍵詞。通過關(guān)鍵詞突現(xiàn)可以大致判斷該研究領(lǐng)域熱點問題的演變歷程，并預(yù)測研究的未來趨勢。通過運(yùn)用CiteSpace 的突現(xiàn)功能，形成按時間順序排列的盈余管理領(lǐng)域前30 的突現(xiàn)關(guān)鍵詞，結(jié)果如圖3 所示?？梢钥闯?，二十多年來盈余管理研究領(lǐng)域也在發(fā)生變化，大致可以分為兩個階段：一是基礎(chǔ)理論研究階段（1999—2012 年），在這一階段，突現(xiàn)詞主要是“上市公司”“利潤操縱”“實證研究”“關(guān)聯(lián)交易”以及“影響因素”等，學(xué)者主要探討的是盈余管理產(chǎn)生的原因、動機(jī)、測度方法等，手段主要為實證研究。研究發(fā)現(xiàn)上市公司實施盈余管理的動機(jī)大致可以歸納為資本市場動機(jī)、契約動機(jī)、避稅動機(jī)三個方面。上市公司盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果可以分為正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)，正面主要是平滑利潤，樹立良好企業(yè)形象，降低契約成本，提高企業(yè)價值，傳遞企業(yè)業(yè)績良好的信號；負(fù)面效應(yīng)主要是不利于資源配置和構(gòu)建和諧企業(yè)文化，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。二是領(lǐng)域擴(kuò)展階段（2013 至今），在這一階段，突現(xiàn)詞有“政治關(guān)聯(lián)”“媒體關(guān)注”“商譽(yù)減值”“投資效率”“審計費用”“審計風(fēng)險”“內(nèi)部控制”等，盈余管理的研究重點向公司治理、審計風(fēng)險等領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，例如，王福勝（2021）從媒體誘發(fā)異常關(guān)注的視角，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)媒體報道會致使相關(guān)信息搜索量增加異常，這會給公司管理層造成輿論和心理壓力，管理層更容易產(chǎn)生迎合市場的盈余管理動機(jī)。盧煜（2017）認(rèn)為商譽(yù)減值信息具有價值相關(guān)性，且其價值相關(guān)性的高低受到盈余管理動機(jī)和內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制的影響。王聞達(dá)（2016）認(rèn)為企業(yè)真實盈余管理行為會影響企業(yè)投資效率。曹瓊（2013）研究了盈余管理與審計意見的相關(guān)性。宋英慧（2017）認(rèn)為審計費用受真實盈余管理顯著正向影響，程昔武（2018）則印證了宋英慧的觀點，認(rèn)為真實盈余管理增加了審計風(fēng)險，且對注冊會計師的財務(wù)報告內(nèi)部控制審計收費決策具有顯著影響。在這一階段研發(fā)投入資本化也成為盈余管理的重要手段。視角較上一階段更為開闊。

（三）基于關(guān)鍵詞聚類、時間線圖的盈余管理研究分析

運(yùn)用CiteSpace 的聚類功能，將關(guān)鍵詞進(jìn)行類別劃分，本文選擇了前10 個最大的聚類，生成如圖4 的聚類圖譜?？梢苑譃?0 盈余管理、#1 審計質(zhì)量、#2 股權(quán)質(zhì)押、#3公司治理等。聚類#0 盈余管理是最大的聚類，包含“兩權(quán)分離”“治理結(jié)構(gòu)”“公司治理”“操縱性應(yīng)計利潤”，從這個聚類大體可以看出盈余管理出現(xiàn)的原因和盈余管理操縱方法。聚類#1 審計質(zhì)量包含“審計意見”“審計費用”“制度環(huán)境”“非審計業(yè)務(wù)”“內(nèi)部控制水平”“盈余管理程度”等二級關(guān)鍵詞，注冊會計師審計上市公司財務(wù)報告，是可能成為阻止惡意盈余管理發(fā)生的最重要看門人之一，注冊會計師的審計意見是投資者決策的重要參考，較高的審計質(zhì)量可以使盈余更為穩(wěn)健，而制度環(huán)境和內(nèi)控水平則可能成為注冊會計師收費的參考標(biāo)準(zhǔn)之一。聚類#2 股權(quán)質(zhì)押包含“控股股東”“ 代理成本”“ 融資約束”“ 信息不對稱程度”“ 信息披露”“ 信息操作”“ 大客戶盈余管理”等二級關(guān)鍵詞，我國的上市公司多數(shù)都是國有企業(yè)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離會導(dǎo)致經(jīng)營者為了追求更高的報酬而實施盈余管理。

圖4 關(guān)鍵詞聚類圖譜

選擇CiteSpace 的時間線功能，得到圖5。圖5 中的節(jié)點代表關(guān)鍵詞，連線代表關(guān)鍵詞之間的聯(lián)系。其中#0 盈余管理、#2 公司治理、#6 審計質(zhì)量等方面體現(xiàn)了上市公司盈余管理方面的研究重點，與現(xiàn)階段資本市場繁榮、投融資活動不斷增加的態(tài)勢有關(guān)。盈余管理的重點，以 2012 年為節(jié)點，由盈余管理產(chǎn)生的原因、動機(jī)、測度方法探討和實證研究成果階段向多視角關(guān)注公司治理，監(jiān)管革新研究階段轉(zhuǎn)變。

圖5 關(guān)鍵詞時間線圖譜

四、結(jié)論及建議

本文通過使用CiteSpace 將CNKI 中的2 822 篇盈余管理CSSCI 文獻(xiàn)分析后可得出以下結(jié)論：

文獻(xiàn)統(tǒng)計方面：發(fā)文量自2013 年開始呈波動上升趨勢，隨著我國資本市場的繁榮，預(yù)計近期內(nèi)總體發(fā)文量仍繼續(xù)增加；發(fā)文期刊主要是《會計研究》《審計研究》等財會類、審計類，也有《管理世界》等管理類期刊。高產(chǎn)作者眾多，發(fā)文量超過9 篇（含9 篇）的作者有29 位。

研究熱點和趨勢：上市公司治理、審計質(zhì)量等方向是目前盈余管理領(lǐng)域的重點。研究熱點主要圍繞公司治理和盈余管理展開，也包含監(jiān)管者監(jiān)管措施對盈余管理的抑制作用。在突現(xiàn)詞的研究層面，盈余管理研究大致分為關(guān)注理論基礎(chǔ)研究（盈余管理的動機(jī)、影響因素）、領(lǐng)域拓展（上市公司盈余管理手段深度挖掘）兩個研究階段。

通過對盈余管理研究情況的梳理可以看出，資本市場繁榮使得盈余管理領(lǐng)域的研究空間依舊廣闊，未來可從以下方面深入展開：法律法規(guī)的制定對盈余管理的影響很大，可在抑制盈余管理尤其是針對上市公司監(jiān)管的法律法規(guī)方面開展研究；會計準(zhǔn)則未來會進(jìn)一步向國際趨同，會計準(zhǔn)則的進(jìn)步對盈余管理的影響值得深度研究。另外，近年盈余管理研究熱點主要集中在對公司治理、審計質(zhì)量等研究方面，未來應(yīng)從更開闊的視角進(jìn)一步加強(qiáng)對盈余管理機(jī)制的研究。