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        數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響研究

        2023-11-11 20:07:11何高飛樊英
        關(guān)鍵詞:數(shù)字金融

        何高飛 樊英

        摘要:本文利用2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)農(nóng)村樣本數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)農(nóng)戶參與數(shù)字金融對(duì)其創(chuàng)業(yè)決策產(chǎn)生的影響效應(yīng)及其異質(zhì)性和作用機(jī)制,并運(yùn)用IV-Probit模型驗(yàn)證結(jié)果的穩(wěn)健性。研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字金融能夠促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的概率以及提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績(jī)效,并且數(shù)字金融可以通過降低農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇產(chǎn)生正向作用。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融對(duì)不同地區(qū)的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇所發(fā)揮的促進(jìn)程度有差異,對(duì)中部的促進(jìn)作用最強(qiáng)。另外,文化程度越低的農(nóng)戶,數(shù)字金融在促進(jìn)創(chuàng)業(yè)方面反而更顯著。鑒于此,我國(guó)應(yīng)充分挖掘農(nóng)村廣闊的創(chuàng)業(yè)市場(chǎng),鼓勵(lì)農(nóng)戶應(yīng)用數(shù)字金融發(fā)展農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè),形成自身堅(jiān)實(shí)的內(nèi)力防止返貧發(fā)生。

        關(guān)鍵詞:數(shù)字金融 農(nóng)戶創(chuàng)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)厭惡 文化程度

        *基金項(xiàng)目:湖南省教育廳科學(xué)研究?jī)?yōu)秀青年項(xiàng)目(20B281)。

        一、引言

        習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào):創(chuàng)業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、改善民生的重要途徑。尤其在農(nóng)村,農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)可以加快生產(chǎn)要素流動(dòng)優(yōu)化農(nóng)村資源配置、解決農(nóng)村居民就業(yè)難題(唐紅濤、謝婷,2022)、增加農(nóng)村居民收入。農(nóng)村創(chuàng)業(yè)是“十四五”時(shí)期將農(nóng)戶引入現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展軌道的重要途徑,與活躍農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、建設(shè)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)、實(shí)現(xiàn)農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展密切相關(guān)。

        生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者購置固定資產(chǎn)、大型設(shè)備等生產(chǎn)性資料往往具有“門檻”,農(nóng)戶僅僅依靠自有資金可能難以湊足啟動(dòng)資金,又受制于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期與自然條件,難以提供規(guī)范的抵質(zhì)押品,因此難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。一些新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),如資金互助社、村鎮(zhèn)銀行等,承擔(dān)著政策性與營(yíng)利性的雙重使命,導(dǎo)致在發(fā)展過程中還是會(huì)往追逐利潤(rùn)的方向走,對(duì)具有創(chuàng)業(yè)資金需求農(nóng)戶的幫助較為有限。而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)雖然在一定程度上能夠給予一定支持,但實(shí)質(zhì)上對(duì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的幫助也是微乎其微。一方面,農(nóng)村居民的非正規(guī)借貸資金主要用于生活消費(fèi);另一方面,非正規(guī)金融后勁不足且可持續(xù)性較差,隨著創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的持續(xù)性投入,最終仍將回到資金約束問題(何廣文、劉甜,2020)。

        基于新一代信息技術(shù)的數(shù)字金融可以從多方面來促進(jìn)有意愿創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶形成自己的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)自己的事業(yè)(貝多廣,2017)。首先,數(shù)字金融突破了時(shí)空的限制,偏遠(yuǎn)地區(qū)的人群可以隨時(shí)隨地通過互聯(lián)網(wǎng)獲得金融服務(wù),提高金融可得性(董曉林等,2021);其次,農(nóng)戶可以減少原本的時(shí)間成本、交通成本和高昂的金融服務(wù)費(fèi)用,進(jìn)行小額收付、理財(cái)儲(chǔ)蓄;再次,傳統(tǒng)金融難以獲取不發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶的資信狀況,數(shù)字金融可以通過大數(shù)據(jù)全方位記錄消費(fèi)者的資質(zhì),從而緩解金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱的問題。最后,數(shù)字金融在發(fā)展歷程中一直特別重視普及金融知識(shí),灌輸金融理念,提高服務(wù)對(duì)象的金融素養(yǎng)(金融掃盲),增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力??梢姡瑪?shù)字普惠金融不僅降低了農(nóng)戶獲得資金的門檻、降低創(chuàng)業(yè)成本,還潛移默化地提升了農(nóng)戶的金融素養(yǎng),改善農(nóng)戶對(duì)創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。那么數(shù)字金融的發(fā)展是否真的有利于農(nóng)戶作出創(chuàng)業(yè)的選擇呢?這一問題值得深入細(xì)致的研究。

        基于此,本文將利用2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)農(nóng)村樣本數(shù)據(jù)實(shí)證分析數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策及創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響,并分析風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度在其中的作用機(jī)制,以及區(qū)域、文化程度在兩者關(guān)系中所起到的異質(zhì)性作用,以期能為數(shù)字金融支農(nóng)政策體系的構(gòu)建提供理論依據(jù)。

        二、影響機(jī)理及研究假設(shè)

        (一)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的直接影響

        根據(jù)Timmons等經(jīng)典的創(chuàng)業(yè)理論模型,創(chuàng)業(yè)行為的發(fā)生受創(chuàng)業(yè)者所處環(huán)境以及自身能力的影響。數(shù)字金融正是通過與農(nóng)戶所處的內(nèi)外部環(huán)境以及自身?xiàng)l件產(chǎn)生相互作用,緩解融資約束、識(shí)別創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、改變風(fēng)險(xiǎn)偏好以及提高創(chuàng)業(yè)的預(yù)期收益,從而對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為產(chǎn)生影響。具體來看,數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響路徑包括以下幾個(gè)方面:

        一是數(shù)字金融作為一種新型的金融運(yùn)營(yíng)模式,打破了傳統(tǒng)金融的地理限制和信息壁壘,與傳統(tǒng)金融形成有效互補(bǔ),增強(qiáng)了金融服務(wù)的可得性。同時(shí)有利于金融機(jī)構(gòu)方便快捷地收集借貸客戶的資信數(shù)據(jù),降低金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間的信息不對(duì)稱,減緩創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶融資困難的問題(樊文翔,2021)。二是面對(duì)農(nóng)村發(fā)展如此滯后的現(xiàn)狀,發(fā)展普惠金融是我國(guó)當(dāng)前重大的經(jīng)濟(jì)決策。當(dāng)?shù)卣o予創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶很多惠農(nóng)政策、保險(xiǎn)扶貧政策。另外,數(shù)字金融服務(wù)使金融產(chǎn)品和服務(wù)變得便宜,使貧困家庭能接觸到更多金融產(chǎn)品和服務(wù),從而提高其創(chuàng)業(yè)意愿。三是數(shù)字金融具有知識(shí)外溢性,一定程度上在普及過程中提高了農(nóng)戶的知識(shí)素養(yǎng)、提升了農(nóng)戶信息獲取能力、信息處理能力,進(jìn)而增強(qiáng)了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)識(shí)別的可能性(高靜、賀昌政,2015)。四是相比于城市居民,經(jīng)濟(jì)水平較差的農(nóng)村地區(qū)居民則更加看重收入的增加,如果創(chuàng)業(yè)帶來的預(yù)期收益可觀,且高于就業(yè)收入,那么農(nóng)戶做出創(chuàng)業(yè)選擇的可能性則更大。

        基于以上分析,提出假說H1:數(shù)字金融的發(fā)展能有效提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)概率。

        (二)風(fēng)險(xiǎn)厭惡在數(shù)字金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)中的作用機(jī)制

        風(fēng)險(xiǎn)偏好是影響農(nóng)民生產(chǎn)、擇業(yè)等經(jīng)濟(jì)行為的重要因素,有相關(guān)學(xué)者表示越偏好風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體越有可能成為創(chuàng)業(yè)者。而作為新興金融形式的數(shù)字金融對(duì)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響表現(xiàn)在:一方面,隨著5G時(shí)代的到來,數(shù)字金融所展現(xiàn)出的信息獲取效應(yīng)能降低創(chuàng)業(yè)者在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題,數(shù)字金融使得農(nóng)戶家庭稟賦更豐富,更容易獲取金融資源,例如資金、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、金融信息,使得農(nóng)戶認(rèn)為自身具備創(chuàng)業(yè)基本素質(zhì),能夠獲取創(chuàng)業(yè)資源,增強(qiáng)了農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力;另一方面,風(fēng)險(xiǎn)容忍度低的農(nóng)村家庭可能會(huì)懼怕融資風(fēng)險(xiǎn)致使融資渠道受限,而數(shù)字金融在一定程度上能拓寬農(nóng)戶的融資渠道,降低農(nóng)戶的資金門檻。

        基于以上分析,提出假說H2:數(shù)字金融通過緩解農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)厭惡進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。

        三、研究設(shè)計(jì)

        (一)數(shù)據(jù)來源

        本文所使用的數(shù)據(jù)來源于2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)。為滿足研究需要,本文對(duì)原始數(shù)據(jù)做如下處理:①剔除城鎮(zhèn)地區(qū)樣本;②剔除關(guān)鍵變量缺失的樣本。將樣本進(jìn)行篩選與處理后,共可得到5112個(gè)樣本數(shù)據(jù)。

        (二)變量選取

        1.被解釋變量

        本文被解釋變量為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策與績(jī)效。鑒于數(shù)據(jù)可得性,參照以往學(xué)者的相關(guān)研究,創(chuàng)業(yè)決策(FED)變量依據(jù)CHFS問卷中“家庭是否有開辦私營(yíng)企業(yè)”進(jìn)行衡量;創(chuàng)業(yè)績(jī)效則從經(jīng)營(yíng)規(guī)模(FEP1)、經(jīng)營(yíng)收入(FEP2)2個(gè)方面對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行考察。

        2.核心解釋變量

        本文基于微觀視角,在測(cè)度農(nóng)戶數(shù)字金融使用情況時(shí),基于CHFS問卷中“您家是否擁有金融理財(cái)產(chǎn)品?”“您家是否通過網(wǎng)貸平臺(tái)借出資金?例如眾籌等”“在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中采用了哪些收款方式?”從農(nóng)戶對(duì)數(shù)字理財(cái)產(chǎn)品、數(shù)字信貸產(chǎn)品和數(shù)字支付產(chǎn)品的使用情況進(jìn)行考察。三種情況只要滿足一種,即使用了數(shù)字金融。

        3.中介變量

        借鑒農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)度的相關(guān)研究,根據(jù)CHFS問卷關(guān)于金融知識(shí)部分“如果您有一筆資金用于投資,您最愿意選擇哪種投資項(xiàng)目?”這一問題,將選擇“(1)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目”,選擇“(2)略高風(fēng)險(xiǎn)略高回報(bào)項(xiàng)目、(3)平均風(fēng)險(xiǎn)平均回報(bào)的項(xiàng)目、(4)略低風(fēng)險(xiǎn)略低回報(bào)項(xiàng)目”定義為風(fēng)險(xiǎn)偏好農(nóng)戶,選擇“(5)不愿承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)和(6)不知道”定義為風(fēng)險(xiǎn)厭惡農(nóng)戶。

        4.控制變量

        參考同文獻(xiàn)的一般做法,控制以下變量,一是個(gè)體特征變量,包括戶主年齡、性別、文化程度、婚姻狀況、金融素養(yǎng)、健康狀況、是否黨員;二是家庭特征變量,包括人口規(guī)模、禮金支出、家庭年收入,三是地區(qū)特征變量,包括人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。

        5.變量的描述性統(tǒng)計(jì)

        本文所涉及變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。在全部樣本中,有大約14.71%的農(nóng)戶會(huì)選擇創(chuàng)業(yè),說明我國(guó)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)總量相對(duì)較少,還有巨大的發(fā)展?jié)摿τ写诰?。同時(shí),農(nóng)戶平均經(jīng)營(yíng)1家私營(yíng)企業(yè),且資金利潤(rùn)率大于1說明企業(yè)的效益相對(duì)不錯(cuò),盈利能力較強(qiáng);本文所使用的CHFS問卷測(cè)度出的數(shù)字金融說明有86%的農(nóng)戶使用了數(shù)字金融;從個(gè)體特征變量上看,農(nóng)村家庭的戶主大多為男性,平均年齡在58歲左右,普遍具有小學(xué)文化程度、身體一般、已婚的特征,但很少注重金融素養(yǎng)的培養(yǎng);從家庭特征變量上看,家庭人口平均人數(shù)3人,用于社會(huì)關(guān)系維護(hù)的支出占據(jù)年收入較大比重。

        (三)模型構(gòu)建

        考慮到被解釋變量農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)為啞變量,即農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè)賦值為1,否則為0。因此,采取Probit離散選擇模型對(duì)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響進(jìn)行估計(jì)。首先,設(shè)定如下基準(zhǔn)模型:

        模型中,F(xiàn)ED為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策;DF衡量各省數(shù)字金融使用狀況;為控制變量,具體包括戶主年齡、性別、文化程度、婚姻狀況、健康狀況是否黨員、家庭人口規(guī)模、禮金支出以及家庭年收入,為常數(shù)項(xiàng),為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

        在此基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步考察數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響,模型的具體形式如下:

        接下來,為進(jìn)一步驗(yàn)證數(shù)字普惠金融是否通過風(fēng)險(xiǎn)偏好這一機(jī)制對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響,本文將在上述模型的基礎(chǔ)上進(jìn)一步引入風(fēng)險(xiǎn)偏好(RISK)變量,并參照溫忠麟等(2004)、熊德平等(2022)設(shè)立中介效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),具體模型如下:

        對(duì)于中介效應(yīng)模型(3),首先,本文對(duì)系數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn),若系數(shù)顯著則進(jìn)行下一步,否則停止檢驗(yàn);然后依次檢驗(yàn)、,如果、均顯著,表示中介效應(yīng)存在,即數(shù)字金融可通過風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響,如果至少有一個(gè)系數(shù)不顯著,則進(jìn)行Sobel檢驗(yàn),若sobel檢驗(yàn)顯著,表示中介效應(yīng)存在,否則不存在,即數(shù)字普惠金融不可通過改變風(fēng)險(xiǎn)偏好促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。

        四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

        (一)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響分析

        表2是數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。列(1)、列(3)和列(5)為運(yùn)用Probit模型檢驗(yàn)的數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策和創(chuàng)業(yè)績(jī)效(經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))的影響結(jié)果,系數(shù)均在1%的顯著性水平上顯著為正,說明隨著數(shù)字金融在農(nóng)村地區(qū)的普及對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)績(jī)效有明顯的促進(jìn)作用。在控制了相關(guān)變量后,回歸結(jié)果如列(2)、列(4)和列(6)并未出現(xiàn)顯著變化,初步驗(yàn)證了假說1。

        從控制變量上研究對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響,除是否黨員、健康情況、婚姻狀況外,其余控制變量對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)都有顯著影響。其中戶主年齡在1%的水平上顯著為負(fù),這說明戶主年齡越大,農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的概率越小;戶主性別與文化程度對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響系數(shù)顯著為正,這說明與戶主為男性且處于文化程度較高的農(nóng)戶家庭相比,戶主為女性、較低文化水平的農(nóng)戶家庭創(chuàng)業(yè)概率低,戶主為年齡較大的女性創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模明顯小于戶主為男性的壯年;農(nóng)戶金融素養(yǎng)的系數(shù)顯著為負(fù),即農(nóng)戶越關(guān)注金融方面的信息,越有可能選擇創(chuàng)業(yè),創(chuàng)業(yè)增收的可能性越大。農(nóng)戶家庭人口與家庭年收入在1%的水平上顯著提升了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的概率及創(chuàng)業(yè)績(jī)效。

        (二)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的機(jī)制分析

        本部分主要采用中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好在數(shù)字金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)之間的機(jī)制作用??紤]到不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的差異,比如,厭惡風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)戶更傾向于維持現(xiàn)狀,這就會(huì)造成不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的農(nóng)戶在數(shù)字金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)作用機(jī)制中存在差異。根據(jù)表3列(2)結(jié)果顯示,數(shù)字金融系數(shù)在10%的水平下顯著為負(fù),表明數(shù)字金融對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡有著抑制作用。進(jìn)一步根據(jù)列(3)的回歸結(jié)果,數(shù)字金融與風(fēng)險(xiǎn)厭惡均在1%的水平下顯著,與基準(zhǔn)回歸相比,風(fēng)險(xiǎn)厭惡產(chǎn)生了部分中介效應(yīng),因此,假設(shè)H2也得到驗(yàn)證。

        (三)異質(zhì)性分析

        1.區(qū)域異質(zhì)性

        由于不同地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展水平存在差異,本文進(jìn)一步探究數(shù)字金融對(duì)不同地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響,探討區(qū)域之間的異質(zhì)性。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)地區(qū)的分類標(biāo)準(zhǔn),本文將樣本分為東部、中部、西部、東北四部分進(jìn)行回歸分析,回歸結(jié)果如表4所示。從表4可以看出,數(shù)字金融在東、中、西以及東北地區(qū)均能顯著影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇,回歸系數(shù)顯著為正,且數(shù)字金融水平的提高對(duì)中部地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的影響最大。但從各地區(qū)的顯著性水平可以看出,相比東北地區(qū),數(shù)字金融在其他地區(qū)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用的概率更大。根據(jù)回歸系數(shù)的大小顯示,相比于其他地區(qū),東部地區(qū)數(shù)字金融水平對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇的促進(jìn)作用較小,表明東部地區(qū)的農(nóng)戶并未充分利用當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字金融水平來創(chuàng)業(yè)增收,當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶在創(chuàng)業(yè)增收方面還存在較大發(fā)展空間。

        2.文化程度異質(zhì)性

        為了進(jìn)一步探究數(shù)字金融對(duì)我國(guó)不同文化程度的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)影響的差異,本文參考目前的教育所包含的三個(gè)層次:初等教育、中等教育和高等教育,將文化程度分為未讀過書、初等、中等以及高等學(xué)歷,分樣本進(jìn)行回歸?;貧w結(jié)果如下表4所示。其中初等學(xué)歷指的是讀過小學(xué)的戶主,即Education=2;中等教育包括初中、高中、中專、職高等,即Education=3、4、5;高等教育包括??疲ǜ呗?、高專)、本科、碩士研究生、博士研究生,即Education=7、8、9。

        表4呈現(xiàn)了不同文化層次農(nóng)戶的回歸結(jié)果,可知數(shù)字金融對(duì)較低文化程度農(nóng)戶的影響更大,對(duì)較高文化程度的農(nóng)戶影響較小。究其原因,創(chuàng)業(yè)是低學(xué)歷人群擺脫貧困最有效的方式,他們有更強(qiáng)的意愿和動(dòng)力進(jìn)行創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。而在創(chuàng)業(yè)過程中,數(shù)字金融的不斷深入加強(qiáng)了農(nóng)戶的金融意識(shí)、培養(yǎng)了農(nóng)戶的金融素養(yǎng)從而在一定程度上彌補(bǔ)了文化水平較低的影響。因此,數(shù)字金融對(duì)低文化水平農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)影響更大??紤]到邊際遞減作用,數(shù)字金融對(duì)高學(xué)歷層次農(nóng)戶所產(chǎn)生的邊際作用遞減,高學(xué)歷農(nóng)戶更傾向于通過其他穩(wěn)定的方式謀生而且謀生渠道更為多樣,因此,數(shù)字金融對(duì)這部分群體的促進(jìn)作用減弱。

        (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)與內(nèi)生性的討論

        1.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為進(jìn)一步檢驗(yàn)數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為影響結(jié)果的有效性,本文采用Logit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),解釋變量與被解釋變量與上文Probit方程相同,回歸結(jié)果如表5所示。在控制其他變量下,數(shù)字金融的系數(shù)為2.655,具有較強(qiáng)的顯著性,與前文研究結(jié)果一致。

        2.關(guān)于內(nèi)生性的討論?;鶞?zhǔn)回歸中,數(shù)字金融可能因遺漏變量和反向因果等而存在內(nèi)生性問題。一方面,創(chuàng)業(yè)者可能通過創(chuàng)業(yè)活動(dòng)已經(jīng)提高了數(shù)字金融的使用能力,這種反向因果關(guān)系會(huì)導(dǎo)致高估數(shù)字金融的影響;另一方面,數(shù)字金融的衡量本身可能存在一定偏差。受訪者對(duì)數(shù)字金融相關(guān)問題的回答可能不精確或者是靠猜測(cè)回答問題,這樣就會(huì)高估金融知識(shí)水平,從而導(dǎo)致低估數(shù)字金融的影響。因此,本文通過選取工具變量的方法解決內(nèi)生性問題,我們借鑒袁微(2018)的內(nèi)生性檢驗(yàn)方法,在多次嘗試不同工具變量的基礎(chǔ)上,最終選取了按照省域和受訪者年齡分組后的數(shù)字金融使用平均水平(ADF)作為工具變量。數(shù)字金融使用與農(nóng)戶所在地區(qū)和農(nóng)戶年齡存在較大相關(guān)性,農(nóng)戶的數(shù)字金融使用水平會(huì)受到同年齡段數(shù)字金融使用平均水平的影響,但是,該平均水平往往不會(huì)直接影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為及其創(chuàng)業(yè)績(jī)效。本文根據(jù)受訪者年齡變量,將農(nóng)戶樣本按照年齡段劃分為5個(gè)子樣本,各種樣本農(nóng)戶所屬的年齡段分別為13~30歲、30~40歲、40~50歲、50~60歲和60歲以上,然后選擇同縣同年齡段農(nóng)戶樣本的數(shù)字金融使用平均水平作為工具變量,采用IV-Probit模型回歸。回歸結(jié)果如表5所示,結(jié)果表明數(shù)字金融平均水平對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響仍顯著為正,假說1進(jìn)一步得到驗(yàn)證。

        五、結(jié)論與政策建議

        (一)結(jié)論

        本文首先通過梳理已有的文獻(xiàn)分析數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融一方面通過利用拓寬農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的借貸渠道、降低貸款成本以及緩解信息不對(duì)稱等優(yōu)勢(shì)直接促進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè),使得有資金需求的農(nóng)戶能夠跨越資金門檻;另一方面通過數(shù)字金融使得信息透明,增強(qiáng)潛在創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力從而提高其創(chuàng)業(yè)概率。進(jìn)一步地,本文基于2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù),分析在風(fēng)險(xiǎn)偏好這一中介變量的基礎(chǔ)上數(shù)字金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)之間的關(guān)系,結(jié)果表明:一是數(shù)字金融明顯提高了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的活躍度。二是風(fēng)險(xiǎn)偏好在數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)影響中具有中介效應(yīng)。三是數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響因地區(qū)差異、文化程度存在差異,具體來看,數(shù)字金融對(duì)中部地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用最強(qiáng)、西部次之、東北再次、東部最后。就文化程度異質(zhì)性來看,數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)作用會(huì)隨著文化水平的提高減弱。

        (二)政策建議

        以上結(jié)論反映出經(jīng)濟(jì)水平低的地區(qū)所展現(xiàn)的促進(jìn)作用更加強(qiáng)烈,同時(shí)農(nóng)村地區(qū)文化水平更低的農(nóng)戶更傾向通過創(chuàng)業(yè)改變自己的貧困現(xiàn)狀,有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)去創(chuàng)業(yè),但又受到自己能力以及地區(qū)金融設(shè)施建設(shè)的限制,不得不選擇放棄,使得農(nóng)村地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)一直難以大規(guī)模開展,難以從輸血式扶貧過渡到造血式扶貧。因此,為了更好地發(fā)揮數(shù)字金融對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的積極作用,本文提出如下政策建議:一是完善農(nóng)村地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),實(shí)現(xiàn)區(qū)域均衡發(fā)展。由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同,金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度也存在差異。因此各地政府應(yīng)積極完善當(dāng)?shù)匦畔⒒O(shè)施以縮小各農(nóng)村地區(qū)所面對(duì)的“硬件”差異,從頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)數(shù)字金融在農(nóng)村地區(qū)有序健康地發(fā)展,提高農(nóng)戶金融資源可得性,為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供可能。二是著力農(nóng)戶個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度,探索“市場(chǎng)+政府+農(nóng)戶”為主體的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。鼓勵(lì)支持民間成立合作社,通過合作社提供大型固定資產(chǎn)租賃服務(wù),降低農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的成本,減少不必要的投入,提高資金利用效率,降低農(nóng)戶固定資產(chǎn)的排他性占用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于已經(jīng)經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定的農(nóng)戶,可以考慮對(duì)自己較為成熟的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行增信服務(wù),同時(shí)鼓勵(lì)農(nóng)戶之間組合創(chuàng)業(yè),共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),激發(fā)農(nóng)戶主體的聯(lián)保機(jī)制。三是重視文化程度低的農(nóng)戶群體,普及農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)咨詢服務(wù)。當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)應(yīng)該專門設(shè)立線上+線下的咨詢平臺(tái)為此類文化程度低卻有商業(yè)頭腦的農(nóng)戶提供咨詢服務(wù),為其掃清創(chuàng)業(yè)路上的文化障礙。另外,各地政府可以請(qǐng)各省農(nóng)業(yè)大學(xué)教授出席開展培訓(xùn),定期安排農(nóng)戶代表參加培訓(xùn),不僅能提高農(nóng)戶自身金融能力,還能促進(jìn)全省各區(qū)農(nóng)戶之間的交流,并將學(xué)到的知識(shí)傳播給當(dāng)?shù)睾献魃缫约稗r(nóng)戶。

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        (作者單位:湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

        責(zé)任編輯:宗宇翔

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