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        我國(guó)上市醫(yī)療器械企業(yè)實(shí)際所得稅現(xiàn)狀及影響因素研究

        2023-11-10 19:21:45張煒樂(lè)?鄭家?jiàn)W?陳遠(yuǎn)清
        今日財(cái)富 2023年31期
        關(guān)鍵詞:密集度所得稅稅負(fù)

        張煒樂(lè)?鄭家?jiàn)W?陳遠(yuǎn)清

        中國(guó)醫(yī)療器械的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,醫(yī)療器械企業(yè)在進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張的同時(shí)稅收負(fù)擔(dān)也隨之增大。醫(yī)療器械行業(yè)作為大健康產(chǎn)業(yè)的潛力市場(chǎng),政府給予了高度關(guān)注,發(fā)展空間大。減輕醫(yī)療器械企業(yè)的所得稅稅負(fù),有利于相關(guān)企業(yè)增收創(chuàng)收。本文主要探討了醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)所得稅稅負(fù)的影響因素,重點(diǎn)分析了企業(yè)內(nèi)部特征對(duì)所得稅稅負(fù)的影響程度,同時(shí)結(jié)合當(dāng)前醫(yī)療器械企業(yè)所得稅稅負(fù)的現(xiàn)狀,從企業(yè)角度提出切實(shí)可行的建議,幫助醫(yī)療器械企業(yè)降低稅負(fù)。

        隨著老齡化時(shí)代的到來(lái)以及居民生活水平的提高,民眾健康意識(shí)日益增強(qiáng),對(duì)高水平醫(yī)療越來(lái)越重視,醫(yī)療器械市場(chǎng)迎來(lái)巨大利好。考慮到醫(yī)療器械行業(yè)一般為高新技術(shù)型企業(yè),眾多學(xué)者對(duì)有關(guān)實(shí)際稅負(fù)率ETR(effective Tax Rate)的測(cè)量以利潤(rùn)表為依據(jù),也有結(jié)合現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)計(jì)算得出實(shí)際稅負(fù)率。本文主要研究企業(yè)內(nèi)部變量對(duì)實(shí)際稅負(fù)的影響,為該行業(yè)企業(yè)稅務(wù)籌劃提供建議。

        (一)研究對(duì)象的選取

        企業(yè)的實(shí)際所得稅稅負(fù)本文主要選用實(shí)際稅負(fù)率進(jìn)行衡量,即企業(yè)在特定會(huì)計(jì)期間實(shí)際繳納稅款與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的比值。本研究選擇醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)為研究對(duì)象,數(shù)據(jù)源于choice金融終端內(nèi)中國(guó)上市醫(yī)療器械企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。上市企業(yè)的財(cái)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)認(rèn)證,可信度高,可以確保整體數(shù)據(jù)來(lái)源的真實(shí)性。企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)更能體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的所得稅稅負(fù)水平,更具有探討價(jià)值。

        (二)研究方法

        本文采用企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)率作為衡量企業(yè)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)的指標(biāo),實(shí)際稅負(fù)采用的測(cè)算方法為:企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)率=所得稅費(fèi)用/息稅前利潤(rùn)。本文主要考慮到在衡量稅負(fù)時(shí)要避免所求的稅負(fù)與實(shí)際稅負(fù)有大幅度偏離,故在衡量企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)公式的基礎(chǔ)上,采用息稅前利潤(rùn)來(lái)代替稅前利潤(rùn),從而更全面地反映企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)率。

        一、上市醫(yī)療器械行業(yè)所得稅稅負(fù)現(xiàn)狀

        本文以2017-2021年我國(guó)A股醫(yī)療器械企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究樣本,深入分析了我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)所得稅的現(xiàn)狀,并探討了相關(guān)稅收優(yōu)惠政策,以更好地理解醫(yī)療器械企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)。截至2021年,國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)有241家A股上市公司。在企業(yè)的篩選過(guò)程中,排除了以下企業(yè):財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不完整的企業(yè)、企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)率小于0或大于1的企業(yè)、在研究時(shí)間段被標(biāo)記為ST的企業(yè)。最終,我們選取37家符合要求的企業(yè),調(diào)取其五年稅負(fù)數(shù)據(jù),使得個(gè)案數(shù)達(dá)到185個(gè)。根據(jù)該部分內(nèi)容,我們將使用所選公式來(lái)計(jì)算這些上市醫(yī)療器械企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。

        以下表格是對(duì)所選樣本數(shù)據(jù)使用spss進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)所得出的結(jié)果,反映的是2017-2021年醫(yī)療器械行業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)情況。

        由表格 1和圖 1觀察發(fā)現(xiàn),在2017-2021年間,我國(guó)上市醫(yī)療器械企業(yè)的所得稅稅負(fù)平均為14.93%。與一般稅率25%相比,14.93%的稅率差距較大。從均值的角度看,我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)擔(dān)較低,整體上稅負(fù)水平較為合理。

        二、醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)所得稅稅負(fù)影響因素的分析

        (一)稅負(fù)影響因素選擇

        在進(jìn)行研究時(shí),考慮到樣本數(shù)量和數(shù)據(jù)獲取的限制,本文著重分析企業(yè)內(nèi)部特征對(duì)企業(yè)所得稅稅負(fù)的影響,主要包括企業(yè)的盈利能力等指標(biāo),增加研發(fā)支出規(guī)模作為創(chuàng)新指標(biāo)。

        (二)稅負(fù)影響因素假設(shè)

        不同規(guī)模的企業(yè)享受著不同程度的所得稅稅收優(yōu)惠政策?;诖?,提出以下初步假設(shè)。

        假設(shè)一:醫(yī)療器械企業(yè)規(guī)模與實(shí)際稅負(fù)呈反相關(guān),規(guī)模越大,實(shí)際稅負(fù)越低。

        假設(shè)二:負(fù)債水平與實(shí)際稅負(fù)呈正相關(guān),負(fù)債越高,實(shí)際稅負(fù)越高。

        假設(shè)三:固定資產(chǎn)密集度與實(shí)際稅負(fù)呈反相關(guān),密集度越高,實(shí)際稅負(fù)越低。

        假設(shè)四:盈利能力與實(shí)際稅負(fù)呈反相關(guān),盈利能力越強(qiáng),實(shí)際稅負(fù)越低。

        假設(shè)五:股權(quán)集中度與實(shí)際所得稅稅負(fù)呈反相關(guān),股權(quán)集中度越高,實(shí)際所得稅稅負(fù)越低。

        假設(shè)六:研發(fā)支出規(guī)模與實(shí)際所得稅稅負(fù)呈反相關(guān)關(guān)系,研發(fā)支出規(guī)模越大,實(shí)際所得稅稅負(fù)越低。

        (三)變量選取和模型設(shè)定

        學(xué)術(shù)上普遍認(rèn)為企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)更能體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的所得稅稅負(fù)水平,更具有探討價(jià)值。為確保本研究的回歸結(jié)果更加準(zhǔn)確和明確,綜合考慮所得稅費(fèi)用和息稅前利潤(rùn)這兩個(gè)關(guān)鍵因素,并參考企業(yè)實(shí)際所得稅稅率這一重要指標(biāo)。從利潤(rùn)表中獲取企業(yè)所得稅費(fèi)用的數(shù)據(jù),從資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)算出企業(yè)的遞延所得稅費(fèi)用,從金融choice的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中獲得息稅前利潤(rùn)數(shù)據(jù),結(jié)合已有的文獻(xiàn)研究和相關(guān)理論基礎(chǔ),考慮了醫(yī)療器械行業(yè)特征,表2具體說(shuō)明了選取的解釋變量。

        本研究使用2017-2021年37家醫(yī)療器械上市企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),因此適合采用面板數(shù)據(jù)分析的方法進(jìn)行分析。

        具體的多元回歸模型如下:

        ETRit=β0+β1A1it+β2A2it+β3A3it+β4A4it+β5A5it+β6A6it+εit

        該模型中,i表示第i家醫(yī)療器械上市制造公司(i=1…37),t表示不同的研究年度(t=2017…2021),β是每個(gè)解釋變量回歸的系數(shù)估計(jì)值,ε是殘差項(xiàng)。

        (四)描述性統(tǒng)計(jì)分析

        本文對(duì)選取185個(gè)醫(yī)療器械企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)使用spss軟件從均值、最大值、最小值和標(biāo)準(zhǔn)誤差四個(gè)方面對(duì)多元回歸模型進(jìn)行簡(jiǎn)單的描述統(tǒng)計(jì)和分析。

        根據(jù)表4數(shù)據(jù),可以知道醫(yī)療器械企業(yè)在各項(xiàng)指標(biāo)上存在差異。企業(yè)規(guī)模(A1)的平均值約為4,數(shù)據(jù)分布較分散,表明企業(yè)內(nèi)部資源分配不均。資產(chǎn)負(fù)債率(A2)平均為28.89%,相對(duì)上市企業(yè)通常在40%~60%的負(fù)債水平較保守。因長(zhǎng)期固定資產(chǎn)投入龐大,資產(chǎn)密集度(A3)加權(quán)平均值為19%,高于一般水平的10%。第一大股東持股比例(A4)加權(quán)平均為38.1%,顯示股權(quán)結(jié)構(gòu)差異大,影響管理決策。凈資產(chǎn)收益率(A5)平均為11.54%,高于銀行存款利率,符合快速發(fā)展階段特征,但仍有提升空間。研發(fā)投入強(qiáng)度(A6)平均為1.92%,相對(duì)其他高新技術(shù)企業(yè)較低。然而,充分運(yùn)用相關(guān)政策,可規(guī)避企業(yè)納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn),降低企業(yè)稅收成本,通過(guò)科研增強(qiáng)企業(yè)綜合能力,在符合條件的費(fèi)用里進(jìn)行額外最高75%的扣除。

        (五)實(shí)證結(jié)果與分析

        為初步判斷六個(gè)變量間是否具有多重共線性,首先進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)。經(jīng)檢驗(yàn),相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值均小于0.5的水平,由此可得,多重共線性不存在所選取的六個(gè)研究變量之間。

        VIF(容差的倒數(shù))用于共線性診斷(變量之間的關(guān)聯(lián)度):當(dāng)0<VIF<10,不存在多重共線性:當(dāng)10S<VIF<100,存在較合理的多重共線性;當(dāng)VIF>Z100,存在嚴(yán)重多重共線性。其VIF數(shù)值分布在1上下,不存在多重共線性問(wèn)題。因此這些變量都可以納入到上述回歸模型中。德賓-沃森檢驗(yàn)簡(jiǎn)稱D-檢驗(yàn),是目前檢驗(yàn)自相關(guān)性最常用的方法,但它只適用于檢驗(yàn)一階自相關(guān)性,經(jīng)檢驗(yàn)可知DW數(shù)值為1.5,可以認(rèn)為存在正自相關(guān)性。

        R方表示模型的擬合度,越接近1越好,調(diào)整后的R方為0.723,擬合度接近1,擬合效果良好。顯著性小于0.01拒絕“實(shí)際稅負(fù)與其他因素不構(gòu)成相關(guān)關(guān)系”的原假設(shè),意味著對(duì)于本次回歸有效,自變量與因變量有相關(guān)關(guān)系。

        (六)回歸結(jié)果分析

        經(jīng)調(diào)整后的R方為0.723,表示該固定效應(yīng)模型對(duì)醫(yī)療器械企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)的解釋程度為72.3%。同時(shí),F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為81.097,在顯著水平0.000下通過(guò)檢驗(yàn),表明被解釋變量與解釋變量之間存在顯著的線性相關(guān)關(guān)系。綜上,模型回歸結(jié)果支持所提假設(shè),所構(gòu)建的固定效應(yīng)模型在統(tǒng)計(jì)顯著性方面性能良好。

        綜上,根據(jù)顯著性檢驗(yàn)結(jié)果,在1%的置信水平下發(fā)現(xiàn)我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的ETR與公司規(guī)模存在明顯相關(guān)性。具體而言,公司規(guī)模與我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)呈正相關(guān),回歸系數(shù)為0.841。這預(yù)示著隨著公司規(guī)模的增大,醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)的實(shí)際所得稅稅負(fù)率也隨之增加,與假設(shè)一相悖。對(duì)于醫(yī)療企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理來(lái)說(shuō),大規(guī)模企業(yè)制定的管理戰(zhàn)略更具遠(yuǎn)見(jiàn)。然而,初期股權(quán)規(guī)劃不完善的公司要進(jìn)行相應(yīng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變革,通常需要支付巨額的稅費(fèi)。

        此外,5%的顯著性水平,即資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)所得稅稅負(fù)水平間存在顯著關(guān)聯(lián),回歸系數(shù)為0.189,假設(shè)二成立。資產(chǎn)負(fù)債率正向變動(dòng)一個(gè)單位,企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)將上升0.189個(gè)單位。通過(guò)對(duì)37家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)大多數(shù)醫(yī)療器械企業(yè)更傾向采取保守的融資策略,更偏好股權(quán)性融資或流動(dòng)負(fù)債。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高敏高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間,財(cái)務(wù)杠桿的抵稅效應(yīng)并沒(méi)有顯著性,這可能會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外,經(jīng)過(guò)1%置信水平的顯著性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),醫(yī)療器械企業(yè)的所得稅實(shí)際稅負(fù)與資產(chǎn)密集度之間存在顯著相關(guān)性,回歸系數(shù)為-0.358,與假設(shè)方向一致。資產(chǎn)密集度正向變動(dòng)一個(gè)單位,企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)將下降0.358個(gè)單位。這表明實(shí)際所得稅稅率較低的企業(yè)通常是資產(chǎn)密集度較高的企業(yè)。因此,在具體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇時(shí),需要考慮對(duì)稅負(fù)壓力的影響。綜上,假設(shè)三成立:我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的固定資產(chǎn)密集度越高,企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)水平越低。除以上提及,假設(shè)四也成立,通過(guò)1%的顯著水平檢驗(yàn),即我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的所得稅稅負(fù)與股權(quán)集中度存在顯著相關(guān)性,回歸系數(shù)為0.198。從理論上說(shuō),股權(quán)集中度可能對(duì)醫(yī)療器械企業(yè)的所得稅實(shí)際稅負(fù)產(chǎn)生影響,股東會(huì)在避稅方面做出不同的決策,實(shí)施稅收籌劃方案通常需要一定的成本,并且企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是追求眼前利益的最大化。對(duì)于持有企業(yè)股權(quán)的股東來(lái)說(shuō),他們希望企業(yè)能夠獲得可觀的稅后利潤(rùn)。企業(yè)則更關(guān)注稅收籌劃的成本和收益之間的差額。因此在實(shí)際應(yīng)用中,這可能導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)增加。

        三、結(jié)論及建議

        (一)提高財(cái)務(wù)能力

        優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和管理負(fù)債水平是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵,資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)所得稅稅負(fù)間存在正相關(guān),一定程度上企業(yè)可以通過(guò)增加負(fù)債來(lái)支持周期長(zhǎng)且回報(bào)率高的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng),并實(shí)現(xiàn)稅前扣除以達(dá)到減稅的目標(biāo)。另外,固定資產(chǎn)密集度越高,企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)水平越低,所以在具體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇時(shí),需要著重增加固定資產(chǎn)的比例,在資產(chǎn)折舊的選取方面進(jìn)行適當(dāng)取舍,如考慮加速折舊法等,降低稅收負(fù)擔(dān)。

        (二)利用稅收優(yōu)惠政策

        公司規(guī)模與我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的實(shí)際所得稅負(fù)呈正相關(guān),可通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和提高盈利能力,更好地滿足稅收優(yōu)惠政策的要求,并為未來(lái)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻(xiàn)。此外,股權(quán)集中度對(duì)實(shí)際稅負(fù)同樣產(chǎn)生正相關(guān)影響,需要制定好符合醫(yī)療器械企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃,逐步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì),分?jǐn)偣蓹?quán)改革帶來(lái)的巨額稅費(fèi),通過(guò)合理的稅收籌劃來(lái)減輕單期稅收負(fù)擔(dān)。

        (作者單位:東莞理工學(xué)院)

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