梁藝?yán)_

（青島國(guó)際郵輪港區(qū)服務(wù)管理局，山東 青島 266000）

盈余管理一直是會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究重點(diǎn)之一，盡管對(duì)于企業(yè)管理者而言，盈余管理可以帶來收益，但是卻損害了報(bào)表使用者的利益，也損害了資本市場(chǎng)的資源配置效率。在這一階段，一些企業(yè)單位通過會(huì)計(jì)政策選擇這一手段，試圖將原來的金融資產(chǎn)按照有利于自己企業(yè)的方向進(jìn)行分類，進(jìn)行盈余管理[1]。本文對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)和手段進(jìn)行分析，并站在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的角度作出一些建議。

一、金融資產(chǎn)分類、計(jì)量的比較分析

現(xiàn)階段，會(huì)計(jì)信息逐漸被群眾所關(guān)注，由于金融工具本身具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，工具的特點(diǎn)也直觀決定了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的多次變化，因此，對(duì)其進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理和分類變得尤為重要，因?yàn)榻鹑诠ぞ弑旧砭哂卸鄻踊奶攸c(diǎn)?，F(xiàn)階段主要有SFAS115三分類、IAS39 四分類、IFRS9 兩分類。SFAS115 三分類系按照管理者持有目的和意圖劃分為三類，即交易性、持有至到期、可供出售性證券；IAS39 四分類，第一類是持有至到期投資，第二類是計(jì)入損益的金融資產(chǎn)，第三類是可供出售金融資產(chǎn)，第四類是貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；IFRS9 兩分類將其分為兩種模式，一種是公允價(jià)值模式，一種是攤余成本模式；IFRS9 賦予了主體對(duì)公允價(jià)值一定的選擇權(quán)。

我國(guó)金融資產(chǎn)分類采取了與IAS39 趨同的分類方式，金融資產(chǎn)分類計(jì)量的差異主要體現(xiàn)在從四大分類改革為兩大分類，分類標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，更易于把握，簡(jiǎn)化了金融資產(chǎn)分類，降低了管理人運(yùn)用金融資產(chǎn)劃分的隨意性，改變了主觀性的以管理人持有目的和意圖為劃分依據(jù)的劃分，壓縮了盈余管理的空間，避免了企業(yè)利用這一金融資產(chǎn)變動(dòng)操縱利潤(rùn)的行為[2]。

SFAS115 以公允價(jià)值計(jì)量的交易性證券發(fā)生的變動(dòng)計(jì)入損益；在處理時(shí)，企業(yè)指定為以公允價(jià)值計(jì)量，且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益；攤余成本計(jì)量持有到期證券。IAS39 貸款和其他兩類均以公允價(jià)值計(jì)量，以攤余成本計(jì)量貸款以及應(yīng)收款項(xiàng)、投資款項(xiàng)等；持有期間產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)，計(jì)入到其他收益科目中[3]；市價(jià)大幅下降因公允價(jià)值形成的計(jì)入權(quán)益的累計(jì)損失予以轉(zhuǎn)入損益。IFRS9 所有權(quán)益性工具投資均以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益，但權(quán)益性工具并非為交易性持有情況下允許指定為“以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益”，只要選擇便失去了撤銷的機(jī)會(huì)；企業(yè)單位以攤余成本計(jì)量債務(wù)性工具的前提條件是，只有滿足兩項(xiàng)測(cè)試，且都是同時(shí)滿足的情況，主體也會(huì)被賦予一定程度上的選擇權(quán)利。在兩項(xiàng)測(cè)試不被滿足且不同時(shí)的情況下，企業(yè)將采取公允價(jià)值計(jì)量。

二、金融資產(chǎn)分類盈余管理的動(dòng)機(jī)

1.基于契約摩擦導(dǎo)致的管理者和股東之間的利益不一致

Schiper（1989）提出，盈余管理的主體想要獲得利潤(rùn)，就會(huì)采取行動(dòng)來實(shí)現(xiàn)。管理者在面對(duì)不同對(duì)象時(shí)，產(chǎn)生盈余管理的動(dòng)機(jī)也是各不相同的，但不管怎樣，產(chǎn)生盈余管理的根源還是在于利益矛盾的各方之間。貝利（Belly，1932）分析了美國(guó)200 家大公司，總結(jié)出股東的特點(diǎn)，即股東擁有公司的股份，雖然持有股份，但不會(huì)有直接參與公司管理和經(jīng)營(yíng)的行為，而公司高管并沒有持有股份，而是受雇于股東，由股東對(duì)公司進(jìn)行管理。

在這種公司治理的形式下，管理者往往會(huì)通過虛增利潤(rùn)來提高經(jīng)營(yíng)成果，或者遞延盈余來穩(wěn)定公司收益，以穩(wěn)固自己在企業(yè)中的高薪職位，或者在行業(yè)中樹立良好形象。除此之外，由于經(jīng)理人薪酬與公司業(yè)績(jī)掛鉤，而公司業(yè)績(jī)往往通過企業(yè)凈收益來體現(xiàn)，因此對(duì)于經(jīng)理人而言，為了保證獲得更高的薪酬，提高公司的盈利，增加公司的凈收益，也是上市公司經(jīng)理人進(jìn)行盈余管理的動(dòng)力所在[4]。但是，管理者并不是一直追求公司當(dāng)年利潤(rùn)的最大化，因?yàn)橛袝r(shí)該年度已經(jīng)完成任務(wù)，到達(dá)薪酬獎(jiǎng)勵(lì)的“天花板”，管理者會(huì)傾向于對(duì)經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行調(diào)整，將多余的盈余進(jìn)行儲(chǔ)存，并將其順延至此后的會(huì)計(jì)年度。還有一種情況，即虧損年度虧損部分與盈利相差過大，管理者會(huì)采取“大洗澡”的措施，如采用計(jì)提減值、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)清理等手段來減少當(dāng)年盈利，為來年的企業(yè)盈利增厚做準(zhǔn)備，從而使自己的薪酬有保障[5]。但是，不管經(jīng)理人的意圖是本年度的盈利改善，還是本年度的盈利下降，本質(zhì)上都是一種盈利性管理。

值得注意的是，兩權(quán)分離的經(jīng)營(yíng)模式在現(xiàn)代企業(yè)特別是民營(yíng)上市公司中也發(fā)生了一些變化。在實(shí)際操作中，公司的董事長(zhǎng)往往是公司的大股東，也就是說公司的大股東也將是公司的經(jīng)營(yíng)者。這種大股東控制企業(yè)的情況，雖然在一定程度上是代理人與股東之間調(diào)解矛盾的一種方式，但如果不限制大股東的權(quán)力，就有可能出現(xiàn)新的代理人問題，即大股東利用盈余管理手段侵害中小股東的權(quán)益，從而損害公司的利益。徐慎峰（2009）指出，我國(guó)證券市場(chǎng)存在不少民營(yíng)大股東利用職權(quán)惡意侵占資金、掏空上市公司等問題，對(duì)外部投資者信心打擊嚴(yán)重。

2.基于政府、監(jiān)管部門和企業(yè)目標(biāo)不一致

政府以財(cái)政行為推動(dòng)地方發(fā)展為目標(biāo)；監(jiān)管當(dāng)局的主要目標(biāo)是保證資本市場(chǎng)的良性發(fā)展，通過對(duì)上市公司的質(zhì)量監(jiān)管來規(guī)范其行為；企業(yè)以自身盈利為目標(biāo)。政府與監(jiān)管部門所追求的目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)，在大多數(shù)情況下是相互矛盾的。以稅收為例，選擇恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策和賬務(wù)處理方法，可以使企業(yè)達(dá)到少繳所得稅的目的，從而使企業(yè)獲得更多的利潤(rùn)。遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債等概念從2007 年開始在我國(guó)稅法中被引入，這種在會(huì)計(jì)核算時(shí)間上允許選擇的方式實(shí)際上也是為企業(yè)稅收盈余管理留有余地[6]。

正因?yàn)槎惙ㄖ贫冗€不夠完善，再加上上市公司有很多稅收方面的優(yōu)惠政策，為了避稅而采取節(jié)余管理，對(duì)管理者來說是輕而易舉的事情。比如，上市公司會(huì)利用金融資產(chǎn)重新分類的機(jī)會(huì)，人為地操縱每年的利潤(rùn)，從而使公司的稅負(fù)發(fā)生變化，國(guó)家的稅收公平也因此受到影響。企業(yè)為了獲得補(bǔ)貼，會(huì)采取盈余管理的方式來達(dá)成目標(biāo)，但郭薈（2021）指出，盈余管理會(huì)帶來地方政府在資源分配上的傾斜，但政府有一定的能力來識(shí)別企業(yè)的盈余管理。

3.基于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)和資本市場(chǎng)之間的利益不一致

FAMA（1970）通過對(duì)市場(chǎng)效率層次的劃分得出結(jié)論，如果一個(gè)市場(chǎng)有能力在投入最少、產(chǎn)出最大、對(duì)社會(huì)福利貢獻(xiàn)最大的領(lǐng)域中運(yùn)用其有限的金融資源，那么就可以認(rèn)定這個(gè)市場(chǎng)是一個(gè)高效率的資本市場(chǎng)。由此他提出了市場(chǎng)有效的假設(shè)。但是資本市場(chǎng)的追逐與企業(yè)的追逐在某種程度上是矛盾的，因?yàn)橥嗟馁Y本是由企業(yè)自己來追逐的。兩者的矛盾導(dǎo)致企業(yè)管理者不得不采取盈余管理，為資本市場(chǎng)提供良好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以吸引更多的資本投入到自己的企業(yè)[7]。

具體來說，企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資環(huán)節(jié)，包括首次公開發(fā)行和增資配股時(shí)，利潤(rùn)都是一個(gè)重大影響因素。為了能夠使公司股票價(jià)格上漲，并為公司樹立一個(gè)良好形象，企業(yè)就有可能采取盈余管理來提高賬面利潤(rùn)，向外界打出正面信號(hào)[8]。盈余管理有三種方式，除了通過盈余管理來提高凈利潤(rùn)外，還包括通過盈余管理來降低利潤(rùn)，以及通過盈余管理來穩(wěn)定利潤(rùn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，在金融資產(chǎn)分類部分，因?yàn)橛袃蓚€(gè)分類都引入了公允價(jià)值計(jì)量，就會(huì)使得金融資產(chǎn)的波動(dòng)與公允價(jià)值掛鉤后出現(xiàn)更大起伏。一些上市公司持有的金融資產(chǎn)數(shù)量相當(dāng)可觀，這種情況下，對(duì)于這些金融資產(chǎn)，公司會(huì)主動(dòng)分類或者重分類，且更多是把它們分入可供出售金融資產(chǎn)科目里。這一做法就能較好地避免因?yàn)楣蕛r(jià)值造成的利潤(rùn)波動(dòng)?？偟膩碚f，在正常年度里，企業(yè)通過保持這部分金融資產(chǎn)，使利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定，在虧損年度里，企業(yè)通過出售這部分金融資產(chǎn)，也能做到提高利潤(rùn)或者扭虧為盈。

此外，我國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)特點(diǎn)是準(zhǔn)入門檻較高，在退出機(jī)制上也不完善，這就使得上市公司將通過盈余管理、持續(xù)盈余管理等手段獲取準(zhǔn)入資格，從而杜絕退市的發(fā)生。因?yàn)榘凑找?guī)定，虧損三年的公司將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)融資失敗，因此企業(yè)也將更傾向于利用盈余管理的手段來穩(wěn)定利潤(rùn)，防止在虧損年度出現(xiàn)退市的情況下出現(xiàn)虧損。2018 年，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一些政策，將不合理的限制和門檻都做了相應(yīng)的處理，應(yīng)該讓中小企業(yè)有一個(gè)能夠公平競(jìng)爭(zhēng)的友好市場(chǎng)環(huán)境，這可以在一定程度上降低企業(yè)盈余管理以求融資，從動(dòng)機(jī)上壓縮了盈余管理的空間[9]。

三、金融資產(chǎn)準(zhǔn)則下存在的盈余管理機(jī)會(huì)

1.劃分為交易性金融資產(chǎn)對(duì)企業(yè)盈余影響

在前期階段，企業(yè)在取得相關(guān)金融資產(chǎn)并對(duì)其進(jìn)行分類，根據(jù)發(fā)生的金額進(jìn)入當(dāng)期投資收益科目，需要按照當(dāng)時(shí)交易的公允價(jià)值記入該金融資產(chǎn)的初始成本。企業(yè)在付息期內(nèi)，需在投資收益科目中記入已獲得的現(xiàn)金股利。在持有該類交易性金融資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)需要按照該類金融資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值，隨著社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其經(jīng)濟(jì)情況也在隨之變動(dòng)?；诖?，企業(yè)需在公允價(jià)值變動(dòng)的損益科目中將自身經(jīng)濟(jì)支出的相差額度記錄下來。與此同時(shí)，企業(yè)也需要將沒有達(dá)到價(jià)值變動(dòng)損益的資產(chǎn)記錄到當(dāng)期損益。

通常情況下，利潤(rùn)表中反映的是金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)情況[10]，企業(yè)這項(xiàng)資金的變動(dòng)并不會(huì)直觀影響其經(jīng)濟(jì)收益。因此，企業(yè)若是為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)，提高自身的綜合收益來進(jìn)行盈余管理的可行性較差。

就目前而言，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)金融資產(chǎn)的詳細(xì)分類并沒有一個(gè)全面、系統(tǒng)的規(guī)定。正因?yàn)橄嚓P(guān)規(guī)定并不明確，在對(duì)“可供出售金融資產(chǎn)”中的“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行分類時(shí)，企業(yè)的管理層會(huì)具有一定的隨意性。如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方式上，采取轉(zhuǎn)讓自身的金融資產(chǎn)，并將其作為交易性金融資產(chǎn)，則會(huì)引起企業(yè)當(dāng)期收益的波動(dòng)；而這樣的處理方式對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)影響不大，對(duì)平滑上市公司收益也較為有利，如果上市公司管理層選擇將金融資產(chǎn)置入可供出售金融資產(chǎn)，企業(yè)將持有的金融資產(chǎn)分類到交易性金融資產(chǎn)科目中，直接記入當(dāng)期收益。

現(xiàn)階段，由于可供出售類的金融資產(chǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益地阿萊直觀影響，且金融資產(chǎn)分類隨后帶來的計(jì)量差異也比較高，基于此，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層往往都會(huì)選擇將自身的金融資產(chǎn)分類到可以往外售賣的資產(chǎn)中去，使得自身所獲得的綜合收益更高，盈余管理的操作空間也相應(yīng)更大。同時(shí)，潛伏在企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)是指轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)時(shí)的公允價(jià)值變化。因此，上市公司管理層對(duì)可供出售類金融資產(chǎn)的盈余能力將受到更大的影響。

2.劃分為可供出售金融資產(chǎn)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響

可供出售金融資產(chǎn)主要包括除借款和應(yīng)收款項(xiàng)外的其他非衍生金融資產(chǎn)，持有至到期投資、交易性金融資產(chǎn)以及以此為主要投資對(duì)象的金融資產(chǎn)。相對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)的持有目的更加不明。就目前而言，劃分企業(yè)金融資產(chǎn)的可供出售標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾方面：一方面，在前期階段的認(rèn)定時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層并沒有將金融資產(chǎn)歸入與其相對(duì)應(yīng)的賬戶中；另一方面，企業(yè)單位的領(lǐng)導(dǎo)層直接將金融資產(chǎn)進(jìn)行劃分，或是在前期階段的認(rèn)定時(shí)將其歸類到可以被出售的資產(chǎn)中去。

現(xiàn)階段，可供出售的企業(yè)金融資產(chǎn)的處理方式具有其自身獨(dú)特的特征，與企業(yè)其他財(cái)政資金的處理方式有著較大的不同?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的初始計(jì)量按其公允價(jià)值與相關(guān)交易費(fèi)用之和計(jì)入“可供出售金融資產(chǎn)——成本”科目，作為初始入賬成本總額。如果企業(yè)購(gòu)買的是股票類金融資產(chǎn)，在初始成本中需要統(tǒng)一記入該股票的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和；但如果購(gòu)買的是債券類金融資產(chǎn)，則需要按照票面價(jià)格將債券記入“可供出售金融資產(chǎn)——成本”科目。

在企業(yè)持有可供出售的金融資產(chǎn)過程中，相關(guān)管理人員會(huì)在資本公積中記錄沒有達(dá)成損益的公允價(jià)值變動(dòng)，企業(yè)自身可以與外界進(jìn)行交易的金融資產(chǎn)其公允價(jià)值變動(dòng)，是體現(xiàn)在企業(yè)的本期經(jīng)濟(jì)收益中，在企業(yè)出售自身的金融資產(chǎn)時(shí)，已經(jīng)結(jié)轉(zhuǎn)本期經(jīng)濟(jì)收益的是進(jìn)到資本公積科目的，并未達(dá)成的損益，在資產(chǎn)進(jìn)入資本公積科目時(shí)，賬務(wù)的收益記錄表也不會(huì)反映出公允價(jià)值的變動(dòng)。基于此，在企業(yè)出售自身可以被交易的金融資產(chǎn)時(shí)，必然會(huì)為當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)收益帶來相應(yīng)的負(fù)面影響。所以，企業(yè)可以對(duì)自身可以與外界交易的金融資產(chǎn)開展一定的盈余管理，例如在分割法人股份時(shí)，其擁有的法人股可以自由流通，通過企業(yè)法人股份的交易，也會(huì)使得其自身的經(jīng)濟(jì)收入較以往得到大幅增漲。

企業(yè)的管理層在進(jìn)行金融資產(chǎn)的盈余管理過程中，可以通過可供出售或是交易性這兩種金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理，并通過此種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)盈余管理的預(yù)期目標(biāo)。現(xiàn)階段，這兩種方式都在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，同時(shí)準(zhǔn)則也會(huì)為企業(yè)的資產(chǎn)盈余管理提供一定程度上的后臺(tái)支撐功能。此外，企業(yè)管理層可以對(duì)比兩種方式的盈利優(yōu)勢(shì)，經(jīng)相關(guān)研究表明，企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)具有的優(yōu)勢(shì)更加突出一些，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來更高的利潤(rùn)。

3.利用金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的特點(diǎn)

現(xiàn)階段，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)下，企業(yè)的利潤(rùn)除了來自日常經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入外，同時(shí)還有未流入企業(yè)的盈余收益。鑒于這部分盈余管理模式所付出的成本較低，其成本實(shí)質(zhì)上并沒有被企業(yè)所收納，但仍會(huì)計(jì)入到企業(yè)當(dāng)期資金記錄的收益中，企業(yè)單位的相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員也可以通過直接修改賬務(wù)上的記錄數(shù)字來相應(yīng)調(diào)整這類盈余。但這種盈余管理模式不受約束，不能持續(xù)應(yīng)用。比如，在以往的會(huì)計(jì)年度中，公司已經(jīng)調(diào)節(jié)了利潤(rùn)，那么在隨后極有可能出現(xiàn)利潤(rùn)變化的情況，而這一情況的產(chǎn)生也會(huì)在一定程度上制約這類盈余管理方式。

除此之外，隨著時(shí)代的發(fā)展，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也逐漸變得更加全面、具體，企業(yè)通過盈余管理來控制自身的經(jīng)濟(jì)收益等方式。其所收到的束縛也越來越強(qiáng)，而這樣的盈余管理方式也將越發(fā)顯得舉步維艱。與嚴(yán)格的外部監(jiān)管相伴隨的，外部審計(jì)師、上市公司股東以及政府監(jiān)管部門對(duì)上市公司管理層盈余管理辦法的監(jiān)管也會(huì)更加嚴(yán)格。因此，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層會(huì)開始找尋更加科學(xué)、合理且符合相關(guān)規(guī)定的方法來對(duì)公司進(jìn)行盈余管理。雖然這種盈余管理方式是以犧牲未來收益為代價(jià)，但這種操作一是并未違反相關(guān)規(guī)定，二是不會(huì)受到部門處罰。相對(duì)于通過金融資產(chǎn)分類進(jìn)行盈余管理以調(diào)節(jié)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來操縱當(dāng)期盈余而言，公司管理層調(diào)整當(dāng)期利潤(rùn)金額能夠更為合理、合法、簡(jiǎn)便、快速。

四、金融資產(chǎn)分類盈余管理的行為判定

1.指標(biāo)數(shù)據(jù)異常

盡管盈余管理的動(dòng)機(jī)各不相同，但由于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的變化，盈余管理會(huì)有所獲益，所以它具有信號(hào)效應(yīng)。Herrmann（2003）發(fā)現(xiàn)企業(yè)將通過金融資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。而在2010—2013 年，中信證券正是通過增持、減持農(nóng)行股權(quán)來調(diào)節(jié)當(dāng)年利潤(rùn)。一般而言，盈余管理的重點(diǎn)是改變“利潤(rùn)”這一指標(biāo)，因?yàn)槔麧?rùn)是資本市場(chǎng)非常關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，也是業(yè)績(jī)考核的數(shù)據(jù)。因此，在指標(biāo)數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常的情況下，企業(yè)是否存在盈余管理，應(yīng)引起重視。

2.監(jiān)管部門介入

為了有效抑制盈余管理，其外部監(jiān)管是一道重要的防線。監(jiān)管當(dāng)局對(duì)企業(yè)盈余管理的監(jiān)管手段很多，其中發(fā)函問詢是監(jiān)管手段中最主要的一種。監(jiān)管部門的問詢函可以增加企業(yè)的信息透明度，也可以對(duì)企業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范，使其不能濫用會(huì)計(jì)政策的變更，還可以使企業(yè)加強(qiáng)信息披露，進(jìn)而正面影響資本市場(chǎng)的效率。聶萍等（2019）通過對(duì)年報(bào)問詢函內(nèi)容的研究，將其分為兩類問詢函，即“掏空”和“未掏空”的關(guān)鍵事項(xiàng)，認(rèn)為問詢函對(duì)順差管理行為能夠起到有效的抑制作用。Li（2017）也提出，SEC 意見函會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)行價(jià)造成影響，而在IPO 企業(yè)中，這種影響更為顯著。所以，如果有公司收到交易所的問詢函，就要警惕公司有沒有實(shí)行盈余管理。

五、政策建議

1.完善金融資產(chǎn)信息披露制度

盡管可能并不違反中國(guó)現(xiàn)行的金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但公司盈余管理的行為會(huì)使信息不對(duì)稱問題加深，并對(duì)投資者的判斷產(chǎn)生誤導(dǎo)，甚至?xí)頉Q策失誤，使投資者蒙受利益損失。現(xiàn)在的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還不完善，在金融資產(chǎn)的信息披露上還要進(jìn)一步規(guī)范，而且要明確、細(xì)化這個(gè)規(guī)范的要求，而且要有時(shí)間上的規(guī)范，要有空間上的規(guī)范。既不能有會(huì)計(jì)時(shí)間選擇的不合理，也不能有會(huì)計(jì)政策選擇的不合理。這樣，財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量就會(huì)提高，財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量也就會(huì)隨之提高，從而真實(shí)有效地向財(cái)務(wù)信息使用者提供財(cái)務(wù)信息。

同時(shí)，在“綜合”披露之外，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還應(yīng)對(duì)“要點(diǎn)”披露提出要求。對(duì)于異常變動(dòng)的項(xiàng)目，不能在財(cái)務(wù)報(bào)表中混用，而要特別列出，并作出說明，這種說明要給足資料和理由，能夠讓報(bào)表使用者通過資料和理由作出判斷。此外，需要通過會(huì)計(jì)判斷進(jìn)行分類的事項(xiàng)，如金融資產(chǎn)持有意圖等，也需重點(diǎn)披露。只有做到全面、重點(diǎn)披露，才能保證企業(yè)的財(cái)務(wù)資產(chǎn)管理狀況真正為投資者和會(huì)計(jì)信息使用者所了解，才能保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠。

2.加強(qiáng)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的契合度

由于形勢(shì)變化和利益驅(qū)動(dòng)，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)往往比會(huì)計(jì)準(zhǔn)則先行一步，如果不能及時(shí)更新和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，那么在實(shí)際操作中就會(huì)出現(xiàn)法律缺失的問題，在這種情況下，企業(yè)要么沿用舊制，要么利用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)整，這對(duì)會(huì)計(jì)的同一性和可比性都會(huì)造成損害，也會(huì)造成資本市場(chǎng)的不公平和效率的低下，企業(yè)我國(guó)制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與其他法律一樣，也是按照政府主體的模式。在這種模式下，需要由政府機(jī)構(gòu)主導(dǎo)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)生和修訂，而制訂者往往是通過一套縝密而漫長(zhǎng)的流程，在聽取多方意見后才能最終確定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定。這樣的制定方式雖然穩(wěn)妥，不會(huì)使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則朝令夕改，很大程度上可以維護(hù)政府的立法權(quán)威，但在一定程度上會(huì)讓部分公司有空可鉆，去選擇適合自己盈余管理的會(huì)計(jì)政策。

3.提高審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量

按照《證券法》的規(guī)定，上市公司必須在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，提供年度財(cái)務(wù)報(bào)告，該財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師將提交審計(jì)報(bào)告，對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流等進(jìn)行合法性、公允性審核。就目前而言，企業(yè)單位可以按照自身的盈余管理目標(biāo)來對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行分類，并對(duì)相關(guān)方面進(jìn)行全面、系統(tǒng)的審計(jì)與監(jiān)督，不斷提高自身的審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量，并對(duì)管理層的真實(shí)持股意圖加以認(rèn)可。

4.準(zhǔn)則制定者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋

我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系是從1993 年開始建立的，建立的時(shí)間不長(zhǎng)，因此很多地方并不完善，不僅在內(nèi)容上有具體事件的空白，而且在內(nèi)容的解讀上也不夠精確。金融資產(chǎn)分類仍存在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則模糊性、公允價(jià)值計(jì)量混亂、企業(yè)職業(yè)判斷需分類重分類等問題，容易形成盈余管理。所以，除了在各種數(shù)據(jù)上規(guī)范我國(guó)的會(huì)計(jì)制度，壓縮盈余管理的空間之外，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋，更加清晰地指導(dǎo)企業(yè)開展會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，從解釋者的角度出發(fā)，合理制定金融資產(chǎn)分類和重分類的范圍和范圍，使靈活性和規(guī)范性之間的關(guān)系平衡起來。

六、結(jié)語

總而言之，盈余管理產(chǎn)生的最根本原因是資本市場(chǎng)傾向于選擇效益好的企業(yè)進(jìn)行投資，以達(dá)到資源優(yōu)化配置的目的。在資本市場(chǎng)越來越成熟的情況下，盈余管理的手段越來越多樣，也越來越隱蔽。盡管通過金融資產(chǎn)分類的企業(yè)盈余管理可以暫時(shí)給企業(yè)帶來一定的業(yè)績(jī)改善，但也會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，使資本配置的有效性受到影響。如果想要遏制企業(yè)利用金融資產(chǎn)分類進(jìn)行盈余管理行為的發(fā)生，企業(yè)需加強(qiáng)控制力度，不斷增強(qiáng)監(jiān)管能力等，只有這樣才能做到未雨綢繆，防患于未然。