畢振斌

摘要：現(xiàn)如今，經濟全球化深深影響著中國市場，無論是集團公司還是中小企業(yè)，在其沖擊下都面臨著機遇與挑戰(zhàn)雙重境遇。在此背景下制造企業(yè)也被卷入競爭激烈的市場中，為了長久發(fā)展必須應對來自各方面的風險，做好風險導向下制造企業(yè)資金管理的充分準備。長久以來，制造企業(yè)對中國現(xiàn)代經濟發(fā)展做出了突出貢獻，是中國穩(wěn)定發(fā)展的基礎條件之一。為了確保制造企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，首要任務就是確保企業(yè)具備充足的資金。具有抗風險的能力，然后才能細化內控科學管理。因此，文章從中國鐵建系統(tǒng)下制造業(yè)角度分析，首先闡述了風險導向下制造企業(yè)資金管理的理論概念，其次分析了制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀及問題，對近年來中國鐵建系統(tǒng)下制造業(yè)企業(yè)資金管理遇到的問題進行匯總，然后從企業(yè)內部環(huán)境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面、銷售與收款層面提出優(yōu)化策略。幫助中國鐵建、廣大制造企業(yè)找到資金管理的優(yōu)化策略，實現(xiàn)中國企業(yè)和中國經濟市場的可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：風險導向；制造企業(yè)；資金管理；風險；策略

一、風險導向下制造企業(yè)資金管理的理論概念

（一）制造業(yè)企業(yè)資金管理的價值

1. 優(yōu)化制造企業(yè)財務基礎工作內容

對于制造企業(yè)而言，資金管理是非常重要的環(huán)節(jié)。其主要目標是保證資金供應，確保生產經營活動的持續(xù)進行；同時不斷提高資金利用效率，節(jié)約資金；并提出合理的資金使用建議和措施，推動生產、技術和經營管理水平的提高。1949年以來，在制造企業(yè)資金管理方面不斷做出改進，無論是方針、原則、方式還是方法都有了出色的成績，使制造企業(yè)的資金管理模式逐漸與世界水平接軌。制造企業(yè)在經營活動中可能會面臨諸如融資環(huán)境不佳、外部市場的融資渠道不暢通、財務管理制度不完備等問題。不僅僅對企業(yè)有消極影響，對整個經濟市場也有著極大的危害。為了防范管控資金流通中的風險，必須做好精細化的管理工作，量化基本管理職責，激發(fā)崗位內員工的主觀能動性，從而優(yōu)化制造企業(yè)財務基礎工作內容，通過科學的管理來保障企業(yè)的經濟效益。

2. 提高制造企業(yè)的抗風險能力

制造業(yè)企業(yè)的資金管理不僅僅是有效控制內部系統(tǒng)，把握運營過程的資金，更是抵抗未來可能發(fā)生的風險的重要舉措。制造企業(yè)以風險防控為核心導向，能夠促使企業(yè)不斷完善不足之處，創(chuàng)造更高的利潤。妥善的資金管理能夠為各個部門和決策者提供更加精準的信息，利用信息各個部門能順利開展業(yè)務，決策者可以通過直觀的方式了解企業(yè)的實際經營情況，然后編制出合理的戰(zhàn)略發(fā)展計劃。制造企業(yè)要把握好采購環(huán)節(jié)、生產環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)等等，使企業(yè)經營過程中的每個環(huán)節(jié)都在精細的管理范疇內，這樣才能及時調控生產主業(yè)務和其他副業(yè)務的資源以及任務，提高制造企業(yè)的抗風險能力。

3. 降低制造企業(yè)的成本支出

制造業(yè)企業(yè)進行有效的資金管理，能夠有效降低成本支出，把握成本預算，使企業(yè)內部的資源得到優(yōu)化，將“好鋼用在刀刃上”。制造企業(yè)在日常經營中要分析各項財務活動和業(yè)務活動，從資金數(shù)據等內容分析可行性，控制總額度，如果沒有有效的管理，可能會出現(xiàn)過分缺漏或者過分盈余的情況，滋生資金風險。因此為了在發(fā)展階段獲得足夠的資金開展業(yè)務，并且防止資源的浪費，有必要實行風險導向下合理的資金管理制度，有效降低制造企業(yè)的成本支出，追求更高的經濟價值。

（二）風險導向下企業(yè)資金管理分析

2001年，CAS提出了風險導向資金管理的定義，指的是綜合評估、控制、研發(fā)、融資和檢測等各個方面，對企業(yè)內部各種風險進行綜合管理的系統(tǒng)過程。在2004年，COSO委員會從內部控制的角度出發(fā)，提出風險導向資金管理是企業(yè)董事會、管理層和其他人員一起進行的管理過程，是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分。從大方面來說關乎企業(yè)經營總目標能否實現(xiàn)，從小方面來說保障著每項活動的順利開展。根據歷年來關于風險導向下企業(yè)資金管理的有關研究顯示，風險導向資金管理主要包括內部因素和外部因素的管理，最終目的是將風險控制在可控范圍內，尋求風險和受益的最佳平衡點，在風險導向的企業(yè)資金管理中，不僅僅是決策層、管理層和基層員工都扮演著重要角色，還涉及企業(yè)內部各個層面的架構。由于制造類企業(yè)的經營活動與其他行業(yè)不同，大致可以分為采購、生產、銷售三個環(huán)節(jié)，細化還能劃分很多類型。制造企業(yè)的每個環(huán)節(jié)之間都需要資金流進行串聯(lián)，因此需要基于制造業(yè)企業(yè)自身營運本質與其他企業(yè)的不同點，根據內部環(huán)境、外部環(huán)境來分析風險導向下的資金管理，才能追求更有效的風險管控，以及更大的利潤。

二、制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀及問題

（一）制造企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀

中國鐵建成立之初就分別在上海和香港上市，并且連續(xù)多年入選《財富》、“中國企業(yè)500強”“世界500強”“全球225家最大承包商”等等，多種榮譽讓中國鐵建成為最具實力的制造企業(yè)之一。根據網易財經報道的調查數(shù)據顯示，2016-2019年間，中國鐵建的營業(yè)收入不斷增加，總增長11622580.2萬元，銷售凈利潤率呈現(xiàn)上升趨勢，而凈資產的收益水平卻不高。具體財務分析如表1所示。

從表1可知，雖然中國鐵建的盈利數(shù)據保持增長，但資產結構比例變化不大，雖然資產負債率逐年降低，但始終保持高水平，資本結構不合理，依舊有風險存在。除此之外從流動比率和速動比率的角度來看，中國鐵建的償債能力仍然有上升空間，總體來看流動比率小于2，速動比例小于1，預示著企業(yè)仍然面臨著債務風險。

根據中國鐵建2016-2019年年報的數(shù)據顯示，中國鐵建的債務資本雖然逐年降低，但是依舊保持在高水平線上，說明債務資本占比高，對制造企業(yè)來說意味著高償債壓力，具體如表2所示。

在這種背景下，如果企業(yè)出現(xiàn)經營困難、資金流短缺的現(xiàn)象，就會改變財務的杠桿水平（財務杠桿率）、利率水平等各個要素，使企業(yè)經營情況惡化。因此從整體來說，中國鐵建資金管理仍面臨重重問題，需要從資金管理的本質著手。

（二）制造企業(yè)資金管理的問題

1. 企業(yè)內部環(huán)境分析

根據調查研究發(fā)現(xiàn)，雖然中國鐵建在制造企業(yè)中獨占鰲頭，但由于內部控制流于形式，存在內部審核執(zhí)行不嚴格、部門設置不合理、信息溝通不暢的問題，導致企業(yè)內部控制環(huán)境不佳，面臨著一定的資金管理風險。像是中鐵這樣的制造企業(yè)，如果內部審核的執(zhí)行不嚴格，技術未能與時俱進，就會使審核結果與實際需求不符，或者是出現(xiàn)銷售、生產、行政、財務方面的漏洞未能察覺，導致后續(xù)隱患發(fā)生。很多子公司成立了內審委員會，但是內部審核時間過長，并且很多成員對科學性認知不夠，往往由內部經理提拔就任，缺乏專業(yè)性，因此使內部審核浮于形式。除此之外，大型制造企業(yè)往往擁有多個部門和多個崗位，甚至存在一個崗位多個員工處理的現(xiàn)象，造成資源的浪費，除此之外很多員工是臨時調度就任，沒有專業(yè)的知識，無法起到實際作用，像財務部門，如果存在對業(yè)務不精通、對操作流程不仔細的現(xiàn)象，很可能造成數(shù)據分析的錯誤。制造企業(yè)出現(xiàn)的內部環(huán)境問題還有溝通不暢，很多部門各自為營，責任不明確，遇到問題相互推脫，無法追究責任，也會產生一定的資金風險。

2. 存貨管理過程分析

制造企業(yè)日常資金管理過程中，還存在成品庫房管理不科學，以及原料、包材庫房的領用缺乏事前控制管理的問題。通過走訪調查，鐵建企業(yè)內很多生產成品的存放不規(guī)范，有些貨物為了方便發(fā)貨，打亂了原有的存放制度，以致出現(xiàn)了問題之后又無法正常按照秩序存放，出現(xiàn)成品存放不科學的問題，不利于及時準確地發(fā)貨。經過抽樣檢查，一些庫房人員在燈光昏暗的情況下辨別包裝批號，極其容易出現(xiàn)錯誤。除此之外在原料等領用事宜上，存在事后補辦審核手續(xù)的方法，失去了事前監(jiān)控的效果，容易造成資源浪費的后果。

3. 采購與付款分析

制造企業(yè)的采購數(shù)量大，容易出現(xiàn)庫存賬實不符的現(xiàn)象，在采購時營業(yè)部與產品管理較為混亂，也會出現(xiàn)記錄不準確的現(xiàn)象，出現(xiàn)超額采購或者超量采購的現(xiàn)象。有時付款的項目數(shù)據仍有差異，再次核查要花費大量的人力成本和時間成本，浪費了許多資源。制造企業(yè)在采購時，因為計劃不明確或者是賬目不規(guī)范，還會出現(xiàn)采購后缺少材料的現(xiàn)象，在盤點過程中，因為盤點記錄表沒有歸檔保存，盤點差異大沒能及時找尋原因，出現(xiàn)差錯后又是一筆成本支出，造成浪費。

4. 銷售與收款分析

中國鐵建的境外業(yè)務營業(yè)收入占據集團營業(yè)收入的很大一部分，并且大部分存在境外銀行中，但是受到中國和其他貨幣政策的影像無法自由調撥和兌換，無法納入收款管理中。從生態(tài)戰(zhàn)略施行以來，中國制造業(yè)的發(fā)展就面臨重重挑戰(zhàn)，中國制造企業(yè)的應收賬款周轉速度相當于美國企業(yè)的2/3左右，差距較大。除此之外，在銷售業(yè)務中，銷售合同的審批和管理常常出現(xiàn)問題，由于銷售代表的不重視，業(yè)務的不精通，經常出現(xiàn)未存檔保管的情況，或者銷售合同簽訂不規(guī)范的現(xiàn)象，給對賬和單據管理帶來一定困難。

三、風險導向下制造企業(yè)資金管理優(yōu)化策略

（一）企業(yè)內部環(huán)境管理層面的管理優(yōu)化

內部環(huán)境是優(yōu)化資金管理的首要條件，企業(yè)要正確審視目前內部環(huán)境，改變現(xiàn)狀，才能為管理創(chuàng)造良好的基礎。關于打造良好的內部環(huán)境，可以從三個方面著手：第一就是加強員工的認知，以財務管理為主題，開展專項培訓進行理論內容和操作內容的學習，強化各個部門員工對財務管理理論的認知，更新自我觀念，與先進的理論相契合，能夠適應風險導向下制造企業(yè)資金管理模式。先進的資金管理應該貫徹落實企業(yè)生產經營全過程，不僅僅要管理者深入了解，還需要基層員工的了解，使業(yè)務部門和財務部門都能更新觀念，加強合作，勤溝通，認識到有效的資金管理是提高經營效率的必要條件。第二就是構建科學合理的風險預警機制，將原有的不合理的地方進行恰當修改，排查資金運轉過程中可能出現(xiàn)的風險問題，以建立風險預警機制來加強防范。制造企業(yè)可以利用先進的管理技術和先進的信息化技術，對全流程展開監(jiān)管分析，嚴格把控。第三則是加強內部審計工作的權威性，落實責任到個人，讓內部審計工作真正起到作用，并非只是形式作用。內部審計要對資金管理監(jiān)管關口做出調整，根據如今發(fā)展情況，將事后轉移至事中和事前階段，嚴格把控事前各項審查的流程是否規(guī)范，確保事中按照審計計劃進行，在資金運行過程中基于業(yè)務流程規(guī)范嚴格執(zhí)行流程，這樣才能推動制造企業(yè)的經營發(fā)展。

（二）貨幣資金管理層面的管理優(yōu)化

貨幣資金是資金管理的最重要的一部分，該項目包括現(xiàn)金庫存、銀行存款和其他資金款項，例如外地存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款和存出投資款等。具體關系如圖1所示。

貨幣資金能夠保證企業(yè)長久平穩(wěn)地運營，能夠滿足業(yè)務活動的需求，并且也是應對緊急情況的條件。以中國鐵建為例，中國制造企業(yè)的貨幣資金管理存在著持有、轉換、短缺等成本，需要合理控制風險才能確保制造企業(yè)的業(yè)務順利開展，企業(yè)資金健康流通。從主觀方面，制造企業(yè)的領導要重視貨幣資金管理，嚴查“小金庫”和“賬外賬”的現(xiàn)象，加強監(jiān)管作用，杜絕亂批和亂花現(xiàn)象。從客觀方面來說，公司審計部門要明確業(yè)財融合的要點，業(yè)務部門提供的數(shù)據要和財務部門的相互對賬，認真檢查。除此之外，制造企業(yè)應當懂得不能過分依賴銀行，這樣才能減輕資產負債比率過高的現(xiàn)象，發(fā)展自籌資金的能力。一方面，制造企業(yè)要根據宏觀經濟政策，做出合理的投資決策，對未來受益進行風險評估才能降低籌資風險，另一方面可以從真角度考慮，采取多元化籌資方式，優(yōu)化籌資期限組合方式，按照利率水平從高到低排列，達到企業(yè)正確籌資額度，兼顧償債風險性和資金成本大小，使風險和受益之間有所權衡。制造企業(yè)要注意防范匯率帶來的風險，在外部環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，特別重要的是能夠準確把握發(fā)展趨勢。根據合理預測，采取相應的貨幣資金管理方法和籌資方式的安排，可以有效地利用金融工具，以規(guī)避風險。

（三）存貨管理過程層面的管理優(yōu)化

由于疫情的影響，國內外市場購買力下降，雖然對中鐵建筑業(yè)務系統(tǒng)的影響不大，但依舊有資金管理風險隱患。因為中鐵建造的生產材料上游和下游或多或少都遭受了打擊，加劇了制造企業(yè)存貨的壓力。從2019年以后，制造企業(yè)對原材料采購方法多數(shù)采用經驗法，使存貨管理缺乏科學有效的手段。企業(yè)為了保證生產經營的存貨供應，往往大批量采購或者大批量生產，這種現(xiàn)象導致存貨過多出現(xiàn)積壓現(xiàn)象，但是銷售環(huán)節(jié)卻不暢，不僅僅產品過多，原材料和存貨過多使存貨管理面臨雙重壓力，無疑增加了籌資壓力和營運資金需求量。除此之外，庫房管理者的文化素養(yǎng)普遍不高，如今中國鐵建企業(yè)的庫房管理者和其他文職工作者的招聘門檻依舊不高，導致產品庫存堆積、原材料清點和反饋不及時，導致存貨變質，失去了應有的價值。因此需要對庫房管理者提出更嚴格的要求，并且進行定期培訓，引入先進的管理理念，促使庫房存貨管理規(guī)范化。存貨管理中最重要的就是存貨周轉率和周轉天數(shù)，企業(yè)要合理利用存貨指標，采取庫存控制方法，比方說ABC分類法，根據貨物特征分為不同種類，A為最主要管理對象。還可以采用經濟訂貨批量模型，或者是聯(lián)合庫存管理等等，都是行之有效的管理方法。做到存貨管理過程優(yōu)化，才能減少庫存積壓和周轉風險，保證制造企業(yè)的資金安全。

（四）采購與付款層面的管理優(yōu)化

在企業(yè)采購過程中，導致風險產生的原因有企業(yè)內部和外部兩個方面，因此，控制企業(yè)物資采購過程導致的風險損失措施也是多方面的。第一，把握好相關的采購信息，尤其在制定采購策略和戰(zhàn)略時，企業(yè)不但要對相關的資源情況、市場概況、供應成本和價格波動等信息有所掌握，更要進行企業(yè)對信息的初步篩選，保證在相關采購信息獲得執(zhí)行之前的信息內容都在企業(yè)的掌控之中，不會發(fā)生預期之外的風險。然而，雜亂的資源信息中本身就存在許多包含風險的信息，即便經過企業(yè)篩選，也有很大一部分信息資料是需要進行靈活判斷和依據形勢運用的。因此，采購人員自身的素質尤為重要，其對到手信息的洞察力、搜尋能力、判斷能力和辨別能力，并且確保采購環(huán)節(jié)和過程嚴格按照及時精準的標準進行，避免環(huán)節(jié)中有所疏漏。第二，在進行采購的過程中，難免涉及計劃制定、具體執(zhí)行、執(zhí)行審查等各個環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)過程的監(jiān)管對于企業(yè)而言是極其關鍵的。監(jiān)管不但要顧及相關步驟的準確性和科學性，更要照顧到企業(yè)自身的特質，整個市場的變化情況，以及國家政策規(guī)定、企業(yè)自身能力等。第三，企業(yè)要建成自身的風險控制系統(tǒng)，科學合理的風險控制系統(tǒng)以及由此延伸的體系，是企業(yè)進行采購環(huán)節(jié)以及其他環(huán)節(jié)過程風控的重要基礎，一般而言，風險控制系統(tǒng)由兩部分組成，除了預測和預警系統(tǒng)，能夠對信息資料中本身存在的潛在風險進行及時監(jiān)察之外，還有應急系統(tǒng)，即在風險發(fā)生之后企業(yè)啟用的自救模式。

四、結語

綜上所述，包括中國鐵建在內的制造企業(yè)要生存發(fā)展，要應對復雜的市場環(huán)境，要突破自我找到合適的創(chuàng)新道路，就要實施資金優(yōu)化策略。只有實現(xiàn)內部的資金優(yōu)化，才能實現(xiàn)管理模式的升級，走向現(xiàn)代化管理的道路。新時代背景下，企業(yè)開展的各項活動促使企業(yè)內部資金運行活動占比份額增加，為資金管理帶來了更多的風險，優(yōu)化資金管理舉措成為保證企業(yè)穩(wěn)定的重要內容，然而，并非所有的優(yōu)化策略都適用于制造企業(yè)。企業(yè)應當立足當下，根據自身發(fā)展情況來完善內部管理，識別當前資金管理中出現(xiàn)的問題并且及時解決，本文提出的優(yōu)化策略一共有五個層面，分別是企業(yè)內部環(huán)境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面和銷售與收款層面，隨著未來的發(fā)展，還可以進一步細化管理舉措，來保障制造企業(yè)的穩(wěn)定健康，助力中國經濟的發(fā)展。

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（作者單位：中鐵十四局集團房橋有限公司）