王超群

摘要：有效的存款保險(xiǎn)制度有利于強(qiáng)化市場(chǎng)約束，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，提高處置效率，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制通過(guò)對(duì)投保機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)行高費(fèi)率，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，有助于防范道德風(fēng)險(xiǎn)。歐盟各成員國(guó)國(guó)內(nèi)存款保險(xiǎn)計(jì)劃數(shù)量多、種類不一，為降低成員國(guó)間金融風(fēng)險(xiǎn)傳染帶來(lái)的損失，充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)功能，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為各成員國(guó)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制的建立提供指導(dǎo)，并允許各成員國(guó)靈活制定本國(guó)差別費(fèi)率機(jī)制。本文通過(guò)研究歐盟存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)做法，并對(duì)我國(guó)持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制提出建議。

關(guān)鍵詞：歐盟；存款保險(xiǎn)；差別費(fèi)率機(jī)制

引言

歐盟存款保險(xiǎn)機(jī)制最早形成于1994年，風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制從固定費(fèi)率向基于風(fēng)險(xiǎn)的差別費(fèi)率演進(jìn)。歐盟通過(guò)制定法律基礎(chǔ)，為成員國(guó)提供框架，鼓勵(lì)各成員國(guó)在大框架下建立符合本國(guó)實(shí)際的存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制。其做法對(duì)我國(guó)存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制的完善及功能的發(fā)揮有一定意義。

一、歐盟存款保險(xiǎn)機(jī)制基本框架：統(tǒng)一法律基礎(chǔ)，各成員國(guó)靈活監(jiān)管

歐盟存款保險(xiǎn)機(jī)制由歐洲議會(huì)和歐盟理事會(huì)制定《存款擔(dān)保指令》，歐洲銀行管理局根據(jù)要求具體執(zhí)行費(fèi)率計(jì)算指南制定、定期審查、壓力測(cè)試、存款保障金額公示等工作。各成員國(guó)監(jiān)管當(dāng)局需要以《存款擔(dān)保指令》和費(fèi)率計(jì)算指南為指導(dǎo)，也可以基于本國(guó)實(shí)際靈活調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重。

二、歐盟存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率制度變遷：從個(gè)性化的固定費(fèi)率向統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率演進(jìn)

（一）1994年：首次統(tǒng)一規(guī)定歐盟存款保險(xiǎn)制度

?1994年，歐盟頒布《歐盟存款擔(dān)保制度指令》（1994/19號(hào)），第一次對(duì)各成員國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定，規(guī)定保障范圍包括自然人儲(chǔ)戶和法人儲(chǔ)戶，并設(shè)定存款賠付方式和最低賠付限額2萬(wàn)歐元。但大多數(shù)成員國(guó)中，投保機(jī)構(gòu)均按照固定百分比向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)。未基于風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)率制度導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保費(fèi)補(bǔ)貼高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)缺乏正向激勵(lì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，影響銀行體系整體風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（二）2009年：首次提出建立基于風(fēng)險(xiǎn)的保費(fèi)交納模型

2009年，歐盟發(fā)布《歐盟存款擔(dān)保制度指令》（2009/14號(hào)），提出要建立基于風(fēng)險(xiǎn)的保費(fèi)交納模型，采用風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率制度，費(fèi)率范圍在標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率的75%～200%內(nèi)浮動(dòng)，視金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)水平確定。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)使用金融穩(wěn)健性的相關(guān)指標(biāo)核定金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，從而計(jì)算應(yīng)繳納的保費(fèi)。

（三）2014年：出臺(tái)指令，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制出臺(tái)

2014年4月16日，歐洲議會(huì)和歐盟理事會(huì)發(fā)布《存款擔(dān)保指令》，規(guī)定各成員國(guó)保費(fèi)交納應(yīng)基于擔(dān)保存款的金額及各成員的風(fēng)險(xiǎn)水平。2015年10月，歐洲銀行管理局發(fā)布《存款保險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算指南》，規(guī)定了五大維度的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，即資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)管理水平和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（DGS）潛在損失，且每一維度中制定核心風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)及附加指標(biāo)。

（四）2017年：首次審查，開(kāi)展差別費(fèi)率效果評(píng)估

2017年，歐洲銀行管理局回顧了《存款擔(dān)保指令》保費(fèi)計(jì)算指南并向成員國(guó)提供了統(tǒng)計(jì)工具開(kāi)展有效性審查，旨在評(píng)估保費(fèi)計(jì)算方法對(duì)于成員國(guó)是否公允，是否為成員國(guó)提供了激勵(lì)機(jī)制。

三、歐盟風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的主要指標(biāo)框架及考慮

（一）風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)框架：核心指標(biāo)與附加指標(biāo)并存，定量指標(biāo)與定性指標(biāo)結(jié)合

根據(jù)歐洲銀行管理局（EBA）《存款保險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算指南》，各成員國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)適用核心指標(biāo)與附加指標(biāo)相結(jié)合、定量與定性指標(biāo)相結(jié)合的指標(biāo)體系。其中，核心指標(biāo)覆蓋資本、流動(dòng)資金、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)管理水平、DGS的潛在損失五大類，共8個(gè)定量指標(biāo)，如杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率、不良貸款率、資產(chǎn)回報(bào)率等；附加指標(biāo)覆蓋資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)管理水平和DGS的潛在損失三大類，共13個(gè)定量、定性指標(biāo)，如貸款寬容度、風(fēng)險(xiǎn)暴露水平、凈資產(chǎn)收益率、管理水平、系統(tǒng)性影響程度等。

歐洲銀行管理局規(guī)定所有核心指標(biāo)權(quán)重之和不得低于75%，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可根據(jù)實(shí)際情況引入附加指標(biāo)或調(diào)整核心指標(biāo)權(quán)重對(duì)剩余的25%進(jìn)行分配，但單一的核心指標(biāo)或附加指標(biāo)的權(quán)重增幅不得超過(guò)15%，經(jīng)營(yíng)管理水平相關(guān)的定性指標(biāo)除外。

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以計(jì)算投保機(jī)構(gòu)各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)得分，并根據(jù)總得分計(jì)算對(duì)應(yīng)總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重作為主要風(fēng)險(xiǎn)因子直接計(jì)入投保機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)保費(fèi)中?？傦L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的閾值最低應(yīng)在50%～75%，最高在150%～200%，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還可以根據(jù)投保機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況進(jìn)一步擴(kuò)大閾值，以降低道德風(fēng)險(xiǎn)，使機(jī)構(gòu)間的費(fèi)率水平有較好的區(qū)分度。

（二）其他考慮因子：系數(shù)調(diào)節(jié)，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

除上述核心指標(biāo)及附加指標(biāo)外，EBA通過(guò)繳費(fèi)比例（CR）將存款保險(xiǎn)基金積累整體目標(biāo)、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整等因素考慮進(jìn)去；通過(guò)調(diào)整系數(shù)（μ）對(duì)保費(fèi)進(jìn)行調(diào)整，確?？偙ＹM(fèi)規(guī)模與年度存款保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模基本匹配。

四、風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的核定

（一）核定步驟

歐洲銀行管理局（EBA）在《存款保險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算指南》中，對(duì)存款保險(xiǎn)成員機(jī)構(gòu)費(fèi)率核定及保費(fèi)計(jì)算進(jìn)行了說(shuō)明。各成員國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在收集投保機(jī)構(gòu)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等基本數(shù)據(jù)后，逐步核定當(dāng)年存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，最終逐一計(jì)算出各投保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)。

具體步驟為：確定年度目標(biāo)保費(fèi)規(guī)模-定義給定年份適用所有成員機(jī)構(gòu)的繳費(fèi)比例（CR）-計(jì)算所有風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值-為每個(gè)投保機(jī)構(gòu)的所有風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分配風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)（IRS）-對(duì)同一投保機(jī)構(gòu)所有IRS求和，計(jì)算投保機(jī)構(gòu)的總風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)-基于各投保機(jī)構(gòu)的ARS，分配總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARW），基于總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)-計(jì)算各投保機(jī)構(gòu)調(diào)整前的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)-匯總所有投保機(jī)構(gòu)調(diào)整前的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，確定調(diào)整系數(shù)（μ）-將調(diào)整系數(shù)（μ）應(yīng)用于所有投保機(jī)構(gòu)，并計(jì)算調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)。

（二）構(gòu)成要素及計(jì)算

投保機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算的基本公式如下：

機(jī)構(gòu)i應(yīng)繳納的年度存款保險(xiǎn)保費(fèi)（Ci）=繳費(fèi)比例（CR）*機(jī)構(gòu)i的總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）*機(jī)構(gòu)i的被保險(xiǎn)人存款（CDi）*調(diào)整系數(shù)（μ）。除被保險(xiǎn)存款（CDi）外，投保機(jī)構(gòu)保費(fèi)影響要素包括繳費(fèi)比例（CR）、機(jī)構(gòu)i的總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）、調(diào)整系數(shù)（μ）。

1.繳費(fèi)比例（CR）

繳費(fèi)比例是指為了達(dá)到年度目標(biāo)水平，總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）為100%（即假設(shè)機(jī)構(gòu)間無(wú)風(fēng)險(xiǎn)差異）的成員機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)支付的保費(fèi)比例。年度目標(biāo)保費(fèi)規(guī)模除以所有投保機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人存款總額來(lái)確定當(dāng)年度繳費(fèi)比例（CR）。同一年度內(nèi)所有投保機(jī)構(gòu)的繳費(fèi)比例一致，比例越高，投保機(jī)構(gòu)需要繳納的保費(fèi)就越多。

《存款擔(dān)保指令》要求存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)每年從成員機(jī)構(gòu)中收取保費(fèi)，使存款保險(xiǎn)基金在2024年7月3日前達(dá)到被保險(xiǎn)存款0.8%的目標(biāo)水平。因而年度保費(fèi)歸集目標(biāo)應(yīng)在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)確定待歸集的存款保險(xiǎn)基金目標(biāo)后，在剩余年度內(nèi)平均分?jǐn)?，作為?dāng)年存款保險(xiǎn)基金歸集目標(biāo)。

在確定年度目標(biāo)保費(fèi)規(guī)模時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（DGS）還需要考慮經(jīng)濟(jì)周期以及存款保險(xiǎn)保費(fèi)對(duì)投保機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的影響。為了避免在經(jīng)濟(jì)衰退期收取過(guò)多的保費(fèi)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（DGS）可以通過(guò)調(diào)整年度目標(biāo)保費(fèi)水平進(jìn)行周期性的調(diào)整。

2.總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）

由于繳費(fèi)比例及調(diào)整系數(shù)在同一年度內(nèi)所有成員機(jī)構(gòu)均一致，所以總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是影響機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的主要因素?？傦L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）越高，機(jī)構(gòu)需要交納的保費(fèi)就越多。總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARW）根據(jù)機(jī)構(gòu)的總風(fēng)險(xiǎn)得分（ARS）確定，ARW的確定有兩種方式，供各成員國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基于本國(guó)實(shí)際靈活選擇：

（1）區(qū)間計(jì)分。通過(guò)定位機(jī)構(gòu)各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值所在區(qū)間，得到單個(gè)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)得分；基于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，將機(jī)構(gòu)所有單個(gè)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)得分乘以單一指標(biāo)權(quán)重，相加后得到該機(jī)構(gòu)的總風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)（ARS），根據(jù)總風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確定對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARW）。這種方法要求監(jiān)管部門為每一風(fēng)險(xiǎn)類別和指標(biāo)設(shè)定權(quán)重，能夠?qū)C(jī)構(gòu)形成正向激勵(lì)，但也易出現(xiàn)懸崖效應(yīng)，即風(fēng)險(xiǎn)水平類似的機(jī)構(gòu)因劃入不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)費(fèi)率差別較大。

（2）比例法。根據(jù)機(jī)構(gòu)歷史數(shù)據(jù)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的區(qū)間，計(jì)算機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值在區(qū)間上（下）限中的浮動(dòng)比例，根據(jù)浮動(dòng)比例計(jì)算單個(gè)指標(biāo)得分。單一指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)得分乘以單一指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重后得到總風(fēng)險(xiǎn)得分（ARS），再通過(guò)線性公式或?qū)?shù)公式得到總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARW）。這種方法允許機(jī)構(gòu)間存在高度異質(zhì)性，但相對(duì)復(fù)雜。其中，由于對(duì)數(shù)曲線的斜率隨著總風(fēng)險(xiǎn)得分的上漲而增大，曲線逐漸陡峭，所以機(jī)構(gòu)總風(fēng)險(xiǎn)得分越高，需要多繳納的保費(fèi)較線性公式而言增長(zhǎng)更快，因而對(duì)數(shù)公式更能激勵(lì)機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)。

3.調(diào)整系數(shù)（μ）

如果DGS所有成員機(jī)構(gòu)的年費(fèi)存款保險(xiǎn)保費(fèi)僅基于繳費(fèi)比例（CR）、機(jī)構(gòu)i的總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（ARWi）、機(jī)構(gòu)i的被保險(xiǎn)人存款（CDi），那么某一年度歸集的保費(fèi)可能高于或低于該年度目標(biāo)水平。為了調(diào)整這一差異，可運(yùn)用調(diào)整系數(shù)（μ），避免保費(fèi)總規(guī)模過(guò)高或過(guò)低。

五、歐盟存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制的特征和對(duì)中國(guó)的啟示

2020年，國(guó)際存款保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（IADI）發(fā)布《存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率制度有效性評(píng)估》，從實(shí)施條件和環(huán)境、機(jī)制設(shè)計(jì)特征以及有效性定量評(píng)估三個(gè)大方面提出存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率有效性評(píng)估的框架。對(duì)照IADI有效性評(píng)估框架，歐盟的差別費(fèi)率機(jī)制整體完整，且以下特征顯著：

第一，制定存?；饸w集目標(biāo)，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)。歐洲銀行管理局綜合考慮了存款保險(xiǎn)基金積累目標(biāo)、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整等因素。第二，費(fèi)率核定精細(xì)化，強(qiáng)化正向激勵(lì)作用。在計(jì)算總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，歐洲銀行管理局提供區(qū)間計(jì)分和比例法供選擇，兩種方式均體現(xiàn)了差別費(fèi)率的正向激勵(lì)作用，特別是比例法，雖然相對(duì)復(fù)雜，但允許機(jī)構(gòu)間存在高度異質(zhì)性，一定程度上避免懸崖效應(yīng)。第三，信息披露程度較高。歐洲銀行管理局在官網(wǎng)上披露風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算方法，并按年度公開(kāi)各成員國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保的保費(fèi)信息及可用的財(cái)務(wù)手段，提供存款保險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)問(wèn)答及簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算示例。第四，公眾參與程度高。歐洲銀行管理局2014年12月關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、計(jì)算方法等進(jìn)行公開(kāi)意見(jiàn)征詢，收到大量意見(jiàn)和問(wèn)題，并對(duì)問(wèn)題及回應(yīng)摘要進(jìn)行了披露。

?對(duì)中國(guó)啟示如下。第一，細(xì)化存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率檔次。我國(guó)目前采用分檔計(jì)費(fèi)的方式，基于投保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分匹配對(duì)應(yīng)費(fèi)率檔次。在費(fèi)率核定實(shí)際中，易出現(xiàn)懸崖效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分相差相近機(jī)構(gòu)因在不同的費(fèi)率檔次，繳納保費(fèi)金額相差較大。建議考慮細(xì)化費(fèi)率檔次區(qū)間或參考?xì)W盟比例計(jì)算的方式，縮小風(fēng)險(xiǎn)水平相似機(jī)構(gòu)間的費(fèi)率差距，提升風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率與風(fēng)險(xiǎn)水平的匹配度。

第二，拓展存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制反饋渠道，提高公眾參與度。自2016年我國(guó)實(shí)施存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制以來(lái)，多次進(jìn)行了完善，但主要是自上而下地進(jìn)行費(fèi)率完善工作。建議定期通過(guò)官網(wǎng)、公文等方式面向投保機(jī)構(gòu)、其他監(jiān)管單位就制度落實(shí)情況、調(diào)整情況、存在的問(wèn)題、費(fèi)率核定工具、政策文件手冊(cè)等征求意見(jiàn)建議，作為機(jī)制定期評(píng)估審查的方式之一，提高社會(huì)公眾及投保機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)制的理解和認(rèn)可程度，增強(qiáng)制度透明度。

參考文獻(xiàn)

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