王積田 田博傲 馬珊

【摘 要】 審計(jì)委員會(huì)作為企業(yè)發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督職能的重要機(jī)構(gòu)，研究其學(xué)術(shù)經(jīng)歷所發(fā)揮的積極作用尤為重要。文章以2010—2020年A股非金融上市公司作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的影響及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷有效抑制了企業(yè)的違規(guī)傾向，減少了企業(yè)的違規(guī)次數(shù)；而信息披露質(zhì)量在其中發(fā)揮了部分中介作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷主要抑制了信息披露和公司經(jīng)營類的違規(guī)行為；相較于高校和協(xié)會(huì)的經(jīng)歷，審計(jì)委員會(huì)科研機(jī)構(gòu)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的治理效應(yīng)最強(qiáng)。研究結(jié)果在豐富審計(jì)委員會(huì)和企業(yè)違規(guī)相關(guān)文獻(xiàn)的同時(shí)，為優(yōu)化審計(jì)委員會(huì)組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)治理能力提供了借鑒。

【關(guān)鍵詞】 審計(jì)委員會(huì)； 學(xué)術(shù)經(jīng)歷； 企業(yè)違規(guī)行為； 信息披露質(zhì)量； 審計(jì)監(jiān)督

【中圖分類號(hào)】 F275；F239.45? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）09-0126-10

一、引言

企業(yè)違規(guī)作為公司治理的一大難題，一直以來屢禁不止，證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：2010—2020年查辦違規(guī)案件達(dá)到5 000余起，其中2020年有314家公司因違規(guī)受到行政處罰。“獐子島扇貝逃跑”“康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假”等花樣百出的違規(guī)案例更是對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管秩序的嚴(yán)重挑釁。同時(shí)，違規(guī)行為的層出不窮暴露出企業(yè)治理不善、監(jiān)督不力等問題，使企業(yè)在投資者心中的形象大打折扣[1]。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，健全企業(yè)內(nèi)部制度，推動(dòng)企業(yè)合規(guī)發(fā)展是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的長久之計(jì)。尤其是在外部監(jiān)管政策日趨完善的背景下，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制已逐漸成為降低企業(yè)違規(guī)行為的主攻方向。

強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的重要一環(huán)便是構(gòu)建高效的審計(jì)監(jiān)督體系，而高效的審計(jì)監(jiān)督體系離不開審計(jì)委員會(huì)的履職盡責(zé)?！丁笆奈濉眹覍徲?jì)工作發(fā)展規(guī)劃》的出臺(tái)更是將如何充分發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)制度有效性這一熱議話題推向高潮?；诶佑±碚摚瑢徲?jì)委員會(huì)成員的過往經(jīng)歷對(duì)其未來的行為決策具有一定的指導(dǎo)作用，周澤將等[2]的研究也證明海歸人員的加入對(duì)提高審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督效率大有裨益。而隨著“產(chǎn)學(xué)研”深度融合的新型發(fā)展模式的確立，越來越多的學(xué)者參與到企業(yè)各部門的工作中，憑借其知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)成為企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)能，那么作為重要背景特征的學(xué)術(shù)經(jīng)歷又能否對(duì)審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督職能的發(fā)揮產(chǎn)生影響呢？因此，本文選擇從企業(yè)違規(guī)的視角回答上述問題。

本文選取A股上市公司2010—2020年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)二者之間的關(guān)系及其作用機(jī)制。可能的貢獻(xiàn)如下：第一，拓展了審計(jì)委員會(huì)治理有效性的相關(guān)研究，首次從學(xué)術(shù)經(jīng)歷這一重要的后天因素出發(fā)，研究其對(duì)審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督作用的發(fā)揮產(chǎn)生的影響，對(duì)審計(jì)委員會(huì)成員的聘用提供參考；第二，豐富了企業(yè)違規(guī)的研究內(nèi)容，以審計(jì)委員會(huì)成員的學(xué)術(shù)經(jīng)歷為著眼點(diǎn)，開拓了對(duì)企業(yè)違規(guī)影響因素的研究思路，為推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展找到新的落腳點(diǎn)。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

（一）文獻(xiàn)回顧

自美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)首次提出企業(yè)應(yīng)組建審計(jì)委員會(huì)的建議以來，學(xué)術(shù)界圍繞如何充分發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督職能的研究從未停止。已有觀點(diǎn)認(rèn)為審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性[3]、專業(yè)性[4]、性別比例[5]、薪酬水平[6]等都會(huì)影響其監(jiān)督有效性。并且隨著研究的不斷深入，部分學(xué)者開始細(xì)化對(duì)審計(jì)委員會(huì)的研究，并將新理論、新方法引入其中。在審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性能夠提高其監(jiān)督質(zhì)量的研究基礎(chǔ)上，結(jié)合高階理論進(jìn)一步探究財(cái)務(wù)背景[7]與會(huì)計(jì)專長[8]對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的影響；引入社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論探索審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立董事關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)信息質(zhì)量的影響[9]；采用嵌入式分析法構(gòu)建黨委審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督協(xié)同機(jī)制[10]。不難發(fā)現(xiàn)，關(guān)于審計(jì)委員會(huì)的研究正在不斷完善和發(fā)展。

而回顧近年關(guān)于企業(yè)違規(guī)影響因素的文獻(xiàn)，多數(shù)學(xué)者從外部監(jiān)管與內(nèi)部治理兩方面展開。從外部監(jiān)管的視角出發(fā)，林龍斌等[11]研究發(fā)現(xiàn)來自證券監(jiān)管市場(chǎng)的處罰不僅能抑制企業(yè)違規(guī)，還能有效防止企業(yè)違規(guī)的再犯。張建平等[12]提出紀(jì)檢監(jiān)察部門的巡視對(duì)降低國企違規(guī)具有顯著作用。王伊攀等[13]探討了政府以大客戶的身份出現(xiàn)時(shí)，能否制約企業(yè)的違規(guī)行為。而馬壯等[14]基于信號(hào)傳遞視角發(fā)現(xiàn)媒體監(jiān)督能夠阻斷違規(guī)傳染。桂愛勤等[15]指出來自分析師的關(guān)注也是降低企業(yè)違規(guī)的途徑之一。從內(nèi)部治理的視角出發(fā)，楊潔飛等[16]發(fā)現(xiàn)管理層薪酬機(jī)制的公平與否與企業(yè)違規(guī)行為密切相關(guān)；欒甫貴等[17]認(rèn)為高管團(tuán)隊(duì)斷裂帶的形成削弱了高管間的合謀動(dòng)機(jī)，減少違規(guī)發(fā)生的概率；江新峰等[18]透過獨(dú)立董事兼任現(xiàn)象發(fā)現(xiàn)“忙碌”獨(dú)董更能降低企業(yè)違規(guī)；張橫峰[19]通過研究發(fā)現(xiàn)女性董事比例的提高有利于減少企業(yè)違規(guī)行為；大股東也可以通過積極發(fā)聲和推出威脅[20]，甚至董事選舉[21]的手段來抑制違規(guī)行為。

綜上所述，現(xiàn)有對(duì)公司違規(guī)治理作用的研究中，鮮有文獻(xiàn)提及審計(jì)委員會(huì)與企業(yè)違規(guī)間的關(guān)系，從學(xué)術(shù)經(jīng)歷角度揭示審計(jì)委員會(huì)對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的影響機(jī)制的文獻(xiàn)更是鳳毛麟角。由此，本文嘗試從該視角出發(fā)為企業(yè)違規(guī)行為治理提供新的思路。

（二）理論分析與研究假設(shè)

1.審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)行為

審計(jì)委員會(huì)作為完善公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，扮演著內(nèi)部監(jiān)督者的角色[22]。具體的，審計(jì)委員會(huì)通過聯(lián)系外部審計(jì)、審查公司的內(nèi)控制度和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告流程等方式履行監(jiān)督職能，對(duì)虛構(gòu)利潤、瞞報(bào)信息等違規(guī)行為進(jìn)行約束。而學(xué)術(shù)經(jīng)歷作為影響審計(jì)委員會(huì)成員履職的重要特征，相比于普通的審計(jì)委員會(huì)成員，具有學(xué)術(shù)背景的審計(jì)委員會(huì)成員往往擁有更強(qiáng)的專業(yè)勝任能力和監(jiān)督動(dòng)機(jī)抑制企業(yè)違規(guī)行為。

其一，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷有利于提高審計(jì)委員會(huì)的專業(yè)勝任能力，為其更好地履行監(jiān)督職責(zé)奠定基礎(chǔ)。根據(jù)高層梯隊(duì)理論，在高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷使審計(jì)委員會(huì)成員擁有豐富的專業(yè)知識(shí)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)術(shù)思維以及更多實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為其有效履職提供了有利條件[23]。憑借這些有利條件，審計(jì)委員會(huì)成員在審核財(cái)報(bào)信息時(shí)能夠提供專業(yè)性意見，規(guī)范企業(yè)管理者的治理行為，減少其自利機(jī)會(huì)主義的空間，防范虛增利潤、侵占資產(chǎn)等違規(guī)行為。同時(shí)，學(xué)術(shù)經(jīng)歷培養(yǎng)了審計(jì)委員會(huì)成員良好的溝通交流能力，保證內(nèi)審和外審間的有效溝通，打破管理層有意設(shè)置的信息障礙；某些具有較高學(xué)術(shù)水平的成員甚至是其所在領(lǐng)域的專家，憑借其較高的聲望吸引更多外部審計(jì)資源，配合審計(jì)委員會(huì)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)的監(jiān)督效力，緩解內(nèi)部人合謀侵害投資者的權(quán)益，加大管理層隱藏不利信息的難度，抑制違規(guī)行為的發(fā)生。

其二，具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的審計(jì)委員會(huì)成員監(jiān)督動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，提升了審計(jì)委員會(huì)的履職效率。一方面，學(xué)術(shù)氛圍的熏陶和傳統(tǒng)文化的浸染使得審計(jì)委員會(huì)成員具有較高道德水平和較強(qiáng)責(zé)任意識(shí)，較高的道德標(biāo)準(zhǔn)促使審計(jì)委員會(huì)成員嚴(yán)于律己[24]，拒絕與管理層合謀，保障監(jiān)督的公平公正。強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感促使其屢職盡責(zé)，深挖管理者決策方式中隱藏的逐利動(dòng)機(jī)，規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)告流程，增強(qiáng)決策信息的透明度，對(duì)欺詐違規(guī)行為零容忍。另一方面，學(xué)術(shù)型人才更在意對(duì)個(gè)人聲譽(yù)的保護(hù)。若企業(yè)因違規(guī)而遭處罰，董事會(huì)和投資者往往歸咎于審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督不力，勢(shì)必會(huì)給審計(jì)委員會(huì)帶來較高的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)[25]，對(duì)成員的職業(yè)前景產(chǎn)生較為不利的影響。聲譽(yù)激勵(lì)強(qiáng)化了審計(jì)委員會(huì)成員的監(jiān)督動(dòng)機(jī)，促使審計(jì)委員會(huì)積極履行對(duì)企業(yè)治理的監(jiān)督職責(zé)，事前有更為強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去約束管理層的違規(guī)操縱，保證公告信息質(zhì)量，從根源上減少潛在聲譽(yù)隱患，在維護(hù)其聲譽(yù)資本的同時(shí)有效抑制企業(yè)違規(guī)行為。

基于上述分析，本文提出假設(shè)1。

H1：審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)行為顯著負(fù)相關(guān)。

2.信息披露質(zhì)量的中介作用

對(duì)于以監(jiān)督財(cái)務(wù)報(bào)告的編制與披露為己任的審計(jì)委員會(huì)而言，信息披露是其防范企業(yè)違規(guī)的重要渠道。根據(jù)委托代理理論，提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量可以降低信息不對(duì)稱，有助于委托人獲取真實(shí)有效的信息，增加投資者對(duì)管理者一舉一動(dòng)的監(jiān)督，降低違規(guī)行為發(fā)生的概率；同時(shí)高質(zhì)量的信息披露也增加了管理層營私舞弊的難度，致使違規(guī)所需付出的成本遠(yuǎn)大于收益，弱化了企業(yè)違規(guī)的動(dòng)機(jī)。

而審計(jì)委員會(huì)成立的初衷之一便是為企業(yè)的財(cái)務(wù)信息可信性提供保障[26]。審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷促使審計(jì)委員會(huì)成員在履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)更加認(rèn)真負(fù)責(zé)，加大對(duì)公司的財(cái)務(wù)信息及其披露的審核力度，提供更精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)報(bào)告。具體而言，具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的審計(jì)委員會(huì)成員既有提升企業(yè)信息披露質(zhì)量的能力，也有動(dòng)機(jī)去監(jiān)督企業(yè)披露信息的真實(shí)性。從專業(yè)能力角度，具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的審計(jì)委員會(huì)成員憑借其專業(yè)知識(shí)，對(duì)提交董事會(huì)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審核，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠，而財(cái)務(wù)信息的客觀性是提高信息披露質(zhì)量的重要驅(qū)動(dòng)因素[27]；學(xué)術(shù)經(jīng)歷有助于審計(jì)委員會(huì)成員與內(nèi)、外部審計(jì)師進(jìn)行高質(zhì)量的溝通，規(guī)范財(cái)報(bào)審查流程，提升信息透明度，強(qiáng)化了財(cái)務(wù)信息的披露質(zhì)量，從根源上杜絕管理層隨意操縱信息披露等違規(guī)行為。從監(jiān)督動(dòng)機(jī)角度，具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的審計(jì)委員會(huì)成員會(huì)更在意對(duì)自身聲譽(yù)的保護(hù)，財(cái)務(wù)信息的失真會(huì)讓審計(jì)委員會(huì)成員聲譽(yù)受損，自身學(xué)術(shù)價(jià)值大打折扣，接受來自董事會(huì)和投資者的問責(zé)。同時(shí)，審計(jì)委員會(huì)的核心職能便是保證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，學(xué)術(shù)經(jīng)歷激發(fā)了審計(jì)委員會(huì)成員名譽(yù)感和責(zé)任感，促使其充分發(fā)揮監(jiān)督職能，提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量。綜上，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷可能通過提高信息披露質(zhì)量來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的抑制作用。

基于上述分析，提出假設(shè)2。

H2：信息披露質(zhì)量在審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)行為之間發(fā)揮中介作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2010—2020年A股上市公司作為研究樣本，參考學(xué)術(shù)界的主流做法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：剔除ST、？觹ST類上市公司樣本；剔除金融、保險(xiǎn)行業(yè)上市公司樣本；剔除資產(chǎn)負(fù)債率小于0的樣本；剔除存在缺失值的樣本；對(duì)連續(xù)變量在上下1%水平上進(jìn)行縮尾（Winsorize）處理。經(jīng)處理最終得到15 752個(gè)觀測(cè)值。企業(yè)違規(guī)的數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫中的違規(guī)處理子數(shù)據(jù)庫和事件研究子數(shù)據(jù)庫中的違規(guī)事件表，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷數(shù)據(jù)根據(jù)董監(jiān)高個(gè)人特征和上市公司審計(jì)機(jī)構(gòu)列表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行手工整理，法治環(huán)境數(shù)據(jù)來源于《中國分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2021）》中的“市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法治環(huán)境”指數(shù)，其余控制變量均取自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義與模型設(shè)定

1.被解釋變量：企業(yè)違規(guī)。本文使用違規(guī)傾向（Vio_inc）和違規(guī)次數(shù)（Vio_fre）兩種方式衡量上市公司違規(guī)行為。具體的，若上市公司在當(dāng)年發(fā)生違規(guī)行為，且被證券監(jiān)管部門通報(bào)，則Vio_inc取1，否則取0；Vio_fre則用于衡量上市公司一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)被證券監(jiān)管部門通報(bào)的違規(guī)總次數(shù)。

2.解釋變量：審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷。本文使用Acab表示審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷，具體指審計(jì)委員會(huì)中具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的人數(shù)占審計(jì)委員會(huì)總?cè)藬?shù)的比例，其中審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷是指過去或現(xiàn)在具有在高校任教、科研機(jī)構(gòu)任職或在協(xié)會(huì)從事研究的審計(jì)委員會(huì)成員。

3.中介變量：信息披露質(zhì)量。本文使用修正Jones模型計(jì)算的操縱性應(yīng)計(jì)的絕對(duì)值DA來衡量信息披露質(zhì)量，該值越大表明操縱性應(yīng)計(jì)越大，信息披露質(zhì)量越低。本文還用DD模型計(jì)算的應(yīng)計(jì)質(zhì)量（DD）作為替換變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

4.控制變量：參考以往研究，本文選取以下控制變量：資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、公司規(guī)模（Size）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、股權(quán)集中度（Share）、兩職合一（Two）、董事會(huì)規(guī)模（Board）、獨(dú)立董事比例（Daur）、發(fā)展能力（Growth）、是否四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)（Audit）、法治環(huán)境（Law，樊綱等（2021）所提供的市場(chǎng)中介組織發(fā)育和法治環(huán)境指數(shù)）、是否虧損啞變量（Loss）。

具體變量定義如表1所示。

本文構(gòu)建模型1以檢驗(yàn)研究H1。

Vio_inci，t/Vio_frei，t=β0+β1Acabi，t+∑βjControlsi，t+

∑Yeari，t+∑Industryi，t+εi，t? ? （1）

本文構(gòu)建模型2和模型3以檢驗(yàn)研究H2。

DAi，t=α0+α1Acabi，t+∑αjControlsi，t+∑Yeari，t+∑Industryi，t+εi，t? ?（2）

Vio_inci，t/Vio_frei，t=χ0+χ1Acabi，t+χ2DAi，t+∑χjCo-

ntrolsi，t+∑Yeari，t+∑Industryi，t+εi，t? （3）

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2為主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。企業(yè)違規(guī)傾向（Vio_inc）的均值為0.249，即樣本中大約四分之一的公司存在違規(guī)行為且遭監(jiān)管部門處罰；企業(yè)違規(guī)次數(shù)（Vio_fre）均值為0.429，最大值為9，最小值為0，表明不同公司間存在較大違規(guī)次數(shù)差異；審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷（Acab）的均值為0.406，說明有超過40%的樣本企業(yè)的審計(jì)委員會(huì)成員具備學(xué)術(shù)經(jīng)歷，這代表企業(yè)越來越愿意聘任具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的人才進(jìn)入審計(jì)委員會(huì)任職。

（二）相關(guān)性分析

主要變量的Pearson和Spearman相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)如表3所示，企業(yè)違規(guī)傾向和違規(guī)次數(shù)與審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷在1%水平上顯著負(fù)相關(guān)，與預(yù)期H1一致；應(yīng)計(jì)盈余與企業(yè)違規(guī)行為在1%水平上顯著正相關(guān)，說明信息披露質(zhì)量對(duì)企業(yè)違規(guī)行為可能存在抑制作用，初步驗(yàn)證H2，以上主要變量之間的關(guān)系還有待更進(jìn)一步回歸檢驗(yàn)。

（三）回歸結(jié)果分析

1.審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景與企業(yè)違規(guī)行為

表4報(bào)告了審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景與企業(yè)違規(guī)的多元回歸結(jié)果。列（1）、列（2）對(duì)應(yīng)Logit回歸分析；列（3）、列（4）對(duì)應(yīng)泊松回歸分析。由表可得，列（1）、列（2）中Acab與Vio_inc在1%水平上顯著為負(fù)（z值分別為-3.75和-3.21），列（3）、列（4）中Acab與Vio_fre在1%水平上顯著為負(fù)（z值分別為-3.37和-2.62）。以上結(jié)果表明審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景顯著降低了企業(yè)違規(guī)行為，支持了本文研究H1?？刂谱兞康慕Y(jié)果表明：公司規(guī)模越大，資產(chǎn)負(fù)債率水平越低，外部法律環(huán)境指數(shù)越高，企業(yè)違規(guī)傾向較小，違規(guī)次數(shù)較少，企業(yè)違規(guī)的可能性越小。

2.信息披露質(zhì)量的中介作用

信息披露質(zhì)量的中介效應(yīng)回歸結(jié)果如表4列（5）—列（7）所示。列（5）是審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景對(duì)信息披露質(zhì)量的回歸結(jié)果，Acab的系數(shù)顯著為負(fù)，說明具有學(xué)術(shù)背景的審計(jì)委員會(huì)能夠顯著提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量。列（6）和列（7）檢驗(yàn)了信息披露質(zhì)量在審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景與企業(yè)違規(guī)行為之間是否扮演中介的角色。鑒于本文選取的操縱性盈余作為信息披露質(zhì)量的衡量指標(biāo)，DA越大，信息披露質(zhì)量越低。DA系數(shù)顯著為正表明了較高的信息披露質(zhì)量能夠降低企業(yè)的違規(guī)行為。同時(shí)，在加入信息披露質(zhì)量之后，Acab的回歸系數(shù)依然顯著為負(fù)，只是絕對(duì)值稍微下降，這說明信息披露質(zhì)量在審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景與企業(yè)違規(guī)行為之間發(fā)揮部分中介效應(yīng)，從而驗(yàn)證了H2。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.Heckman兩階段回歸。本文構(gòu)建Heckman模型控制可能存在的自選擇效應(yīng)。在Heckman第一階段中采用審計(jì)委員會(huì)是否具有學(xué)術(shù)背景（Acab_n）作為解釋變量，公司注冊(cè)地高校數(shù)量（Sch）作為工具變量計(jì)算出逆米爾斯比（IMR），在第二階段加入逆米爾斯比進(jìn)行回歸。Heckman兩階段回歸結(jié)果如表5中列（1）—列（3）所示，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景與企業(yè)違規(guī)行為的關(guān)系顯著為負(fù)，表明在考慮樣本自選擇問題后，上文結(jié)論仍成立。

2.更換研究模型。采用部分可觀測(cè)Bivariate Probit模型進(jìn)行重新檢驗(yàn)，具體參考朱杰（2020）的做法，列（4）中Vio代表企業(yè)違規(guī)傾向，列（5）中Detect代表企業(yè)違規(guī)被稽查可能性。通過列（4）、列（5）的回歸結(jié)果可以看出，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)背景（Acab）與違規(guī)傾向（Vio）和被稽查概率（Detect）依然顯著負(fù)相關(guān)，進(jìn)一步驗(yàn)證了H1。

3.更換中介變量衡量方法。根據(jù)前文所述，采用DD模型計(jì)算的操縱應(yīng)計(jì)（DD）作為信息披露質(zhì)量的代理變量進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。結(jié)果如表5列（6）—列（8）所示，與表4中的系數(shù)符號(hào)一致，信息披露質(zhì)量依然在審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)的關(guān)系中起到了部分中介效應(yīng)，再次驗(yàn)證了H2。

4.更換解釋變量。采用企業(yè)違規(guī)的嚴(yán)重程度（Vio_Gr）作為解釋變量。由于違規(guī)行為的嚴(yán)重程度為有序離散變量，故采用Ordered Logit模型進(jìn)行回歸分析。如表5列（9）所示，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷與企業(yè)違規(guī)嚴(yán)重程度顯著負(fù)相關(guān)，與主效應(yīng)一致，證明結(jié)果穩(wěn)健。

（五）進(jìn)一步分析

1.區(qū)分違規(guī)類型。本文將企業(yè)違規(guī)行為進(jìn)一步細(xì)分為信息披露違規(guī)、經(jīng)營違規(guī)和領(lǐng)導(dǎo)人違規(guī)，以違規(guī)次數(shù)的形式表示，并分別與審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷進(jìn)行回歸，結(jié)果如表6所示。審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)信息披露違規(guī)和經(jīng)營違規(guī)的影響系數(shù)顯著為負(fù)，而對(duì)領(lǐng)導(dǎo)人違規(guī)的系數(shù)雖然為負(fù)，但并不顯著。表明審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)的抑制作用主要表現(xiàn)在信息披露違規(guī)與經(jīng)營違規(guī)上。原因在于審計(jì)委員會(huì)的主要職能便是監(jiān)督財(cái)務(wù)信息和企業(yè)經(jīng)營行為，而學(xué)術(shù)經(jīng)歷提升了審計(jì)委員會(huì)的履職效率，因此對(duì)信息披露違規(guī)和經(jīng)營違規(guī)行為的抑制作用較為明顯，而領(lǐng)導(dǎo)人違規(guī)行為較少，且多為個(gè)案，相比于前兩者，領(lǐng)導(dǎo)人違規(guī)對(duì)企業(yè)影響較小，因而對(duì)其抑制作用并不明顯，表明審計(jì)委員會(huì)的治理作用主要體現(xiàn)在具有嚴(yán)重后果的企業(yè)違規(guī)行為中。

2.區(qū)分學(xué)術(shù)經(jīng)歷類型。本文對(duì)審計(jì)委員會(huì)成員的學(xué)術(shù)經(jīng)歷進(jìn)一步區(qū)分，分別是高校學(xué)術(shù)經(jīng)歷（Acab1）、科研機(jī)構(gòu)學(xué)術(shù)經(jīng)歷（Acab2）和科研協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷（Acab3）。由表7列（1）—列（6）的結(jié)果表明，無論是違規(guī)傾向抑或是違規(guī)次數(shù)，相比于高校和協(xié)會(huì)的學(xué)術(shù)經(jīng)歷，審計(jì)委員會(huì)的科研機(jī)構(gòu)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)的抑制作用最為顯著，這可能由于在科研機(jī)構(gòu)的經(jīng)歷使得審計(jì)委員會(huì)成員對(duì)領(lǐng)域前沿有了一定了解，積累了更多人脈資源和審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，提升其履職效率，從而有助于對(duì)企業(yè)違規(guī)進(jìn)行更有效的監(jiān)督。

五、結(jié)論與建議

本文以2010—2020年A股上市公司為研究對(duì)象，檢驗(yàn)審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的影響，結(jié)果表明審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷能夠顯著降低企業(yè)的違規(guī)傾向和違規(guī)次數(shù)；中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果表明審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷通過提高企業(yè)信息披露質(zhì)量來抑制企業(yè)違規(guī)行為，即信息披露質(zhì)量發(fā)揮部分中介作用；進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，從違規(guī)類型上看，審計(jì)委員會(huì)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的治理主要表現(xiàn)在信息披露和公司經(jīng)營類違規(guī)；從學(xué)術(shù)經(jīng)歷類型上看，審計(jì)委員會(huì)的科研機(jī)構(gòu)學(xué)術(shù)經(jīng)歷對(duì)企業(yè)違規(guī)行為具有較強(qiáng)的抑制作用。

本文根據(jù)上述研究結(jié)論提出如下建議：（1）監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步出臺(tái)相關(guān)政策，優(yōu)化完善審計(jì)委員會(huì)制度，重點(diǎn)關(guān)注審計(jì)委員會(huì)成員的學(xué)術(shù)背景，細(xì)化審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督職能，尤其是在提高信息披露質(zhì)量上發(fā)揮的重要作用，有效抑制企業(yè)違規(guī)行為，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。（2）企業(yè)在遴選審計(jì)委員會(huì)成員時(shí)，要適當(dāng)提升學(xué)術(shù)型人才的比重，具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高級(jí)人才的加入可以提升審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督效率，完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，降低企業(yè)違規(guī)行為發(fā)生的可能性。

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