摘 要：在“一帶一路”倡議下，我國已與多個(gè)國家簽署了合作協(xié)議，并為國家間企業(yè)的合作共贏提供了堅(jiān)定的政治與經(jīng)濟(jì)保障。文章通過選取1990—2022年我國上市公司數(shù)據(jù)，選定稅收便利性指標(biāo)即進(jìn)口退稅指標(biāo)，以驗(yàn)證我國稅收便利性政策的實(shí)施對(duì)企業(yè)績效的影響。研究結(jié)果顯示，不管是基準(zhǔn)回歸結(jié)果，還是按照企業(yè)規(guī)模和控股性質(zhì)作為異質(zhì)性分組變量，進(jìn)行分樣本回歸，稅收便利性政策都對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生了顯著的正向影響。

關(guān)鍵詞：“一帶一路” 稅收便利性 企業(yè)績效

中圖分類號(hào)：F810.42" 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2023）12-107-02

為了分析“一帶一路”倡議背景下財(cái)稅政策對(duì)我國企業(yè)績效的促進(jìn)作用，本文從實(shí)證角度出發(fā)，選取了2011—2021年我國A股上市公司時(shí)間序列數(shù)據(jù)，建立回歸模型，旨在證明稅收便利性政策對(duì)我國企業(yè)參與“一帶一路”倡議的促進(jìn)作用。本文將設(shè)置促進(jìn)企業(yè)融入“一帶一路”倡議的影響因素作為解釋變量，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析軟件，通過實(shí)證分析，觀察當(dāng)前的財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)參與“一帶一路”倡議是否起到正面促進(jìn)作用。

一、變量的選取與說明

1.被解釋變量。本文選取的被解釋變量為我國A股上市公司企業(yè)績效，選用的指標(biāo)為ROA。

ROA（資產(chǎn)回報(bào)率），也叫資產(chǎn)收益率，它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)。計(jì)算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報(bào)率一般以百分比表示。有時(shí)也稱為投資回報(bào)率。

2.解釋變量。本文選取的解釋變量為稅收便利性政策，即進(jìn)口退稅額/企業(yè)進(jìn)出口總額。

3.控制變量。本文選取的控制變量為企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：償債能力指標(biāo)，選用利息保障倍數(shù)，又稱已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費(fèi)用之比；發(fā)展能力，是指企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，分析目的是在檢測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的基礎(chǔ)上，通過設(shè)定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警警報(bào)指數(shù)來識(shí)別企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)，防止和減少風(fēng)險(xiǎn)損失；股權(quán)，是有限責(zé)任公司或者股份有限公司的股東對(duì)公司享有的人身和財(cái)產(chǎn)權(quán)益的一種綜合性權(quán)利，是從公司獲得經(jīng)濟(jì)利益，并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利；經(jīng)營能力，指企業(yè)對(duì)包括內(nèi)部條件及其發(fā)展?jié)摿υ趦?nèi)的經(jīng)營戰(zhàn)略與計(jì)劃的決策能力以及企業(yè)上下各種生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的管理能力的總和；每股收益，即每股盈利（EPS），指稅后利潤與股本總數(shù)的比率；運(yùn)營指數(shù)即現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營現(xiàn)金毛流量的比率；總資產(chǎn)是指某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資產(chǎn)。

二、回歸結(jié)果與分析

通過相關(guān)性系數(shù)矩陣分析，本文認(rèn)為在樣本考察期內(nèi)ROA和財(cái)稅便利性政策及其他控制變量均存在相關(guān)關(guān)系。

表1顯示了部分的回歸結(jié)果，在樣本考察期內(nèi)，模型1中，稅收便利性政策對(duì)企業(yè)ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進(jìn)企業(yè)績效增長，影響系數(shù)約為 0.406，說明在其他變量不變的情況下，當(dāng)稅收便利性政策對(duì)企業(yè)的影響每提高1單位，企業(yè)績效相應(yīng)上升0.406個(gè)單位。每股指標(biāo)、第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數(shù)（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業(yè)績效的主要?jiǎng)右?。?yīng)收賬款與收入比（經(jīng)營能力）、綜合杠桿（風(fēng)險(xiǎn)水平）、資本保值增值率（發(fā)展能力）變量為正，說明這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有正的影響，但是不顯著。營運(yùn)指數(shù)（現(xiàn)金流分析）為負(fù)，說明該指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有負(fù)的影響。

模型2中，稅收便利性政策對(duì)企業(yè)ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進(jìn)企業(yè)績效增長，影響系數(shù)約為0.420，說明在其他變量不變的情況下，當(dāng)稅收便利性政策對(duì)企業(yè)績效的影響每提高1單位，企業(yè)績效相應(yīng)上升0.420各單位。第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數(shù)（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業(yè)績效的主要?jiǎng)右?。每股指?biāo)、應(yīng)收賬款與收入比（經(jīng)營能力）、綜合杠桿（風(fēng)險(xiǎn)水平）、資本保值增值率（發(fā)展能力）變量為正，說明這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有正的影響，但是不顯著。營運(yùn)指數(shù)（現(xiàn)金流分析）為負(fù)，說明該指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有負(fù)的影響。

模型3中，稅收便利性政策對(duì)企業(yè)ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進(jìn)企業(yè)績效增長，影響系數(shù)約為0.404，說明在其他變量不變的情況下，當(dāng)稅收便利性政策對(duì)企業(yè)績效的影響每提高1單位，企業(yè)績效相應(yīng)上升0.404個(gè)單位。每股指標(biāo)、第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數(shù)（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業(yè)績效的主要?jiǎng)右?。?yīng)收賬款與收入比（經(jīng)營能力）、綜合杠桿（風(fēng)險(xiǎn)水平）、資本保值增值率（發(fā)展能力）變量為正，說明這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有正的影響，但是不顯著。

模型4中，稅收便利性政策對(duì)企業(yè)ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進(jìn)企業(yè)績效增長，影響系數(shù)約為0.418，說明在其他變量不變的情況下，當(dāng)稅收便利性政策對(duì)企業(yè)績效的影響每提高1個(gè)單位，企業(yè)績效相應(yīng)上升0.418個(gè)單位。第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數(shù)（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業(yè)績效的主要?jiǎng)右?。每股指?biāo)、應(yīng)收賬款與收入比（經(jīng)營能力）、綜合杠桿（風(fēng)險(xiǎn)水平）、資本保值增值率（發(fā)展能力）變量為正，說明這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)績效有正的影響，但是不顯著。

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

通過對(duì)實(shí)證結(jié)果分析，本文發(fā)現(xiàn)，總的來說，在企業(yè)進(jìn)口業(yè)務(wù)方面，稅收便利性的財(cái)稅利好政策對(duì)企業(yè)績效起正向的促進(jìn)作用，且效果顯著，即便在不同規(guī)模、不同性質(zhì)的的企業(yè)類型中，此結(jié)論依然成立。當(dāng)為加強(qiáng)驗(yàn)證結(jié)果，將X滯后一期與滯后二期滯后，此結(jié)論仍顯著成立。

（二）建議

1.加強(qiáng)國際合作，推動(dòng)稅收便利性改革。了解合作各國間的具體利益需求，推動(dòng)國際稅收合作機(jī)制，為推動(dòng)與“一帶一路”各沿線國家和地區(qū)的合作創(chuàng)造稅收便利環(huán)境。雖然我國“一帶一路”國際合作倡議已推行多年，且在逐步改善國際貿(mào)易的稅收環(huán)境，但是在跨國貿(mào)易的稅收政策上，我國仍有很大的改善空間。在稅收征管的便利性程度上，也可以通過多方調(diào)研，優(yōu)化征管流程。

2.加快稅收體系現(xiàn)代化建設(shè)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和信息化建設(shè)的加快，我國在稅收征管的信息化建設(shè)上也取得了很大的成就。然而涉及到對(duì)外貿(mào)易的信息化建設(shè)，以及與“一帶一路”沿線國家及地區(qū)的稅收信息化建設(shè)合作上，我國仍有很大的提升空間。我國可在優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，加強(qiáng)稅收針對(duì)特定領(lǐng)域的調(diào)節(jié)，簡化稅制體系結(jié)構(gòu)，探索完善涉外稅收抵免制度等方面加快稅收體系的現(xiàn)代化建設(shè)。

3.探索國際間反避稅監(jiān)管合作?？鐕髽I(yè)通過國際貿(mào)易合作的避稅行為，為各國及地區(qū)之間合法征收稅款造成了嚴(yán)重?fù)p害，使得各方經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重?fù)p失，也對(duì)其他依法納稅的企業(yè)等市場(chǎng)主體的公平性造成負(fù)面影響。在“一帶一路”國際稅收合作中，要加強(qiáng)國際間的合作，將反避稅監(jiān)管工作作為重要的合作內(nèi)容，合作方之間要定期發(fā)布反避稅工作總結(jié)報(bào)告，并共同改進(jìn)合作機(jī)制。

[項(xiàng)目基金：北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院2022年科研課題，“一帶一路”背景下我國居民企業(yè)“走出去”的稅收策略研究（22YBA07）。]

參考文獻(xiàn)：

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[2] 馬蔡琛，管艷茹.“一帶一路”稅收征管合作機(jī)制研究[J].國際稅收，2022（01）：66-73.

[3] 沈志遠(yuǎn).“一帶一路”倡議下稅收協(xié)定助力中國企業(yè)“走出去”的思考[J].財(cái)經(jīng)理論研究，2017（01）：33-39.

（作者單位：北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院 北京 100102）

（責(zé)編：趙毅）