【摘 要】 企業(yè)漂綠阻礙了生態(tài)文明建設(shè)。識別和防止漂綠是企業(yè)信息披露領(lǐng)域中備受關(guān)注的問題，然而目前關(guān)于漂綠的綜述研究較為缺乏。文章梳理了近年來國內(nèi)外財(cái)經(jīng)期刊中的重要文獻(xiàn)，總結(jié)出以虛假披露、選擇性披露和技術(shù)性解耦為重點(diǎn)的三類漂綠活動及其研究脈絡(luò)，列舉出漂綠的代表性概念和測量方式，并結(jié)合企業(yè)漂綠的情境依賴特征，分別從企業(yè)漂綠的動因、后果、調(diào)節(jié)因素、治理等方面，歸納評論了若干代表性文獻(xiàn)。最后基于企業(yè)內(nèi)外部治理機(jī)制的發(fā)展和人工智能等新技術(shù)手段的出現(xiàn)，對企業(yè)漂綠的未來研究方向進(jìn)行了展望，以期為關(guān)注企業(yè)環(huán)境信息披露的學(xué)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供理論依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】 漂綠； 環(huán)境信息披露； 生態(tài)文明建設(shè)； 研究綜述

【中圖分類號】 F234.3；F275" 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2023）22-0053-08

一、引言

生態(tài)文明建設(shè)是習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想的重要內(nèi)容之一，主張?jiān)趪医ㄔO(shè)中要像保護(hù)眼睛一樣保護(hù)生態(tài)環(huán)境。2020年中辦、國辦印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見》，要求構(gòu)建和完善上市公司及發(fā)債企業(yè)強(qiáng)制性環(huán)境治理信息披露制度?？偟膩砜?，我國在環(huán)保領(lǐng)域已經(jīng)取得了顯著成就，但在逐步構(gòu)建以環(huán)保為核心的新價(jià)值觀和生活方式過程中，也出現(xiàn)了一些漂綠現(xiàn)象。漂綠（Greenwashing）一詞源自漂白（Whitewashing）與綠色（Green）兩個(gè)詞的組合，用來表示企業(yè)誤導(dǎo)性環(huán)保披露。隨著研究視角和語義的擴(kuò)展，漂綠也被用來代表許多與社會問題相關(guān)的偽善策略。在環(huán)保觀念深入人心的今天，企業(yè)漂綠備受學(xué)術(shù)界、政策制定者和利益相關(guān)方的關(guān)注[ 1 ]，因?yàn)樗谏w了企業(yè)真實(shí)的環(huán)境表現(xiàn)，阻礙了社會整體實(shí)現(xiàn)真正的可持續(xù)性。

合法性理論是解釋企業(yè)漂綠行為最常見的理論。企業(yè)以建立和維持合法性來獲得社會支持，當(dāng)企業(yè)無法或不愿履行其聲稱或者被要求的環(huán)境責(zé)任時(shí)，便通過漂綠來應(yīng)對外部壓力。然而，漂綠也有成本，包括披露和宣傳成本、少量的綠色投資成本和來自外部的處罰成本等。因此，企業(yè)漂綠可能具有情境依賴特征。

近年來，企業(yè)漂綠研究文獻(xiàn)不斷涌現(xiàn)并產(chǎn)生了較大影響，因此有必要對該領(lǐng)域的研究再次進(jìn)行梳理。筆者使用關(guān)鍵詞，在谷歌學(xué)術(shù)和知網(wǎng)中進(jìn)行文獻(xiàn)檢索，然后根據(jù)引用率和代表性進(jìn)行選擇，最后進(jìn)行分析和綜述。因此本綜述沒有詳細(xì)分析所有的漂綠文獻(xiàn)，而是有所選擇，并且側(cè)重財(cái)經(jīng)類期刊和新近發(fā)表文獻(xiàn)，試圖在新的時(shí)點(diǎn)再次梳理漂綠研究的發(fā)展脈絡(luò)，并借助新的學(xué)術(shù)論文對以往的漂綠綜述進(jìn)行更新和拓展。

二、漂綠的概念和類型

（一）概念

在之前的研究文獻(xiàn)中，根據(jù)各自的探究目的，研究者對漂綠給出了多種不同的詮釋，常見的有以下三類。

1.虛假披露

這類研究認(rèn)為漂綠是企業(yè)為了贏得客戶或獲得聲譽(yù)等利益虛報(bào)自己的綠色實(shí)踐行為。最常見的形式是企業(yè)以誤導(dǎo)性的方式夸大其產(chǎn)品或服務(wù)對環(huán)境的積極影響，如將高排放產(chǎn)品錯(cuò)誤地宣傳為環(huán)保產(chǎn)品。這種策略已被廣泛應(yīng)用于提升銷售額、發(fā)布虛假廣告、誤用綠色標(biāo)簽，以及過度夸大環(huán)境效益的聲明等方面[ 2 ]。在這類定義中，引用率最高的是TerraChoice[ 3 ]所提觀點(diǎn)，認(rèn)為漂綠是企業(yè)在環(huán)保實(shí)踐及產(chǎn)品或服務(wù)的環(huán)保效益方面對消費(fèi)者的欺詐；引用率較高的是Szabo和Webster[ 4 ]的觀點(diǎn)，認(rèn)為漂綠是企業(yè)為了獲取競爭優(yōu)勢并吸引具有生態(tài)意識的消費(fèi)者而采用的欺騙性綠色營銷策略。

2.選擇性披露

此類漂綠中，企業(yè)披露的綠色信息雖然是真實(shí)的，但不全面，而是選擇性披露，即在向公眾披露環(huán)境信息時(shí)，企業(yè)只披露對其有利的正面信息，隱瞞對其不利的負(fù)面信息，目的是為了塑造積極的環(huán)保形象。Owen等指出，企業(yè)在社會和環(huán)境報(bào)告中常常故意遺漏或扭曲信息，這些報(bào)告只展示企業(yè)表面的環(huán)保努力，讀者無法從中獲得評估企業(yè)行為的全面信息。Marquis等[ 5 ]認(rèn)為，選擇性披露是企業(yè)的一種策略，即企業(yè)通過僅披露相對靚麗的指標(biāo)來掩蓋不太理想的整體業(yè)績，以尋求或維持合法性。還有一些研究表明，選擇性披露的表現(xiàn)形式包括僅披露環(huán)保戰(zhàn)略等“軟信息”，而避免談及實(shí)際環(huán)保行動的“硬信息”[ 6 ]，或者使用模糊的語言進(jìn)行報(bào)告[ 7 ]。

3.象征性與實(shí)質(zhì)性行為之間的解耦

此種形式的漂綠體現(xiàn)在企業(yè)采取了一些低成本的、僅為塑造形象的環(huán)保行動，對成本較高、能實(shí)實(shí)在在改善環(huán)境的行動則采取消極態(tài)度，從而實(shí)現(xiàn)印象管理的目的。Ashforth和Gibbs[ 8 ]認(rèn)為企業(yè)會象征性地做出表面改變，以在制度環(huán)境變化時(shí)博取信任。Cliath[ 9 ]指出漂綠是企業(yè)刻意把僅是象征性的活動納入與利益相關(guān)者的環(huán)境信息溝通，以便從中獲利。Walker和Wan[ 10 ]提出漂綠就是實(shí)質(zhì)性綠色行為與象征性綠色行為之間的脫鉤，實(shí)質(zhì)性綠色行為指能夠切實(shí)有效地降低污染、改善環(huán)境績效的行為，象征性綠色行為則是表面功夫，僅為了樹立良好形象，并不能真正代表企業(yè)的環(huán)保態(tài)度。這類漂綠往往呈現(xiàn)出環(huán)境投資較少但環(huán)境披露水平較高的特征[ 11 ]。TerraChoice[ 3 ]提出的“漂綠七宗罪”中的一項(xiàng)——崇拜虛假標(biāo)簽，就是指夸大的、象征性的環(huán)保行為。

（二）漂綠的類型

漂綠現(xiàn)象可以劃分為不同的類型。Siano等[ 12 ]提出漂綠可以分為欺騙性聲明和欺騙性操縱，其中欺騙性操縱更為隱蔽，主要指企業(yè)通過操縱實(shí)際經(jīng)營活動來支持不準(zhǔn)確或虛假的聲明，比如通過年末停產(chǎn)或生產(chǎn)外包等方式來顯示其污染減少。Pizzetti等[ 13 ]提出了三種類型的漂綠，即直接漂綠（企業(yè)的環(huán)境行動與聲稱的不一致）、替代漂綠（供應(yīng)商的實(shí)際行動與企業(yè)聲稱的不一致）和間接漂綠（供應(yīng)商的實(shí)際行動與自身聲稱的不一致）。他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的直接漂綠行為會受到嚴(yán)厲的批評，而源自供應(yīng)商的替代漂綠行為也會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，即企業(yè)需要為供應(yīng)商的漂綠行為承擔(dān)責(zé)任。Torelli等[ 14 ]將漂綠分為四個(gè)層次，即企業(yè)層面（企業(yè)形象和聲譽(yù)等方面的誤導(dǎo)性環(huán)境溝通）、戰(zhàn)略層面（與未來企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)的誤導(dǎo)性環(huán)境溝通）、黑暗層面（涉及非法活動如洗錢、犯罪、腐敗等的誤導(dǎo)性環(huán)境溝通），以及產(chǎn)品層面（涉及產(chǎn)品的一些特征，如標(biāo)簽、廣告、包裝和產(chǎn)品認(rèn)證的誤導(dǎo)性環(huán)境溝通）。Gatti等[ 15 ]從溝通與行動方面對漂綠現(xiàn)象進(jìn)行了分類，如主動或被動行為；選擇性披露屬于被動溝通行為，虛假披露則屬于主動溝通行為；轉(zhuǎn)移注意力（試圖通過宣傳良好的商業(yè)行為掩蓋不良行為）是被動行動行為，欺騙性操縱則是主動行動行為。他們發(fā)現(xiàn)，主動行為涉及編造信息，當(dāng)被利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)時(shí)會認(rèn)為是故意欺騙，從而帶來更嚴(yán)重的后果。

從以上分析可以看出，企業(yè)漂綠存在多個(gè)定義，漂綠的表現(xiàn)也存在多個(gè)類型，因此建議在進(jìn)行相關(guān)研究時(shí)先明確漂綠的具體內(nèi)涵，以減少誤解和爭議。

三、漂綠的衡量

當(dāng)前沒有被廣泛認(rèn)可的衡量漂綠的方法，已有研究常用的衡量方法包括以下幾種。

（一）問卷調(diào)查法和實(shí)驗(yàn)法

問卷調(diào)查法一般是先向消費(fèi)者展示有關(guān)公司環(huán)保舉措的信息，然后讓他們填寫與企業(yè)或產(chǎn)品相關(guān)的問題，再通過Likert量表等方式衡量參與者對企業(yè)環(huán)保形象的感知，從而分析消費(fèi)者是否被誤導(dǎo)。Zhang等[ 16 ]對電池消費(fèi)者進(jìn)行了問卷調(diào)查，研究漂綠對產(chǎn)品綠色口碑的影響。該研究通過五個(gè)特征來衡量企業(yè)的漂綠程度：產(chǎn)品在詞匯上的環(huán)境特性誤導(dǎo)程度；產(chǎn)品在外觀、圖形上的環(huán)境特性誤導(dǎo)程度；產(chǎn)品是否存在模糊或無法證實(shí)的綠色聲明；產(chǎn)品是否夸大了其綠色功能；產(chǎn)品是否省略了重要環(huán)境信息，使綠色聲明聽起來比實(shí)際更好。擁有的特征越多，則漂綠程度越高。

實(shí)驗(yàn)法通常是構(gòu)建一個(gè)場景或虛擬公司形象，通過展示公司廣告、新聞、圖片等信息，要求受試者填寫自己的反應(yīng)或做出是否投資、是否購買的選擇，以研究漂綠對消費(fèi)者等目標(biāo)人群的誤導(dǎo)程度[ 15 ]。Szabo和Webster[ 4 ]為探究漂綠的影響進(jìn)行了兩個(gè)研究，一個(gè)是對企業(yè)的訪談研究，另一個(gè)是對消費(fèi)者與企業(yè)網(wǎng)站互動的實(shí)驗(yàn)。他們采用多種方法，包括問卷調(diào)查和神經(jīng)生理學(xué)技術(shù)（例如面部表情分析等）來衡量漂綠的程度。

（二）披露結(jié)構(gòu)分析

部分研究通過構(gòu)建選擇性披露指標(biāo)來量化企業(yè)漂綠。Marquis等[ 5 ]用選擇性披露程度衡量企業(yè)在何種程度上會選擇披露相對較好的環(huán)境指標(biāo)，避免披露那些更能反映整體環(huán)境影響的指標(biāo)，從而誤導(dǎo)外界的印象。選擇性披露程度等于絕對披露率減去加權(quán)披露率。絕對披露率即象征性透明度，反映企業(yè)披露了多少相關(guān)的環(huán)境指標(biāo)而不必考慮這些指標(biāo)的相對重要性。加權(quán)披露率代表實(shí)質(zhì)性透明度，它考慮了與環(huán)境相關(guān)的影響程度，反映最重要的信息被披露了多少。當(dāng)一個(gè)企業(yè)披露了許多相對較小的環(huán)境影響指標(biāo)卻鮮少披露那些環(huán)境影響較大的指標(biāo)時(shí)，其選擇性披露接近最大值1。這樣的企業(yè)可能會給人留下透明度高的印象，但實(shí)際上卻隱藏了許多重要信息。

黃溶冰等[ 7 ]認(rèn)為，表述性操縱和選擇性披露是企業(yè)誤導(dǎo)外界的手段，表述性操縱是使用象征性而非實(shí)質(zhì)性的陳述夸張展示企業(yè)的環(huán)境態(tài)度，選擇性披露是指企業(yè)只報(bào)告部分信息以掩飾消極的環(huán)境態(tài)度。他們對企業(yè)的環(huán)境報(bào)告進(jìn)行了內(nèi)容分析，并用未披露項(xiàng)目數(shù)占總應(yīng)披露事項(xiàng)數(shù)的比例來衡量選擇性披露程度，用象征性披露數(shù)占已披露事項(xiàng)數(shù)的比例來衡量表述性操縱程度，漂綠則是選擇性披露和表述性操作兩個(gè)指標(biāo)的幾何平均數(shù)。

（三）披露與績效的匹配

Kim和Lyon[ 17 ]的研究數(shù)據(jù)來自美國能源部溫室氣體自愿報(bào)告計(jì)劃（FERC），他們將企業(yè)向FERC披露的燃料消耗換算成實(shí)際的溫室氣體減排，并用報(bào)告的排放量與實(shí)際排放量之間的偏差來衡量漂綠。Roulet和Touboul[ 18 ]以象征性行動與實(shí)質(zhì)性行動的比例衡量漂綠程度。Wedari等[ 19 ]用二氧化碳排放量的變化量作為自變量，環(huán)境信息披露水平作為因變量，以回歸模型的殘差來衡量漂綠程度。

李哲和王文翰[ 6 ]的研究關(guān)注了多言寡行的漂綠形式。他們基于《環(huán)境保護(hù)法》等法規(guī)，通過Java技術(shù)提取企業(yè)年報(bào)中關(guān)于環(huán)境戰(zhàn)略規(guī)劃（企業(yè)的“言”）和環(huán)境措施（企業(yè)的“行”）的詞匯，并對這些原始詞匯進(jìn)行加權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)化處理，最終將企業(yè)劃分為多言多行、多言寡行、少言多行及少言寡行四類，然后用多言寡行的程度來衡量漂綠。

Uyar等[ 20 ]以ESG得分作為自變量，衡量企業(yè)社會責(zé)任績效，并以是否發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或年報(bào)中是否有可持續(xù)發(fā)展披露以及樣本期內(nèi)發(fā)布的報(bào)告總數(shù)作為因變量，用回歸系數(shù)的正負(fù)號來驗(yàn)證企業(yè)發(fā)布的信息是信號效應(yīng)還是漂綠。Ruiz-Blanco等[ 21 ]使用彭博ESG評分衡量企業(yè)行動得分，再用內(nèi)容分析法計(jì)算企業(yè)披露得分，最終以披露得分和行動得分的差值來衡量漂綠。

Yu等[ 22 ]根據(jù)披露和績效的脫鉤程度構(gòu)建同行相對漂綠指標(biāo)，即一家公司在ESG披露評分中相對地位的標(biāo)準(zhǔn)化值與其在ESG績效評分中相對地位的標(biāo)準(zhǔn)化值的差值，作為漂綠的測量值。

筆者認(rèn)為漂綠本質(zhì)上是一種態(tài)度或傾向性，其無形性決定了對它的測量主要是“比較”，即漂綠主要體現(xiàn)的是相對性而不是絕對性。比如，Yu等[ 22 ]使用的同行相對漂綠指標(biāo)，能夠顯示出企業(yè)實(shí)際披露水平與“企業(yè)應(yīng)該有的披露水平”（以企業(yè)環(huán)境績效的相對優(yōu)劣程度來錨定）之間的差異。該值為正時(shí)，表明企業(yè)夸大了環(huán)境披露，數(shù)值越大則漂綠程度越高；為零時(shí)，表明企業(yè)的披露與其環(huán)境績效相符；為負(fù)值時(shí)，表明企業(yè)相對同行來說績效更好、披露更少，但并不代表企業(yè)一定就沒有漂綠，只是相對同行來說漂綠程度更低。但這存在一個(gè)有趣的問題：保護(hù)環(huán)境是正面事項(xiàng)，企業(yè)為何寡言多行？筆者認(rèn)為這可能是因?yàn)榕兜膬羰找嫘∮诹?，畢竟環(huán)境信息披露也會給企業(yè)帶來成本。

四、漂綠的動因

本文分別從漂綠的經(jīng)濟(jì)動因和非經(jīng)濟(jì)動因兩方面進(jìn)行分析。

（一）漂綠的經(jīng)濟(jì)動因

1.提高收入或降低成本

漂綠可以增加企業(yè)的收入，或者減少因環(huán)保治理而發(fā)生的成本，從而獲得經(jīng)濟(jì)利益[ 23 ]。因此，漂綠是企業(yè)追逐利潤最大化的一種選擇。Walker和Wan[ 10 ]發(fā)現(xiàn)在重污染行業(yè)或者消費(fèi)者環(huán)保意識比較高的社會，漂綠行為能夠顯著影響消費(fèi)者的購買意愿。真實(shí)的環(huán)保需要投入大量資金，而漂綠能以相對較低的成本獲得較高經(jīng)濟(jì)收益，同時(shí)還能獲得政策支持和消費(fèi)者的關(guān)注。當(dāng)法律和行政法規(guī)對漂綠行為的處罰力度不足時(shí)，漂綠的經(jīng)濟(jì)利益超過所受處罰的經(jīng)濟(jì)成本，企業(yè)可能會肆無忌憚地進(jìn)行漂綠[ 24 ]。

2.贏得競爭優(yōu)勢

隨著消費(fèi)者對可持續(xù)發(fā)展的期望不斷增加，企業(yè)綠色形象成為重要的競爭方式，企業(yè)可通過漂綠行為滿足顧客的綠色要求，從而獲得競爭優(yōu)勢[ 11 ]。企業(yè)漂綠行為與所處行業(yè)的競爭程度及同行業(yè)其他企業(yè)的行為密切相關(guān)。在競爭激烈的行業(yè)中，企業(yè)需要在各個(gè)方面展開爭奪，通過激進(jìn)地宣傳環(huán)保理念，甚至夸大環(huán)?？冃?，企業(yè)可以較低成本捕獲重視環(huán)保的客戶，從而領(lǐng)先競爭對手[ 11 ]。

3.降低融資成本

良好的綠色形象減少了企業(yè)因出現(xiàn)環(huán)保負(fù)面事件而被處罰的可能性，減小了投資者的風(fēng)險(xiǎn)感知；另外，偏好環(huán)保的投資者也可能為支持綠色企業(yè)而忍受較低的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。這樣，漂綠可能使企業(yè)更容易、更低成本地獲得外部資金[ 25 ]。黃溶冰等[ 7 ]的研究表明，有融資需求的企業(yè)漂綠程度更高，也更容易獲得銀行債務(wù)融資。

（二）漂綠的非經(jīng)濟(jì)利益

1.獲取或維持聲譽(yù)

實(shí)施漂綠，可以為企業(yè)贏得綠色聲譽(yù)，也可以用來隱藏違規(guī)行為、轉(zhuǎn)移責(zé)任、掩蓋問題以保護(hù)企業(yè)聲譽(yù)[ 26 ]。通過強(qiáng)調(diào)表面的環(huán)保舉措或轉(zhuǎn)移人們對有害環(huán)境行為的注意力，企業(yè)可以減輕潛在的聲譽(yù)損害，保持其社會合法性[ 26 ]。Wedari等[ 19 ]的研究表明，參與漂綠行為的通常為環(huán)境表現(xiàn)不佳的企業(yè)，這些企業(yè)通過披露更多環(huán)境方面的正面信息來改善人們對企業(yè)的印象。

然而，聲譽(yù)具有不足和過度的雙重性質(zhì)。Lyon和Lyon等[ 27 ]認(rèn)為實(shí)施漂綠行為的主要是那些環(huán)境聲譽(yù)不足的企業(yè)。因?yàn)槁曌u(yù)較差的企業(yè)會積極披露以獲得聲譽(yù)，聲譽(yù)高的企業(yè)則可能認(rèn)為強(qiáng)大的綠色聲譽(yù)會帶來壓力，從而減少環(huán)境披露。

2.應(yīng)對監(jiān)管要求

政府監(jiān)管的壓力可能會促使企業(yè)利用漂綠來避免或推遲監(jiān)管處罰[ 27 ]。企業(yè)在預(yù)感到將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境時(shí)，可能通過漂綠降低政府制定更嚴(yán)格法規(guī)的緊迫性。另外，Potoski和Prakash指出，監(jiān)管的漏洞為企業(yè)實(shí)施漂綠行為提供了機(jī)會。各國監(jiān)管法規(guī)的差異以及跨國管轄權(quán)的復(fù)雜性，導(dǎo)致監(jiān)管環(huán)境寬松、政策壓力不足，從而為企業(yè)利用漂綠應(yīng)付監(jiān)管要求提供了條件。企業(yè)利用現(xiàn)行法規(guī)薄弱、缺乏標(biāo)準(zhǔn)化披露要求的自愿報(bào)告系統(tǒng)，以漂綠來應(yīng)對政府環(huán)保要求已經(jīng)成為常見策略[ 5 ]。

3.獲得利益相關(guān)者的支持

Walker和Wan[ 10 ]認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行漂綠的一個(gè)主要動機(jī)是應(yīng)對利益相關(guān)者的壓力，比如向利益相關(guān)者夸大宣傳公司的環(huán)保理念，尤其是在政策法規(guī)不健全的情況下。Delmas和Burbano[ 11 ]指出，社會公眾對環(huán)保的要求越高，企業(yè)越有可能為了滿足合法性壓力進(jìn)行漂綠。為了安撫利益相關(guān)者并保持他們的支持，在資源有限或缺乏實(shí)施真正可持續(xù)發(fā)展行動的能力時(shí)，企業(yè)可能會采取一些漂綠的做法[ 28 ]。Testa等[ 29 ]的研究發(fā)現(xiàn)，來自客戶和行業(yè)協(xié)會的壓力與企業(yè)漂綠現(xiàn)象正相關(guān)。

4.滿足高管的個(gè)人偏好

Furlow認(rèn)為管理層是漂綠行為的實(shí)施者，因此管理者的個(gè)人追求會影響企業(yè)漂綠行為。企業(yè)高管的價(jià)值觀、信念和優(yōu)先事項(xiàng)以及整體組織文化在決定企業(yè)參與漂綠的程度方面發(fā)揮著重要作用。Delmas和Burbano[ 11 ]從心理學(xué)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，用狹窄決策框架、雙曲線跨期貼現(xiàn)解釋漂綠傾向，指出具有樂觀偏見、過于注重短期利益、剛愎自用的管理者更容易實(shí)施漂綠。Kim等[ 30 ]發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)表現(xiàn)出較低的漂綠傾向，這與他們保護(hù)社會情感財(cái)富的愿望密切相關(guān)。還有研究發(fā)現(xiàn)，在崇尚競爭、較少關(guān)注企業(yè)社會責(zé)任的國家中，高管更有可能漂綠[ 18 ]。

根據(jù)本部分的分析，漂綠的動因與影響因素相當(dāng)復(fù)雜。然而，總體來說，從內(nèi)部和外部以及經(jīng)濟(jì)利益與非經(jīng)濟(jì)利益這些維度進(jìn)行分析，可以獲得對這個(gè)問題更全面的理解。

五、漂綠的后果

企業(yè)漂綠行為會產(chǎn)生多方面的后果，包括對企業(yè)本身的影響、對消費(fèi)者認(rèn)知的影響、對環(huán)境的影響，以及其他社會性后果。

（一）企業(yè)喪失社會支持

Delmas和Burbano[ 11 ]指出，雖然漂綠可能會帶來短期的財(cái)務(wù)利益，例如增加銷售額和市場份額，但與聲譽(yù)損害等長期成本相比，這些好處微不足道。長期來看，漂綠會對企業(yè)的員工招聘、與供應(yīng)鏈企業(yè)合作等造成障礙，導(dǎo)致利益相關(guān)者對企業(yè)的投資意愿降低[ 15 ]，引發(fā)形象和聲譽(yù)下降[ 31 ]，最終損害公司財(cái)務(wù)業(yè)績[ 10 ]，資本市場也會對漂綠企業(yè)進(jìn)行負(fù)面評價(jià)[ 32 ]。Flammer[ 33 ]發(fā)現(xiàn)，漂綠企業(yè)更有可能面臨監(jiān)管罰款和其他制裁，從而降低企業(yè)價(jià)值。此外，由于消費(fèi)者的強(qiáng)烈反對、抵制和負(fù)面宣傳，公司可能會遭受財(cái)務(wù)損失。

（二）打擊消費(fèi)者信心

漂綠一旦被揭露，會使消費(fèi)者對企業(yè)的認(rèn)知、產(chǎn)品購買意愿以及品牌產(chǎn)生負(fù)面影響。Walker和Wan[ 10 ]的研究表明，漂綠會導(dǎo)致消費(fèi)者對公司持懷疑態(tài)度，削弱人們對公司環(huán)保主張和合法性的信任。這種懷疑可能會延伸到企業(yè)履行的真實(shí)環(huán)保舉措上，破壞環(huán)保努力的有效性，降低消費(fèi)者響應(yīng)企業(yè)環(huán)保努力的可能性[ 28 ]。

（三）傷害自然環(huán)境

漂綠行為可能會削弱企業(yè)環(huán)保努力的動力，導(dǎo)致企業(yè)將資源從有效的環(huán)保行動中轉(zhuǎn)移出去。Laufer[ 26 ]認(rèn)為，漂綠會導(dǎo)致“環(huán)境行動的幻覺”，即企業(yè)過于關(guān)注機(jī)會主義行動的效果，忽略了真正的環(huán)境承諾和努力。在某些情況下，漂綠甚至?xí)觿…h(huán)境問題，因?yàn)橄M(fèi)者可能會被誤導(dǎo)購買看似環(huán)保指標(biāo)更高的產(chǎn)品。這種惡性循環(huán)導(dǎo)致真正愿意承擔(dān)環(huán)保責(zé)任的企業(yè)越來越少，從而對環(huán)境的可持續(xù)性造成傷害。

（四）降低社會整體福利

高度的信息不對稱使得監(jiān)管和懲處漂綠行為困難重重，可能使漂綠現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，導(dǎo)致公眾對環(huán)境問題產(chǎn)生困惑和誤解，甚至喪失對環(huán)保相關(guān)法律法規(guī)有效性的信任。這種混亂可能會阻礙社會的集體環(huán)保行動，使社會更難解決緊迫的環(huán)境問題。此外，漂綠會破壞企業(yè)社會責(zé)任舉措的可信度，助長對企業(yè)行善動機(jī)和意圖的懷疑。利益相關(guān)者不愿獎勵(lì)真正進(jìn)行環(huán)保的企業(yè)，減少了企業(yè)從事環(huán)保行為的激勵(lì)，最終對社會福利產(chǎn)生負(fù)面影響[ 11 ]。另外，當(dāng)一些企業(yè)依靠漂綠行為獲得成功時(shí)，將引發(fā)其他企業(yè)接連模仿，這種漣漪效應(yīng)在行業(yè)或地區(qū)間擴(kuò)散，最終損害社會整體福利[ 34 ]。但也有研究指出，漂綠除了消極影響外也有積極的一面。在信息不透明的情況下，環(huán)境績效好的企業(yè)為了讓自己與其他進(jìn)行漂綠活動的企業(yè)區(qū)別開來，會大量增加企業(yè)社會責(zé)任投資，這可以造福社會[ 35 ]。

從以上的分析可以看出，盡管一些企業(yè)可能會從漂綠中獲得短期利益，但長期來看，漂綠帶來嚴(yán)重的危害，故漂綠是一種不可持續(xù)的策略。

六、漂綠后果的影響因素

研究發(fā)現(xiàn)漂綠的后果在不同情境下會有所不同，本文主要關(guān)注以下因素。

（一）消費(fèi)者認(rèn)知與教育

就漂綠對企業(yè)銷售績效的影響而言，一個(gè)關(guān)鍵的調(diào)節(jié)因素是消費(fèi)者對環(huán)境問題和企業(yè)實(shí)踐的認(rèn)知及教育水平。對環(huán)境問題和企業(yè)商業(yè)策略有更深了解的消費(fèi)者，其購買決策較少受企業(yè)漂綠策略的影響，因?yàn)橄M(fèi)者環(huán)境知識越豐富，越有能力區(qū)分真實(shí)的和欺騙性的綠色主張[ 36 ]。Delmas和Burbano[ 11 ]認(rèn)為，隨著消費(fèi)者等利益相關(guān)者對環(huán)保問題的興趣和意識提高，加之激進(jìn)的非政府組織和媒體在不斷地教育和揭示企業(yè)的漂綠行為，使得傳統(tǒng)的企業(yè)漂綠策略在營銷領(lǐng)域中的作用越來越小。

（二）監(jiān)管環(huán)境

公司運(yùn)營的監(jiān)管環(huán)境可以降低企業(yè)漂綠的動機(jī)。在環(huán)境法規(guī)嚴(yán)格和執(zhí)法力度強(qiáng)的區(qū)域，由于存在處罰和法律責(zé)任的巨大成本，漂綠對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效和價(jià)值的影響越來越小，因?yàn)楦甙旱某杀镜咒N了漂綠的收益[ 27 ]。同時(shí)，監(jiān)管環(huán)境也影響著企業(yè)內(nèi)部的有效溝通和文化道德氛圍，從而對企業(yè)運(yùn)用漂綠的可能性產(chǎn)生作用[ 37 ]，在這種情況下，企業(yè)漂綠與其后果之間的關(guān)系就不再明顯[ 11 ]。此外，不同類型的環(huán)境規(guī)制對抑制漂綠的效果有所不同。政府部門頒布的強(qiáng)制性環(huán)境制度可以顯著抑制企業(yè)漂綠行為，而征收排污費(fèi)、環(huán)境補(bǔ)貼、排污權(quán)交易等市場激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制，只有在強(qiáng)度足夠高時(shí)才能有效地抑制漂綠。

（三）企業(yè)聲譽(yù)和過去的業(yè)績

企業(yè)在環(huán)境問題上的聲譽(yù)和過去的表現(xiàn)也可以緩和漂綠帶來的影響。在環(huán)境責(zé)任方面享有盛譽(yù)的企業(yè)不太可能面臨漂綠帶來的負(fù)面后果，因?yàn)橄M(fèi)者可能不會對他們產(chǎn)生懷疑，而過去環(huán)境表現(xiàn)不佳的企業(yè)則可能面臨越來越多的審查和懷疑，從而降低漂綠的效果[ 28 ]。有趣的是，Kassinis等[ 38 ]發(fā)現(xiàn)在污染嚴(yán)重的行業(yè)，或者酒精、煙草、賭博等這類企業(yè)，當(dāng)被發(fā)現(xiàn)有漂綠行為時(shí)，其原本的壞名聲反而能夠保護(hù)他們較少受到消費(fèi)者的懲罰，這是因?yàn)槠G與他們的負(fù)面聲譽(yù)一致，這些企業(yè)本身就不是讓人敬仰的，從事漂綠這種不當(dāng)行為并不令人意外。

（四）透明度和第三方認(rèn)證

透明、可信的第三方認(rèn)證系統(tǒng)可以為消費(fèi)者提供關(guān)于公司和產(chǎn)品環(huán)境績效的可靠信息，從而有助于減少漂綠現(xiàn)象。這些認(rèn)證可以作為一個(gè)調(diào)節(jié)因素減輕漂綠的負(fù)面影響，因?yàn)榈谌秸J(rèn)證有助于區(qū)分真實(shí)和欺騙性的環(huán)境主張。Wu等[ 35 ]發(fā)現(xiàn)信息透明度影響消費(fèi)者對漂綠行為的識別，在信息透明度不同的情況下，企業(yè)可能會做出不同的漂綠選擇。

（五）社會監(jiān)督

媒體報(bào)道和環(huán)保激進(jìn)主義團(tuán)體也是漂綠現(xiàn)象的調(diào)節(jié)因素。媒體對環(huán)境問題和企業(yè)實(shí)踐的關(guān)注增加，可能會提高消費(fèi)者的意識，揭露漂綠企圖，降低影響[ 39 ]。也有研究指出，媒體的作用受當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展和市場化水平的限制。此外，環(huán)保激進(jìn)主義人士和非政府組織在監(jiān)測和打擊漂綠方面發(fā)揮著顯著作用，為公司提高環(huán)境績效帶來額外壓力[ 40 ]。

七、漂綠的治理

漂綠不僅有損企業(yè)自身利益，而且會損害社會福利，因此需要加強(qiáng)對漂綠的治理。漂綠治理可從加強(qiáng)外部監(jiān)管和完善內(nèi)部治理機(jī)制兩方面入手。

從外部治理角度看，減少漂綠需要立法和制定國際統(tǒng)一的規(guī)則。Parguel等[ 28 ]認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展評級等措施有助于抑制漂綠，但仍需政府出面對企業(yè)的披露行為進(jìn)行監(jiān)督和規(guī)范。Yu等[ 22 ]發(fā)現(xiàn)交叉上市的相關(guān)審查，以及所在國家的執(zhí)法力度，都會減少公司漂綠現(xiàn)象。除了來自政府的壓力外，來自媒體和非政府組織的高水平審查也有利于識別漂綠[ 31 ]。

公司內(nèi)部的治理機(jī)制同樣會影響漂綠，比如擁有更多獨(dú)立董事和機(jī)構(gòu)投資者的公司，其漂綠行為更少[ 22 ]。此外，公司的環(huán)境管理系統(tǒng)和獨(dú)立的環(huán)境審計(jì)制度可以有效防止環(huán)境績效較差的企業(yè)進(jìn)行漂綠[ 27 ]。

八、未來研究展望

由于披露信息存在成本，人類社會無法完全消除信息不對稱，這導(dǎo)致披露和績效之間的匹配難以完美實(shí)現(xiàn)。因此，漂綠現(xiàn)象將長期存在。本文認(rèn)為仍存在一些重要問題未得到徹底解答，建議關(guān)注以下方向。

（一）公司治理因素

從公司治理角度研究漂綠具有廣闊的空間。例如，可以探討公司治理結(jié)構(gòu)和漂綠之間的關(guān)系，以展示不同的董事會結(jié)構(gòu)、所有權(quán)模式和高管薪酬制度對漂綠的影響。另外，在董事會中設(shè)立獨(dú)立董事負(fù)責(zé)的環(huán)境委員會，提高公司環(huán)境信息披露的真實(shí)和匹配程度等研究議題，也具有良好的實(shí)踐價(jià)值。這些從組織內(nèi)部尋求抑制漂綠的研究最終可以形成相關(guān)的環(huán)保政策。

此外，高管的人生經(jīng)歷、信仰和道德與漂綠之間的關(guān)系也存在許多值得研究的議題。例如，可以在研究企業(yè)漂綠商業(yè)倫理的基礎(chǔ)上，引入心理學(xué)、組織行為學(xué)等領(lǐng)域的理論，探索漂綠決策背后企業(yè)高管心理特征的作用。同時(shí)，非高管的員工特征與企業(yè)漂綠之間的關(guān)系也具有應(yīng)用價(jià)值，有助于制定企業(yè)環(huán)境披露和行為的道德準(zhǔn)則。

（二）社會制度因素

企業(yè)所處的制度環(huán)境與漂綠的關(guān)系具有很大的研究潛力。其中，如何制定有效的監(jiān)管政策以治理漂綠是重要議題。這包括制定更嚴(yán)格的法規(guī)、強(qiáng)制性披露政策、推廣可信的第三方認(rèn)證系統(tǒng)及鼓勵(lì)媒體監(jiān)督，以使消費(fèi)者能夠?qū)竞彤a(chǎn)品的環(huán)境聲明做出更明智的決策。此外，所在地的文化與公司的不當(dāng)行為有著密切關(guān)系，特別是跨文化研究更具獨(dú)特的吸引力。由于漂綠廣泛存在，因此進(jìn)行跨文化研究可以解釋不同文化背景的企業(yè)在漂綠行為方式和后果間的差異。

（三）人工智能與漂綠

關(guān)于人工智能與企業(yè)漂綠之間的關(guān)系，一些潛在的研究領(lǐng)域包括：（1）基于人工智能的漂綠檢測和監(jiān)控。未來的研究可以利用新的人工智能算法分析和解釋企業(yè)的環(huán)境披露文本特征，以識別披露文本中的不一致、不準(zhǔn)確或誤導(dǎo)性的環(huán)境聲明。（2）探索人工智能在環(huán)保激勵(lì)中的作用。未來的研究可以利用更恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境績效考核標(biāo)準(zhǔn)和激勵(lì)手段，從而有效地引導(dǎo)企業(yè)的環(huán)境披露行為。（3）探索人工智能與文化的交互作用。未來的研究可以分析人工智能如何調(diào)節(jié)當(dāng)?shù)匚幕瘜酒G的影響，甚至引導(dǎo)和改變當(dāng)?shù)匚幕?，最終形成基于人工智能的綠色法規(guī)和漂綠治理措施。

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