陳冬梅 張 晶 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的背景

人口老齡化背景下，養(yǎng)老供需缺口逐漸擴(kuò)大，個人養(yǎng)老金儲備不足，商業(yè)養(yǎng)老保險應(yīng)在個人養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃中發(fā)揮更為重要的作用。保險行業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有天然的相關(guān)性，保險業(yè)務(wù)與養(yǎng)老服務(wù)相輔相成，險企參與多維度養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)是大勢所趨。

（一）人口老齡化加速發(fā)展，養(yǎng)老服務(wù)供需缺口巨大

伴隨著我國老齡化進(jìn)程加速，人口高齡化、少子化等現(xiàn)象凸顯，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老資源不足，養(yǎng)老服務(wù)存在供需缺口，中高收入人群對養(yǎng)老服務(wù)的需求升級。

1.我國老齡化進(jìn)程加速，養(yǎng)老壓力進(jìn)一步加大

中國已進(jìn)入老齡化社會，養(yǎng)老需求迫切。我國老齡人口絕對數(shù)量逐年攀升，目前已成為全球唯一老齡人口超過1億的國家。第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，我國60歲及以上人口為2.64億人，占比18.70%，較2010年上升5.4個百分點(diǎn)；65歲及以上人口為1.91億人，占比13.5%，較2010年上升4.6個百分點(diǎn)，已逼近深度老齡化水平（14%）。國務(wù)院《國家人口發(fā)展規(guī)劃（2016—2030年）》預(yù)測，2030年，我國60歲及以上人口將達(dá)到3.6億，占比高達(dá)25%。

我國人口的年齡結(jié)構(gòu)自2000年至今，從“正三角形”向“紡錘形”過渡，且大有向“倒三角形”發(fā)展的趨勢。更重要的是，50～59歲的準(zhǔn)退休人員比例接近我國總?cè)丝诘?5%，而5～14歲的人口占比不到13%，未來10年，勞動年齡人口增加的數(shù)量將小于老齡人口增加的數(shù)量。

2.老齡人口失能失智風(fēng)險上升，專業(yè)養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)需求增長

隨著我國預(yù)期人口壽命的不斷增加，老齡人口呈高齡化趨勢，意味著需要更多手段來應(yīng)對長壽風(fēng)險。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2019年我國人均壽命為76.9歲，至2040年，我國預(yù)期人口壽命將達(dá)80歲，80歲以上老齡人口占65歲以上老齡人口的比例約為21%。老年人口高齡化會導(dǎo)致各種慢性疾病、失能失智多發(fā)。另據(jù)《健康中國行動（2019—2030年）》，目前我國老年人口的癡呆癥患病率約為5.56%，2019年，我國老年癡呆癥患者約為891萬人，保守估計(jì)，2025年或達(dá)1100萬人。對于這部分老人，家庭養(yǎng)老將不足以提供基本的生活保障，對專業(yè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、護(hù)理服務(wù)將產(chǎn)生大量需求。

3.少子化、空巢化趨勢下，未來對于機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的需求將提升

長期來看，出生率的下降將加速老齡化進(jìn)程，同時導(dǎo)致家庭結(jié)構(gòu)逐步小型化，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的需求將會提升。按照國際通行標(biāo)準(zhǔn)，人口出生率15‰～13‰為少子化；13‰～11‰為嚴(yán)重少子化；11‰以下為超少子化。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年，我國人口出生率為8.52‰，向超少子化階段發(fā)展，未來將會加重代際撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)。在少子化老齡化加劇的大趨勢下，我國老年撫養(yǎng)比（大于64歲的人口數(shù)/15～64歲人口數(shù)）將加速上升，勞動人口的贍養(yǎng)壓力不斷增大，意味著尋求機(jī)構(gòu)或社區(qū)養(yǎng)老的需求將會增加。據(jù)世界銀行預(yù)測，21世紀(jì)20年代將是我國老年撫養(yǎng)比加速上升的時期，2025年，我國老年撫養(yǎng)比將突破20%，即每5個工作人口要承擔(dān)撫養(yǎng)一名老齡人口的責(zé)任。這一指標(biāo)相比2000年已翻了一倍。老年人空巢化趨勢亦進(jìn)一步加劇，根據(jù)《“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》，2020年，我國獨(dú)居和空巢老年人數(shù)約為1.18億人，空巢率（獨(dú)居和空巢老年人口數(shù)/60歲及以上老年人口數(shù)）約46%。

4.養(yǎng)老供給服務(wù)短缺，醫(yī)護(hù)資源相對緊缺

由于我國養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)展起步較晚，企業(yè)和社會普遍對老年護(hù)理服務(wù)業(yè)、文娛業(yè)、旅游業(yè)、保險業(yè)等缺乏認(rèn)知，導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)發(fā)展不全面，無法形成聯(lián)動，資源得不到有效配置。

目前，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老在我國發(fā)展緩慢，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位供應(yīng)不足。盡管養(yǎng)老服務(wù)床位數(shù)從2005年的158萬張迅速增長至2020年底的794萬張，但每千人養(yǎng)老床位數(shù)仍嚴(yán)重不足。2020年，每千名老年人擁有床位僅約30張，距離“十三五”規(guī)劃35～40張的目標(biāo)尚有較大差距。優(yōu)質(zhì)公立養(yǎng)老機(jī)構(gòu)“一床難求”，如全國標(biāo)桿公立養(yǎng)老院——北京第一社會福利院，僅能提供1100張床位，排隊(duì)登記的老人一度超過1萬人，每年輪候只能入住十幾人。

同時，康養(yǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，專業(yè)化服務(wù)人才稀缺?，F(xiàn)階段，我國能夠提供康復(fù)、護(hù)理等專業(yè)服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，康復(fù)醫(yī)院專業(yè)服務(wù)人員緊缺，無法滿足老年人口的康養(yǎng)需求?！?021年中國康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)全景圖譜》報(bào)告顯示，2019年，我國康養(yǎng)醫(yī)院專業(yè)服務(wù)人員總計(jì)40600人，其中，執(zhí)業(yè)醫(yī)師12657人，注冊護(hù)士23403人。養(yǎng)老服務(wù)人才培養(yǎng)存在兩方面的難度，一是相關(guān)專業(yè)的師資、標(biāo)準(zhǔn)、模式都顯不足；二是志愿從事養(yǎng)老服務(wù)工作的生源不足。

5.中高收入階層對機(jī)構(gòu)養(yǎng)老接受度提高，養(yǎng)老服務(wù)需求升級

現(xiàn)階段，險企養(yǎng)老社區(qū)的主要目標(biāo)為中高收入群體，其對養(yǎng)老社區(qū)的認(rèn)可度在提升。根據(jù)招行私人財(cái)富報(bào)告，2020年，我國資產(chǎn)千萬元以上的人群約300萬人，同比增長14.5%。高凈值人群的迅速崛起代表著消費(fèi)力的提升。高凈值人群年齡一般相對較高，對各類養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老保險產(chǎn)品有著更充分的認(rèn)知和關(guān)注，對中高端養(yǎng)老服務(wù)的需求更為迫切。根據(jù)《2017中國高凈值人群醫(yī)養(yǎng)白皮書》，接受調(diào)研的高凈值人群中，“肯定入住養(yǎng)老社區(qū)+可能入住養(yǎng)老社區(qū)”的人群占比大幅提升，從2015年的45%提升至2017年的65%。

未來10至15年中，高端養(yǎng)老社區(qū)客群將擴(kuò)大，養(yǎng)老服務(wù)需求升級。隨著享受第一輪經(jīng)濟(jì)改革紅利的購買力較高人群（50后、60后）逐漸步入養(yǎng)老年齡，這部分“高知、高干、高管”群體普遍比較接受社區(qū)養(yǎng)老的觀念并有較好的支付能力，對于高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)的需求未來將大量釋放。另外，他們對于養(yǎng)老服務(wù)的需求也從單一的陪伴、照顧的“生理、安全需求”擴(kuò)展至老有所樂、老有所為的“社交、尊重、自我實(shí)現(xiàn)需求”。從更長期來看，隨著中產(chǎn)階級人數(shù)增加以及人均財(cái)富的提升，這部分群體將成為未來養(yǎng)老社區(qū)的潛在主力客群。

（二）保險業(yè)參與多維度養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的內(nèi)在邏輯

在壽險行業(yè)增速放緩的大環(huán)境下，保險企業(yè)需突破產(chǎn)品同質(zhì)化及費(fèi)率競爭的桎梏，通過延伸保險產(chǎn)品上下游服務(wù)鏈打造“產(chǎn)品+服務(wù)”模式，提升保險產(chǎn)品差異化競爭力。養(yǎng)老服務(wù)與保險行業(yè)有著天然的相關(guān)性。在負(fù)債端來看，“保險+養(yǎng)老服務(wù)”模式整合了保險產(chǎn)品的金融屬性及養(yǎng)老服務(wù)屬性，可以為客戶提供更有價值的壽險產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)客戶忠誠度和黏性。險企投資養(yǎng)老社區(qū)也有利于打造完整的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。從資產(chǎn)端來看，保險資金的長周期特征與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資特征相匹配。養(yǎng)老社區(qū)初期投入大，在開發(fā)和運(yùn)營階段均需要有穩(wěn)定、長周期、低成本、大規(guī)模的資金作支持，現(xiàn)金回流速度慢，其主要盈利來自長期租金收入和資產(chǎn)升值。從長期看，保單收入的利差收益疊加養(yǎng)老社區(qū)的運(yùn)營收入，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式可以實(shí)現(xiàn)盈利。

1.負(fù)債端

第一，保險業(yè)和養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)天然高度契合，產(chǎn)品開發(fā)與養(yǎng)老業(yè)務(wù)相互融合。保險業(yè)和養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)均是為人的生命、健康、安全提供保障，保險產(chǎn)品作為支付端，養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)作為服務(wù)端與保險對接，即“保險+養(yǎng)老社區(qū)”可以實(shí)現(xiàn)由養(yǎng)老服務(wù)替代現(xiàn)金補(bǔ)償。險資投資養(yǎng)老地產(chǎn)能有效延長產(chǎn)業(yè)鏈，建立健康和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)與保險保障之間的連接和增效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)全生命周期覆蓋。養(yǎng)老社區(qū)向上銜接養(yǎng)老險、長護(hù)險、醫(yī)療險等保險產(chǎn)品，同時帶動下游的老年醫(yī)療、護(hù)理服務(wù)、慢病管理、智能養(yǎng)老等健康產(chǎn)業(yè)；保險公司可整合相關(guān)產(chǎn)業(yè)，為客戶打造從保險產(chǎn)品到養(yǎng)老與健康服務(wù)的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。近期來看，通過挖掘細(xì)分客群養(yǎng)老需求，開發(fā)養(yǎng)老年金、專屬商業(yè)養(yǎng)老、銀發(fā)儲蓄和長期護(hù)理險產(chǎn)品，配套專屬養(yǎng)老服務(wù)是產(chǎn)品的研發(fā)方向；遠(yuǎn)期來看，壽險公司通過投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和介入養(yǎng)老社區(qū)、健康管理服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等，可獲得大量的客戶健康數(shù)據(jù)及養(yǎng)老服務(wù)數(shù)據(jù)，從而優(yōu)化保險產(chǎn)品費(fèi)率與條款，促進(jìn)探索多層次的產(chǎn)品服務(wù)融合模式，如分檔外掛模式、產(chǎn)品內(nèi)嵌服務(wù)模式、客戶專屬服務(wù)定制模式等，持續(xù)提高產(chǎn)品競爭力。

第二，以養(yǎng)老服務(wù)權(quán)益提升產(chǎn)品和服務(wù)價值，促進(jìn)保單銷售。在壽險產(chǎn)品同質(zhì)化、費(fèi)率競爭激烈化的行業(yè)環(huán)境下，通過將養(yǎng)老服務(wù)與保單掛鉤可以豐富保險產(chǎn)品的內(nèi)涵，為客戶提供更有價值的附加服務(wù)。同時，參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)對于險企促進(jìn)壽險銷售作用明顯。從銷售渠道看，價值率最高的是個險營銷渠道；從地域看，價值貢獻(xiàn)最大的是城市客戶。兩者的交集是城市個險客戶，他們不僅對“保險+養(yǎng)老”的接受度高，而且有較高的購買力。目前市場上與養(yǎng)老社區(qū)入住資格掛鉤的保險產(chǎn)品，多是總應(yīng)繳保費(fèi)在200萬元以上的大單或長單，主業(yè)協(xié)同效果顯著。大中型保險公司，如中國人壽、泰康人壽、中國太平等已有千億元規(guī)模的總應(yīng)繳保費(fèi)收入。事實(shí)說明，“保險+養(yǎng)老”模式對保單銷售和培育績優(yōu)營銷隊(duì)伍具有較強(qiáng)的積極作用。

第三，“產(chǎn)品+服務(wù)”增強(qiáng)客戶黏性，獲取數(shù)據(jù)資源?！氨ｋU+養(yǎng)老服務(wù)”模式有利于增強(qiáng)客戶黏性，培育客戶忠誠度，并積累數(shù)據(jù)資源助力產(chǎn)品開發(fā)。通常而言，壽險是低頻的。過去的保險服務(wù)一般集中在客戶理賠階段，在保險售出的前期與客戶溝通較少，對客戶忠誠度的提高沒有太大幫助。保險公司通過投資養(yǎng)老社區(qū)，同時銷售相關(guān)保險產(chǎn)品，將保險產(chǎn)品與服務(wù)相結(jié)合來增加客戶和保險公司接觸的頻率，增強(qiáng)客戶黏性。同時，養(yǎng)老社區(qū)為入住的客戶提供健康管理、亞健康管理、醫(yī)療服務(wù)等，包括為客戶制定運(yùn)動計(jì)劃、營養(yǎng)方案、安排特色體檢、體重管理等。一系列的服務(wù)目的在于讓客戶健康地生活，一方面更好地控制賠付水平；另一方面增強(qiáng)客戶黏性，助其了解公司產(chǎn)品和服務(wù)。建設(shè)一個既滿足老年人物質(zhì)需求又滿足精神需求的養(yǎng)老社區(qū)需要相應(yīng)的資金、資源匹配，壽險公司因?yàn)楸ＹM(fèi)收入長期持續(xù)，能夠提供長期較穩(wěn)定的資金來源，在投資建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)上有較明顯的優(yōu)勢。此外，壽險公司中養(yǎng)老相關(guān)險種占比較高，該險種與老年群體的黏性形成天然優(yōu)勢，擁有一定規(guī)模的客戶群和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這在一定程度上使保險的專業(yè)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，在增加附加值的同時，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

2.資產(chǎn)端

第一，壽險的長久期與養(yǎng)老的長周期相匹配。壽險公司的保費(fèi)資金天然具備負(fù)債久期長的特征，而這恰恰與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)回收周期長的特點(diǎn)相契合。在國內(nèi)房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）等金融工具沒有切實(shí)進(jìn)入養(yǎng)老領(lǐng)域之前，保險資金算得上是唯一能與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長周期較好匹配的金融資金。保險業(yè)投資養(yǎng)老社區(qū)，可以使自身資產(chǎn)負(fù)債的久期匹配趨于合理，緩解“長短錯配”的壓力，降低資產(chǎn)負(fù)債的持有期缺口。

第二，適中的預(yù)期收益與穩(wěn)定的投資回報(bào)相匹配。我國險企的養(yǎng)老社區(qū)布局處于初期階段，各家險企養(yǎng)老社區(qū)的投資模式和定位有所不同，目前大多還處于運(yùn)營虧損的階段。投資模式上，部分險企采用重資產(chǎn)模式，使用自有資金建立養(yǎng)老社區(qū)，部分險企則采用輕資產(chǎn)或輕重資產(chǎn)結(jié)合的模式。險企養(yǎng)老社區(qū)的收入來源包括入門費(fèi)、會員卡、月費(fèi)和其他費(fèi)用等，并通過給予滿足條件的保險客戶入住養(yǎng)老社區(qū)的資格、優(yōu)先入住的權(quán)限和部分折扣優(yōu)惠的形式來實(shí)現(xiàn)和保險業(yè)務(wù)的聯(lián)動。投資養(yǎng)老社區(qū)是一種低回報(bào)、長周期的項(xiàng)目，從拿地、建設(shè)到推向市場，要做到收支平衡通常需要6～8年，真正實(shí)現(xiàn)盈利需要8～10年?！氨?養(yǎng)老社區(qū)”整體可實(shí)現(xiàn)凈盈利。據(jù)相關(guān)測算，養(yǎng)老社區(qū)單體項(xiàng)目基本回報(bào)在3%以上，通過“精耕細(xì)作”或可進(jìn)一步提升至4%左右的水平。而考慮養(yǎng)老社區(qū)為保險主業(yè)帶來的新業(yè)務(wù)價值（NBEV），保險資金的綜合投資回報(bào)完全可以覆蓋資金成本。此外，養(yǎng)老地產(chǎn)投資長期獲取穩(wěn)定收益，有助于保險資金穿越經(jīng)濟(jì)下行周期（魏琳，2021）。

二、保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的發(fā)展歷程

我國保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)起步于2007年，2015年后步入快速發(fā)展階段。經(jīng)過十多年發(fā)展，險企從完全的自持自建養(yǎng)老社區(qū)一條路徑，演變出重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)、輕重資產(chǎn)并舉三種模式。其中，輕重資產(chǎn)并舉以成本低、布局快等優(yōu)勢更為突出，更有可能成為險企參與養(yǎng)老服務(wù)的首選模式。而按照接入的養(yǎng)老方式差異，險企參與養(yǎng)老服務(wù)可分為“保單+居家養(yǎng)老”“保單+綜合型養(yǎng)老社區(qū)”以及“保單+旅居養(yǎng)老”三種經(jīng)營模式。其中，“保單+綜合型養(yǎng)老社區(qū)”面向高凈值客戶，是目前險企參與養(yǎng)老服務(wù)的主流經(jīng)營模式。在養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中，保險從實(shí)現(xiàn)全生命周期的財(cái)富規(guī)劃與管理、滿足全生命周期的養(yǎng)老與健康兩個方面的需求助力中國社會更好地迎接老齡化時代的到來。

根據(jù)中國保險學(xué)會《中國保險養(yǎng)老社區(qū)發(fā)展研究報(bào)告》，國內(nèi)保險公司布局商業(yè)養(yǎng)老社區(qū)的探索實(shí)踐大致可以分為借鑒探索期（2007年3月至2012年5月）、建設(shè)起步期（2012年6月至2015年5月）和快速發(fā)展期（2015年6月至今）三個階段。

（一）借鑒探索期（2007年3月至2012年5月）

2007年3月18日，泰康人壽提出以如家連鎖酒店的模式改造養(yǎng)老院的創(chuàng)業(yè)構(gòu)思。在此之后，以泰康人壽、合眾人壽等為代表的國內(nèi)保險公司通過考察借鑒美國、日本等海外國家養(yǎng)老社區(qū)商業(yè)模式和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，開始探索國內(nèi)養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)和經(jīng)營方式。2009年11月，泰康人壽率先獲得原中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的投資養(yǎng)老社區(qū)試點(diǎn)資格，并于2010年3月成立了國內(nèi)保險業(yè)首個養(yǎng)老社區(qū)投資實(shí)體——泰康之家。2010年，原中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》，明確支持保險資金投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老實(shí)體。同年12月，由合眾人壽投資建設(shè)的“合眾人壽健康社區(qū)”一期項(xiàng)目在武漢市蔡甸區(qū)正式動工。2012年4月，泰康人壽推出國內(nèi)第一款將保險產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)相結(jié)合的綜合養(yǎng)老計(jì)劃——“幸福有約”終身養(yǎng)老計(jì)劃；同年5月，“泰康之家”生活體驗(yàn)館對外開放。

（二）建設(shè)起步期（2012年6月至2015年5月）

經(jīng)過探索與嘗試，國內(nèi)保險公司參與養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)的思路逐漸清晰，泰康人壽、新華保險、中國平安、中國太平等多家保險公司的養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目先后開建。2012年6月，泰康之家·燕園和新華家園養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目先后奠基；同年9月，中國平安養(yǎng)生養(yǎng)老綜合服務(wù)社區(qū)落地浙江桐鄉(xiāng)，總投資規(guī)模達(dá)170億元。2013年7月，合眾人壽與養(yǎng)老社區(qū)掛鉤的保險產(chǎn)品開始在全國范圍內(nèi)銷售，包括“合眾樂享優(yōu)年生活”年金保險、“合眾頤享優(yōu)年生活”年金保險兩款產(chǎn)品；同年10月，“合眾優(yōu)年生活養(yǎng)老社區(qū)”在武漢正式落成，這是我國第一個落成的保險養(yǎng)老社區(qū)，也是首個借鑒美國“AAC（活躍長者社區(qū)）+CCRC（持續(xù)照料退休社區(qū)）”模式的復(fù)合型養(yǎng)老社區(qū)。2014年10月，中國太平“梧桐人家”國際健康頤養(yǎng)社區(qū)項(xiàng)目在上海正式開工。根據(jù)原中國保監(jiān)會2014年發(fā)布的《中國保險業(yè)社會責(zé)任白皮書》，截至2013年底，共有5家保險機(jī)構(gòu)投資11個養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，計(jì)劃投資額達(dá)到163億元。

（三）快速發(fā)展期（2015年6月至今）

泰康人壽、合眾人壽、中國人壽、中國太平等公司的養(yǎng)老社區(qū)加快布局和建設(shè)，其中泰康人壽、合眾人壽同時有多地養(yǎng)老社區(qū)開工建設(shè)，一些公司通過輕資產(chǎn)方式介入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。根據(jù)泰康之家官網(wǎng)消息，2015年6月，泰康之家·燕園在北京市昌平區(qū)開園，投入試運(yùn)營。此后，泰康之家旗下養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目接連落地，截至目前已經(jīng)有燕園（北京）、楚園（武漢）等13家養(yǎng)老社區(qū)投入運(yùn)營，并在全國27座城市完成布局。2016年12月，合眾人壽斥資2億元收購上海長青藤頤養(yǎng)院、南京歡樂時光老年公寓等長三角地區(qū)共7家養(yǎng)老院，成為國內(nèi)首家收購養(yǎng)老院股權(quán)的保險公司。根據(jù)國壽嘉園官網(wǎng)消息，2016年，中國人壽正式發(fā)布旗下健康養(yǎng)老品牌“國壽嘉園”。截至目前已有樂境（天津）、雅境（蘇州）、博鰲樂城馨苑康養(yǎng)中心（海南）等項(xiàng)目開業(yè)。根據(jù)中新網(wǎng)報(bào)道，2021年5月9日，中國平安發(fā)布“平安臻頤年”康養(yǎng)品牌及首個高端產(chǎn)品線“頤年城”。根據(jù)新華保險官方公眾號消息，2021年5月18日，新華保險首個大型CCRC新華家園·頤享社區(qū)在北京延慶舉行亮相儀式，標(biāo)志著新華保險養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局中的“樂享”“頤享”“尊享”三大社區(qū)產(chǎn)品線全面落地。

目前眾多險企紛紛入局養(yǎng)老社區(qū)市場，截至2021年6月，市場上已有中國人壽、泰康人壽、太平人壽、大家保險等13家保險機(jī)構(gòu)投資的近60個養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，分布于北京、上海、海南、江蘇、廣東等東部沿海以及中部的20余個省市區(qū)，床位數(shù)超8萬張（于文哲，2021）。截至2020年9月末，保險資金通過直接股權(quán)和間接股權(quán)投向產(chǎn)業(yè)方向?yàn)轲B(yǎng)老及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下游醫(yī)療、健康行業(yè)的私募股權(quán)投資基金為2347.82億元。

目前我國龍頭險企的養(yǎng)老社區(qū)整體上以高端養(yǎng)老社區(qū)為主，除了提供日常的照護(hù)服務(wù)外，通常都會配套有一系列的娛樂休閑設(shè)施，除滿足老年人的社交和精神需求外，部分社區(qū)同時會配備醫(yī)療機(jī)構(gòu)等資源。

但各個險企參與建設(shè)的養(yǎng)老社區(qū)在具體定位上有所區(qū)別。例如泰康基本完全采用CCRC模式，即一個社區(qū)內(nèi)同時提供獨(dú)立養(yǎng)老、協(xié)助養(yǎng)老、專業(yè)護(hù)理和記憶照護(hù)等不同的類型，覆蓋老年人全生命周期的健康服務(wù)；國壽嘉園的四個項(xiàng)目均以度假型活力養(yǎng)老社區(qū)為主；新華的三個項(xiàng)目分別定位為康復(fù)護(hù)理型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、度假型活力養(yǎng)老社區(qū)和大型CCRC。

從需求側(cè)角度來看，目前各類別的養(yǎng)老社區(qū)入住率出現(xiàn)了“冷熱不均”的狀況，活力型社區(qū)入住率不高，而護(hù)理型社區(qū)則“一床難求”，新華保險旗下的養(yǎng)老社區(qū)入住情況就佐證了這一點(diǎn)。從目前的情況看，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老社區(qū)才有前景，而且這種趨勢未來會越來越明顯（朱艷霞，2021）。

三、促進(jìn)保險業(yè)參與多維度養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的策略

（一）解決人才難題，幫助養(yǎng)老服務(wù)業(yè)提質(zhì)增效

護(hù)理人才招不進(jìn)、留不下、缺培養(yǎng)是養(yǎng)老服務(wù)業(yè)面臨的人才難題。數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)有約2.54億老年人，其中失能、半失能老年人有4000萬人，對應(yīng)產(chǎn)生600多萬名養(yǎng)老護(hù)理員需求，但目前僅有50多萬名從事養(yǎng)老護(hù)理的服務(wù)人員（國家衛(wèi)健委，2021），供需嚴(yán)重不平衡。即使招來了養(yǎng)老護(hù)理人才，險企也面臨人員（尤其是年輕護(hù)理員）流失問題。根據(jù)麥可思追蹤調(diào)查，全國范圍內(nèi)接受養(yǎng)老職業(yè)教育的學(xué)生到崗后第一年流失率約為30%，第二年達(dá)到50%，第三年接近或超過70%，這從側(cè)面反映了護(hù)理人員流動性強(qiáng)的現(xiàn)狀。與此同時，針對存量的護(hù)理員，繼續(xù)教育和培訓(xùn)缺失。大部分險企投資的養(yǎng)老社區(qū)，雖然要求護(hù)理人員持證上崗，并且接受過規(guī)范的崗前養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)，但企業(yè)不太重視在職期間的繼續(xù)教育和培訓(xùn)，護(hù)理人員對老年危重疾病的預(yù)警預(yù)判知識和能力較弱，大多依靠經(jīng)驗(yàn)判斷。

人才是解決醫(yī)養(yǎng)難題的重要發(fā)力點(diǎn)，險企可從提高增量、盤活存量的角度切入，采用訂單式人才培養(yǎng)、成立學(xué)生實(shí)訓(xùn)基地等措施提高護(hù)理人才增量。險企可與職業(yè)學(xué)校合作，采用訂單式培養(yǎng)人才，同時開放自身擁有的實(shí)體養(yǎng)老社區(qū)作為實(shí)訓(xùn)基地，為學(xué)生提供帶薪實(shí)習(xí)場所，增加其對工作環(huán)境及工作內(nèi)容的熟悉度，提升人員與崗位的匹配度。同時，加強(qiáng)與高校的聯(lián)動，成立老年學(xué)、護(hù)理學(xué)專業(yè)科研活動基地，從中遴選合適的管理人才。此外，險企可以利用區(qū)域經(jīng)濟(jì)階梯差，在中西部、農(nóng)村地區(qū)招聘優(yōu)秀的護(hù)理人才。

建立科學(xué)的在職培訓(xùn)與薪酬激勵機(jī)制，提高護(hù)理人才專業(yè)技能。從存量角度來看，險企可與醫(yī)院、康養(yǎng)機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)定向開發(fā)培訓(xùn)課程，提供全職業(yè)周期培訓(xùn)，不斷提高護(hù)理人才的專業(yè)知識與操作水平。與此同時，建立科學(xué)可量化的績效考核體系與薪酬激勵機(jī)制，充分尊重護(hù)理人員的勞動價值，深化與外部醫(yī)院的合作層次，承接部分執(zhí)業(yè)醫(yī)師、護(hù)士到養(yǎng)老社區(qū)設(shè)立的醫(yī)療機(jī)構(gòu)多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，促進(jìn)醫(yī)療資源配置優(yōu)化。

（二）以科技為抓手，破解醫(yī)養(yǎng)難題

智慧養(yǎng)老能在一定程度上緩解醫(yī)養(yǎng)壓力，而從險企投資的養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)來看，其中智能化的提升空間較大。整體而言，養(yǎng)老社區(qū)智能化程度低、產(chǎn)品更新較慢，更多停留在健康指標(biāo)與摔跤等意外監(jiān)測方面，較少涉及如照料、健康服務(wù)等提高老年人生活質(zhì)量與健康水平的領(lǐng)域。而在餐飲服務(wù)、娛樂健身等其他配套服務(wù)上，養(yǎng)老社區(qū)智能化的劣勢更加明顯。險企智能化改造意愿低也是一個難題，智能產(chǎn)品單價高、更新迭代較快不利于險企成本控制。

重視對智慧養(yǎng)老服務(wù)的創(chuàng)業(yè)投資，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設(shè)。養(yǎng)老服務(wù)智能化能實(shí)現(xiàn)機(jī)器替代，壓縮人員需求。此外，慢病保險、癌癥復(fù)發(fā)險等產(chǎn)品的創(chuàng)新和已有產(chǎn)品的優(yōu)化需要大量數(shù)據(jù)支撐費(fèi)率計(jì)算，險企可通過智慧養(yǎng)老設(shè)備搭載的傳感器等設(shè)備，獲取所需數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)更加精細(xì)的客戶分層和提供更為充足的風(fēng)險保障。為加速智慧養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展，險企可作為普通合伙人（GP）成立產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，或作為有限合伙人（LP）攜手創(chuàng)投，助力智能醫(yī)養(yǎng)科技企業(yè)孵化，待其技術(shù)成熟后接入養(yǎng)老社區(qū)，賦能保險養(yǎng)老服務(wù)。除智能醫(yī)養(yǎng)硬件以外，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺也是科技助力保險養(yǎng)老服務(wù)的重要方向?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院能打破地域、時間的限制，保障更廣泛人群，滿足更多元的醫(yī)療需求，而線上與線下的結(jié)合，又能提升分級診療和健康管理服務(wù)質(zhì)量，讓優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)更加觸手可及。

（三）加快產(chǎn)品與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制定，完善保險養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)

除了資源層面問題，產(chǎn)品與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的缺失也是困擾險企推進(jìn)優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)建設(shè)的一大難題。一般而言，老年人通常使用存量財(cái)富與自身退休后的收入支付養(yǎng)老相關(guān)開銷，其中商業(yè)養(yǎng)老保險金是退休收入的重要來源，而目前我國養(yǎng)老金體系第一支柱獨(dú)大，保險與養(yǎng)老服務(wù)要進(jìn)一步融合，就必然要依靠保險產(chǎn)品創(chuàng)新解決擴(kuò)充支付渠道，提升老年人養(yǎng)老支付能力。養(yǎng)老服務(wù)關(guān)聯(lián)行業(yè)、產(chǎn)品豐富，缺乏統(tǒng)一明確的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，險企難以管理、監(jiān)督。尤其在輕資產(chǎn)模式下，險企作為養(yǎng)老服務(wù)購買方，并未建立對護(hù)理、醫(yī)療、餐飲等服務(wù)供應(yīng)商的明確標(biāo)準(zhǔn)化考核體系，以區(qū)分及格供應(yīng)商與滿分供應(yīng)商，同樣也沒有對應(yīng)的激勵機(jī)制促進(jìn)供應(yīng)商提高服務(wù)質(zhì)量。同時，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是促進(jìn)生態(tài)圈下游企業(yè)資質(zhì)互認(rèn)、資源流通的重要一環(huán)，能幫助推動下游企業(yè)業(yè)務(wù)合作，如養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的床位互認(rèn)、多地點(diǎn)體檢等，實(shí)現(xiàn)客流、信息等資源的流動。而產(chǎn)品、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的制定可從加強(qiáng)定量數(shù)據(jù)搜集、借鑒國際經(jīng)驗(yàn)及促進(jìn)生態(tài)圈企業(yè)交流三方面入手。

1.險企應(yīng)加強(qiáng)養(yǎng)老服務(wù)數(shù)據(jù)搜集，完善長期護(hù)理保險制度體系

長期護(hù)理保險作為養(yǎng)老服務(wù)的支付端的重要來源，其全國統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)在2021年8月的《關(guān)于印發(fā)〈長期護(hù)理失能等級評估標(biāo)準(zhǔn)（試行）〉的通知》（以下簡稱《標(biāo)準(zhǔn)》）中首次得以明確。但從長期來看，《標(biāo)準(zhǔn)》在建立多重評估機(jī)制、護(hù)理等級細(xì)化方面有待加強(qiáng)?！稑?biāo)準(zhǔn)》的細(xì)化需要定性經(jīng)驗(yàn)與定量數(shù)據(jù)支撐，保險公司可圍繞疾病發(fā)生率、恢復(fù)期長度、護(hù)理費(fèi)用率等關(guān)鍵指標(biāo)，以養(yǎng)老社區(qū)為接口積累經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。同時，充分利用相關(guān)數(shù)據(jù)，為長期護(hù)理保險費(fèi)率厘定、保險限額確定、責(zé)任認(rèn)定等方面提供優(yōu)化數(shù)據(jù)支持。

2.借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，建立如準(zhǔn)備金等運(yùn)營機(jī)制，加快完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局

在保險養(yǎng)老社區(qū)運(yùn)營方面，行業(yè)缺乏細(xì)致、統(tǒng)一的服務(wù)及運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)，既難以保障客戶權(quán)益，又不利于將險企在養(yǎng)老層面的無限責(zé)任變成有限責(zé)任。險企可借鑒美、英、日、歐盟等地的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，搭建國內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。以美國為例，多數(shù)州要求建立CCRC準(zhǔn)備金制度，其中賓夕法尼亞州規(guī)定CCRC準(zhǔn)備金不得低于未來12個月內(nèi)到期的抵押貸款本息或10%的年度運(yùn)營資金。國內(nèi)險企可參照該標(biāo)準(zhǔn)，建立準(zhǔn)備金制度，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，維持養(yǎng)老服務(wù)良性運(yùn)營。此外，參照國際成功的險企經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)險企應(yīng)加快完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局，探索發(fā)展涵蓋多種保險產(chǎn)品和服務(wù)的綜合養(yǎng)老保障計(jì)劃，逐步建立老年人長期照護(hù)、康養(yǎng)結(jié)合、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合等綜合養(yǎng)老保障計(jì)劃。

3.借助第三方評估機(jī)構(gòu)與供應(yīng)商交流會，加強(qiáng)養(yǎng)老生態(tài)圈企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定與交流

在“保險+養(yǎng)老”生態(tài)圈建設(shè)方面，保險企業(yè)可借助第三方評估機(jī)構(gòu)，搭建服務(wù)提供商資源庫及評級標(biāo)準(zhǔn)，同時通過供應(yīng)商交流會、老年運(yùn)動會等方式，加強(qiáng)保險與下游企業(yè)、下游企業(yè)之間的交流，促進(jìn)資源流動。

（四）加大政策支持與引導(dǎo)，助力養(yǎng)老服務(wù)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

養(yǎng)老服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展離不開政府政策支持與引導(dǎo)。而我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)處于起步階段，政府土地、稅收優(yōu)惠政策更多向福利性、非營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)傾斜，對營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)支持力度不足，養(yǎng)老服務(wù)綜合監(jiān)督制度亟待完善。

1.“拿地難”“用地貴”成為保險參與養(yǎng)老服務(wù)面臨的首要挑戰(zhàn)

土地是制約保險養(yǎng)老社區(qū)發(fā)展的主要因素。我國暫無符合養(yǎng)老土地用途的專項(xiàng)分類，只能以醫(yī)療衛(wèi)生用地、工業(yè)用地、商業(yè)用地等名義取得土地使用權(quán)，用地性質(zhì)不清晰壓縮了供地來源。此外，用地性質(zhì)混亂也會影響企業(yè)經(jīng)營與政府監(jiān)管。土地性質(zhì)直接決定了土地的使用年限，如醫(yī)療衛(wèi)生用地期限（50年）是低于居住用地（70年）的，這將推高攤銷到每一年的土地成本，不利于險企控制成本。除用地性質(zhì)不明晰外，保險機(jī)構(gòu)投資的養(yǎng)老項(xiàng)目大部分通過市場化的招標(biāo)、拍賣、掛牌方式獲取土地，用地成本高。

2.商業(yè)養(yǎng)老保險資金運(yùn)用規(guī)則與對應(yīng)的監(jiān)管體系有待完善

養(yǎng)老關(guān)系人民福祉，因此養(yǎng)老金融極其注重資金安全性與穩(wěn)健性。如何在保障資金安全的前提下，破局第一支柱獨(dú)大的困境，推動個人養(yǎng)老觀念轉(zhuǎn)變，逐步從儲蓄養(yǎng)老向投資養(yǎng)老轉(zhuǎn)變，樹立長期穩(wěn)健增值的養(yǎng)老金投資理念，政府作用尤為重要。整體而言，現(xiàn)行保險資金運(yùn)用規(guī)則有待完善，商業(yè)保險資金缺乏監(jiān)管評價指標(biāo)倒逼險企規(guī)范資金運(yùn)用，市場準(zhǔn)入規(guī)則有待厘清。

3.政府的稅收優(yōu)惠等補(bǔ)貼支持力度需要提高

在稅收政策方面，目前已減免保險養(yǎng)老社區(qū)中養(yǎng)老服務(wù)收入的稅費(fèi)，但老年人交納的租金部分無法享受稅收優(yōu)惠。另外，針對保險養(yǎng)老社區(qū)中的房產(chǎn)稅、土地使用稅等稅費(fèi)大頭，優(yōu)惠力度仍需加強(qiáng)。以房產(chǎn)稅為例，歐美國家CCRC和AAC模式均不需要繳納房產(chǎn)稅，而我國保險養(yǎng)老社區(qū)（尤其是重資產(chǎn)模式建設(shè)的養(yǎng)老社區(qū)）多為自持房產(chǎn)，繳納的房產(chǎn)稅額度高（周延禮，2019）。而在政府補(bǔ)貼方面，北京、蕪湖、中山等地的地方政府針對非營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)給予一次性建設(shè)補(bǔ)貼、床位補(bǔ)貼和運(yùn)營補(bǔ)貼，但險企投資的養(yǎng)老社區(qū)為營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，無法享受上述補(bǔ)貼。

4.醫(yī)療資質(zhì)、醫(yī)保定點(diǎn)等多頭管理影響“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”深度

醫(yī)療是保險養(yǎng)老服務(wù)的重要基礎(chǔ)，也是影響保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)深度的重要因素。在現(xiàn)行制度下，“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”中的醫(yī)療、養(yǎng)老領(lǐng)域分屬衛(wèi)健部門、民政部門進(jìn)行審批管理，而涉及費(fèi)用報(bào)銷等事宜則由人社部負(fù)責(zé)。各部門的職責(zé)界定有待進(jìn)一步明確，形成針對“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，否則多頭管理容易產(chǎn)生漏洞，引發(fā)“騙保”“套?！钡刃袨?。

（五）政策建議

為更好地調(diào)動市場力量參與養(yǎng)老服務(wù)，解決險企在參與養(yǎng)老服務(wù)過程中遇到的土地、稅收、醫(yī)療等方面的問題，提出以下政策建議。

1.加強(qiáng)養(yǎng)老用地管理

政府可加快研究養(yǎng)老專項(xiàng)用地可行性，結(jié)合養(yǎng)老社區(qū)醫(yī)療、健身等非營利配套用地與營利用地并重的特點(diǎn)，出臺相關(guān)土地配套細(xì)則。

2.規(guī)范養(yǎng)老金融運(yùn)營活動

政府可完善現(xiàn)行保險資金運(yùn)用規(guī)則，逐步建立商業(yè)養(yǎng)老保險資金運(yùn)用監(jiān)管評價指標(biāo)體系。此外，在第三支柱養(yǎng)老保險制度建設(shè)初期，可考慮對個人養(yǎng)老金的投資管理人準(zhǔn)入設(shè)置一定門檻，從公司實(shí)力、投資能力和養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)等方面遴選出合格投資管理人，發(fā)行產(chǎn)品進(jìn)入第三支柱個人養(yǎng)老金產(chǎn)品庫，保障養(yǎng)老金安全性。同時，應(yīng)對第三支柱養(yǎng)老保險合格產(chǎn)品設(shè)置一定的準(zhǔn)入門檻和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，保障人民養(yǎng)老資金安全。

3.加大稅收優(yōu)惠及補(bǔ)貼

保險參與養(yǎng)老服務(wù)處于起步階段，政府稅收優(yōu)惠、運(yùn)營補(bǔ)貼等支持能有效緩解企業(yè)經(jīng)營壓力。政府可加大對營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)租金、房產(chǎn)稅的稅收減免力度，并可對標(biāo)非營利性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，適度給予建設(shè)補(bǔ)貼、床位補(bǔ)貼和運(yùn)營補(bǔ)貼。

4.盡快出臺養(yǎng)老相關(guān)法律法規(guī)

針對“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”多頭管理問題，民政部、衛(wèi)健委、人社部等職能部門要加強(qiáng)橫向聯(lián)系，同時盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，為規(guī)范市場行為及明確各部門職責(zé)范圍提供法律支持。

5.保險養(yǎng)老社區(qū)加入長期護(hù)理保險試點(diǎn)

目前我國長期護(hù)理保險已有49個試點(diǎn)城市，鼓勵保險養(yǎng)老社區(qū)加入長期護(hù)理保險試點(diǎn)，一方面能疏通保險養(yǎng)老社區(qū)支付渠道，牽引長期護(hù)理體系快速發(fā)展；另一方面能以更廣泛的數(shù)據(jù)支撐精準(zhǔn)測算，幫助完善長期護(hù)理保險運(yùn)營。

6.加快研究將養(yǎng)老服務(wù)資產(chǎn)納入公募REITs底層資產(chǎn)

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，REITs是美國養(yǎng)老住宅和專業(yè)護(hù)理院的主要投資人，是引導(dǎo)中長期資金參與養(yǎng)老服務(wù)的有效途徑。2021年6月，我國首批9只基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs產(chǎn)品在滬深交易所上市，成為資本流向流動性較弱的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的又一渠道，也為養(yǎng)老服務(wù)納入REITs底層資產(chǎn)提供了有益參考。因此，為進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)，形成更為順暢的養(yǎng)老投融資閉環(huán)，政府可從REITs入手，盡快將養(yǎng)老服務(wù)納入REITs底層資產(chǎn)，鼓勵更多社會資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。