伍宇冰 陸啟木 韋 云

（中國人民銀行南寧中心支行，廣西 南寧 530028；中國人民銀行河池市中心支行，廣西 河池 547000；中國人民銀行防城港市中心支行，廣西 防城港 538000）

一、引言

儲蓄國債具有高安全性、購買起點低、收益穩(wěn)定等特點，為投資者帶來穩(wěn)定的財產性收入，深受穩(wěn)健投資者歡迎，逐步發(fā)展成為社會民生的普惠金融產品。2021年是國債恢復發(fā)行40周年，中國人民銀行等六部門聯(lián)合提出將儲蓄國債下鄉(xiāng)作為金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果、全面推進鄉(xiāng)村振興的一項惠民舉措。中國人民銀行是儲蓄國債管理部門，研究其儲蓄國債高效管理方式方法，可促進儲蓄國債健康發(fā)展，適應現(xiàn)代社會發(fā)展的變化，滿足投資者資產配置需求，持續(xù)為群眾提供穩(wěn)定的財產性收入渠道，助力鄉(xiāng)村振興發(fā)展。

二、文獻綜述

儲蓄國債發(fā)揮貨幣政策與財政政策的紐帶作用，促進我國經濟發(fā)展，國內學者對儲蓄國債進行了一系列研究。

在儲蓄國債發(fā)展方向方面，董化杰（2020）認為當前儲蓄國債的發(fā)行和兌換水平都有顯著提升，“國債下鄉(xiāng)”機制也有效助力城鄉(xiāng)金融服務均等化，并提出下一階段的發(fā)力點，提升發(fā)行計劃合理性、調節(jié)優(yōu)化購買機制和渠道以及進一步完善“國債下鄉(xiāng)”運行機制和兌付制度建設。汪逸群等（2021）認為要從供需兩方同步入手完善儲蓄國債發(fā)行機制，以市場需求變動規(guī)律為依據調配月度發(fā)行計劃，靈活提供儲蓄國債產品。肖娜（2021）認為鄉(xiāng)村儲蓄國債市場亟須深挖，并提出優(yōu)化宣傳模式、完善銷售渠道、增加國債品種等多舉措激活農村地區(qū)國債需求。申琳（2019）研究發(fā)現(xiàn)風險管控能力和偏好會反向制約投資者意愿，住房和理財產品會擠壓儲蓄國債需求，收入、期望、年齡都對投資者購買意愿有顯著的正向作用，并在實證基礎上提出關注弱勢群體認購需求、指導承銷團隊提高精準營銷水平、豐富產品結構滿足各群體需求、加強宣傳手段及完善儲蓄國債利率定價機制等發(fā)展建議。

在儲蓄國債投資者結構分析方面，張勤等（2021）研究發(fā)現(xiàn)儲蓄國債投資者具有老齡化、高黏度、對資金流動性要求不高的特點，同時還發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)地區(qū)客戶購買國債的頻率沒有明顯差異。汪逸群等（2021）分析發(fā)現(xiàn)儲蓄國債（電子式）憑借機制優(yōu)勢，市場歡迎程度要高于儲蓄國債（憑證式）；而購買者更愿意支持靈活性更高的三年期儲蓄國債。

在儲蓄國債發(fā)行管理研究方面，一是分析儲蓄國債定價機制及對銷售的影響。盧曉蕓等（2020）探索運用競爭定價法和綜合定價法作為儲蓄國債利率定價方法的適用條件、優(yōu)勢及不足，并通過實證得出在當前的市場運行機制下兩種方法建立的模型都能很好地預判儲蓄國債利率走勢。吳從法等（2014）指出利率市場化下，國債儲蓄管理理念跟不上市場化步伐、現(xiàn)行的定價機制缺乏市場理論指導、產品期限結構單一難以真實反映市場信息、固定式利率機制隱藏擠兌風險等問題。覃海燕等（2013）提出利率市場化后，儲蓄國債利率的市場化水平也應隨之提升，品種和期限結構應更加多元化，并要求加大農村市場的拓展力度。二是分析儲蓄國債銷售存在問題。崔洪利等（2020）發(fā)現(xiàn)銀行缺乏客戶挖掘動力，儲蓄國債宣傳對象長期固定，理財推薦力度高于國債；股份制銀行因基層網點運營能力不足，存在承銷規(guī)模長期偏低等問題。三是研究投資者權益保護問題。熊俞（2013）認為儲蓄國債消費存在維權機制不清晰、窗口服務缺乏有效監(jiān)管、維權知識宣傳不到位等問題。四是研究儲蓄國債管理者職能定位問題。周元元等（2011）探析中國人民銀行在儲蓄國債管理中的職能意識，并提出應主動作為助力健全儲蓄國債監(jiān)管體系和宣傳機制，積極研究儲蓄國債作為貨幣政策工具的可行性，加強對承銷機構的風險監(jiān)控，建立反洗錢聯(lián)合監(jiān)測機制。五是分析儲蓄國債在農村地區(qū)銷售問題。李詩怡（2020）調查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行的儲蓄國債不管是發(fā)行機制還是產品種類均與縣域需求不匹配，缺乏強有力的監(jiān)管機制，以及落后的基層設施已適應不了“自動抓取、先到先得”的額度分配管理模式。

綜上所述，大部分文獻僅針對儲蓄國債管理的某一方面進行研究，對國家政策變化、商業(yè)銀行管理模式、投資者資產配置需求等新情況缺少系統(tǒng)性分析，以及缺少從管理者角度研究儲蓄國債問題。本文立足于新挑戰(zhàn)，從基層央行角度全面分析儲蓄國債發(fā)行管理兌付存在的問題，提出基層央行作為儲蓄國債管理者改進履職的建議。

三、內外部環(huán)境新變化給國債管理履職帶來挑戰(zhàn)

（一）商業(yè)銀行業(yè)務管理模式向數(shù)字化、智能化轉變，對國債監(jiān)管信息化要求提高

近年來，商業(yè)銀行以新理念、新路徑推動整體經營管理轉型，不僅銀行內部業(yè)務數(shù)據處理和流轉已實現(xiàn)全數(shù)字化管理，而且不斷推進網點智能化、輕型化建設，縮減網點柜臺操作型業(yè)務承接量，并通過大數(shù)據、區(qū)塊鏈等高新技術提升客戶手機應用體驗感，如廣西部分承銷機構在國債發(fā)行前期會利用大數(shù)據分析對客戶實施分組分層，以微信和短信等方式實施精準營銷。儲蓄國債作為居民基礎理財產品之一，發(fā)行兌付手段也緊跟銀行發(fā)展步伐，2020年廣西全區(qū)電子銀行渠道銷售國債6.83億元，柜臺銷售5.28億元，兩者銷量已拉開較大差距；2021年首期手機試點廣西國債銷售4057萬元，占試點機構總銷量的57.4%，國債業(yè)務辦理方式已明顯由柜臺向自主電子設備分流。可見，承銷機構已將金融科技廣泛應用于各類業(yè)務（含儲蓄國債），要求基層央行緊跟步伐，一方面須加強信息化監(jiān)管理念，增強對銀行業(yè)新知識、新業(yè)務、新系統(tǒng)等學習，提高監(jiān)管能力；另一方面須加強監(jiān)管數(shù)據信息運用，用好、管好國債數(shù)據信息，善于從中分析、發(fā)現(xiàn)國債業(yè)務問題，為國債監(jiān)管履職提供線索、依據。

（二）投資者資產配置需求多元化，對國債發(fā)行管理要求提高

隨著人民生活水平的日益提高，儲蓄國債投資者結構已從原中老年群體為主向各層次居民拓展。承銷機構為適應具有經濟實力的多層次投資者需求，設計了多元化資產配置產品，儲蓄國債成為資產配置中低風險、高收益產品的優(yōu)選，因此，對儲蓄國債的額度數(shù)量、發(fā)行時間的靈活性、可購品種等要求日益提高。例如，某國有銀行廣西分行表示其個人客戶資產配置中低風險投資產品需求量逐年遞增，2019年為735億元，2020年為864億元，年增長率為18%，但國債分別僅占1.2%和0.5%。由于國債信譽高、收益穩(wěn)，成為眾多風險規(guī)避者的投資首選，因此如果國債發(fā)行時間、方式等能更為靈活便捷，國債銷量將同步增長。此外，隨著金融市場的持續(xù)開放，購買群體分布也從城市中心向縣鄉(xiāng)輻射鋪開，需要增設具有承銷資格的縣鄉(xiāng)網點，合理分配縣鄉(xiāng)地區(qū)的額度數(shù)量，以滿足縣鄉(xiāng)地區(qū)投資者日益增長的購債需求。

（三）國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略對持續(xù)推動國債下鄉(xiāng)提出高要求

我國2020年整體脫貧后，農村工作重點轉向鄉(xiāng)村振興，國債下鄉(xiāng)作為金融支持鄉(xiāng)村振興的重要舉措，可為富裕起來的農村居民拓寬投資理財渠道、增加農民收入，使農村居民分享國民經濟發(fā)展的成果。同時，也對國債下鄉(xiāng)工作提出了更高要求：一是要求國債品種更加多樣化，滿足不同層次的農村居民對投資理財?shù)牟町惢枨?；二是要求提供高質量的金融服務，暢通儲蓄國債購買渠道，為農村居民提供快捷便利的購債途徑和售后服務（國債的流通、變現(xiàn)、質押等）；三是要求國債知識宣傳更具廣泛性，加強對農村居民的現(xiàn)代金融知識宣講解讀，增強農村居民的投資意識和風險意識。

（四）法制央行建設對國債管理的法治要求日趨從嚴從緊

隨著依法治國的推進，央行更加注重金融管理中的依法依規(guī)和對金融消費者的權益保護，問責亂作為和不作為行為，國債管理外部履職環(huán)境趨嚴趨緊。一方面，要求基層央行在國債管理中程序合法、證據留痕，取消業(yè)績考核，減少各種考評打分和通報；另一方面，更加注重對國債投資者的保護，關注輿情，妥善應對投資者投訴。在新媒體泛濫、信息傳播迅猛的當下，處理國債投訴和糾紛時，既不能聽之任之回避矛盾，又不能處理不當釀成社會輿情事件，影響央行形象，對國債管理依法履職提出嚴格要求。

四、儲蓄國債管理中存在的困難

（一）儲蓄國債管理“軟件”設施建設不夠完善

一是儲蓄國債監(jiān)管的執(zhí)法依據不夠充分。央行與財政部門聯(lián)合發(fā)布規(guī)章制度約束儲蓄國債工作，內容主要涉及發(fā)行兌付操作規(guī)范和監(jiān)管措施標準，但涉及查處問題的行政處罰依據有限。如《儲蓄國債（電子式）管理辦法》《儲蓄國債（憑證式）管理辦法》對儲蓄國債業(yè)務管理、發(fā)行兌付管理等進行規(guī)定，明確央行及其分支機構、財政部及地方財政部門對承銷團成員的監(jiān)督管理職責。同時，央行制定《國債業(yè)務巡查、檢查工作手冊》對開展國債業(yè)務監(jiān)督的基本原則、法律依據、監(jiān)督方式等內容給予標準化指引。但這些制度規(guī)定均未涉及處罰條款，缺乏強制性處罰措施。基層央行在履行監(jiān)管職能時，由于缺乏對應的具體罰則和依據，難以對承銷機構的違規(guī)行為進行準確定性和執(zhí)行有效的制約、處罰，只能采取責令整改、通報、約談，或向上級部門反映等措施來處理，監(jiān)管權威性不足，難以獲得實質性成效。基層央行在每期儲蓄國債巡查中，屢屢發(fā)現(xiàn)承銷機構錯誤宣傳儲蓄國債發(fā)行信息、未按規(guī)定開展宣傳等問題。

二是儲蓄國債激勵機制力度不足。財政部向代銷儲蓄國債的承銷機構支付手續(xù)費，以此作為開展國債宣傳和發(fā)行管理的經費，但從中分配給國債銷售人員的獎勵經費有限，激勵效用欠佳。在調研中發(fā)現(xiàn)，大部分承銷機構的業(yè)務人員主動推廣儲蓄國債的積極性不高，如某銀行鄉(xiāng)鎮(zhèn)代理網點的客戶經理反映，上級部門會下達各網點中間業(yè)務收入的任務目標，中間業(yè)務包括理財、保險、國債等，業(yè)務人員會集中精力主攻銷售難度低、效益高的產品。而儲蓄國債受發(fā)行時間、額度分配、購買群體等因素影響，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點的宣傳和推廣投入較少。

（二）儲蓄國債管理“硬件”設施建設滯后

一是基層國債信息管理尚未實現(xiàn)互聯(lián)互通。央行和承銷機構的儲蓄國債管理系統(tǒng)均由總行層面統(tǒng)一開發(fā)運營，共享并管理儲蓄國債全國數(shù)據信息，沒有為基層央行提供查詢地方儲蓄國債具體銷售兌付、約定轉存等多統(tǒng)計口徑或實時的儲蓄國債數(shù)據的功能。省級以下承銷機構處理儲蓄國債業(yè)務的相關系統(tǒng)獨立于同級央行，承銷機構分支行的國債相關數(shù)據也需要其上級行提取下發(fā)，與同級央行之間尚未搭建起安全有效的數(shù)據信息共享通道，制約基層央行與承銷機構分支行雙向數(shù)據傳遞，降低基層央行運用大數(shù)據分析儲蓄國債銷售、兌付情況的能力，不利于有針對性地制定措施對承銷機構開展指導，影響基層地區(qū)儲蓄國債的銷售。

二是推行新型購債方式的試點銀行數(shù)量較少。2021年試點通過手機銀行銷售儲蓄國債的承銷機構均反映銷售情況良好，投資者對于通過手機銀行方式購買國債的接納度高、需求大。但目前手機銀行銷售國債仍處于試點階段，全國僅有4家銀行開展手機銀行銷售儲蓄國債，占總承銷機構的10%，其中尚無一家農村商業(yè)銀行機構屬于試點范圍，未能充分發(fā)揮手機銀行等新型購債方式促進儲蓄國債銷售的作用。此外，微信和支付寶、云閃付等支付工具成為當下流行的支付方式，這些支付方式也尚未運用于儲蓄國債銷售場景。

（三）儲蓄國債發(fā)行品種和額度的供需不匹配

一是未能滿足承銷機構個人客戶的資產配置需求。近年來，廣西多家銀行集中力量加大對重點客戶的營銷攻堅，優(yōu)質個人客戶大幅增長，如2020年廣西某國有銀行新增客戶67.34萬戶，增幅11.47%，A級客戶占99.5%?？蛻艋A持續(xù)改善，對高中低各風險層級的金融產品需求均大幅提高。但多家銀行表示，國債產品未能滿足其為客戶制定的低風險資管方案需求，一方面是發(fā)行品種受限，銀行無法根據客戶喜好靈活配置電子式國債或憑證式國債；另一方面是額度不可控，銀行無法準確掌握轄內各期國債可售額度，無法事前為客戶制定精準的資管方案，即便有方案，也可能因國債銷售當期額度不足而失效。

二是未能滿足農村地區(qū)購債需求。近年廣西各級國庫多舉措助推國債下鄉(xiāng)成效顯著，如2021年前八期廣西縣鄉(xiāng)地區(qū)國債銷量占總銷量達25%，創(chuàng)近年新高，但仍存在銷售分布不均衡情況。一方面，邊遠地區(qū)縣鄉(xiāng)銷量占比低，如河池、百色地區(qū)行政縣數(shù)量占全區(qū)32%，但國債銷量僅占6%，主要是國債發(fā)行信息在邊遠地區(qū)傳播速度較慢，農民獲知購債信息遲滯，而國債額度不能預留。另一方面，鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下地區(qū)銷量較低，僅占縣鄉(xiāng)地區(qū)銷量的43%，占總銷量的10%，主要是廣西大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)僅有一家承銷銀行，且部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點對國債工作重視度不足，未能向農民提供及時的購債信息和高效的購債服務，加之國債額度又不能分配至指定鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點，因此，待意向購債農戶前往購債時，額度往往已被其他地區(qū)搶購一空。

（四）儲蓄國債業(yè)務在地方銀行發(fā)展進度緩慢

一是已加入儲蓄國債承銷團成員的農村金融機構數(shù)量較少。目前，儲蓄國債承銷機構為40家，約占全國銀行業(yè)金融機構的1%，其中，農商行8家，占承銷機構總數(shù)的20%，且集中在北京、上海、廣州、重慶等一線城市，其他地區(qū)的農村金融機構具有儲蓄國債承銷資格的較少。且廣西地方法人銀行總體起步較晚，加上儲蓄國債業(yè)務給銀行帶來的經濟效益低于其他信貸業(yè)務，使得地方法人銀行對拓展國債業(yè)務缺乏主動性。近年以廣西北部灣銀行、桂林銀行、柳州銀行為代表的地方法人銀行致力于服務下沉基層，加快在地市、縣鄉(xiāng)網點布局，部分法人銀行已經意識到獲得國債承銷資格有助于提升基層市場競爭力，但由于對申報條件要求和程序了解不足，也只停留在“提需求”層面，未開展實質性行動，因此目前廣西地方法人銀行尚無一家是儲蓄國債承銷團成員，一定程度上制約了購債網點布局。

二是承銷機構開展儲蓄國債關聯(lián)業(yè)務的效果欠佳。為提升儲蓄國債的流動性和便利性，央行、財政部門陸續(xù)推出了儲蓄國債質押貸款、約定轉存、到期兌付提醒等國債關聯(lián)服務，但基層承銷機構落實便民惠民服務的工作不到位。主要原因是承銷機構缺乏準確了解和熟悉業(yè)務的渠道，工作積極主動性不高，造成國債關聯(lián)業(yè)務的市場普及度偏低，成效未達到理想預期。截至2021年末，廣西僅有兩家承銷機構分支行在辦理國債兌付時主動向客戶介紹到期約定轉存業(yè)務并形成常態(tài)；近三年，廣西國債承銷機構僅一家銀行辦理了120萬元儲蓄國債質押貸款業(yè)務。

三是承銷機構對儲蓄國債宣傳手段單一。承銷機構對宣傳儲蓄國債的重要性認識不足，缺乏創(chuàng)新力，導致管轄網點儲蓄國債宣傳方式單一且固化。調查顯示，近三年，2947個廣西儲蓄國債承銷網點中，85.5%的網點宣傳方式為門楣LED屏播放和張貼發(fā)行公告，僅25.4%的網點采取進社區(qū)、鄉(xiāng)村等流動宣傳，以及25.1%的網點開展靶向客戶群網絡宣傳。在實地走訪中，多家承銷機構的國債工作人員表示并未針對儲蓄國債制定專項宣傳方案或計劃。55.2%的網點業(yè)務人員希望由上級行牽頭組織開展儲蓄國債知識專項宣傳。

（五）基層央行與地方財政部門尚未形成監(jiān)管合力

一是尚未建立合作監(jiān)管機制。儲蓄國債相關管理辦法規(guī)定央行分支機構與地方財政部門對儲蓄國債管理負有監(jiān)督管理職責，但未明確界定具體履職范圍和實施意見。而央行本身作為金融機構的監(jiān)管者，承銷機構的監(jiān)管任務更多落在央行身上，財政部門對國債監(jiān)管工作參與度不高，如國債發(fā)行期間巡查工作通常由基層央行獨立實施，每年對承銷機構的綜合排名結果雖由兩部門聯(lián)合發(fā)文通報，但影響排名的監(jiān)管內容和標準由基層央行主導，未能充分發(fā)揮兩部門的監(jiān)管合力，導致國債監(jiān)管威懾力降低。

二是監(jiān)管方式不夠豐富。當前基層央行對轄內承銷機構的檢查手段主要依靠發(fā)行期的巡查，以及依附每年一次的綜合執(zhí)法檢查，但兩者輻射范圍十分有限。在巡查方面，基層央行主要查看承銷機構在發(fā)行期進行的國債宣傳和銷售組織是否達到基本要求，而對銷售過程和售后管理等則未能實施有效監(jiān)管，主要依靠承銷機構上報的銷售數(shù)據被動掌握發(fā)行情況。在執(zhí)法檢查方面，縣支行綜合執(zhí)法檢查基本由地市中支執(zhí)行，在縣域的被查對象不一定是承銷機構。由于缺少財政部門的協(xié)同監(jiān)督檢查，降低了對承銷機構的牽制作用，使得監(jiān)督檢查效力下降。

五、基層央行改進儲蓄國債管理履職的建議

（一）強化“管理者”思維，提高儲蓄國債管理履職能力

一是建立儲蓄國債聯(lián)網系統(tǒng)平臺，為基層央行國債管理提供大數(shù)據支撐。總行層面統(tǒng)一建立健全儲蓄國債信息管理系統(tǒng)，將承銷機構儲蓄國債的發(fā)行、兌付等各類明細數(shù)據實時傳送至國債管理系統(tǒng)，完善數(shù)據信息的縱向和橫向傳輸渠道，提高基層央行對數(shù)據的可獲得性、實效性和準確性。同時，科技部門為基層央行運用大數(shù)據提供科技支持，使基層央行能夠充分利用大數(shù)據分析地方銷售、兌付儲蓄國債的情況，助力基層央行充分將大數(shù)據分析用于非現(xiàn)場檢查，建立統(tǒng)計分析監(jiān)測機制，為儲蓄國債管理提供數(shù)據支撐。

二是整合國債人員力量，構筑聯(lián)合宣傳長效機制?；鶎硬块T要充分用好增量、盤活存量人員，細分崗位職責；為新接手國債管理人員提供培訓和學習的機會，加強與先進地區(qū)國債管理人員的交流學習，培養(yǎng)一批“懂制度、熟業(yè)務、視野廣、能力強”的復合型國債管理人才；聯(lián)合財政、承銷機構構筑聯(lián)合宣傳的長效機制，充分挖掘財政、承銷機構在宣傳方面豐富的人員、渠道等資源，彌補基層央行在宣傳資源方面的不足，助力宣傳管理工作開展。

（二）培養(yǎng)“推動者”思維，助力儲蓄國債推廣

一是制定年度任務分工計劃，加大對承銷機構的業(yè)務培訓力度。首先，統(tǒng)籌規(guī)劃國債工作計劃?；鶎友胄袘Y合上年度銷售情況指導轄內承銷機構做好年度儲蓄國債發(fā)行規(guī)劃，分期分區(qū)域制定任務落實計劃表，明確年度工作完成指標及達標考核獎懲機制。其次，建立健全國債業(yè)務培訓機制?；鶎友胄袘皶r收集承銷機構業(yè)務學習培訓訴求，納入國庫年度培訓計劃；同時，總結上年度國債監(jiān)管新問題、頻發(fā)問題和典型問題等，為各承銷機構提供學習借鑒。

二是改進承銷資格準入和退出工作，加大地方法人銀行參與度。一方面，建議在開展國債承銷團招投標工作時，適當增加地方法人銀行席位數(shù)量，并酌情采納基層央行和地方財政部門對地方法人銀行的聯(lián)合考評意見書作為評審參考資料。另一方面，基層央行應建立承銷資格跟蹤機制，對綜合實力符合承銷資質要求的地方法人銀行要積極推動其參與申請，對有意愿但條件不夠成熟的地方法人機構應給予充分指導，補短板提資質。

三是轉變儲蓄國債發(fā)行方式，準予地方對儲蓄國債品種、額度“分地區(qū)、分品種”自主分配的權限。建議改變當前每期儲蓄國債只發(fā)行電子式或憑證式單一品種的方式，實行電子式和憑證式國債同步發(fā)行，滿足投資者靈活選擇的需求；發(fā)行期內，按日由省級承銷機構根據發(fā)行計劃抓取額度，日終總行收回未售額度供第二日重新抓取；給予省級承銷機構在轄區(qū)范圍行使額度分配和額度調整的權限，確保邊遠地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)投資者能買到國債；加快全面鋪開手機銀行購買儲蓄國債的步伐，增加銀聯(lián)、微信、支付寶等第三方支付平臺銷售國債管理機制。

（三）建立“維護者”思維，保障國債信譽

一是建立健全儲蓄國債管理法規(guī)制度，為基層人民銀行履職提供制度保障。建立健全國債管理相關法律法規(guī)體系，用法律的形式明確對承銷機構的處罰標準和執(zhí)法依據，使國債管理有法可依。在此基礎上，中國人民銀行及其分支機構應制定更加完備的監(jiān)管細則，指導儲蓄國債發(fā)行管理的各項工作，推動儲蓄國債市場健康發(fā)展。

二是創(chuàng)新監(jiān)管措施。運用國債信息系統(tǒng)，借助科技手段，整合國債數(shù)據信息，通過數(shù)據匯總、核對、交叉分析等功能，嚴格審查承銷機構賬戶、報表、交易流水，實現(xiàn)對國債違規(guī)監(jiān)督、風險預警、風險評價的非現(xiàn)場動態(tài)監(jiān)管，規(guī)范承銷機構國債業(yè)務辦理行為。

三是加強財庫合作，集結監(jiān)管力量。加強與財政部門的溝通協(xié)作，制定地方儲蓄國債聯(lián)合監(jiān)管工作細則，建立協(xié)同監(jiān)管工作機制，實現(xiàn)政策互通、信息共享、監(jiān)管共進，提高國債監(jiān)督管理工作的主動性和成效。雙方可在儲蓄國債發(fā)行期間聯(lián)合開展巡查，檢查承銷機構組織發(fā)行、兌付、宣傳等工作；在儲蓄國債發(fā)行后，加強對儲蓄國債兌付、質押等監(jiān)督檢查，保障投資者權益；年末，兩部門聯(lián)合對承銷機構進行考核評比，建立激勵機制。同時，兩部門應暢通投資者投訴舉報的渠道，培養(yǎng)投資者維權意識，保障投資者對儲蓄國債知情權、公平交易權等權益。