齊 岳， 張 雨， 謝晨瑤， 晁夏照

(南開大學(xué) a.中國公司治理研究院；b.商學(xué)院，天津 300071)

一、引言

2020年1月27日，教育部發(fā)布《關(guān)于2020年春季學(xué)期延期開學(xué)的通知》，要求各級各類學(xué)校適當(dāng)推遲春季學(xué)期的開學(xué)時間，同時要求在延期開學(xué)期間，依托現(xiàn)有的廣播電視、各網(wǎng)絡(luò)平臺開展復(fù)課、復(fù)學(xué)活動，保障“停課不停學(xué)”。各大高校積極響應(yīng)號召，根據(jù)不同學(xué)情采取應(yīng)對措施，但在線教學(xué)對設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)、師生提出的高要求與大學(xué)課程內(nèi)容呈現(xiàn)的多樣性特點，使得高校在線課程的高質(zhì)量推進(jìn)備受挑戰(zhàn)。此外，自2020年4月1日起，全面取消證券公司、基金管理公司外資股比限制，這意味著金融市場格局進(jìn)入新的階段。隨著中國金融開放的不斷推進(jìn)，社會對高層次應(yīng)用型金融人才的需求不斷擴(kuò)大，而現(xiàn)有高校財務(wù)金融專業(yè)培養(yǎng)方式導(dǎo)致金融人才同質(zhì)化程度高、精細(xì)化程度低，極易被人工智能取代[1]，這就要求高校在開展財務(wù)金融課程時，注重改革教學(xué)內(nèi)容、優(yōu)化教學(xué)方法、提高人才培養(yǎng)的質(zhì)量。

在財務(wù)金融類在線課程總體設(shè)計安排時，要充分考慮到課程的固有特點、學(xué)生的學(xué)習(xí)訴求、資本市場變動帶來授課內(nèi)容的變化以及金融行業(yè)發(fā)展對金融人才能力的需求。以投資組合理論與管理課程為例，結(jié)合非指導(dǎo)性教學(xué)理論，基于該理論中“以學(xué)生為中心”等原則，在平臺選擇上綜合考慮課程特點以及在線教學(xué)對設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)和師生的要求，創(chuàng)新性地提出了適用于財務(wù)金融類課程的“1234”在線教學(xué)模式，即利用一個平臺(學(xué)堂云)和兩個輔助(微信和公共郵箱)搭建起在線學(xué)習(xí)環(huán)境，利用理論知識的三維度結(jié)合(結(jié)合資本市場運作、科研論文及實際案例三個維度)提供給學(xué)生用于理解當(dāng)下資本市場變動及未來發(fā)展需要的充足理論知識，并培養(yǎng)學(xué)生符合金融市場發(fā)展需求的四方面能力(邏輯思維能力、動手實踐能力、科研創(chuàng)新能力及自主學(xué)習(xí)能力)，完成傳授知識、培養(yǎng)能力的教學(xué)目標(biāo)。該在線教學(xué)模式從課程的教學(xué)實踐出發(fā)，具有一定的理論和實踐意義，對其他高校在線課程的開展提供一定的理論指導(dǎo)和借鑒參考。

二、高校財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)面臨的挑戰(zhàn)

雖然近幾年信息技術(shù)在教育領(lǐng)域的運用，為“停課不停學(xué)”和非指導(dǎo)性教學(xué)理論的教學(xué)實踐提供了技術(shù)基礎(chǔ)，但財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)仍然面臨著較大的挑戰(zhàn)。非指導(dǎo)性教學(xué)理論是美國卡爾·羅杰斯提出的。其中，“非指導(dǎo)”并不意味著教師不提供指導(dǎo)，而是提供“不明確的指導(dǎo)”[2]。該教學(xué)思想建立在羅杰斯的人本主義心理、教育觀的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)“以人為中心”尤其是“以學(xué)生為中心”，這就意味著信息化技術(shù)和在線教學(xué)過程中的挑戰(zhàn)不能凌駕于作為教育主體的師生之上[3]。如圖1所示，財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)主要涉及三個部分，即兩個主體(教師和學(xué)生)和中間媒介(互聯(lián)網(wǎng)、教學(xué)平臺和終端設(shè)備等)，這三個部分都面臨著諸多挑戰(zhàn)。

圖1 財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)路徑

(一)財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)對師生網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備要求較高

在線教學(xué)需要依托互聯(lián)網(wǎng)在線教學(xué)平臺和部分高校自主開發(fā)的智慧教學(xué)工具等開展，而在線教育平臺的實現(xiàn)離不開互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的支持[4]。在高校在線教學(xué)過程中，應(yīng)用較多的在線教學(xué)模式是在線課程，其次是直播教學(xué)和自主學(xué)習(xí)，空中課堂則不適用。見表1所示，各類在線教學(xué)方式對網(wǎng)絡(luò)流暢性和設(shè)備的要求不完全相同，但都需要穩(wěn)定高效的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和平臺開展在線教學(xué)工作。

表1 四種在線教學(xué)方式對比[5]

財務(wù)金融專業(yè)課程，以投資組合理論與管理課程為例，對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備具有極高的要求。這類課程的難度較大，并且隨著時代的發(fā)展，這類課程對一些數(shù)據(jù)處理軟件(如EXCEL、MATLAB等)的操作和運用能力有了要求，這也就意味著當(dāng)下的財務(wù)金融專業(yè)課程不僅需要教師進(jìn)行理論指導(dǎo)，還需要對操作軟件進(jìn)行演示，這就給實時操作演示和與學(xué)生溝通互動等方面提出了更高的要求。在線教學(xué)模式下，部分師生的設(shè)備難以支撐網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺運行的要求，網(wǎng)絡(luò)延遲、掉線以及平臺服務(wù)器癱瘓的現(xiàn)象時常發(fā)生，這些情況顯然難以滿足財務(wù)金融專業(yè)課程的教學(xué)需求，也將極大地消耗教學(xué)時間，影響課程的效率和效果，教學(xué)質(zhì)量大打折扣。

(二)財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)對教師的教學(xué)準(zhǔn)備要求較高

對于財務(wù)金融專業(yè)課程而言，無論是不易理解的財務(wù)金融專業(yè)知識和理論，還是復(fù)雜的數(shù)據(jù)處理軟件操作，都需要教師參與其中，才能夠保證學(xué)生學(xué)習(xí)的充分性和有效性。然而，在線教學(xué)會給教師對課堂氛圍和學(xué)生反應(yīng)的感知產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響了教師的有效參與。因此，相較于線下教學(xué)而言，整個教學(xué)準(zhǔn)備需要花費更多的時間和精力。如果準(zhǔn)備不夠充分，財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)的開展可能會是低效的、不切實際的。同時，在線教學(xué)對互聯(lián)網(wǎng)操作的高要求，也給財務(wù)金融專業(yè)課程的教師進(jìn)行教學(xué)準(zhǔn)備工作帶來了不小的挑戰(zhàn)。在財務(wù)金融專業(yè)課程的教學(xué)過程中，教師可能就會面臨如何快速切換案例、論文和知識講解頁面、如何實時高效地進(jìn)行軟件操作演示等問題，這就對其互聯(lián)網(wǎng)素養(yǎng)和能力提出了更高的要求。

(三)財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)對學(xué)生的自覺性要求較高

財務(wù)金融專業(yè)課程在教學(xué)過程中本身就強(qiáng)調(diào)學(xué)生學(xué)習(xí)的自主自覺性，因為課程本身具有難度，需要學(xué)生及時做好相應(yīng)的預(yù)習(xí)和復(fù)習(xí)工作。另外，為了保證與時俱進(jìn)，這類課程要求學(xué)生能夠在課外時間進(jìn)行相關(guān)學(xué)術(shù)論文的研讀，學(xué)習(xí)專業(yè)和領(lǐng)域內(nèi)新的理論知識，自主了解我國和世界金融市場狀況，并嘗試對知識理論的自主運用。

在線教育是以學(xué)生為中心進(jìn)行個性化學(xué)習(xí)，教師由傳統(tǒng)的課堂“灌輸者”轉(zhuǎn)變?yōu)閷W(xué)習(xí)的“組織者和引導(dǎo)者”，對學(xué)生的自覺性提出了更高的要求[6]。第一，居家學(xué)習(xí)的環(huán)境不利于學(xué)習(xí)。尤其是在個人單獨環(huán)境下，受各種外界因素的影響，學(xué)生很難集中精力在課堂上[7]。第二，在線教學(xué)離不開智能手機(jī)、電腦等電子產(chǎn)品的支持，這些電子產(chǎn)品的使用增加了學(xué)生學(xué)習(xí)時受到干擾的可能性。第三，在線教學(xué)過程中學(xué)生與同學(xué)、老師之間的溝通更少，學(xué)習(xí)之中的交互感降低[8]，學(xué)習(xí)的氛圍不濃厚。第四，教師不能夠充分了解學(xué)生的實時反應(yīng)，教與學(xué)之間的聯(lián)系被大大削弱；學(xué)生更容易出現(xiàn)脫離課堂的現(xiàn)象。這些現(xiàn)象對于財務(wù)金融專業(yè)課程這類不易理解、實操性強(qiáng)的課程而言，是一種極大的阻礙，會給課程教學(xué)造成非常不利的影響。

綜上所述，財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)的三個部分都面臨著諸多挑戰(zhàn)，在線課程對傳統(tǒng)教學(xué)方式的顛覆也為正在適應(yīng)新的教學(xué)方式的師生帶來了更大的挑戰(zhàn)。一堂高質(zhì)量的在線教學(xué)課程需要解決各個部分的問題，并能夠有效協(xié)調(diào)這三個部分。

三、非指導(dǎo)性教學(xué)在財務(wù)金融類課程的應(yīng)用與拓展——“1234”在線教學(xué)模式

針對以上在線課程面臨的挑戰(zhàn)，教師要利用新的教學(xué)平臺構(gòu)建新的學(xué)習(xí)環(huán)境[9]、運用新的教學(xué)理念和方法培養(yǎng)新時代人才。以投資組合理論與管理課程為例，基于非指導(dǎo)性教學(xué)理論，從課程強(qiáng)實踐性的角度出發(fā)，結(jié)合學(xué)生特征、學(xué)科特色和網(wǎng)絡(luò)與設(shè)備的特點，創(chuàng)新性地提出適用于財務(wù)金融類課程的“1234”在線教學(xué)模式，即一個平臺、兩種輔助、三維度結(jié)合、四方面能力。

(一)一個平臺

非指導(dǎo)性教學(xué)理論認(rèn)為，學(xué)生是課堂的中心，教師在課堂上不應(yīng)該過多干預(yù)和過多指導(dǎo)，教師傳統(tǒng)的“訓(xùn)練者”角色應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)椤按龠M(jìn)者”。這意味著，教師應(yīng)為學(xué)生創(chuàng)造良好的學(xué)習(xí)環(huán)境，提供充足的學(xué)習(xí)資源，并使他們知道如何學(xué)習(xí)，這樣他們就可以調(diào)動自身的學(xué)習(xí)潛能[10]。在財務(wù)金融專業(yè)課程線上教學(xué)過程中，教師可以充分利用學(xué)堂云、雨課堂等這一類平臺將非指導(dǎo)性教學(xué)理論運用到教學(xué)實踐當(dāng)中。

金融類部分課程實操性較強(qiáng)，例如本文涉及的投資組合理論與管理課程不僅教授投資理論基礎(chǔ)、投資分析報告等理論知識，同時還需要進(jìn)行計算機(jī)操作訓(xùn)練。在線下課程中，教師在課堂上展示VBA編程及實際操作從而向?qū)W生介紹投資組合的構(gòu)建過程，學(xué)生在課程中利用自己的移動電腦同步進(jìn)行編程操作，并在課后完成相關(guān)的編程練習(xí)。從課程的教學(xué)目的和要求看，投資組合理論與管理課程的在線教學(xué)工作需要終端及網(wǎng)絡(luò)同步進(jìn)行視頻錄制與播放、編程、課程交流等多項工作，這對師生的設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量提出了更高的要求。綜上所述，投資組合理論與管理課程有兩個主要的特點：其一，學(xué)生在課程中需要跟隨教師同步進(jìn)行VBA編程操作學(xué)習(xí)，這對設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)的要求相對較高；其二，學(xué)生對于投資組合理論與管理課程的知識有反復(fù)學(xué)習(xí)、理解的需求。以上兩個課程特點是在線授課方式及平臺選擇的重要考慮因素。

考慮到直播教學(xué)對師生網(wǎng)絡(luò)性能的要求較高，網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定會對課程教學(xué)效果產(chǎn)生影響，投資組合理論與管理課程在四種在線教學(xué)方式中選擇了在線課程的授課方式。課程提前錄播，課程資源包上傳至線上教學(xué)平臺，建立起在線課程集，這也便于學(xué)生在未來能夠?qū)φn程進(jìn)行系統(tǒng)回顧。在線課程的眾多教學(xué)平臺中，易使用性、可視化程度等方面參差不齊。在具體的在線課程平臺對比中發(fā)現(xiàn)，學(xué)堂云可以在手機(jī)端和電腦端同時登陸，同時也能與微信綁定從而通過微信公眾號進(jìn)入，課堂的視頻、文件資料也可以在學(xué)堂云微信公眾號中獲?。淮送?，該平臺能夠提供教學(xué)數(shù)據(jù)實時分析功能，有利于教師對學(xué)生在課堂中的學(xué)習(xí)情況進(jìn)行追蹤，以此對課程內(nèi)容、形式及進(jìn)度的安排作出合理的調(diào)整。綜合考慮之下，投資組合理論與管理課程最終選取界面友好、操作簡單、功能齊全的學(xué)堂云作為線上教學(xué)的主要平臺。

在課程開授之前，授課教師利用錄屏軟件對包括投資組合理論、VBA編程等在內(nèi)的課程講解進(jìn)行視頻錄制，同時保證文件的大小及清晰度，再將錄屏視頻、PPT等教學(xué)資料上傳至學(xué)堂云平臺上，學(xué)生通過學(xué)堂云進(jìn)行相關(guān)課程的學(xué)習(xí)。為了保證學(xué)生的學(xué)習(xí)效率，教師將同一章節(jié)不同主題的內(nèi)容分別錄制視頻。學(xué)生可以清晰地了解每一小節(jié)的具體內(nèi)容，這不僅能夠幫助學(xué)生有效地提升學(xué)習(xí)效率，捋順課程授課的邏輯，也便于學(xué)生在課后進(jìn)行針對性的復(fù)習(xí)和回顧。也就是說，教師可以通過“學(xué)堂云”這一便捷平臺將財務(wù)金融專業(yè)課程的錄播視頻、文件資料等學(xué)習(xí)資源提供給學(xué)生，充分發(fā)揮學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性和學(xué)習(xí)潛能，滿足學(xué)生學(xué)習(xí)需求，實現(xiàn)非指導(dǎo)性教學(xué)的理念。

(二)兩種輔助

羅杰斯認(rèn)為：“促進(jìn)學(xué)習(xí)的關(guān)鍵乃是教師和學(xué)生個人之間關(guān)系的某些態(tài)度和品質(zhì)?！币簿褪钦f，教師和學(xué)生之間應(yīng)該有充分的理解，這對師生之間的信息溝通和情感交流提出了更高的要求。傳統(tǒng)的線下教學(xué)，盡管也可以通過一些互聯(lián)網(wǎng)媒介進(jìn)行交流，但是這并不是一種常態(tài)化的教學(xué)行為，沒有把互聯(lián)網(wǎng)在信息傳遞和溝通方面的價值最大地發(fā)揮出來。另外，單純的線上錄播直播課程，實際上也缺乏了教師與學(xué)生之間的深入交流，師生雙方在教學(xué)過程時間上的異步性也帶來了溝通不暢的問題。并且，投資組合理論與管理課程的操作性強(qiáng)、學(xué)習(xí)難度大，師生溝通的需求大。例如在利用VBA構(gòu)建投資組合的初期課程中，學(xué)生對于VBA不熟悉，需要基于編寫的程序代碼、運行結(jié)果的截圖等內(nèi)容與老師進(jìn)行深入溝通；同時，教師會鼓勵學(xué)生將看到的文章、新聞及其他優(yōu)質(zhì)學(xué)習(xí)資源進(jìn)行共享，而在學(xué)堂云上對各種類型的學(xué)習(xí)資料進(jìn)行上傳、分享、學(xué)習(xí)的便捷性較差。

也就是說，無論是傳統(tǒng)線下教學(xué)，還是單純依靠學(xué)堂云這一主平臺進(jìn)行線上教學(xué)，師生之間的交流都無法達(dá)到十分暢通的效果。并且，在課堂結(jié)束之后，多數(shù)情況下，教師和學(xué)生的聯(lián)系就變得十分微弱，仿佛課程后的情況與教師無關(guān)，這種現(xiàn)象顯然不利于師生之間形成充分的情感交流和理解，不符合非指導(dǎo)性教學(xué)的理念。因此，在線上教學(xué)過程中，應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)這一方便的信息傳遞和溝通方式，打破傳統(tǒng)教學(xué)中的地域限制和嚴(yán)格的時間限制。教師和同學(xué)之間可以借助“微信+電子郵箱”進(jìn)行更加常態(tài)化的溝通交流，把這兩個輔助納入學(xué)習(xí)的整個進(jìn)程中考慮。教學(xué)期間，學(xué)生可以在主平臺學(xué)堂云中觀看課程視頻和反映一些簡單問題，但學(xué)生之間和學(xué)生與老師之間主要利用微信及時進(jìn)行線上交流、提問及講解，利用公眾郵箱進(jìn)行教學(xué)資料和學(xué)習(xí)資源的分享。一主兩輔，“學(xué)堂云+微信+公共郵箱”的綜合運用確保每一位學(xué)生能及時獲取教學(xué)資料并和教師溝通，從而建立起滿足課程需求的教學(xué)環(huán)境，保證授課平穩(wěn)、高效推進(jìn)。在這種師生溝通順暢的教學(xué)模式下，教師和學(xué)生之間能夠建立一種更加持續(xù)的聯(lián)系，便于雙方開展深入的信息溝通和情感交流，進(jìn)而提升師生之間的理解和接受程度，這些都符合非指導(dǎo)性教學(xué)的理念，進(jìn)而有利于提高財務(wù)金融類課程的教學(xué)和學(xué)習(xí)效果。

(三)三維度結(jié)合

線上課程內(nèi)容的重新安排是教師進(jìn)行在線課程設(shè)計中的重要一環(huán)。在線教學(xué)要做到既教授與線下相當(dāng)豐富的教學(xué)內(nèi)容，又要考慮到在線教學(xué)對自律性要求高、學(xué)生注意力易分散等問題，從而合理搭建課程框架、設(shè)置課程內(nèi)容。而在非指導(dǎo)性教學(xué)理念下，教師作為“促進(jìn)者”的角色，在教學(xué)內(nèi)容和提供的學(xué)習(xí)資源上，更應(yīng)該考慮學(xué)生需要、在線教學(xué)特點、人才培養(yǎng)需求等因素，將理論知識進(jìn)行拓展，與金融市場、實踐及科研相結(jié)合，使課堂內(nèi)容更加豐富。在線教學(xué)模式下，投資組合理論與管理課程選取了應(yīng)用性強(qiáng)的投資組合理論知識縱向深入，充分強(qiáng)調(diào)提高學(xué)生課程參與度。當(dāng)代大學(xué)生獲取信息的渠道更加廣泛，對知識的理解更加深刻，逐漸不滿足于書本知識的獲取[11]，通過了解學(xué)生需求與課程興趣點，并結(jié)合課程的學(xué)習(xí)目標(biāo)和在線教學(xué)特點，本課程將教學(xué)內(nèi)容確定為“投資組合理論三維度結(jié)合”，分別是將投資組合理論與資本市場的運行相結(jié)合、將投資組合理論與實際案例相結(jié)合、將投資組合理論與科研論文結(jié)合。相較于傳統(tǒng)的線下教學(xué)，在線教學(xué)方式更有利于實現(xiàn)這三維度結(jié)合，發(fā)揮這三個維度在課堂教學(xué)中的價值和作用。

第一，投資組合理論與資本市場運行相結(jié)合的維度。是指通過投資組合理論的學(xué)習(xí)以小見大地去理解整體資本市場作為投資組合的運行過程。投資組合的初步構(gòu)建是個人投資者對風(fēng)險、收益的衡量，最終是整個市場對于資產(chǎn)風(fēng)險和收益判斷進(jìn)行博弈的結(jié)果，要讓學(xué)生深入地學(xué)習(xí)好基礎(chǔ)理論，就應(yīng)引導(dǎo)學(xué)生從簡單的投資組合出發(fā)，深入學(xué)習(xí)理論知識，最終理解整個資本市場的運作過程。在線教學(xué)過程中，教師可以利用便捷的信息分享渠道和資料上傳通道，在教授基本理論的同時，讓學(xué)生通過互聯(lián)網(wǎng)的各種信息和資料，了解資本市場的狀況，并引導(dǎo)學(xué)生思考投資組合理論與整體資本市場運行之間的聯(lián)系。通過環(huán)環(huán)相扣、層層遞進(jìn)的教學(xué)，讓學(xué)生不僅對投資理論及簡單投資組合的構(gòu)建過程進(jìn)行深入學(xué)習(xí)，也對資本市場整體有較為清晰的認(rèn)識。

第二，投資組合理論與實際案例相結(jié)合的維度。是指從國內(nèi)外資本市場發(fā)生的真實案例中選取與本課程相關(guān)的案例進(jìn)行解讀，在契合學(xué)生學(xué)習(xí)興趣的同時，提高學(xué)生對時事熱點的關(guān)注、加深學(xué)生對專業(yè)知識的理解、增強(qiáng)學(xué)生的分析能力。線下教學(xué)模式下，受教學(xué)形式等因素限制，能夠分享和呈現(xiàn)的案例往往非常有限；而在線教學(xué)模式下，教師可以突破傳統(tǒng)的教學(xué)方式，通過便捷的教學(xué)平臺和豐富的在線教學(xué)資源，給學(xué)生以不一樣的案例學(xué)習(xí)體驗，并可以通過鼓勵學(xué)生自主查找案例、線上討論案例等多種形式，深化學(xué)生對相關(guān)理論的思考和理解。譬如，2020年美股單月四次熔斷均發(fā)生在美國政府披露重要政策信息之后出現(xiàn)，故此，教師可以引導(dǎo)學(xué)生通過事件研究法對歷史上的政策信息與股票價格之間的關(guān)系進(jìn)行研究。同時，教師與學(xué)生就2020年美股接連四次熔斷的情況，對事件研究法中估計窗和事件窗的選擇以及考慮事件之間相互干擾等問題進(jìn)行深入探討并形成相應(yīng)的報告，此過程也讓投資組合理論與管理在線課程更具有實際價值。

第三，投資組合理論與科研論文相結(jié)合的維度。是指課程教學(xué)中不僅包括風(fēng)險與回報的衡量、有效邊界、單/多因素模型、效用函數(shù)等已經(jīng)形成體系并編入教材的基本理論知識，還將引入前沿的學(xué)術(shù)論文與學(xué)生進(jìn)行交流，以此切實做到“科研反哺教學(xué)”，在教學(xué)中培養(yǎng)學(xué)生的科研思維、鍛煉學(xué)生的科研能力、提高學(xué)生的科研素養(yǎng)。在線教學(xué)在這一方面，無疑具有更大的優(yōu)勢，這主要在于在線教學(xué)能夠給學(xué)生更多自由發(fā)揮和獨立思考的空間。教師可以順應(yīng)在線教學(xué)的特點和態(tài)勢，減少過多講授，增加教學(xué)過程中的啟發(fā)性和學(xué)術(shù)性的引導(dǎo)，使學(xué)生在理論學(xué)習(xí)和論文研讀過程中自然而然地感受科研和學(xué)術(shù)思維，并培養(yǎng)科研興趣和素養(yǎng)。以投資組合理論與管理課程中“投資組合及有效邊界”這一章節(jié)的內(nèi)容為例，僅掌握有效邊界的計算和應(yīng)用，對于培養(yǎng)高水平的金融人才遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為加深學(xué)生對投資組合有效邊界的深入理解，本課程引入了發(fā)表在海外頂尖期刊上關(guān)于參數(shù)二次性規(guī)劃下有效邊界結(jié)構(gòu)的學(xué)術(shù)論文[12]。通過對論文的分析和討論，使學(xué)生了解到有效邊界是由不同的拋物線片段共同組成的，而這種結(jié)構(gòu)只能通過參數(shù)二次規(guī)劃法進(jìn)行實現(xiàn)，忽略有效邊界的片狀結(jié)構(gòu)一方面會導(dǎo)致結(jié)果的不完整，另一方面也會導(dǎo)致在利用等式約束法和加權(quán)求和法求解投資組合的過程中出現(xiàn)困難。因此，深入地分析投資組合有效邊界結(jié)構(gòu)是投資組合管理及實踐當(dāng)中的重要前提。此外，在對投資組合具體求解時，該論文建立了相應(yīng)的模型，如式(1)所示，該模型體現(xiàn)了在求解投資組合過程中以股利作為約束條件的情形，充分結(jié)合了資本市場中的具體實踐。

min{z1=xT∑x}

max{z2=μTx}

s.t.1Tx=1

dTx≥td0≤x≤v

(1)

在對投資組合有效邊界的結(jié)構(gòu)進(jìn)行介紹時，本課程基于所選取的論文，分別從有效邊界所包含的拋物線段數(shù)量、拐點投資組合的分布、拐點投資組合的股票數(shù)量、加權(quán)求和法中的參數(shù)設(shè)定等維度探討和分析了有效邊界的結(jié)構(gòu)特征。針對投資組合有效邊界的實際應(yīng)用，本課程則從換股調(diào)倉的角度分析如何在交易成本最小化的情形下構(gòu)建投資組合的權(quán)重，在此過程中考慮有效邊界的片狀結(jié)構(gòu)能夠更加有效地進(jìn)行資產(chǎn)管理和配置。將與有效邊界相關(guān)的前沿論文引入投資組合理論與管理課程教學(xué)當(dāng)中，不僅可以從理論層面啟發(fā)學(xué)生對有效邊界結(jié)構(gòu)的認(rèn)知，也可以從實踐層面幫助學(xué)生理解有效邊界在投資組合管理實踐當(dāng)中的應(yīng)用，在拓寬視野的同時實現(xiàn)深度教學(xué)。

在線教學(xué)中，三維度結(jié)合更易于實現(xiàn)，并能更充分地發(fā)揮其在財務(wù)金融專業(yè)課程當(dāng)中的價值和作用。而通過三維度結(jié)合，教師可以提供更豐富的教學(xué)內(nèi)容和學(xué)習(xí)資源，以促進(jìn)學(xué)生在非指導(dǎo)性教學(xué)模式下學(xué)習(xí)效果的提升。

(四)四方面能力

金融教學(xué)應(yīng)當(dāng)以學(xué)生而非教材為主體，以往的教學(xué)方式，受線下教學(xué)模式、授課時間限制等因素的影響，或多或少地呈現(xiàn)出“填鴨式”教育的特征，即重視對學(xué)生進(jìn)行思想和知識的灌輸，而不重視啟發(fā)性和能力的培養(yǎng)，不利于培養(yǎng)學(xué)生的綜合能力，導(dǎo)致學(xué)生能力在一定程度上不能滿足當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求[13-14]。盡管在不斷的改革下，部分的線下教學(xué)模式也呈現(xiàn)出了一些啟發(fā)性的特征，但還是難以構(gòu)建起一個著重培養(yǎng)學(xué)生能力和綜合素質(zhì)的教學(xué)平臺和環(huán)境。與此相區(qū)別的是，非指導(dǎo)性教學(xué)理論十分重視對學(xué)生能力和綜合素質(zhì)的培養(yǎng)。該理論認(rèn)為，教師在教學(xué)過程中，不必做出太過明確而詳細(xì)的指導(dǎo)，而應(yīng)通過一種不明確的指導(dǎo)，指引學(xué)生調(diào)動自己的學(xué)習(xí)潛能和相關(guān)能力。這一過程，正好可以通過“一個平臺”“兩種輔助”和“三維度結(jié)合”等方式和手段，很好地在財務(wù)金融類課程的線上教學(xué)中實現(xiàn)，基于此，提出了“四方面能力”。財務(wù)金融類課程以傳授知識為主要目的，同時重視培養(yǎng)學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力、邏輯思維能力、動手實踐能力及科研創(chuàng)新能力來適應(yīng)時代對于財務(wù)金融人才的需求，為學(xué)生的發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。而財務(wù)金融專業(yè)課程在線教學(xué)的開展，更有利于也應(yīng)更加注重對學(xué)生各項能力的鍛煉與培養(yǎng)。

在整個在線教學(xué)過程中，學(xué)生的自主性尤為凸顯。在在線教學(xué)模式下，學(xué)生能夠擁有更多學(xué)習(xí)上的自主權(quán)，減少了傳統(tǒng)線下課堂的諸多方面約束(如高強(qiáng)度的線下理論學(xué)習(xí)使學(xué)生缺乏自主查閱資料的時間和獨立思考的空間)。正因如此，學(xué)生能夠更加充分地發(fā)揮自己的自主學(xué)習(xí)能力，而教師也可以利用在線教學(xué)的機(jī)會，加大對學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的培養(yǎng)。與線下直接講授的方式不同，教師可以利用在線教學(xué)“一個平臺”和“兩種輔助”上傳每章節(jié)知識的學(xué)習(xí)資料和擴(kuò)展閱讀材料，引導(dǎo)學(xué)生從學(xué)習(xí)資料中深化對課堂講授知識的理解，并能夠利用擴(kuò)展閱讀材料，自主了解相關(guān)理論的擴(kuò)展性知識，實現(xiàn)獨立思考和學(xué)習(xí)。與此同時，由于在線教學(xué)中互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備不可或缺，學(xué)生可以更加自由和方便地利用這些設(shè)備終端；而教師可以鼓勵學(xué)生利用所擁有的互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，自主搜尋相關(guān)資料、政策和文獻(xiàn)，并鼓勵學(xué)生分享自己所找到的優(yōu)質(zhì)資源，在平臺上進(jìn)行討論學(xué)習(xí)。所以在線教學(xué)模式下，學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的培養(yǎng)更值得重視，也更利于實現(xiàn)。相比于傳統(tǒng)線下教學(xué)方式，在線教學(xué)模式更有利于教師調(diào)用各種豐富多樣的學(xué)習(xí)資源，學(xué)習(xí)內(nèi)容也可以不再局限于課本和PPT上的知識理論。教師可以提供更多的優(yōu)質(zhì)案例，分享更多的學(xué)習(xí)資料和閱讀材料，鼓勵學(xué)生自主了解資本市場運作實際和相關(guān)政策，從而幫助學(xué)生將課本聯(lián)系實際、將理論聯(lián)系實踐、將微觀聯(lián)系宏觀，在一定程度上鍛煉學(xué)生的邏輯思維能力。與此同時，利用數(shù)據(jù)處理軟件構(gòu)建投資組合是本課程的一大特色，而在線教學(xué)的模式，更有利于放大這一特色。通過在線教學(xué)，借助互聯(lián)網(wǎng)教學(xué)平臺，教師可以更方便地引導(dǎo)學(xué)生掌握投資組合構(gòu)建的實操步驟及科學(xué)處理的程序和方法；學(xué)生通過計算機(jī)操作訓(xùn)練和互聯(lián)網(wǎng)上其他軟件操作教學(xué)資源，不斷提升數(shù)據(jù)分析能力和軟件應(yīng)用能力，初步掌握解決實際問題的能力。此外，在線教學(xué)模式下，教師可以通過分享更多的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)，引導(dǎo)學(xué)生研讀和學(xué)習(xí)前沿學(xué)術(shù)論文，幫助學(xué)生做理論銜接與引申，進(jìn)而搭建更為完整的理論知識體系，同時激發(fā)學(xué)生的科研興趣，提高學(xué)生的科研創(chuàng)新能力。

在基于非指導(dǎo)性教學(xué)理論的在線教學(xué)工作中，培養(yǎng)學(xué)生這四個方面能力的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)受到更多重視；而在線教學(xué)也能夠提供更多線下教學(xué)所不具有的形式和手段，使得非指導(dǎo)性教學(xué)和這一目標(biāo)更易于實現(xiàn)，最終讓投資組合理論與管理課程的在線教學(xué)達(dá)到為高校和金融市場培養(yǎng)理論與實踐能力強(qiáng)、具有國際視野的高素質(zhì)金融人才的教學(xué)目的。

綜上，投資組合理論與管理課程基于非指導(dǎo)性教學(xué)理論和課程特點，圍繞傳授理論知識、培養(yǎng)綜合能力兩個核心教學(xué)目標(biāo)展開，結(jié)合在線教學(xué)新方法、新挑戰(zhàn)、新模式打造高質(zhì)量課程。通過系統(tǒng)介紹投資組合理論與管理課程教學(xué)在線課程設(shè)計全貌，如圖2所示，包括選用學(xué)堂云、微信及公眾郵箱搭建學(xué)習(xí)環(huán)境，試圖采用投資組合理論與資本市場的運行結(jié)合、投資組合理論與實際案例相結(jié)合、投資組合理論與科研論文結(jié)合的多樣化教學(xué)內(nèi)容傳授投資組合理論知識，以此培養(yǎng)學(xué)生邏輯思維能力、動手實踐能力、科研創(chuàng)新能力及自主學(xué)習(xí)能力。在此基礎(chǔ)上，總結(jié)出了適用于財務(wù)金融類課程在線教學(xué)的“1234”在線教學(xué)模式，即利用“一個平臺”和“兩個輔助”搭建起在線學(xué)習(xí)環(huán)境，利用理論知識的“三維度結(jié)合”著力培養(yǎng)學(xué)生的“四維度能力”。該在線教學(xué)模式對財務(wù)金融類課程在如何應(yīng)對在線教學(xué)新挑戰(zhàn)、金融市場人才新需求進(jìn)行課程設(shè)計上，具有一定的借鑒參考性。

圖2 投資組合理論與管理課程“1234”在線教學(xué)模式

四、投資組合理論與管理在線教學(xué)模式反饋與效果

在線教學(xué)這一新的教學(xué)方式對高校教學(xué)工作提出了新的挑戰(zhàn)，同時這也是一個讓教師挖掘出更多教學(xué)可能性的機(jī)會，也更有利于將非指導(dǎo)性教學(xué)理論運用到教學(xué)實踐當(dāng)中。投資組合理論與管理課程以學(xué)堂云在線課程授課為主，減小了受直播平臺服務(wù)器能力的影響，也使得學(xué)生回看更便捷。全過程中，教師本著培養(yǎng)學(xué)生的邏輯思維能力、動手實踐能力、科研創(chuàng)新能力及自主學(xué)習(xí)能力的教學(xué)目標(biāo)進(jìn)行課程設(shè)計安排。課程中引入數(shù)據(jù)分析軟件、前沿學(xué)術(shù)論文等，將投資組合理論與資本市場的運行、實際案例及科研論文相結(jié)合，提高課程創(chuàng)新性，從而推進(jìn)投資學(xué)在線教學(xué)改革和學(xué)科建設(shè)，讓投資組合的知識更加生動且具有現(xiàn)實意義，加深了學(xué)生對投資組合知識和資本市場相關(guān)知識的學(xué)習(xí)深度。課程之外，師生可以在微信及公眾郵箱中進(jìn)行提問答疑及延伸學(xué)習(xí)，保持師生之間高交互性，降低在線教學(xué)帶來的溝通障礙，提升教學(xué)效果。綜上，“1234”在線教學(xué)模式結(jié)合了非指導(dǎo)性教學(xué)理論，并且在投資組合理論與管理課程的具體實踐中，“一個平臺+兩種輔助”構(gòu)建了學(xué)生在線學(xué)習(xí)環(huán)境，“三個維度結(jié)合的課程內(nèi)容設(shè)計+培養(yǎng)學(xué)生四方面能力”貫穿整個教學(xué)過程始終，讓學(xué)生對理論知識的學(xué)習(xí)更加充分，同時在積極參與課程學(xué)習(xí)的過程中提升自身綜合素質(zhì)。

“1234”的在線教學(xué)模式也成功投入到了教學(xué)實踐當(dāng)中。盡管這一模式在實踐過程中還沒有完全成熟，但是綜合一個學(xué)期的教學(xué)過程來看，這一模式能夠適應(yīng)現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)條件，能夠十分順利地開展；綜合這一學(xué)期的測評結(jié)果和學(xué)生反饋來看，這一模式下的教學(xué)效果和學(xué)生學(xué)習(xí)成果也得到了保障；從學(xué)生提交的綜合報告也能夠看出，這一教學(xué)模式下，學(xué)生的學(xué)習(xí)思維更加開闊，創(chuàng)新思維也能夠得到體現(xiàn)。這一模式在教學(xué)實際中，充分展現(xiàn)出了其價值。當(dāng)然，在教學(xué)過程中仍然遇到了各式各樣的困難，現(xiàn)有課程的在線教學(xué)模式仍然存在一定的問題，這些問題也影響了非指導(dǎo)性教學(xué)理論的實際運用。

第一，溝通方面仍有改進(jìn)的空間。由于在線課程屬于異步教學(xué)，師生之間的師生之間溝通的實效性不強(qiáng)，溝通的效果不佳。雖然在教學(xué)模式的構(gòu)建中，引入了微信和公眾郵箱兩個輔助平臺作為溝通工具，以增加溝通的頻率和實效性，但與線下面對面溝通的效果仍然有一定的差距。在后期的課程教學(xué)中，可以將部分教學(xué)難度大、互動性強(qiáng)的課程內(nèi)容采用直播教學(xué)的方式進(jìn)行，以此來增加師生之間的實時互動；還可以通過移動學(xué)習(xí)平臺，開設(shè)線上答疑課，增加師生面對面交流溝通的機(jī)會[15]。

第二，教學(xué)考核方式較單一。目前課程主要的考核機(jī)制為課程作業(yè)及課程報告，相較于線下的考核方式略顯單薄，后期可以增加學(xué)生線上展示等方式來更全面地考察學(xué)生對于課程知識的學(xué)習(xí)程度。

第三，缺乏完善的反饋評價機(jī)制。課程應(yīng)當(dāng)構(gòu)建起定性與定量分析相結(jié)合和教師評價與學(xué)生評價相結(jié)合的多元評價體系。首先，教師可以利用平臺跟蹤記錄的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，例如在線課程的下載數(shù)量、線下溝通頻率等；其次，對學(xué)生的學(xué)習(xí)意愿、學(xué)習(xí)投入、學(xué)習(xí)產(chǎn)出等進(jìn)行定性的分析；最后，學(xué)生要對學(xué)習(xí)過程中遇到的問題及時反饋。在多元評價體系之下，不斷地改進(jìn)教學(xué)模式，從而保證在線教學(xué)工作高質(zhì)量推進(jìn)。

五、結(jié)論

在“停課不停學(xué)”的大背景下，傳統(tǒng)線下教學(xué)短期內(nèi)無法進(jìn)行，在線教學(xué)作為保障學(xué)校順利開展教學(xué)工作的有效途徑被迫提上日程。從在線教學(xué)的特點出發(fā)，指出在線課程對師生網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備、教師的教學(xué)準(zhǔn)備及學(xué)生的自覺性提出了更高的要求?；诖?，結(jié)合非指導(dǎo)性教學(xué)理論，從投資組合理論與管理課程在線教學(xué)的實際出發(fā)，提出一個平臺、兩種輔助、三維度結(jié)合、四方面能力的教學(xué)模式，為財務(wù)金融類課程創(chuàng)造穩(wěn)定的學(xué)習(xí)環(huán)境以及實現(xiàn)傳授高質(zhì)量知識、培養(yǎng)全方位能力的教學(xué)目標(biāo)提供了一種解決方案。在“1234”在線教學(xué)模式的實施下，非指導(dǎo)性教學(xué)理論的價值和作用充分發(fā)揮，學(xué)生能夠順利完成課程的學(xué)習(xí)、保持與教師的及時溝通、不斷提升綜合能力。與此同時，現(xiàn)有的教學(xué)模式也仍然存在著溝通不及時、考核方式較單一、反饋評價機(jī)制缺乏的問題。隨著課程教學(xué)的推進(jìn)，課程的教學(xué)模式也將不斷對存在的問題進(jìn)行修正，以此進(jìn)一步提升學(xué)生的在線學(xué)習(xí)質(zhì)量。

在線教學(xué)的迅速普及雖是應(yīng)急之舉，但也是推動在線教學(xué)和非指導(dǎo)性教學(xué)理論教學(xué)實踐的一個良好契機(jī)。教師和學(xué)生兩大主體可以借此機(jī)會發(fā)現(xiàn)在線教學(xué)存在的問題，逐個擊破在線平臺、設(shè)備網(wǎng)絡(luò)、教師信息素養(yǎng)、學(xué)生自覺性的監(jiān)督等問題，不斷精進(jìn)教學(xué)方法，搭建適應(yīng)學(xué)科特點、滿足學(xué)生需求的在線教學(xué)模式，多方努力共同推動高校教育信息化進(jìn)程。同時，隨著中國金融開放的不斷推進(jìn)，金融市場對于高校財務(wù)金融類課程的應(yīng)用性和實踐性提出了更高的要求。在此雙重背景之下，“1234”在線教學(xué)模式能夠充分利用非指導(dǎo)性教學(xué)理論的作用，較好地保證學(xué)生將理論知識學(xué)扎實和培養(yǎng)學(xué)生的綜合能力，具有一定的理論和實踐意義，能夠為其他高校后續(xù)開展財務(wù)金融類課程的在線教學(xué)工作提供一定的理論指導(dǎo)和借鑒參考。