李 蕾（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430205）

一、引言

在黨的十八大提出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略以來，科技金融政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的共同推進(jìn)、協(xié)同發(fā)展已經(jīng)逐步成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型源動(dòng)力。2020年，湖北省科技廳實(shí)施科技金融“滴灌行動(dòng)”，整合多家金融機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)金融援助活動(dòng)，為全省9700多家科技型企業(yè)提供貸款達(dá)277.65億元。以科技創(chuàng)新為核心帶動(dòng)全面創(chuàng)新，科技金融發(fā)展與企業(yè)創(chuàng)新逐漸成為支撐社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心支柱，資金扶持、信貸支持、稅收優(yōu)惠等一系列政策措施，降低了企業(yè)研發(fā)的高風(fēng)險(xiǎn)和成本，有效提升了科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的協(xié)同。

近年來，諸多研究也發(fā)現(xiàn)，科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效間存在明顯相關(guān)性（王玉冬，2019），那么其是否也存在耦合關(guān)系呢？本文以2015年至2019年湖北省科技金融政策類型及企業(yè)創(chuàng)新績效指標(biāo)為樣本，基于耦合視角，運(yùn)用主成分分析方法，分別從耦合度模型和耦合協(xié)同度模型兩個(gè)方面研究科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的耦合關(guān)系。

二、文獻(xiàn)回顧與理論分析

（一）科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新

金融和科技政策對經(jīng)濟(jì)增長具有重要的推動(dòng)作用，而金融政策的不健全也會(huì)阻礙技術(shù)創(chuàng)新，從而對經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定的影響，而合理的財(cái)稅政策補(bǔ)貼則可以彌補(bǔ)部分缺陷。潘雄鋒（2017）通過研究發(fā)現(xiàn)有財(cái)政科技支出和金融貸款的企業(yè)彈性指數(shù)呈明顯的階段性特征。Luigi B（2009）則從微觀角度層面出發(fā)，通過對企業(yè)融資、技術(shù)創(chuàng)新等方面的具體分析，探討了科技金融政策對企業(yè)創(chuàng)新成長的促進(jìn)作用與發(fā)展路徑。Consoli D（2005）認(rèn)為電子信息技術(shù)革命推動(dòng)了金融政策加速創(chuàng)新。另外Schinckus C（2008）科技創(chuàng)新活動(dòng)既是科技金融政策發(fā)展的技術(shù)工具，也是影響科技金融政策發(fā)展方向的重要因素。

（二）科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新的耦合機(jī)理

科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效作為企業(yè)發(fā)展的兩個(gè)重要子系統(tǒng)，二者之間存在重要的內(nèi)生關(guān)系，交互影響，并出現(xiàn)相互促進(jìn)的正反饋耦合和相互掣肘的負(fù)反饋耦合（趙文洋，2017）?？萍冀鹑谡叩陌l(fā)展對企業(yè)創(chuàng)新有著十分重要的促進(jìn)和拉動(dòng)作用（Vasilescu、Popa，2011）；同時(shí)企業(yè)創(chuàng)新的不斷進(jìn)步也能夠加速金融政策的完善和深化（王宏起，2017），其資本需求、績效指標(biāo)等對金融政策的發(fā)展、政策工具的組合、金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級等也產(chǎn)生了積極影響（王仁祥，2018）。

三、數(shù)據(jù)選取與模型構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)處理

假設(shè)科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效兩個(gè)子系統(tǒng)行為因子的序參量為：X=（Xi1，Xi2，……，Xin），其中i=1表示科技金融子系統(tǒng)，i=2表示企業(yè)創(chuàng)新績效子系統(tǒng)。為了確保各個(gè)子系統(tǒng)的量綱統(tǒng)一性，本文采用極值法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理，如（1）所示：

上式中，標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)Sij∈[0,1]值越大表示綜合序參量的貢獻(xiàn)越大。max（Xi）、min（Xi）分別為系統(tǒng)穩(wěn)節(jié)點(diǎn)序參量的上下閾值。子系統(tǒng)內(nèi)所有序參量對復(fù)合系統(tǒng)的“總貢獻(xiàn)值”即為子系統(tǒng)的綜合序參量：

上式中，Zij為科技金融政策和企業(yè)創(chuàng)新績效兩個(gè)子系統(tǒng)的綜合序參量，ωij為序參量的權(quán)重，為了在一定程度上避免主觀判定指標(biāo)權(quán)重帶來的嚴(yán)重偏差和影響，本文采用變異系數(shù)法來測算各指標(biāo)的權(quán)重，如（3）所示：

其中Vij是各個(gè)指標(biāo)的變異系數(shù)，既用各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差σij除以平均數(shù)。

（二）科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的耦合模型

本文參考采用物理學(xué)中的容量耦合概念以及容量耦合系數(shù)模型（Valerie，1996），將科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的耦合度模型設(shè)定為：

科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的耦合度C∈[0,1]，Z1表示科技金融政策子系統(tǒng)的綜合序參量，Z2表示企業(yè)創(chuàng)新績效子系統(tǒng)的綜合序參量。當(dāng)C=0時(shí)，耦合度極低，科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間處于無序狀態(tài)，兩者之間沒有進(jìn)行相互作用。當(dāng)C=1時(shí)，耦合度極高，表示二者之間達(dá)到良性共振耦合，復(fù)合系統(tǒng)將形成新的有序結(jié)構(gòu)。參照以往相關(guān)學(xué)者的分類，我們將系統(tǒng)耦合分為四個(gè)程度：0≤C≤0.3表示系統(tǒng)處于低水平耦合階段，0.3

（三）科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同模型

為了準(zhǔn)確評價(jià)科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間交互耦合的協(xié)同程度，本文又構(gòu)建科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的耦合協(xié)同模型（Yang Li，2012），如式（5）所示：

在上式中，C為耦合度，D為耦合協(xié)同度，T表示科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效系統(tǒng)綜合協(xié)同指數(shù)，其代表著兩個(gè)子系統(tǒng)之間的整體協(xié)同效應(yīng)。α和β均為待定參數(shù)，根據(jù)各個(gè)子系統(tǒng)的重要性來加以確定，本文將兩個(gè)子系統(tǒng)視為同等重要，因此取α=β=0.5。本文參考現(xiàn)有學(xué)者的研究，將耦合度劃分為5個(gè)層次：當(dāng)0≤D≤0.2時(shí)，表明科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效處于極度失調(diào)的階段，0.2

（四）科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效耦合評價(jià)指標(biāo)體系

構(gòu)建科學(xué)合理的指標(biāo)體系是精確測算耦合協(xié)同度的重要前提，本文根據(jù)主成分分析的顯示結(jié)果，以及前文對科技金融政策的理論分析，按照投資主體的劃分，在以往相關(guān)學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，將科技金融政策系統(tǒng)劃分為三個(gè)子因素，一是政策性金融補(bǔ)貼，政府是資金的供給主體，選取指標(biāo)為地方財(cái)政科技撥款（X1）和科技撥款占財(cái)政支出比重（X2），其權(quán)重分別為0.3259和0.1998；二是科技信貸業(yè)務(wù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)是其資金的供給主體，選取銀行信貸金額（X3）作為參考指標(biāo)，權(quán)重為0.2039；三是資本市場科技融資政策，本文選取上市公司總市值（X4）作為參考指標(biāo)，權(quán)重為0.2704。根據(jù)企業(yè)的生命發(fā)展周期，衡量企業(yè)創(chuàng)新績效能力的評價(jià)指標(biāo)主要從研發(fā)能力、成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)業(yè)化能力三方面進(jìn)行選取，前者是企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力，本文選擇從事科技活動(dòng)人員數(shù)（Y1）和研究與發(fā)展活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出（Y2）為代表，其權(quán)重分別為0.079和0.2748；后兩者表示科技創(chuàng)新活動(dòng)的科技產(chǎn)出和科技成果，本文分別選擇專利申請授權(quán)量（Y3）和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值（Y4）為代表，權(quán)重分別為0.3531和0.2931。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)權(quán)重確定

本文選取2015—2019年湖北省政府、湖北省科技廳等多個(gè)政府部門以及17個(gè)地級市政府出臺的相關(guān)科技金融政策，政策來源為湖北省政府官方網(wǎng)站公布的《政府公報(bào)》、湖北省科技廳官網(wǎng)的《政府信息公開》等，本文按照其屬性將科技金融政策分為政策性金融補(bǔ)貼、信貸業(yè)務(wù)、資本市場科技融資3類政策工具。對于科技資本市場的數(shù)據(jù)獲取，本文借鑒李希義、房漢廷（2008）對科技型上市公司的界定標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合湖北省科技廳公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，各省市科技創(chuàng)新數(shù)據(jù)來源于2015—2019年《湖北統(tǒng)計(jì)年鑒》、各市州統(tǒng)計(jì)年鑒及RESSET數(shù)據(jù)庫。由于本文表2中的8個(gè)二級指標(biāo)均是取值越大對子系統(tǒng)的提升越有利，因此全部按照正向指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，同時(shí)，為了確保指標(biāo)權(quán)重的科學(xué)合理性，本文采用變異系數(shù)法來確定耦合協(xié)同度二級指標(biāo)權(quán)重值，由于計(jì)算過程中不需要一級指標(biāo)權(quán)重，故未計(jì)算。

表2 湖北省科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效耦合度區(qū)域?qū)Ρ龋?015—2019年）

（二）實(shí)證結(jié)果

根據(jù)上文相關(guān)（2）、（4）、（5）模型，計(jì)算出湖北省科技金融政策系統(tǒng)綜合序參量、企業(yè)創(chuàng)新績效系統(tǒng)綜合序參量、兩子系統(tǒng)之間的耦合度和耦合協(xié)同度，如表1所示。

表1 湖北省科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效耦合度與耦合協(xié)同度

湖北省科技金融政策和企業(yè)創(chuàng)新績效在五年內(nèi)表現(xiàn)出了明顯的耦合和協(xié)同效應(yīng)，尤其是2015年后湖北省政府出臺了一系列政策，例如《湖北省人民政府關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)上市工作的意見》、“科技金融十五條”等相關(guān)的配套措施，從多方面、多角度、多渠道對科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展給予政策和投融資支持，從中央到湖北省的各個(gè)部門都相繼推出了一批科技創(chuàng)新優(yōu)惠措施，并加大扶持力度。

通過耦合度測試結(jié)果來看，湖北省科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的耦合度值逐年提高，表明湖北省科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間相互依賴程度不斷增強(qiáng)，科技金融政策子系統(tǒng)能夠及時(shí)服務(wù)和匹配于企業(yè)創(chuàng)新子系統(tǒng)，在充分利用科技金融政策的支持下，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)創(chuàng)新績效也能夠很好地做出相應(yīng)反饋，促使科技金融政策進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整與改進(jìn)，兩者之間的動(dòng)態(tài)耦合關(guān)系正是通過這種雙向的正反饋機(jī)制實(shí)現(xiàn)螺旋式的相互提升，從而加速推動(dòng)我國的科技金融制度演進(jìn)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展。

從協(xié)調(diào)度角度分析來看，湖北省科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同程度逐年升高，但將同一年份湖北省的協(xié)同度值與耦合度值進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)子系統(tǒng)之間的耦合度值很高，但協(xié)同度值均不太高，究其原因是湖北省科技金融政策子系統(tǒng)與企業(yè)創(chuàng)新績效子系統(tǒng)的綜合發(fā)展水平不高。湖北省政府想要進(jìn)一步提升科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同度，更好的服務(wù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長與企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，需要提高科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的相互發(fā)展水平。

（三）區(qū)域維度的耦合協(xié)同分析

由于湖北省各個(gè)地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大差異，本文對湖北省內(nèi)17個(gè)地級市的耦合度、協(xié)同度進(jìn)行了具體分析。

按照上述地區(qū)科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效耦合協(xié)同度的數(shù)據(jù)，本文將湖北省17個(gè)地級市分為四個(gè)層次，第一層次為武漢市，武漢作為湖北省省會(huì)城市，耦合協(xié)同度最高，均值在0.65以上，武漢擁有眾多高等院校且科研實(shí)力較突出，并且擁有國家級的科技創(chuàng)新園區(qū)——東湖高新開發(fā)區(qū)，科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間耦合作用相對明顯。第二層次為宜昌市和襄陽市，兩市發(fā)展水平十分接近，與武漢市一起構(gòu)成湖北省三大經(jīng)濟(jì)圈，襄陽市擁有除武漢市以外全省唯一一個(gè)國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，副省會(huì)城市宜昌市隨著三峽工程、葛洲壩樞紐工程的建設(shè)，地區(qū)企業(yè)總體科技實(shí)力與創(chuàng)新能力也得到了大幅度躍升；第三層次是荊門市、荊州市、潛江市、孝感市等城市，這些城市構(gòu)成了“金三角”的副中心城市。第四層次為恩施州和神農(nóng)架林區(qū)，這兩個(gè)城市位于“金三角”的邊緣區(qū)域，受經(jīng)濟(jì)輻射強(qiáng)度明顯不如其他城市，科技發(fā)展較為落后，技術(shù)開發(fā)機(jī)構(gòu)及人員數(shù)量較少，造成科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間耦合程度低下。

從整體上看，除武漢市外，湖北省內(nèi)各地區(qū)科技金融與企業(yè)創(chuàng)新績效耦合協(xié)同程度偏低，但總體趨勢向好發(fā)展，二者之間良性的互動(dòng)耦合機(jī)制逐步形成，但伴隨出現(xiàn)相互掣肘現(xiàn)象，多數(shù)城市處于輕度、中度協(xié)同階段，科技金融政策在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新方面力度依舊不足，地區(qū)科技金融政策的發(fā)展不均衡對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展形成束縛，科技金融政策的制定和發(fā)布沒有考慮到當(dāng)下企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展的需求，甚至在一定程度上制約其健康發(fā)展。

五、研究結(jié)論與政策建議

通過實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)湖北省科技金融政策和企業(yè)創(chuàng)新績效在時(shí)間、地域維度上的耦合協(xié)同效應(yīng)總體上表現(xiàn)良好，存在正反饋機(jī)制下的良性耦合關(guān)系，但各地級之間的創(chuàng)新績效發(fā)展不均衡，區(qū)域差異較為明顯。政府可以嘗試從以下方面優(yōu)化。

（一）深化科技金融制度改革，完善政策性金融補(bǔ)貼

一方面，探索建立資金扶持產(chǎn)業(yè)鏈金融，提升科技金融政策與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的正反饋效應(yīng)?？煽紤]設(shè)立省科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展子基金，鼓勵(lì)開展供應(yīng)鏈金融、融資租賃等新型金融服務(wù)，引導(dǎo)社會(huì)資本加大投資。如鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金、私募股權(quán)基金、民間資金投資積極參與科創(chuàng)企業(yè)投資；另一方面，多元拓寬科技金融政策的支持方式，可采取直接資助、政府購買服務(wù)、信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、應(yīng)收賬款抵押、融資擔(dān)保、貸款貼息、保費(fèi)補(bǔ)貼等多種金融支持方式，同時(shí)輔之以高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、股權(quán)激勵(lì)等各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策等。

（二）調(diào)整財(cái)政資金支持重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資金支持動(dòng)態(tài)管理

應(yīng)圍繞省委省政府確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展重點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要，突出對重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)環(huán)節(jié)以及相關(guān)重點(diǎn)專項(xiàng)工作的扶持，比如新一代信息技術(shù)（光芯屏端網(wǎng)）、智能制造、現(xiàn)代化工及能源產(chǎn)業(yè)等。可考慮建立應(yīng)用示范項(xiàng)目目錄或支持項(xiàng)目庫，著力提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，并建立項(xiàng)目庫動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，資金支持實(shí)行擇優(yōu)排序、保證重點(diǎn)、及時(shí)入庫、定時(shí)清理，加強(qiáng)滾動(dòng)管理。