佟鑫檸

（北京工商大學(xué)，北京 100048）

1 研究背景及意義

鄉(xiāng)村振興是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的一項(xiàng)基本任務(wù)，黨的十九大把鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略作為國家戰(zhàn)略擺在治國理政的突出位置。2018 年中央一號(hào)文件的發(fā)布為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略指明了方向，《國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018—2022 年）》 的出臺(tái)標(biāo)志著我國全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的第一個(gè)五年計(jì)劃落地，目前我國正處于計(jì)劃實(shí)施的關(guān)鍵期。為實(shí)現(xiàn)從脫貧攻堅(jiān)到鄉(xiāng)村振興的歷史性轉(zhuǎn)變，需要從理論與實(shí)踐、歷史與現(xiàn)實(shí)等層面出發(fā)，加強(qiáng)鄉(xiāng)村振興理論研究。

基于國家實(shí)行經(jīng)濟(jì)國內(nèi)國外雙循環(huán)戰(zhàn)略，在國內(nèi)大循環(huán)層面，尚未完全開發(fā)的鄉(xiāng)村具有拉動(dòng)內(nèi)需的巨大潛力，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)將會(huì)發(fā)揮巨大作用。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略指引下，國家大力倡導(dǎo)實(shí)施現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鎮(zhèn)等項(xiàng)目建設(shè)，均將農(nóng)業(yè)企業(yè)作為項(xiàng)目實(shí)施主體，農(nóng)業(yè)企業(yè)肩負(fù)著鄉(xiāng)村振興的偉大任務(wù)。

農(nóng)業(yè)是第一產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的代表，其對國民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)與發(fā)展發(fā)揮著至關(guān)重要的基礎(chǔ)性作用。但近年來，受全球經(jīng)濟(jì)增速減緩、生產(chǎn)成本上升及利潤下降、新冠肺炎等公共衛(wèi)生事件多重因素疊加影響，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營環(huán)境趨緊、下行壓力加大，出現(xiàn)了增長放緩、結(jié)構(gòu)性矛盾突出等諸多問題。與此同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行趨勢形成鮮明對比。虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，本應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相輔相成，以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的，但越來越多非金融企業(yè)減少對生產(chǎn)性資產(chǎn)的投資，而把資本配置在金融資產(chǎn)上，這種行為被學(xué)術(shù)界稱為“金融化”。農(nóng)業(yè)企業(yè)具有生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，盈利能力普遍較低，資金循環(huán)要求高的特點(diǎn)，一些企業(yè)逐漸將目光轉(zhuǎn)向投資回報(bào)率更高的金融行業(yè)。由于對金融行業(yè)不甚了解，一些農(nóng)業(yè)企業(yè)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；而且加大對金融行業(yè)的投入，會(huì)壓縮主營業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營投入，使其缺乏足夠的資金支持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。農(nóng)業(yè)企業(yè)金融化程度的提高會(huì)阻礙企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，使其防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，大大阻礙了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，不利于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

稅收政策是調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)的重要政策工具，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分。助力農(nóng)業(yè)企業(yè)，繼續(xù)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興，離不開稅收政策的支撐和保障作用。科學(xué)的減稅政策對農(nóng)業(yè)企業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。應(yīng)充分發(fā)揮稅收的調(diào)節(jié)激勵(lì)作用，制定涉農(nóng)優(yōu)惠政策，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，抑制企業(yè)“脫實(shí)向虛”傾向，為農(nóng)業(yè)企業(yè)營造積極健康的生存發(fā)展環(huán)境，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施。

2 減稅政策抑制農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”的作用機(jī)制

2.1 農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”的動(dòng)因

非金融企業(yè)出現(xiàn)資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)向虛擬領(lǐng)域的這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，被稱為“脫實(shí)向虛”。以農(nóng)業(yè)企業(yè)為代表的實(shí)體企業(yè)越來越傾向于將資金從實(shí)體部門流向虛擬部門，這勢必會(huì)削弱農(nóng)業(yè)企業(yè)的社會(huì)產(chǎn)品供給能力，也會(huì)阻礙金融部門對其服務(wù)功能的實(shí)現(xiàn)。農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”的驅(qū)動(dòng)因素大致分三類。

一是“投資替代”動(dòng)機(jī)。企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)配置是以利潤最大化為最終目標(biāo)。從供求關(guān)系層面來看，人口紅利的逐漸消退和外部需求的持續(xù)低迷，致使傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)行業(yè)的利潤率難以提高；同時(shí)金融行業(yè)發(fā)展迅速，金融部門投資收益率顯著升高。面對實(shí)體與金融之間不斷拉大的投資回報(bào)率差距，資源配置上的“擠出”效應(yīng)導(dǎo)致“脫實(shí)向虛”成為農(nóng)業(yè)企業(yè)等收益率較低的實(shí)體部門的必然選擇。

二是“蓄水池”動(dòng)機(jī)。企業(yè)持有金融資產(chǎn)是出于預(yù)防性的動(dòng)機(jī)，目的是為了應(yīng)對未來經(jīng)營的不確定性，在資金充裕時(shí)購置可供隨時(shí)出售的短期金融資產(chǎn)以備不時(shí)之需，以這種目的持有金融資產(chǎn)的行為就是“蓄水池”動(dòng)機(jī)。由于金融資產(chǎn)具有明顯的流動(dòng)性，農(nóng)業(yè)企業(yè)對閑置資金進(jìn)行金融投資，金融資產(chǎn)在一定程度上能夠預(yù)防未來用于主業(yè)投資的資金出現(xiàn)短缺的情況，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)主業(yè)的發(fā)展?！靶钏亍眲?dòng)機(jī)下持有短期金融資產(chǎn)不會(huì)對實(shí)體投入產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。

三是“實(shí)體中介”作用。由于風(fēng)險(xiǎn)異質(zhì)性，企業(yè)受到的融資約束差異是造成企業(yè)金融化的重要原因之一。一方面，資質(zhì)良好的大型農(nóng)業(yè)企業(yè)基于其規(guī)模和信用優(yōu)勢，往往可以以較低的融資成本從金融部門融得資金，這些企業(yè)擁有充足的資金對融資約束較大的中小型企業(yè)進(jìn)行放貸，這些大企業(yè)充當(dāng)起金融中介的角色，也就是“影子銀行”。這種“影子銀行”現(xiàn)象的普遍存在極大地提升了農(nóng)業(yè)企業(yè)的金融化程度。另一方面，中小企業(yè)往往缺乏成熟的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力，在資源、信息上存在很多盲區(qū)，導(dǎo)致中小企業(yè)從金融部門取得資金的難度很大，相比于大企業(yè)具有明顯的融資約束性，這加大了中小企業(yè)對大企業(yè)“影子銀行”的需求，也從需求方面促進(jìn)了企業(yè)金融化的發(fā)展。

2.2 減稅政策抑制農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”的機(jī)制

為應(yīng)對不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，稅收政策應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，充分發(fā)揮其調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)的杠桿作用，對經(jīng)濟(jì)環(huán)境健康發(fā)展發(fā)揮一定的引導(dǎo)作用。減稅政策作為具有調(diào)節(jié)職能的典型財(cái)政手段，可針對上述三類動(dòng)因?qū)ζ髽I(yè)“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象產(chǎn)生抑制效果。

2.2.1 針對“投資替代”動(dòng)機(jī)，減稅政策促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)加大生產(chǎn)性投資

農(nóng)業(yè)企業(yè)稅負(fù)越高，其稅后利潤越少，在利潤最大化的目標(biāo)引導(dǎo)下，企業(yè)會(huì)尋找投資周期更短，投資回報(bào)率更高的渠道，使企業(yè)金融化水平進(jìn)一步提升。實(shí)施減稅政策使農(nóng)業(yè)整體稅負(fù)成本降低，提高農(nóng)業(yè)企業(yè)的投資回報(bào)率，使其現(xiàn)金流明顯增加，弱化對強(qiáng)流動(dòng)性的金融資產(chǎn)的依賴程度，一定程度上緩解其“投資替代”的動(dòng)機(jī)，抑制農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”。減稅政策會(huì)對農(nóng)業(yè)企業(yè)去金融化產(chǎn)生直接作用和間接作用。

減稅政策會(huì)直接降低農(nóng)業(yè)企業(yè)實(shí)體投入的成本，引導(dǎo)企業(yè)資金配置向?qū)嶓w投資傾斜，對金融資產(chǎn)投入具有“擠出”作用，產(chǎn)生去金融化的直接作用。例如：我國由生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)型為消費(fèi)型增值稅，將外購固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅金直接抵扣，這無異于降低固定資產(chǎn)的購置成本。固定資產(chǎn)加速折舊政策通過影響折舊的形式影響營業(yè)利潤或者期間費(fèi)用，并強(qiáng)化了固定資產(chǎn)的投資意愿，一定程度上發(fā)揮“稅盾”的作用。這些政策直接降低了農(nóng)業(yè)企業(yè)實(shí)體投入成本，也直接引起農(nóng)業(yè)企業(yè)擴(kuò)大固定資產(chǎn)的投資規(guī)模，降低金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比，這是減稅政策對農(nóng)業(yè)企業(yè)去金融化產(chǎn)生的直接作用。

減稅政策還通過降低營業(yè)稅金及附加增加了企業(yè)實(shí)體經(jīng)營利潤率，對企業(yè)去金融化產(chǎn)生了間接作用。城建稅及教育附加費(fèi)是以實(shí)際繳納的增值稅和消費(fèi)稅為基礎(chǔ)計(jì)算繳納的，當(dāng)增值稅和消費(fèi)稅實(shí)際稅負(fù)降低時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致附加部分的繳納減少。因此，減稅降費(fèi)可提升實(shí)體的投資回報(bào)率，抑制企業(yè)“脫實(shí)向虛”，對農(nóng)業(yè)企業(yè)去金融化產(chǎn)生間接作用。

2.2.2 減稅政策減弱農(nóng)業(yè)企業(yè)“蓄水池”動(dòng)機(jī)

減稅政策從兩個(gè)方面發(fā)揮對“蓄水池”預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)的制約效果。一方面，農(nóng)業(yè)企業(yè)所面臨的現(xiàn)金流約束是企業(yè)產(chǎn)生“蓄水池”動(dòng)機(jī)的先決條件，同時(shí)稅負(fù)又是顯著影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素，所以當(dāng)減稅政策實(shí)行時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金流約束減小，其預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)減弱，金融資產(chǎn)的“蓄水池”效用不再明顯，企業(yè)金融化傾向降低，促進(jìn)企業(yè)“脫虛向?qū)崱薄Ａ硪环矫?，除了現(xiàn)金流量的約束，預(yù)期經(jīng)營活動(dòng)的不確定性也是產(chǎn)生“蓄水池”動(dòng)機(jī)的原因之一。企業(yè)對未來經(jīng)營不確定性的敏感程度因個(gè)體差異而有所不同，但經(jīng)濟(jì)政策對這種敏感度的影響是舉足輕重的，頻繁的政策更替很可能提高企業(yè)對于未來經(jīng)營不確定性的感知水平，從而增強(qiáng)企業(yè)的“蓄水池”動(dòng)機(jī)。

2.2.3 減稅政策降低對“影子銀行”的需求

減稅政策對于加劇企業(yè)金融化的實(shí)體中介現(xiàn)象也具有一定抑制作用。融資約束差異是產(chǎn)生“影子銀行”這種實(shí)體中介的主要原因，減稅政策可使融資約束大的中小農(nóng)業(yè)企業(yè)稅后可支配收入增加，融資意愿降低，對實(shí)體中介的需求減弱，降低大型農(nóng)業(yè)企業(yè)作為“影子銀行”進(jìn)行金融投資的動(dòng)機(jī)，從而抑制大型農(nóng)業(yè)企業(yè)“脫實(shí)向虛”。例如：小規(guī)模納稅人的企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策顯著降低了小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，有效改善企業(yè)債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解了中小企業(yè)融資約束，進(jìn)而降低了對實(shí)體中介的需求。研發(fā)投入作為企業(yè)融資需求較高的項(xiàng)目往往依靠大量的外部資金，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除具有緩解企業(yè)融資約束和激勵(lì)企業(yè)投資的作用，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新投入，有助于實(shí)體生產(chǎn)產(chǎn)能提升。由此可見，減稅政策可以通過改變企業(yè)融資約束差異，抑制實(shí)體部門“脫實(shí)向虛”。

3 減稅降費(fèi)視角下抑制“脫實(shí)向虛”的政策建議

3.1 擴(kuò)大稅收優(yōu)惠覆蓋范圍，增強(qiáng)普惠性

為抑制涉農(nóng)企業(yè)“脫實(shí)向虛”，要縮小實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是涉農(nóng)企業(yè)與金融部門之間相差懸殊的投資回報(bào)率。為促進(jìn)涉農(nóng)實(shí)體企業(yè)從金融性投資到生產(chǎn)性投資的理性回歸，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮減稅政策的調(diào)節(jié)作用。加大減稅力度，擴(kuò)大減稅范圍，深化稅制改革，側(cè)重減輕以農(nóng)業(yè)企業(yè)為代表的實(shí)體企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)稅收優(yōu)惠普惠性。制定涉農(nóng)企業(yè)差異化稅收政策，加大對融資約束大的企業(yè)的扶持，提升對農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度，適當(dāng)降低農(nóng)業(yè)企業(yè)融資門檻，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，為鄉(xiāng)村振興提供有力支持。

3.2 稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展

稅收優(yōu)惠政策應(yīng)鼓勵(lì)涉農(nóng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。稅收優(yōu)惠政策可以從農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)身份的界定、提供科技創(chuàng)新資源支持、提升農(nóng)業(yè)企業(yè)市場競爭力、降低技術(shù)創(chuàng)新融資風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮作用。進(jìn)一步擴(kuò)大固定資產(chǎn)加速折舊、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等減稅政策覆蓋面。加大對涉農(nóng)電商等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營模式和涉農(nóng)物流產(chǎn)業(yè)的相關(guān)稅收優(yōu)惠力度。促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級，引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)回歸主營業(yè)務(wù)，合理配置資源，進(jìn)行科學(xué)投資決策。

3.3 深化稅制改革，完善金融監(jiān)管體制

在大力實(shí)行減稅政策的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步完善稅制結(jié)構(gòu)，加快房產(chǎn)稅等財(cái)產(chǎn)稅種的制定實(shí)施，提高稅務(wù)部門稅收行政效率。強(qiáng)化金融部門的服務(wù)意識(shí)，增強(qiáng)對金融部門的監(jiān)管，協(xié)助涉農(nóng)資金金融機(jī)構(gòu)建立，建立有效的涉農(nóng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)行業(yè)防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。多部門聯(lián)合，促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略助力。