文/田靜（河北農(nóng)業(yè)大學(xué)）

在數(shù)字經(jīng)濟條件下，河北省經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，居民生活質(zhì)量不斷提高，銀行在金融市場長期處于主體地位，因此銀行儲蓄存款得到較大改善。面對穩(wěn)健向好的經(jīng)濟態(tài)勢，探究分析影響河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄的主要因素有助于推動河北省經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，改善人民福祉。在了解河北省居民的存款意圖的基礎(chǔ)上，有的放矢地促進儲蓄穩(wěn)定適度增長，對積極推動河北省經(jīng)濟平穩(wěn)快速健康增長有著深遠(yuǎn)意義。本文的研究思路是：文章首先分析了河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄的主要影響因素，然后運用Eviews3.0軟件，經(jīng)過參數(shù)估計和模型檢驗建立并修正雙對數(shù)回歸模型，分析實證結(jié)果，最后得出結(jié)論并提出切實可行的對策建議。

一、河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄影響因素分析

利用《河北統(tǒng)計年鑒》城鄉(xiāng)居民儲蓄的數(shù)據(jù)在excel中作圖，可以看出，1996-2020年的河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄大致以指數(shù)化的趨勢增長，2020年的城鄉(xiāng)居民儲蓄年末余額是1996年的23倍多，達(dá)到了53353.3億元。計算得出每年的城鄉(xiāng)居民儲蓄的增長率在0.1-0.3之間，多數(shù)為0.1，呈現(xiàn)較為快速穩(wěn)步增長的趨勢。

城鄉(xiāng)居民儲蓄存款受經(jīng)濟因素和心理因素等多種主客觀因素的影響，考慮到數(shù)據(jù)來源的可得性和可量化性，本文在分析影響因素時，主要從地區(qū)生產(chǎn)總值、城鄉(xiāng)居民可支配收入、銀行存款利率和居民消費價格指數(shù)等客觀因素入手。

（一）地區(qū)生產(chǎn)總值

一個地區(qū)的生產(chǎn)總值在一定程度上代表了該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平。一個地區(qū)生產(chǎn)總值越高，整個社會的資金越充裕，存款規(guī)模趨于上升。因此，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款和地區(qū)生產(chǎn)總值呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）城鄉(xiāng)居民可支配收入

根據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)家的理論，收入是決定居民儲蓄最主要的因素，儲蓄和收入呈正相關(guān)關(guān)系。收入因素中最合理的經(jīng)濟指標(biāo)是城鄉(xiāng)居民人均可支配收入，考慮到數(shù)據(jù)來源的可得性和統(tǒng)計口徑的一致性，本文將收入的主體分為城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民兩個因素來分析。

（三）名義利率

根據(jù)經(jīng)濟學(xué)理論，利率的升降會直接影響存款的收益，事實上利率對儲蓄的影響分為替代效應(yīng)和收入效應(yīng)兩個方面，替代效應(yīng)表現(xiàn)為利率和儲蓄正相關(guān)，收入效應(yīng)表現(xiàn)為利率和儲蓄負(fù)相關(guān)，最終利率對儲蓄的影響方向和影響程度，需要視替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的綜合情況而定。

（四）居民消費價格指數(shù)

根據(jù)微觀經(jīng)濟學(xué)理論，消費品的需求價格彈性不同。物價水平會影響人們的消費傾向。一般來說，當(dāng)物價水平上升時，人們傾向于減少消費而增加儲蓄；反之，人們傾向于增加消費而減少儲蓄。故居民儲蓄和消費物價水平為正相關(guān)關(guān)系。

二、實證研究

（一）變量選取和數(shù)據(jù)收集

選取河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄存款年末余額作為被解釋變量，結(jié)合影響因素的分析，選取河北省地區(qū)生產(chǎn)總值、河北省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、河北省農(nóng)村居民人均純收入、金融機構(gòu)人民幣法定存款基準(zhǔn)利率中一年期存款利率、河北省居民消費價格指數(shù)作為解釋變量。

文章數(shù)據(jù)來源于《河北統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》，本文選取1996-2020年時間序列數(shù)據(jù)進行后續(xù)研究和實驗操作。

（二）模型建立

為了更清楚地了解河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄對地區(qū)生產(chǎn)總值、居民人均可支配收入、利率和居民消費價格指數(shù)的彈性，本文選擇建立雙對數(shù)回歸模型：lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4ln X4+β5lnX5+u

運用Eviews軟件，采用最小二乘法進行參數(shù)估計，得到如下回歸模型：

其中由回歸結(jié)果可知，R2=0.9991，F(xiàn)=4230.092（P值= 0.0000），DW=0.9670。

（三）模型檢驗

1.經(jīng)濟意義檢驗

由經(jīng)濟理論可知，城鄉(xiāng)居民儲蓄與地區(qū)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均純收入和居民消費價格指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，與利率可能正相關(guān)也可能負(fù)相關(guān)。由實驗結(jié)果可知，符合經(jīng)濟意義；而，與經(jīng)濟意義不符。因此，剔除變量lnX5。

重新建立模型lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4lnX4+u，用最小二乘法進行參數(shù)估計，得到的回歸方程為lnY=-1.8403+0.4654lnX1+0.2796lnX2+0.5030 lnX3-0.1812lnX4。參數(shù)估計值的符號均符合經(jīng)濟理論，通過經(jīng)濟意義檢驗。

2.統(tǒng)計檢驗

設(shè)定顯著性水平α=0.05，首先進行擬合優(yōu)度檢驗，由回歸結(jié)果可知可決系數(shù)R2=0.9991，通過擬合優(yōu)度檢驗，擬合效果很好。其次是進行F檢驗，F(xiàn)值為5477.146，其伴隨概率的值為0.0000，小于0.05,通過F檢驗，回歸方程總體顯著。最后進行T檢驗，估計參數(shù)對應(yīng)的T值的伴隨概率P值依次為：0.0031、0.3259、0.0016、0.0000，其中，未通過T檢驗?？傮w來看擬合優(yōu)度很好，方程總體顯著，而個別參數(shù)不能通過T檢驗，說明模型可能存在多重共線性問題，應(yīng)予以修正。

3.多重共線性檢驗與處理

通過相關(guān)系數(shù)法檢驗解釋變量之間是否存在較強的線性相關(guān)關(guān)系，計算各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)，得出X1和X2之間的相關(guān)系數(shù)為0.9957，X1和X3之間的相關(guān)系數(shù)為0.9826，X2和X3之間的相關(guān)系數(shù)為0.9937，即解釋變量X1、X2、X3相互之間的相關(guān)系數(shù)均大于0.9，呈現(xiàn)高度線性相關(guān)關(guān)系。

采用逐步回歸法處理多重共線性問題，運用最小二乘法分別做出lnY對各解釋變量的回歸結(jié)果，從經(jīng)濟意義和統(tǒng)計檢驗兩個方面綜合考慮，選出擬合效果最好的回歸方程，在4個一元回歸模型中，lnY對lnX2的回歸結(jié)果中R2最大且T值最大。即lnY和lnX2的關(guān)系最強，擬合效果最好，從而得出最優(yōu)簡單回歸方程lnY=f(lnX2)。逐一引入其他變量進行回歸，分析比較模型中引入的新變量的顯著性、對原有解釋變量的影響和對整個模型的貢獻，剔除一些對被解釋變量影響不顯著的變量。最后確定模型為lnY=f(lnX2,lnX4),采用最小二乘法做回歸分析得到回歸模型的參數(shù)估計值和其他各項指標(biāo)，結(jié)果如表1所示，修正了多重共線性后的回歸方程為：lnY=-2.7259+1.2910lnX2-0.1868lnX4+u

表1 lnY關(guān)于lnX2和lnX4的回歸結(jié)果

4.序列相關(guān)的檢驗與處理

首先使用圖示檢驗法。用Eviews做出殘差e和殘差的一階滯后項e1的散點圖，如圖 1發(fā)現(xiàn)散點在四個象限呈現(xiàn)無規(guī)律的散布狀態(tài)，初步判斷模型不存在序列相關(guān)。

圖1 殘差關(guān)于殘差的一階滯后項e1的散點圖

其次使用解析法。使用拉格朗日乘數(shù)檢驗（LM檢驗）判斷模型是否存在序列相關(guān)。用Eviews進行操作，設(shè)定滯后階數(shù)為2，得到的結(jié)果是Obs*R-squared對應(yīng)的P值為0.49，大于0.05，因此隨機誤差項不存在序列相關(guān)。

綜上所述，最終回歸模型為：lnY=－2.7259+1.2910lnX2－0.1868lnX4+u

（四）模型解釋力度說明

在最終模型lnY=-2.7259+1.2910lnX2-0.1868lnX4+u中，由 的 回 歸 結(jié)果可知各項參數(shù)和評價指標(biāo)的數(shù)值。β2＞0，β4＜0，參數(shù)符號符合經(jīng)濟意義。進行擬合優(yōu)度檢驗，樣本可決系數(shù)R2=0.9985，說明回歸直線99.85%近似描述了河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄余額隨城鎮(zhèn)居民人居可支配收入和一年期存款利率變化的規(guī)律，擬合效果很好。進行F檢驗，F(xiàn)值為7164.230，其伴隨概率P值 為0.0000＜α=0.05，通 過F檢驗，在顯著性水平α=0.05時回歸方程總體顯著。進行T檢驗，估計參數(shù)β2和β4對應(yīng)的T值的伴隨概率P值均為0.0000＜α=0.05，通過T檢驗，在顯著性水平α=0.05時，β2和β4顯著不為零。所以，有95%的把握認(rèn)為回歸參數(shù)和回歸方程總體是顯著的。

（五）實證結(jié)果分析

由模型最終結(jié)果可知，河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄主要受城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和一年期存款名義利率的影響。從影響方向上看，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入呈正相關(guān)，與一年期存款利率呈負(fù)相關(guān)。從影響程度上看，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款對城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的彈性是1.2910，對一年期存款名義利率的彈性是-0.1868，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入比一年期存款名義利率對城鄉(xiāng)居民儲蓄的影響程度更大。結(jié)果表明，一年期存款利率提高，城鄉(xiāng)居民儲蓄會小幅下降，說明利率對儲蓄的影響中收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)。

三、結(jié)論

本文通過建立雙對數(shù)計量模型，研究地區(qū)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均可支配收入、一年期存款利率和居民物價消費指數(shù)等經(jīng)濟因素對河北省城鄉(xiāng)居民存款的共同影響，運用Eviews軟件進行回歸分析，經(jīng)過一系列參數(shù)估計和模型檢驗后，模擬出城鄉(xiāng)居民儲蓄和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、一年期存款利率的一種可能的數(shù)量關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn)，在其他條件不變時，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入每增加1%，河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄余額平均增加1.29%；一年期存款利率每減少1%，河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額平均增加0.19%。長期來看，利率提高不會增加居民儲蓄，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展拓寬了居民投資的途徑，降低了城鄉(xiāng)居民對銀行存款利率的期待值。

四、對策及建議

雖然從整體上地區(qū)生產(chǎn)總值、農(nóng)村居民人均純收入和居民消費價格指數(shù)對河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄影響不顯著，但事實上它們也會對河北省城鄉(xiāng)居民儲蓄存款產(chǎn)生重要影響。在研究多個因素對城鄉(xiāng)居民儲蓄的共同影響時，由于地區(qū)生產(chǎn)總值、農(nóng)村居民人均純收入和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入存在多重共線性，可能導(dǎo)致居民消費價格指數(shù)的參數(shù)符號不符合經(jīng)濟意義，地區(qū)生產(chǎn)總值和農(nóng)村居民人均純收入對城鄉(xiāng)居民儲蓄的影響不顯著。所以本文從以下多個角度提出建議。

第一，積極推動河北省經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟增長和居民儲蓄相互促進，社會經(jīng)濟增長的同時會帶來居民儲蓄的增加，適度的居民儲蓄會推動經(jīng)濟增長。兼顧疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展，加強數(shù)字型項目建設(shè)，河北省內(nèi)各縣區(qū)因地制宜發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，為企業(yè)提供更多的優(yōu)惠政策，支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，通過經(jīng)濟穩(wěn)定增長保障儲蓄的適度增長。

第二，增加就業(yè)機會，提高人民收入。建立健全下崗失業(yè)政策，推動河北省內(nèi)勞動密集型產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展；鼓勵高校畢業(yè)生、農(nóng)民等主體自主創(chuàng)業(yè)來帶動就業(yè)；充分開發(fā)并合理利用公益性就業(yè)崗位，就近安排失業(yè)人員參與衛(wèi)生清潔、環(huán)保綠化等工作；傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)并舉發(fā)展，通過大數(shù)據(jù)、云計算、合理利用5G技術(shù)提供更多的就業(yè)機會；引導(dǎo)河北省公民健康合理利用互聯(lián)網(wǎng)和自媒體等渠道獲取收入。

第三，建立健全金融市場，引領(lǐng)居民投資。我國政府應(yīng)控制貨幣的發(fā)行量，防止通貨膨脹，制定適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的利率政策。購買股票、債券或基金等投資行為會在一定程度上分散銀行儲蓄存款，但影響系數(shù)較小，說明居民更傾向于信任銀行存款的安全性。政府和相關(guān)部門應(yīng)規(guī)范證券市場，增強民眾對證券市場的信心，引導(dǎo)居民將儲蓄合理轉(zhuǎn)化為投資，避免出現(xiàn)儲蓄過高，抑制消費等不利于經(jīng)濟增長的情況。

第四，控制物價水平。多年來，河北省居民消費價格指數(shù)整體上比較穩(wěn)定，為居民的消費和儲蓄提供了良好的外部環(huán)境。通貨膨脹率過高會對實際的居民儲蓄造成負(fù)面影響。河北省政府應(yīng)當(dāng)實施相關(guān)的財政政策合理調(diào)控省內(nèi)物價水平，既能刺激消費需求，又能確保儲蓄適度穩(wěn)定增長。

第五，加快構(gòu)建多層次的社會保障體系。出于對未來突發(fā)事件的防范，加之中國人民節(jié)源開支的傳統(tǒng)，人們往往會增加預(yù)防性儲蓄。河北省政府應(yīng)完善制度建設(shè)，覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌；實現(xiàn)應(yīng)保盡保，提升保障水平，健全服務(wù)體系；實現(xiàn)社保經(jīng)辦數(shù)字化轉(zhuǎn)型；發(fā)展慈善事業(yè)，加強福利機構(gòu)建設(shè)。通過完善社會保障體系來減少預(yù)防性儲蓄，使居民儲蓄趨于更合理化和健康化。

相關(guān)鏈接

儲蓄是指每個人或家庭，把節(jié)約的錢存到銀行的經(jīng)濟活動，即指城鄉(xiāng)居民將暫時不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構(gòu)的一種存款活動，又稱儲蓄存款。儲蓄存款是金融機構(gòu)的一項重要資金來源。