□ 北京 王 敏

為深化“1233”新型資金管理體系建設(shè)，國網(wǎng)公司全面推廣現(xiàn)金流“按日排程”。按照“以收定支和融資規(guī)模最低、時點最優(yōu)”原則，確定排程規(guī)則；結(jié)合資金存量、票據(jù)規(guī)模和支付優(yōu)先級，最大程度擬合收入和支出，自動生成日排程信息，應(yīng)急事項支持人工干預(yù)調(diào)整，以實現(xiàn)資金精益管理。本文立足財務(wù)公司視角，分現(xiàn)金流“按日排程”開展現(xiàn)狀、現(xiàn)金流“按日排程”對公司影響、公司應(yīng)對現(xiàn)金流“按日排程”的策略三部分展開論述。在開展現(xiàn)狀中，首先描述了現(xiàn)金流“按日排程”工作中的亮點、痛點；其次分別從以收入定支出、以缺口定流入、以利潤定投資三個方面分析了現(xiàn)金流“按日排程”對公司經(jīng)營發(fā)展的影響；再其次以從內(nèi)部發(fā)力、向外部借力、以服務(wù)蓄力三個角度提出公司應(yīng)對策略。通過本文的分析，以期為公司接下來的工作開展提供理論指導(dǎo)，更好地落實國網(wǎng)公司現(xiàn)金流“按日排程”與年度融資預(yù)算一體化閉環(huán)管理，推動高質(zhì)量完成公司各項中心任務(wù)，做好國家電網(wǎng)公司戰(zhàn)略金融服務(wù)排頭兵。

一、現(xiàn)金流“按日排程”開展現(xiàn)狀

（一）現(xiàn)金流“按日排程”開展亮點

現(xiàn)金流“按日排程”是國網(wǎng)公司融資預(yù)算執(zhí)行跟蹤與具體落實的重要手段，突出排程與融資信息的在線應(yīng)用和智能分析，包括“月分析、周平衡、日調(diào)度”?！霸路治觥笔峭ㄟ^

線獲取月度排程數(shù)據(jù)信息，自動生在成月度現(xiàn)金流預(yù)算，確定月度融資需求。同時，按月分析排程執(zhí)行情況，積累資金收支排程經(jīng)驗，持續(xù)優(yōu)化排程規(guī)則、平滑資金收支曲線?！爸芷胶狻笔前粗軡L動開展現(xiàn)金流“按日排程”，平衡資金收支，確定融資規(guī)模與具體日期，用于融資具體實施，促進資金需求與融資到賬精準對接。“日調(diào)度”是依據(jù)每日資金收支排程，支撐安全備付安排，保障支付需求，及時運作富裕資金，避免資金沉淀。

1.根據(jù)排程數(shù)據(jù)，確定融資需求。每月末，省公司各下級單位完成次月現(xiàn)金流量預(yù)算編報工作，形成次月初始現(xiàn)金流“按日排程”收支計劃，省公司根據(jù)預(yù)算缺口確定次月融資規(guī)模。每周最后1個工作日，省公司組織各單位召開資金預(yù)算周平衡會，跟蹤分析本周排程執(zhí)行情況，滾動調(diào)整下周資金收支日排程，為下周融資規(guī)模、時間提供決策依據(jù)。

2.按日調(diào)度資金，平衡資金供需。每個工作日結(jié)束前各下級單位上報當(dāng)月日排程情況，每個工作日開始前，省公司采用視頻等方式組織各單位召開資金調(diào)度早會，動態(tài)分析前日資金收支和當(dāng)日排程變動情況，及時解決各單位在當(dāng)月現(xiàn)金流量預(yù)算金額內(nèi)的臨時資金需求。

3.按期核對差異，分析考核評價。省公司要求各單位加強現(xiàn)金流“按日排程”執(zhí)行過程管控，對排程預(yù)計數(shù)據(jù)和實際執(zhí)行數(shù)據(jù)偏差較大事項要詳細說明原因。每月2日前上報上月日排程差異情況分析，說明差異原因。省公司根據(jù)排程執(zhí)行情況評判各單位工作質(zhì)量，于年底進行綜合評價，納入各單位專業(yè)工作考核。

（二）現(xiàn)金流“按日排程”開展痛點

1.收入預(yù)測存在不確定性。電費模型參考歷史數(shù)據(jù)采用回歸算法，對一些存在特殊情況月份預(yù)測出入較大，影響排程準確性。財政補貼、稅金返還等非電收入金額巨大，到款時間難以預(yù)測，對日排程及融資計劃沖擊較大。

2.周滾動預(yù)測水平仍有待提高。各單位月度現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行較為準確，但過渡到周滾動預(yù)測時間較短，執(zhí)行偏差仍然較大，各類型收入及支付業(yè)務(wù)在月內(nèi)各周之間的執(zhí)行比例及規(guī)律尚有待發(fā)掘，仍有較大提升空間。

二、現(xiàn)金流“按日排程”對公司影響

省公司實現(xiàn)資金流“按日排程”，精準控制資金流量，減少備付額度，從而使財務(wù)公司各級分支機構(gòu)也相應(yīng)進行精準資金備付，可以將更多的資金聚集在公司總部，帶來資金的聚集效應(yīng)，更加有效的使用資金創(chuàng)造利潤與價值，提升了財務(wù)公司內(nèi)部的資金使用效率。然而，現(xiàn)金流按日排程本質(zhì)是自由現(xiàn)金流的管理工具，目的是提升融資管理精益水平。而融資管理水平一旦提高了，實現(xiàn)粗放式的融資方式轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型模式，疊加國網(wǎng)提質(zhì)增效統(tǒng)一部署，便會帶來存貸款規(guī)模的雙降，同時由于目前收入預(yù)測模型的不準確性，導(dǎo)致省公司臨時性的資金支付需求或融資需求增加，從而影響資金計劃的準確性，不利于財務(wù)公司資金管理工作的開展。

（一）以收入定支出，導(dǎo)致存貸規(guī)模雙降

省公司收款結(jié)算池分為電費收入和非電收入兩類，這兩類收入的波動會實時傳導(dǎo)至中國電財；付款結(jié)算池按付款緊急程度分為按期支付、月內(nèi)支付、可延期支付三類。現(xiàn)金流“按日排程”的推廣和應(yīng)用，省公司會選擇以收入定支出，根據(jù)預(yù)測的收入總額決定次日支出額度，這為省公司資金壓降提供了有效手段，加之電價下調(diào)等因素，壓降貨幣資金存量有利于各省公司降低財務(wù)成本，提高資金使用率，但是在壓降資金的同時，會影響省公司在中國電財?shù)拇婵铑~度，導(dǎo)致存款規(guī)模下降。同時由于現(xiàn)金流“按日排程”運用信息化技術(shù)，科學(xué)預(yù)測資金流入時序，按照資金缺口安排融資，從而實現(xiàn)融資精準管控，導(dǎo)致貸款規(guī)模也會隨之下降。

（二）以缺口定流入，導(dǎo)致融資需求極具變化

付款結(jié)算池的訂單類支付和非訂單類支付依據(jù)排程規(guī)則按時序支付。對月內(nèi)支付的排程，隨著資金缺口的出現(xiàn)，逐步將預(yù)計付款日期延后，直至無資金缺口的日期；若延后至當(dāng)月最后一個有效支付日，仍有資金缺口，則不再延期，預(yù)計付款日期就調(diào)整為本月最后一個有效支付日。如此會形成資金集中在月末融資后再進行支付的現(xiàn)象，而月末中國電財?shù)难h(huán)借款不允許跨月還款，實際策略便是月初的融資通過循環(huán)貸款解決，月末的融資需求通過流貸解決，造成產(chǎn)品與需求不匹配的問題。二次排程后仍存在資金缺口時，便需上報內(nèi)部市場融資需求。這會導(dǎo)致月內(nèi)不僅整體存在融資缺口，每月內(nèi)會有多天存在資金缺口。將現(xiàn)金流量預(yù)算由過去以“月”為周期變?yōu)橐浴叭铡睘橹芷?，提高資金管理時效性以及精益化程度，導(dǎo)致省公司在面對剛性支付時會選擇臨時性融資，從而加大融資計劃的波動性。同時為控制貨幣余額，以月內(nèi)循環(huán)貸款作為融資策略，也會對循環(huán)貸款的提款時間和金額的靈活性有相應(yīng)的要求。

（三）以利潤定投資，導(dǎo)致精益理念突出

現(xiàn)金流“按日排程”的推廣和應(yīng)用，使得省公司充分認識到健康的現(xiàn)金流才是企業(yè)健康發(fā)展的前提，避免過度依賴舉債投資，導(dǎo)致中國電財考核指標(biāo)向不利方向發(fā)展。深層次來看，是省公司精益經(jīng)營、精細管理理念的轉(zhuǎn)變，使得其資金備付、融資決策都向?qū)嵱眯园l(fā)力。在此情景下，需跟上省公司理念轉(zhuǎn)變節(jié)奏，以提升服務(wù)水平蓄力，探索中間業(yè)務(wù)類的收入來源，或者借助核心企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)力，倒推公司創(chuàng)新步伐。

三、公司應(yīng)對現(xiàn)金流“按日排程”的策略

（一）從內(nèi)部發(fā)力，致力于提升產(chǎn)品供給多樣性

現(xiàn)金流按日排程對中國電財資金管理和信貸供給的影響具“短、頻、快”的特征。因此公司應(yīng)從內(nèi)部充分發(fā)力，豐富短期產(chǎn)品供給種類，尤其是研發(fā)推出短期存貸產(chǎn)品，提供多樣性的產(chǎn)品供給“超市”。

1.信貸產(chǎn)品期限為抓手。實現(xiàn)客戶需求與產(chǎn)品供給的期限匹配。提升循環(huán)貸款借還款頻率，發(fā)揮循環(huán)貸款短期產(chǎn)品的靈活性，推動循環(huán)貸款跨月還款的實操落地。

2.以同業(yè)融資為助手。通過授信機構(gòu)、授信額度、拆借額度“三提升”和總分行“一把手”常態(tài)化溝通機制實施，全力保障公司資金備付安全，補充公司資金流動性，尤其是市場資金緊張的關(guān)鍵節(jié)點。通過深化與同業(yè)的合作，助力資金管理工作。

3.以短期存款產(chǎn)品為推手。為客戶匹配滿足客戶資金需求的短期存款產(chǎn)品，既保障了資金的流動性，滿足客戶的支付需求，同時提高了客戶的資金收益率，進一步實現(xiàn)提質(zhì)增效。

（二）向外部借力，實現(xiàn)業(yè)財互利共贏局面

提質(zhì)增效專項行動開展以來，降低財務(wù)成本、提高資金使用效率成為集團內(nèi)各成員單位的終極經(jīng)營目標(biāo)，而現(xiàn)金流“按日排程”為省公司壓降資金提供了有效手段，助力其實現(xiàn)提質(zhì)增效，這不僅會給財務(wù)公司資金安全備付工作帶來困難，也會導(dǎo)致中國電財資金池資金規(guī)模的不斷下降。因此，中國電財必須向集團、省公司借力，以實現(xiàn)主業(yè)和財務(wù)公司的互利共贏。

1.優(yōu)化考核指標(biāo)體系。從國網(wǎng)公司層面，建議制定協(xié)同考核指標(biāo)體系，避免內(nèi)卷化。如可將集團內(nèi)部融資成本從省公司的考核指標(biāo)中剔除，避免財務(wù)公司與省公司間考核指標(biāo)的沖突性，以使得中國電財完成存貸款指標(biāo)的同時，不會導(dǎo)致省公司考核指標(biāo)得分下降；省公司完成考核指標(biāo)的同時，也不會以犧牲中國電財?shù)闹笜?biāo)為前提。

2.保障合理資金池歸集規(guī)模。中國電財與各成員單位同屬國網(wǎng)集團，從整個集團的角度看，若各單位普遍壓降貨幣資金，將會造成中國電財資金池內(nèi)資金規(guī)模的減少，若發(fā)生突發(fā)性大額支出，將產(chǎn)生資金支付流動性風(fēng)險，建議集團可充分考慮，同時為各省公司設(shè)置安全備付限額，保證資金池的合理存量。

3.樹立備付額度的嚴肅性。隨著現(xiàn)金流按日排程工作的深入推進，避免將調(diào)整備付額度作為抵消資金缺口的方法。應(yīng)將資金安全備付限額嵌入財務(wù)管控系統(tǒng)，在系統(tǒng)進行固化約束，若進行人為調(diào)整時需申請相應(yīng)地審批流程，減少人為干預(yù)程度，剛性執(zhí)行資金安全備付限額。

（三）以服務(wù)蓄力，堅守資金安全備付限額生命線

資金安全備付限額這條生命線的守土之責(zé)在中國電財，守土有責(zé)，守土負責(zé)，守土盡責(zé)，在電量下降、電價下調(diào)、電費緩收、降本增效、壓降資金規(guī)模的現(xiàn)實狀況下，電財人應(yīng)積極應(yīng)對不利局面，堅守資金安全備付限額。

1.建立與客戶的有效溝通機制。財務(wù)公司應(yīng)上下聯(lián)動，主動走訪客戶，積極與客戶單位進行溝通協(xié)調(diào)，了解客戶資金管理需求，為客戶提供貼身專業(yè)的服務(wù)，建立多層級的常態(tài)化溝通，獲得客戶信任。

2.提高客戶收支動態(tài)監(jiān)測意識。除每日按時向客戶獲取次日資金計劃外。相關(guān)工作人員應(yīng)主動作為，以現(xiàn)金流“按日排程”信息為基礎(chǔ)，結(jié)合資金管控優(yōu)化提升工作的月度融資預(yù)算及周平衡計劃，對客戶每月收支情況進行整體把握，提高對客戶每月剛性支付需求的敏感度，提供更加精準的服務(wù)。

3.加強客戶大額支付應(yīng)急處理能力。針對客戶大額支付需求，及時溝通，篩選剛性支付，努力實現(xiàn)分批支付，爭取在保障及時支付的同時，守住資金安全備付底線。