今年以來，存款受到了越來越多的關(guān)注。大中小行普降存款產(chǎn)品利率，村鎮(zhèn)銀行又出現(xiàn)“取款難”事件，三年期與五年期存款利率持平或倒掛，有網(wǎng)友吐槽“自己連存款都不配存了”。存款作為做普通也是風(fēng)險(xiǎn)最低的產(chǎn)品，在居民的資產(chǎn)配置中占有極其重要的位置，存款價(jià)值緣何逐漸縮水？投資者又該如何應(yīng)對(duì)呢？

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來說，一國的基準(zhǔn)利率和經(jīng)濟(jì)增長兩者往往呈現(xiàn)出正相關(guān)性。經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求量增加，資金會(huì)相對(duì)處于供不應(yīng)求的狀況，基準(zhǔn)利率會(huì)上行。反之也如此，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金需求下降，貨幣政策寬松，利率下行。而對(duì)于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)而言，從2010年至今，GDP增速從12%持續(xù)下行，利率也呈逐漸下行的趨勢?；鶞?zhǔn)利率的下行，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)存款利率的下降。

而除了經(jīng)濟(jì)周期的影響因素外，政策導(dǎo)向是另外一個(gè)重要影響因素。對(duì)于國內(nèi)而言，在地緣沖突、海外通脹、國內(nèi)疫情反復(fù)等因素的影響下，經(jīng)濟(jì)在短期受到的沖擊是顯而易見的。政策多次強(qiáng)調(diào)金融讓利、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，直接體現(xiàn)就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的顯著下降。

而對(duì)于商業(yè)銀行而言，貸款利率的不斷下降，也導(dǎo)致銀行的凈息差（即NIM）快速地走低。要保證銀行業(yè)自身健康發(fā)展，同時(shí)還能更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，勢必需要從銀行的負(fù)債端努力，降低銀行的負(fù)債成本，這也要求銀行通過降低存款利率實(shí)現(xiàn)。

而第三個(gè)重要的影響因素則是利率市場化。在存款自律定價(jià)機(jī)制考核的約束下，商業(yè)銀行有動(dòng)力降低其存款利率，以獲得在央行MPA考核中的加分。

因此在種種因素下，銀行利率的下行也就順理成章。但對(duì)于很多的儲(chǔ)戶而言，可能就不是什么好事情。

目前我國的住戶部門的儲(chǔ)蓄存款已經(jīng)超過80萬億，人均存款約5.8萬元?？梢哉f，存款是居民財(cái)富中除了房產(chǎn)之外，占比最高的產(chǎn)品。因此在存款利率持續(xù)下行的情況下，很多人不知道該不該繼續(xù)買存款，特別是對(duì)于很多風(fēng)險(xiǎn)偏好低的中老年儲(chǔ)戶而言，更是如此。

首先，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好低的儲(chǔ)戶而言，可以選擇其它具有一定替代性的產(chǎn)品。如貨幣基金、純債基金、銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)工具（如銀行各種寶寶類產(chǎn)品）、同業(yè)存單指數(shù)基金等。

與銀行存款相比，這些存款雖然不具有保本的性質(zhì)，但在風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性與收益性方面，與銀行存款類似。例如貨幣基金，其投向均為國債、央票等信用等級(jí)最高的信用債，雖然理論上不具有保本性，但從國內(nèi)外貨幣基金發(fā)展的歷史看，只有在個(gè)別金融危機(jī)事件時(shí)，才可能出現(xiàn)略微的虧損。還有近期熱賣的同業(yè)存單指數(shù)基金，其底層資產(chǎn)也均為銀行間的同業(yè)存單，同樣是出現(xiàn)虧損可能性極低的產(chǎn)品，只要避免頻繁的申贖，長期持有也能夠獲得比銀行存款更高的收益。

其次是選擇同樣具有保本性質(zhì)的產(chǎn)品，如大額存單、保險(xiǎn)產(chǎn)品等。不過大額存單門檻較高，一般最低20萬元或30萬元起售，并不適用于一般的投資者。同時(shí)，大額存單還有期限較長、流動(dòng)性弱的缺點(diǎn)，再加上多數(shù)時(shí)期購買大額存單時(shí)都要等待一段時(shí)間，這實(shí)際上降低了大額存單的實(shí)際收益率，因此需要客觀看待其實(shí)際的收益。

另外一種具有保本性質(zhì)的則是保險(xiǎn)類的產(chǎn)品，像近兩年熱銷的“增額終身壽險(xiǎn)”，就是在貨幣基金、存款等產(chǎn)品收益率逐漸下降背景下，作為一種替代品而熱銷的。與銀行存款相比，增額終身壽同樣具有類似的保本性質(zhì)，且部分產(chǎn)品可以達(dá)到3%-3.5%的年化復(fù)利，如果長期來看，確實(shí)是一種遠(yuǎn)高于存款收益率的產(chǎn)品，且具有一定的保障屬性。但其缺點(diǎn)同樣明顯，繳費(fèi)期間，資金的靈活性要差很多。