馬曉旭 耿心雨

摘 ? 要：本文基于2018年中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)和省市級數(shù)字普惠金融指數(shù)，實證分析了數(shù)字普惠金融發(fā)展對我國農(nóng)村消費不平等的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以顯著縮小農(nóng)村家庭的消費不平等程度，這主要是通過縮小收入不平等程度來實現(xiàn)的。此外，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對農(nóng)村消費不平等的影響效應(yīng)在不同區(qū)域之間以及不同收入水平的家庭之間都具有顯著差異。具體而言，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對縮小東部沿海地區(qū)的農(nóng)村消費不平等的效應(yīng)最大，其次是西部地區(qū)，中部地區(qū)影響不顯著;相對于中等收入的家庭，數(shù)字普惠金融能有效抑制高收入和低收入家庭的消費不平等。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;消費不平等;農(nóng)村消費

中圖分類號：F832.5 文獻標志碼：A 文章編號：1008-2697（2022）03-0043-06

一、引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高，但與此同時社會不平等問題也日益凸顯。國家統(tǒng)計局有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國收入基尼系數(shù)達0.462，高于0.4的國際警戒線，居民之間的貧富差距被不斷拉大[1]。相較于收入不平等，居民消費不平等程度更能反映其福利水平[2]，這種由消費差距帶來的不平等問題不僅會導(dǎo)致“社會危機陷阱”，還會極大阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。與城鎮(zhèn)家庭相比，農(nóng)村家庭之間由于資源稟賦的差異，消費不平等問題更為突出。2021年中央一號文件強調(diào)要“全面促進農(nóng)村消費”，以擴大內(nèi)需來帶動經(jīng)濟發(fā)展。然而，不同農(nóng)村家庭之間較大的消費差距也間接導(dǎo)致了農(nóng)村消費市場的整體低迷。因此，如何有效緩解農(nóng)村家庭之間的消費不平等將會是我國在“后貧困”時代推動高質(zhì)量發(fā)展以及落實鄉(xiāng)村振興的核心著力點。

普惠金融這一概念最早是在聯(lián)合國2005年國際小額信貸年會上提出，它是指能夠有效并且全方位地為社會各階層的群體提供金融服務(wù)的體系[3]。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，普惠金融在大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段的推動下逐漸拓展成為數(shù)字普惠金融。摒棄了傳統(tǒng)金融機構(gòu)“嫌貧愛富”的特點，數(shù)字普惠金融不僅有效惠及低收入和弱勢群體，同時還能更好地促進居民消費。眾所周知，農(nóng)戶由于收入不穩(wěn)定以及缺乏可抵押資產(chǎn)，一直以來都被傳統(tǒng)金融機構(gòu)排斥在外。然而，數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)不僅可以平衡農(nóng)村地區(qū)的金融資源配置，促進農(nóng)戶間的社會福利分配，還能為今后解決經(jīng)濟不平等問題提供新的視角。

既有文獻中大多集中于數(shù)字普惠金融和消費之間的關(guān)系，鮮有針對消費不平等問題展開研究。本文利用2018年中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)，實證分析了數(shù)字普惠金融對我國農(nóng)村消費不平等的影響及其作用機制。從微觀視角出發(fā)，聚焦我國農(nóng)村家庭的消費不平等問題，為后續(xù)優(yōu)化農(nóng)村內(nèi)需政策和提升農(nóng)戶福利提供參考。

二、文獻綜述及研究假說

（一）數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等的影響

數(shù)字普惠金融被廣泛認為是普惠金融和數(shù)字信息技術(shù)的融合，而消費不平等則是居民福利水平在消費領(lǐng)域的反映?，F(xiàn)有文獻中，較多是針對數(shù)字普惠金融與消費之間的關(guān)系，較少關(guān)注數(shù)字普惠金融對消費不平等的影響。羅娟、李寶珍（2021）實證發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融通過縮小城鄉(xiāng)居民的收入不平等影響居民的消費不平等[4]。張彤進、蔡寬寧（2020）采用固定效應(yīng)分析中國省級面板數(shù)據(jù)，得出數(shù)字普惠金融能夠縮小城鄉(xiāng)居民消費差距，其影響機制為提升支付速度、擴大信貸規(guī)模和降低預(yù)防性儲蓄[5]。呂雁琴、趙斌（2019）運用2011—2017年間省級動態(tài)面板和靜態(tài)面板數(shù)據(jù)，實證分析了數(shù)字普惠金融、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟增長和基礎(chǔ)設(shè)施完善等因素對縮小城鄉(xiāng)居民間的消費差距的影響[6]。王璇（2020）從理論和實證兩個層面探討了數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于城鄉(xiāng)居民消費差距之間的影響，并從消費能力、消費保障和消費支付三個方面詳細分析了其影響機制[7]。高婧、唐宇宙（2020）通過構(gòu)建金融發(fā)展和城鄉(xiāng)居民消費差距之間的實證模型，對其影響效應(yīng)和區(qū)域差異性展開分析，最終得出數(shù)字普惠金融更能顯著縮小城鄉(xiāng)居民消費差距的結(jié)論[8]?；谝陨戏治?，提出研究假說H1：

H1：數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等存在顯著負向影響。

（二）收入不平等對消費不平等的影響

已有研究表明，收入是決定消費的根本因素，因此造成消費不平等的主要原因來源于居民的收入不平等程度。鄒紅、李奧蕾等（2013）基于CHNS數(shù)據(jù)，探討了居民消費不平等的形成機制，證實了收入不平等是造成消費不平等的重要因素[9]。陳志剛、呂冰洋（2016）也提出了由工資性收入引發(fā)的城鎮(zhèn)居民收入不平等是導(dǎo)致其消費不平等的主要原因[10]。周廣肅、張牧揚等（2020）則認為地方官員的任職經(jīng)歷會對各地的消費不平等程度產(chǎn)生影響，且主要是通過提高當?shù)氐霓D(zhuǎn)移支付收入來緩解消費差距的擴大[11]。王敏（2019）發(fā)現(xiàn)社會保障能夠有效地緩解消費不平等[12]。與城鎮(zhèn)居民相比，農(nóng)村居民面臨著較強的流動性約束，數(shù)字普惠金融通過降低金融交易成本，拓寬金融業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍更好地服務(wù)弱勢群體[13-14]，尤其是促進農(nóng)戶增收，進而提高其消費水平[15]。為此，提出研究假說H2：

H2：數(shù)字普惠金融通過縮小農(nóng)村收入不平等程度來影響消費不平等。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)說明

本文所選用的數(shù)據(jù)來源于中國家庭追蹤調(diào)查（China Family Panel Studies）2018年數(shù)據(jù)庫，調(diào)查范圍涵蓋個體、家庭和社區(qū)三個層面，內(nèi)容涉及社會、經(jīng)濟、教育和人口等方面。該數(shù)據(jù)庫詳細記錄了有關(guān)居民的家庭消費、收入等具體情況，為本文研究提了數(shù)據(jù)支持。本文根據(jù)CFPS數(shù)據(jù)庫中被調(diào)查者所在省市，收集相應(yīng)數(shù)據(jù)，由此將微觀家庭數(shù)據(jù)和省市級數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)相匹配。剔除缺失值和異常值后，最終篩選所得有效樣本為4570戶。

（二）模型設(shè)定

1. 基準回歸模型

為考察數(shù)字普惠金融對我國農(nóng)村消費不平等的影響，本文主要以農(nóng)戶家庭所在省市對應(yīng)的數(shù)字普惠金融指數(shù)為關(guān)鍵解釋變量，以農(nóng)戶家庭面臨的消費不平等為被解釋變量，構(gòu)建計量模型進行實證分析。此外，參照易行健、周利[16]、沈坤榮、謝勇[17]等學(xué)者關(guān)于消費和消費不平等的研究，在計量模型中加入家庭凈資產(chǎn)、家庭總收入、家庭規(guī)模、戶主的年齡、性別、政治面貌、受教育程度以及是否參與社會保險作為控制變量。建立的基準回歸模型如下：

IneqCi =α1 + β1LnDifii + γ1Controls+ μ1i （1）

其中，IneqCi表示第i戶農(nóng)村家庭的消費不平等程度;LnDifii是第i戶農(nóng)村家庭的數(shù)字普惠金融指數(shù)的對數(shù);Controls表示控制變量。

2. 機制檢驗?zāi)Ｐ?/p>

為了進一步檢驗數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等程度的影響機制，本文以家庭收入不平等作為模型的中介變量，檢驗數(shù)字普惠金融、收入不平等和消費不平等之間的關(guān)系，而解釋變量和控制變量與模型（1）相同，具體的檢驗?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

IneqIi =α2 + β2LnDifii + γ2Controls+μ2i （2）

IneqCi =α3 + β3LnDifii + γ3IneqIi + λ3Controls+μ3i （3）

在上述模型中，模型（2）、（3）用來檢驗收入不平等對數(shù)字普惠金融影響農(nóng)村消費不平等的中介效應(yīng)，IneqIi 表示第i戶農(nóng)戶家庭的收入不平等程度，其余解釋變量和控制變量與模型（1）相同。

（三）變量選擇

1. 被解釋變量

本文選取的被解釋變量是農(nóng)戶家庭的消費不平等程度（IneqC），并參照羅娟、李寶珍（2021）[4]的做法，借鑒Kakwani指數(shù)來測算家庭的消費不平等程度，計算出戶主的平均消費情況后，再代入相應(yīng)計算公式。

IneqCk=1nu*（xi-xk） ? ? ? ? ? ? （4）

其中，n為樣本容量，樣本消費均值為u，消費按照升序排列，xk為第k個戶主的消費，i是從（k+1）到n的任一值。

2. 解釋變量

本文選取的關(guān)鍵解釋變量是數(shù)字普惠金融指數(shù)，數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)[18]，該指數(shù)是由螞蟻金服提供的數(shù)字金融服務(wù)數(shù)據(jù)合成，第二期指數(shù)的時間跨度為2016—2018年，共包括三級維度，涵蓋省、市、縣三個層級。本文主要根據(jù)從CFPS數(shù)據(jù)庫中提取到的農(nóng)戶家庭所在省市的信息，在數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)庫中找到與之相匹配的省市在2018年的數(shù)字普惠金融指數(shù)。為了降低數(shù)據(jù)的測量誤差，將其取對數(shù)處理。

3. 中介變量

本文選取的中介變量是收入不平等程度（IneqI），與消費不平等程度計算方法類似，都是使用Kakwani指數(shù)來測算戶主的收入不平等，以此來替代整個家庭的收入不平等程度。一般而言，一個家庭的收入水平越高，其Kakwani指數(shù)越小，收入不平等程度也就越低。

4. 控制變量

在控制變量的選取中，本文主要參照易行健、周利（2018）[16]的做法，選取以下三類變量。第一，家庭特征層面，包括家庭總收入、家庭凈資產(chǎn)、家庭人口規(guī)模。第二，戶主個人特征層面，包括戶主年齡、受教育程度、婚姻狀況以及政治面貌。第三，不確定性層面，參照沈坤榮、謝勇（2012）[17]的做法，選擇社會保險的參與情況來代表家庭所面臨的不確定性情況。

5. 變量描述性統(tǒng)計分析

本文主要變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果如表1所示。

四、實證結(jié)果分析

（一）基準回歸結(jié)果分析

根據(jù)前文設(shè)定的基準回歸模型，采用OLS估計方法進行檢驗，最終得到的關(guān)于數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等的影響回歸結(jié)果如表2所示。本文所選取的數(shù)據(jù)是2018年的截面數(shù)據(jù)，在表2的第（1）列中只加入了數(shù)字普惠金融指數(shù)，隨后在第（2）列和第（3）列中又分別加入了戶主特征、不確定性變量以及家庭特征的控制變量。實證的結(jié)果顯示，在逐步加入控制變量的過程中，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等的影響始終為負，且在1%的水平上顯著，這也意味著數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著縮小我國農(nóng)村的消費不平等程度，本文提出的研究假說H1得以驗證。數(shù)字普惠金融相較于傳統(tǒng)金融而言，準入門檻低，更容易惠及資源稟賦較差的家庭，因此農(nóng)戶更容易享受其金融服務(wù)，擴大資金來源，促進自身消費水平的提高，進而緩解農(nóng)村地區(qū)的消費不平等狀況。

從控制變量來看，根據(jù)CFPS數(shù)據(jù)所計算出的家庭對數(shù)化總收入、凈資產(chǎn)、是否參加社保以及受教育程度都顯著降低了農(nóng)村的消費不平等。其中的原因可能是，一個家庭的總收入、凈資產(chǎn)越多，也就代表該家庭自身的經(jīng)濟狀況相對較好，因此其面臨消費不平等的程度就越低。而參與社保以及受教育程度較高的家庭一般而言經(jīng)濟保障不錯，故相較于未參加社保以及受教育水平較低家庭，其面臨的消費不平等程度也會較低。

（二）中介效應(yīng)檢驗

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，居民的收入水平也隨之提高，然而收入增長的不均也會帶來消費差距的擴大[6]。而數(shù)字普惠金融在發(fā)展過程中能夠顯著促進農(nóng)戶增收，縮小收入差距[19]，因此本文通過模型（2）、（3）來檢驗收入不平等的中介效應(yīng)，進而探究數(shù)字普惠金融對農(nóng)村消費不平等的影響機制。實證結(jié)果如表3所示，表3中的第（1）列匯報了數(shù)字普惠金融對消費不平等的回歸結(jié)果，第（2）列匯報了數(shù)字普惠金融對收入不平等的回歸結(jié)果。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對收入不平等的影響顯著為負，且在1%的水平上顯著。第（3）列的回歸結(jié)果可以看出，農(nóng)戶家庭的收入不平等程度對消費不平等的影響顯著為正，影響系數(shù)為0.524，在1%的水平上顯著，即在其他條件不發(fā)生改變的情況下，農(nóng)戶家庭的收入不平等程度每下降1個單位，其消費不平等程度會隨之下降0.524個單位;數(shù)字普惠金融對消費不平等的影響依然顯著為負。這也表明了收入不平等作為中間機制能夠合理解釋數(shù)字普惠金融對消費不平等的縮減作用，研究假說H2得以驗證。

（三）異質(zhì)性分析

1. 分區(qū)域的異質(zhì)性分析

由于我國區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展的失衡，不同地區(qū)居民的收入水平和消費能力都存在顯著的差異。為了能夠進一步驗證數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否會對不同地區(qū)農(nóng)戶家庭消費不平等的影響存在差異，本文將全體樣本根據(jù)戶主個體所在省市分為東部沿海、中部內(nèi)陸和西部偏遠地區(qū)三組子樣本①，在此基礎(chǔ)上做區(qū)域間的異質(zhì)性分析，回歸結(jié)果如表4所示。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著降低東部和西部地區(qū)農(nóng)戶家庭的消費不平等程度，且對東部地區(qū)的影響效應(yīng)更顯著，對中部地區(qū)的農(nóng)戶家庭影響不顯著。這可能是因為，對于東部地區(qū)而言，其經(jīng)濟發(fā)展水平高，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)行業(yè)比較先進，因此其所提供的金融服務(wù)和產(chǎn)品也會更豐富，在此基礎(chǔ)上發(fā)展的數(shù)字普惠金融能夠為農(nóng)戶家庭提供更好的金融支持，進而縮小消費不平等。盡管西部地區(qū)的宏觀經(jīng)濟發(fā)展和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都比較落后，但是近年來隨著國家的大力支持使其數(shù)字普惠金融水平有了一定提升。此外，西部農(nóng)戶家庭的收入水平較低，缺乏一定的經(jīng)濟保障，原本很難從傳統(tǒng)金融機構(gòu)中獲取資金支持，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能為他們提供便利的資金信貸服務(wù)，因此數(shù)字普惠金融對西部地區(qū)農(nóng)戶家庭消費水平提升效用顯著。

2. 不同收入階層的異質(zhì)性分析

根據(jù)前文的分析，數(shù)字普惠金融能夠通過縮小收入不平等程度對農(nóng)戶家庭的消費不平等產(chǎn)生影響。為了驗證數(shù)字普惠金融對不同收入組家庭消費不平等的影響差異，本文還將樣本家庭按照收入高低進行排序，分成了高收入、中等收入和低收入三組，并在此基礎(chǔ)上分別檢驗數(shù)字普惠金融對這三組子樣本消費不平等的影響，實證結(jié)果如表5所示。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著降低高收入組和低收入組家庭的消費不平等程度，對于中等收入家庭的消費不平等程度影響不顯著?？赡艿脑蛴?，一方面，高收入的農(nóng)戶家庭之間由于收入水平本來就比較高，所以消費不平等程度本就較低，數(shù)字普惠金融的發(fā)展給他們提供了更多獲取金融服務(wù)和資金支持的途徑，故其消費水平也會隨之提升，消費不平等程度自然會因此降低。另一方面，數(shù)字普惠金融發(fā)展的初衷就是利用技術(shù)的便利服務(wù)惠及更多容易被傳統(tǒng)金融機構(gòu)排斥在外的低收入以及弱勢群體，因此隨著其發(fā)展水平的提高，必然會使得低收入家庭們能有機會獲取到更多的金融資源，進而間接促進其消費不平等程度的縮小。

（四）穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗上述研究結(jié)果的穩(wěn)健性，本文采取替換核心解釋變量的方式，選用數(shù)字普惠金融指數(shù)下設(shè)的三個二級子指標：數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度來分別作為替代變量，主要控制變量的選取和基準回歸一致。在此基礎(chǔ)上對數(shù)字普惠金融影響消費不平等進行實證分析，得到的估計結(jié)果如表6所示?；貧w結(jié)果表明，無論是數(shù)字普惠金融的總體發(fā)展程度，還是覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度，都能顯著縮小農(nóng)村的消費不平等程度，且結(jié)果均在1%的水平上顯著，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展對農(nóng)村消費不平等的影響一致，表明上述實證結(jié)果基本可靠。

五、結(jié)論與建議

本文研究結(jié)果表明：其一，數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以顯著降低我國農(nóng)村的消費不平等程度，且家庭凈資產(chǎn)、總收入、是否參與社會保險、受教育程度等也會對消費不平等產(chǎn)生顯著影響。其二，數(shù)字普惠金融主要通過縮小農(nóng)戶家庭之間收入不平等程度來促進其消費不平等的下降。其三，分樣本而言，分地區(qū)的異質(zhì)性分析結(jié)果表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展對東部沿海和西部偏遠地區(qū)影響較為顯著，且對東部地區(qū)的影響效應(yīng)更大;分收入水平的異質(zhì)性分析結(jié)果表明相較于中等收入家庭而言，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著降低高收入和低收入水平的農(nóng)村家庭的消費不平等程度，且對低收入家庭的影響效應(yīng)更大。

基于上述研究結(jié)論，本文提出以下幾點對策建議：第一，加速推進數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)，重視數(shù)字普惠金融發(fā)展的客觀環(huán)境，做好統(tǒng)籌規(guī)劃。不斷加強農(nóng)村地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)及信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重視金融產(chǎn)品和服務(wù)的對稱性。第二，要不斷創(chuàng)新金融服務(wù)形式，拓寬農(nóng)村信貸服務(wù)的深度和廣度，因地制宜提供符合農(nóng)民需求的金融產(chǎn)品，擴大信貸平滑機制、理財增值機制的影響，進而為縮減農(nóng)戶消費不平等程度，推動農(nóng)戶消費提檔升級夯實金融基礎(chǔ)。第三，加強對低收入、文化程度較低等弱勢群體的扶持力度，通過培訓(xùn)和宣傳來提高其互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字普惠金融的使用技能，緩解農(nóng)戶家庭的流動性約束，減少預(yù)防性儲蓄，從而縮小農(nóng)村消費差距，提高整體消費水平。

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（責任編輯：李韻婷）

Can Digital Inclusive Finance Alleviate Rural Consumption Inequality in China？

——Empirical Research Based on CFPS 2018

MA Xiao-xu，GENG Xin-yu

（Business School of Yangzhou University，Yangzhou 225000）

Abstract： Based on the data of China Household tracking survey （CFPS） in 2018 and the provincial and municipal digital inclusive finance index， this paper empirically analyzes the impact of the development of digital Inclusive Finance on rural consumption inequality in China. The study found that the development of digital inclusive finance can significantly reduce the consumption inequality of rural households， and it is mainly achieved by reducing their income inequality. In addition， the impact of the development of digital Inclusive Finance on rural consumption inequality has significant heterogeneity among regions and families with different income levels. Specifically， the development of digital Inclusive Finance has the greatest effect on reducing rural consumption inequality in the eastern coastal region， followed by the western region， and has no significant impact on the rural areas in the central region; Compared with middle-income families， digital Inclusive Finance has a significant inhibitory effect on the consumption inequality of high-income and low-income families.

Key words： Digital Inclusive Finance;Consumption Inequality;Rural Consumption