中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022 年6月20 日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1 年期LPR 為3.7%，5 年期以上LPR 為4.45%。此次LPR 利率維持不變符合市場(chǎng)預(yù)期。不過業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，展望未來，LPR 下行仍有空間和可能，也將引導(dǎo)實(shí)體貸款利率繼續(xù)下行。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，LPR 報(bào)價(jià)在MLF（中期借貸便利）利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成。6 月MLF 利率保持不變，意味著當(dāng)月LPR 報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)沒有變化；加點(diǎn)方面，5 月未實(shí)施降準(zhǔn)，而信貸投放明顯加速，因此無論從銀行資金成本還是貸款市場(chǎng)供需平衡角度看，6 月報(bào)價(jià)行都缺乏下調(diào)加點(diǎn)的動(dòng)力。另外，5 月5年期以上LPR 報(bào)價(jià)下行15 個(gè)基點(diǎn)，幅度較大，這也會(huì)在一定程度上消化4 月降準(zhǔn)、設(shè)立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制等對(duì)銀行負(fù)債成本下降帶來的影響。由此，6 月LPR 報(bào)價(jià)不動(dòng)符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

展望未來，LPR 下行仍有可能。王青認(rèn)為，接下來貨幣政策操作的重點(diǎn)將是穩(wěn)住政策利率，著力引導(dǎo)貸款利率下行，持續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，鞏固經(jīng)濟(jì)修復(fù)勢(shì)頭；這也包括降低房貸利率，推動(dòng)樓市在三季度回暖。而LPR 改革為監(jiān)管層提供了相應(yīng)的政策工具。具體而言，下半年在MLF 利率保持不變的同時(shí)，監(jiān)管層可通過引導(dǎo)銀行資金成本下行，推動(dòng)LPR 報(bào)價(jià)下調(diào)，進(jìn)而降低企業(yè)和居民貸款利率。

回顧5月，5月20日LPR中，5年期以上下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至4.45%，已經(jīng)帶動(dòng)房貸利率下行。2022 年6 月貝殼研究院監(jiān)測(cè)的103 個(gè)重點(diǎn)城市主流首套房貸利率為4.42%，二套利率為5.09%，分別較上月回落49 個(gè)、23 個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)2019 年以來新低。貝殼研究院市場(chǎng)分析師劉麗杰表示，根據(jù)6 月貝殼研究院監(jiān)測(cè)的103 個(gè)城市房貸數(shù)據(jù)，56%的城市首套、二套房貸利率已降至下限，最大程度上降低購房者的貸款成本。但這也意味著，超過四成的城市房貸利率高于下限，未來仍有下行空間。 （張莫 梁倩）