摘要：本文從區(qū)塊鏈的發(fā)展歷史出發(fā)，深入分析了加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的異同性，以區(qū)塊鏈的發(fā)展和演進(jìn)為線索，結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)和缺陷，探討了該技術(shù)在金融領(lǐng)域，主要包括數(shù)字票據(jù)、數(shù)字貨幣、供應(yīng)鏈金融上的應(yīng)用，重點(diǎn)分析論證了區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用上，需要重點(diǎn)防范的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;比特幣;智能合約;數(shù)字貨幣;供應(yīng)鏈金融

引言

區(qū)塊鏈?zhǔn)菍?duì)技術(shù)的集成，是對(duì)分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法、數(shù)據(jù)壓縮等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式;區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫，其重心在數(shù)據(jù)的調(diào)用和管理上，不是數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)。以太坊創(chuàng)始人維塔利克說過“區(qū)塊鏈?zhǔn)枪沧R(shí)平臺(tái)而不是優(yōu)秀的存儲(chǔ)平臺(tái)”。

區(qū)塊鏈最本質(zhì)的能力在于讓信息變成了價(jià)值，區(qū)塊鏈保證了信息的稀缺和可靠，從而讓信息和價(jià)值的映射關(guān)系變得牢固。

大眾在提及區(qū)塊鏈時(shí)，常指的是“賬本+網(wǎng)絡(luò)+協(xié)議+貨幣”。在產(chǎn)業(yè)中，業(yè)界在提到區(qū)塊鏈時(shí)，通常指的是即“賬本+網(wǎng)絡(luò)+協(xié)議”。而很多軟件開發(fā)者在說起區(qū)塊鏈時(shí)通常指的是“賬本+網(wǎng)絡(luò)”。本文所探討的區(qū)塊鏈，主要是指“分布式賬本+去中心網(wǎng)絡(luò)+智能協(xié)議”。

一、從加密貨幣誕生的區(qū)塊鏈技術(shù)

（一）加密貨幣產(chǎn)生前的技術(shù)積累。自上世紀(jì)八十年代開始，學(xué)術(shù)界就已開始對(duì)加密貨幣的歷論和技術(shù)開始探索，1978年提出非對(duì)稱加密算法RSA，1983年出現(xiàn)喬姆盲簽，1992年密碼學(xué)家提出最早的算力證明算法，同年“密碼朋克”社區(qū)成立，1993年第一篇智能合約論文發(fā)表，同年業(yè)內(nèi)提出工作量證明（POW）機(jī)制，1997年Adam Back提出哈?，F(xiàn)金，1998年戴偉發(fā)明B幣，1998年Nick Szabo發(fā)明比特黃金，2009年比特幣發(fā)布，標(biāo)志著最早版本的區(qū)塊鏈技術(shù)正式出現(xiàn)。

（二）區(qū)塊鏈定義。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N由多方共同維護(hù)，使用密碼學(xué)保證傳輸和訪問安全，能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)一致存儲(chǔ)、難以篡改、防止抵賴的記賬技術(shù)，也稱為分布式賬本技術(shù)。區(qū)塊鏈的主要功能架構(gòu)劃分為基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)組件、賬本、共識(shí)、智能合約、接口、應(yīng)用、操作運(yùn)維和系統(tǒng)管理等模塊[3]。區(qū)塊鏈包括公鏈、聯(lián)盟鏈和私鏈：公鏈?zhǔn)侵杆腥硕寄軈⑴c的、權(quán)利平等的鏈，聯(lián)盟鏈相對(duì)于公鏈?zhǔn)侵竻⑴c記賬節(jié)點(diǎn)是預(yù)先選定的，只有內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，私鏈則是中心節(jié)點(diǎn)記賬。

二、區(qū)塊鏈核心技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)主要包括非對(duì)稱加密、共識(shí)層算法、智能合約等，以共識(shí)層算法和智能合約為核心技術(shù)。

（一）共識(shí)層算法。算力證明（POW）本質(zhì)上是通過解數(shù)學(xué)難題，先解出答案的節(jié)點(diǎn)獲得記賬權(quán)，各節(jié)點(diǎn)以其算力為概率記賬。算力證明主要的問題是：一是競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致大量算力消耗，造成網(wǎng)絡(luò)負(fù)擔(dān)和資源浪費(fèi);二是記賬速度慢，難以匹配中高頻交易需求;三是容易造成算力壟斷，存在51%攻擊。權(quán)益證明（POS）競(jìng)爭(zhēng)記賬過程中，節(jié)點(diǎn)基于其持有的“幣”和持有時(shí)間，以概率選出記賬節(jié)點(diǎn)。在算力證明中，懲罰措施是算力消耗，在權(quán)益證明中，懲罰措施是扣除一定比例持有的“幣”。權(quán)益證明中因?yàn)闆]有計(jì)算過程，既不消耗算力，也大大提高了記賬的頻率，同時(shí)不需要外部輸入。

（二）智能合約。智能合約前身是比特幣的腳本，在以太坊得以完善，任何人都可以在以太坊區(qū)塊鏈上開發(fā)智能合約，智能合約的代碼是存在于以太坊的賬戶中的，存有代碼的賬戶叫合約賬戶。對(duì)應(yīng)地，由密鑰控制的賬戶可稱為外部賬戶。智能合約的引入為區(qū)塊鏈的廣泛應(yīng)用創(chuàng)造了可能，提供了圖靈完備的編程語言和相應(yīng)的運(yùn)行環(huán)境。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

作為一種在不可信的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中低成本建立信任的新型計(jì)算范式和協(xié)作模式，區(qū)塊鏈憑借其獨(dú)有的信任建立機(jī)制，正在改變諸多行業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景和運(yùn)行規(guī)則，是未來發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、構(gòu)建新型信任體系不可或缺的技術(shù)之一。

（一）票據(jù)業(yè)務(wù)。

票據(jù)是一種要式憑證，涵蓋匯票、本票和支票三大類型。區(qū)塊鏈在票據(jù)業(yè)務(wù)上主要有兩大作用：一是區(qū)塊鏈可以優(yōu)化業(yè)務(wù)流程;二是區(qū)塊鏈具有價(jià)值屬性，可以實(shí)現(xiàn)在轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)的同時(shí)轉(zhuǎn)移債務(wù)債權(quán)。2016年7月，央行啟動(dòng)了基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)原型研發(fā)工作，借助數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)驗(yàn)證區(qū)塊鏈技術(shù)。

（二）數(shù)字貨幣

Libra是Facebook推出的虛擬加密貨幣，是一種追求實(shí)際購買力相對(duì)穩(wěn)定的穩(wěn)定幣。最初由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣計(jì)價(jià)的一籃子低波動(dòng)性資產(chǎn)作為抵押物。Libra主要受眾為Facebook的活躍用戶，相比于SDR沒有將人民幣資產(chǎn)作為擔(dān)保之一，有可能進(jìn)一步加強(qiáng)美元霸權(quán)。

DCEP是我國央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，是獨(dú)立的主權(quán)貨幣，由央行發(fā)行的、通過銀行等機(jī)構(gòu)流通向公眾的，本質(zhì)上是央行的負(fù)債;支付寶等電子貨幣本質(zhì)上是貨幣的映射，是發(fā)行平臺(tái)的負(fù)債。發(fā)行DCEP主要有四方面的意義：一是保護(hù)中國的貨幣主權(quán)和法幣地位;二是降低發(fā)行貨幣的成本;三是滿足公眾多樣化的貨幣需求。四是為實(shí)施負(fù)利率創(chuàng)造了條件。

（三）供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中遇到的痛點(diǎn)主要有：存在信息孤島、核心企業(yè)信用不可傳遞、缺乏可信的貿(mào)易環(huán)境、履約風(fēng)險(xiǎn)無法有效控制、融資難融資貴等問題。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場(chǎng)景下的痛點(diǎn)，正是區(qū)塊鏈等新興技術(shù)施展之處。區(qū)塊鏈?zhǔn)屈c(diǎn)對(duì)點(diǎn)通信、數(shù)字加密、分布式賬本、多方協(xié)同共識(shí)算法等多個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)集成，具有不可篡改、鏈上數(shù)據(jù)可溯源等特性，非常適用于多方參與的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，能確保數(shù)據(jù)可信、互認(rèn)流轉(zhuǎn)，傳遞核心企業(yè)信用，防范履約風(fēng)險(xiǎn)，提高操作層面的效率，降低業(yè)務(wù)成本。在具體的應(yīng)用上，區(qū)塊鏈應(yīng)用加密技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的數(shù)字確權(quán)，優(yōu)化了流程、減少了協(xié)調(diào)的環(huán)節(jié)，從而解決了核心企業(yè)不愿意確權(quán)的情形。

四、對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)未來的展望

區(qū)塊鏈作為一種新興技術(shù)，其核心能力是對(duì)新興技術(shù)的集成應(yīng)用方式。中共中央總書記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。我們要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

在重視區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用的同時(shí)，也要能清晰認(rèn)識(shí)到其局限性：首先它不能解決非技術(shù)問題。在供應(yīng)鏈金融中，最大的問題是信息質(zhì)量所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱。可以利用智能合約對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證等方式提高數(shù)據(jù)可“可信度”，也可以利用存證的方式保證數(shù)據(jù)穩(wěn)定性，但對(duì)于數(shù)據(jù)源頭的造假問題，無法解決。區(qū)塊鏈技術(shù)存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其底層技術(shù)廣泛應(yīng)用哈希算法和非對(duì)稱加密技術(shù)，哈希算法隨時(shí)可能發(fā)生碰撞，一旦發(fā)生碰撞，則需要換用新的算法。一旦量子計(jì)算機(jī)成熟落地，其算力以指數(shù)增長(zhǎng)，像RSA算法即使用試除法，也能夠在十幾分鐘內(nèi)破解。

參考文獻(xiàn)：

[1]A Peer-to-Peer Electronic Cash System.Satoshi Nakamoto，2009.

[2]Ethereum： A Next-Generation Cryptocurrency and Decentralized Application Platform：[Bitcoin Magazine].Vitalik Buterin，2014/1/23.

[3]區(qū)塊鏈技術(shù)白皮書（中國信通院2019年）

[4]區(qū)塊鏈新時(shí)代：賦能金融場(chǎng)景

[5]區(qū)塊鏈領(lǐng)導(dǎo)干部讀本

[6]區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書（1.0版）

作者簡(jiǎn)介：馮若凡，1983年，男，漢族，河南上蔡，碩士學(xué)位，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，主要研究方向?yàn)榻鹑诳毓晒?、國有金融資本管理、金融風(fēng)險(xiǎn)防控、農(nóng)村信用社改革等，河南投資集團(tuán)有限公司。