●劉永麗 胡慧云 孫超凡

一、引言

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是2018年11月習(xí)近平總書記在上海首次提出的，隨后，中國證監(jiān)會(huì)以及上海證券交易所（下文簡稱“上交所”）為科創(chuàng)板制定了相應(yīng)的規(guī)章制度，將科創(chuàng)板的注冊制試點(diǎn)工作落到了實(shí)處。在注冊制下，市場擁有更大的選擇權(quán)，需要更完備的信息披露制度體系來保證注冊制改革順利進(jìn)行，因此信息披露在注冊制中起著至關(guān)重要的作用。2019年4月19日，中央政治局在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)“科創(chuàng)板要落實(shí)以信息披露為核心的注冊制”，這是中央首次將信息披露從“中心”上升到“核心”的高度。此后，信息披露在科創(chuàng)板注冊制試點(diǎn)中的重要性被反復(fù)提及。2019年6月13日，國務(wù)院副總理劉鶴在第十一屆陸家嘴論壇上表示“要落實(shí)以信息披露為核心的注冊制改革”。同時(shí)，“十四五”規(guī)劃綱要中也要求全面推行以信息披露為核心的注冊制，信息披露在注冊制中的核心地位越發(fā)凸顯。

科創(chuàng)板作為注冊制改革的“試驗(yàn)田”，其信息披露制度及運(yùn)營效果被資本市場廣泛關(guān)注。目前，證監(jiān)會(huì)和上交所針對科創(chuàng)板發(fā)布了一系列信息披露規(guī)章制度，逐漸形成了較為完善的信息披露制度體系?？苿?chuàng)板推出前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)形成了以《上市公司信息披露管理辦法》等文件為核心的信息披露制度體系，發(fā)布一系列信息披露格式準(zhǔn)則，對上市公司披露的年報(bào)、半年報(bào)等文件的格式與內(nèi)容做出了詳細(xì)的規(guī)定。而科創(chuàng)板推出后，為適應(yīng)其個(gè)性化的信息披露要求，證監(jiān)會(huì)和上交所又結(jié)合科創(chuàng)板特點(diǎn)補(bǔ)充發(fā)布了適用于科創(chuàng)板的信息披露準(zhǔn)則與業(yè)務(wù)指南，對科創(chuàng)板企業(yè)的招股說明書、上市申請以及日常事務(wù)信息披露做出了新的要求。

在不斷完善的信息披露制度的約束下，科創(chuàng)板上市公司的信息披露工作仍存在不少的問題。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，截止到2021年底，已經(jīng)有寧波容百新能源科技股份有限公司（下文簡稱“容百科技”）在內(nèi)的25家科創(chuàng)板上市公司因信息披露問題受到警示和監(jiān)管。同時(shí)有學(xué)者在對科創(chuàng)板信息披露問題進(jìn)行研究時(shí)也指出，我國科創(chuàng)板在信息披露內(nèi)容質(zhì)量、審核監(jiān)管方面與國際成熟市場仍有明顯差距（陳邑早，2019）。如何提高科創(chuàng)板信息披露質(zhì)量成為了大力推行“以信息披露為核心”的注冊制背景下的一大難題。參照學(xué)者田昆儒（2006）的觀點(diǎn)，本文所探討的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量包括會(huì)計(jì)信息本身質(zhì)量、披露過程質(zhì)量以及信息生成質(zhì)量。本文通過對科創(chuàng)板上市公司信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行分析，梳理科創(chuàng)板信息披露制度特點(diǎn)以及25家信披違規(guī)公司的具體情況，剖析科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)存問題，并提出針對性建議，以期為提升科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

二、科創(chuàng)板的會(huì)計(jì)信息披露特征

科創(chuàng)板上市公司處于高新技術(shù)行業(yè)，公司需要高強(qiáng)度的研發(fā)投入來形成企業(yè)的核心技術(shù)。因此，與主板相比，科創(chuàng)板公司具有研發(fā)強(qiáng)度大的特點(diǎn)，同時(shí)還具有高研發(fā)投入帶來的高成長性、高風(fēng)險(xiǎn)性等特征。為了充分滿足投資者的信息需求，監(jiān)管部門為科創(chuàng)板定制了一套信息披露制度體系，在信息披露審核、信息披露內(nèi)容、信息披露監(jiān)管等方面體現(xiàn)出了科創(chuàng)板獨(dú)特性差異。

（一）首次提出“新三性”

在主板市場上，企業(yè)申請上市時(shí)監(jiān)管部門會(huì)對其信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，又稱“老三性”進(jìn)行審核。而科創(chuàng)板推出后，監(jiān)管部門又對其發(fā)行上市信息披露做出了充分性、一致性和可理解性，又稱“新三性”的要求?！靶?、老三性”對比表如表1所示。

表1 科創(chuàng)板上市審核要求“新、老三性”對比表

從“老三性”到“新三性”的變化，表明科創(chuàng)板信息披露審核方向更加明確。真實(shí)、準(zhǔn)確和完整是信息披露最基本的要求，層層遞進(jìn)，由表及里，體現(xiàn)出越來越高的信息披露要求。但科創(chuàng)板提出“新三性”并不意味著要完全拋棄原來的“老三性”，“新三性”對“老三性”進(jìn)行了補(bǔ)充，是站在更高層面對科創(chuàng)板公司信息披露提出的新要求?？苿?chuàng)板上市公司所處的行業(yè)具有科技創(chuàng)新性質(zhì)，并且發(fā)展前景較好，傳統(tǒng)企業(yè)的市場經(jīng)驗(yàn)在科創(chuàng)板市場中并不適用，再按照“老三性”披露的內(nèi)容也不能滿足投資者的信息需要?！靶氯浴钡奶岢鰹榭苿?chuàng)板公司的信息披露指引了新的方向，從充分、一致和可理解三個(gè)層面對科創(chuàng)板上市時(shí)信息披露進(jìn)行審核，為科創(chuàng)板公司信息披露質(zhì)量嚴(yán)格把關(guān)，減少信息披露違規(guī)行為。

（二）更具針對性的信息披露制度

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科創(chuàng)企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品等方面進(jìn)行了創(chuàng)新，但很可能會(huì)面臨研發(fā)失敗和經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)，投資者無法準(zhǔn)確判斷企業(yè)的投資價(jià)值，因此，相比于其他板塊，科創(chuàng)板需要對行業(yè)信息和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)做出更充分的披露。

首先，更強(qiáng)調(diào)行業(yè)信息的披露?？苿?chuàng)板公司大多是科技創(chuàng)新型企業(yè)，隨著技術(shù)和產(chǎn)品的不斷更新迭代，科創(chuàng)板企業(yè)成長迅速。但各行業(yè)的科創(chuàng)企業(yè)各有特點(diǎn)，不同成長階段的企業(yè)可能呈現(xiàn)出不同的價(jià)值。由于普通投資者缺乏足夠的信息，很難對新興行業(yè)有一個(gè)全面、客觀的了解，并正確判斷科創(chuàng)企業(yè)的投資價(jià)值。因此，科創(chuàng)板更加重視行業(yè)信息的披露，要求科創(chuàng)板企業(yè)更加全面、直觀的披露所屬行業(yè)信息，針對行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展前景、核心優(yōu)勢等進(jìn)行充分披露。

其次，更強(qiáng)調(diào)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的披露。由于科創(chuàng)板企業(yè)高研發(fā)的特性，資本市場對科創(chuàng)板上市企業(yè)的盈利能力不做嚴(yán)格要求，并且允許紅籌企業(yè)和境外企業(yè)上市，上市門檻相比于其他板塊有所降低，投資者很難根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)判斷科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值和前景?？苿?chuàng)板企業(yè)注重研發(fā)，回報(bào)周期長，可能會(huì)隨時(shí)面臨研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的沉沒成本，影響公司價(jià)值。因此監(jiān)管部門要求科創(chuàng)企業(yè)充分披露經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并向投資者說明企業(yè)尚未盈利的原因、在經(jīng)營過程中面臨的各種不利因素等，幫助投資者全面認(rèn)識(shí)到特殊行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，充分了解企業(yè)的研發(fā)水平和未來前景。

（三）信息披露監(jiān)管差異化

在信息披露監(jiān)管上，科創(chuàng)板采取披露加問詢的方式，主要在事中和事后對科創(chuàng)板公司的信息披露實(shí)行監(jiān)管，但若公司披露的事項(xiàng)重大且復(fù)雜，無先例可參考，交易所將會(huì)在披露前進(jìn)行審核。相比于主板，監(jiān)管部門賦予了科創(chuàng)板更多的披露自由，科創(chuàng)板企業(yè)的披露方式更為靈活，不同于主板復(fù)雜繁瑣的臨時(shí)報(bào)告披露格式，科創(chuàng)板的披露格式較為簡單，企業(yè)可根據(jù)自身特點(diǎn)合理地進(jìn)行信息披露。在這種披露模式下，交易所通過增加問詢的方式來加大監(jiān)管力度，確保公司披露的信息符合規(guī)范，滿足投資者需要。在營造自由靈活的披露環(huán)境的同時(shí)，監(jiān)管部門對科創(chuàng)板公司信息披露內(nèi)容和披露質(zhì)量的要求也更高，若公司多次違反信息披露規(guī)定，發(fā)生虛假記載、重大遺漏等行為時(shí)，將不允許公司在交易所網(wǎng)站進(jìn)行信息披露。

整體而言，科創(chuàng)板公司的信息披露更具有彈性，監(jiān)管部門始終貫徹以信息披露為核心的理念，為科創(chuàng)板營造良好的披露環(huán)境，為科創(chuàng)企業(yè)在上市后能夠持續(xù)健發(fā)展提供制度保障。

三、科創(chuàng)板上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

參考夏立軍和鹿小楠（2005）的做法，即以公司的會(huì)計(jì)信息披露行為是否被監(jiān)管部門公開譴責(zé)為依據(jù)，來判斷企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。若公司從未發(fā)生信息披露違規(guī)行為，則視為會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量高。本文以科創(chuàng)板公司的信息披露違規(guī)行為來分析其會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀問題。自從2019年7月22日科創(chuàng)板成功開市以來，截止到2021年12月31日，科創(chuàng)板共有25家上市公司因信息披露問題被警示或監(jiān)管，與A股其他板塊同期信息披露違規(guī)公司數(shù)量進(jìn)行對比，如表2所示：

表22019 年7月22日—2021年12月31日A股各板塊信息披露違規(guī)情況

由表2可知，2019年7月22日—2021年12月31日，科創(chuàng)板涉及信息披露違規(guī)的上市公司數(shù)量為25家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A股其他板塊信披違規(guī)公司數(shù)量。考慮到科創(chuàng)板發(fā)展時(shí)間較短，上市公司數(shù)量不多，本文選取2021年底各板塊上市公司數(shù)量，比較其信披違規(guī)公司占比情況，進(jìn)而得知，科創(chuàng)板信披違規(guī)公司占比為6.63%，與同期其他板塊信披違規(guī)公司數(shù)量占比相比而言所占份額最小。由此可見，在整個(gè)A股市場中，科創(chuàng)板上市公司信息披露違規(guī)情況表現(xiàn)較為良好，監(jiān)管部門對科創(chuàng)板信息披露行為做出的嚴(yán)格要求與采取的監(jiān)管措施取得了成效。監(jiān)管部門對科創(chuàng)板信息披露違規(guī)公司采取的具體處罰措施如表3所示。

在監(jiān)管部門對科創(chuàng)板信息披露的嚴(yán)格要求下，科創(chuàng)板尚未出現(xiàn)類似財(cái)務(wù)造假等情節(jié)嚴(yán)重、性質(zhì)惡劣的違規(guī)行為，因此如表3所示，上交所及證監(jiān)會(huì)對科創(chuàng)板信息披露違規(guī)公司所采取的大多是警示、監(jiān)管談話、通報(bào)批評(píng)等自律監(jiān)管措施。但在25家違規(guī)公司中，容百科技因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)處罰后，處罰措施未對其起到震懾作用，時(shí)隔一年公司又發(fā)生第二次信息披露違規(guī)行為。

四、科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)存問題

為了進(jìn)一步探尋在科創(chuàng)板差異化信息披露制度的管制下，科創(chuàng)板上市公司信息披露現(xiàn)狀有何獨(dú)特之處，本文深入分析了科創(chuàng)板現(xiàn)有25家信披違規(guī)公司的違規(guī)行為，對科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)存的主要問題總結(jié)如下：

表4 科創(chuàng)板上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)存問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)提示不充分

科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)投入大，周期長，研發(fā)過程中可能受到外部環(huán)境變化以及其他不確定性因素的影響導(dǎo)致研發(fā)失敗。因此相比于其他板塊，科創(chuàng)板更重視經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)披露的作用，充分披露對公司發(fā)展和經(jīng)營產(chǎn)生不利影響的事項(xiàng)，及時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)因素告知投資者，有利于投資者做出決策。然而，目前科創(chuàng)板部分上市公司存在披露內(nèi)容避重就輕，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分的現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在：一是睿創(chuàng)微納在“上證e互動(dòng)”平臺(tái)上與投資者互動(dòng)時(shí)重點(diǎn)披露了公司產(chǎn)品的應(yīng)用、效果及供應(yīng)情況等其他對公司有利的信息，而對該產(chǎn)品給公司業(yè)績帶來的影響不大等情況未進(jìn)行說明及風(fēng)險(xiǎn)提示。二是容百科技、佳華科技未披露下游客戶信用風(fēng)險(xiǎn)大幅增加的情況。三是杭可科技未披露公司暫停執(zhí)行合同這一事項(xiàng)，以及可能由此導(dǎo)致的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)。

（二）重大信息披露不夠公平

科創(chuàng)板更注重信息披露的公平性問題，監(jiān)管部門要求科創(chuàng)板企業(yè)在能夠?qū)井a(chǎn)生重大影響的信息披露上應(yīng)當(dāng)做到合規(guī)、公平披露，不得在投資者說明會(huì)、業(yè)績報(bào)告會(huì)以及新聞發(fā)布會(huì)等小范圍開展的交流會(huì)上透露公司未在交易所或官網(wǎng)公開的重大信息。但在科創(chuàng)板25家信息披露違規(guī)的上市公司中，容百科技和瑞聯(lián)新材卻違反了這一規(guī)定。具體如下：其一，容百科技在小范圍開展的投資者交流會(huì)上，公司董事長及其他相關(guān)人員透露出公司產(chǎn)能建設(shè)、產(chǎn)量等信息，并對公司業(yè)績做出了樂觀的預(yù)測。隨后，在交流會(huì)后的連續(xù)三日容百科技股票上漲累計(jì)超過20%，觸及科創(chuàng)板股票交易異常波動(dòng)。其二，瑞聯(lián)新材也是由于公司董事長在與一部分投資者交流的過程中泄露公司重要客戶合作、新產(chǎn)品研發(fā)等信息，未做到信息公平披露。

（三）重要信息披露不夠及時(shí)和完整

根據(jù)前文分析，科創(chuàng)板企業(yè)所處行業(yè)存在特殊性，并且公司業(yè)務(wù)模式以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等方面也與常規(guī)企業(yè)不同，投資者可能無法獲取充分的信息，在理解科創(chuàng)企業(yè)業(yè)務(wù)、經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)等信息上存在一定困難。監(jiān)管部門為保護(hù)投資者權(quán)益，要求科創(chuàng)板企業(yè)充分披露有關(guān)企業(yè)經(jīng)營的各種信息，不可以隱瞞和遺漏。但科創(chuàng)板上市公司仍存在重要信息披露不及時(shí)，不完整的情況。如：睿創(chuàng)微納在對公司業(yè)績進(jìn)行說明時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)公司取得訂單，但對訂單數(shù)量和金額較少，不足以影響公司業(yè)績這一情況進(jìn)行隱瞞；容百科技未披露下游公司回款的實(shí)質(zhì)，對公司影響重大；利揚(yáng)芯片對認(rèn)購方股票代持情況等其他重要信息披露不完整；交控科技、山石網(wǎng)科未及時(shí)披露受到政府補(bǔ)助的公告；安恒信息、潔特生物、熱景生物等在內(nèi)的10家公司未及時(shí)披露股份變動(dòng)情況；三生國健未及時(shí)披露主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況等其他重要信息披露不及時(shí)的情形。

（四）信息披露部分內(nèi)容不夠清晰和準(zhǔn)確

相比于其他板塊，科創(chuàng)板將選擇權(quán)轉(zhuǎn)移給了市場，由市場判斷企業(yè)是否具有投資價(jià)值。而要保證市場判斷的作用能夠有效發(fā)揮，監(jiān)管部門需要對科創(chuàng)板公司所披露信息的充分性和準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，同時(shí)科創(chuàng)板企業(yè)也要盡可能地確保信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確，這樣投資者才能做出正確的判斷。但科創(chuàng)板市場上信息披露不實(shí)的事件仍時(shí)有發(fā)生。具體表現(xiàn)在：博瑞醫(yī)藥在公告中稱“公司研發(fā)的藥物已能夠?qū)崿F(xiàn)批量生產(chǎn)”，但其所說的批量生產(chǎn)只是試驗(yàn)性生產(chǎn)，并非實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)與銷售，公司混淆了二者的概念，信息披露不清晰；東方生物在公司《澄清公告》中，對公司產(chǎn)品注冊備案情況、銷售區(qū)域等信息披露不準(zhǔn)確；海目星未準(zhǔn)確披露公司擔(dān)保信息；天奈科技募集資金用途披露情況與實(shí)際不符。

（五）科創(chuàng)板公司信息披露違規(guī)處罰力度不足

根據(jù)前文分析，科創(chuàng)板25家信息披露違規(guī)公司大多被采取出具監(jiān)管函、監(jiān)管談話、警示、通報(bào)批評(píng)等自律性監(jiān)管措施，與其他板塊信息披露違規(guī)處罰相比力度稍顯不足，無法對違規(guī)公司以及其他科創(chuàng)板企業(yè)起到震懾作用。例如在容百科技信息披露違規(guī)案件中，上交所及證監(jiān)會(huì)對容百科技的相關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管關(guān)注，對公司采取一年內(nèi)不能公開發(fā)行證券的處罰措施。但此時(shí)容百科技已經(jīng)通過上市籌集到了大量資金，公司在短期內(nèi)公開發(fā)行證券的需求并不強(qiáng)烈。此次違規(guī)處罰與容百科技獲取到的收益來看顯得微不足道，間接導(dǎo)致容百科技發(fā)生第二次信息披露違規(guī)行為。在違規(guī)收益遠(yuǎn)高于違規(guī)成本的情況下，可能會(huì)導(dǎo)致更多的上市公司為了獲取高額收益而鋌而走險(xiǎn)而做出信息披露違規(guī)行為，甚至與容百科技類似，出現(xiàn)公司多次違規(guī)的情況。

五、提升科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的對策

（一）強(qiáng)化外部監(jiān)管機(jī)制

在科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露制度中，上市公司會(huì)計(jì)信息披露合規(guī)與中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)是分不開的。要想提高科創(chuàng)板上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，需要進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的督導(dǎo)職責(zé)，并且在上市公司發(fā)生信披違規(guī)案件時(shí)，加大對中介機(jī)構(gòu)的懲處力度，督促科創(chuàng)板市場上形成嚴(yán)格的外部監(jiān)管機(jī)制。從保薦機(jī)構(gòu)層面出發(fā)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該進(jìn)一步強(qiáng)化其信息披露督導(dǎo)職責(zé)，并加強(qiáng)違規(guī)案件的事后處罰。保薦機(jī)構(gòu)也應(yīng)該嚴(yán)格履行持續(xù)督導(dǎo)的職責(zé)，提高自身的職業(yè)能力，協(xié)助上市公司識(shí)別信息披露的相關(guān)問題，及時(shí)督查上市公司存在的信息披露違規(guī)行為。一旦發(fā)現(xiàn)問題需立即向上交所以及證監(jiān)會(huì)報(bào)告，并及時(shí)對外披露。從審計(jì)機(jī)構(gòu)層面出發(fā)，需要加大審計(jì)責(zé)任追責(zé)制度，督促審計(jì)人員能夠公正客觀的履行職責(zé)。同時(shí)會(huì)計(jì)事務(wù)所內(nèi)部也要建立完善的運(yùn)行機(jī)制，定期對注冊會(huì)計(jì)師開展專業(yè)能力與職業(yè)素養(yǎng)培訓(xùn)，重視審計(jì)人員的繼續(xù)教育工作，使其能在工作中保持專業(yè)、公正與獨(dú)立。

（二）完善科創(chuàng)板信息披露制度

科創(chuàng)板是我國試點(diǎn)注冊制的起點(diǎn)，想要充分發(fā)揮市場在資源配置中所起的重要作用，需要完善的信息披露制度來保障，提高科創(chuàng)板信息披露質(zhì)量也需要相關(guān)信息披露制度的指引。根據(jù)前文所述，相較于其他板塊，科創(chuàng)板更注重行業(yè)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的披露，但科創(chuàng)板現(xiàn)有信息披露制度中，僅有上市規(guī)則對科創(chuàng)板需要披露的行業(yè)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)信息做出了簡要規(guī)定，缺少更具體的操作指南來對上市公司的信息披露工作進(jìn)行引導(dǎo)。這可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在執(zhí)行過程中由于對規(guī)則不理解，而導(dǎo)致出現(xiàn)一些信息沒有按規(guī)定進(jìn)行披露的現(xiàn)象。因此為了提高科創(chuàng)板會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，監(jiān)管部門需要對行業(yè)以及風(fēng)險(xiǎn)信息披露制度進(jìn)行完善。結(jié)合科創(chuàng)板特征以及我國實(shí)際情況制定一套統(tǒng)一的信息披露規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，對公司所處行業(yè)信息以及公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素披露格式、形式以及該披露哪些內(nèi)容做出具體規(guī)定，減少上市公司對行業(yè)信息以及風(fēng)險(xiǎn)因素信息披露主觀性和可操作性。

（三）加強(qiáng)科創(chuàng)板上市審核監(jiān)管

上市審核是上市公司登陸科創(chuàng)板的第一道門檻。若科創(chuàng)板公司在IPO階段出現(xiàn)信息披露問題，上市審核是發(fā)現(xiàn)這些問題并及時(shí)責(zé)令其改正的良好時(shí)機(jī)。因此若要從根本上減少科創(chuàng)板上市公司出現(xiàn)的信息披露問題，應(yīng)該從上市審核階段就對其信息披露嚴(yán)加監(jiān)管，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司在申報(bào)時(shí)存在信息披露不合規(guī)的問題，應(yīng)采取暫停審核的措施，先對信息披露不合規(guī)的上市公司進(jìn)行督導(dǎo)，責(zé)令其改正，直到信息披露合規(guī)時(shí)審核才可以繼續(xù)進(jìn)行。這樣能夠保證申報(bào)上市的企業(yè)在申報(bào)階段的信息披露是不存在問題的，在一定程度上避免信息披露不合規(guī)的公司成功上市后損害投資者利益的現(xiàn)象發(fā)生。

（四）加大科創(chuàng)板信息披露違規(guī)處罰力度

從目前科創(chuàng)板違規(guī)公司的處罰情況來看，大部分采取的是警示、監(jiān)管談話、通報(bào)批評(píng)以及公開譴責(zé)的處罰措施，相比于違規(guī)公司獲取的高額收益，這些處罰措施顯得力度不足。因此為了規(guī)范科創(chuàng)板上市公司的信息披露行為，證監(jiān)會(huì)和上交所可以適當(dāng)加大對科創(chuàng)板違規(guī)公司的處罰力度。新《證券法》對信息披露違規(guī)的處罰金額進(jìn)行了新的規(guī)定，最高處罰由原本的六十萬元提升至一千萬元，信息披露違規(guī)處罰力度上升到了新的高度。為了提高科創(chuàng)板上市公司信息披露違規(guī)的成本，監(jiān)管部門可以結(jié)合科創(chuàng)板企業(yè)違規(guī)行為，按照新《證券法》的規(guī)定執(zhí)行，加大處罰力度，情節(jié)嚴(yán)重者可以追究其民事和刑事責(zé)任，有效預(yù)防科創(chuàng)板上市公司的違規(guī)行為。

（五）建立科創(chuàng)板信息披露評(píng)價(jià)體系

深交所針對深市上市公司制定了《上市公司信息披露工作考核辦法》，每年結(jié)合公司規(guī)范運(yùn)作水平、信息披露內(nèi)容等對深市上市公司的信息披露質(zhì)量進(jìn)行考評(píng)，劃分A、B、C、D四個(gè)等級(jí)并對外公開。這樣可以有助于投資者及時(shí)關(guān)注各上市公司信息披露情況，形成監(jiān)管部門和社會(huì)的雙重監(jiān)督機(jī)制，不僅有助于投資者清晰明了的了解上市公司的會(huì)計(jì)信息披露情況，提高投資決策效率，同時(shí)也有助于上市公司在雙重監(jiān)督機(jī)制下自覺規(guī)范自身的信息披露行為，提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。由于科創(chuàng)板所處行業(yè)特點(diǎn)以及信息披露規(guī)則的差異化，科創(chuàng)板上市公司信息披露內(nèi)容往往涉及到很多專業(yè)術(shù)語，并且增加很多自愿信息披露內(nèi)容，投資者想要直觀判斷其會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量比較困難。因此監(jiān)管部門可以盡早構(gòu)建適用于科創(chuàng)板上市公司的信息披露考評(píng)體系，汲取深交所的經(jīng)驗(yàn)借鑒，結(jié)合科創(chuàng)板上市公司特點(diǎn)以及其信息披露規(guī)則，制定一套系統(tǒng)完善的科創(chuàng)板上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量考評(píng)體系并加以沿用，使得投資者能夠清晰準(zhǔn)確的判斷科創(chuàng)板上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，從而做出正確的投資決策?！?/p>