臧雪晴 劉俊

摘 ?要：隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的資源環(huán)境問題受到越來越多的關(guān)注，企業(yè)也在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)注意自身的社會(huì)責(zé)任履行情況，國有水上運(yùn)輸企業(yè)就是其中之一。為研究國有水上運(yùn)輸企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對財(cái)務(wù)績效的影響，文章選取17家國有水上運(yùn)輸上市企業(yè)的2011～2020年的169個(gè)研究樣本，以顧客、員工、政府、債權(quán)人、供應(yīng)商和股東六個(gè)方面代表社會(huì)責(zé)任作為自變量并以總資產(chǎn)報(bào)酬率為因變量，經(jīng)過回歸分析，得出國有水上運(yùn)輸企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任在一定程度上給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響的結(jié)論，并最終從不同方面提出建議。

?關(guān)鍵詞：國有水上運(yùn)輸企業(yè);社會(huì)責(zé)任;財(cái)務(wù)績效

?中圖分類號(hào)：F253.7 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： As resources and environmental issues brought about by rapid economic development have received more and more attention， enterprises are also paying attention to their own social responsibility performance while realizing economic benefits. State-owned water transportation enterprises are one of them. In order to study the impact of state-owned water transportation companies' fulfillment of social responsibilities on financial performance， this paper selects 169 research samples of 17 state-owned water transportation listed companies from 2011 to 2020， with customers， employees， government， creditors， suppliers， and shareholders. The aspect represents social responsibility as an independent variable and the return on total assets is the dependent variable. After regression analysis， it is concluded that the performance of social responsibility by state-owned water transportation enterprises will have a positive impact on the financial performance of the enterprise to a certain extent， and finally from different aspects propose.

Key words： state-owned water transportation enterprise; social responsibility; financial performance

0 ?引 ?言

隨著我國經(jīng)濟(jì)增長步入“新常態(tài)”以及“一帶一路”重大倡議的提出與實(shí)施，歷史悠久的水上運(yùn)輸業(yè)在交通運(yùn)輸業(yè)的地位日趨重要[1]。與此同時(shí)，頻繁的水上運(yùn)輸泄露石油污染水資源等環(huán)境事件的出現(xiàn)，也代表著水上運(yùn)輸在給人們提供便利和帶來經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)也產(chǎn)生了如環(huán)境污染等方面的社會(huì)責(zé)任問題。因此，本文對國有水上運(yùn)輸上市企業(yè)進(jìn)行研究，剔除公司性質(zhì)的影響，以多角度探求本行業(yè)國有企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況與財(cái)務(wù)績效的關(guān)聯(lián)性，為國有水上運(yùn)輸業(yè)的高質(zhì)量健康發(fā)展提供對策與建議[2]。

1 ?理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

根據(jù)Aguinis和Glavas在2012年對企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）的定義，CSR是指企業(yè)在創(chuàng)造利潤的同時(shí)，要對股東、員工、消費(fèi)者、環(huán)境等承當(dāng)?shù)呢?zé)任[3]。本文同時(shí)參照上述定義與公認(rèn)的和訊網(wǎng)上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告評價(jià)體系，最終選取顧客、員工、政府、債權(quán)人、供應(yīng)商和股東六個(gè)企業(yè)利益相關(guān)者方面代表企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況，探求其與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系[4]。

1.1 ?顧客。顧客是水上運(yùn)輸企業(yè)的服務(wù)對象，是水上運(yùn)輸企業(yè)的需求者和消費(fèi)者。國有水上運(yùn)輸企業(yè)需積極承擔(dān)對客戶的社會(huì)責(zé)任，高效準(zhǔn)時(shí)地為顧客提供水上運(yùn)輸服務(wù)，獲得顧客的支持和信任，保證獲得穩(wěn)定的顧客來源并通過好口碑拓寬顧客來源，從而帶來經(jīng)營業(yè)績的增長。因此，提出假設(shè)1。

?H1：企業(yè)積極履行對顧客的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

1.2 ?員工。員工是企業(yè)生命活力的來源，也是企業(yè)服務(wù)質(zhì)量的代表[5]。由于水上運(yùn)輸企業(yè)的特殊性，企業(yè)如果多為運(yùn)輸船員考慮，提升船上的運(yùn)輸環(huán)境水平，保證船員員工的身體健康和生命安全，對員工多履行社會(huì)責(zé)任，可以充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，促使員工高效有質(zhì)量的完成工作，從而帶來企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提升。因此，提出假設(shè)2。

?H2：企業(yè)積極履行對員工的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

1.3 ?政府。由于國有企業(yè)與國家政府資本的緊密聯(lián)系性，國有水上運(yùn)輸企業(yè)對于企業(yè)社會(huì)責(zé)任，特別是對于政府履行的社會(huì)責(zé)任具有特殊性。國家和政府通過資本對國有企業(yè)進(jìn)行控制，因此國有水上運(yùn)輸企業(yè)需積極履行納稅等義務(wù)，維護(hù)好與政府的關(guān)系，才能更好地獲得各級政府、國家的資金支持，進(jìn)而促進(jìn)國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提升。因此，提出假設(shè)3。

?H3：企業(yè)積極履行對政府的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

1.4 ?債權(quán)人。國有企業(yè)除了通過政府、國家途徑獲得資金外，也可以通過債務(wù)融資的方式進(jìn)行資本的獲取，國有水上運(yùn)輸企業(yè)也不例外，需積極承擔(dān)對債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任，按時(shí)還款付息，提高償債能力，樹立良好的信譽(yù)，以此保證國有水上運(yùn)輸企業(yè)資金安全的同時(shí)吸引更多的債權(quán)人對其進(jìn)行投資，獲得更多的資本，從而擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，促進(jìn)國有水上運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的全面提升。因此，提出假設(shè)4。

?H4：企業(yè)積極履行對債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

1.5 ?供應(yīng)商。供應(yīng)商是企業(yè)生產(chǎn)所需原料的提供者，對于國有水上運(yùn)輸企業(yè)來說，更多的是船只及其相關(guān)費(fèi)用的支出。企業(yè)需制定良好的付款周期，在合理利用資金的時(shí)間價(jià)值獲得自身利益的同時(shí)兼顧供應(yīng)商的利益，深化溝通合作，在共同獲得利益的同時(shí)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績效。因此，提出假設(shè)5。

?H5：企業(yè)積極履行對供應(yīng)商的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

1.6 ?股東。股東不僅是國有水上運(yùn)輸企業(yè)的投資人，也是國有水上運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)人?？紤]到代理問題的存在，即委托人（股東）與代理人（管理者）之間的利益沖突，國有水上運(yùn)輸企業(yè)加強(qiáng)對股東的社會(huì)責(zé)任履行程度，一方面在保證股東財(cái)富利益的同時(shí)調(diào)動(dòng)股東積極性，促使股東加大投資;另一方面管理者擁有更多的資源進(jìn)行管理，也有利于其自身財(cái)富的積累，一舉兩得的促進(jìn)國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效的改善。因此，提出假設(shè)6。

?H6：企業(yè)積極履行對股東的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

2 ?研究設(shè)計(jì)

2.1 ?研究樣本數(shù)據(jù)來源。本文參照證監(jiān)會(huì)2012年制定的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)、各公司年報(bào)實(shí)際控制人性質(zhì)，同時(shí)剔除ST、PT等上市企業(yè)和數(shù)據(jù)樣本不連續(xù)的上市企業(yè)以保證數(shù)據(jù)的完整、準(zhǔn)確與可比性，最終選取17家國有水上運(yùn)輸上市企業(yè)的2011～2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)，共169個(gè)有效數(shù)據(jù)樣本（渤海輪渡于2012年上市）。本文的變量數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和各企業(yè)相關(guān)年報(bào)，使用的數(shù)據(jù)分析軟件為SPSS 25.0。

2.2 ?變量指標(biāo)選取。研究變量的具體選取如表1所示。

2.2.1 ?因變量。本文選取總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)水平?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率越高，企業(yè)財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)情況越好。

2.2.2 ?自變量

（1）對顧客：本文選取營業(yè)成本率代表企業(yè)對顧客履行的社會(huì)責(zé)任水平。營業(yè)成本率越高，說明企業(yè)彌補(bǔ)成本外對顧客的付出越少，不能很好地履行對顧客的社會(huì)責(zé)任。

（2）對員工：本文選取營業(yè)收入水平代表企業(yè)對員工履行的社會(huì)責(zé)任水平。營業(yè)收入水平越高，說明員工取得的收入越好，企業(yè)更好地承當(dāng)了對員工的社會(huì)責(zé)任。

?（3）對政府：本文選取所交綜合稅率代表企業(yè)對政府履行的社會(huì)責(zé)任水平。所交綜合稅率越高，說明政府投入企業(yè)的回報(bào)越大，即財(cái)政收入貢獻(xiàn)越大，因此該企業(yè)對政府的社會(huì)責(zé)任履行情況越好。

（4）對債權(quán)人：本文選取資產(chǎn)負(fù)債率代表企業(yè)對債權(quán)人履行的社會(huì)責(zé)任水平。資產(chǎn)負(fù)債率越大，說明企業(yè)的償債能力越低，債權(quán)人利益的保障水平越低，企業(yè)對債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任履行越不到位。

（5）對供應(yīng)商：本文選取應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率代表企業(yè)對供應(yīng)商履行的社會(huì)責(zé)任水平。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)賒購時(shí)間越長，越無益于履行對供應(yīng)商的社會(huì)責(zé)任。

?（6）對股東：本文選取每股收益代表企業(yè)對股東履行的社會(huì)責(zé)任水平。每股收益越高，說明股東獲利比例越大，也說明了國有水上運(yùn)輸企業(yè)履行對股東的社會(huì)責(zé)任情況越好。

2.2.3 ?控制變量。本文選取企業(yè)規(guī)模作為控制變量進(jìn)行研究，通過對上市公司總資產(chǎn)進(jìn)行自然對數(shù)處理反應(yīng)國有水上運(yùn)輸企業(yè)規(guī)模，排除大的企業(yè)規(guī)模所帶來的社會(huì)影響力大、規(guī)模效應(yīng)明顯的影響。

2.3 ?模型構(gòu)建。根據(jù)上述假設(shè)與指標(biāo)數(shù)據(jù)搜集，構(gòu)建如下多元回歸線性模型：

3 ?實(shí)證分析

3.1 ?描述性分析。對本文所選取的研究變量進(jìn)行整理與數(shù)據(jù)分析，2011～2020年國有水上運(yùn)輸行業(yè)上市企業(yè)的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果見表2。

由表2可知，資產(chǎn)報(bào)酬率的最小值為-0.12，最大值為0.11，標(biāo)準(zhǔn)差為0.03453，說明國有水上運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)績效水平差別不大。營業(yè)成本率的平均值為0.7659，說明國有水上運(yùn)輸企業(yè)的經(jīng)營成本較高，而其中最小值為0.50，最大值為1.07，說明有的國有水上運(yùn)輸企業(yè)存在成本控制問題。2011～2020年各國有水上運(yùn)輸企業(yè)的員工收入水平差異較大（最小值為0.05，最大值為0.48），說明此行業(yè)各公司的財(cái)富分配存在較大不同。所交綜合稅率的最小值為-0.04，最大值為0.14，二者的差異說明不同公司的納稅政策和納稅意識(shí)存在差異，高額的稅款返還可能導(dǎo)致所交綜合稅率負(fù)值的出現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債率的最小值是0.01，最大值是0.89，平均值是0.4385，極小值和極大值的差別很大，國有水上運(yùn)輸企業(yè)債務(wù)水平參差不齊，甚至有的企業(yè)面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的極小值4.55與極大值92.77之間的差距顯著，表明各國有水上運(yùn)輸企業(yè)的供應(yīng)商付款速度的不同，各上市公司可能面臨的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也有所不同。公司規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)差為1.33996，最小值與最大值之間的差額為5.65，說明國有水上運(yùn)輸企業(yè)的企業(yè)規(guī)模有所差異，將其作為控制變量具有意義。

3.2 ?相關(guān)性分析。本文利用皮爾遜相關(guān)性檢驗(yàn)對變量檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果如表3所示。

由表3可知，總資產(chǎn)報(bào)酬率在0.01的顯著性水平上，與營業(yè)成本率呈強(qiáng)負(fù)相關(guān)性，與資產(chǎn)負(fù)債率呈中度強(qiáng)度負(fù)相關(guān)性，與所交綜合稅率和每股收益呈強(qiáng)正相關(guān)性，與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率呈弱正相關(guān)性。雖然員工收入水平和企業(yè)規(guī)模同總資產(chǎn)報(bào)酬率的相關(guān)性不顯著，但是此兩個(gè)指標(biāo)都與總資產(chǎn)報(bào)酬率呈負(fù)相關(guān)性。

3.3 ?回歸分析

3.3.1 ?模型檢驗(yàn)。本文為保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，采取合適的方法對模型進(jìn)行檢驗(yàn)，模型檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

由表4可知，該模型的F值小于0.05為101.430，與之對應(yīng)的顯著性為0.000，小于0.05，因此該模型通過了顯著性檢驗(yàn)。同時(shí)，該模型的R值為0.815，調(diào)整后的R值為0.807，均接近于1，因此該模型對原始數(shù)據(jù)的解釋程度很高，模型回歸顯著，模型構(gòu)建成立。

3.3.2 ?回歸結(jié)果分析。為精準(zhǔn)檢測企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響程度，對多元線性回歸模型進(jìn)行多元回歸分析，獲得回歸分析結(jié)果（如表5所示）以及如下回歸方程：

roa=α-0.106cust-0.043staff+0.111govt-0.051cr+0.001supplier+0.054shareholder+0.004size

由表5可以看出，模型各變量的VIF值介于1～4之間，均低于10，因此該模型的變量與變量間的共線性不強(qiáng)。營業(yè)成本率cust對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響是負(fù)向且顯著的，其中b=-0.106，p<0.01，故營業(yè)成本率越高，企業(yè)對顧客的社會(huì)責(zé)任履行水平越低，因此H1得到驗(yàn)證，即企業(yè)積極履行對顧客的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。員工收入水平staff對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響屬負(fù)向顯著的，其中b=-0.043，p<0.05，因此H2沒有得到驗(yàn)證，即企業(yè)積極履行對員工的社會(huì)責(zé)任不益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響，反而會(huì)帶來負(fù)面影響。所交綜合稅率govt對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響是正向但不顯著的，其中b=0.111，p=0.125>0.1，因此雖然H3得到驗(yàn)證但效果不顯著，即企業(yè)積極履行對政府的社會(huì)責(zé)任可能有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。資產(chǎn)負(fù)債率cr對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響屬負(fù)向顯著的，其中b=-0.051，p<0.01，因此H4得到驗(yàn)證，即企業(yè)積極履行對債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率supplier對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響是正向但不顯著的，其中b=0.001，p=0.169>0.1，因此雖然H5得到驗(yàn)證但效果不顯著，即企業(yè)積極履行對供應(yīng)商的社會(huì)責(zé)任可能有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。每股收益shareholder對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響是正向且顯著的，其中b=0.054，p<0.01，因此H6得到驗(yàn)證，即企業(yè)積極履行對股東的社會(huì)責(zé)任有益于給企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。控制變量企業(yè)規(guī)模size對總資產(chǎn)報(bào)酬率roa的影響是正向且顯著的，其中b=0.004，p<0.01，說明企業(yè)規(guī)模越大，越有助于企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提升。

4 ?結(jié)論與建議

4.1 ?結(jié) ?論

?本文以2011～2020年上市的國有水上運(yùn)輸企業(yè)作為樣本，基于社會(huì)責(zé)任相關(guān)理論提出六個(gè)假設(shè)，通過對169個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論：對顧客、債權(quán)人和股東履行社會(huì)責(zé)任有益于給國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響;對員工履行社會(huì)責(zé)任會(huì)給國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來負(fù)面影響;對政府和供應(yīng)商履行社會(huì)責(zé)任有益于給國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響但不顯著。此外，企業(yè)規(guī)模的增大也有益于給國有水上運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)績效帶來正面影響。

4.2 ?建 ?議

（1）國有水上運(yùn)輸企業(yè)積極主動(dòng)承當(dāng)社會(huì)責(zé)任。國有水上運(yùn)輸企業(yè)可以通過開設(shè)講座、開展培訓(xùn)等方式宣傳企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的重要性，加強(qiáng)管理者對于企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效之間聯(lián)系的認(rèn)識(shí)程度[6]。同時(shí)，國有水上運(yùn)輸企業(yè)也可以通過降低成本費(fèi)用的方式對收支進(jìn)行管控，開源節(jié)流，使服務(wù)利益更多的流向客戶，向客戶承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。

（2）增強(qiáng)國有水上運(yùn)輸企業(yè)的法律法規(guī)建設(shè)。目前因?yàn)閲衅髽I(yè)管理主權(quán)的特殊性，使得國有企業(yè)承擔(dān)了部分本由政府所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。此外，我國對于國有水上運(yùn)輸企業(yè)的污染問題等的處罰機(jī)制還不夠完善。因此，制定國有水上運(yùn)輸企業(yè)的法律法規(guī)，明確區(qū)分政府與國有水上運(yùn)輸企業(yè)所需承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，加大懲戒力度，降低國有水上運(yùn)輸企業(yè)不合理的承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的可能性[7]。

?（3）強(qiáng)化監(jiān)督力度。首先，可以通過政府部門直接對國有水上運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，從主體上保護(hù)廣大人民群眾的利益。其次，可以通過利益相關(guān)者間接對國有水上運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，從自身權(quán)益為起點(diǎn)，監(jiān)督企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況。最后，可以通過其他社會(huì)公眾對國有水上運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督的補(bǔ)充，客觀地運(yùn)用媒體等途徑保障公眾的發(fā)言權(quán)，促使社會(huì)中的每個(gè)公民參與對國有水上運(yùn)輸企業(yè)社會(huì)責(zé)任的監(jiān)督活動(dòng)中來。

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收稿日期：2021-07-27

作者簡介：臧雪晴（1998-），女，江蘇南京人，南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理;劉 ?俊（1972-），本文通訊作者，男，江蘇揚(yáng)州人，南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，副教授，博士，碩士生導(dǎo)師，研究方向：企業(yè)運(yùn)營智能管理平臺(tái)。