陳建宗

摘 要：小微企業(yè)如何籌資、如何降低籌資成本等一直都是企業(yè)的發(fā)展難題，籌資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)也為小微企業(yè)帶來了很多不利影響。小微企業(yè)解決生存問題的關(guān)鍵，還在于降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升自身的市場競爭力。分析小微企業(yè)的籌資渠道，并對籌資風(fēng)險(xiǎn)及原因進(jìn)行探討?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，提出小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略，以期為小微企業(yè)提供借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù);小微企業(yè);籌資風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對策略

中圖分類號：F276.5 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2022）07-0102-03

近兩年，受到多種因素的影響，小微企業(yè)的發(fā)展可以說是內(nèi)憂外患。國際環(huán)境復(fù)雜多變，全球能源危機(jī)、大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等都為小微企業(yè)發(fā)展帶來風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)環(huán)境雖然持續(xù)改善，并且出臺了許多金融、稅收等方面有利于小微企業(yè)發(fā)展的政策，但是不穩(wěn)定因素始終存在，近兩年餐飲、旅游行業(yè)的小微企業(yè)面臨生存難題，甚至擴(kuò)大到物流、交通等領(lǐng)域。小微企業(yè)的發(fā)展環(huán)境雖然復(fù)雜多變，但是小微企業(yè)總數(shù)一直呈上漲趨勢。天眼查專業(yè)版統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年我國小微企業(yè)數(shù)量超過8 000萬家，在我國企業(yè)總數(shù)中占比約為70%。由此可知，小微企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中扮演著重要“角色”，是不可或缺的市場主體之一。

我國企業(yè)的籌資渠道一般分為外源融資和內(nèi)源融資，小微企業(yè)受到自身情況的限制籌資渠道比較窄，并且存在一些風(fēng)險(xiǎn)。如果相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)不能得到良好管控，那么將威脅小微企業(yè)的生存與發(fā)展。之所以存在籌資風(fēng)險(xiǎn)，與小微企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模、償還能力、內(nèi)部管理體制等存在諸多關(guān)聯(lián)。本研究的主要目的是識別小微企業(yè)存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)，并依托大數(shù)據(jù)技術(shù)找到風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，研究意義在于提升小微企業(yè)應(yīng)對籌資風(fēng)險(xiǎn)的能力。

一、我國小微企業(yè)的籌資方式

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資屬于直接融資方式，即在企業(yè)內(nèi)部籌集資金，具有原始性、低成本、自主性等特征，是企業(yè)重要的籌資方式之一。對于小微企業(yè)來說，在成立之初，資金的融通渠道比較少，所以經(jīng)常通過內(nèi)源融資的方式籌集資金，資金主要是通過親戚朋友承借來獲取。在小微企業(yè)之后的發(fā)展中，或由于發(fā)展較慢導(dǎo)致內(nèi)源融資難以積累，或由于未把自身發(fā)展與資金積累相融合，導(dǎo)致內(nèi)源融資未順利實(shí)施[1]。所以，內(nèi)源融資一般在小微企業(yè)發(fā)展之初發(fā)揮著重要作用，后續(xù)發(fā)展中作用并不明顯。

（二）外源融資

外源融資屬于間接融資，主要通過金融中介滿足資金供求雙方的資金融通過程，比較典型的如銀行貸款。從小微企業(yè)的外源融資方式來看，一是銀行綜合授信。即銀行通過綜合審批和調(diào)查對小微企業(yè)進(jìn)行授信，但是很多小微企業(yè)并不符合銀行貸款要求，所以很難獲得授信。二是票據(jù)貼現(xiàn)融資。小微企業(yè)將承兌匯票拿到銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，從而及時(shí)獲得資金。三是信用擔(dān)保貸款。由第三方企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，小微企業(yè)從銀行獲得貸款[2]。當(dāng)然，也有諸多其他的間接融資方式，文章不再贅述。

二、我國小微企業(yè)的主要籌資風(fēng)險(xiǎn)

從小微企業(yè)的籌資現(xiàn)狀來看，主要存在籌資渠道窄、籌資成本比較高和籌資存在缺口等問題，籌資風(fēng)險(xiǎn)一直存在，嚴(yán)重?fù)p害了小微企業(yè)的利益。基于此，本文對小微企業(yè)的主要籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)闡述。

（一）負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

一是小微企業(yè)負(fù)債規(guī)模大，容易引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果小微企業(yè)的自有資金有限，則需要通過負(fù)債經(jīng)營的方式來支持正常運(yùn)營，而一旦負(fù)債規(guī)模較高并超出小微企業(yè)自身的償還能力，則會(huì)造成無法償還的結(jié)果。還有一些小微企業(yè)利用政策便利獲得較多貸款，這時(shí)負(fù)債規(guī)模增加，企業(yè)還款壓力也會(huì)增加。如果不能及時(shí)償還欠款，則小微企業(yè)之后再想籌資就會(huì)變得十分困難，因此籌資風(fēng)險(xiǎn)增加。二是小微企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡，會(huì)增加籌資風(fēng)險(xiǎn)。即存在長期借款與短期借款錯(cuò)配的問題。例如某小微企業(yè)舉借大量短期借款，用于補(bǔ)充長期資產(chǎn)等，短期借款到期時(shí)企業(yè)就面臨無法償還全部借款的問題，這等于是增加了小微企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的窘境。

（二）融資貴、融資難問題一直存在

融資難、融資貴是小微企業(yè)籌資中面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，直接影響企業(yè)的生存與發(fā)展。最近幾年，我國頒布了一系列政策和措施，用于支持小微企業(yè)的發(fā)展，其中不乏金融方面的支持，這主要是為了解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。雖然政策的推進(jìn)取得了一定成效，但是世界銀行發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對新興市場微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機(jī)遇的評估》指出，我國小微企業(yè)的融資缺口仍有1.9萬億美元，缺口比重超過40%[3]，這就說明小微企業(yè)融資難的問題仍然存在。融資貴的問題，主要由于小微企業(yè)的信用等級和自身實(shí)力等問題，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)會(huì)通過提升貸款利息等方式把控風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致小微企業(yè)融資成本較高。另外，也有市場整體利率提高帶來的融資貴問題。

（三）信息不對稱帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)

一是小微企業(yè)與資金供給方存在信息不對稱。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)作為資金供給方，與小微企業(yè)之間存在信息不對稱情況，無法了解小微企業(yè)的真實(shí)情況，風(fēng)險(xiǎn)防控存在盲區(qū)。這種情況下，資金供給方就會(huì)做出不提供資金的決定，從而增加了小微企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是小微企業(yè)的征信體系并不完善。這也會(huì)造成信息不對稱的問題，由于征信體系并不完善，因此資金供給方無法知曉小微企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況、還款能力等信息，不利于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。因此，一些信用狀況良好的小微企業(yè)同樣面臨無法獲得資金的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加籌資風(fēng)險(xiǎn)。信息不對稱會(huì)造成信貸效率的低下，也會(huì)增加小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此借助科學(xué)技術(shù)手段解決這一問題勢在必行。

（四）其他風(fēng)險(xiǎn)

一是借貸糾紛引起的籌資風(fēng)險(xiǎn)。我國近年來大力推動(dòng)普惠金融政策，一些小微企業(yè)獲得了所需貸款，但是仍有許多小微企業(yè)面臨融資難題。同時(shí)，政策性貸款僅能滿足小微企業(yè)的一部分需求，而另一部分需求則需通過民間金融機(jī)構(gòu)獲得。例如小額貸款公司能夠解決小微企業(yè)比較緊急的資金需求，但是資金使用成本比較高。由于民間金融機(jī)構(gòu)的市場并不規(guī)范，相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制缺乏，這讓小微企業(yè)極易陷入借貸糾紛。二是被詐騙風(fēng)險(xiǎn)。一些小微企業(yè)具有緊急資金需求時(shí)，無法從銀行及時(shí)獲得貸款，就容易陷入詐騙的陷阱。例如，不法之徒通過手機(jī)APP、短信、電話等方式發(fā)布小額貸款廣告，小微企業(yè)法人填寫個(gè)人信息或者企業(yè)信息、并綁定銀行卡后就造成了信息泄露，從而陷入詐騙陷阱，這種情況增加了籌資風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)存在的原因

小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在，嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)利益，影響小微企業(yè)健康發(fā)展。其原因，不僅與小微企業(yè)自身有關(guān)，還與金融監(jiān)管有關(guān)。

（一）償債能力有限

一是小微企業(yè)規(guī)模偏小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力有限。小微企業(yè)不僅人員數(shù)量有限，而且多呈家族式經(jīng)營特征，相應(yīng)的高端人才也比較少，所以抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力并不高。這一特征決定了小微企業(yè)的債務(wù)償還能力十分有限。二是產(chǎn)品單一化，并且附加值較低。很多小微企業(yè)產(chǎn)品類型單一，并且處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，產(chǎn)品的科技含量也不高，一旦行業(yè)發(fā)生變化，小微企業(yè)就會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能無力償還相關(guān)債務(wù)。三是存在抵押擔(dān)保不足值問題[4]。小微企業(yè)本身的資產(chǎn)數(shù)量比較少，價(jià)值也相對較低，獲得貸款可能是由于普惠金融政策等的扶持。因此，一旦小微企業(yè)發(fā)生逾期，則相應(yīng)抵押擔(dān)保的資產(chǎn)就可能無法覆蓋貸款總額，這就說明存在償債能力不足的問題，也是籌資風(fēng)險(xiǎn)存在的原因。

（二）經(jīng)營壓力較大

一是市場競爭較為激烈，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營壓力。有些小微企業(yè)的產(chǎn)品缺乏核心競爭力，市場準(zhǔn)入門檻比較低，所以經(jīng)營同類產(chǎn)品的企業(yè)比較多，這就增加了企業(yè)的經(jīng)營壓力。再加上小微企業(yè)對于債務(wù)缺乏整體規(guī)劃，就容易引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是特殊事件影響，引發(fā)小微企業(yè)生存危機(jī)。最近兩年，受到特殊事件的影響，對于餐飲、旅游等行業(yè)的沖擊比較大，這些行業(yè)的小微企業(yè)也面臨生存危機(jī)。由于收入有限，所以小微企業(yè)既缺乏經(jīng)營所需的流動(dòng)資金，也可能存在信貸違約風(fēng)險(xiǎn)，這就增加了其融資難度。較大的經(jīng)營壓力不僅對小微企業(yè)的長期發(fā)展形成不利影響，而且增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）內(nèi)部管理粗放

內(nèi)部管理問題也是小微企業(yè)存在籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因。一是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度不完善。小微企業(yè)并不重視財(cái)務(wù)管理制度的構(gòu)建與完善，在財(cái)務(wù)核算和預(yù)測等方面均存在諸多不足，甚至存在財(cái)務(wù)人員不按照財(cái)務(wù)流程開展工作的情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)制度形同虛設(shè)。同時(shí)，財(cái)務(wù)核算方法也不夠科學(xué)，過于復(fù)雜的財(cái)務(wù)核算工作都依賴于人力，影響核算效率。二是人才匱乏，人力資源管理制度不健全。小微企業(yè)人才招聘方面往往不夠正規(guī)，甚至有些崗位直接任用法人親屬，人力資源管理制度中缺乏相應(yīng)的約束機(jī)制。另外，高端人才匱乏，甚至有部分員工能力嚴(yán)重不足，影響工作質(zhì)量，影響企業(yè)的長期發(fā)展。粗放型的內(nèi)部管理方式，必然影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步增加。

（四）監(jiān)管存在不足

一是我國對于民間金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管存在不足。對于小微企業(yè)來說，民間金融機(jī)構(gòu)雖然門檻比較低，但是合同中的一些隱含條款容易造成借貸糾紛，引發(fā)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。另外，雖然我國出臺了相關(guān)政策對民間金融機(jī)構(gòu)的貸款利率設(shè)限，但仍然有一些機(jī)構(gòu)通過收取手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等方式變相抬高利率，形成高利貸，最終增加了小微企業(yè)的籌資成本，從而加大了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。這說明我國對民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。二是對網(wǎng)絡(luò)借款渠道監(jiān)管力度不夠。相關(guān)部門對于手機(jī)APP、短信等有關(guān)借款的信息監(jiān)管還存在盲區(qū)，同時(shí)相應(yīng)的防詐騙宣傳工作也需要進(jìn)一步加強(qiáng)，這樣才能降低小微企業(yè)在籌資過程中被詐騙的風(fēng)險(xiǎn)。簡言之，監(jiān)管力度的增強(qiáng)是有效降低小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的手段。

四、大數(shù)據(jù)背景下小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略

運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)不僅能夠提高小微企業(yè)的籌資效率，而且能夠有效防控相應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助小微企業(yè)渡過難關(guān)。

（一）運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析功能優(yōu)化小微企業(yè)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)

大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)可視化分析，即借助直觀的數(shù)據(jù)展示讓用戶獲得分析結(jié)果;大數(shù)據(jù)技術(shù)還可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)挖掘，從而提升數(shù)據(jù)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)預(yù)測性分析。小微企業(yè)可以構(gòu)建大數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)系統(tǒng)平臺，提升對數(shù)據(jù)的分析能力。借助可視化分析與數(shù)據(jù)挖掘，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析，避免出現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)錯(cuò)位匹配等問題，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的償債能力，避免出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)。另外，以數(shù)據(jù)可視化分析和數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)，掌握小微企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，據(jù)此進(jìn)行預(yù)測性分析，幫助小微企業(yè)了解自身在負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)中存在的問題，從而提升企業(yè)科學(xué)決策的能力。隨著負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，相應(yīng)的借短還長、負(fù)債規(guī)模過高等問題會(huì)得到緩解，小微企業(yè)的償債能力也會(huì)有所提升，進(jìn)而達(dá)到降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）依托大數(shù)據(jù)技術(shù)解決融資問題

大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，可以通過多種渠道解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，但是政策效能的發(fā)揮仍然需要一定時(shí)間。一是通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)平臺緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。即依托大數(shù)據(jù)平臺和互聯(lián)網(wǎng)思維，將銀行、擔(dān)保公司和小微企業(yè)放在一個(gè)平臺上，小微企業(yè)上傳財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營狀況等資料，通過審核后發(fā)布融資需求，其他資金供給方看到企業(yè)需求后決定是否提供貸款。這樣的方式讓資金供給方與小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)對接，也有助于降低小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行借助大數(shù)據(jù)技術(shù)為小微企業(yè)融資提供科學(xué)的解決方案。例如，某銀行將大數(shù)據(jù)風(fēng)控與互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品相結(jié)合，為小微企業(yè)提供科學(xué)的金融服務(wù)解決方案，在滿足小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求過程中發(fā)揮了重要作用。

（三）運(yùn)用大數(shù)據(jù)提升信息透明度，構(gòu)建完善征信體系

一是依托大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建小微企業(yè)信貸數(shù)據(jù)庫。借助大數(shù)據(jù)技術(shù)在數(shù)據(jù)收集與處理方面的優(yōu)勢，打破“信息孤島”，將小微企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、歷史借貸信息等整合到數(shù)據(jù)庫中，并且金融機(jī)構(gòu)可以共享相關(guān)數(shù)據(jù)。這樣不僅可以解決信息不對稱問題，而且可以讓金融機(jī)構(gòu)掌握小微企業(yè)的真實(shí)信息，從而降低企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是構(gòu)建完備的小微企業(yè)征信體系。征信體系的構(gòu)建可以讓金融機(jī)構(gòu)審批貸款時(shí)，快速掌握小微企業(yè)的還款記錄等信息，同時(shí)對企業(yè)信用有比較客觀的認(rèn)識，不會(huì)因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)信息難以掌握而拒絕貸款申請。大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，可以實(shí)現(xiàn)對小微企業(yè)海量征信記錄的采集與存儲，對于小微企業(yè)征信體系的完善具有積極作用。

（四）運(yùn)用大數(shù)據(jù)提高監(jiān)管的精準(zhǔn)度

一是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)警。我國相關(guān)部門可以憑借大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建監(jiān)管平臺，對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的自動(dòng)提示和預(yù)警，提高監(jiān)管效率。二是運(yùn)用大數(shù)據(jù)提高監(jiān)管過程中的預(yù)測與分析能力。大數(shù)據(jù)的分析優(yōu)勢可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)預(yù)測，從而幫助監(jiān)管部門更加精準(zhǔn)地實(shí)施監(jiān)管，對于小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的降低具有積極意義。三是運(yùn)用大數(shù)據(jù)推進(jìn)全面監(jiān)管的實(shí)施。運(yùn)用大數(shù)據(jù)可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)管、線上自動(dòng)監(jiān)管，同時(shí)借助人工輔助實(shí)現(xiàn)對小微企業(yè)籌資過程的全面監(jiān)管，有效避免企業(yè)被詐騙等風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管主要是從外部防范小微企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，最主要的還需要小微企業(yè)不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

結(jié)語

小微企業(yè)主要通過內(nèi)源融資和外源融資實(shí)現(xiàn)籌資，這一過程中還存在很多風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的存在既與小微企業(yè)自身因素相關(guān)，也與監(jiān)管因素有關(guān)。本文的研究目的在于憑借大數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用，找到小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略。目前來看，國家的相關(guān)政策和措施已經(jīng)在小微企業(yè)籌資過程中發(fā)揮了有效作用，但是一些小微企業(yè)的問題仍未得到解決，說明還需要一定時(shí)間政策效果才能顯現(xiàn)出來。未來，隨著籌資風(fēng)險(xiǎn)的降低，小微企業(yè)的籌資問題也會(huì)相繼得到解決，從而推動(dòng)小微企業(yè)健康發(fā)展。

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