劉藝婷

(暨南大學(xué) 國際商學(xué)院，廣東 珠海 519000)

企業(yè)捐贈(zèng)是中國慈善捐贈(zèng)的最主要來源，也是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重要表現(xiàn)形式。然而，其背后動(dòng)機(jī)一直飽受爭議。一方面，從人性角度出發(fā)，企業(yè)家確實(shí)可能出于善心和自身經(jīng)歷做出捐贈(zèng)行為；另一方面，從利益角度出發(fā)，不難發(fā)現(xiàn)諸多企業(yè)借慈善捐贈(zèng)進(jìn)行了營銷。作為一種不以獲利為目的的支出，企業(yè)在虧損時(shí)做出的捐贈(zèng)行為更令人費(fèi)解。在2021年7月發(fā)生的河南水災(zāi)中，鴻星爾克在自身業(yè)績不佳情況下進(jìn)行的捐贈(zèng)行為廣為人知，其動(dòng)機(jī)也備受矚目?？紤]到企業(yè)捐贈(zèng)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)倫理問題，受到很多因素的影響，同時(shí)不同利益方必會(huì)在此過程中進(jìn)行博弈，本文將運(yùn)用博弈論，以鴻星爾克捐贈(zèng)事件為例，對(duì)虧損企業(yè)的捐贈(zèng)行為展開研究[1-2]。

1 文獻(xiàn)綜述

企業(yè)的捐贈(zèng)行為是其履行社會(huì)責(zé)任的重要方式。然而，作為一種不以營利為目的的支出，慈善捐贈(zèng)被中國一半以上的虧損上市公司所采用，這得到了學(xué)者們的持續(xù)關(guān)注。李四海等[3]利用中國虧損上市企業(yè)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，虧損企業(yè)的捐贈(zèng)行為背后存在著基于政府利益的理性互惠交換。杜勇等[4]發(fā)現(xiàn)，虧損企業(yè)捐贈(zèng)額與所獲政府補(bǔ)助呈正相關(guān)，且虧損企業(yè)的捐贈(zèng)行為對(duì)其扭虧績效具有顯著的負(fù)面影響，但政府補(bǔ)助在一定程度上緩解了這一影響。程文莉等[5]利用非金融類年度虧損上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，低成長性與盈余管理程度高的虧損企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)更易獲得政府補(bǔ)助。阮玲玲[2]則采用實(shí)證研究的方式表明了虧損企業(yè)的捐贈(zèng)行為有助于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)績效。

隨著研究的深入，越來越多的學(xué)者開始關(guān)注戰(zhàn)略性慈善捐贈(zèng)的作用機(jī)制。李四海等[1]發(fā)現(xiàn)業(yè)績下滑企業(yè)會(huì)更積極地進(jìn)行捐贈(zèng)，這些捐贈(zèng)信息對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息在信貸契約中的作用產(chǎn)生替代效應(yīng)。杜勇等[6]利用中國虧損上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)聯(lián)的虧損企業(yè)比無政治關(guān)聯(lián)的虧損企業(yè)更可能出于獲取政府支持的目的而進(jìn)行慈善捐贈(zèng)；同時(shí)，相對(duì)于無政治關(guān)聯(lián)的虧損企業(yè)，有政治關(guān)聯(lián)的虧損企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)能夠幫助其獲得更多的政府補(bǔ)助。

2 捐贈(zèng)行為下多方利益博弈分析

企業(yè)捐贈(zèng)行為涉及諸多利益相關(guān)者，可分為資金提供者、消費(fèi)者、政府。需要指出的是，在博弈中參與人都是理性的，其決策目標(biāo)是使得自己的期望效用最大化。同時(shí)，戰(zhàn)略性慈善理論認(rèn)為企業(yè)的捐贈(zèng)行為對(duì)利益相關(guān)者是有吸引力的，能夠作為企業(yè)提高績效與增強(qiáng)競爭力的有效手段[7-9]。

2.1 虧損企業(yè)與資金提供者博弈

2.1.1 相關(guān)參數(shù)設(shè)定

設(shè)企業(yè)捐贈(zèng)額為a，資金提供者提供資金額為b，虧損企業(yè)捐贈(zèng)行為給資金提供者帶來的利好信息為c，捐贈(zèng)行為給虧損企業(yè)帶來的潛在利好信息為x。

2.1.2 關(guān)于博弈的前提假定

虧損企業(yè)和資金提供者是博弈主體，假定虧損企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為的情況下無法為資金提供者帶來任何好處，同時(shí)根據(jù)戰(zhàn)略性慈善理論，企業(yè)的捐贈(zèng)行為與績效相容，能夠通過促進(jìn)商業(yè)信用資源的獲取，降低債權(quán)人在債務(wù)契約中對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息的關(guān)注給資金提供者帶去利好信息[1]。在博弈中，虧損企業(yè)的策略選擇為捐贈(zèng)或不捐贈(zèng)，資金提供者的策略選擇則是提供資金或不提供資金。另外，往往是企業(yè)先采取行動(dòng)，資金提供者再據(jù)此做出選擇，企業(yè)捐贈(zèng)額為雙方所知，且假設(shè)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)情況，提供資金額的相關(guān)信息也是透明的，故進(jìn)行基于對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈下的關(guān)系分析。

在策略選擇上，假定虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)，資金提供者不提供資金時(shí)，整個(gè)收益格局不產(chǎn)生變化，故在此狀態(tài)下資金提供者和虧損企業(yè)的期望收益為(0，0)。

假定虧損企業(yè)選擇捐贈(zèng)時(shí)資金提供者不提供資金，企業(yè)支出捐贈(zèng)額a，得到捐贈(zèng)行為給虧損企業(yè)帶來的潛在利好信息x，所以雙方的期望收益為(0，-a+x)。若資金提供者提供資金，企業(yè)在支出捐贈(zèng)額的同時(shí)，會(huì)得到資金支持b，資金提供者則會(huì)在支出提供資金額b的基礎(chǔ)上，據(jù)戰(zhàn)略性慈善理論，得到利好信息c，雙方的期望收益是(-b+c，-a+b+x)。

假定虧損企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為，而資金提供者卻提供了資金，資金提供者付出資金額b，企業(yè)得到資金支持b，所以期望收益表示為(-b，b)。上述表述的支付矩陣見表1。

表1 虧損企業(yè)與資金提供者博弈的支付矩陣

2.1.3 對(duì)形成的各個(gè)博弈策略進(jìn)行分析

當(dāng)a>x，即捐贈(zèng)額大于捐贈(zèng)行為給企業(yè)帶來的潛在利好信息時(shí)，虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)，資金提供者依此進(jìn)行抉擇，其可選擇是否提供資金，相對(duì)應(yīng)預(yù)期收益分別為-b和0。0>-b，此時(shí)資金提供者的最優(yōu)策略為不提供資金，資金提供者與虧損企業(yè)的博弈均衡為(0，0)，即(不提供資金，不捐)。

當(dāng)a0，應(yīng)該考慮到企業(yè)的營利潛力，選擇為虧損企業(yè)提供資金，即(提供資金，捐)；反之，當(dāng)提供資金額超過虧損企業(yè)捐贈(zèng)行為帶來的利好信息時(shí)，也就是b>c，資金提供者收益-b+c<0，說明其最后因提供資金所得不及應(yīng)付出的成本，會(huì)選擇不提供資金來規(guī)避這一損失，此時(shí)(不提供資金，捐)的策略形成了納什均衡。

綜上所述，在對(duì)稱信息的情況下，虧損企業(yè)和資金提供者都會(huì)通過成本收益變化進(jìn)行捐贈(zèng)行為和資金提供的考量[10]。

鴻星爾克捐贈(zèng)事件中，企業(yè)捐贈(zèng)額為5 000萬元?？紤]到實(shí)際情況與計(jì)算便利，假設(shè)a=1，b=1，c=2，x=2。據(jù)此繪制博弈樹(圖1)。

圖1 虧損企業(yè)與資金提供者博弈樹

運(yùn)用逆向歸納法可知，由于鴻星爾克捐贈(zèng)額小于其捐贈(zèng)行為給資金提供者帶來的潛在利好信息，其資金提供者提供資金額小于捐贈(zèng)行為給企業(yè)帶來的利好信息，此時(shí)子博弈精煉納什均衡是{捐，(提供資金，不提供資金)}。

2.2 虧損企業(yè)與消費(fèi)者博弈

2.2.1 相關(guān)參數(shù)設(shè)定

設(shè)企業(yè)捐贈(zèng)額為a，消費(fèi)者購買量增加額為d，虧損企業(yè)捐贈(zèng)行為向消費(fèi)者傳遞的正面信息為e，捐贈(zèng)行為給虧損企業(yè)帶來的潛在消費(fèi)者購買增加信息為y。

2.2.2 關(guān)于博弈的前提假定

虧損企業(yè)和消費(fèi)者是博弈主體，假定虧損企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為的情況下無法為消費(fèi)者帶來任何額外影響，同時(shí)據(jù)現(xiàn)有研究成果可知，企業(yè)的捐贈(zèng)行為能夠提升其消費(fèi)者關(guān)注度，并使消費(fèi)者對(duì)該企業(yè)的品牌更加信任[11-12]。在博弈中，虧損企業(yè)的策略選擇為捐贈(zèng)或不捐贈(zèng)，消費(fèi)者的策略選擇則是增加購買量或不增加購買量。另外，往往是企業(yè)先采取行動(dòng)，消費(fèi)者再據(jù)此做出選擇，企業(yè)捐贈(zèng)額為雙方所知，且假設(shè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)者購買量增加額的相關(guān)信息也是透明的，故進(jìn)行基于對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈下的關(guān)系分析。

在策略選擇上，假定虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)，消費(fèi)者不增加購買量時(shí)，整個(gè)收益格局不產(chǎn)生變化，故在此狀態(tài)下消費(fèi)者和虧損企業(yè)的期望收益為(0，0)。

假定虧損企業(yè)選擇捐贈(zèng)時(shí)消費(fèi)者不增加購買量，企業(yè)支出捐贈(zèng)額a，得到捐贈(zèng)行為給虧損企業(yè)帶來的潛在消費(fèi)者購買增加信息y，所以雙方的期望收益為(0，-a+y)。若消費(fèi)者增加購買量，企業(yè)在支出捐贈(zèng)額的同時(shí)，會(huì)得到銷量增加額d，消費(fèi)者則會(huì)在支出d的基礎(chǔ)上，得到虧損企業(yè)捐贈(zèng)行為傳遞出的正面信息e，所以雙方的期望收益是(-d+e，-a+d+y)。

假定虧損企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為，而消費(fèi)者卻增加了購買量，消費(fèi)者付出d，企業(yè)收入d，期望收益表示為(-d，d)。上述表述的支付矩陣見表2。

表2 虧損企業(yè)與消費(fèi)者博弈的支付矩陣

2.2.3 對(duì)形成的各個(gè)博弈策略進(jìn)行分析

當(dāng)a>y，即捐贈(zèng)額大于捐贈(zèng)行為給虧損企業(yè)帶來的潛在消費(fèi)者購買增加信息時(shí)，虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)，消費(fèi)者依此進(jìn)行抉擇，其可選擇是否增加購買量，相對(duì)應(yīng)預(yù)期收益分別為-d和0。0>-d，此時(shí)消費(fèi)者的最優(yōu)策略為不增加購買量，消費(fèi)者與虧損企業(yè)博弈的納什均衡為(0，0)，即(不增加，不捐)。

當(dāng)a0，消費(fèi)者應(yīng)考慮到企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)與可信度，選擇增加購買量，即(增加，捐)；反之，當(dāng)購買量增加額超過虧損企業(yè)捐贈(zèng)行為向消費(fèi)者傳遞的正面信息時(shí)，也就是d>e，消費(fèi)者收益-d+e<0，說明其最后因增加購買量所得不及付出的成本，故選擇不增加購買量來規(guī)避這一損失，此時(shí)(不增加，捐)的策略形成了納什均衡。

綜上所述，在對(duì)稱信息的情況下，虧損企業(yè)和消費(fèi)者都會(huì)通過成本收益變化進(jìn)行捐贈(zèng)行為和購買量增加額的考慮[10]。

鴻星爾克捐贈(zèng)事件中，考慮到實(shí)際情況與計(jì)算便利，假設(shè)a=1，d=2，e=3，y=3。據(jù)此繪制博弈樹(圖2)。

圖2 虧損企業(yè)與消費(fèi)者博弈樹

運(yùn)用逆向歸納法可知，由于鴻星爾克捐贈(zèng)額小于其捐贈(zèng)行為帶來的潛在消費(fèi)者購買增加信息，消費(fèi)者購買量增加額小于企業(yè)捐贈(zèng)行為傳遞出的正面信息，此時(shí)子博弈精煉納什均衡是{捐，(增加，不增加)}。

2.3 虧損企業(yè)與政府博弈

2.3.1 相關(guān)參數(shù)設(shè)定

設(shè)企業(yè)捐贈(zèng)額為a，政府補(bǔ)助金額為s，政府對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的期望為m，企業(yè)做出捐贈(zèng)行為能夠維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的程度為n。

2.3.2 關(guān)于博弈的前提假定

虧損企業(yè)和政府是博弈主體，假定虧損企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為的情況下無法為政府帶來任何附加影響，同時(shí)據(jù)現(xiàn)有研究成果可知，企業(yè)與政府之間存在一種隱性契約關(guān)系，基于此，政府會(huì)給予企業(yè)特殊照顧，并在為維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定需要企業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任時(shí)對(duì)這些企業(yè)產(chǎn)生期望，而企業(yè)為了維持這種關(guān)系以獲得后續(xù)的政府支持，有動(dòng)力采取相關(guān)行動(dòng)[3，13-15]。另外，根據(jù)道德補(bǔ)償理論，企業(yè)得到政府補(bǔ)助后，道德赤字上升，有動(dòng)機(jī)做出回報(bào)社會(huì)的善舉[16]。在博弈中，虧損企業(yè)的策略選擇為捐贈(zèng)或不捐贈(zèng)，政府的策略選擇則是給予補(bǔ)助或不給予補(bǔ)助。除此之外，通常是政府先采取行動(dòng)，企業(yè)再據(jù)此做出選擇，且假設(shè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)以及企業(yè)公開信息，企業(yè)捐贈(zèng)額為雙方所知，政府補(bǔ)助金額的相關(guān)數(shù)據(jù)也是透明的，故進(jìn)行基于對(duì)稱信息動(dòng)態(tài)博弈下的關(guān)系分析。

在策略選擇上，假定政府不給予補(bǔ)助，虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)時(shí)，整個(gè)收益格局不產(chǎn)生變化，故在此狀態(tài)下政府和虧損企業(yè)的期望收益為(0，0)。

假定政府選擇給予補(bǔ)助時(shí)虧損企業(yè)不進(jìn)行捐贈(zèng)，政府支出補(bǔ)助金額s，企業(yè)得到資金s，所以雙方的期望收益為(-s，s)。若虧損企業(yè)進(jìn)行捐贈(zèng)，政府在支出補(bǔ)助金額的同時(shí)，對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的期望m得到滿足，企業(yè)則會(huì)在支出捐贈(zèng)額a和獲得政府補(bǔ)助金額s的基礎(chǔ)上，得到維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的收益n，所以雙方的期望收益是(-s+m，-a+s+n)。

假定政府不給予補(bǔ)助，而虧損企業(yè)卻做出了捐贈(zèng)行為，企業(yè)支出捐贈(zèng)額a，同時(shí)得到維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的潛在收益n，期望收益表示為(0，-a+n)。上述表述的支付矩陣見表3。

表3 虧損企業(yè)與消費(fèi)者博弈的支付矩陣

2.3.3 對(duì)形成的各個(gè)博弈策略進(jìn)行分析

當(dāng)s>m，即政府補(bǔ)助金額大于政府對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任期望得到滿足的可能性時(shí)，政府不給予補(bǔ)助，企業(yè)據(jù)此選擇是否進(jìn)行捐贈(zèng)，相對(duì)應(yīng)的預(yù)期收入分別是-a+n和0。若a>n，即企業(yè)捐贈(zèng)額超過其做出捐贈(zèng)行為能夠維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的程度，企業(yè)的最優(yōu)策略為不進(jìn)行捐贈(zèng)，政府與虧損企業(yè)的納什均衡為(0，0)，即(無，不捐)。若a

若sn，即企業(yè)捐贈(zèng)額超過其做出捐贈(zèng)行為能夠維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的程度，根據(jù)收益最大化原則，政府不給予企業(yè)補(bǔ)助，企業(yè)不做出捐贈(zèng)行為，此時(shí)(無，不捐)的策略形成了納什均衡。反之，企業(yè)捐贈(zèng)額小于企業(yè)得到的維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的收益，也就是a

綜上所述，在對(duì)稱信息的情況下，虧損企業(yè)和政府都會(huì)通過成本收益變化進(jìn)行捐贈(zèng)行為和補(bǔ)助金額的考量[10]。

鴻星爾克捐贈(zèng)事件中，考慮到實(shí)際情況與計(jì)算便利，假設(shè)a=1，s=1，m=3，n=3。據(jù)此繪制博弈樹(圖3)。

圖3 虧損企業(yè)與消費(fèi)者博弈樹

運(yùn)用逆向歸納法可知，由于鴻星爾克捐贈(zèng)額小于企業(yè)得到的維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的收益，政府補(bǔ)助金額小于政府對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任期望得到滿足的可能性，此時(shí)子博弈精煉納什均衡是{有，(捐，不捐)}。

3 結(jié)論與建議

通過以上博弈分析得出，虧損企業(yè)與政府以及其資金提供者、消費(fèi)者之間的利益可以實(shí)現(xiàn)均衡，這也就解釋了實(shí)際中虧損企業(yè)的捐贈(zèng)行為。結(jié)合戰(zhàn)略性慈善理論與道德補(bǔ)償理論可知，在鴻星爾克捐贈(zèng)事件中，鴻星爾克捐贈(zèng)額小于其捐贈(zèng)行為給資金提供者帶來的潛在利好信息，其資金提供者提供資金額小于捐贈(zèng)行為給企業(yè)帶來的利好信息，企業(yè)捐贈(zèng)額小于其捐贈(zèng)行為帶來的潛在消費(fèi)者購買增加信息，消費(fèi)者購買量增加額小于企業(yè)捐贈(zèng)行為傳遞出的正面信息，捐贈(zèng)額小于企業(yè)得到的維護(hù)和發(fā)展其與政府關(guān)系的收益，政府補(bǔ)助金額小于政府對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任期望得到滿足的可能性的情況下，實(shí)現(xiàn)納什均衡。

針對(duì)目前中國企業(yè)慈善捐贈(zèng)中存在的問題，結(jié)合虧損企業(yè)、資金提供者、消費(fèi)者和政府的博弈行為，建議如下：①企業(yè)不應(yīng)過度工具化捐贈(zèng)，而應(yīng)將其從戰(zhàn)略角度看待并進(jìn)行有效利用，以向利益相關(guān)各方傳遞企業(yè)發(fā)展前景良好的信號(hào)。特別是在虧損情況下，企業(yè)普遍不為外界輿論所看好，更易給利益相關(guān)者帶去負(fù)面信息，更需審慎自身行為。②政府應(yīng)對(duì)補(bǔ)助的使用情況進(jìn)行積極的監(jiān)督，建立長期跟蹤評(píng)估與反饋機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)高效運(yùn)用與合理配置政府補(bǔ)助。③優(yōu)化信息傳導(dǎo)機(jī)制，增加捐贈(zèng)行為給資金提供者、消費(fèi)者以及虧損企業(yè)帶來的正面信息，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。