陳 健 曾世強(qiáng)

一、引言

2020年9月22日，習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上首次提出“30·60”雙碳目標(biāo)。作為負(fù)責(zé)任大國，中國首次向全球明確實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，表明了中國堅(jiān)決轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，選擇走低碳、綠色、循環(huán)發(fā)展道路，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的決心?！?0·60”雙碳目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的背后是巨量的綠色信貸需求，必須得到商業(yè)銀行綠色信貸的強(qiáng)力支持。雖然經(jīng)過15年的努力，中國綠色信貸市場從無到有，獲得了長足發(fā)展，但是與巨大的綠色投資需求相比，綠色信貸的服務(wù)和產(chǎn)品還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，與中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的“30·60”雙碳目標(biāo)相比還存在很大差異。為了保證“30·60”雙碳目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，黨中央對綠色信貸的發(fā)展提出了更高的要求，明確綠色信貸是順利實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)的重要金融保障，商業(yè)銀行必須進(jìn)一步明確發(fā)展綠色信貸的重要性，更加聚焦綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略。

二、我國綠色信貸發(fā)展存在的問題

（一）綠色信貸投放率總體偏低

按照“30·60”雙碳目標(biāo)的承諾，我國從碳達(dá)峰到碳中和的時(shí)間跨度只有30年，與歐洲多國70年的跨度相比，挑戰(zhàn)更大。這意味著中國想實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)，必須對經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)行更加廣泛而深入的變革，全面轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而這些都需要綠色信貸的強(qiáng)有力支持。近幾年，商業(yè)銀行不斷加大綠色信貸的投放，綠色信貸規(guī)模持續(xù)增長，但與順利實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)相比，當(dāng)前綠色信貸占總貸款的比例還仍然較低。中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)貸款投向的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2021年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為192.69萬億元，綠色貸款余額只有15.9萬億元，還不到10%。而按照現(xiàn)有研究，要實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)，我國綠色融資總需求約為150萬億到300萬億元。因此，要順利實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)，必須進(jìn)一步引導(dǎo)信貸資源向綠色信貸領(lǐng)域積聚。

（二）綠色信貸產(chǎn)品的服務(wù)廣度和深度不夠

目前，各商業(yè)銀行綠色信貸的投放較為集中，主要包括生態(tài)保護(hù)、節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、清潔能源、綠色交通和污染防治等6大領(lǐng)域，并且主要集中于基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、清潔能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)貸款投向的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至2021年末，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)貸款余額分別為7.4、4.21和1.94萬億元，在綠色信貸余額中所占比例分別 為46.54%、26.48%和12.2%，三者合計(jì)占比高達(dá)85.22%，并且，其中基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)占比接近一半，但清潔能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)兩者合計(jì)占比才38.68%，而發(fā)展清潔能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)最主要的手段。因此，與實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)相比，現(xiàn)有綠色信貸產(chǎn)品服務(wù)力度還存在不足。

同時(shí)，綠色信貸發(fā)展還存在投放區(qū)域不平衡問題，商業(yè)銀行現(xiàn)有綠色信貸投放主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和生態(tài)優(yōu)勢明顯的省份。例如，到2020年末，浦發(fā)銀行投放于長三角區(qū)域的綠色信貸余額超過了綠色信貸總額的40%，但對生態(tài)脆弱和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的投放明顯不足；而且，大多數(shù)綠色信貸項(xiàng)目往往都集中于大型央企、國企和一些龍頭上市公司，但對那些中小型企業(yè)的綠色信貸產(chǎn)品的需求常常難以滿足。因此，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面向綠色低碳轉(zhuǎn)型，需要全民參與，多管齊下，必須鼓勵(lì)更多企業(yè)和個(gè)人參與“30·60”雙碳目標(biāo)，加快企業(yè)發(fā)展方式和個(gè)人生活方式向綠色低碳轉(zhuǎn)型，而這一過程都需要綠色信貸的全面支持。與實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)相比，現(xiàn)有綠色信貸產(chǎn)品服務(wù)的廣度和深度都有待進(jìn)一步拓展。

（三）綠色信貸項(xiàng)目定價(jià)缺乏精準(zhǔn)的成本收益核算機(jī)制

綠色信貸政策意味著商業(yè)銀行要對從事生態(tài)環(huán)境保護(hù)、新能源和節(jié)能環(huán)保的企業(yè)提供貸款額度支持和利率優(yōu)惠，同時(shí)對從事高污染和高耗能的企業(yè)進(jìn)行貸款額度限制和懲罰性高利率。因此，商業(yè)銀行在審批綠色信貸項(xiàng)目時(shí)，需要進(jìn)行精準(zhǔn)全面的成本收益核算，如果成本收益核算不科學(xué)，就無法進(jìn)行合理定價(jià)，導(dǎo)致綠色信貸資產(chǎn)資本占用不合理，給商業(yè)銀行帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)，而且也無法評估綠色信貸對商業(yè)銀行未來發(fā)展的影響和對環(huán)境效益的貢獻(xiàn)。

目前國內(nèi)還缺乏能夠?qū)G色信貸項(xiàng)目進(jìn)行精準(zhǔn)全面成本收益核算的機(jī)制，商業(yè)銀行也缺乏足夠的人才儲(chǔ)備，難以對綠色信貸項(xiàng)目進(jìn)行有效識別和精準(zhǔn)評估；同時(shí)，貸款減排量測算體系也不健全，目前僅有工商銀行、興業(yè)銀行和招商銀行等少數(shù)銀行披露了綠色信貸折合減排數(shù)據(jù)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的賬面收益和綠色信貸收益率中難以體現(xiàn)綠色信貸的實(shí)際環(huán)境效益，使得綠色信貸項(xiàng)目的直接收益與其它信貸項(xiàng)目相比沒有相對優(yōu)勢，嚴(yán)重限制了綠色信貸項(xiàng)目的大力發(fā)展和“30·60”雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)程。

（四）綠色信貸主要由政府驅(qū)動(dòng)，銀行發(fā)展綠色信貸的內(nèi)驅(qū)力不足

早在2012年，銀監(jiān)會(huì)就推出了針對環(huán)境保護(hù)的信貸政策，之后，又相繼頒布了包括《綠色信貸指引》《關(guān)于開展銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績評價(jià)的通知》等在內(nèi)的一系列綠色信貸文件，將綠色信貸業(yè)務(wù)正式納入商業(yè)銀行考核評價(jià)范圍。在這一系列政策的推動(dòng)下，銀行業(yè)開始對綠色信貸業(yè)務(wù)積極響應(yīng)。

但從商業(yè)銀行自身角度而言，從事綠色信貸業(yè)務(wù)在很大程度上是為了滿足政策目標(biāo)，而不是在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的逐利行為。與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，綠色信貸業(yè)務(wù)通常有一定的門檻，商業(yè)銀行在從事綠色信貸業(yè)務(wù)過程中，需要對綠色項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)保技術(shù)檢測、貸前環(huán)境認(rèn)證和貸后監(jiān)管，而評價(jià)和識別企業(yè)或項(xiàng)目中可能存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，需要投入大量的人力和物力成本。而且，綠色項(xiàng)目通常建設(shè)周期長、盈利水平較低，可能面臨較大的政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至還有很多企業(yè)存在“漂綠”現(xiàn)象，這些都導(dǎo)致開展綠色信貸的銀行可能面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)和更低的利潤。由于市場競爭的存在，實(shí)施綠色信貸的銀行將更多的信貸資源以低利率投向綠色產(chǎn)業(yè)，并限制高污染高耗能企業(yè)獲得信貸額度，這可能會(huì)導(dǎo)致開展綠色信貸的銀行損失更多的高利率客戶，利潤受損，進(jìn)而削弱市場競爭力。這些原因都導(dǎo)致了商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸的內(nèi)驅(qū)力不足，這些問題如果不解決會(huì)直接影響“30·60”雙碳目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

三、結(jié)合“30·60”雙碳目標(biāo)促進(jìn)綠色信貸發(fā)展的建議

（一）構(gòu)建綠色信貸統(tǒng)一服務(wù)體系，引導(dǎo)信貸資源向綠色低碳領(lǐng)域積聚

目前我國制定綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)的部門較多，包括國家發(fā)改委、工信部、國家能源局、人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)等，且每個(gè)部門界定的綠色項(xiàng)目技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都不統(tǒng)一，甚至互相沖突，增加了商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)的操作難度和執(zhí)行力度，不利于綠色信貸統(tǒng)一服務(wù)體系的構(gòu)建。與實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)相比，現(xiàn)有綠色信貸的定義過于局限于純綠色項(xiàng)目，也不利于綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，應(yīng)該結(jié)合“30·60”雙碳目標(biāo)，盡快構(gòu)建統(tǒng)一的綠色信貸服務(wù)體系，在國家層面建立統(tǒng)一且具有操作性的綠色企業(yè)的定義和綠色項(xiàng)目的范圍，減少商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的操作難度，促進(jìn)信貸資源加快向綠色低碳領(lǐng)域積聚，順利實(shí)現(xiàn)“30·60”雙碳目標(biāo)。

（二）繼續(xù)強(qiáng)化環(huán)境信息披露，構(gòu)建公開統(tǒng)一的強(qiáng)制性企業(yè)環(huán)境信息披露制度

環(huán)境信息披露是完善綠色信貸體系的重要基礎(chǔ)性工作，企業(yè)環(huán)境信息披露是否準(zhǔn)確和完整是提升綠色信貸高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。雖然我國目前已基本完成環(huán)境信息披露的法制保障和制度建設(shè)，但《中國的ESG數(shù)據(jù)披露》報(bào)告顯示，2021年A股上市公司整體披露率仍然只有25.3%，處于較低水平。而且，已經(jīng)披露的ESG數(shù)據(jù)還普遍存在環(huán)境信息披露質(zhì)量差、內(nèi)容分散、不易獲取和監(jiān)管不到位等問題，導(dǎo)致商業(yè)銀行難以從中獲取足夠的信息全面準(zhǔn)確評估其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)敞口，無法對綠色信貸的碳排放和環(huán)境影響進(jìn)行準(zhǔn)確估算。而構(gòu)建公開統(tǒng)一的企業(yè)環(huán)境信息披露制度，可以降低商業(yè)銀行對綠色信貸項(xiàng)目的審批成本，提高其對綠色信貸項(xiàng)目的定價(jià)能力，降低商業(yè)銀行開展綠色信貸項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，提升其投放綠色信貸項(xiàng)目的積極性。因此，建議結(jié)合“30·60”雙碳目標(biāo)，從國家層面繼續(xù)強(qiáng)化環(huán)境信息披露，健全環(huán)境治理企業(yè)的責(zé)任體系和信用體系，構(gòu)建公開統(tǒng)一的強(qiáng)制性環(huán)境治理信息披露制度，為提升綠色信貸規(guī)模和質(zhì)量提供有力支撐，保障“30·60”雙碳目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

（三）鼓勵(lì)各商業(yè)銀行創(chuàng)新綠色信貸服務(wù)理念，形成鮮明的業(yè)務(wù)特色

經(jīng)過多年的發(fā)展，很多銀行開始逐漸形成獨(dú)特的綠色信貸業(yè)務(wù)特色。例如，作為國內(nèi)首家赤道銀行的興業(yè)銀行，將自身定位于全市場一流綠色金融綜合服務(wù)供應(yīng)商，以“30·60”雙碳目標(biāo)為核心，以“融資+融智”為載體，以“交易+做市”為抓手，以“碳權(quán)+碳匯”為標(biāo)的，圍繞城市更新和鄉(xiāng)村振興，不斷擴(kuò)展綠色信貸場景。作為綠色信貸投入最高的工商銀行，以“低碳化”為核心，在綠色信貸的制定標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)考核和前瞻性研究中納入低碳要素，全面推進(jìn)綠色信貸工作，持續(xù)擴(kuò)大綠色信貸規(guī)模。一些小型銀行，也在探索獨(dú)特的綠色信貸發(fā)展模式，例如蘇農(nóng)銀行不斷結(jié)合自身優(yōu)勢，在綠色貸款余額管理中創(chuàng)新，形成了“補(bǔ)綠、增綠、護(hù)綠、映綠”的工作機(jī)制。因此，結(jié)合“30·60”雙碳目標(biāo)，各商業(yè)銀行應(yīng)該繼續(xù)創(chuàng)新綠色信貸服務(wù)理念，結(jié)合自身信貸業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)和優(yōu)勢，在綠色信貸業(yè)務(wù)中逐漸形成自身鮮明的服務(wù)特色，持續(xù)擴(kuò)大綠色信貸的規(guī)模和質(zhì)量，為“30·60”雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供有力的金融服務(wù)。

（四）完善綠色信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)盈利模式，提升商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力

為進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行大力開展綠色信貸項(xiàng)目，監(jiān)管部門應(yīng)該結(jié)合“30·60”雙碳目標(biāo)，進(jìn)一步健全綠色信貸項(xiàng)目的成本收益核算機(jī)制，助力商業(yè)銀行對綠色信貸項(xiàng)目能夠精準(zhǔn)定價(jià)，同時(shí)研究建立相對成熟的碳定價(jià)機(jī)制，使得貸款收益率和銀行賬面收益上能夠反映綠色信貸的減排量，同時(shí)從國家政策層面加大對商業(yè)銀行從事綠色信貸業(yè)務(wù)的激勵(lì)，進(jìn)一步完善綠色信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)盈利模式，例如根據(jù)不同商業(yè)銀行對綠色金融的貢獻(xiàn)大小，進(jìn)行綠色貢獻(xiàn)等級的劃分，給予不同的激勵(lì)政策，進(jìn)一步提升商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，引導(dǎo)和激勵(lì)商業(yè)銀行可以更好助推“30·60”雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。