唐諫珍 黃世明

（中國(guó)人民銀行南寧中心支行，廣西 南寧 530028；中國(guó)人民銀行來賓市中心支行，廣西 來賓 546100）

一、引言及文獻(xiàn)綜述

目前國(guó)際間結(jié)算的主要方式包括匯款及信用證交易等，是以傳統(tǒng)貨幣交易為基礎(chǔ)，涉及境內(nèi)外主體的多個(gè)節(jié)點(diǎn)，手續(xù)繁雜，費(fèi)用較高，尤其在涉及資格審查、打擊跨境犯罪時(shí)存在諸多不便，客觀上需要一種更便捷、安全、高效的支付媒介服務(wù)跨境交易市場(chǎng)。數(shù)字貨幣被認(rèn)為是對(duì)傳統(tǒng)貨幣的數(shù)字化變革，對(duì)國(guó)際社會(huì)交易方式甚至支付體系將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。央行數(shù)字貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC）是中央銀行貨幣的電子形式，而我國(guó)央行數(shù)字貨幣（數(shù)字人民幣）是由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一發(fā)行的以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)、支持銀行賬戶松耦合功能、與實(shí)物人民幣等價(jià)的法定數(shù)字貨幣。其具有可控匿名性和高度可追溯性，能實(shí)現(xiàn)雙離線支付（中國(guó)人民銀行數(shù)字人民幣研發(fā)工作組，2021）。目前我國(guó)開展央行數(shù)字貨幣試點(diǎn)并取得系列突破性進(jìn)展，多個(gè)國(guó)家也在積極論證并著手研發(fā)本國(guó)的央行數(shù)字貨幣。如何在數(shù)字化變革時(shí)代搶占發(fā)展先機(jī)，在跨境貿(mào)易市場(chǎng)甚至國(guó)際支付格局中占據(jù)重要地位，這一議題值得深思。

關(guān)于數(shù)字貨幣跨境流通的相關(guān)研究集中在以下三個(gè)方面：一是指出現(xiàn)有跨境支付體系的弊端，并結(jié)合數(shù)字貨幣特點(diǎn)分析其在跨境交易中的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)跨境支付業(yè)務(wù)最主要的支付方式為代理行模式，付款方和收款方通過代理行進(jìn)行特定幣種結(jié)算，業(yè)務(wù)鏈條長(zhǎng)，結(jié)算過程復(fù)雜，交易參與主體多，跨境支付成本高、耗時(shí)長(zhǎng)，容易產(chǎn)生客戶信息泄露等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。且代理行業(yè)務(wù)越來越向少數(shù)大型商業(yè)銀行集中，催生具有壟斷地位的報(bào)文傳輸機(jī)構(gòu)和美元清算機(jī)構(gòu)，如環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT），造成現(xiàn)行全球支付體系對(duì)美元過度依賴的局面（劉東民和宋爽，2020；王應(yīng)貴等，2021；王穎，2022）。數(shù)字貨幣采用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的新型交易模式，分布式的跨境支付網(wǎng)絡(luò)和去中心化、匿名交易等特點(diǎn)有助于扭轉(zhuǎn)跨境支付體系權(quán)利失衡的現(xiàn)狀，大幅降低傳統(tǒng)系統(tǒng)涉及的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)和操作成本，且交易更便捷（劉東民和宋爽，2020；張樂和王淑敏，2021）。陳燕和和王海全（2021）則基于中國(guó)-東盟合作背景，提出推動(dòng)數(shù)字人民幣在東盟國(guó)家使用有利于提升貨幣管理部門的宏觀審慎管理水平和微觀金融監(jiān)管措施的精準(zhǔn)性，加強(qiáng)中國(guó)-東盟在資本流動(dòng)、金融創(chuàng)新和跨境監(jiān)管等方面的合作，維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定。二是探討數(shù)字貨幣跨境流通將面臨的一些問題。央行數(shù)字貨幣有助于解決傳統(tǒng)貨幣跨境支付費(fèi)用高、效率低、透明度低等難題（宋清華等，2022）。但采用加密技術(shù)的數(shù)字貨幣具有匿名性及難以追蹤的特點(diǎn)，用于跨境交易便于隱匿非法資金來源或非法交易，為賭博、逃稅漏稅、洗錢、恐怖融資等違法的跨境資金活動(dòng)創(chuàng)造便利，加大監(jiān)管難度。因此數(shù)字貨幣運(yùn)用于跨境支付領(lǐng)域至少要解決法律基礎(chǔ)、運(yùn)行規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、處理糾紛機(jī)制及監(jiān)管機(jī)制等方面問題（劉東民和宋爽，2020；陳燕和和王海全，2021；劉旭和尚昕昕，2022）。三是央行數(shù)字貨幣對(duì)跨境支付影響研究。通過央行數(shù)字貨幣結(jié)算，跨境銀行間交易可降低約51%的成本（Ginneken，2019）。央行數(shù)字貨幣范圍不限于國(guó)內(nèi)，各國(guó)之間協(xié)調(diào)工作至關(guān)重要，協(xié)調(diào)成功有利于提高跨境支付的效率，緩解當(dāng)前跨境支付的摩擦（宋敏和徐瑞峰，2022；Innovation，2021；Auer et al，2021）。通過央行數(shù)字貨幣互換、應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，都能降低跨境交易成本，同時(shí)可能引發(fā)國(guó)際貨幣體系劇變（Auer et al，2021）。實(shí)行央行數(shù)字貨幣跨境流通，要從構(gòu)建監(jiān)管合作、遵守雙邊貨幣轉(zhuǎn)移協(xié)議、執(zhí)行宏觀審慎監(jiān)管、修改貨幣結(jié)算等方面進(jìn)行（宋敏和徐瑞峰，2022）。

綜上所述，數(shù)字貨幣在有效監(jiān)管條件下實(shí)現(xiàn)跨境流通仍處于設(shè)想、研究階段，需要解決系列難題。從理論研究角度出發(fā)，現(xiàn)有文獻(xiàn)多是支持將數(shù)字貨幣運(yùn)用于跨境支付領(lǐng)域，并以此實(shí)現(xiàn)更經(jīng)濟(jì)快捷的跨境支付，缺乏數(shù)字貨幣服務(wù)于跨境貿(mào)易市場(chǎng)的清晰框架，涉及數(shù)字人民幣跨境交易的研究也較少。本文結(jié)合數(shù)字人民幣特點(diǎn)及傳統(tǒng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的瓶頸問題，探討數(shù)字人民幣支持跨境貿(mào)易發(fā)展應(yīng)關(guān)注的問題，以期為相關(guān)理論研究及政策設(shè)計(jì)提供參考。

二、數(shù)字人民幣支持跨境貿(mào)易的現(xiàn)實(shí)意義

（一）提高我國(guó)跨境貿(mào)易支付效率

目前我國(guó)跨境貿(mào)易支付方式大多采用銀基模式下第三方跨境支付電商的支付結(jié)算模式，包括跨境支付和人民幣跨境支付。涉及中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）、全額結(jié)算系統(tǒng)（RTGS）、同城外幣清算系統(tǒng)、全國(guó)支票影像交換系統(tǒng)等多個(gè)實(shí)時(shí)結(jié)算系統(tǒng)，金融信息切換不一致且不同步，導(dǎo)致運(yùn)行速度慢、成本高（陳燕和和王海全，2021）。此外，現(xiàn)行跨境支付制度建設(shè)滯后，對(duì)第三方支付的定義與管理細(xì)則不詳盡，跨境支付效率提高仍存在阻礙。數(shù)字人民幣能實(shí)現(xiàn)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”即時(shí)收付，支付模式由多方參與變?yōu)閮煞綄?duì)接，交易和結(jié)算同步完成，從而提高支付效率。

（二）提升各國(guó)對(duì)人民幣跨境交易信任度

央行數(shù)字貨幣是主權(quán)國(guó)家根據(jù)自身需求以國(guó)家信用為保證的貨幣，具有法律保障。數(shù)字人民幣以廣義賬戶體系儲(chǔ)存以貨幣為載體的信用關(guān)系，保障價(jià)值的儲(chǔ)存與遷移，使交易效率與信任度得到提升。數(shù)字人民幣采用中心化管理模式，前端交易匿名，后臺(tái)信息采集較少，除法律明確規(guī)定外不向第三方提供交易信息，交易信息可追溯但需經(jīng)嚴(yán)格的訪問授權(quán)，既滿足信息保護(hù)要求，也更有利于加強(qiáng)監(jiān)管。此外，數(shù)字人民幣綜合運(yùn)用數(shù)字證書、數(shù)字簽名、安全加密儲(chǔ)存等技術(shù)，以加密幣串形式實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，并初步建成多層次安全防護(hù)體系，可以有效避免因加密貨幣信息公開性和可信賴程度較高，容易遭受惡意攻擊致使用戶資產(chǎn)損失等諸多弊端，安全性更高，且有國(guó)家信用背書及監(jiān)管保障，能提高交易對(duì)象對(duì)其信任程度。

（三）助推跨境交易中國(guó)際反洗錢監(jiān)測(cè)

現(xiàn)有的紙鈔和硬幣采用非實(shí)名制，為洗錢、恐怖融資、腐敗及逃稅等提供可乘之機(jī)；比特幣等加密貨幣因遠(yuǎn)程交易而完全不受海關(guān)等部門監(jiān)管，且基于其完全匿名性而不可追溯，成為不法分子開展跨境資金犯罪的天然有力工具，監(jiān)管難度較大。而數(shù)字人民幣的使用，使得監(jiān)管部門可通過中心監(jiān)管權(quán)限利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析、識(shí)別違法交易記錄，掌握資金流向，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨境貿(mào)易涉案?jìng)€(gè)人和企業(yè)定向追蹤并實(shí)施精準(zhǔn)打擊，可以有效提高反洗錢監(jiān)測(cè)能力。

（四）有利于重塑跨境貿(mào)易結(jié)算體系

人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）上線之前，人民幣跨境結(jié)算高度依賴于環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)系統(tǒng)（SWIFT）以及紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）。全球大部分跨境支付都通過這兩大系統(tǒng)電文交換進(jìn)行。美國(guó)對(duì)SWIFT和CHIPS兩大支付系統(tǒng)的控制，與美元在全球貨幣體系中的地位密切相關(guān)。在大數(shù)據(jù)背景下，SWIFT 系統(tǒng)的技術(shù)安全性也難以保證，且流程繁復(fù)、更新緩慢。利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)和區(qū)塊鏈、云計(jì)算等新興技術(shù)構(gòu)建全新、多極的全球支付清算網(wǎng)絡(luò)，減少對(duì)美元主導(dǎo)的支付系統(tǒng)的依賴，防止美國(guó)單邊經(jīng)濟(jì)制裁，已成為多國(guó)共識(shí)。數(shù)字人民幣的跨境使用有助于擺脫對(duì)SWIFT 和CHIPS 支付體系的依賴和潛在的政治干預(yù)，可以有效解決跨境貿(mào)易支付中成本高、速度慢、效率低等問題（盤和林，2020）。

（五）加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的顯著提升及負(fù)責(zé)任大國(guó)形象日益彰顯，世界各國(guó)對(duì)我國(guó)的信任程度持續(xù)增強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易合作深化發(fā)展，海外資本擴(kuò)張步伐明顯加快。在此背景下，在公民跨境往來中推行數(shù)字人民幣錢包便捷支付，在跨境貿(mào)易、投資中直接以數(shù)字人民幣計(jì)價(jià)并實(shí)現(xiàn)大額支付結(jié)算，能有力推動(dòng)人民幣國(guó)際化。數(shù)字人民幣易于獲得及交易便利的特點(diǎn)，使得境外個(gè)人和企業(yè)在未開通國(guó)內(nèi)銀行賬戶情況下也可以通過下載錢包享受人民幣支付服務(wù)，加上支付寶、微信、銀聯(lián)等支付工具已經(jīng)拓展到海外市場(chǎng)，極大地提高了人民幣覆蓋面，為數(shù)字人民幣境外流通使用奠定了良好基礎(chǔ)。

三、數(shù)字人民幣服務(wù)跨境貿(mào)易的有利條件

（一）央行數(shù)字貨幣的特質(zhì)有利于跨境貿(mào)易商品計(jì)價(jià)

首先，數(shù)字人民幣是我國(guó)法定貨幣的數(shù)字形式，人民銀行積極發(fā)揮央行職能和主權(quán)國(guó)家財(cái)政大力支持，對(duì)數(shù)字人民幣穩(wěn)定發(fā)展起到保障作用。其次，數(shù)字貨幣具有降低跨境支付成本、提高跨境支付效率、緩解跨境支付摩擦等優(yōu)點(diǎn)，因而人們樂于接受數(shù)字貨幣用于跨境支付，而數(shù)字人民幣作為數(shù)字貨幣的一種具有天然優(yōu)勢(shì)。最后，數(shù)字人民幣以國(guó)家信用作為支撐，幣值穩(wěn)定，加上人民幣匯率也相對(duì)穩(wěn)定，受國(guó)際市場(chǎng)因素影響也較小，在跨境貿(mào)易中易于成為商品計(jì)價(jià)的媒介。

（二）跨境貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施日漸完善，跨境貿(mào)易高速發(fā)展

一是對(duì)外貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。“一帶一路”倡議有序推進(jìn)，我國(guó)與沿線國(guó)家間的政策溝通、經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，交通物流相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施極大改善，配套服務(wù)持續(xù)跟進(jìn)：義新歐、鄭新歐、西部陸海新通道等項(xiàng)目相繼推出，海外倉儲(chǔ)、物流基地初步建成完善；云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和區(qū)域鏈等智慧物流技術(shù)在國(guó)內(nèi)得以推廣，極大地提高跨境貿(mào)易效率和質(zhì)量；金融服務(wù)提質(zhì)增效，跨境匯兌、信用證交易、第三方支付在創(chuàng)新中不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品陸續(xù)推出，較好地滿足跨境結(jié)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)特點(diǎn)及貿(mào)易支付方式的多樣化需求，跨境貿(mào)易規(guī)模和質(zhì)量雙雙提升。二是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易份額不斷增長(zhǎng)。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易占全球份額由2008 年的7.9%提高到2021 年的13.6%，是全球第一大對(duì)外貿(mào)易國(guó)，2021 年人民幣跨境收付金額5.42 萬億元，同比增長(zhǎng)19.6%，占到同期人民幣跨境收付總額14.8%。2014至2021年，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家的貨物貿(mào)易總額從1.12 萬億美元上升至1.80 萬億美元（曲曉溪，2020）。三是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易方式不斷創(chuàng)新優(yōu)化，配套制度建設(shè)逐步完善?？缇畴娚痰刃聵I(yè)態(tài)新模式蓬勃發(fā)展，天貓國(guó)際、京東國(guó)際、唯品國(guó)際等電商平臺(tái)跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)量表現(xiàn)突出。2018年，我國(guó)《電子商務(wù)法》頒布實(shí)施，填補(bǔ)了電子商務(wù)領(lǐng)域的立法空白，為健全完善我國(guó)跨境電商交易體系提供法律遵循和制度保障?！?022年人民幣國(guó)際化報(bào)告》顯示，2022年上半年，我國(guó)跨境電商人民幣結(jié)算金額4317億元，同比增長(zhǎng)20.7%。人民幣跨境貿(mào)易方式和支付結(jié)算渠道的創(chuàng)新發(fā)展為跨境貿(mào)易開展做了良好鋪墊，為數(shù)字人民幣支持跨境貿(mào)易發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)（中國(guó)人民銀行宏觀審慎管理局，2021）。

（三）數(shù)字支付市場(chǎng)快速發(fā)展，數(shù)字人民幣多種應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬

一是數(shù)字支付市場(chǎng)快速發(fā)展，為數(shù)字人民幣發(fā)展提供應(yīng)用基礎(chǔ)。我國(guó)電子商務(wù)起步早、移動(dòng)終端設(shè)備普及率高、第三方數(shù)字支付發(fā)展程度位居世界前列，民眾對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)接受度較高。2022 年6 月英國(guó)知名數(shù)字市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Juniper Research發(fā)布的研究報(bào)告表明：在全球主要數(shù)字支付機(jī)構(gòu)中，支付寶綜合實(shí)力排名第一，且前五大支付機(jī)構(gòu)中有三家來自中國(guó)，包括支付寶、微信和銀聯(lián)，我國(guó)支付機(jī)構(gòu)已然在全球二維碼支付市場(chǎng)占據(jù)重要地位。二是我國(guó)政府高度重視，數(shù)字人民幣發(fā)展較快。2014 年，人民銀行成立CBDC 專門小組開始研究數(shù)字貨幣，著手搭建數(shù)字人民幣的主體框架、設(shè)計(jì)運(yùn)營(yíng)模式；2017年5月，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所正式掛牌，成為全球最早從事CBDC研發(fā)的官方機(jī)構(gòu)；2019年底，深圳、蘇州、雄安、成都及北京冬奧會(huì)場(chǎng)先后啟動(dòng)試點(diǎn)工作后，數(shù)字人民幣試點(diǎn)逐年有序擴(kuò)大，陸續(xù)在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市、多種應(yīng)用場(chǎng)景、多個(gè)批次進(jìn)行測(cè)試并取得系列進(jìn)展。根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2021年底，個(gè)人已開通數(shù)字人民幣錢包2.61 億個(gè)，交易金額達(dá)875.65 億元，應(yīng)用場(chǎng)景包括餐飲、交通、購(gòu)物、旅游、醫(yī)療等；同時(shí)，推動(dòng)數(shù)字人民幣在政府及企事業(yè)單位的公積金繳納、政府補(bǔ)貼、信用背書、社保稅收、票據(jù)貼現(xiàn)、供應(yīng)鏈管理、融資租賃等場(chǎng)景落地。2022 年1 月，數(shù)字人民幣App（試點(diǎn)版）已在安卓、蘋果、華為等應(yīng)用商店上架并供開放下載。

（四）人民幣國(guó)際信用基礎(chǔ)較好，央行貨幣合作持續(xù)深化

一是各國(guó)對(duì)人民幣有信心。央行數(shù)字貨幣是法定貨幣的數(shù)字化，仍是基于物權(quán)的支付方式，因而人民幣與數(shù)字人民幣本質(zhì)上沒有太大差別，只是形式上不同。2008 年國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣匯率大幅波動(dòng)，嚴(yán)重?fù)p害投資者信心；與此同時(shí)，中國(guó)金融體系在抗風(fēng)險(xiǎn)方面體現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，得到大多數(shù)國(guó)家認(rèn)可。加上中國(guó)作為世界第一貿(mào)易國(guó)，使用人民幣作為結(jié)算貨幣獲得越來越多認(rèn)同，外匯儲(chǔ)備持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)際上對(duì)使用人民幣需求快速增加。這些都為數(shù)字人民幣推開迎來難得的歷史機(jī)遇。

二是中國(guó)人民銀行持續(xù)深化與世界各國(guó)央行（或其他貨幣當(dāng)局）貨幣合作，加強(qiáng)央行間本幣結(jié)算合作與跨境清算機(jī)制安排，穩(wěn)步推進(jìn)雙邊本幣互換，優(yōu)化境外人民幣使用環(huán)境，推動(dòng)人民幣與其他國(guó)家貨幣直接交易。截至2021 年底，中國(guó)人民銀行與40 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署雙邊本幣互換協(xié)議，互換總金額4.02萬億元；在27家境外人民幣清算行開設(shè)清算賬戶，人民幣清算量合計(jì)468.03萬億元。

三是加強(qiáng)“一帶一路”沿線各國(guó)貨幣合作。2014年，《推動(dòng)設(shè)立基金積極參與21世紀(jì)“海上絲綢之路”建設(shè)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》簽訂，有效促進(jìn)我國(guó)與沿線國(guó)家貨幣的合作，提高了貿(mào)易往來中本幣的使用率，有助于本幣納入沿線國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣體系。中國(guó)與22 個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，在其中8 個(gè)國(guó)家建立了人民幣清算機(jī)制安排，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）在東盟十國(guó)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

四、數(shù)字人民幣支持跨境貿(mào)易發(fā)展面臨的主要問題

數(shù)字人民幣是人民幣在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的延伸，與人民幣具有同等法償?shù)匚唬嗣駧艊?guó)際化進(jìn)程中的困難挑戰(zhàn)，也是今后推廣使用數(shù)字人民幣應(yīng)關(guān)注的內(nèi)容。同時(shí)，數(shù)字人民幣作為當(dāng)代金融、科技創(chuàng)新產(chǎn)物，在推向市場(chǎng)過程中難免會(huì)面臨一些新問題、新挑戰(zhàn)。

（一）人民幣國(guó)際市場(chǎng)地位有待提升

一是在國(guó)際支付市場(chǎng)的占有率低。SWIFT 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年4 月，人民幣作為全球第五大支付貨幣，在全球支付貨幣中的份額僅2.14%，位列美元（41.81%）、歐元（34.74%）、英鎊（6.26%）、日元（3.08%）之后，與我國(guó)世界第二經(jīng)濟(jì)體、世界第一進(jìn)出口貿(mào)易額的地位極不匹配。二是國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系的地位不突出。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織公布的最新數(shù)據(jù)，2022 年一季度，全球官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成中，美元、歐元、日元、英鎊所占份額分別為58.88%、20.06%、5.36%、4.97%，而人民幣儲(chǔ)備規(guī)模3363.9 億美元，占比2.88%，居全球第5位，與美元、歐元的國(guó)際市場(chǎng)使用黏性相比仍有很大差距，人民幣國(guó)際化進(jìn)程將會(huì)比較漫長(zhǎng)。三是在國(guó)際商品定價(jià)領(lǐng)域的話語權(quán)不足。人民幣除了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有對(duì)小眾商品定價(jià)權(quán)外，對(duì)國(guó)際上的原油、黃金等大宗商品影響力較小，定價(jià)權(quán)不足，就連上海原油期貨交易所報(bào)價(jià)也是參照國(guó)際市場(chǎng)美元報(bào)價(jià)，大宗商品領(lǐng)域人民幣跨境收付總體尚處于較低水平。

（二）國(guó)際社會(huì)對(duì)數(shù)字人民幣的認(rèn)可和接受度較低

作為新興產(chǎn)物，各國(guó)研發(fā)的數(shù)字貨幣底層技術(shù)、運(yùn)營(yíng)邏輯、發(fā)行設(shè)計(jì)、法律適用等標(biāo)準(zhǔn)不一，對(duì)數(shù)字貨幣的看法和監(jiān)管舉措存在差異，監(jiān)管合作難度較大，短期內(nèi)難以形成統(tǒng)一的數(shù)字貨幣發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)；美元、歐元、英鎊等具有市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的全球主要貨幣紛紛投入數(shù)字貨幣“競(jìng)賽”，G7 國(guó)家數(shù)字貨幣合作緊鑼密鼓展開，央行數(shù)字貨幣“賽道”競(jìng)爭(zhēng)激烈，數(shù)字人民幣擴(kuò)展國(guó)外市場(chǎng)并占據(jù)核心有利地位存在現(xiàn)實(shí)阻礙，面臨各種困難與挑戰(zhàn)（周永濤和許嘉揚(yáng)，2017）。

（三）面臨匿名保護(hù)和安全監(jiān)管的平衡難題

數(shù)字貨幣最初的設(shè)想是要實(shí)現(xiàn)完全匿名和不可篡改，確保節(jié)點(diǎn)記錄完整的同時(shí)嚴(yán)格保護(hù)交易信息。但無序的自由難以保障數(shù)字貨幣持續(xù)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，反而會(huì)助長(zhǎng)洗錢、詐騙、恐怖融資等犯罪活動(dòng)，而嚴(yán)格實(shí)行中心化多流程監(jiān)管及對(duì)用戶信息的采集審核無疑會(huì)降低支付效率，因此需要在匿名性與安全可控性之間尋求平衡點(diǎn)。從跨境交易角度看，各國(guó)在用戶信息保護(hù)和打擊跨境犯罪方面的目標(biāo)是一致的，但很難實(shí)現(xiàn)在“一個(gè)中心監(jiān)管節(jié)點(diǎn)+點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付”的前提下嚴(yán)格保護(hù)交易信息，可以考慮三種合作方式：一是直接共享交易信息，但需雙邊達(dá)成深度共識(shí)以達(dá)到保護(hù)數(shù)據(jù)隱私目的；二是境外交易對(duì)手監(jiān)管當(dāng)局也加入某一節(jié)點(diǎn)的監(jiān)管，形成雙中心監(jiān)管（或者“一個(gè)中心+一個(gè)副中心”），這種模式會(huì)涉及貨幣主權(quán)問題；三是兩端中心化監(jiān)管，中間“物理隔離”，這種方式比較符合實(shí)際，但技術(shù)操作難度更大（邱燕飛，2021）。

（四）實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣與外國(guó)貨幣自由兌換難

當(dāng)前數(shù)字人民幣僅適用于國(guó)內(nèi)零售支付場(chǎng)景，并不能滿足商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)主體大額支付及跨境匯兌需求。要實(shí)現(xiàn)跨幣種兌換，需境外代理行參與，把數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)至境外代理行錢包，轉(zhuǎn)換成別國(guó)貨幣后再與對(duì)手交易，這有悖于數(shù)字人民幣設(shè)計(jì)初衷（周春生等，2021）。隨著數(shù)字貨幣底層技術(shù)及國(guó)際合作共識(shí)進(jìn)一步達(dá)成，通過“走廊網(wǎng)絡(luò)”連接批發(fā)型、多幣種自由兌換型央行數(shù)字貨幣，可以實(shí)現(xiàn)在同一分布式賬本開展跨幣種交易，但需要解決技術(shù)、外匯管理、監(jiān)管合作等方面難題。技術(shù)層面，各國(guó)央行數(shù)字貨幣底層技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不一，多幣種清算節(jié)點(diǎn)同時(shí)設(shè)置在統(tǒng)一的貨幣通道技術(shù)上是否可行；各國(guó)基于自身的清算網(wǎng)絡(luò)多頭清算，我國(guó)現(xiàn)有清算網(wǎng)絡(luò)能否承載數(shù)字貨幣清算需求。外匯管理層面，我國(guó)資本賬戶完全開放條件尚未成熟，推動(dòng)數(shù)字人民幣的自由兌換容易遭受國(guó)際投機(jī)資金沖擊，不利于人民幣幣值穩(wěn)定；并且在國(guó)際社會(huì)尚未形成一致的數(shù)字貨幣監(jiān)管共識(shí)及合作框架下，境外資金交易對(duì)手的隱匿性加大外匯市場(chǎng)管理難度。

（五）美國(guó)高度壟斷的跨境支付體系局面亟須突破

當(dāng)前全球貨幣體系仍以美元為核心，國(guó)際跨境支付和結(jié)算主要通過SWIFT和CHIPS完成，美國(guó)以此限制別國(guó)進(jìn)行跨國(guó)轉(zhuǎn)賬、支付、結(jié)算，高度壟斷全球跨境支付，影響全球金融主權(quán)和安全。數(shù)字人民幣可追溯、防篡改安全性強(qiáng)、可點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸?shù)忍攸c(diǎn)為全球貿(mào)易提供更公平開放的平臺(tái)，能在一定程度上削弱美國(guó)對(duì)支付體系的壟斷。法定數(shù)字貨幣是一套與一攬子貨幣掛鉤的“無國(guó)界貨幣”，有可能對(duì)各國(guó)法定貨幣、商業(yè)銀行體系及雙支柱框架產(chǎn)生沖擊，對(duì)主權(quán)貨幣體系存在威脅。發(fā)行法定數(shù)字貨幣將使出口和推動(dòng)本國(guó)貨幣在國(guó)外的使用變得更加便捷，增強(qiáng)我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際政治上的影響力。我國(guó)跨境清算依然高度依賴美國(guó)的環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)和紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)，推出數(shù)字人民幣可望擺脫跨境支付清算中對(duì)美國(guó)支付系統(tǒng)的依賴，有助于人民幣流通與國(guó)際化。巴曙松（2022）通過對(duì)比提出，目前中國(guó)的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）仍然得依賴SWIFT和CHIPS，CIPS 系統(tǒng)難以短期替代，更多是互補(bǔ)并行協(xié)同發(fā)展，2021 年CIPS 處理業(yè)務(wù)334.16 萬筆，共計(jì)79.6 萬億元，日均1.34 萬筆金額（3184 億元），日均處理業(yè)務(wù)筆數(shù)僅為SWIFT的0.03%。

（六）美元體系與數(shù)字人民幣的不兼容性問題有待破冰

美元是國(guó)際流通貨幣，數(shù)字人民幣的崛起將會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生擠出或替代效應(yīng)，動(dòng)搖美元全球霸權(quán)地位。在數(shù)字人民幣實(shí)現(xiàn)跨境支付和清算功能過程中，美國(guó)現(xiàn)有支付體系將對(duì)數(shù)字人民幣支付體系構(gòu)建造成阻礙。2019 年之前，美國(guó)一直表示不發(fā)行本國(guó)數(shù)字貨幣；但基于數(shù)字人民幣研發(fā)的快速推進(jìn)，美國(guó)也于2020年2月公開表示將積極考慮研發(fā)央行數(shù)字貨幣，雖然還沒有美聯(lián)儲(chǔ)官方方案，但“數(shù)字美元”討論方案已經(jīng)形成。2022年3月9日美國(guó)總統(tǒng)簽署《關(guān)于確保負(fù)責(zé)任地開放數(shù)字資產(chǎn)的行政命令》，提出防范數(shù)字貨幣可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)及積極研究央行數(shù)字貨幣應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。美元所采取措施一再表明，當(dāng)實(shí)物美元的國(guó)際地位受到他國(guó)央行數(shù)字貨幣沖擊時(shí)，美國(guó)會(huì)采取相應(yīng)措施，預(yù)期數(shù)字美元將會(huì)迅速崛起。

（七）數(shù)字人民幣國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、合作策略研究還處于初期階段

央行數(shù)字貨幣不僅用于國(guó)內(nèi)，而且超越國(guó)界用于跨境支付。在跨境支付領(lǐng)域，央行數(shù)字貨幣能夠提高跨境支付效率，因此協(xié)調(diào)不同央行的數(shù)字貨幣發(fā)行工作至關(guān)重要；通過相互操作央行數(shù)字貨幣，形成多種央行數(shù)字貨幣將會(huì)改善跨境支付效率低及緩解跨境支付摩擦的問題，同時(shí)也能降低支付成本。數(shù)字貨幣可能引發(fā)國(guó)際貨幣體系的變化，在央行數(shù)字貨幣跨境流通時(shí)，需要考慮構(gòu)建監(jiān)管合作、遵守雙邊貨幣轉(zhuǎn)移協(xié)議、審慎監(jiān)管、修改貨幣結(jié)算的法律框架。數(shù)字貨幣的拓展性可提高跨境支付的效率，但前提是做好法律安排和國(guó)際協(xié)作。然而，當(dāng)前數(shù)字人民幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、合作策略研究還處于初期階段，我國(guó)亟須立足全球數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)，針對(duì)央行數(shù)字人民幣試運(yùn)行引發(fā)的“鰻魚效應(yīng)”，研究國(guó)家之間貨幣競(jìng)爭(zhēng)策略及背后驅(qū)動(dòng)因素，并利用博弈論進(jìn)一步研究央行數(shù)字貨幣全球競(jìng)爭(zhēng)的策略、均衡結(jié)果、驅(qū)動(dòng)因素和對(duì)全球貨幣體系的影響（鄒傳偉，2021）。

（八）數(shù)字人民幣法規(guī)制度有待完善

我國(guó)目前關(guān)于數(shù)字貨幣的法律存在不足，將影響數(shù)字人民幣跨境交易貨幣職能的有效發(fā)揮。一是《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》對(duì)于人民幣的定義沒有包括數(shù)字人民幣，央行要發(fā)行數(shù)字人民幣，需要在法律上對(duì)人民幣進(jìn)行重新定義，將數(shù)字貨幣納入人民幣范疇。二是數(shù)字人民幣技術(shù)特性影響其貨幣法償性，數(shù)字人民幣的使用需要特定設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)支持，因而應(yīng)用中很可能因設(shè)備原因無法使用，貨幣法償?shù)臋?quán)威性受影響，拒收數(shù)字人民幣行為要進(jìn)行處罰或免于處罰，立法時(shí)應(yīng)有所考慮。三是現(xiàn)行法律法規(guī)及反假幣手段對(duì)數(shù)字人民幣不適用。數(shù)字人民幣偽造是通過攻擊央行數(shù)字貨幣認(rèn)證登記系統(tǒng)或破解數(shù)字貨幣算法等手段來實(shí)現(xiàn)，不符合實(shí)物形態(tài)貨幣偽造定義；在反假工作中，發(fā)現(xiàn)假數(shù)字人民幣，也不能做到當(dāng)面收繳加蓋“假幣”字樣。四是反洗錢問題?，F(xiàn)行的反洗錢法律規(guī)章，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)和特定非金融機(jī)構(gòu)反洗錢義務(wù)并提出具體要求，而數(shù)字人民幣流通范圍不局限于金融機(jī)構(gòu)，還有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、移動(dòng)服務(wù)供應(yīng)商等部門，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)展反洗錢義務(wù)主體范圍。

五、政策建議

（一）完善基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)全球清算體系可持續(xù)發(fā)展

數(shù)字人民幣在跨境貿(mào)易中的推廣使用依賴金融基礎(chǔ)和數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)是基于全球化結(jié)算清算機(jī)制，該形式是有別于當(dāng)前清算網(wǎng)絡(luò)的一種全新形式，能承擔(dān)數(shù)字貨幣跨境流通職能，并應(yīng)用于更多金融衍生品的結(jié)算清算。推動(dòng)全球結(jié)算清算機(jī)制建立，努力實(shí)現(xiàn)真正公正、透明、多元化的全球統(tǒng)一支付交易網(wǎng)絡(luò)，與當(dāng)前跨國(guó)結(jié)算體系相比，它在結(jié)算成本、效率方面具有優(yōu)勢(shì)，將有助于節(jié)省跨境結(jié)算時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本，使全球清算體系更健康可持續(xù)發(fā)展。在完善現(xiàn)有清算渠道基礎(chǔ)上，加快CIPS 二期建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)引入合格境外機(jī)構(gòu)作為CIPS 直接參與者。

（二）加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)引領(lǐng)，完善政策框架

堅(jiān)持本幣優(yōu)先，進(jìn)一步完善規(guī)則統(tǒng)一又辯證區(qū)分的本外幣協(xié)調(diào)配合體系，建立由“規(guī)章+自律規(guī)定”構(gòu)成的跨境人民幣業(yè)務(wù)整體規(guī)范；研究規(guī)范跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善跨境雙向人民幣資金池、外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理規(guī)定；規(guī)范商業(yè)銀行貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、直接投資、跨境融資等業(yè)務(wù)展業(yè)自律規(guī)范；配合“一帶一路”建設(shè)，穩(wěn)步擴(kuò)大數(shù)字人民幣在國(guó)際產(chǎn)能、裝備制造合作中的使用，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化；在邊境地區(qū)、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開展跨境數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)試點(diǎn)，在試點(diǎn)中逐步完善配套政策。

（三）重視研發(fā)投入，爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)

一是重視數(shù)字人民幣的戰(zhàn)略意義。要把數(shù)字人民幣作為引領(lǐng)未來金融發(fā)展乃至國(guó)際支付格局的重要工具進(jìn)行研究布局，提升數(shù)字人民幣的研發(fā)、推廣與維護(hù)戰(zhàn)略高度。二是加強(qiáng)技術(shù)研究與實(shí)踐檢驗(yàn)。積極推動(dòng)批發(fā)型數(shù)字人民幣研發(fā)，加強(qiáng)技術(shù)攻關(guān)與國(guó)際貨幣合作，研究論證多幣種兌換機(jī)制。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)高校開設(shè)相應(yīng)課程或培養(yǎng)項(xiàng)目，與核心技術(shù)企業(yè)聯(lián)合發(fā)掘、培養(yǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字貨幣應(yīng)用方面的人才。三是爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)。中國(guó)的數(shù)字技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)目前已處于世界領(lǐng)先地位，移動(dòng)支付服務(wù)逐漸打入國(guó)際市場(chǎng)，應(yīng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)區(qū)塊鏈、加密算法、云計(jì)算等新興技術(shù)的支持力度，加快數(shù)字人民幣落地，率先搶占國(guó)內(nèi)外數(shù)字支付市場(chǎng)，在全球結(jié)算清算體系變革中掌握更多主動(dòng)權(quán)和話語權(quán)。

（四）發(fā)揮監(jiān)管效能，防范數(shù)字人民幣跨境流通風(fēng)險(xiǎn)

一是強(qiáng)化數(shù)字人民幣中心監(jiān)管權(quán)限。完善相關(guān)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)對(duì)跨境數(shù)字貨幣流動(dòng)的日常監(jiān)測(cè)和數(shù)據(jù)分析，密切關(guān)注人民幣跨境資金異常流動(dòng)情況。加強(qiáng)本外幣政策協(xié)調(diào)，做好商業(yè)銀行宏觀審慎評(píng)估，構(gòu)建“央行-商業(yè)銀行-跨境企業(yè)（個(gè)人）”三級(jí)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高數(shù)字人民幣跨境流通的監(jiān)管效率。二是推動(dòng)國(guó)際合作，完善全球數(shù)字貨幣治理體系。加強(qiáng)各國(guó)央行之間合作，共同構(gòu)建對(duì)加密數(shù)字貨幣的監(jiān)測(cè)和監(jiān)管框架，在全球范圍內(nèi)構(gòu)建完備高效的數(shù)字貨幣治理體系。成立數(shù)字貨幣國(guó)際組織或依托現(xiàn)有機(jī)構(gòu)加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)督，嚴(yán)格遵循多邊原則，給予發(fā)展中新興國(guó)家更多席位和話語權(quán)。

（五）完善法律法規(guī)制度供給，維護(hù)數(shù)字人民幣權(quán)威地位

數(shù)字人民幣涉及《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》《中華人民共和國(guó)反洗錢法》等法律問題，可考慮從以下方面進(jìn)行修訂完善：一是進(jìn)一步完善現(xiàn)行的政策法規(guī)，對(duì)數(shù)字人民幣發(fā)行和使用的相關(guān)問題作出規(guī)定，明確數(shù)字人民幣的發(fā)行權(quán)、法償性、個(gè)人信息保護(hù)等具體問題，對(duì)所有權(quán)轉(zhuǎn)移和偽造、變?cè)熵泿诺茸鞒鼋忉專瑵M足數(shù)字人民幣司法界定需要。二是修訂相關(guān)法律法規(guī)，補(bǔ)充完善關(guān)于數(shù)字人民幣的管理規(guī)定，滿足新形勢(shì)下數(shù)字人民幣運(yùn)行需要。三是研究制定涵蓋服務(wù)跨境貿(mào)易發(fā)展的數(shù)字人民幣法律法規(guī)體系，加快推進(jìn)數(shù)字人民幣立法進(jìn)程，以實(shí)現(xiàn)新形勢(shì)下數(shù)字人民幣健康有序發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

（六）發(fā)行多邊的央行數(shù)字貨幣，聯(lián)合搭建統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的跨境支付網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，探索跨境支付新路徑

積極研發(fā)數(shù)字貨幣，推動(dòng)當(dāng)前高度壟斷的跨境支付清算體系向多國(guó)參與的多元化跨境支付清算體系轉(zhuǎn)變。加強(qiáng)各國(guó)交流合作，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，確定可行路徑和實(shí)施方案，實(shí)現(xiàn)跨境支付網(wǎng)絡(luò)互通共享。目前多邊央行數(shù)字貨幣橋是典型代表，2021 年中國(guó)人民銀行與相關(guān)部門成立金融網(wǎng)關(guān)信息服務(wù)公司，旨在提升跨境金融網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)水平，推進(jìn)數(shù)字人民幣在全球跨境支付領(lǐng)域的應(yīng)用；中國(guó)人民銀行與泰國(guó)、阿聯(lián)酋等央行發(fā)起貨幣橋研究項(xiàng)目，探索數(shù)字貨幣在跨境領(lǐng)域的應(yīng)用，以期提升跨境支付金融基礎(chǔ)設(shè)施支付能力，實(shí)現(xiàn)全天候服務(wù)。今后應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)央行數(shù)字貨幣合作開發(fā)，努力降低跨境支付對(duì)美元和SWIFT、CHIPS清算體系的過度依賴。

（七）積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)研究制定，推動(dòng)數(shù)字貨幣國(guó)際深度合作

以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，在方便降本增效、保護(hù)隱私的同時(shí)，也會(huì)帶來跨境洗錢、跨境投機(jī)市場(chǎng)不穩(wěn)定和安全防御難等問題。全球各國(guó)應(yīng)加強(qiáng)合作，研究解決數(shù)字貨幣相關(guān)爭(zhēng)端管轄權(quán)、管轄標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的問題，規(guī)范跨境支付標(biāo)準(zhǔn)及在反洗錢等特定領(lǐng)域的應(yīng)用，明確主權(quán)國(guó)的職責(zé)權(quán)利。通過國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào)一致，盡可能減少在反洗錢和反逃稅等方面的差異和壁壘，促進(jìn)形成公平有序的國(guó)際間數(shù)字貨幣市場(chǎng)秩序，確保國(guó)家金融主權(quán)完整和支付交易正常運(yùn)轉(zhuǎn)，為服務(wù)跨境貿(mào)易掃清障礙。