李 峰 李成剛 向旭東

（1.廣州南方學(xué)院，廣東 廣州 510970；2.貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴州 貴陽(yáng) 550025）

一、引言

亞洲金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)周期步伐加快，經(jīng)濟(jì)全球化面臨退潮，蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)呈增大趨勢(shì)。受國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等因素影響，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨較強(qiáng)下行預(yù)期。如何提升我國(guó)抵御內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)能力，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和韌性，以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成為政府和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)（師博和張冰瑤，2018）。新形勢(shì)下，黨的第十九次全國(guó)代表大會(huì)首次闡述中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，并在《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》中也指出，實(shí)現(xiàn)金融體制和金融結(jié)構(gòu)改革，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)根基、支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)?！笆奈濉币?guī)劃也再次系統(tǒng)提及構(gòu)建現(xiàn)代金融與產(chǎn)業(yè)體系對(duì)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要意義。由此表明，金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)乎一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之命脈，是提升國(guó)家綜合實(shí)力的題中應(yīng)有之義，是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)在“軟實(shí)力”和“硬實(shí)力”的多方面碰撞，也是決定長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵所在。金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅要契合高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也要服務(wù)于高質(zhì)量發(fā)展。因此，厘清金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理和影響程度，對(duì)當(dāng)前我國(guó)推動(dòng)以結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為工作重點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要，這也構(gòu)成了本文研究的重點(diǎn)所在。

鑒于此，本文立足于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，進(jìn)一步分析金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)邏輯與理論基礎(chǔ)，探索經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背后結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的作用效應(yīng)。本文首先構(gòu)建結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論模型，闡明結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)理。其次，基于新發(fā)展理念，并借鑒張俠和許啟發(fā)（2021）的研究，本文從“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力”“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量”“經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展”“生態(tài)環(huán)境保護(hù)”和“社會(huì)民生改善”五個(gè)維度構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系，對(duì)中國(guó)各省域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平加以定量測(cè)度，并試圖回答如下幾項(xiàng)關(guān)鍵但目前尚未解答的問題：金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系究竟如何？二者在獨(dú)立影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)是否還存在著“相輔相成”的協(xié)同效應(yīng)？東部、中西部地域差異是否會(huì)造成二者對(duì)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響也面臨區(qū)別？二者對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資以及環(huán)境規(guī)制不同的影響？經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是否存在著空間聚集現(xiàn)象？金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在影響本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，能否通過空間外溢效應(yīng)，對(duì)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的提升起到帶動(dòng)作用？科學(xué)地回答上述問題，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)更高質(zhì)量發(fā)展提供可參考的依據(jù)。

二、文獻(xiàn)評(píng)述

（一）經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展研究

經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究源于長(zhǎng)期以來各國(guó)學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)量與質(zhì)量問題的探索（Solow，1956）。伴隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的一系列轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量問題逐漸引起各國(guó)學(xué)者的關(guān)注（Sabatini，2005；任保平和文豐安，2018）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)中，國(guó)內(nèi)有關(guān)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究范疇主要聚焦于其內(nèi)涵、推動(dòng)機(jī)制、支撐要素、實(shí)踐探索及測(cè)度等方面（王慧艷等，2019）。這類研究為處在經(jīng)濟(jì)增速換擋與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的中國(guó)提供了寶貴的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。本文將當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)者們的研究分為兩部分：一部分是新時(shí)期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的理論考究，另一部分是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)證探討。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的理論研究方面，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的概念是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁入新的歷史階段下，國(guó)家為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)由數(shù)量向質(zhì)量轉(zhuǎn)變而提出的戰(zhàn)略指引，并以新發(fā)展理念，即“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”作為行動(dòng)指南（劉亞雪等，2020）。其內(nèi)涵是以追求一定經(jīng)濟(jì)質(zhì)態(tài)條件下的更高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)為動(dòng)機(jī)，內(nèi)容表現(xiàn)出多維性和豐富性（金碚，2018）。高培勇等（2020）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展屬于總括性理念，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量需以社會(huì)高質(zhì)量和制度高質(zhì)量為前提。而高質(zhì)量發(fā)展的最終目標(biāo)一定表現(xiàn)為更為充分、均衡的發(fā)展，是涵蓋發(fā)展方式、發(fā)展成果和民生共享等諸多維度的增長(zhǎng)（趙劍波等，2019）。同時(shí)，隨著理論研究不斷深入細(xì)化，邁向經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中所面臨的“兩難”“多難”等問題也相繼凸顯。現(xiàn)有研究觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中主要矛盾聚焦在金融、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新、對(duì)外開放以及人民生活等方面（余泳澤和胡山，2018）。

進(jìn)一步地，關(guān)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)證研究層面，現(xiàn)有研究側(cè)重于采用不同的方法測(cè)度經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。早期的研究中學(xué)者們主要使用單一指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行測(cè)度，如采用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型（Jorgenson &Griliches，1967）、全要素生產(chǎn)率（Madsen，2008）、人均GDP（黃永明和姜澤林，2019）衡量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。隨著研究深入，部分學(xué)者認(rèn)為采用單一指標(biāo)雖然與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有一定的相關(guān)性，但受限于維度單一性和測(cè)算波動(dòng)性，此類方法終究存在片面和局限性。因此，更多學(xué)者依據(jù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，通過構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從多個(gè)維度衡量經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平（陶愛萍和吳文韜，2020）。測(cè)算方法選擇上，現(xiàn)有研究主要使用熵權(quán)法、主成分分析法與等權(quán)重法。同時(shí)，結(jié)合目前的研究來看，學(xué)術(shù)界對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展尚未給出一個(gè)明確的答案，但有關(guān)哪些層面的因素會(huì)影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的研究卻引起廣泛討論，考察重點(diǎn)集中在金融（汪淑娟和谷慎，2021）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（張紅霞和王悅，2020）、科技創(chuàng)新（華堅(jiān)和胡金昕，2019）、環(huán)境保護(hù)（陳詩(shī)一和陳登科，2018）、財(cái)政（侯世英和宋良榮，2020）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響。

（二）金融結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展研究

中國(guó)經(jīng)濟(jì)已步入新發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展離不開以金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)為著力點(diǎn)提供的重要支撐，以及二者之間的協(xié)同作用（楊偉中等，2020）。現(xiàn)有研究針對(duì)三者之間的關(guān)系展開了一系列討論，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的主要目標(biāo)和核心動(dòng)力，是提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率和質(zhì)量的重要途徑，這一點(diǎn)在現(xiàn)有研究中已經(jīng)被普遍接受（張紅霞和王悅，2020）。針對(duì)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的困境，陳昌兵（2018）認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中存在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題可歸結(jié)為：一是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理；二是制造業(yè)價(jià)值鏈高端發(fā)展緩慢、高附加值產(chǎn)品開發(fā)較少。從另一角度來看，由于國(guó)內(nèi)地區(qū)間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異懸殊，且發(fā)展模式不同，程翔等（2020）認(rèn)為在對(duì)標(biāo)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求下，未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要從國(guó)際化和普及化方面著手。同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配時(shí)，才能更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的推動(dòng)作用，并非越高越好（王桂軍等，2020）。金融為一國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供必要的資金支持和分散風(fēng)險(xiǎn)，但由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，也將引致金融模式轉(zhuǎn)型。針對(duì)中國(guó)過去在銀行部門主導(dǎo)的間接金融體系當(dāng)中存在的一系列融資難、融資貴以及資金匹配不當(dāng)?shù)葐栴}，制約經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，迫切需要一個(gè)結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代金融體系。徐忠（2018）認(rèn)為建設(shè)現(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)體系的重點(diǎn)是要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資功能，以解決高質(zhì)量發(fā)展過程中面臨的資金短缺問題。楊子榮和張鵬楊（2018）認(rèn)為現(xiàn)階段金融發(fā)展需要落腳在為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資金來源、為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量提供助力。新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中存在與最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，只有當(dāng)二者相匹配時(shí)才能發(fā)揮金融體系的基本功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（林毅夫，2011）。但由于金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)制與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，因此在新時(shí)期經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求必然存在差異。

回顧現(xiàn)有文獻(xiàn)，盡管已有學(xué)者圍繞著金融結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行研究，為本文研究提供了有價(jià)值的線索，但也存在部分局限性：一是現(xiàn)有關(guān)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展驅(qū)動(dòng)力研究中，雖然部分學(xué)者單獨(dú)研究金融結(jié)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，但將二者結(jié)合起來研究“雙重結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”在影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中是發(fā)揮“各自為政”的獨(dú)立效應(yīng)，還是同時(shí)能夠起到“相輔相成”的協(xié)同作用，尚未有學(xué)者進(jìn)行相關(guān)方面的討論；二是研究普遍認(rèn)為，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用，那么是否意味著金融結(jié)構(gòu)要完全轉(zhuǎn)向依賴于資本市場(chǎng)配置資源，才能更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，二者之間是否還存在非線性關(guān)系，目前也尚未進(jìn)行討論。三是現(xiàn)有研究在討論金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，往往從頂層制度設(shè)計(jì)、資源配置層面以及政府層面闡述二者在金融或產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中發(fā)揮的作用。但基于市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資以及環(huán)境規(guī)制等方面，研究以上因素如何影響金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系卻鮮有提及；四是現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展存在空間溢出效應(yīng)，那么金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是否也能夠通過經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間溢出效應(yīng)，對(duì)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展起到帶動(dòng)作用，現(xiàn)有研究也并未進(jìn)行驗(yàn)證。

與現(xiàn)有研究相比，本文研究的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，從結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型視角出發(fā)，并結(jié)合現(xiàn)有研究范式，構(gòu)建包含實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門與金融部門的兩部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型，從理論層面闡釋結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在關(guān)聯(lián)；第二，構(gòu)建實(shí)證模型，驗(yàn)證金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的獨(dú)立效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，明確當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主要轉(zhuǎn)型任務(wù)，并為東部、中西部地區(qū)采取差異化轉(zhuǎn)型策略提供決策參考。第三，考慮到中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中，還可能受市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資以及環(huán)境規(guī)制的作用，因此本文還從異質(zhì)性的視角檢驗(yàn)了市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資以及環(huán)境規(guī)制存在差異的情形下，它們是否會(huì)影響金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系；第四，本文還進(jìn)一步考慮空間效應(yīng)，構(gòu)建空間杜賓模型，采用地理距離權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣，研究金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響是否存在空間溢出效應(yīng)，進(jìn)一步拓寬金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系研究的視野和思路。

三、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論分析

為了闡述金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，本文在Temple &Woessmann（2006）研究的基礎(chǔ)上拓展二元經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論模型，建立以技術(shù)A、勞動(dòng)n和資本k為生產(chǎn)投入要素的兩部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型——實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和虛擬經(jīng)濟(jì)（金融）部門，且不同部門的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出是由各自生產(chǎn)要素投入所決定的。由于勞動(dòng)力存在著異質(zhì)性，因此可將實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的勞動(dòng)分為普通技術(shù)工人和高級(jí)技術(shù)工人，金融部門的勞動(dòng)力可進(jìn)一步劃分為普通型勞動(dòng)力和技術(shù)型勞動(dòng)力。同時(shí)結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，由于市場(chǎng)機(jī)制不完善，政府經(jīng)常采用行政手段影響資源配置，造成資本要素不能充分自由流動(dòng)，進(jìn)而演化為資本在部門內(nèi)部與不同部門之間的分配也有所差異。如果將生產(chǎn)函數(shù)表示成Cobb-Douglas函數(shù)形式，則有：

其中，社會(huì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出y=ym+yb，ym為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，yb為金融部門經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出；Am與Ab為兩部門各自的生產(chǎn)技術(shù)水平；nm1和nm2表示在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門中高級(jí)技術(shù)工人和普通技術(shù)工人的數(shù)量；km1和km2表示實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門技術(shù)資本投入和普通資本投入；kb1和kb2表示金融部門技術(shù)資本投入和普通資本投入；α和ε表示不同部門的勞動(dòng)力產(chǎn)出彈性大小。市場(chǎng)出清狀態(tài)下，n=nm+nb，k=km+kb。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)表明，即使市場(chǎng)出清時(shí)所有生產(chǎn)要素均已實(shí)現(xiàn)“充分就業(yè)”，但由于工資水平（w）差異與資本要素回報(bào)（r）的不同，也會(huì)引起生產(chǎn)要素在各自部門內(nèi)部及部門之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。就資本要素市場(chǎng)而言，不考慮通脹因素下資本要素轉(zhuǎn)移受資本回報(bào)率（r）影響，且由于資本的稀缺性，在逐利動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，少數(shù)資本將會(huì)向高回報(bào)的產(chǎn)業(yè)和部門集聚。但長(zhǎng)期均衡時(shí)，部門內(nèi)部之間資本回報(bào)率將會(huì)逐漸縮小，并趨向于相等，即rm1=rm2，rb1=rb2，因此資本要素只會(huì)在不同部門之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。同時(shí)，假設(shè)長(zhǎng)期均衡狀態(tài)下，金融部門平均資本回報(bào)率高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，即rb≥rm，并且金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的資本回報(bào)率q=資本從實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門向金融部門轉(zhuǎn)移存在一定概率p，則由資本回報(bào)率差異所引起資本在不同部門之間轉(zhuǎn)移的關(guān)系式可表示為：

其中，?表示經(jīng)濟(jì)向長(zhǎng)期均衡進(jìn)行調(diào)整的速度。因此，兩部門資本回報(bào)率之間的關(guān)系由式（3）進(jìn)一步整理成下述公式表示：

與資本轉(zhuǎn)移不同，工資水平差異是造成勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的主要?jiǎng)恿Γ瑫r(shí)勞動(dòng)力受個(gè)人知識(shí)技能、學(xué)習(xí)能力、行業(yè)壁壘等條件制約。本文借鑒于斌斌（2015）的研究，假設(shè)因工資w差異引起的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移只會(huì)發(fā)生在各部門內(nèi)部（nm2→nm1；nb2→nb1）。同樣，假設(shè)經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期均衡時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門內(nèi)部工資比γ1=，金融部門內(nèi)部工資比γ2=與資本轉(zhuǎn)移規(guī)律類似，假設(shè)勞動(dòng)力在部門內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)移的概率分別為p1和p2，則有：

其中，?的含義與上述相同，進(jìn)一步整理式（5）和式（6）可將工資差異表示為：

為考察實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門與金融部門對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，假設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)出占經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的比例為θ，那么金融部門產(chǎn)出占經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的比例則為1-θ。整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出y進(jìn)行求導(dǎo)之后，再除以y，那么經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出y的變動(dòng)可分解成技術(shù)水平、勞動(dòng)要素與資本的變動(dòng)，可由如下關(guān)系式表示：

四、研究設(shè)計(jì)

（一）變量選取

1.被解釋變量。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（hqed）。依據(jù)前文所述，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)是一個(gè)不斷完善和豐富的過程，且現(xiàn)有研究大致可以分為兩類，即采用單一指標(biāo)或構(gòu)建綜合指標(biāo)體系測(cè)度地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。本文認(rèn)為相較于單一指標(biāo)而言，基于多重視角構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系，綜合測(cè)算地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平更具科學(xué)性和合理性。因此，本文通過對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行歸納，并結(jié)合當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，借鑒張俠和許啟發(fā)（2021）的研究，從“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力”“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量”“經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展”“生態(tài)環(huán)境保護(hù)”和“社會(huì)民生改善”五大視角構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系，選取28 項(xiàng)指標(biāo)共同刻畫我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展情況。另外，在測(cè)算方法選擇上，由于主成分分析法通過對(duì)原有指標(biāo)體系進(jìn)行降維處理后，容易造成信息含量下降等問題，同時(shí)等權(quán)重法賦予各指標(biāo)以相同權(quán)重是否妥當(dāng)值得商榷，而采用Malmquist 指數(shù)從投入、產(chǎn)出視角選取指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，又無法做到面面俱到。因此，本文參考劉亞雪等（2020）的研究，采用熵權(quán)法對(duì)文中涉及的28項(xiàng)基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行客觀賦權(quán)，然后通過對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行組合，最終測(cè)算出我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系以及各基礎(chǔ)指標(biāo)的權(quán)重如表1所示。

表1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系構(gòu)建

根據(jù)上述原則，經(jīng)過測(cè)算，2000—2019年中國(guó)30個(gè)省份（西藏、港澳臺(tái)地區(qū)數(shù)據(jù)缺失，故不納入測(cè)算分析）經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的變動(dòng)情況如圖1 所示。由圖1 可知，總體而言，樣本期間內(nèi)我國(guó)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平呈現(xiàn)穩(wěn)步提高趨勢(shì)，但也不排除個(gè)別地區(qū)在不同年份有著短暫下滑（天津、海南等）。同時(shí)，從縱向比較來看，北京、上海、江蘇、廣東和浙江的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平在全國(guó)處于前列，而廣西、甘肅、貴州、云南和青海等地的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平排名靠后，這一結(jié)論與現(xiàn)實(shí)情況基本吻合，反映出不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平存在深刻差異，這也為我國(guó)未來進(jìn)一步實(shí)施區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略提供一定啟示。

圖1 我國(guó)30個(gè)省份經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展變化趨勢(shì)

進(jìn)一步地，將經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的總體樣本進(jìn)行分組（東部、中部、西部），繪制東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的變動(dòng)趨勢(shì)圖，結(jié)果如圖2 所示。由圖2可知，首先，2000—2019 年期間無論是東部，還是中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。其次，受“次貸危機(jī)”影響，東部地區(qū)2008—2009年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提升速度明顯放緩，而對(duì)中西部地區(qū)影響效應(yīng)不大，說明東部沿海地區(qū)出口導(dǎo)向型城市在面臨外部風(fēng)險(xiǎn)升高時(shí)，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生較大負(fù)面影響。最后，從東、中西部地區(qū)比較來看，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平明顯高于中西地區(qū)和全國(guó)平均水平，也進(jìn)一步反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展存在“東高、西低”特征，直轄市、沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平顯著高于中西部地區(qū)。

圖2 東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展變化趨勢(shì)

2.核心解釋變量。金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化（fin）?，F(xiàn)有研究在衡量不同時(shí)期一國(guó)或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)變遷時(shí)，主要方法分為兩類：一類是從資本市場(chǎng)與銀行信貸市場(chǎng)的相對(duì)關(guān)系出發(fā)，采用股票市價(jià)總值與銀行信貸規(guī)模之比作為金融結(jié)構(gòu)發(fā)展的代理變量（劉曉光等，2019）。該方法反映一國(guó)或地區(qū)是傾向于市場(chǎng)主導(dǎo)型的融資模式，或是銀行主導(dǎo)型的融資模式。另一類基于金融發(fā)展的內(nèi)部關(guān)系視角，構(gòu)建多項(xiàng)指標(biāo)綜合考量金融結(jié)構(gòu)的變化特征（楊子榮和張鵬楊，2018）。本文研究認(rèn)為中國(guó)在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展過程中，如果僅采用單一指標(biāo)，從不同渠道（資本市場(chǎng)與銀行信貸市場(chǎng)）獲取資金能力的角度來刻畫金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，不足以解釋現(xiàn)階段我國(guó)金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一般特征。而基于金融發(fā)展的內(nèi)部關(guān)系，構(gòu)建不同層面的金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)綜合測(cè)算金融結(jié)構(gòu)指數(shù)更加符合金融發(fā)展的變化規(guī)律和特征事實(shí)。本文參考董嘉昌和馮濤（2020）等學(xué)者的研究，將金融結(jié)構(gòu)劃分為金融結(jié)構(gòu)規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)活力與金融結(jié)構(gòu)效率。金融結(jié)構(gòu)規(guī)模，采用股票總市值與銀行信貸之比，反映股票市場(chǎng)相對(duì)于銀行部門的融資規(guī)模大??；金融結(jié)構(gòu)活力，采用股票市場(chǎng)總交易量與銀行信貸之比表示，以反映股票市場(chǎng)相對(duì)于銀行部門的交易活躍程度；金融結(jié)構(gòu)效率，采用股票市場(chǎng)交易總量占GDP 的比重、銀行信貸余額與銀行存款余額之比衡量，反映股票市場(chǎng)交易效率與銀行部門存貸款轉(zhuǎn)化效率。然后使用熵值法分別計(jì)算各指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的權(quán)重，進(jìn)而測(cè)算出金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型指標(biāo)。該指標(biāo)值越大，表明金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化程度越高，金融資源配置越趨于合理。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。本文借鑒王桂軍等（2020）的研究，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化（isu）與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化（isr）兩個(gè)方面對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)行測(cè)度。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化采用第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值的比值來衡量。該項(xiàng)指標(biāo)側(cè)重于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史和邏輯序列，反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低端價(jià)值鏈向更高水平演進(jìn)的規(guī)律（袁航和朱承亮，2020）。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化衡量不同產(chǎn)業(yè)之間聚合質(zhì)量、合理分配程度以及資源利用效率，現(xiàn)有文獻(xiàn)中多數(shù)采用泰爾指數(shù)進(jìn)行測(cè)度（于斌斌，2015）。本文沿用這一做法，通過以下公式測(cè)算產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化水平：

式（13）中，tl表示產(chǎn)業(yè)的泰爾指數(shù)，isr為泰爾指數(shù)的倒數(shù)，該值越大，說明產(chǎn)業(yè)之間的聚合質(zhì)量越高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化水平高，反之，則說明產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)程度較低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于不合理區(qū)間。表示我國(guó)三大產(chǎn)業(yè)分別占地區(qū)總產(chǎn)值比重表示三大產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)人數(shù)分別占地區(qū)總就業(yè)人數(shù)的比重。

3.控制變量。為緩解遺漏變量造成模型估計(jì)出現(xiàn)偏誤，借鑒張紅霞和王悅（2020）的研究，本文選取以下變量作為控制變量，主要包括：城鎮(zhèn)化率（urban），采用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎乇硎?；政府?cái)政支出（gov），采用政府財(cái)政支出占GDP比重表示；房地產(chǎn)投資（house），采用房地產(chǎn)開發(fā)投資額占GDP 比重表示；工業(yè)企業(yè)發(fā)展（enter），采用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額占GDP比重表示。具體指標(biāo)定義如表2所示。

表2 變量選取與說明

（二）數(shù)據(jù)來源

本文采用2000—2019年全國(guó)30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)金融年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《新中國(guó)六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)與Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。此外，針對(duì)數(shù)據(jù)樣本中個(gè)別指標(biāo)存在少量缺失值的情況，采用插值法和移動(dòng)平均法進(jìn)行補(bǔ)填。表3為各層面指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表3 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

通過上文對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的測(cè)算，以及金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的測(cè)算，繪制散點(diǎn)圖和擬合線分析金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，為下一步實(shí)證分析奠定基礎(chǔ)。圖3分別匯報(bào)了金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的散點(diǎn)圖。圖3 結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的擬合線為向上傾斜的直線，說明金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展皆呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，三者是影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素。通過對(duì)二者與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行分析時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化水平的提升，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平逐漸上升，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的積極作用。同時(shí)，在金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的散點(diǎn)圖中，雖然擬合線反映二者呈正相關(guān)關(guān)系，但仍然有大量地區(qū)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化分布在較低區(qū)位，而僅有少量處于較高區(qū)間，表明它們之間的關(guān)系并不是十分明確，需要通過下文實(shí)證分析進(jìn)行再次判定。

圖3 金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的散點(diǎn)圖

（三）模型設(shè)置

結(jié)合本文研究重點(diǎn)，為單獨(dú)驗(yàn)證金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的獨(dú)立影響效應(yīng)，本文構(gòu)建模型如下所示：

其中，hqedi,t表示各地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)，fini,t代表金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，isui,t和isri,t分別代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，Xi,t代表控制變量，主要包括城鎮(zhèn)化率（urban）、政府財(cái)政支出（gov）、房地產(chǎn)投資（house）和工業(yè)企業(yè)發(fā)展（enter），μi表示個(gè)體固定效應(yīng)，φt表示時(shí)間固定效應(yīng)，εi,t～N(0,δ2)為模型隨機(jī)誤差項(xiàng)。

為驗(yàn)證金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間存在相互促進(jìn)的協(xié)同影響效應(yīng)，引入二者的交互項(xiàng)，構(gòu)建模型如下所示：

其中，fini,t*isui,t表示金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的協(xié)同效應(yīng)，fini,t*isri,t表示金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的協(xié)同效應(yīng)，其余變量設(shè)定與上述一致。

五、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

表4 匯報(bào)了金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的估計(jì)結(jié)果。其中，第（1）列結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在1%的置信區(qū)間下呈顯著正向影響，表明以促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化改革的方式能夠顯著提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。第（2）列結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化二次項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在1%的置信區(qū)間下顯著為負(fù)，即金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間存在倒“U”型曲線關(guān)系，說明金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)存在最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)特征，當(dāng)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化達(dá)到最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)之前，推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；而在金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化高于最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)臨界值時(shí)，繼續(xù)擴(kuò)大金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化改革則不利于整體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平的進(jìn)一步提升。第（3）列和第（4）列結(jié)果顯示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展均呈現(xiàn)顯著正向影響，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型促進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平的提升。第（5）列結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的交互項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)不顯著。第（6）列估計(jì)結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的交互項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響同樣不顯著，說明金融結(jié)構(gòu)向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過程中未能通過加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方式提升經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。

表4 基準(zhǔn)回歸分析

綜上所得，就當(dāng)前而言，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍然是地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展主要的驅(qū)動(dòng)因素，但二者對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展并未發(fā)揮“相輔相成”的協(xié)同效應(yīng)，而是體現(xiàn)“各行其是”的獨(dú)立效應(yīng)，并且金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，還面臨潛在最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)約束。以上結(jié)論為新時(shí)期國(guó)內(nèi)加快金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

（二）內(nèi)生性檢驗(yàn)

基準(zhǔn)模型回歸當(dāng)中，本文控制模型中的時(shí)間效應(yīng)和地區(qū)效應(yīng)，并選擇適當(dāng)?shù)目刂谱兞浚欢ǔ潭壬暇徑饬四Ｐ瓦z漏變量問題，但可能還將面臨以下情況導(dǎo)致基準(zhǔn)回歸結(jié)果與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)存在差異。首先，模型中雖然考慮了影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的其他因素，但在采用OLS 估計(jì)過程中，仍然包含諸多變量被遺漏問題，即經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展同時(shí)會(huì)受到某些未能觀察因素的影響。其次，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，但在經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量邁進(jìn)過程中，同樣會(huì)對(duì)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提出新的要求，使金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，即金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間可能存在反向因果關(guān)系。因此，由于遺漏變量與反向因果等情況存在，導(dǎo)致基準(zhǔn)模型可能面臨內(nèi)生性問題，造成估計(jì)系數(shù)存在誤差。因此，本文采用工具變量法（IV）試圖解決模型內(nèi)生性問題。同時(shí)，因?qū)ふ依硐氲墓ぞ咦兞棵媾R重重困難，李濤等（2018）認(rèn)為自變量的滯后期、前定期比較適合作為當(dāng)期自變量的工具變量。因此，本文參考現(xiàn)有研究選擇將金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的滯后一期作為工具變量。內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果如表5 所示。由表5可知，工具變量檢驗(yàn)中，模型IV-（1）、IV-（2）和IV-（3）的Kleibergen-Paap rk LM 和Cragg-Donald Wald F統(tǒng)計(jì)量反映模型不存在識(shí)別不足和弱工具變量問題，說明將自變量的滯后一期作為自身工具變量比較合理。同時(shí)，采用工具變量法之后，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，驗(yàn)證了本文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

表5 內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果：工具變量法

（三）分地區(qū)檢驗(yàn)

一直以來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異是造成地區(qū)之間發(fā)展不平衡的主要原因（陸銘，2017）。從上文分析中能夠看出，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平也同樣存在“東高、西低”的特征，且中西部地區(qū)差異不明顯。因此，本文將總體樣本分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)兩組，分別進(jìn)行回歸，研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡情況下，不同區(qū)域金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)。表6的分地區(qū)回歸結(jié)果顯示，東部地區(qū)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，說明它們皆是推動(dòng)?xùn)|部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要因素。而對(duì)中西部地區(qū)進(jìn)行分組回歸后，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的估計(jì)系數(shù)不顯著，說明在中西部地區(qū)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化并未很好地起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的效果。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的回歸系數(shù)顯著為正（0.0009），對(duì)比東部地區(qū)略低（0.0016）。由此表明，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效果與地區(qū)差異存在明顯關(guān)聯(lián)，這也為當(dāng)前我國(guó)以結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為重點(diǎn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的平衡性提出一定啟示。

表6 分地區(qū)回歸結(jié)果

六、金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的異質(zhì)性檢驗(yàn)

以上分析驗(yàn)證了金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，明確金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素。然而，由于我國(guó)各地區(qū)之間市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資和環(huán)境規(guī)制差別較大，造成地區(qū)金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的難易程度不同。以上因素是否會(huì)導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響程度顯著不同？即金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受上述因素影響，還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。鑒于此，本文進(jìn)一步分析市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資和環(huán)境規(guī)制存在差異時(shí)，它們將如何影響金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系。

（一）市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)

為考察金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受市場(chǎng)化水平差異的影響，構(gòu)建模型如下所示：

其中，marketi,t表示地區(qū)市場(chǎng)化水平，采用樊綱等（2011）編制的《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》中的市場(chǎng)化總指數(shù)來刻畫，交互項(xiàng)表示市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)，其余變量同上。

表7 中列（1）至列（3）分別匯報(bào)了市場(chǎng)化水平對(duì)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果。列（1）結(jié)果顯示，市場(chǎng)化水平與金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化的交互項(xiàng)（market*fin）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在1%的置信區(qū)間下呈顯著正向影響，說明提升地區(qū)市場(chǎng)化水平有利于促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。當(dāng)市場(chǎng)化水平越高時(shí)，金融資源配置更加傾向于市場(chǎng)自發(fā)選擇，而非政策引導(dǎo)，一定程度上有利于解決稀缺金融資源合理化配置問題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。列（2）和列（3）結(jié)果顯示，market*isu和market*isr對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響均在1%的置信區(qū)間下顯著為正，說明市場(chǎng)化水平同樣有利于提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。主要是因?yàn)椋谑袌?chǎng)化處于較高水平時(shí)，一方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加快，促使企業(yè)之間優(yōu)勝劣汰，產(chǎn)業(yè)資源配置更加趨于合理化，實(shí)現(xiàn)更高水平發(fā)展。另一方面，也有利于推動(dòng)企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈條前沿追趕，從而整體帶動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。

表7 市場(chǎng)化程度異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果

圖4為市場(chǎng)化水平處于不同程度時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)圖。如圖4（1）所示，當(dāng)市場(chǎng)化水平低于某一程度時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)不顯著，而隨著市場(chǎng)化水平的逐漸提升，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)不斷增大，且在統(tǒng)計(jì)上顯著，表明當(dāng)市場(chǎng)化水平越高時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向作用越強(qiáng)。與此類似，圖4的（2）和（3）的結(jié)果也進(jìn)一步表明，當(dāng)市場(chǎng)化水平達(dá)到某一臨界值以后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)不斷增大，且在統(tǒng)計(jì)上顯著，表明當(dāng)市場(chǎng)化水平越高時(shí)，同樣有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)。

圖4 不同程度市場(chǎng)化水平下金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)圖

（二）技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)

創(chuàng)新是提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵因素。為考察金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受技術(shù)創(chuàng)新的影響，構(gòu)建模型如下所示：

其中，techi,t表示各地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新水平，借鑒張治棟和吳迪（2019）的研究采用專利申請(qǐng)授權(quán)量取自然對(duì)數(shù)表示，交互項(xiàng)表示技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)效應(yīng)，其余變量同上。

表8 匯報(bào)了技術(shù)創(chuàng)新調(diào)節(jié)效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果，列（1）至列（3）分別為技術(shù)創(chuàng)新對(duì)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。列（1）結(jié)果顯示，技術(shù)創(chuàng)新與金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化的交互項(xiàng)（tech*fin）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在1%的置信區(qū)間下呈顯著正向影響，說明技術(shù)創(chuàng)新水平提升有利于促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。列（2）和列（3）結(jié)果顯示，tech*isu和tech*isr對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響均在1%的置信區(qū)間下顯著為正，說明技術(shù)創(chuàng)新同樣有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。主要是因?yàn)椋约夹g(shù)創(chuàng)新為增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)技術(shù)變革和知識(shí)創(chuàng)新，有利于實(shí)現(xiàn)金融資源合理化配置和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，是解決經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展瓶頸的根本途徑之一。

表8 技術(shù)創(chuàng)新異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果

圖5為當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新處于不同水平時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)。如圖5 所示，三張邊際效應(yīng)圖共同表現(xiàn)為，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新低于某一水平時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)為負(fù)。而當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新超過不同臨界值以后，隨著技術(shù)創(chuàng)新能力的不斷增強(qiáng)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響呈不斷增大趨勢(shì)，且在統(tǒng)計(jì)上顯著。以上結(jié)論再次表明，技術(shù)創(chuàng)新水平的提升有利于促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。

圖5 不同程度技術(shù)創(chuàng)新水平下金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的邊際效應(yīng)圖

（三）外商直接投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)

為考察金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受各地區(qū)外商直接投資差異的影響，構(gòu)建模型如下所示：

其中，fdii,t表示各地區(qū)外商直接投資水平，參考李娜娜和楊仁發(fā)（2019）的研究，本文按當(dāng)年人民幣匯率平均價(jià)進(jìn)行折算，然后除以地區(qū)GDP表示，交互項(xiàng)表示外商直接投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)，其余變量同上。

表9 中列（1）至列（3）分別匯報(bào)了外商直接投資對(duì)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果。列（1）結(jié)果顯示，外商直接投資與金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化的交互項(xiàng)（fdi*fin）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響不顯著，表明本文實(shí)證分析未能證明通過加快吸引國(guó)外資本投資或放松外資管制的方式，能夠提升國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。列（2）結(jié)果顯示，外商直接投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化交互項(xiàng)（fdi*isu）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響顯著為正，說明外商直接投資有利于提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。列（3）結(jié)果顯示，外商直接投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化交互項(xiàng)（fdi*isr）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響顯著為負(fù)，說明外商直接投資導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響減弱。主要原因是在逐利動(dòng)機(jī)驅(qū)使下，國(guó)外資本進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)優(yōu)先選擇高回報(bào)和低風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，而非幫助國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)合理化配置，因此在一定程度上阻礙了本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，進(jìn)而抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平的促進(jìn)效應(yīng)。

表9 外商直接投資異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果

以上結(jié)果表明，外商直接投資雖然能夠強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響，但同樣會(huì)抑制國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響，并且外商投資水平對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響有待進(jìn)一步商榷，本文實(shí)證分析中并未證明其正向影響。這一研究結(jié)論在新時(shí)期我國(guó)不斷擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開放、放松外資管制和降低外資準(zhǔn)入門檻、合理利用外資過程中提供了新的啟示。

（四）環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)效應(yīng)

為考察金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用效果是否受地區(qū)環(huán)境規(guī)制的影響，構(gòu)建模型如下所示：

其中，enviri,t表示各地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，參考任曉松等（2020）的研究，將單位產(chǎn)值工業(yè)廢水排放量、工業(yè)SO2排放量以及工業(yè)煙塵排放量進(jìn)行線性標(biāo)準(zhǔn)化，然后運(yùn)用熵值法賦予三項(xiàng)指標(biāo)不同權(quán)重，構(gòu)造環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度綜合指數(shù)envir。envir越大表示該地區(qū)污染排放越高，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越弱。同時(shí)，模型交互項(xiàng)表示環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)效應(yīng)，其余變量同上。

表10中列（1）至列（3）分別匯報(bào)了環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度對(duì)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果。列（1）結(jié)果顯示，環(huán)境規(guī)制與金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化的交互項(xiàng)（envir*fin）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在1%的置信區(qū)間下顯著為正，表明在地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越弱的條件下，更有利于促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。列（2）和列（3）結(jié)果也顯示，環(huán)境規(guī)制與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的交互項(xiàng)（envir*isu）、環(huán)境規(guī)制與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的交互項(xiàng)（envir*isr）對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響均在不同置信區(qū)間下顯著為正，同樣表明若地區(qū)采取更高環(huán)境規(guī)制控制時(shí)，則不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用，即環(huán)境規(guī)制抑制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，造成經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平降低。主要是因?yàn)椋?dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提升時(shí)，短期企業(yè)環(huán)境規(guī)制成本必然上升，這種扭曲效應(yīng)一方面迫使企業(yè)負(fù)擔(dān)增加，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，造成經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下滑。另一方面，長(zhǎng)期而言，企業(yè)可能通過技術(shù)創(chuàng)新等方式降低其污染排放強(qiáng)度和環(huán)境規(guī)制成本，但在這種技術(shù)效應(yīng)占優(yōu)之前，企業(yè)環(huán)境技術(shù)研發(fā)投入是以擠占或犧牲生產(chǎn)要素投入為代價(jià)的，此種因素也必然對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生相應(yīng)的抑制作用。

表10 環(huán)境規(guī)制異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果

七、金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間效應(yīng)檢驗(yàn)

（一）空間計(jì)量模型設(shè)定

空間經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為區(qū)域間因位置相鄰（或相近）而普遍存在空間相關(guān)性（Elhorst，2012），且經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能夠通過“示范效應(yīng)”和“模仿效應(yīng)”帶動(dòng)相鄰地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平，即經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有空間溢出效應(yīng)。此外，現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展更多是基于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展視角，因此分析金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響時(shí)，也應(yīng)將空間因素納入分析范疇以提高模型估計(jì)效率。由于本文待估計(jì)模型數(shù)量較多，如果采用赤池信息準(zhǔn)則（AIC）、施瓦茲準(zhǔn)則（SC）、LM檢驗(yàn)和自然對(duì)數(shù)函數(shù)值（Log-L）對(duì)模型進(jìn)行選擇，可能會(huì)面臨選取結(jié)果不一致等情況。因空間杜賓模型（SDM）兼顧了空間滯后模型（SLM）和空間誤差模型（SEM）的特征，能夠同時(shí)研究被解釋變量和解釋變量的空間相關(guān)性。因此，本文采用空間杜賓模型進(jìn)行空間計(jì)量分析。主要是因?yàn)?，一是金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型能夠通過資金以及產(chǎn)業(yè)資本跨界配置在各地區(qū)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)相鄰地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。二是空間杜賓模型機(jī)理與實(shí)際生活更為接近，且容易被接受（喬彬等，2019）。

本文構(gòu)建的時(shí)間-空間雙固定空間杜賓模型如下所示：

其中，ρ表示空間滯后項(xiàng)Whqedit的系數(shù)，Wfinit、、Wisuit和Wisrit分別表示本文核心解釋變量的空間滯后項(xiàng)，即鄰近省域金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化二次項(xiàng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)省域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間影響效應(yīng)；W表示空間權(quán)重矩陣，其余變量定義同上。

關(guān)于空間權(quán)重矩陣W，以往文獻(xiàn)中通常采用（0，1）權(quán)重矩陣，即區(qū)域相鄰時(shí)權(quán)重為1，不相鄰區(qū)域權(quán)重則為0。李婧等（2010）認(rèn)為將地理位置相鄰近作為選擇權(quán)重的標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)實(shí)有一定出入，是一種略顯粗糙的設(shè)置方法。原因在于：經(jīng)濟(jì)事物之間的聯(lián)系不僅表現(xiàn)在地理鄰近層面，更為重要的是組織鄰近，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征相似的地區(qū)也會(huì)表現(xiàn)出空間依賴關(guān)系。因此，現(xiàn)有空間計(jì)量研究中也經(jīng)常選取地理距離空間權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣進(jìn)行實(shí)證分析。本文參考現(xiàn)有研究，采用地理距離空間權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣作為檢驗(yàn)空間因素的權(quán)重矩陣。

本文的地理距離空間權(quán)重矩陣設(shè)置如下：

其中，dij表示省份i和省會(huì)城市j的地理距離。通常而言，區(qū)域間地理距離越近，表明空間相關(guān)性越強(qiáng)，而隨著距離增加，空間相關(guān)性逐漸遞減，即地理學(xué)第一定律。

本文的經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重設(shè)置參考余泳澤和張少輝（2017）的研究，將經(jīng)濟(jì)因素納入地理距離空間權(quán)重矩陣中，具體設(shè)置如下：

（二）空間效應(yīng)檢驗(yàn)

在進(jìn)行空間計(jì)量模型估計(jì)之前，需要進(jìn)行空間相關(guān)性檢驗(yàn)，以判定運(yùn)用空間計(jì)量模型的合理性?？臻g相關(guān)性檢驗(yàn)的主要方法是基于莫蘭指數(shù)（Moran 指數(shù)）進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表11 所示。由表11 可知，在地理距離權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣兩種不同空間權(quán)重矩陣下，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的全局Moran指數(shù)均在10%的置信區(qū)間下顯著為正，表明經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有明顯的正向空間自相關(guān)性，即某地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平上升將會(huì)帶動(dòng)（地理、經(jīng)濟(jì)距離）相鄰地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平，這反映出我國(guó)相鄰省域的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展并非相互獨(dú)立的，而呈現(xiàn)相互影響的特征。因此，在研究金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系時(shí)，不應(yīng)忽略空間因素，而應(yīng)進(jìn)一步考慮空間效應(yīng)的影響。

表11 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的Moran's I指數(shù)表

（三）空間杜賓模型估計(jì)結(jié)果

根據(jù)上文設(shè)定的空間杜賓模型，通過引入地理距離空間權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣，采用極大似然估計(jì)（MLE）方法研究金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，估計(jì)結(jié)果如表12 所示。由表12 可知，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間溢出系數(shù)在多數(shù)空間杜賓模型估計(jì)當(dāng)中通過5%的置信度水平檢驗(yàn)，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展存在空間依賴性，即鄰近省域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展能夠促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。

表12 空間杜賓模型估計(jì)結(jié)果

估計(jì)結(jié)果當(dāng)中，列（1）和列（5）結(jié)果顯示，在不同空間權(quán)重矩陣當(dāng)中，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展呈顯著正向影響，說明金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，能夠通過經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間外溢效應(yīng)，對(duì)地理距離和經(jīng)濟(jì)距離相近地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生帶動(dòng)作用。列（2）和列（6）結(jié)果顯示，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化二次項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響在1%的置信區(qū)間下顯著為正，符號(hào)符合預(yù)期，說明雖然采用不同的估計(jì)方法，并且考慮了空間效應(yīng)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間依舊呈倒“U”型關(guān)系，再次驗(yàn)證了上文實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。同時(shí)，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化二次項(xiàng)的空間系數(shù)項(xiàng)在地理距離權(quán)重矩陣下顯著為正，即考慮空間依賴情形下，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間存在倒“U”型曲線關(guān)系，但這一結(jié)果在經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣下不顯著。列（3）和列（7）結(jié)果顯示，采用不同空間權(quán)重矩陣下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展呈顯著正向影響，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，能夠?qū)χ苓叺貐^(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平的提升起到促進(jìn)作用。列（4）和列（8）結(jié)果顯示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展仍呈顯著正向影響，并在空間系數(shù)項(xiàng)當(dāng)中也顯著為正，由此也說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，能夠通過空間外溢效應(yīng)，影響周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。

八、研究結(jié)果與政策啟示

本文立足于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)代特征和所面臨的結(jié)構(gòu)性問題，率先從理論層面闡述結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在機(jī)理，并基于2000—2019 年中國(guó)30 個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證考察金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)。由于我國(guó)各地區(qū)之間市場(chǎng)化水平、外商直接投資、技術(shù)創(chuàng)新能力和環(huán)境規(guī)制差別較大，造成地區(qū)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型難易程度面臨差異。因此，本文進(jìn)一步探討在市場(chǎng)化水平、外商直接投資、技術(shù)創(chuàng)新能力和環(huán)境規(guī)制存在差異時(shí)，它們將如何影響金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，即上述因素的調(diào)節(jié)效應(yīng)。經(jīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展存在著空間溢出效應(yīng)，因此本文構(gòu)建空間杜賓模型，采用MLE 方法實(shí)證分析在考慮空間因素后金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響程度。

研究結(jié)果顯示：第一，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和合理化是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素，但二者“相輔相成”的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮不足，且金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，還面臨潛在最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)約束。第二，由于區(qū)域之間存在差異，造成金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)在東、中西部地區(qū)之間存在區(qū)別。實(shí)證表明，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型均是推動(dòng)?xùn)|部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素，而對(duì)于中西部地區(qū)而言，僅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)揮主要作用。第三，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響與市場(chǎng)化水平、外商直接投資、技術(shù)創(chuàng)新能力和環(huán)境規(guī)制有著密切聯(lián)系。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化水平和技術(shù)創(chuàng)新能力越高，越是有利于提升金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)。而對(duì)于外商直接投資而言，本文并未證明通過提升外商投資水平以加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化改革的方式，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平，并且外商直接投資還可能會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)。同時(shí)，如果地區(qū)采取更高環(huán)境規(guī)制措施，也不利于金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。第四，空間計(jì)量模型表明，中國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在空間上并不是完全隨機(jī)的，而是具有一定趨勢(shì)變化的空間自相關(guān)性，在地理空間上呈現(xiàn)明顯的聚集現(xiàn)象。金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，能夠通過經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間外溢效應(yīng)，進(jìn)而對(duì)周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平產(chǎn)生帶動(dòng)作用。

本文研究結(jié)論提供了豐富的政策啟示：第一，由實(shí)證結(jié)果可知，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。因此，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以轉(zhuǎn)型促高質(zhì)量發(fā)展。具體而言，首先，應(yīng)打破不利于金融要素和產(chǎn)業(yè)資本自由流動(dòng)的體制障礙，減少要素市場(chǎng)的制度性和行政性約束，才能進(jìn)一步釋放“結(jié)構(gòu)紅利”，使其成為保障經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必要條件。其次，由于目前金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間尚未起到“相輔相成”的促進(jìn)效果。因此，各地區(qū)下一步可借助金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的契機(jī)，合理引導(dǎo)金融資源回歸本源，在防止金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化改革方向轉(zhuǎn)變的同時(shí)，使金融資源配置達(dá)到最優(yōu)，更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育協(xié)同發(fā)展氛圍，以此提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平。

第二，根據(jù)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)我國(guó)東、中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)不同，實(shí)施差異化方針。東部地區(qū)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)揮好金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)作用，培育經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能。就中西部地區(qū)而言，未來應(yīng)當(dāng)將金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和尋找契合地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的調(diào)整方向作為重要發(fā)展舉措，提升它們對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響力，避免陷入不平衡發(fā)展境地。同時(shí)，還要發(fā)揮東部地區(qū)與中西部地區(qū)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)作用，鼓勵(lì)東部地區(qū)企業(yè)按照市場(chǎng)化原則參與到中西部地區(qū)建設(shè)，以促轉(zhuǎn)型的方式帶動(dòng)中西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。

第三，由于金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響與市場(chǎng)化水平、技術(shù)創(chuàng)新、外商直接投資以及環(huán)境規(guī)制相關(guān)。市場(chǎng)化水平和技術(shù)創(chuàng)新水平提升，能夠顯著促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的正向影響。因此，一方面政府要通過簡(jiǎn)政放權(quán)，破除行政機(jī)制對(duì)資源的不合理配置，使市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮主要作用，另一方面還要通過制定多方面政策措施，激發(fā)社會(huì)各界研發(fā)創(chuàng)新的積極性，使得技術(shù)創(chuàng)新成果能夠更快更好地落地產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)而助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，本文研究并未證明通過提高外商投資水平，能夠促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，并且外商直接投資還可能會(huì)抑制產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)效應(yīng)。因此，我國(guó)在逐漸擴(kuò)大金融開放以及放寬重點(diǎn)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入門檻的背景下，一方面要引導(dǎo)和優(yōu)化外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使外商投資布局更為合理，另一方面也要在不觸碰國(guó)家利益和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的前提下對(duì)合理利用外資進(jìn)行利弊權(quán)衡。另外，較強(qiáng)的環(huán)境規(guī)制措施將會(huì)抑制金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。因此，當(dāng)前在面臨經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)環(huán)境惡化兩難格局的情形下，一方面要堅(jiān)持金融結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色化調(diào)整的方向，重點(diǎn)解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同、產(chǎn)能過剩和資源浪費(fèi)等問題，并且針對(duì)經(jīng)濟(jì)主體缺乏結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整內(nèi)在激勵(lì)的問題，還要在現(xiàn)有政策基礎(chǔ)上，尋找新的有力抓手和驅(qū)動(dòng)力助推結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型順利實(shí)施，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第四，金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，通過經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間外溢效應(yīng)，進(jìn)而對(duì)周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平產(chǎn)生帶動(dòng)作用。因此，各地區(qū)應(yīng)強(qiáng)化溝通合作，打造區(qū)域性合作平臺(tái)，并積極加強(qiáng)區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)研發(fā)合作，鼓勵(lì)企業(yè)項(xiàng)目跨區(qū)合作，促使金融要素、產(chǎn)業(yè)資本和技術(shù)在區(qū)域間充分流動(dòng)，在促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)帶動(dòng)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。