姚玥

摘要：本文首先從私募基金經(jīng)理數(shù)量、私募基金經(jīng)理管理基金規(guī)模和私募基金經(jīng)理管理基金數(shù)量對(duì)私募基金經(jīng)理5年內(nèi)變化進(jìn)行總體描述，接著從私募基金經(jīng)理所屬地域、性別、學(xué)歷、人均管理規(guī)模數(shù)量4個(gè)角度對(duì)私募基金經(jīng)理變化進(jìn)行具體分析。

關(guān)鍵詞：私募基金經(jīng)理;私募基金;比較分析

一、前言

從2004年我國(guó)第一只陽(yáng)光私募基金誕生至今，我國(guó)證券投資私募基金行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了十六個(gè)春秋，在中國(guó)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中逐漸崛起并形成了一股十分重要的力量。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）的數(shù)據(jù)表明，截至2021年6月，我國(guó)私募基金管理規(guī)模已達(dá)到17.89萬(wàn)億元。從無(wú)到有，一個(gè)逼近18萬(wàn)億元規(guī)模的行業(yè)只用了十七年的時(shí)間，私募基金行業(yè)的發(fā)展速度令人驚嘆。同時(shí)，存續(xù)私募基金管理人也達(dá)到了24476家，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。

私募基金管理人，是指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。平常我們所說(shuō)的私募基金公司便是指私募基金管理人。

2020年，一方面得益于高漲的股市行情吸引了許多場(chǎng)外投資者借“基”入市，另一方面受到銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金收益率下跌的影響，權(quán)益類產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力大幅增加，在多重因素影響下，私募基金迎來(lái)新的爆發(fā)性增長(zhǎng)時(shí)期。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2021年7月末，我國(guó)共存續(xù)私募基金管理人24326家，存續(xù)私募基金111775只，存續(xù)私募基金規(guī)模18.99萬(wàn)億元?；鸾?jīng)理們也成長(zhǎng)為金融市場(chǎng)中不可或缺的專業(yè)投資者。而伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的改革、金融市場(chǎng)的發(fā)展以及投資者教育的普及，越來(lái)越多個(gè)人投資者的投資格局發(fā)生了改變，眾多投資者兼具“股民”與“基民”的雙重身份，許多頂級(jí)基金經(jīng)理也受到了大家的追捧。私募基金經(jīng)理作為私募基金的主要管理和經(jīng)營(yíng)者也漸漸走到投資者的眼前，對(duì)私募基金經(jīng)理的研究也有利于投資者更詳細(xì)的了解私募基金行業(yè)。[1]

本文以2016～2020年為樣本區(qū)間，以云通數(shù)科CHFDB數(shù)據(jù)庫(kù)中私募基金經(jīng)理數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從私募基金經(jīng)理數(shù)量、管理規(guī)模、地域、性別、學(xué)歷等方面來(lái)探索中國(guó)私募基金經(jīng)理的五年之變。

二、中國(guó)私募基金經(jīng)理變化概覽

過(guò)去5年間，基金經(jīng)理數(shù)量持續(xù)增加。其中，漲幅最高的是2017年，基金經(jīng)理數(shù)量從6072位基金經(jīng)理增長(zhǎng)至6933位，增長(zhǎng)12.42%。其余年份私募基金經(jīng)理數(shù)量雖然呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但速度緩慢，增長(zhǎng)幅度均在1%以下。

雖然私募基金經(jīng)理人數(shù)在近5年間變化不大，但私募基金經(jīng)理管理基金規(guī)模及數(shù)量卻有著較為快速的增長(zhǎng)。2016年私募基金經(jīng)理管理規(guī)模為78911億元，2020年增長(zhǎng)至最高點(diǎn)，為159749.63億元，翻了一番。2017年時(shí)私募基金規(guī)模增長(zhǎng)最為兇猛的時(shí)候，此后2年增長(zhǎng)速度放緩，2020年增長(zhǎng)速度重新飆升，但由此對(duì)應(yīng)的私募基金經(jīng)理人數(shù)卻停滯不前。

私募基金經(jīng)理管理基金數(shù)量的成長(zhǎng)趨勢(shì)與私募基金經(jīng)理管理規(guī)模成長(zhǎng)狀況類似，2017年為迅猛發(fā)展時(shí)期，2018～2019則發(fā)展步伐放緩，2020年又重新加快上升步調(diào)。由此可見，私募基金經(jīng)理存在較大的人才缺口，人才增長(zhǎng)速度跟不上規(guī)模和產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度。[2]

三、中國(guó)私募基金經(jīng)理所屬地變化

中國(guó)私募基金經(jīng)理所屬地共有31個(gè)?。ㄖ陛犑校钪饕植荚谏虾?、廣東、北京、浙江和江蘇這5個(gè)?。ㄖ陛犑校Ｎ迥杲y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這5個(gè)?。ㄖ陛犑校┧侥蓟鸾?jīng)理占全體基金經(jīng)理數(shù)量的80%以上，故本文主要分析這5個(gè)?。ㄖ陛犑校?/p>

上海市基金經(jīng)理人數(shù)占總體基金經(jīng)理人數(shù)的29%左右，即三分之一的基金經(jīng)理來(lái)自上海;廣東省基金經(jīng)理人數(shù)占總體基金經(jīng)理人數(shù)的25%左右，即四分之一的基金經(jīng)理來(lái)自廣東。全國(guó)的基金經(jīng)理有一半來(lái)源于上海和廣東，這從側(cè)面證實(shí)了基金經(jīng)理這一職業(yè)的地域性以及集中性。

上海市連續(xù)5年成為擁有私募基金經(jīng)理最多的城市，穩(wěn)坐頭把交椅。廣東省也一直維持在N0.2的位置，與上海市差距較小。而處于包郵區(qū)”的江蘇省是三?。ㄖ陛犑校┲袚碛兴侥蓟鸾?jīng)理最少的城市，且沒(méi)有上漲的趨勢(shì)，原地踏步。

四、中國(guó)私募基金經(jīng)理性別與學(xué)歷結(jié)構(gòu)變化

從性別角度來(lái)看，2016年底，男性私募基金經(jīng)理人數(shù)為3234人，2020年底，男性私募基金經(jīng)理已達(dá)到3709人;而女性私募基金經(jīng)理人數(shù)在2016年底僅為 353人，至2020年底，女性私募基金經(jīng)理人數(shù)增加到411人。5年內(nèi)，女性占私募基金經(jīng)理比重均不超過(guò)10%，而同期公募基金經(jīng)理女性占比已經(jīng)達(dá)到20%。除此之外，女性私募基金經(jīng)理數(shù)量增長(zhǎng)幅度也不及男性，同期公募基金女性增長(zhǎng)幅度卻要大于男性。由此可見，在私募基金行業(yè)，男性私募基金經(jīng)理數(shù)量和占比以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)超過(guò)女性基金經(jīng)理數(shù)量，且這種趨勢(shì)并未有逆轉(zhuǎn)的端倪。

從學(xué)歷角度來(lái)看，私募基金經(jīng)理學(xué)歷層次分布在高中、中專、大專、MBA、本科、碩士、博士及博士后，但主要分布在本科和碩士學(xué)歷人群，該人群數(shù)量占總體基金經(jīng)理數(shù)量的80%以上。2016～2020年間，中專學(xué)歷私募基金經(jīng)理人數(shù)并未變化，其余學(xué)歷的私募基金經(jīng)理人數(shù)均有不同幅度的上升。高中、大專、MBA、博士、博士后學(xué)歷層次的私募基金經(jīng)理人數(shù)略有增長(zhǎng)但波動(dòng)較小。本科和碩士學(xué)歷的私募基金經(jīng)理在2017年呈上升趨勢(shì)，之后波動(dòng)不大，總體持平。本科學(xué)歷的私募基金經(jīng)理從2016年的1640人增加至2020年的1919人，碩士學(xué)歷的私募基金經(jīng)理從2016年的2074人上升至2020年的2300人?？梢姡侥蓟鸾?jīng)理對(duì)學(xué)歷要求相對(duì)較高，從趨勢(shì)上看，本科、碩士、博士及以上學(xué)歷的私募基金經(jīng)理將會(huì)越來(lái)越多，但是碩士學(xué)歷基金經(jīng)理將一直為主力軍。

五、中國(guó)私募基金經(jīng)理人均管理規(guī)模數(shù)量變化

無(wú)論是在資產(chǎn)規(guī)模方面，還是基金管理人數(shù)量方面，私募基金行業(yè)都在不斷擴(kuò)大。2016年底，公募基金經(jīng)理人均管理規(guī)模為13億元，2020年私募基金人均管理規(guī)模達(dá)到了歷史最高，為23.04億元。私募基金行業(yè)在不斷擴(kuò)大，雖然比中國(guó)私募基金經(jīng)理人均管理規(guī)模數(shù)量變化不上公募的基金的規(guī)模，但因?yàn)槠涫鼙娋鶠楦邇糁等巳?，有著公募不具備的?yōu)勢(shì)，未來(lái)私募基金行業(yè)的能力不可小覷。

從在管基金數(shù)目來(lái)看，2016年底，私募基金經(jīng)理人均在管基金數(shù)量不超過(guò)8只;截止至 2020年底，私募基金經(jīng)理人均在管基金數(shù)量接近 14 只，同年公募基金經(jīng)理人均在管人數(shù)僅為6只左右。

可見，私募基金經(jīng)理職業(yè)存在很大的人才缺口[3]，私募基金行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金產(chǎn)品數(shù)量逐年增加，選擇基金作為理財(cái)方式的投資者越來(lái)越多，但是私募基金經(jīng)理數(shù)量的增加速度略緩慢。

六、結(jié)語(yǔ)

本文首先從私募基金經(jīng)理數(shù)量、私募基金經(jīng)理管理基金規(guī)模和私募基金經(jīng)理管理基金數(shù)量對(duì)私募基金經(jīng)理5年內(nèi)變化進(jìn)行總體描述，接著從私募基金經(jīng)理所屬地域、性別、學(xué)歷、人均管理規(guī)模數(shù)量4個(gè)角度對(duì)私募基金經(jīng)理變化進(jìn)行具體分析。

總結(jié)而言，私募基金行業(yè)發(fā)展不斷壯大，私募基金經(jīng)理人數(shù)總體呈上升趨勢(shì)，但其增長(zhǎng)幅度較小，跟不上私募基金規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量的增長(zhǎng)幅度，導(dǎo)致私募基金經(jīng)理的人均管理規(guī)模和數(shù)量不斷上升，該行業(yè)存在較大的人才缺口。私募基金經(jīng)理主要來(lái)源于上海、廣東等地，且私募基金經(jīng)理中男性占比90%，女性僅為10%。但不管對(duì)于男性私募基金經(jīng)理還是女性私募基金經(jīng)理而言，大部分私募基金經(jīng)理均需要擁有較高的學(xué)歷，碩士已經(jīng)成為私募基金經(jīng)理的主力軍。

參考文獻(xiàn)：

[1]王韌，劉于萍，何小波.基金經(jīng)理變更的驅(qū)動(dòng)機(jī)制與市場(chǎng)異質(zhì)性——基于1726只公募基金的實(shí)證檢驗(yàn)[J].西部論壇，2021，31（02）：89-105.

[2]段姝，張林郁.專業(yè)中介對(duì)私募股權(quán)基金議價(jià)能力的影響研究——對(duì)江浙滬深私募股權(quán)基金經(jīng)理的調(diào)查[J].蘇州大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2019，40（05）：103-110.

[3]倪中新，孫怡沁，巫景飛.基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)特質(zhì)對(duì)私募基金業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究——多樣化觀點(diǎn)抑或群體轉(zhuǎn)移[J].上海大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2019，36（03）：107-125.