蔡麗

（同煤大友資本投資有限公司 資產(chǎn)管理部，山西 太原 030000）

一、前言

國有投資公司以往的績效評價工作大多是圍繞產(chǎn)業(yè)展開，但隨著國有投資公司職能內(nèi)容的變化，公司的主營業(yè)務(wù)不再是產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，而是運營管理國有資本，這也表明原績效評價體系和績效管理方式已經(jīng)與國有投資公司的實際情況不相匹配。在此情況下國有投資公司需要明確資本運營與國有企業(yè)經(jīng)營的不同，開展專屬于國有投資公司的績效評價，引進先進的績效管理思想，整理績效評價思路，強化績效評價作用，確保國有投資公司運營國有資本質(zhì)量能夠得到顯著提升。

二、國有投資公司績效評價的整體思路和關(guān)鍵點

（一）基于自身實際情況設(shè)計績效評價指標

分析當前國有投資公司績效評價實際情況可以發(fā)現(xiàn)，國有投資公司仍在使用國有企業(yè)的績效評價方式，國有企業(yè)與國有投資公司兩者雖然都屬于國有企業(yè)類型，但是具體職能相差較大，以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的國有企業(yè)績效評價體系顯然不適合以資本運營為主的國有投資公司［1］。從經(jīng)濟層面來看，國有企業(yè)屬于實體經(jīng)濟，國有投資公司屬于虛擬經(jīng)濟，雖然兩者都能實現(xiàn)價值增長的經(jīng)營目標，但具體的創(chuàng)造價值的方式卻存在差別，國有投資公司在設(shè)計績效評價指標以及構(gòu)建績效評價體系的過程中，需要立足于自身的實際情況，突出資本運營，構(gòu)建與國有企業(yè)不同的績效評價體系。

（二）根據(jù)企業(yè)價值目標選擇評價指標

國有投資公司要圍繞管資本設(shè)置績效評價指標，基于公司實現(xiàn)資本價值的目標設(shè)計國有資產(chǎn)資本化率、國有股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率等績效評價指標，突出顯示國有投資公司的職能。國有企業(yè)與國有投資公司的經(jīng)營管理方式相差很大，兩者的經(jīng)營目標以及職能不同，進而影響了核心價值驅(qū)動指標，但兩者的財務(wù)目標基本一致，都是要實現(xiàn)資本價值增長，因此國有投資公司可以根據(jù)市場實際情況，在構(gòu)建績效評價指標體系過程中保留部分國有企業(yè)的財務(wù)指標，在實際經(jīng)營管理過程中，為了強化績效評價結(jié)果，國有投資公司可將核心價值驅(qū)動指標與財務(wù)指標融合，將其作為重要的依據(jù)開展評價工作，保證績效評價得到優(yōu)化。

（三）績效評價過程中需突出重點

第一，將“管理國有資本”作為開展績效評價的主要方向，側(cè)重資本價值。國有投資公司運營的資本可以按照形態(tài)分為價值和實物兩種，價值型的資本具有較強的流動性。通過分析之前的國有資本管理體制情況可以發(fā)現(xiàn)，側(cè)重于具體的產(chǎn)業(yè)資本運作，國有資本的功能及職能受到限制，資本價值增長過慢，國有企業(yè)管理趨于行政化，企業(yè)現(xiàn)代化管理制度的構(gòu)建面臨較大的阻礙。且國有企業(yè)的資本和企業(yè)經(jīng)營未分割，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)競爭減弱和資本價值降低的情況［2］?；诋斍皩嶋H經(jīng)濟形勢，需要對國有資本管理體制進行深入改革，國有投資公司在績效評價過程中要以運營管理國有資本為方向，將資本價值的增值情況作為評價重點，以實現(xiàn)資本的流動性。

第二，突出國有資本運營過程中的市場職能以及政策職能。國有投資公司承擔著一定的社會責任與政府職能，在開展績效評價的過程中，需要注意突出國有資本運營過程中的市場職能以及政策職能，市場職能主要是實現(xiàn)資本價值增長，提升國有資本運營水平，加快資本流動，使國有資本創(chuàng)造更大的經(jīng)濟價值。政策職能則主要是通過調(diào)整國有資本結(jié)構(gòu)帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。國有投資公司還應(yīng)當將經(jīng)營重點放在運作國有資本方面，將國有資本投入創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)比如科技領(lǐng)域中，加強對國家重大科技專項和科技創(chuàng)新的研究，在國有資本的支持下，帶動科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，加快轉(zhuǎn)化科技成果。作為社會責任履行的非政府主體之一，國有企業(yè)績效評價體系的健全性直接影響著企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的社會責任履行狀況，但是有些國有企業(yè)在社會責任維度和財務(wù)績效維度的績效指標體系設(shè)計存在不足，這些都是需要國有投資公司在開展績效評價時關(guān)注的。

三、國有投資公司績效評價指標設(shè)計

（一）核心價值驅(qū)動指標

國有投資公司設(shè)計的績效評價指標體系中的核心價值驅(qū)動指標主要內(nèi)容有國有資產(chǎn)資本化率、股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率、長期股權(quán)投資收益率，這三項內(nèi)容是評價國有投資公司國有資本運營效果的關(guān)鍵。首先是國有資產(chǎn)資本化率，國有投資公司若是僅僅依靠運營國有資本實現(xiàn)價值增長，則整體效率較慢，國有投資公司應(yīng)當進行改革創(chuàng)新，將國有資產(chǎn)資本化率作為重要指標，以此加快實現(xiàn)價值增長的經(jīng)營目標。國有資產(chǎn)資本化的指數(shù)越高，就表明資本轉(zhuǎn)化效率越高，國有資本流動性越強。其次是股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率，這一項指標主要是基于國有企業(yè)對實體經(jīng)濟進行股權(quán)投資這一基礎(chǔ)，對市場實體經(jīng)濟進行支持，可以帶動社會經(jīng)濟增長，設(shè)計這一指標能夠準確評判國有投資公司在促進經(jīng)濟增長上的效果［3］。最后是長期股權(quán)投資收益率，設(shè)計這一項指標能夠促進國有投資公司深化價值投資，將價值投資范圍擴展至社會經(jīng)濟增長方面，激勵國有投資公司充分發(fā)揮政策職能。另外，資本布局優(yōu)化程度以及國有資本對社會資本的作用，也需要被納入國有投資公司的績效評價指標中，以更全面地評價國有投資公司國有資本運營效果。

（二）基礎(chǔ)財務(wù)指標

前文提到國有投資公司與國有企業(yè)在市場績效方面的財務(wù)指標基本一致，國有投資公司可以借鑒國有企業(yè)績效評價體系中的基礎(chǔ)財務(wù)指標，比如凈資產(chǎn)收益、資產(chǎn)負債、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等，將其作為國有投資公司的績效財務(wù)指標。從理論概念上來說，財務(wù)績效評價就是對企業(yè)發(fā)展能力、盈利能力的一種評價方式，它以財務(wù)指標為主要內(nèi)容，通過合理的分析方法對企業(yè)的財務(wù)績效進行綜合評估，全面反映企業(yè)的財務(wù)管理現(xiàn)狀和資源配置狀況，讓企業(yè)利益相關(guān)人員能夠更直觀地了解到企業(yè)的經(jīng)營狀況。很明顯，作為企業(yè)性質(zhì)的國有投資公司，財務(wù)指標在整個績效評價指標體系中所占的權(quán)重是相當大的。

（三）設(shè)計績效評價指標

核心價值驅(qū)動指標以及財務(wù)指標并不是獨立的“個體”，而需要將兩者結(jié)合，按照其邏輯關(guān)系和具體的作用將其劃分到績效評價體系中的不同維度，進而形成完整的績效評價體系。例如，國有投資公司績效評價體系中指標的設(shè)置可按照等級劃分，一級指標下又分為二級指標，一級指標與國有投資公司的職能內(nèi)容以及績效評價的主要目標對應(yīng)，二級指標不僅要考慮到公司發(fā)展過程中的任務(wù)，還要突出關(guān)鍵性與重點工作，具體與定量化結(jié)合，圍繞公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在考核辦法、權(quán)重分配、指標設(shè)計等方面對績效評價內(nèi)容不斷細化。各個績效評價指標針對的評價內(nèi)容也各不相同，都在其特定的位置上發(fā)揮作用，經(jīng)過細化的績效評價指標能夠全面地評價國有投資企業(yè)資本運營的實際情況，及時查漏補缺，將績效評價結(jié)果反饋至相應(yīng)部門，全面加強考核反饋及溝通工作，進一步促進國有投資企業(yè)資本價值增長。

四、國有投資公司進一步優(yōu)化績效評價的措施

國有投資公司的績效評價體系并不是一蹴而就，而是需要在其經(jīng)營發(fā)展過程中，根據(jù)外部市場經(jīng)濟環(huán)境變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更新以及政策變化等因素，對績效評價體系不斷完善和更新，進一步細化企業(yè)的績效評價指標，引進先進的績效管理思想，采用先進的信息技術(shù)手段，增強績效評價以及監(jiān)督效果。同時，國有投資公司還應(yīng)當健全績效評價機制，確定合理的績效評價時間，比如，在年中和年終分別進行一次績效評價，因為部分評價指標需要企業(yè)長時間的觀測和檢查，短期內(nèi)的績效評價工作不能反映企業(yè)真實情況，中長期績效評價相結(jié)合的方式才可以更加客觀地完成評價工作。

五、結(jié)語

國有投資公司應(yīng)當完善績效評價體系，明確認識到國有投資公司與國有企業(yè)績效評價的差別，基于自身的實際情況確定績效評價開展思路，突出績效評價的重點。國有投資公司在之后的經(jīng)營管理過程中，要高度重視績效評價工作，設(shè)計科學的績效評價指標，全面提高國有資本運營效率，加快實現(xiàn)價值可持續(xù)增長的經(jīng)營目標，運營國有資本，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和價值增長。