許洪林

（新希望乳業(yè)股份有限公司，四川 成都 610021）

一、引言

IPO特指企業(yè)首次公開發(fā)行股票募集資金，企業(yè)上市后可根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而進(jìn)行再融資，再融資的限制相比IPO來(lái)說(shuō)要容易一些。隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)登陸資本市場(chǎng)來(lái)促進(jìn)自身二次發(fā)展。隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)IPO上市條件的放寬，企業(yè)上市審核要求也發(fā)生了一些新的變化，但對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性要求越來(lái)越高，這主要是由于近年來(lái)因上市公司內(nèi)部控制失效而導(dǎo)致廣大投資者特別是中小投資者損失慘重的案例屢見不鮮。因此，在眾多影響企業(yè)IPO成功與否的因素中，企業(yè)內(nèi)部控制的有效性就顯得尤為重要，它不僅能夠衡量企業(yè)管理水平的高低，也是企業(yè)能夠保持日常平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的重要抓手。本文通過(guò)對(duì)IPO企業(yè)內(nèi)部控制關(guān)鍵性因素的分析來(lái)深入探討增強(qiáng)其內(nèi)部控制效果的具體對(duì)策。

二、IPO企業(yè)內(nèi)部控制關(guān)鍵性因素分析

（一）企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善程度

企業(yè)內(nèi)部控制往往受到多方面因素的影響，其中一項(xiàng)關(guān)鍵性因素就是企業(yè)內(nèi)部是否擁有一套完善的內(nèi)部控制制度，這是提升企業(yè)內(nèi)部控制有效性的前提。內(nèi)部控制制度的建立一般以企業(yè)實(shí)際的組織架構(gòu)為依托。企業(yè)組織架構(gòu)為企業(yè)內(nèi)部控制提供了重要的環(huán)境因素，它是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的框架，保證了企業(yè)的物流、人力、信息鏈條的連貫性。簡(jiǎn)言之，能否建立完善的內(nèi)部控制制度取決于企業(yè)是否擁有健全的組織架構(gòu)，它不僅對(duì)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)的狀況有嚴(yán)格的要求和標(biāo)準(zhǔn)，還對(duì)企業(yè)各個(gè)具體節(jié)點(diǎn)的內(nèi)部控制提出了要求［1］。因此，企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善與企業(yè)內(nèi)部控制的有效性以及企業(yè)上市的整體規(guī)劃存在密不可分的關(guān)系，企業(yè)應(yīng)該在加強(qiáng)內(nèi)部控制的同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注其內(nèi)部控制制度是否完善。

（二）企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理性

企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)管理水平高低的顯著標(biāo)志，它們往往通過(guò)組織作為載體從而發(fā)揮作用，二者之間也存在密不可分的聯(lián)系。

首先，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制有重要的影響。企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)定是否合理直接決定了企業(yè)治理機(jī)制能否正常運(yùn)行。一般而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)分為兩種類型，即集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)和分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)。在集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)中，絕大部分股權(quán)集中在大股東或控股股東手中，這就使得大股東或控股股東的控制權(quán)相對(duì)過(guò)大，其他股東無(wú)法對(duì)大股東或控股股東形成有效的制衡，在企業(yè)公開募股和上市的過(guò)程中極易產(chǎn)生阻礙作用，也會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善程度。相比集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)，分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)中各個(gè)股東所占股權(quán)比重相對(duì)平均，不會(huì)有某個(gè)或某幾個(gè)股東一家獨(dú)大的情形，相互間存在制約關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部控制的有效性能得到有效提升。

其次，企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的運(yùn)行機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性產(chǎn)生直接影響。第一，董事會(huì)作為企業(yè)治理的核心和主體，對(duì)企業(yè)外部發(fā)展運(yùn)營(yíng)和內(nèi)部管理起著關(guān)鍵性作用。董事會(huì)規(guī)模的大小往往決定著企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)工作的效率，較大規(guī)模的董事會(huì)在決策方面往往不容易達(dá)成統(tǒng)一意見，所耗費(fèi)的精力和時(shí)間就相對(duì)較多，規(guī)模過(guò)小的董事會(huì)也會(huì)因?yàn)闄?quán)力過(guò)于集中而無(wú)法形成制衡［2］。第二，監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響表現(xiàn)在對(duì)權(quán)力的監(jiān)督方面，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督力度以及監(jiān)督的有效性都是影響企業(yè)內(nèi)部控制效率的因素。綜上，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的合理性是影響企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)鍵性因素。

（三）企業(yè)監(jiān)督機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性

一是企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督是實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制制衡性的重要手段。在優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)時(shí)，企業(yè)會(huì)考慮到各個(gè)部門之間的相互制約性，特別是企業(yè)設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門是企業(yè)建立有效的內(nèi)部監(jiān)督管理機(jī)制的里程碑，以充分保障股東利益不受侵犯，平衡企業(yè)各方利益，明確企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，確保各職能部門合理分工，正常推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略。

二是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中往往會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，這是客觀情況決定的。企業(yè)監(jiān)督機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性在企業(yè)內(nèi)部控制管理中發(fā)揮著重要作用，也是影響IPO企業(yè)內(nèi)部控制有效性的關(guān)鍵性因素之一。從風(fēng)險(xiǎn)管控角度來(lái)看，一方面是風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，也就是正確分析企業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生的概率如何以及如果發(fā)生會(huì)帶來(lái)什么樣的后果；另一方面是針對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)采取適當(dāng)?shù)膶?duì)策，即根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估制定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，如風(fēng)險(xiǎn)承受、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方式，以使風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的影響最小化。如果企業(yè)內(nèi)部未建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，企業(yè)內(nèi)部控制的效果也將大打折扣，企業(yè)完善的內(nèi)部控制制度也就無(wú)從談起。只有良好的內(nèi)部監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)管控才能進(jìn)一步完善企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，有效保證其內(nèi)部控制的質(zhì)量，使企業(yè)在IPO前后的管理體系健康有效，得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

三、提高IPO企業(yè)內(nèi)部控制有效性的對(duì)策

（一）建立健全I(xiàn)PO企業(yè)內(nèi)部控制制度

企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立一般需要結(jié)合企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的真實(shí)情況與內(nèi)部實(shí)際組織架構(gòu)相配套來(lái)進(jìn)行。IPO企業(yè)內(nèi)部控制制度更需要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)建立和完善，防止企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市后帶來(lái)不必要的影響。IPO企業(yè)內(nèi)部控制制度的制定關(guān)鍵是需要設(shè)計(jì)出合理有效的內(nèi)部控制制度規(guī)范，保證其制度的合理合法性，全面衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，不僅要與行業(yè)特點(diǎn)相結(jié)合，還需要綜合考察行業(yè)發(fā)展周期以及行業(yè)內(nèi)部發(fā)展環(huán)境，從而建立一套合理有效的內(nèi)部控制制度，同時(shí)也需要保證其內(nèi)部控制活動(dòng)得到有效執(zhí)行。此外，企業(yè)還需制定完善的考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，建立薪酬激勵(lì)和獎(jiǎng)懲措施，激發(fā)員工的工作積極性，充分發(fā)揮其潛力，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，秉承公開、公正及透明的原則，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，保障其內(nèi)部控制質(zhì)量［3］。

（二）優(yōu)化IPO企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，完善其內(nèi)部機(jī)制

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)境是企業(yè)發(fā)展運(yùn)行的關(guān)鍵，對(duì)于IPO企業(yè)來(lái)說(shuō)，其重要性不言而喻。IPO企業(yè)為了長(zhǎng)期發(fā)展的需要，首先，就是進(jìn)一步優(yōu)化IPO企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善其內(nèi)部機(jī)制。如果是集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)，企業(yè)需要改善大股東一股獨(dú)大的局面，分散其控制權(quán)，比如引入私募股權(quán)基金或者戰(zhàn)略投資者，使企業(yè)的決策更加有效。其次，企業(yè)還需要進(jìn)一步加強(qiáng)董事會(huì)在內(nèi)部管理中的核心地位，完善治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)對(duì)獨(dú)立董事的引入，特別是會(huì)計(jì)專業(yè)背景獨(dú)立董事的引入將有助于提升公司內(nèi)部控制的有效性的。最后，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門、第三方獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)以及監(jiān)事會(huì)的日常監(jiān)督作用，進(jìn)而達(dá)到提升企業(yè)內(nèi)部控制有效性的目的。

（三）構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，加強(qiáng)監(jiān)督管控

IPO企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中面臨著一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這需要企業(yè)不斷強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，分析風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，及時(shí)采取有針對(duì)性的措施。隨著當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)變化多端，不確定因素在增加，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，在此背景下，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)估體系建設(shè)就顯得尤為重要。因此，企業(yè)需要單獨(dú)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管控部門，制定風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，構(gòu)建完善的監(jiān)督機(jī)制，明確責(zé)任劃分，確保監(jiān)督機(jī)構(gòu)如內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性與專業(yè)性，通過(guò)內(nèi)部審計(jì)、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)等相關(guān)工作確保內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與執(zhí)行的有效性，同時(shí)強(qiáng)化員工的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)，相互制衡。IPO企業(yè)應(yīng)按內(nèi)部控制規(guī)范及指引的要求建立完善的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系，定期開展內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，適時(shí)進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)，使企業(yè)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)與運(yùn)行情況、現(xiàn)存的缺陷等為利益相關(guān)者及企業(yè)權(quán)力層、經(jīng)營(yíng)管理層所了解，以進(jìn)一步改進(jìn)內(nèi)部控制相關(guān)工作。

四、結(jié)語(yǔ)

IPO企業(yè)內(nèi)部控制的有效性是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)以及能否上市成功的關(guān)鍵性因素，更關(guān)系著企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此，IPO企業(yè)要時(shí)刻保持內(nèi)部控制有效性意識(shí)，建立健全內(nèi)部控制制度，優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)外監(jiān)督，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，降低可控風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行效率，確保企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量。