姚 燕

（貴州財經(jīng)大學(xué) 工商管理學(xué)院，貴陽 550001）

0 引言

談及獨立董事這一概念，就要涉及非雇員董事和無利害關(guān)系董事，前者是二十世紀三四十年代由后者發(fā)展而來。獨立董事制度則是指在上市公司董事會中設(shè)立獨立董事，以期對公司大股東或管理層形成權(quán)力制衡與監(jiān)督的一種制度［1］。這無疑要求獨立董事必須具有獨立性，獨立于股東和經(jīng)營管理團隊，如此才能達到這一制度建立的目的。

1 我國獨立董事制度的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 獨立董事構(gòu)成

自獨立董事制度在我國被確立至今，其發(fā)展非常迅速，我國大部分上市公司都按相關(guān)規(guī)定設(shè)立了獨立董事這一職位，這在很大程度上規(guī)范了上市公司的運營管理［2］。我國目前的上市公司中，90%以上的上市公司設(shè)置了3 名以上獨立董事，呈現(xiàn)“三人現(xiàn)象”。但對于我國上市公司多為9 人制董事會的現(xiàn)狀，獨立董事占比達到1/3 也僅僅符合最低比例要求。

在人員構(gòu)成方面，獨立董事多為具有名望和社會影響力的人，高校的學(xué)者、具有政府或相關(guān)協(xié)會背景的人、各領(lǐng)域的專業(yè)人士居多，其中高校學(xué)者就占比40%以上，擁有政府或相關(guān)協(xié)會背景的人占比20%以上，各領(lǐng)域的專業(yè)人士如會計師和律師也占了20%以上的比例。而在美國，獨立董事的選任主要考慮的是獨立董事在公司運營管理中實際能發(fā)揮的作用，因此上市公司在任或退休的總裁、成功的個體商人或者其他獨立的投資者就成為獨立董事的最佳人選。

1.2 獨立董事薪酬

我國各行業(yè)獨立董事年平均薪酬為8.4 萬元，總體呈現(xiàn)上升的趨勢。其中，我國香港上市公司獨立董事薪酬約為20 萬～50 萬港元，折合人民幣18 萬～46 萬元。截至2019 年5 月，獨立董事年平均薪酬最低的行業(yè)是農(nóng)林牧漁業(yè)，僅為6 萬元；金融和房地產(chǎn)業(yè)的獨立董事平均薪酬分別達到17.8 萬元和10.5 萬元。其中，調(diào)整幅度最大的石通地產(chǎn)（600246），由2019 年的12萬元調(diào)整至2020 年的30 萬元，其他最低年薪酬也達到6 萬元，比2006 年以來獨立董事2 萬～5 萬元的平均年薪酬有了顯著提升。

1.3 對獨立董事的提名

我國雖對獨立董事提名資格和方式有明確規(guī)定，但就獨立董事提名的實踐來看，選聘方式主要由大股東、董事長、高管推薦人選，上屆董事會提名，股東大會進行選舉［3］。其中，2/3的獨立董事來自董事會直接選舉產(chǎn)生，大股東直接提名的占1/3，只有極少數(shù)情況下才會由監(jiān)事會及小股東選舉產(chǎn)生。隨著上市公司提名委員會日益完善，獨立董事提名權(quán)在實際工作中的地位日漸凸顯，但獨立董事制度在我國內(nèi)地上市公司中的發(fā)展還不夠深入，提名委員會還沒有得到實際應(yīng)用。在對獨立董事的提名實際中，通過上市公司股東聯(lián)系并被提名擔(dān)任獨立董事的比例高達29%，這也是最常見的方式，充分顯示了我國上市公司獨立董事的提名權(quán)主要還是控制在大股東手里。

1.4 獨立董事獲取信息渠道

獨立董事作為外部人員，與公司之間不存在利益上的沖突，除了出席會議或討論某些決策，獨立董事不在公司辦公，導(dǎo)致獨立董事在獲取詳細信息方面十分困難［4］。獨立董事獲取公司相關(guān)信息的途徑主要包括以下幾種：通過董事會秘書獲取、公司定期或者不定期地提供書面材料、聽董事長介紹、聽取經(jīng)理層匯報、自行搜索等。雖然規(guī)定了獨立董事和其他董事享有同樣的知情權(quán)，但在實際執(zhí)行過程中，因為獨立董事身份特殊，其獲取公司信息主要由董事會秘書和公司定期、不定期提供，渠道相對單一。

2 我國獨立董事制度存在的問題

2.1 獨立董事缺乏獨立性

目前，在我國上市公司中，獨立董事在明知公司大股東或管理層的決策不夠合理時，不提出反對意見，選擇站隊支持的現(xiàn)象時有發(fā)生，反過來再談獨立董事對大股東或管理層的監(jiān)督或制約顯得不太現(xiàn)實［5］。雖然在相關(guān)法律法規(guī)中也有涉及獨立董事獨立性的問題，但僅僅是表面上獨立，而實質(zhì)上其仍受制于大股東或管理層。例如，在獨立董事選聘時，大股東或管理層掌握提名權(quán)，更愿意任人唯“熟”；獨立董事薪酬由其任職的公司直接發(fā)放，導(dǎo)致獨立董事們難免選擇偏向大股東或管理層，甚至主動放棄這一項權(quán)利。在2016 年萬科和寶能系之間“萬科股權(quán)之爭”的案例中，獨立董事張某在遇到公司重大決策時選擇申請投票回避。另外，在他和萬科之間存在利益關(guān)系的情況下，其依然被選為獨立董事，這嚴重暴露了我國獨立董事在身份和經(jīng)濟上很難做到真正的獨立。

2.2 相關(guān)法律規(guī)范有待完善

隨著我國市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，不乏有獨立董事因為履職等問題被公司股東提起訴訟以及受到證監(jiān)會的行政處罰。2001 年，鄭百文公司獨立董事陸某與證監(jiān)會一案，充分體現(xiàn)了我國在獨立董事承擔(dān)責(zé)任上的立法還不夠完善。我國現(xiàn)行的獨立董事制度相關(guān)法律法規(guī)多為指導(dǎo)性文件，對獨立董事在行使監(jiān)督權(quán)和實際任期上也沒有作出詳細明確的規(guī)定，這就難免滋生出多方任職的獨立董事的情況［6］。在對獨立董事違規(guī)行為進行問責(zé)方面，一般只采用警告和罰款，形成了以“自覺”和“自律”來約束獨立董事行為的現(xiàn)象，但這并不能代替法律規(guī)章起作用，必須從根本上進行改善。在激勵體系方面，雖然法律法規(guī)中明確禁止獨立董事收取除薪酬外的其他利益，但在實際操作中，這種固定薪酬的形式要求獨立董事履行其職責(zé)的同時還要承擔(dān)風(fēng)險，導(dǎo)致很多獨立董事不積極作為的現(xiàn)象。我國現(xiàn)行的規(guī)章制度雖然明確規(guī)定了獨立董事的任職資格、職責(zé)范圍、選聘程序、再培訓(xùn)教育等內(nèi)容，但在激勵約束機制、失職問責(zé)及履職評價方面幾乎很少提及，這種不對獨立董事任職過程采取約束的情況導(dǎo)致獨立董事責(zé)任心不強、勤勉度不足，同時也為獨立董事出現(xiàn)道德風(fēng)險提供了溫床。

2.3 獨立董事與監(jiān)事會職責(zé)定位不清

我國公司設(shè)立監(jiān)事會對公司進行監(jiān)督，而獨立董事制度最早誕生于美國不設(shè)監(jiān)事會的公司，二者的角色定位互相矛盾［7］。雖然我國出臺了相關(guān)法律法規(guī)對獨立董事與監(jiān)事會的權(quán)責(zé)進行劃分，但在實際工作中，監(jiān)督職能的區(qū)分仍然模糊，如中小股東利益因公司披露虛假信息遭受損害的事情時有發(fā)生。同時，由于兩者權(quán)力范圍交叉重合，其在具體行使職責(zé)過程中出現(xiàn)推諉、不作為的現(xiàn)象，并沒有發(fā)揮預(yù)期的協(xié)同對公司進行監(jiān)督的作用。

3 完善我國獨立董事制度的對策

3.1 不斷完善相關(guān)法律法規(guī)

獨立董事制度在我國的發(fā)展還十分薄弱，從制度層面對其進行基本的完善十分必要?？赏ㄟ^增加關(guān)于獨立董事制度的具體相關(guān)條文，對獨立董事包括選聘、權(quán)益、數(shù)目、職責(zé)等在內(nèi)的要求進行明確規(guī)定，彌補我國獨立董事制度法律法規(guī)相對薄弱的不足，讓獨立董事制度的實施有法可依。此外，還可以解決大股東或管理層控制獨立董事聘任的問題，由獨立董事委員會建立獨立董事人才庫，向上市公司推薦人選，同時鼓勵中小股東參與獨立董事的提名，上市公司大股東或管理層均不得阻撓這一群體的決策，從而有效改善獨立董事的選聘方式，從根本上增強其獨立性。

3.2 完善獨立董事薪酬制度及激勵機制

要從根本上完善獨立董事制度及薪酬制度，輔以合理的激勵機制將會使效果更顯著［8］。獨立董事的薪酬對不同經(jīng)濟狀況的獨立董事的影響不同，缺乏激勵作用和影響其工作積極性的情況較為常見，可以通過獨立董事協(xié)會根據(jù)獨立董事在履職期間的具體情況分等級向其發(fā)放薪酬，這樣獨立董事與任職公司之間在薪酬上沒有直接聯(lián)系，可以保證獨立董事在勞動報酬上的獨立性，同時提高其履職的主動性。在激勵機制方面，聲譽機制必須配合其他激勵措施，才能促使獨立董事更加勤勉地履行職責(zé)。比如，可以建立獨立董事評價體系，將評價結(jié)果與獨立董事薪酬掛鉤，最后由獨立董事協(xié)會進行支付。同時，引入少量股票期權(quán)作為獨立董事激勵內(nèi)容，使獨立董事成為公司的小股東，將其個人利益與公司利益關(guān)聯(lián)。

3.3 明確獨立董事與監(jiān)事會職能，促進二者優(yōu)勢互補

在我國上市公司實際工作中，監(jiān)事會比獨立董事對公司財務(wù)狀況更了解。我國獨立董事會受時間、精力及其在公司地位的限制，監(jiān)事會對財務(wù)流程的監(jiān)督似乎更為合理，因此取消獨立董事對財務(wù)的監(jiān)督職能可以有效改善二者監(jiān)管重合的現(xiàn)象。但獨立董事?lián)碛休^強的專業(yè)能力，能結(jié)合公司的整體運營管理情況作出合理的判斷，從而制定適合企業(yè)發(fā)展的決策，分工合作方能彰顯他們不同的作用。最重要的一點是合作雙方必須實現(xiàn)有效的信息共享，這樣不僅能避免出現(xiàn)行權(quán)重疊現(xiàn)象，還能實現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補，推動企業(yè)快速發(fā)展。