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        如何利用打新躺賺

        2021-11-01 13:56:13郭施亮
        理財·市場版 2021年10期
        關(guān)鍵詞:環(huán)境

        躺賺,確實是很多人想要實現(xiàn)的目標(biāo)。但是在資本市場中,高收益背后其實是高風(fēng)險,這兩者是并存的關(guān)系。

        郭施亮

        畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任南方基金首席策略分析師、基金經(jīng)理。現(xiàn)任前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家與執(zhí)行總經(jīng)理,任 CCTV-2 財經(jīng)頻道特約評論員。

        “躺平”一詞成了網(wǎng)絡(luò)熱詞,很多年輕人無法面對巨大的競爭壓力,不得不選擇躺平,這給人一種消極應(yīng)對生活態(tài)度的感覺。但是與之相比,躺著賺錢卻是一種最佳的狀態(tài),如何實現(xiàn)躺賺,無疑是大家最關(guān)注的話題之一。

        在當(dāng)下的資本市場中,投資者又如何實現(xiàn)躺賺呢?打新也是一個不錯的選擇。

        復(fù)雜多變的市場環(huán)境

        2019年和2020年,對很多投資者來說,是非常友好的。對投資者來說,因為這兩年股市行情比較穩(wěn)定,且基本上步入全球牛市的階段,所以很多投資者無須過多操作,也不必花費精力與時間去設(shè)計資產(chǎn)配置計劃,就可以輕松實現(xiàn)躺賺的目標(biāo)。

        但是與之相比,2021年全球股市的表現(xiàn)卻并不那么平靜。對中國股市、中國房地產(chǎn)市場,2021年的投資環(huán)境也顯得比較復(fù)雜,如果選擇了錯誤的投資方向,那么最終的結(jié)果也是得不償失的。

        在外部政策環(huán)境方面,大家時刻警惕美聯(lián)儲縮表的風(fēng)險,雖然暫時沒有加息的壓力,但只要牽涉到美聯(lián)儲收緊流動性的措施,那么全球股票市場都會發(fā)生劇烈的波動。很顯然,在外部市場環(huán)境中,大家都會把目光投向美聯(lián)儲,美聯(lián)儲的一舉一動會深刻影響到全球股市的波動表現(xiàn)。

        在內(nèi)部市場環(huán)境中,投資者更多關(guān)注國內(nèi)政策監(jiān)管環(huán)境的變化。從這兩年的反壟斷升溫到內(nèi)外部政策環(huán)境的收緊,對相關(guān)行業(yè)板塊構(gòu)成了深刻性的沖擊影響,最直接影響的,莫過于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),包括騰訊、阿里等一批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),也因此遭到了市場資金的集中拋售,并陷入了低估值陷阱的局面之中。換言之,只要國內(nèi)政策環(huán)境以及海外政策監(jiān)管環(huán)境有所松動,那么將會是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股價的重要轉(zhuǎn)折點。

        一方面是美聯(lián)儲縮表預(yù)期的升溫,全球貨幣政策可能存在收緊的預(yù)期,作為影響股市行情漲跌的重要風(fēng)向標(biāo),貨幣政策的松緊對股市行情的走向影響深遠(yuǎn);另一方面是政策監(jiān)管環(huán)境的松緊狀況,這對市場資金的投資態(tài)度以及對企業(yè)的投資邏輯等方面,都會構(gòu)成直接性的影響。與往年相比,2021年的投資市場確實顯得復(fù)雜多變,對投資者的挑戰(zhàn)也是非常大的。

        哪些投資產(chǎn)品可以躺賺

        在牛市行情下,實現(xiàn)躺賺的難度不大,甚至很多股民都可以自稱為股神。但是在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下,股市行情分化越嚴(yán)重,那么對投資者來說,實現(xiàn)躺賺的難度也會越大。不過,在實際情況下,確實存在著一些可以躺賺的投資產(chǎn)品或者投資渠道。

        1.可轉(zhuǎn)債申購,成為躺賺的投資渠道之一

        近年來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行提速,在狂熱的資金追捧下,可轉(zhuǎn)債上市之后都會享受一定的溢價空間。但是可轉(zhuǎn)債上市后的價格表現(xiàn),很大程度上取決于當(dāng)時的市場環(huán)境以及企業(yè)自身的質(zhì)地狀況。雖然近年來也會存在一些上市首日破發(fā)的可轉(zhuǎn)債,但相對而言,上市首日出現(xiàn)破發(fā)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量還是非常少的,只要企業(yè)質(zhì)地不是特別差,或者市場環(huán)境不是特別惡劣,那么可轉(zhuǎn)債上市首日都會享受到一定的炒作溢價空間。

        2.新股申購,也是實現(xiàn)躺賺的投資渠道

        相對于可轉(zhuǎn)債申購,新股申購需要一定的資金成本。例如,在A股市場中,要進(jìn)行新股申購,就需要配置一定的市值。如果投資者要申購深市的新股,就需要配置一定市值規(guī)模的深市股票;如果投資者需要申購滬市的新股,就需要配置一定市值規(guī)模的滬市股票。一般來說,持股市值越高,中簽概率越大,但考慮到多數(shù)新股的發(fā)行股數(shù)不會特別大,所以滬深市場配置市值在20萬元左右,已經(jīng)可以滿足多數(shù)新股的頂格申購要求了。退一步思考,假如投資者幸運中簽,那么將會帶來數(shù)千乃至上萬元的打新收益,但因現(xiàn)在屬于全民申購的時代,所以新股中簽率也會非常低,運氣也是占據(jù)了一定的比重。

        3.新三板申購,也算得上一個躺賺的機(jī)會

        與A股市場新股申購相比,新三板掛牌企業(yè)申購,需要具備很高的準(zhǔn)入門檻。其中,申購精選層的掛牌企業(yè)需要100萬元的門檻要求,北京證券交易所成立之后,準(zhǔn)入門檻可能會逐漸放寬。參考過去一段時間新三板精選層的申購情況,中簽率高于A股市場,且以時間優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先的原則,對資金規(guī)模較大且申購時間較早的投資者來說,是比較有利的。不過,從過去新三板精選層企業(yè)的價格表現(xiàn)來看,漲跌不一,更需要看市場環(huán)境的變化情況,但整體上盈利概率大于虧錢概率,但因投資門檻較高,并不適合多數(shù)的普通投資者。

        4.港股、美股的新股申購,但并非多數(shù)投資者可以參與申購

        隨著市場的持續(xù)開放,越來越多的港股券商開始鼓勵內(nèi)地投資者開戶港股美股賬戶,但考慮到資金進(jìn)出以及外匯兌換等因素,港股與美股新股的申購難度較大,可能更適合專業(yè)投資者參與。

        與此同時,與A股市場新股躺著賺錢的模式相比,港股與美股新股卻存在著一定的破發(fā)概率,而且部分新股上市首日會出現(xiàn)20%以上的跌幅,這在A股市場中,顯然是不敢想象的。歸根到底,還是需要考驗投資者對新股企業(yè)的綜合判斷能力,這也是對專業(yè)能力的考核,并非普通投資者可以玩得起的游戲。不過,對深知港股美股投資規(guī)則,且對新股上市公司基本面有著一定了解的專業(yè)投資者來說,港股美股的新股申購,有可能會成為他們躺賺的投資游戲。

        需要提升個人投資風(fēng)險意識

        躺賺,確實是很多人想要實現(xiàn)的目標(biāo)。但是在資本市場中,高收益背后其實是高風(fēng)險,這兩者是并存的關(guān)系。因此,在躺賺的背后,更需要提升個人的投資風(fēng)險意識。換言之,如果沒有充分的風(fēng)險防御能力以及足夠的投資風(fēng)險意識,那么很可能會在資本市場上吃虧。

        當(dāng)下,隨著高凈值群體以及中產(chǎn)階層群體規(guī)模的持續(xù)壯大,越來越多的家庭有著資產(chǎn)配置的需求。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下,資產(chǎn)配置更需要注重分散的原則,不宜把資金集中投放至某一個投資領(lǐng)域之中,假如不幸踩雷,那么損失也就非常大了。

        對投資者來說,在參與投資之前,最重要的是熟悉市場的投資規(guī)則,并盡可能把市場交易規(guī)則弄明白、弄清楚,而后再逐漸參與。由此可見,對任何投資者來說,盡量做自己熟悉的投資市場,不要做自己不熟悉的投資領(lǐng)域,這也是降低個人投資踩雷的有效措施之一。

        此外,還需要對個人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行一個全面性的檢測,激進(jìn)型與保守型的投資者會具有不一樣的風(fēng)險偏好,千萬不要把激進(jìn)型投資者的資產(chǎn)配置計劃運用到保守型投資者身上,否則將會吃大虧。

        在資本市場中,會存在很多躺賺的投資渠道。但是關(guān)鍵所在,還是需要我們熟悉市場的交易規(guī)則,并掌握其中的投資奧秘。與此同時,在參與任何一個投資項目之前,都應(yīng)該充分衡量個人的風(fēng)險承受能力以及風(fēng)險偏好,在非常熟悉交易規(guī)則以及做好相應(yīng)的充分準(zhǔn)備之后,再開始進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置計劃。此外,即使自己感覺擁有很高的投資勝率,也應(yīng)該留出不低于家庭可支配收入10%的資產(chǎn)用作日常應(yīng)急,這也是提升個人及家庭風(fēng)險防御能力的重要體現(xiàn)。

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