近年來，在“房住不炒”主基調(diào)下，房地產(chǎn)行業(yè)去杠桿的調(diào)控政策密集且極具針對性，土地“兩集中”以及“三道紅線”等政策監(jiān)管下，房地產(chǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展面臨巨大考驗。

自監(jiān)管部門出臺“三道紅線”規(guī)則以來，各地加大房地產(chǎn)調(diào)控力度，對房企的有息負(fù)債率嚴(yán)格管控。一些踩紅線的房企在外部融資的渠道上融資難度加大，以往“借新還舊”緩解資金壓力的路已經(jīng)走不通，不少企業(yè)現(xiàn)金流緊張。由于市場調(diào)控不放松，房企銷售端壓力更大，資金流入的降低，導(dǎo)致公司資金鏈條壓力增大。各大房企中報顯示，超三成房企的經(jīng)營性現(xiàn)金流同比出現(xiàn)負(fù)增長，現(xiàn)金流的緊張直接影響房企的拿地和銷售策略，房企高杠桿擴張發(fā)展模式難以為繼。

隨著土地“兩集中”政策的實施，土地市場熱度明顯得到控制，房企面臨的拿地形勢趨于嚴(yán)峻，對房企資質(zhì)要求也更加嚴(yán)格。近期許多城市對參與土拍的企業(yè)資質(zhì)文件的審查就有堅決禁止“借馬甲”參拍的規(guī)定。例如青島，一旦發(fā)現(xiàn)馬甲公司參與競拍，除取消競拍資格外，還會面臨扣除5%保證金的處罰。種種措施下，房企拿地競爭更加激烈，對房企資質(zhì)要求更加苛刻，而土儲的縮減，將直接影響房企未來規(guī)劃和企業(yè)規(guī)模。

利潤方面也不樂觀。今年上半年，128家A股上市房企營業(yè)收入同比增長29.93%，其中，76家出現(xiàn)毛利率下滑的情況，有13家毛利率下滑超過20%，平均毛利率在28.15%左右，同比下降2.48%。行業(yè)營業(yè)總收入整體上漲，毛利率卻整體下滑，房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)“增收不增利”的態(tài)勢。

在房地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)利潤降低的背景下，房企多元化布局的腳步更加急促。目前，房企的多元化發(fā)展主要聚集在商業(yè)辦公、物業(yè)管理、產(chǎn)城、文旅、康養(yǎng)、以長租為核心的租賃，以及創(chuàng)投七大領(lǐng)域，多元化業(yè)務(wù)在營收中的占比逐年增加，其中物業(yè)管理及城市更新業(yè)務(wù)對房企利潤的貢獻尤為突出。

在影響房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的諸多因素都面臨許多困難、行業(yè)發(fā)展模式已發(fā)生根本改變的情況下，房企應(yīng)如何應(yīng)對，何去何從，急需房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)真思考，積極破解。