唐驚燦

[摘 要]目前我國有4300多萬家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99.3%，是支撐我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。然而，中小企業(yè)一直處在夾縫中生存，發(fā)展頗為艱難，這里面既有中小企業(yè)自身的原因，也有國家政策方面的原因，面對這種形勢，著重從財(cái)務(wù)分析角度為經(jīng)營者決策做好參考和預(yù)測。文章通過對財(cái)務(wù)分析中普遍存在的問題進(jìn)行分析，提出解決的措施和建議，幫助中小企業(yè)認(rèn)清自身的優(yōu)勢、劣勢，積極尋找對策，促進(jìn)自身又好又快發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析;中小企業(yè);經(jīng)營決策

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.22.061

1 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，通過專門的方法對企業(yè)過去、當(dāng)下、未來經(jīng)營狀況進(jìn)行分析和評價(jià)的管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)分析內(nèi)容根據(jù)財(cái)務(wù)資料的分類分為財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，這兩項(xiàng)分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成。

1.1 對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析

1.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析是通過結(jié)構(gòu)分析法分析資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)及變動(dòng)原因，評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的過程。資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)分為兩個(gè)方面：一是資產(chǎn)的構(gòu)成和來源。資產(chǎn)負(fù)債表合計(jì)數(shù)體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，明細(xì)分項(xiàng)表明資產(chǎn)的構(gòu)成和來源。用結(jié)構(gòu)分析法對資產(chǎn)構(gòu)成重大項(xiàng)分析，判斷企業(yè)類型。二是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。重點(diǎn)關(guān)注貨幣資金、固定資產(chǎn)、短期/長期借款指標(biāo)。

1.1.2 利潤表分析

利潤表用來分析公司的盈利狀況，同時(shí)也是分析未分配利潤變動(dòng)的原因。利潤表分析主要包括收入、成本、費(fèi)用三要素分析。對這三要素分析時(shí)要注意對影響現(xiàn)金流和不影響現(xiàn)金流兩種不同情況進(jìn)行分析，這樣可以用來分析資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變動(dòng)原因。

1.1.3 現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表是從現(xiàn)金流角度分析公司的資金狀況。該表把現(xiàn)金流的收支分為經(jīng)營、投資、籌資三個(gè)方面。首先分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)，一般來說正常的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展應(yīng)該以經(jīng)營性現(xiàn)金流入為主，籌資、投資為輔。其次分析現(xiàn)金流出，從經(jīng)營、投資、籌資流出數(shù)額可看出企業(yè)發(fā)展方向。最后分析現(xiàn)金流入、流出凈額，對于一個(gè)健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。

1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是通過財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的相對關(guān)系來揭示企業(yè)經(jīng)營管理的各方面問題，主要包括償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量分析。

1.2.1 償債能力分析

流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是分析償債能力最常用的兩個(gè)指標(biāo)。從公式來說，這兩個(gè)指標(biāo)是通過流動(dòng)資產(chǎn)、資產(chǎn)總額計(jì)算得來，而償還債務(wù)還是需要貨幣資金來償還，如果這兩個(gè)指標(biāo)的穩(wěn)健不是由貨幣資金構(gòu)成，那么企業(yè)還是可能面臨償債危機(jī)，所以拋開這些指標(biāo)更應(yīng)該關(guān)注貨幣資金、存貨、應(yīng)付利息等指標(biāo)，及時(shí)做好資金籌劃。

1.2.2 盈利能力分析

銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率是分析盈利能力的兩個(gè)重要指標(biāo)。某公司2011年、2012年銷售凈利率分別為770/14260=5.4%、650/15010=4.33%，同比下降1%。從數(shù)據(jù)分析來看，公司凈利潤同比下降120萬元，但是收入同比上升750萬元，這就說明收入上升并沒有給公司帶來盈利能力的增加，反而下降了。由此可見比率分析可以彌補(bǔ)某一指標(biāo)絕對值分析帶來的錯(cuò)覺。凈資產(chǎn)收益率也是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，增加凈利潤、通過舉債降低所有者權(quán)益都可以提高該指標(biāo)。但后者的做法對公司經(jīng)營會(huì)有較大風(fēng)險(xiǎn)。這也是指標(biāo)分析的弊端，盲目追求單一指標(biāo)，沒有從整體報(bào)表衡量，容易造成決策的失誤。

1.2.3 現(xiàn)金流量分析

銷售現(xiàn)金比率是反映獲取現(xiàn)金能力的主要指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好?，F(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)是反映現(xiàn)金收益質(zhì)量的主要指標(biāo)，如該指標(biāo)為0.83，小于1（標(biāo)準(zhǔn)值），說明公司每1元的經(jīng)營活動(dòng)收益，只收回約0.83元，其余（1-0.83=0.17元）停留在存貨或者應(yīng)收債權(quán)形態(tài)，存貨有貶值，應(yīng)收賬款可能壞賬，這部分未變現(xiàn)的收益（0.17元）風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于已變現(xiàn)的收益風(fēng)險(xiǎn)，總體來說小于1的現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)說明該公司的現(xiàn)金收益質(zhì)量不夠好。

2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

企業(yè)經(jīng)營決策按照解決的問題在企業(yè)經(jīng)營中所處的地位分為戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)術(shù)決策、業(yè)務(wù)決策，財(cái)務(wù)分析在這些決策中起著至關(guān)重要的作用：

第一，戰(zhàn)略決策是一個(gè)遠(yuǎn)景規(guī)劃，是站在全局的角度對企業(yè)未來發(fā)展做出的決策。1970年美國管理學(xué)家布魯斯·亨德森提出波士頓矩陣?yán)碚?，把企業(yè)產(chǎn)品的發(fā)展分為四個(gè)階段。正確定位企業(yè)產(chǎn)品所處的階段將是下一步戰(zhàn)略決策的重要前提。波士頓矩陣?yán)碚摰暮诵氖峭ㄟ^財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析判斷出企業(yè)所處的產(chǎn)品階段從而選擇適合的戰(zhàn)略決策，在這一過程中財(cái)務(wù)分析起到了至關(guān)重要的作用。

第二，戰(zhàn)術(shù)決策和戰(zhàn)略的關(guān)系就是整體和全局、目標(biāo)與方法的關(guān)系。仍然以波士頓矩陣為例，明星型產(chǎn)品的特點(diǎn)是占有市場份額但是不會(huì)產(chǎn)生正現(xiàn)金流，考慮到明星型會(huì)向現(xiàn)金牛階段發(fā)展，所以應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流、營運(yùn)能力、盈利能力分析未來發(fā)展趨勢，綜合分析后做出戰(zhàn)術(shù)分解，把經(jīng)營、投資、籌資結(jié)合起來，將企業(yè)有限的資源投入能夠發(fā)展成為現(xiàn)金牛的明星產(chǎn)品上。

第三，業(yè)務(wù)決策又稱作業(yè)決策，比戰(zhàn)術(shù)決策更加具體化，是面到點(diǎn)的過程，具體到經(jīng)營中的生產(chǎn)、銷售、人事、績效考核各方面。生產(chǎn)決策應(yīng)關(guān)注成本費(fèi)用、存貨周轉(zhuǎn)率、實(shí)收率等指標(biāo)，銷售應(yīng)關(guān)注各類增長率指標(biāo)，人事、績效決策也應(yīng)以財(cái)務(wù)分析為前提計(jì)算勞動(dòng)生產(chǎn)率、社會(huì)生產(chǎn)總值等指標(biāo)。

3 中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問題

3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏真實(shí)性

會(huì)計(jì)原則的真實(shí)性要求所有會(huì)計(jì)核算必須以真實(shí)發(fā)生的合法憑據(jù)為基礎(chǔ)，必然忽略潛在發(fā)生的，如通貨膨脹、時(shí)間價(jià)值等因素。一旦出現(xiàn)人為造假的“合法憑證”，就會(huì)出現(xiàn)類似安然、畢馬威等會(huì)計(jì)丑聞。所以，這種以客觀事實(shí)為依據(jù)、不受主觀意志支配的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)存在局限性。另外，會(huì)計(jì)核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)有差別。例如企業(yè)長期投資采用成本法與采用權(quán)益法所確認(rèn)的投資收益不一樣。財(cái)務(wù)分析是基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出的分析，如果財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身不真實(shí)，也大大影響財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量。所以我們應(yīng)重視財(cái)務(wù)分析中數(shù)據(jù)真實(shí)性問題。