董玲

摘要：人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易的影響一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的重要內(nèi)容，但早期的研究主要集中在人民幣匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易總額或貿(mào)易收支的影響，忽視了行業(yè)的異質(zhì)性。近年來，學(xué)者的研究重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的影響。本文總結(jié)了人民幣匯率變動(dòng)影響中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)，從出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)涵、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制和實(shí)證研究三個(gè)方面梳理了現(xiàn)有文獻(xiàn)，并對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)和評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率;貿(mào)易結(jié)構(gòu);研究綜述

一、引言

匯率變動(dòng)的傳遞效應(yīng)理論是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響的起點(diǎn)。該理論認(rèn)為匯率變動(dòng)會(huì)影響進(jìn)出口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格的變化程度在一定水平上決定了產(chǎn)品貿(mào)易量的相對(duì)比重的變動(dòng)，也就是說決定了一國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。關(guān)于匯率變動(dòng)影響產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格的異質(zhì)性特征，Parsley（1993）研究發(fā)現(xiàn)日元匯率變動(dòng)對(duì)化學(xué)品、金屬制成品和電子設(shè)備的影響遞減。麥金農(nóng)和大野健一（1999）發(fā)現(xiàn)匯率是非中性的，匯率變動(dòng)對(duì)不同產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格的影響存在差異。Robert和Darwin（1994）的研究發(fā)現(xiàn)，匯率變動(dòng)通過產(chǎn)品生產(chǎn)投入結(jié)構(gòu)差異對(duì)一國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。Obstfeld和Rogoff（1996）、Krugman和Obstfeld（2008）認(rèn)為本幣升值會(huì)導(dǎo)致一國(guó)資本密集型產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格下降，從而導(dǎo)致該國(guó)出口更多資本密集型產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級(jí)。在此基礎(chǔ)上，學(xué)者圍繞人民幣匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響這一問題，展開了討論。

二、出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)涵

出口商品結(jié)構(gòu)即一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)，各種類別的出口商品占總出口的份額。目前學(xué)術(shù)界對(duì)于如何定義出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，還沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)?？偟膩碚f，學(xué)者們一般是根據(jù)商品的加工程度或要素密集度，按照HS[1]和SITC[2]標(biāo)準(zhǔn)對(duì)出口商品進(jìn)行分類，把某類商品出口占總出口份額的提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。鄧小華、李占風(fēng)（2014）把出口商品分為初級(jí)品和工業(yè)制成品，把工業(yè)制成品占總出口比重的上升定義為出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。另外一些學(xué)者根據(jù)要素密集度對(duì)出口商品進(jìn)行分類，把資本密集型產(chǎn)品或者技術(shù)密集型產(chǎn)品出口占總出口的比重的提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。如曾錚和張亞斌（2007）認(rèn)為資本密集型商品的出口份額的提升意味著出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，鄧水蘭和溫詒忠（2008）認(rèn)為機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備、化工和通訊等技術(shù)密集型產(chǎn)品出口份額的提升意味著我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)升級(jí)，陳默（2012）把中、高技術(shù)商品出口占比提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

三、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制分析

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)人民幣匯率變動(dòng)影響中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行影響機(jī)制分析，主要是從三個(gè)方面進(jìn)行的。

首先依據(jù)的是傳統(tǒng)貿(mào)易收支理論，即匯率變動(dòng)通過相對(duì)價(jià)格影響各類產(chǎn)品貿(mào)易量的相對(duì)比重，這是從供給方出發(fā)進(jìn)行分析，廠商調(diào)整成本、利潤(rùn)能力不同（Taylor，2000）和產(chǎn)品投入結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致匯率變動(dòng)時(shí)不同行業(yè)、不同產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)水平存在差異。Vigfusson等（2009）認(rèn)為由于不同產(chǎn)品的匯率需求彈性不同，匯率傳遞存在異質(zhì)性，廠商會(huì)通過調(diào)整成本加成率的方法應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)帶來的影響，從而影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)。曾錚和張亞斌（2007）認(rèn)為由于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和資本密集型產(chǎn)品所使用的進(jìn)口投人品的比例不同，匯率變動(dòng)對(duì)各類產(chǎn)品的成本價(jià)及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的影響不同，從而影響一國(guó)的出口商品結(jié)構(gòu)。謝里等（2011）認(rèn)為匯率通過影響相對(duì)成本價(jià)格從而改變貿(mào)易數(shù)量結(jié)構(gòu)和貿(mào)易金額結(jié)構(gòu)。

由于一種商品的出口數(shù)量不僅僅與相對(duì)價(jià)格有關(guān)，還受國(guó)外需求彈性的影響，因此學(xué)者在進(jìn)行研究時(shí)往往綜合這兩個(gè)因素，從出口商品的供給和需求兩個(gè)方面分析匯率變動(dòng)如何影響出口商品結(jié)構(gòu)。肖文和潘家棟（2013）認(rèn)為不同商品的出口需求彈性和出口供給彈性是不同的，我國(guó)勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品的出口需求彈性大而出口供給彈性小，資本密集型產(chǎn)品出口需求彈性小而出口供給彈性大，所以匯率變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。印梅和王光偉（2013）也強(qiáng)調(diào)需求價(jià)格彈性在匯率變動(dòng)引起出口商品結(jié)構(gòu)變化中的作用。

此外，一些學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了拓展，分析了匯率變動(dòng)如何通過影響一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響該國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)。一般認(rèn)為匯率變動(dòng)會(huì)從兩個(gè)方面影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)：一是通過資源在不同產(chǎn)業(yè)間的重新配置;二是匯率升值利于引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備。Campa和Goldberg（2006）發(fā)現(xiàn)不同產(chǎn)業(yè)部門對(duì)匯率變動(dòng)的敏感性不同，匯率變動(dòng)能影響企業(yè)利潤(rùn)和行為選擇，從而引導(dǎo)資源的流向。鄧水蘭和溫詒忠（2008）在對(duì)我國(guó)的研究中得出了比較相似的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)匯率變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易產(chǎn)品的總成本和利潤(rùn)發(fā)生變化，使資源轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)高的行業(yè)中，從而改變中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)。馬君潞等（2010）認(rèn)為人民幣升值改善了貿(mào)易條件，企業(yè)可以以較低廉的價(jià)格引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和國(guó)際資本來降低生產(chǎn)成本，加大企業(yè)出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度。

四、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響的實(shí)證研究

人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究，主要是采取SITC一位數(shù)、二位數(shù)或者HS下的國(guó)家層面或者省際的年度數(shù)據(jù)、季度數(shù)據(jù)以及月度數(shù)據(jù)，對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)、協(xié)整分析和脈沖響應(yīng)分析。由于選取的數(shù)據(jù)、使用的模型和方法不一樣，實(shí)證結(jié)果也不盡相同。大部分學(xué)者實(shí)證發(fā)現(xiàn)人民幣匯率升值有利于優(yōu)化中國(guó)出口商品的結(jié)構(gòu)，也有一些學(xué)者認(rèn)為人民幣匯率升值對(duì)于出口商品結(jié)構(gòu)具有負(fù)向效果，還有學(xué)者認(rèn)為人民幣匯率變動(dòng)對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響并不顯著。

Thorbecke Willem（2008）使用中國(guó)向30個(gè)國(guó)家的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)人民幣升值將大幅減少低技術(shù)產(chǎn)品的出口，尤其是紡服、家具和鞋類，從而有利于中國(guó)出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。陳默（2012）研究發(fā)現(xiàn)人民幣實(shí)際匯率升值促進(jìn)中、高技術(shù)制成品的出口，在一定程度上促進(jìn)了中國(guó)出口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級(jí)。霍偉東和代薇（2016）實(shí)證發(fā)現(xiàn)，“匯改后”人民幣匯率升值能提高未來資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品出口比例。郭凱和任儒（2018）構(gòu)建VAR模型實(shí)證檢驗(yàn)了人民幣匯率對(duì)中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的影響，研究發(fā)現(xiàn)人民幣匯率在短期和長(zhǎng)期內(nèi)都對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有正向促進(jìn)作用。

沈奕（2007）的研究表明人民幣實(shí)際有效匯率貶值能促進(jìn)中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。張森（2011）認(rèn)為人民幣匯率升值會(huì)通過削弱出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。謝里等（2011）選取2002-2008年30個(gè)省份的出口數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)人民幣升值將降低高科技行業(yè)的出口占比。他們認(rèn)為，高科技行業(yè)出口商只具有部分盯市能力和高科技產(chǎn)品出口中的加工貿(mào)易特征導(dǎo)致了這個(gè)與以往研究不一致的結(jié)果。

林文鳳和王美（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，人民幣實(shí)際有效匯率和中國(guó)內(nèi)資外貿(mào)企業(yè)的出口之間不存在Granger因果關(guān)系。田濤等（2014）采用SITC分類標(biāo)準(zhǔn)的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用DCC模型從水平層面與波動(dòng)層面分析了人民幣匯率變動(dòng)與我國(guó)出口貿(mào)易的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)商品出口的影響并不顯著。

五、總結(jié)與評(píng)價(jià)

目前，學(xué)術(shù)界從理論機(jī)制和實(shí)證研究?jī)煞矫娣治隽巳嗣駧艆R率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的影響，這些研究有助于我們更好地認(rèn)識(shí)人民幣匯率變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)、不同產(chǎn)品出口的影響，對(duì)于我國(guó)轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)要求下的匯率管理、調(diào)整具有一定的指導(dǎo)意義。但是，目前的研究還存在一些不足，這些不足為我們今后的研究指明了方向：

1.對(duì)于如何定義出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，學(xué)術(shù)界沒有形成統(tǒng)一的看法，學(xué)者們采用商品名稱及HS、SITC分類標(biāo)準(zhǔn)對(duì)出口商品進(jìn)行分類，采取SITC一位數(shù)水平或是二位數(shù)水平，多是考慮進(jìn)一步分類的便利性和數(shù)據(jù)的可得性。受分類標(biāo)準(zhǔn)限制，這些研究很難涵蓋所有行業(yè)，無法將各類商品統(tǒng)一進(jìn)行研究。那么采取怎樣的分類標(biāo)準(zhǔn)來衡量出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，在兼顧便利性和數(shù)據(jù)可得性的同時(shí)，使分類符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的客觀事實(shí)且能夠準(zhǔn)確衡量我國(guó)商品出口結(jié)構(gòu)變化的實(shí)際情況，值得我們進(jìn)行進(jìn)一步的研究。

2.大多數(shù)文獻(xiàn)樣本數(shù)據(jù)較少，缺乏可信的說服力，因此可以考慮采取省際、雙邊的季度數(shù)據(jù)和月度數(shù)據(jù)，研究人民幣匯率變化對(duì)不同省份、不同貿(mào)易伙伴之間的出口結(jié)構(gòu)的影響。此外，學(xué)者們普遍選取的是行業(yè)層面的數(shù)據(jù)，衡量的是行業(yè)間貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化情況，很少關(guān)注行業(yè)內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。

3.人民幣匯率變動(dòng)可以從匯率水平值和匯率波動(dòng)兩個(gè)方面影響出口商品結(jié)構(gòu)，而已有文獻(xiàn)很少同時(shí)從這兩個(gè)維度進(jìn)行全面的分析。

參考文獻(xiàn)：

[1]Campa J M， Goldberg L S. Pass-through of exchange rates to consumption prices： What has changed and why[J].Staff Reports，2006.

[2]Robert Carbaugh， Darwin Wassink. Exchange rate fluctuations and foreign sourcing[J].International Trade Journal，8（4）：435-446.

[3]Taylor J B. Low Inflation， Pass-Through， and the Pricing Power of Firms[J].European Economic Review， 2000，44（7）：1389-1408.

[4]Vigfusson R J，Sheets N， Gagnon J. Exchange Rate Passthrough to Export Prices： Assessing Cross-Country Evidence[J].Review of International Economics，2009， 17（1）：17-33.

[5]鄧水蘭，溫詒忠.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響[J].國(guó)際貿(mào)易，2008（09）：26-31.

[6]鄧小華，李占風(fēng).匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2014，31（08）：56-71+130.

[7]丁媛.全球價(jià)值鏈視角下匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口結(jié)構(gòu)的影響研究[D].北京工業(yè)大學(xué)，2018.

[8]郭凱，任儒.我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)影響因素及優(yōu)化建議研究——基于1995-2017年季度數(shù)據(jù)[J].東岳論叢，2018，39（05）：148-157.

[9]霍偉東，代薇.新匯改下人民幣匯率變動(dòng)對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響研究[D].四川：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2016.

[10]馬君潞，王博，楊新銘.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響研究——基于SITC標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].國(guó)際金融研究，2010（12）：21-28.

[11]田濤，陳鵬，商文斌.人民幣匯率變動(dòng)、異質(zhì)性傳導(dǎo)與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)——基于SITC標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].上海金融，2014（04）：10-17+116.

[12]肖文，潘家棟.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析[J].浙江學(xué)刊，2013（02）：166-173.

[13]謝里，隋楊，張婭.人民幣匯率與商品出口結(jié)構(gòu)——基于中國(guó)省際數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究[J].投資研究，2011，30（08）：38-50.

[14]楊珺暉.人民幣匯率與中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)——基于HS分類數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2016（02）：134-143.

[15]印梅，王光偉.雙邊匯率變動(dòng)、異質(zhì)性傳導(dǎo)與對(duì)日出口結(jié)構(gòu)——基于SITC分類數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2013（04）：129-143.

[16]張森.簡(jiǎn)析人民幣升值對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響[J].理論研究，2011（l）：51.

[17]曾錚，張亞斌.人民幣實(shí)際匯率升值與中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].世界經(jīng)濟(jì)，2007（05）：16-24.

注釋：

[1]商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度國(guó)際公約。

[2]國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類。