林涵宇

摘要：2016年8月1日，滴滴出行宣布與Uber全球達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，收購Uber在中國的全部資產(chǎn)。滴滴出行成為了唯一一家集騰訊、阿里巴巴和百度投資的公司。雙方達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議后，滴滴出行和Uber全球?qū)⑾嗷コ止?，成為對方的少?shù)股權(quán)股東。Uber全球?qū)⒊钟械蔚?.89%的股權(quán)，相當(dāng)于17.7%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，Uber中國的其余中國股東將獲得合計(jì)2.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。滴滴出行在收購Uber中國后將整合雙方團(tuán)隊(duì)在技術(shù)與管理上的經(jīng)驗(yàn)與專長，在用戶資源、線上線下運(yùn)營和營銷推廣等層面實(shí)現(xiàn)了資源共享、二者協(xié)同發(fā)展。所以，本案例在素材選擇、題目設(shè)計(jì)上都側(cè)重于引導(dǎo)學(xué)員進(jìn)一步關(guān)注新設(shè)合并方式及其會計(jì)處理方法的選擇問題。

關(guān)鍵詞：滴滴;Uber中國;易到;神州專車;并購

1.滴滴集團(tuán)

1.1并購方滴滴基本情況

2012年6月6日北京小桔科技有限公司成立，經(jīng)過3個月的準(zhǔn)備與司機(jī)端的推廣，在2012年9月9日正式上線。滴滴打車誕生，一經(jīng)出現(xiàn)就帶來了一場出行方式的變革。2015年2月14日，滴滴打車與快的打車聯(lián)合發(fā)布聲明，宣布兩家實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合并。雙方確定，在春節(jié)后的適當(dāng)時間，召開新聞發(fā)布會。新公司實(shí)施Co-CEO制度，滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉同時擔(dān)任聯(lián)合CEO。兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，業(yè)務(wù)繼續(xù)平行發(fā)展，并將保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立性。同年9月，“滴滴打車”更名為“滴滴出行”，同時啟用全新Logo一個扭轉(zhuǎn)的桔色大寫字母“D”，同時亦推出新版APP“滴滴出行”。

1.2被并購方Uber基本情況

Uber是一家風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)業(yè)公司和交通網(wǎng)絡(luò)公司，總部位于美國加利佛尼亞州舊金山，以移動應(yīng)用程序鏈接乘客和司機(jī)，提供租車及實(shí)時共乘的服務(wù)。2014年6月，Uber宣布正式在香港提供服務(wù);同年7月14日，Uber正式宣布進(jìn)入北京市場，此前Uber已經(jīng)在北京試運(yùn)營了兩個半月，主要覆蓋了三里屯和國貿(mào)區(qū)域。北京是其進(jìn)入的全球第100個城市。2015年10月8日，Uber宣布，成立上海霧博信息技術(shù)有限公司，注冊資本金21億元人民幣;12月22日，廣汽集團(tuán)入股Uber。2016年1月13日，Uber在南京、北京、武漢、重慶和青島等5個城市同步推出拼車服務(wù)“人民Uber+”，以此攻取中國市場，短時間內(nèi)就占領(lǐng)相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~。

2.滴滴與Uber的經(jīng)營困局

2016年7月9日，滴滴集團(tuán)的董事長程總正在主持董事會。一場關(guān)于滴滴遇到了經(jīng)營瓶頸的討論還在繼續(xù)?！按蠹乙捕伎吹搅私裉斓男侣劊钟芯W(wǎng)約車的惡性新聞爆出來，大眾對我們一直差評，有沒有人愿意來說一說咱們的境遇和對策？”“咱們滴滴出行自創(chuàng)建之日起就發(fā)起了數(shù)輪融資，融資總額累計(jì)達(dá)45億美元。2012年12月，獲得來自金沙創(chuàng)投的A輪融資共計(jì)300萬美元，隨后又于2013年4月完成了來自騰訊集團(tuán)共計(jì)1500萬美元的B輪融資，咱們在2013年就已經(jīng)擁有了國內(nèi)網(wǎng)約車領(lǐng)域60%的市場份額。在此形勢之下，2014年獲得國際知名投資機(jī)構(gòu)淡馬錫的C輪天使投資，同年又獲得國際投資集團(tuán)DST和騰訊集團(tuán)的。輪天使投資，兩次融資金額共計(jì)8億美元。2015年融資規(guī)模達(dá)到新階段，2015年7月滴滴獲得來自中國平安、阿里資本、騰訊、淡馬錫等機(jī)構(gòu)的投資金額高達(dá)30億美元。咱們一直都在高速公路上快速前進(jìn)，大家別垂頭喪氣了，想想我們的光輝歷史?。　薄皻v史業(yè)績再好看有什么用，還不得著眼于現(xiàn)在，公司現(xiàn)在遇上了大麻煩，你整天念舊就能解決問題了？”程總咳嗽了兩聲，“為了贏得更多的用戶，提高市場地位，選擇補(bǔ)貼的形式來吸引用戶，而補(bǔ)貼活動的存在就會加大運(yùn)用成本，雖然我們不愿意承認(rèn)，但是成本偏高是毋庸置疑的”，“是啊”，財(cái)務(wù)總監(jiān)接著說道，“咱們之前推出的一系列5折6折折扣券，確實(shí)為我們積攢了一批穩(wěn)定客源，可是咱們一直主張的為博得客源而一直讓利燒錢的路子還行得通嗎？”程總直了直腰，“我有一個想法，并購?！?/p>

3.并購方案和歷程

3.1并購的方案

到底這個“并購”能否進(jìn)行下去呢？2016年8月1日的清晨，公司投票表決滴滴集團(tuán)吸收合并Uber方案的股東大會如期召開。就在今天，關(guān)于滴滴能否突破重圍、擺脫困境的重要決定即將被確定，關(guān)乎到整個滴滴集團(tuán)未來的發(fā)展趨勢。最終，經(jīng)過大家激烈的討論，大部分股東對方總的決定投出了贊成票。2016年8月，滴滴發(fā)布證監(jiān)會認(rèn)可滴滴集團(tuán)并購方案的公告，表明滴滴集團(tuán)吸收合并滴滴電器并購的方案正式審批成功。同時公布出了并購的具體實(shí)施方案，方案如下。

3.1.1收購中，滴滴出行承諾收購Uber中國的品牌、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)等全部資產(chǎn)只在中國大陸運(yùn)營。

3.1.2雙方達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議后，滴滴出行和Uber全球相互持股，成為對方的少數(shù)股權(quán)股東。Uber全球持有滴滴5.89%的股權(quán)，相當(dāng)于17.7%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，Uber中國的其余中國股東獲得合計(jì)2.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。Uber原計(jì)劃在臺灣的服務(wù)也不得不暫停撤資。

3.1.3滴滴出行創(chuàng)始人兼董事長程維加入U(xiǎn)ber全球董事會。Uber創(chuàng)始人Travis Kalanick也加入滴滴出行董事會。

3.2滴滴并購歷程

2016年8月1日，在經(jīng)過一系列的猜測、否定、證實(shí)后，滴滴還是和Uber走到了一起，成為中國互聯(lián)網(wǎng)史上最大的并購案例之一。滴滴出行宣布與Uber全球達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，收購Uber在中國的全部資產(chǎn)。

滴滴和Uber從相殺到相愛，持續(xù)了兩年多的時間，在雙方達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議后，滴滴出行和Uber全球相互持股，Uber成為滴滴的的少數(shù)股權(quán)股東。Uber全球持有滴滴5.89%的股權(quán)，相當(dāng)于17.7%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，Uber中國的其余中國股東獲得合計(jì)2.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，可以說Uber在新滴滴里是處于同股不同權(quán)的地位。至此，滴滴出行成為了唯一一家集騰訊、阿里巴巴和百度投資的公司。滴滴與Uber中國合并完成后，新公司估值達(dá)到了350億美元。滴滴收購Uber中國再次證實(shí)了國外互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)軍中國就陷入困境的魔咒，此前的雅虎、亞馬遜、ebay、谷歌等無一幸免。

截止到并購Uber的時間為止，滴滴打車至今已經(jīng)完成了六輪的融資。顯然，在這起并購案當(dāng)中，滴滴以絕對的資金優(yōu)勢站穩(wěn)了腳跟，最終完成了對Uber中國市場的收購。

4.成功背后的汗水——并購成功的因素分析

4.1雙方達(dá)到資源共享

滴滴出行在收購Uber中國后將整合雙方團(tuán)隊(duì)在技術(shù)與管理上的經(jīng)驗(yàn)與專長，在用戶資源、線上線下運(yùn)營和營銷推廣等層面實(shí)現(xiàn)了資源共享、二者協(xié)同發(fā)展。滴滴打車背后背靠的是三大網(wǎng)絡(luò)巨頭，騰訊、阿里巴巴、蘋果。而且擁有支付寶和微信支付的便捷操作的入口，還可以實(shí)行免密支付，帶動的流量作用非常巨大。

Uber中國背后靠的則是谷歌、Uber全球和百度地圖，特別是百度地圖在國內(nèi)下載量已經(jīng)超過5億，而百度地圖則占據(jù)超過70%的市場份額。相較于其他地圖的app相比，百度地圖用戶對于出行則有更加明確的需求。

在資源這一方面，雙方的優(yōu)勢不相上下。對于滴滴出行來說，此次并購最大的收益是Uber中國開發(fā)出來的軟件?？偠灾?，國外的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入中國市場的難度越來越大，因?yàn)橹袊目萍荚絹碓脚d旺，所以Uber及時抽身，是非常明智的選擇。

4.2收購后加大市場份額

在滴滴出行確認(rèn)收購Uber中國之前，根據(jù)極光數(shù)據(jù)顯示滴滴出行和Uber在國內(nèi)打車租車app市場的覆蓋率為85.9%，可以說主導(dǎo)了國內(nèi)打車的市場。完成收購后的滴滴出行無疑將成為國內(nèi)網(wǎng)約車市場絕對的市場領(lǐng)導(dǎo)者，可以說是無人抗衡。滴滴出行和Uber都是開放型的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，滴滴出行牢牢占據(jù)中國打車市場極大份額，而Uber位居美國打車市場的第一位，在法國、加拿大、莫斯科、非洲等國家也占有很大的市場份額。Uber主導(dǎo)了國外的市場，而滴滴主導(dǎo)著國內(nèi)的市場，這樣的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)盟組合，顯然是給彼此都增添了一份可靠的助力。

5.結(jié)尾

受滴滴集團(tuán)并購方案披露的利好影響，滴滴電器的股票復(fù)牌后漲停。管理層們夜以繼日的研究與討論終于沒有白費(fèi)，滴滴集團(tuán)的并購也就此告一段落。

然而對于一些股東來說在仔細(xì)閱讀了滴滴集團(tuán)并購的相關(guān)文件及公告之后，他們對滴滴電器的持倉會如何變動？是看好滴滴集團(tuán)并購后的前景，逢低買入繼續(xù)長期持有？還是看空滴滴集團(tuán)，逢高減持、止損出局呢？

并購并非“萬能膏藥”。并購其實(shí)不是一個時點(diǎn)的事件，而是一個過程。就滴滴集團(tuán)而言，只有時刻做好并購的后續(xù)工作，穩(wěn)中求進(jìn)，這才能使得資源得到更加合理的配置，帶來協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，鞏固其市場地位。

因此，在滴滴集團(tuán)并購之后，該如何留住原來的股東？如何吸引新的股東？如何在穩(wěn)定中謀求集團(tuán)的發(fā)展？這些問題又成為了管理層們接下來討論的焦點(diǎn)……