夏媛　姜娟

摘要：為考察政府補(bǔ)貼對(duì)于新能源汽車(chē)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，以153家2015—2018年連續(xù)4年在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露財(cái)政補(bǔ)貼與研發(fā)投入的新能源汽車(chē)企業(yè)為研究對(duì)象，搜集面板數(shù)據(jù)運(yùn)用實(shí)證分析法加以檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明：我國(guó)財(cái)政補(bǔ)貼促進(jìn)新能源汽車(chē)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度，一定程度上也帶動(dòng)發(fā)明專(zhuān)利產(chǎn)出，且補(bǔ)貼政策的實(shí)際效果會(huì)受企業(yè)特征因素影響，在研發(fā)投入方面的效果未達(dá)到預(yù)期。為優(yōu)化補(bǔ)貼政策、提高企業(yè)創(chuàng)新能力，提出完善補(bǔ)貼審核機(jī)制、合理開(kāi)展補(bǔ)貼退坡程序、推動(dòng)補(bǔ)貼信息公開(kāi)化等建議。

關(guān)鍵詞：新能源汽車(chē);政府補(bǔ)貼;研發(fā)投入;專(zhuān)利產(chǎn)出;技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類(lèi)號(hào)：F 124.3;F 425文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-7312（2021）03-0237-07

Research on the Impact of Government Subsidies on

Enterprise’s Technology Innovation Ability

——Based on the Empirical Evidence of New Energy Vehicle CompaniesXIA Yuan，JIANG Juan

（School of Management，Nanjing University of Posts and Telecommunications，Nanjing 210023，China）

Abstract：To examine the impact of government subsidies on the technological innovation capabilities of new energy vehicle companies，153 new energy vehicle companies that disclosed financial subsidies and R&D investment in their financial reports for the fourth consecutive year from 2015 to 2018 were used as research objects.The collected panel data is tested by empirical analysis.The research results show that China’s fiscal subsidies promote the intensity of R&D investment of new energy automobile companies，and to a certain extent，drive the output of invention patents.The actual effect of the subsidy policy will be affected by the characteristics of the company，and the effect on R&D investment does not meet expectations.In order to optimize the subsidy policy and improve the innovation ability of the enterprise，suggestions were given to improve the subsidy review mechanism，rationalize the subsidy decline process，and promote the disclosure of subsidy information.

Key words：new energy vehicles;government subsidies;R&D investment;patent output;technological innovation

0引言

政府政策是保障新能源汽車(chē)企業(yè)創(chuàng)新能力并扶持企業(yè)技術(shù)高速發(fā)展的重要工具。早在1997年，日本政府就《京都議定書(shū)》中關(guān)于減緩溫室氣體排放的內(nèi)容，詳細(xì)制定了清潔能源車(chē)的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，隨后的《巴黎協(xié)定》也進(jìn)一步堅(jiān)定了各國(guó)控制二氧化碳排放的決心。截至2018年下半年，以歐盟成員國(guó)為主的九大國(guó)家正式承諾，內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的銷(xiāo)售途徑與注冊(cè)資格將受到嚴(yán)格的限制與管控，部分發(fā)達(dá)地區(qū)也做出表率，提出了相關(guān)計(jì)劃。為了抓住電動(dòng)化技術(shù)背景下新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展這一重要機(jī)遇，我國(guó)積極構(gòu)建四維政策體系以進(jìn)行激勵(lì)與扶持。中國(guó)政府面向汽車(chē)企業(yè)施以財(cái)政補(bǔ)貼和研發(fā)支持，面向消費(fèi)者提供購(gòu)置補(bǔ)助及稅收減免。為了推動(dòng)新能源汽車(chē)的市場(chǎng)化和商業(yè)化，政府還開(kāi)啟了兩輪示范項(xiàng)目，期間出臺(tái)了貫穿生產(chǎn)采購(gòu)、使用和充電基礎(chǔ)設(shè)施等各個(gè)環(huán)節(jié)的一攬子激勵(lì)措施，在中央、地方政府以及汽車(chē)制造企業(yè)和其他部門(mén)的共同努力下，示范項(xiàng)目取得了很大進(jìn)展。截至2018年底，全國(guó)共有廣東、廣州、江西、黑龍江、深圳、上海等20多個(gè)省份和地區(qū)出臺(tái)了新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼累計(jì)金額已達(dá)百億。

新能源汽車(chē)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新力分別落實(shí)在投入與產(chǎn)出兩大方面，企業(yè)研發(fā)投入是技術(shù)創(chuàng)新水平提升的關(guān)鍵因素，然而由于擠出效應(yīng)的影響以及補(bǔ)貼獲取方式的不公，政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)投入并非總是正面推動(dòng)的;專(zhuān)利產(chǎn)出數(shù)量是技術(shù)創(chuàng)新能力的外在體現(xiàn)，1985年我國(guó)在該行業(yè)可供查詢(xún)的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量?jī)H有3件，隨后開(kāi)始小幅攀升，在2006—2012年期間，由國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)官方統(tǒng)計(jì)，新能源汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)利產(chǎn)出增至2011件，僅次于日本和美國(guó)，2013年以后，申請(qǐng)量便處于一個(gè)較為穩(wěn)定的狀態(tài)。

直觀(guān)而言，在補(bǔ)貼政策的激勵(lì)下，新能源汽車(chē)企業(yè)創(chuàng)新能力會(huì)受到影響，但是高強(qiáng)度的補(bǔ)助力度對(duì)企業(yè)的刺激效果始終留有爭(zhēng)議。文中選擇A股上市公司中的153家新能源汽車(chē)企業(yè)為樣本，進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響分析及效果探索。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)牽連著我國(guó)汽車(chē)行業(yè)的興衰，而創(chuàng)新能力又是一個(gè)企業(yè)的命脈，因此，研究新能源汽車(chē)的創(chuàng)新力對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展具有重大的理論意義。此外，從實(shí)踐出發(fā)，文中的研究結(jié)果也將為新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展及政策實(shí)施提供借鑒與參考，推動(dòng)科學(xué)技術(shù)進(jìn)一步提升，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新、提高經(jīng)濟(jì)效率、優(yōu)化政策效果具有參考價(jià)值。

第3期夏媛等：政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響研究1研究設(shè)計(jì)

1.1研究假設(shè)

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)屬于中國(guó)重點(diǎn)打造的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新是保障新能源汽車(chē)優(yōu)化發(fā)展的關(guān)鍵要素，然而研發(fā)活動(dòng)高經(jīng)費(fèi)與高風(fēng)險(xiǎn)并存，多數(shù)企業(yè)望而卻步，因此政府通過(guò)補(bǔ)貼、優(yōu)惠等手段對(duì)新能源汽車(chē)企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐加以扶持與干預(yù)尤為必要。劉明廣從空間計(jì)量視角探索發(fā)現(xiàn)政府資助正向影響企業(yè)的研發(fā)投入。海江濤認(rèn)為政府提供補(bǔ)助有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)研發(fā)支出的積極性。BREETZ，DEBORAH搜集了美國(guó)2011—2015年14個(gè)城市的新能源汽車(chē)總體擁有成本，指出聯(lián)邦和州的激勵(lì)措施將提高企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。李磊基于創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)理論與種群關(guān)系理論，實(shí)證檢驗(yàn)了位于高、中、低3大生態(tài)位等級(jí)的新能源汽車(chē)企業(yè)種群關(guān)于研發(fā)補(bǔ)貼影響下的創(chuàng)新產(chǎn)出效果，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼能夠顯著影響產(chǎn)業(yè)整體創(chuàng)新水平，并隨著等級(jí)的上升越發(fā)明顯。邵慰、楊珂、梁杰詳細(xì)梳理了新能源汽車(chē)行業(yè)相關(guān)政策的歷史沿革，指出新能源汽車(chē)研發(fā)端補(bǔ)貼的激勵(lì)效果大大優(yōu)于生產(chǎn)端補(bǔ)貼。李兆友等經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)財(cái)政政策正向引導(dǎo)新能源汽車(chē)上市企業(yè)的研發(fā)投入及專(zhuān)利產(chǎn)出，其中直接補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的刺激作用尤其顯著。JIANG等運(yùn)用面板回歸和閾值回歸2種模型討論政府補(bǔ)貼和新能源汽車(chē)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度的關(guān)系，研究表明政府補(bǔ)貼顯著影響研發(fā)投入強(qiáng)度，推動(dòng)補(bǔ)貼精準(zhǔn)化、優(yōu)化補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。ZHANG使用霍特林空間競(jìng)爭(zhēng)模型探究了日本關(guān)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的財(cái)政政策并衡量了政策實(shí)施效果，指出研發(fā)補(bǔ)貼、減免稅收等政策極大地推動(dòng)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，建議政府加大補(bǔ)貼投入，完善工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，控制消費(fèi)稅的稅收標(biāo)準(zhǔn)。

所以文中假設(shè)：

假設(shè)1：政府研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)新能源汽車(chē)研發(fā)投入及績(jī)效具有顯著的激勵(lì)作用。

信息不對(duì)稱(chēng)的影響與道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得財(cái)政補(bǔ)貼的現(xiàn)實(shí)效果受到各種因素的牽絆而難以穩(wěn)定。SUN等建立仿真模型討論消費(fèi)者補(bǔ)貼與廠(chǎng)商補(bǔ)貼對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)新興技術(shù)的差異效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)前者能更有效地促進(jìn)技術(shù)突破，并指出補(bǔ)貼期限與力度是影響政策有效性的關(guān)鍵因素。邵慰、孫陽(yáng)陽(yáng)、劉敏從“產(chǎn)銷(xiāo)比”與專(zhuān)利產(chǎn)出視角切入，發(fā)現(xiàn)政府資助對(duì)新能源汽車(chē)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)生正向的激勵(lì)效應(yīng)，并且其效果受企業(yè)規(guī)模、年齡、性質(zhì)等要素的影響。李紹萍等指出政府補(bǔ)貼與新能源汽車(chē)企業(yè)發(fā)展能力具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，對(duì)于公司日后發(fā)展產(chǎn)生重要影響。李永友、葉倩雯提出政府創(chuàng)新補(bǔ)貼類(lèi)型與企業(yè)特征影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。王克敏等認(rèn)為政府補(bǔ)助越多，長(zhǎng)期債務(wù)越重，資源配置將受影響，企業(yè)過(guò)度投資導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)政策效果不理想，且對(duì)重點(diǎn)支持的企業(yè)負(fù)面作用更加明顯。MA等以近5年關(guān)于銷(xiāo)售或駕駛新能源汽車(chē)企業(yè)相關(guān)政策為對(duì)象，指明企業(yè)所占市場(chǎng)規(guī)模與購(gòu)置稅補(bǔ)貼政策之間具有正向長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，確保了政策的長(zhǎng)期效果。高偉和胡瀟月極為關(guān)注市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的差異，認(rèn)為政府補(bǔ)助對(duì)新能源汽車(chē)企業(yè)研發(fā)的影響隨著市場(chǎng)集中度的高低產(chǎn)生變化。程虹和唐婷發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力成本影響政府補(bǔ)貼施策效果，左右企業(yè)創(chuàng)新行為。所以文中假設(shè)：

假設(shè)2： 政府研發(fā)補(bǔ)貼實(shí)施效果受到負(fù)債水平、企業(yè)規(guī)模等特征因素的左右。

1.2樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

文中數(shù)據(jù)來(lái)源于A(yíng)股上市的新能源汽車(chē)企業(yè)年度報(bào)告和專(zhuān)利信息服務(wù)平臺(tái)，在剔除存在重大經(jīng)營(yíng)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)的ST股之后，保留了153家樣本企業(yè)，數(shù)據(jù)時(shí)段為2015—2018年。在數(shù)據(jù)選擇與處理方面做如下詮釋?zhuān)菏紫?，相比于非上市公司，上市公司的?shù)據(jù)來(lái)源更可靠，信息透明度更高，數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)也更加完整;其次，文中專(zhuān)利數(shù)據(jù)已運(yùn)用Python編程語(yǔ)言進(jìn)行清洗，確保了數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)性，提高了數(shù)據(jù)質(zhì)量。

1.3研究變量測(cè)量

1.3.1被解釋變量

企業(yè)創(chuàng)新能力能夠依靠研發(fā)強(qiáng)度和專(zhuān)利產(chǎn)出2個(gè)指標(biāo)加以衡量。研發(fā)強(qiáng)度（rd）通常采用研發(fā)支出金額占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)表示，體現(xiàn)了企業(yè)的創(chuàng)新意愿。專(zhuān)利產(chǎn)出（lnzl）則采用發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量的自然對(duì)數(shù)來(lái)表示，專(zhuān)利可分為發(fā)明申請(qǐng)、實(shí)用新型和外觀(guān)設(shè)計(jì)3種類(lèi)型，其中發(fā)明專(zhuān)利最能夠體現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新性，可以充分代表其創(chuàng)新能力。余明桂等手工收集了11年的上市公司專(zhuān)利數(shù)據(jù)，用以衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)專(zhuān)利發(fā)明具有顯著的正向影響。

1.3.2解釋變量

政府研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度（rdsubsidy），用研發(fā)補(bǔ)貼金額占期末總資產(chǎn)的比值來(lái)表示。若企業(yè)自身研發(fā)投資的增量大于政府補(bǔ)貼金額的增量，則財(cái)政補(bǔ)貼將產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，反之則會(huì)引起擠出效應(yīng)。研發(fā)補(bǔ)貼數(shù)據(jù)來(lái)自年報(bào)中營(yíng)業(yè)外收入的政府補(bǔ)助明細(xì)一欄。

1.3.3控制變量

根據(jù)已有研究，文中選取如下控制變量。

1）企業(yè)規(guī)模。聶輝華等用2001—2005年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)得出，一定的企業(yè)規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生良好的刺激作用。因此文中把企業(yè)規(guī)模納入控制變量范疇，記為lnsize。

2）存續(xù)時(shí)間。PHELPS發(fā)現(xiàn)企業(yè)資本積累對(duì)創(chuàng)新情境產(chǎn)生影響，越早成立的企業(yè)資本積累的時(shí)間就越長(zhǎng)，從而保留了更大的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗能力，更有可能產(chǎn)生研發(fā)成果。文中的存續(xù)時(shí)間由企業(yè)自成立至今的年份取自然對(duì)數(shù)來(lái)表示，記為lnage。

3）償債能力。周艷菊以126家高新技術(shù)企業(yè)為對(duì)象進(jìn)行了創(chuàng)新能力與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究，認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)的負(fù)債水平負(fù)向影響其研發(fā)經(jīng)費(fèi)和發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量，而盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用與激勵(lì)驅(qū)動(dòng)作用并存。任曙明、陳煥通過(guò)Pearson相關(guān)系數(shù)分析和面板數(shù)據(jù)回歸檢驗(yàn)，指出技術(shù)創(chuàng)新能力高的企業(yè)負(fù)債水平更低，不同行業(yè)之間存在明顯差。因此文中將償債能力作為控制變量進(jìn)行研究，記為cznl。

4）發(fā)展能力。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率代表了新能源汽車(chē)企業(yè)的銷(xiāo)售狀況和市場(chǎng)占有水平，可以作為體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展能力的代表變量，記為fznl。

5）人力資本。作為新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車(chē)的技術(shù)創(chuàng)新還與組織的知識(shí)水平密切相關(guān)，因此人力資本需要作為控制變量加以考慮，記為rlzb。

6）研發(fā)團(tuán)隊(duì)。研發(fā)團(tuán)隊(duì)是企業(yè)科技創(chuàng)新的主力軍，是決定研發(fā)投入強(qiáng)度和專(zhuān)利產(chǎn)出的關(guān)鍵因素，這里用研發(fā)人員數(shù)量占比進(jìn)行衡量，用yftd表示。

7）年度虛擬變量。

1.4回歸分析方法

基于財(cái)政補(bǔ)貼的內(nèi)生性，文中選取平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，模型構(gòu)建如下

rdit=α0+α1rdsubsidyit+∑j=2αjcontrol+year+ε（1）

rdit=α0+α1rdsubsidyit+

∑j=2αjrdsubsidyit*control+year+ε（2）

lnzlit=β0+β1rdsubsidyit+∑k=2βkcontrol+year+ε（3）

lnzlit=β0+β1rdsubsidyit+

∑k=2βkrdsubsidyit*control+year+ε（4）

其中，i=1，2，3，…為不同的新能源汽車(chē)企業(yè)，t=1，2，3，…表示時(shí)間，control為控制變量。模型（1）、（3）分別是政府補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度與專(zhuān)利產(chǎn)出的回歸估計(jì)，用以檢驗(yàn)假設(shè)1;模型（2）、（4）是在回歸分析的基礎(chǔ)之上進(jìn)一步探索政府補(bǔ)貼政策的實(shí)施成效，用以檢驗(yàn)假設(shè)2。文中在具體回歸操作時(shí)，進(jìn)行了5%水平的winsorize去極端值處理。

表1變量描述變量性質(zhì)變量名稱(chēng)變量定義被解釋

變量研發(fā)強(qiáng)度（rd）研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比重專(zhuān)利產(chǎn)出（lnzl）發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量的自然對(duì)數(shù)解釋變量研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度

（rdsubsidy）研發(fā)補(bǔ)貼占期末總資產(chǎn)的比重

企業(yè)條件企業(yè)規(guī)模（lnsize）企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)〖3〗存續(xù)時(shí)間（lnage）企業(yè)年齡的自然對(duì)數(shù)控制變量

企業(yè)經(jīng)營(yíng)償債能力（cznl）長(zhǎng)期負(fù)債占總資產(chǎn)的比重發(fā)展能力（fznl）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

企業(yè)人才人力資本（rlzb）本科以上員工人數(shù)占

公司的總員工數(shù)的比重〖3〗研發(fā)團(tuán)隊(duì)（yftd）研發(fā)人員數(shù)量占公司

總員工數(shù)量比重時(shí)間（year）年度虛擬變量2實(shí)證結(jié)果與分析

2.1描述性統(tǒng)計(jì)

統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，研發(fā)強(qiáng)度均值4.292%，研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度均值0.514%，說(shuō)明就平均而言，樣本中新能源汽車(chē)企業(yè)研發(fā)金額占營(yíng)業(yè)收入的4.292%，研發(fā)補(bǔ)貼占期末總資產(chǎn)的0.514%。發(fā)明專(zhuān)利產(chǎn)出數(shù)量均值為52，產(chǎn)出最多的有1 238件。

2.2回歸結(jié)果與分析

根據(jù)表3回歸結(jié)果，在固定了時(shí)間效應(yīng)的基礎(chǔ)上，不管控制變量如何變動(dòng)，政府補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度始終在1%的顯著性水平上正相關(guān)（表3中列（1）-（5））。其中相關(guān)系數(shù)α1最大為0878，按照模型設(shè)定可知，補(bǔ)貼強(qiáng)度增加1%，企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度則將加強(qiáng)0.878%。就數(shù)值而言，政府補(bǔ)貼確實(shí)帶動(dòng)了企業(yè)研發(fā)投入。目前，我國(guó)的汽車(chē)補(bǔ)助多以資金轉(zhuǎn)賬等形式發(fā)放，這極大地刺激了企業(yè)的研發(fā)動(dòng)力，引導(dǎo)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域加大投資強(qiáng)度，這與LIU（2016）的結(jié)論基本一致。

表2主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)變量樣本量均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值————注：數(shù)據(jù)由Stata 14軟件運(yùn)行而得。下表同此。

觀(guān)察控制變量的回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，依次加入代表企業(yè)條件、經(jīng)營(yíng)與人才的指標(biāo)后，政府補(bǔ)貼強(qiáng)度的t值在不斷增加。由列（5）可知，控制了全部變量之后，研發(fā)行為與發(fā)展能力、研發(fā)團(tuán)隊(duì)高度相關(guān)，通過(guò)了1%的顯著性水平，意味著收入增長(zhǎng)率與研發(fā)人員占比在政府補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度的關(guān)系中起到了較為重要的作用。雖然歷年來(lái)新能源汽車(chē)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入不斷攀升，但其高度的復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)性，限制了研發(fā)投入難以到達(dá)較高維度，因此α5為負(fù)值。研發(fā)人員越多，研發(fā)團(tuán)隊(duì)越壯大，越能刺激企業(yè)投入，提高研發(fā)強(qiáng)度，故α7為正。企業(yè)年齡與企業(yè)規(guī)模分別通過(guò)了5%和10%的顯著性水平，規(guī)模小、成立晚的企業(yè)往往更加需要政府補(bǔ)助，其研發(fā)強(qiáng)度也會(huì)有所影響，所以α2與α3的估計(jì)值均為負(fù)。表3的（6）-（10）列顯示了補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出的估計(jì)結(jié)果，在沒(méi)有控制變量的情況下，政府補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出具有顯著的正向關(guān)系，可知政府補(bǔ)貼能夠激發(fā)新能源汽車(chē)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新潛力，增加發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量。此外，隨著產(chǎn)權(quán)意識(shí)與專(zhuān)利保護(hù)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，更多的企業(yè)選擇在定期報(bào)告中及時(shí)披露專(zhuān)利信息，也在一定程度上提高了創(chuàng)新產(chǎn)出水平。加入企業(yè)條件的2項(xiàng)指標(biāo)后，顯著性水平不變，回歸系數(shù)變大，說(shuō)明隨著政府補(bǔ)貼的加強(qiáng)，企業(yè)規(guī)模越大，成立時(shí)間越長(zhǎng)，其研發(fā)強(qiáng)度也會(huì)不斷提升。如列（10）所示，在加入所有控制變量后，專(zhuān)利產(chǎn)出和企業(yè)規(guī)模、償債能力、研發(fā)團(tuán)隊(duì)分別在不同的顯著性水平上相關(guān)。值得注意的是，償債能力與之成反比，即β4的取值為負(fù)。償債能力由長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率表示，反映了企業(yè)的負(fù)債水平，負(fù)債率較高時(shí)，意味著資金多由舉債而得，其專(zhuān)利申請(qǐng)必然會(huì)受到影響，因此接近于0的負(fù)相關(guān)性符合一般規(guī)律。綜上，假設(shè)1得到驗(yàn)證，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入、專(zhuān)利產(chǎn)出都產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。

接下來(lái)分別分析研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)強(qiáng)度與專(zhuān)利產(chǎn)出的政策實(shí)施效果（結(jié)果見(jiàn)表4）。

在表4中，列（1）是僅包含研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度的研究結(jié)果，列（2）-（5）是依次加入各組控制變量交乘項(xiàng)的研究結(jié)果。由表可知，無(wú)論是單獨(dú)考慮一組因素，亦或考慮所有交乘項(xiàng)因素，政府補(bǔ)貼強(qiáng)度與發(fā)展能力、研發(fā)團(tuán)隊(duì)的交乘項(xiàng)（rdsubsidy*fznl，rdsubsidy*yftd）系數(shù)均通過(guò)了1%的顯著性水平。進(jìn)一步地，方向與表3的結(jié)果一致。第（5）列rdsubsidy的回歸系數(shù)并不顯著，說(shuō)明政府補(bǔ)貼政策的施行效果不盡如人意。在新能源汽車(chē)行業(yè)中，補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入未能達(dá)到顯著的正相關(guān)性，可以從兩方面進(jìn)行解釋?zhuān)浩湟唬a(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定過(guò)低，且采取多頭管理，職能部門(mén)職權(quán)交叉，缺少有效監(jiān)督，從而削弱了補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng);其二，企業(yè)自身未能合理運(yùn)用補(bǔ)貼開(kāi)展研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)，可能打著虛假的創(chuàng)新旗號(hào)騙補(bǔ)，或者補(bǔ)貼過(guò)度造成擠出效應(yīng)。這與李永友、葉倩雯（2017）的觀(guān)點(diǎn)一致。

同樣地，列（6）是僅包含研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出的研究結(jié)果，列（7）-（10）是依次加入各組控制變量交乘項(xiàng)的研究結(jié)果。列（10）表明政府補(bǔ)貼強(qiáng)度與企業(yè)規(guī)模的交乘項(xiàng)（rdsubsidy*lnsize）通過(guò)了0.01置信水平上的交互系數(shù)檢驗(yàn)，且方向?yàn)檎?，與償債能力的交乘項(xiàng)（rdsubsidy*cznl）通過(guò)了0.1置信水平上的交互系數(shù)檢驗(yàn)，且方向?yàn)樨?fù)。相關(guān)系數(shù)β1為-7.911，意味著企業(yè)規(guī)模大且負(fù)債水平低的新能源汽車(chē)企業(yè)，補(bǔ)貼強(qiáng)度增加1%，企業(yè)專(zhuān)利發(fā)明申請(qǐng)量反而將減少7.911%。可見(jiàn)面對(duì)補(bǔ)貼政策的重點(diǎn)支持，企業(yè)更可能罔顧研發(fā)效率，造成專(zhuān)利產(chǎn)出的縮減。綜上，部分企業(yè)特征因素的確影響政府補(bǔ)貼施策效果，其中對(duì)研發(fā)投入而言，實(shí)施效果受企業(yè)發(fā)展能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)影響，對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出而言，則更多受到企業(yè)規(guī)模的左右，因此假設(shè)2得以驗(yàn)證。

3主要研究結(jié)論與啟示

文中以新能源汽車(chē)上市企業(yè)為樣本，采用面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。根據(jù)分析，文中得出如下結(jié)論：首先，政府研發(fā)補(bǔ)貼強(qiáng)度與新能源汽車(chē)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度呈正比，對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出也產(chǎn)生一定的帶動(dòng)作用。其次，補(bǔ)貼政策實(shí)際落實(shí)過(guò)程中，在激勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入方面未能達(dá)到預(yù)期效果;第三，政策實(shí)施效果會(huì)受企業(yè)特征影響，其中企業(yè)規(guī)模使得政府補(bǔ)貼對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的促進(jìn)作用更為明顯。

基于以上結(jié)論，為了優(yōu)化補(bǔ)貼政策效果，有效提升新能源汽車(chē)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，文中提出幾點(diǎn)建議：第一，加強(qiáng)并完善補(bǔ)貼審核機(jī)制，根據(jù)企業(yè)差異針對(duì)性地實(shí)施補(bǔ)貼計(jì)劃。當(dāng)前補(bǔ)貼投入的缺陷在于補(bǔ)貼范圍未得到明確界定，補(bǔ)貼對(duì)象一把抓。工作應(yīng)該進(jìn)一步細(xì)化，針對(duì)純電動(dòng)汽車(chē)、插電式混合動(dòng)力電動(dòng)汽車(chē)以及燃料電池電動(dòng)汽車(chē)等不同類(lèi)型的新能源汽車(chē)企業(yè)提出具體補(bǔ)貼方案，以激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新熱情;第二，合理開(kāi)展補(bǔ)貼退坡程序，并積極尋求多樣的扶持方法。過(guò)度的補(bǔ)貼妨礙市場(chǎng)化，并造成資源嚴(yán)重浪費(fèi)，需要適當(dāng)提高補(bǔ)助門(mén)檻，明確政策激勵(lì)的階段性作用，最終回歸到正常的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)與競(jìng)爭(zhēng)。除了資金補(bǔ)貼之外，政府還可以出臺(tái)諸如“解除限購(gòu)令”、“解除限行令”、“授權(quán)新能源汽車(chē)”等多樣的輔助政策，全方面推進(jìn)進(jìn)程;第三，推動(dòng)補(bǔ)貼信息公開(kāi)化，完善政府補(bǔ)助監(jiān)管機(jī)制。政府需及時(shí)公示受助企業(yè)名單，明晰資金動(dòng)向，跟蹤補(bǔ)貼用途，確保利用率。為了凈化產(chǎn)業(yè)環(huán)境，還需強(qiáng)化國(guó)家檢測(cè)與管理平臺(tái)，進(jìn)行數(shù)據(jù)追溯、補(bǔ)貼核算、車(chē)輛管控和安全監(jiān)督，建立舉報(bào)機(jī)制，發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的約束作用;第四，加強(qiáng)信貸管理，完善信貸監(jiān)督，運(yùn)用非財(cái)政激勵(lì)舉措構(gòu)建長(zhǎng)久有效的管理體系;第五，鼓勵(lì)企業(yè)巧妙利用自身特性，放大創(chuàng)新成效。充分發(fā)揮企業(yè)本身的優(yōu)勢(shì)，借補(bǔ)貼之東風(fēng)，提高創(chuàng)新效率，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。

當(dāng)然，創(chuàng)新能力的增強(qiáng)并非一蹴而就，它離不開(kāi)各方的緊密配合與相互協(xié)作。由于目前新能源汽車(chē)行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)尚不完善，文中僅搜集了4年的樣本企業(yè)進(jìn)行分析，后續(xù)研究可以采集更長(zhǎng)時(shí)間跨度的數(shù)據(jù)樣本予以豐富，研究視角也可從新能源汽車(chē)企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新治理入手，探究?jī)?nèi)在環(huán)節(jié)與創(chuàng)新能力的相互關(guān)系。

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